Венчурных инвестиций фонд: на каких условиях венчурные инвесторы теперь входят в проекты

Как частному инвестору зайти в венчурную сделку: способы, описание, ссылки

В статье я рассказываю, какими способами частный инвестор может вложиться в стартап. Вариантов четыре: венчурный фонд, синдикат бизнес-ангелов, венчурный клуб, краудфандинговая площадка. Прочитав статью, вы разберетесь с особенностями каждого способа, получите отправную точку и сможете действовать самостоятельно.

Как частному инвестору зайти в венчурную сделку: способы, описание, ссылки

Но сначала дисклеймер: венчурные инвестиции опасны для ваших финансов. Поэтому посоветуйтесь с женой/коллегами/психотерапевтом, надо ли оно вам. Затем возьмите Jack Daniels и еще раз рассудите трезво. Если после этого ваше решение не изменится, то берите ответственность на себя и начинайте венчурное путешествие.



Способ №1. Инвестировать через венчурный фонд

Это классический способ: мы единоразово отдаем капитал в венчурный фонд. Далее фонд объединяет его с капиталом других инвесторов и вкладывает деньги в портфель проектов. Через десять лет фонд закрывается, а полученная прибыль распределяется между участниками.

При этом обычная структура венчурного фонда выглядит так:

Как частному инвестору зайти в венчурную сделку: способы, описание, ссылки

Limited Partners — это инвесторы, которые обеспечивают фонд деньгами. General Partners — это руководители фонда, которые осуществляют управление. Портфель проектов собирается в зависимости от специфики фонда: это могут быть проекты определенной стадии или определенной сферы деятельности. Зачастую все вместе.


Преимущества

1. Инвестиции в фонд не требуют знаний и времени. Достаточно отдать капитал в управление.

2. Инвестиционные решения фонда, как правило, лучше решений частных инвесторов.

3. Фонд диверсифицирует вложения и снижает риски.

4. Фонд является наиболее безопасным способом венчурных инвестиций.


Недостатки

1. Инвесторы не контролируют решения фонда.

2. Минимальный размер инвестиций — $500.000.

3. Высокие комиссии: 5-10% upfront fee и 10-20% success fee.

Перевешивают ли преимущества недостатки? Я считаю, что да, перевешивают.


Как инвестировать

Глобальный алгоритм простой: найти фонд, связаться с менеджером, следовать указаниям. Дальше будет процедура KYC и непосредственно онбоардинг. Иногда онбоардинг затягивается до пары месяцев, но таков уж процессинг фондов.

Перечень отечественных венчурных фондов можно найти здесь. Перечень известных мировых венчурных фондов можно найти здесь. Узнать, на что смотреть при выборе фонда, можно подписавшись на мой канал и дождавшись статьи на эту тему.

Способ №2. Инвестировать через синдикат инвесторов

Если инвестировать в фонд скучно и хочется немного порулить, то присоединяйтесь к синдикату инвесторов. Синдикат — это группа бизнес-ангелов, которые инвестируют совместно. Как правило, синдикаты не оформляются юридически, а существуют в виде неформальных сообществ. Каждый проект в синдикате разбирается индивидуально, а инвестировать в него можно по желанию. Если желания нет, то можно пропустить проект и дождаться следующего.

Как частному инвестору зайти в венчурную сделку: способы, описание, ссылки

Командная работа синдиката позволяет делиться экспертизой, консолидировать капитал и распределять риски между участниками. Также синдикат снижает индивидуальные затраты на юристов и due diligence.

Преимущества

1. Инвестор самостоятельно решает, в какой проект инвестировать.

2. Минимальная инвестиция в проект — $20k.

3. Можно найти собственный проект и предложить его синдикату.

4. Комиссии синдикатов ниже, чем фондов. Иногда они отсутствуют.

5. Синдикат дает хороший нетворкинг, который помогает основному бизнесу.

6. Участвовать в синдикате интересно.


Недостатки

1. Проекты синдиката находятся на посевной стадии и имеют повышенный риск.

2. По сравнению с фондом воронка входящих проектов синдиката уже, а качество проектов — ниже.

3. Нужно уметь оценивать проекты. Это требует знаний, опыта и интуиции.

4. Инвесторы географически привязаны к синдикату.


Перевешивают ли преимущества недостатки? Зависит от конкретного синдиката.


Как инвестировать

Выбрать синдикат, сходить на ближайшее мероприятие, посмотреть проекты и выбрать подходящий. Дальше действовать по обстоятельствам.

Активные инвестиционные синдикаты в России: United Investors, Узкий Круг.

Способ №3. Вступить в инвестиционный клуб при венчурном фонде

Инвестиционный клуб при венчурном фонде — это нечто среднее между синдикатом бизнес-ангелов и венчурным фондом. То есть организационно клуб работает, как синдикат. Но есть важная разница: проекты в клуб приводит венчурный фонд, а не частные инвесторы. Кроме того, фонд выступает лид-инвестором сделки и собственными деньгами подтверждает веру в проект.

Как частному инвестору зайти в венчурную сделку: способы, описание, ссылки

Преимущества

1. Качество проектов остается высоким.

2. Инвестор самостоятельно решает, в какой проект инвестировать.

3. Минимальная инвестиция в проект — $25k.

4. Стадии проектов не ограничиваются посевным раундом.

5. Можно обсуждать проекты с венчурным фондом и другими участниками клуба.

6. Нет географической привязки, поскольку проекты подбирает фонд.


Недостатки

1. Комиссии клубов идентичны комиссиям фондов.

2. Из-за сложной организационной структуры сделки затягиваются.

Перевешивают ли преимущества недостатки? Однозначно.


Как инвестировать

Венчурных клубов в России знаю два: Alta Club на базе Altair Capital и Starta Capital Fund II на базе Starta Ventures. Контакты компаний есть на сайтах. Схема попадания старая: пишем менеджеру, начинаем онбоардинг.

Способ №4. Инвестировать через краудфандинговую площадку

Речь идет не про Кикстартер, а про его инвестиционные аналоги. Например, Wefunder или SeedInvest. Эти площадки объединяют проекты с инвесторами, обеспечивают юридическую структуру и автоматизируют процесс сделок.

Как частному инвестору зайти в венчурную сделку: способы, описание, ссылки

В целом, краудфандинговая площадка похожа на масштабный синдикат бизнес-ангелов. Инвестировать можно из любой точки мира, география проектов тоже широкая. При этом краудфандинговые площадки проверяют проекты и отсеивают мошенников. Хотя на практике это работает не везде, и мошеннические проекты встречаются.

Преимущества

1. Инвестор самостоятельно решает, в какой проект инвестировать.

2. Минимальная инвестиция в проект — $1.000.

3. Большой выбор проектов.

4. Нет посредников, кроме краудфандинговой площадки.

5. Процесс инвестирования простой и напоминает покупку в интернет-магазине.


Недостатки

1. Проекты находятся на посевной стадии.

2. Невозможно адекватно оценить команду проекта.

3. Девяносто девять проектов из ста проваливаются.

4. Возможно мошенничество.


Перевешивают ли преимущества недостатки? В большинстве случаев нет. На некоторых платформах — да.

Как инвестировать

Зарегистрироваться на платформе, выбрать проект, нажать кнопку «Инвестировать». Дальше ввести данные карты, отправить деньги, получить акции компании на внутренний аккаунт.

Популярные платформы equity-краудфандинга: Wefunder, SeedInvest, AngelList, FundersClub.

Мои рекомендации: AngelList и FundersClub. Процессинг на площадках посложнее, проекты появляются реже, но их качество выше. Так, первая платформа допускает стартапы, в которые инвестировали профессиональные венчурные капиталисты. Вторая тащит стартапы из акселератора Y Combinator. Это хорошие фильтры, которые увеличивают вероятность успеха.

P.S. Сделал сайт, где публикую интересные собственные статьи. В том числе про инвестиции. Заходите в гости.

P.P.S. Также запустил телеграм-канал для тех, кому привычнее мессенджеры. Кроме статей, на канале публикую небольшие посты на разные темы. Тоже жду в гости. 

фонды венчурных инвестиций ВТБ Капитал Управление активами

Закрытые фонды особо рисковых (венчурных) инвестиций — это фонды, которые инвестируют средства в реальный бизнес — контрольные пакеты акций и долей ООО разных отраслей (кроме банковской, страховой, инвестиционной и ряда других). Венчурный фонд может иметь в составе имущества денежные средства, облигации и акции. И это единственный вид ПИФов, которому законодательством разрешено включать в состав имущества векселя тех предприятий, контрольными пакетами которых они владеют. При венчурном (иными словами — проектном) инвестировании риски действительно особенно высоки, так как проект может «пойти» хорошо, может плохо, а может и вовсе прекратиться. Однако столь высокий риск компенсируется потенциально неограниченной доходностью.

Содержание

Управляющая компания

Управляющая компания, стоящая во главе фонда или компании, не вкладывает собственные средства в компании, акции которых она приобретает. Управляющая компания — это посредник между синдицированными (коллективными) инвесторами и предпринимателем. С одной стороны, управляющая компания самостоятельно принимает решение о выборе того или иного объекта для внесения инвестиций, участвует в работе совета директоров и всячески способствует росту и расширению бизнеса этой компании. С другой — окончательное решение принимает инвестиционный комитет, представляющий интересы инвесторов.

Срок существования фонда

Закрытые венчурные фонды существуют 5–10 лет. Этот срок в мировой практике считается вполне достаточным для обеспечения инвесторам приемлемого уровня возврата на инвестицию. За первые два-три года существования фонда его средства должны быть полностью использованы, то есть собраны в фонд и распределены в виде инвестиций. Тем не менее, венчурный фонд официально прекращает свое существование лишь после того, как инвесторы возместят внесенные в него средства и получают дополнительный возврат на инвестицию.

Магомед Асхабов
Руководитель департамента венчурных инвестиций

Как устроен венчурный фонд — с комментариями — Финансы на vc.ru

Меня зовут Алексей Соловьёв, я венчурный инвестор, партнёр фондов Prostor Capital и Skolkovo Digital. Кроме того, я предприниматель и эксперт онлайн-академии для предпринимателей «Раунд А», в которой вы можете научится тому, как привлекать инвестиции в свой бизнес вне зависимости от стадии его развития.

На прошлой неделе мне на глаза попалась статья VC Funds 101: Understanding Venture Fund Structures, Team Compensation, Fund Metrics and Reporting, написанная Ахмадом Такаткахом, автором блога vcpreneur.com. Статья описывает все ключевые аспекты, связанные с устройством венчурного фонда.

Ниже вы найдёте её перевод. Для только что присоединившихся к VC-индустрии, просто must read. Публикуется с разрешения автора.

Статья также заинтересовала меня тем, что при помощи неё можно продемонстрировать различия, свойственные российскому VC по сравнению с западным. Эти различия я буду описывать в таких врезках. Enjoy!

Венчурные фонды: понимание структур венчурных фондов, вознаграждений команды, показателей эффективности и отчётности

Управление венчурной фирмой имеет много общего с управлением стартапом. Так же как основатели стартапов, основатели венчурных компаний привлекают инвесторов и постоянно собирают деньги. Фонд прибыли (carry pool), распределяемый между партнерами, эквивалентен опционным пулам (stock option pool), которые зарезервированы для новых сотрудников.

Кроме того, чтобы стимулировать членов команды оставаться в фирме, процент от прибыли фонда распределяется (вестится) во времени.

Терминологическое уточнение

В России то, что в США называют венчурными фирмами (venture firm), принято называть венчурными фондами. Из статьи вы поймёте, что это разные понятия. Фирма — это совокупность всех юридических лиц и структур, у

Что такое венчурный фонд и как найти венчурных инвесторов?

Венчурный фонд

Первый венчурный фонд был основан в послевоенное время в США и с тех пор по всему миру признали целесообразность и прибыльность подобных инвестиций. Тем не менее в Россию и близлежащие страны венчурная тенденция пришла совсем недавно и пока широкого распространения не имеет.

Что и говорить, к венчурным инвесторам выстраиваются целые очереди стартаперов, желающих презентовать свою идею бизнеса — этот сегмент инвестиций страдает от недостатка венчурных средств и многие проекты, которые априори могли бы принести колоссальную прибыль, так и остаются просто идеями, не имеющими должной реализации.

Венчурный фонд это

В наше время крайне модно придумывать стартапы, и каждый, кому не лень, желает стать творцом чего-то гениального и сверхприбыльного. И хоть таких идей и много, но все они пустой звук без полноценного финансирования — понятное дело, что ни одна идея не может быть воплощена в реальность, если на это не затратить хотя бы пару десятков-сотен долларов. Но вот желающих финансировать идеи с неопределенным будущим не так много: стратегические инвесторы ищут что-то менее рискованное, а сотворить стартап под ключ берутся венчурные инвесторы.

Венчурный фонд

Венчурный фонд — инвестиционный фонд, который занимается финансированием высокорискованных проектов – стартапов. Такой фонд вкладывает средства в компанию, всячески поддерживает ее развитие и в последующем продает свою долю или акции, когда стоимость компании значительно возрастает. То есть это фонд прямых инвестиций.

По сути, венчурные фонды своеобразные конвейеры по производству стартапов. Они одну за другой находят удачные бизнес-идеи, непременно обещающие ошеломительную прибыль в перспективе, вкладывают свои средства и активно вникают в становление компании. После того, как бизнес расцветает, инвестиционная компания выходит из него, получив прибыль и вкладывает ее в другие рискованные и инновационные проекты. В процессе такой работы накапливается огромные опыт не только создания компаний, их реализации, но и грамотного управления, что с успехом применяется в последующих проектах и позволяет достичь значительно большего успеха и повысит вероятность значимого профита.

Будучи опытным игроком в конкретной инвестиционной сфере, венчурный инвестиционный фонд сразу же отмечает достойные идеи и, если усилия того стоят, берется за их реализацию. Все, что необходимо для сотрудничества с венчурным инвестором – иметь хорошую идею и составить грамотный бизнес-план. Выбрав в свой «портфель» сразу несколько рискованных объектов, венчурные фонды занимаются их одновременной разработкой – как показывает практика, около 70% проектов потерпят крах, а 30% удачно реализованных не только покрывают убытки, но и приносят отличную прибыль фонду.

К сожалению, сегодня нет должного распространения таких инвестиционных компаний – в глубинке вряд ли встретишь венчурный фонд. Москва в этом плане шагнула значительно дальше и венчурных инвесторов в основном стоит искать в столице.

Как работают венчурные фонды?

В состав венчурного фонда входят специалисты с многолетним опытом в экономической и инвестиционной деятельности. Они не только могут оценить достойна та или иная идея денежных затрат, но и умело помогают организаторам проекта довести его до стабильной работы.

В целом же вся деятельность венчурного фонда сводится к следующему:

  1. Поиску достойных, очень прибыльных в перспективе идей.
  2. Тщательному изучению объекта инвестиции: анализу рисков, актуальности, затребованности среди потребителей, особенностей реализации, материальных затрат.
  3. Составлению стратегий развития.
  4. Выпуску акций предприятия, часть которых выкупает венчурный фонд (контрольный пакет остается за руководителями компании).
  5. Содействию в развитии компании и ее расширении.
  6. Продаже доли венчурного фонда и получению прибыли от инвестиций.

На этом работа фонда с конкретным проектом завершается и, по результатам продажи своих акций, инвесторы могут сказать принесла ли компания ожидаемую прибыль или же реализация идеи была убыточной.

Цели фонда

Цели деятельности венчурного фонда очевидны – получение прибыли. Инвестируя в стартапы, есть большая вероятность получать колоссальную прибыль, если идея «выстрелит» и будет интересна потребителям.

Цели

Надо отметить, что венчурные инвестиции – это относительно долгосрочные капиталовложения, ведь, как правило, для того чтобы создать бизнес с нуля, которого ранее не было, и сфера еще не разведана, может потребоваться от пары лет до десятка. К примеру, многие компании, которые сегодня стали гигантами рынка в определенной сфере приходили туда как стартапы, были первыми в своем роде и поэтому сумели достичь высот – именно такие проекты, которые в дальнейшем могут стать гигантами, и интересуют венчурные фонды.

Преимущества венчурного кредитования

Казалось бы, если вы имеете идею и хотите открыть свой стартап, то инвесторов можно найти где-угодно, в крайнем случае даже взять кредит в банке. Но не все так просто, как кажется на первый взгляд. Любой инвестор хочет определенности – уверенности, что ему удастся вернуть свои деньги, получить прибыль. В случае с банком и вовсе – выстрелит проект или нет, а деньги возвращать придется, еще и с солидным процентом. Но венчурный бизнес – это сфера, которая не имеет определенности: вы можете иметь идею и не реализовать ее, сама продукция или услуги не будут интересны потребителю и т.д.

Венчурные фонды – идеальный спонсоры для стартапов по ряду причин, которые можно считать их явными преимуществами:

  • Фонду не требуется выплачивать какие-либо проценты или ежемесячные взносы;
  • Средства вкладываются на длительный период;
  • Венчурные инвесторы, по сути, становятся партнерами компании;
  • Если компания не станет доходной, то ее не объявят банкротом и не будут в судебном порядке требовать возврата средств.

Как привлечь средства из венчурного фонда?

Итак, у вас есть идея, которая по-вашему в будущем будет приносить суперприбыль. Первым делом вы должны разработать бизнес-план и с ним уже отправляться на поиски венчурного фонда, который посчитает ваш план достойным реализации. При этом не забывайте, что венчурных инвесторов не так много, как стартаперов, оббивающих пороги в желании получить деньги. Вам необходимо презентовать свою идею так, чтобы инвестор захотел ее купить – покажите инновационность своей идеи: Microsoft, Google, Facebook и даже криптовалюта биткоин — все они были первопроходцами и стартапами, а сейчас заняли свои ниши и стали лидерами. Не бойтесь открыть что-то новое и доказать, что мир действительно в этом нуждается.

Привлечь деньги

Выбор фонда

В первую очередь, ознакомьтесь с тем, какие венчурные фонды работают с проектами в той сфере, в которой вы собираетесь открыть свой бизнес. Вам необходимо уточнить какие суммы они инвестируют, с какими компаниями готовы работать, насколько вникают в работу проекта – ведь вам нужны не только деньги, но и квалифицированная помощь, которую венчурные инвесторы заинтересованы предоставлять.

При этом лучше отдать предпочтение опытным фондам, так как новички могут не понимать своей выгоды и выйти из проекта, так и не поставив его на ноги, тогда как настоящие профессионалы доводят начатое до конца и выходят из инвестиции, только, когда необходимости в партнерстве нет.

Презентация проекта

Если вы хотите «продать» идею инвестору, то необходимо презентовать ее в нужном свете. Представители венчурного фонда обратят внимание, как на саму идею, так и на сплоченность коллектива, который собирается ее реализовать, а также вашу воодушевленность затеей и верой в ее воплощение. Но больше всего их конечно же, интересует прибыльность – покажите, что ваш бизнес будет приносить хороший доход.

Переговоры с инвесторами

Личная встреча с представителями фонда – важный этап, от которого может зависеть судьба вашего сотрудничества. Покажите, что вы амбициозный и целеустремленный лидер, который готов идти к поставленной цели, вопреки всему. При этом вам необходимо быть тщательно подготовленным к тому, что, возможно, на встрече вам будут задавать не очень удобные, а порой и просто каверзные вопросы, суть которых – понять насколько вы осведомлены в том, что собираетесь делать, на какие меры готовы и насколько решительны в начинаниях.

Финансовая модель стартапа

Следующий этап – создание финансовой модели будущего предприятия. Вы, как далеко смотрящий руководитель, должны составить отчетность о доходах и расходах на ближайшее несколько лет. Необходимо не только указать основные денежные статьи прибыли и убытков, но и прописать мельчайшие подробности движения финансовых потоков, а также методы, которые будут применяться в различных внештатных ситуациях. Ведь представители фонда должны понимать насколько рискованными и прибыльными будут инвестиции в бизнес.

Заключение договора

Ваша идея одобрена, вы доказали свою состоятельность и вот вам предлагают заключить договор. Не спешите радоваться – очень часто венчурный фонд может предлагать на бумаге совсем иные условия сотрудничества, чем те, которые оговаривались устно – он, как хедж фонд, старается получить указанную доходность при минимальном риске. Чтобы получить венчурный капитал, вам необходимо обзавестись грамотным юристом, который оценив договор, разъяснит все нюансы и расскажет о подводных камнях.

Венчурные фонды в России

Как я отметила в начале статьи, в нашей стране венчурные инвестиции возникли не так давно и пока не имеют широкого распространения. Тем не менее, имеются те компании, которые считаются авторитетными и опытными – если вы решили предложить свой стартап и вам необходим российский венчурный фонд, то сможете подобрать достойного кандидата из рейтинга, предоставленного ниже. (рейтинг)

ТОП лучших венчурных фондов:

Венчурные фонды – необычные и пока не укоренившиеся на территории СНГ организации, которые позволяют развиваться молодой и перспективной сфере стартап-бизнеса. Сотрудничество с ними имеет массу преимуществ, поэтому венчурные инвестиции в будущем станут весьма популярными и обретут значительного распространения, а возможно, и трансформируются в интернет инвестиции. В то же время, это непростая инвестиционная отрасль, которая требует от участников большого багажа знаний и экономического опыта – только при наличии квалифицированных кадров, фонды смогут находить перспективные стартапы и зарабатывать на их реализации.

Привлечь деньги

Автор Ganesa K.
Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Как начать инвестировать через венчурный фонд — Финансы на vc.ru

Команда и операционные процессы, масштабируемость и юнит-экономика, какие каналы работают лучше всего для создания пайплайна сделок, какие конференции посещать и что нужно, чтобы начать инвестировать через венчурный фонд?

​На фото Максим Чеботарев, Cats.vc, и Илья Королев, ФРИИ.

Алексей Алексанов, партнер фонда Cabra VC, и Александр Журавлев, портфельный директор AltaIR Capital, обсудили эти вопросы в рамках курса «Школа Инвестиций ФРИИ».

Компания – это команда и операционный процесс

Алексей Алексанов, партнер Cabra VC

Мы с партнерами запустили фонд в 2016 году и инвестируем на стадии post-seed и series A в основном в США и Индии. Из отраслей нам интересно все, что связано с подписками: SaaS B2B, средствами повышения производительности (productivity tools), а также подписными сервисами в B2C. За 3,5 года мы совершили 25 инвестиций в 14 компаний и сделали 3 выхода.

Мы работаем с компаниями, которые работают в США, имеют десятки тысяч долларов выручки в месяц от подписок.

Для меня признак хорошей компании — это правильно выработанная система принятия решений и отстроенные операционные процессы которые эти решения воплощают в жизнь. Многие сделки доказали, что даже самые неочевидные идеи, но хорошо выстроенные с точки зрения тестирования гипотез, тестирования самого продукта, организации процесса разработки могут вывести компанию на совершенно невероятные высоты.

Александр Журавлев, портфельный директор AltaIR Capital

У нас больше 200 портфельных компаний, 150+ из которых активные. Инвестируем мы во все, что нравится, преимущественно в Productivity tools, FinTech, InsurTech, Digital Health и AI. Ограничений по отраслям, если откровенно, нет. Даже несмотря на то, что у нас есть запрет на аппаратное обеспечение (hardware), мы все равно периодически рассматриваем такие компании.

Для нас важно чтобы бизнес-модель компании была масштабируемой и юнит-экономика была позитивной. Мы уже не смотрим проекты с голой идеей, без какого-либо трекшна или MVP. Наш новый фонд имеет фокус на pre-Series A, Series A компании. Мы нацелены взять сначала около 10% компании и потом наращивать или держать долю в компании (не размываться, реализовывая свое право pro-rata).

Основной канал поиска проектов – личные связи

Александр Журавлев, портфельный директор Altair Capital

У нас есть входящий пайплайн, который формируются за счет входящих заявок в фонд от самих проектов, фа

Актуальный список венчурных инвесторов России 2020

Добрый день, дорогой читатель!

Уверена, вы знаете, кто такой инвестор, но знаете ли вы о том, что существует довольно экзотическая его разновидность? Сегодня я хочу рассмотреть, кто такие венчурные инвесторы в России и какова их функция на финансовом рынке.

Успешные венчурные инвесторы в РФ

Прежде чем говорить о том, чем занимаются венчурные инвесторы, предлагаю ознакомиться с теми, кто заработал деньги, занимаясь именно этим.

Итак, топ-5 самых успешных инвесторов в России:

  1. Самым успешным венчурным инвестором признан Юрий Мильнер. Капиталы заработал успешными вложениями в Zygna, «Фейсбук» и другие проекты. Считается, что удачливее всего Мильнер инвестировал в Alibaba Group и IPO Twitter. На этом он не собирается останавливаться.
  2. Виктор Ремша известен в России как основатель брокерской компании «Финам». Звание успешного венчурного инвестора получил после продажи совместного продукта «Афиши» и «Рамблера» – сервиса Begun. До 2012 года владел 49,9 % акций этой компании. Активно вкладывается в ресурс Banki.ru, производство игр для ПК.
  3. Леонид Богуславский. Владеет 20% акций Ozon.ru, совладелец венчурных фондов ru-Net Ventures (Россия), RTP Ventures (США). Активно участвует более чем в 20 проектах, в основном связанных с интернетом.
  4. Александр Галицкий основал фонд Almaz Capital Partners. Сегодня это один из спонсоров проекта Foundation B612, цель которого – создать мощный телескоп, способный отслеживать астероиды.
  5. Замыкает наш рейтинг глава венчурного фонда России Bright Capital Михаил Чучкевич, под управлением которого 220 миллионов долларов. За последние годы совершил ряд крупных сделок, например, продал сервис по подбору отелей DealAngel.

Расскажу теперь, чем конкретно они занимаются.

Что такое венчурное инвестирование

В переводе слова venture означает «риск». Значит, по определению венчурное инвестирование – рисковое начинание. Объект – маленькие предприятия, которые только появились на рынке России. Именно благодаря венчурным вложениям компания создает продукт, «взрывающий» рынок.

Кратко схема выглядит следующим образом. Действует она одинаково что в России, что за рубежом:

  1. Начинающее предприятие ставит перед собой амбициозные цели и приглашает инвесторов.
  2. Бизнесмен выделяет деньги, но взамен получает долю в бизнесе.
  3. Если компания достигает поставленных целей, прибыль бизнесмена увеличивается во много раз. Если нет, инвестор теряет все.

В связи с высокими рисками в этом бизнесе многие инвесторы России предпочитают самостоятельно руководить проектами, применяя свои знания и опыт. В этом случае бизнесмена называют бизнес-ангелом.

Отличие от прямых инвестиций

В отличие от традиционной схемы венчурные инвесторы вкладываются не в руководство и корпоративные структуры, а в стартапы, способные перевернуть мир.

Если прямые инвестиции задаются целью зафиксировать возврат денег в центре колоколообразного распределения, венчурные фиксируют асимметричный возврат денег в конце этого распределения. Традиционные инвесторы оценивают риски, прогнозируют прибыль. Венчурные – пытаются предсказать, выстрелит проект или нет.

В случае необходимости венчурные инвесторы могут моментально поменять бизнес-модель, чего не скажешь о традиционных. Прямые инвестиции – это попытка контроля развития компании, венчурные – удержание позиции в правлении, чтобы быть полезным молодому предприятию.

Механизм венчурного инвестирования

Для лучшего понимания механизма инвестиций такого рода приведу основные особенности:

  1. Нет гарантии, что вложения вернутся. На протяжении всего инвестирования бизнесмен может не получать никакой прибыли, но в конечном счете может продать долю за несколько миллиардов.
  2. Высокий порог входа в бизнес. Имея всего несколько сотен долларов, вы не станете венчурным инвестором. Здесь вкладываются суммы, начинающиеся от 10 000 долларов и заканчивающиеся миллиардами. Однако существуют фонды, аккумулирующие деньги мелких инвесторов для вложения в крупные проекты. Единственный их минус – вкладчик доверяет управляющему и не участвует в деятельность проекта.
  3. Длинный горизонт инвестирования. Если бизнесмен вкладывается в стартап, он не может в любой момент изъять их. Вернуть деньги можно только после успешного развития компании, при этом до выхода на большие объемы производства может пройти несколько лет.

Как видите, венчурное инвестирование и в России не так просто, как кажется на первый взгляд. Непродуманное решение легко сделает вас миллионером или разорит.

Российские фонды и ассоциации

Все чаще встречаются не отдельные бизнесмены, а фонды. В России их численность составляет 260 единиц, из которых 30 % – государственные ассоциации. В одном фонде имеется около 20 млн долларов на развитие стартапов.

Государственные фонды России вкладываются в малый бизнес реального сектора. Частные – в технологии, например, перспективным направлением считается робототехника. По данным за 2017 год, в первом полугодии в стартапы было вложено в общей сложности 777 млн долларов. Государственные ассоциации вложили 63 %.

К числу крупнейших частных фондов относят Softline Venture Partners, Target Global, Prostor Capital и др. Крупный государственный фонд России – Ассоциация венчурного инвестирования, в ее состав входит АФК «Система», «ВЭБ Инновации», РВК и другие крупные предприятия.

Как стартаперу найти венчурных инвесторов в РФ

Во-первых, можно использовать знакомства. Преимущества – доверие бизнес-ангела. Недостатки – трудоемкий и длительный процесс, если нет прямых знакомств с инвесторами, готовыми помочь молодой компании.

Во-вторых, можно вступить в бизнес-инкубаторы. Это компании, поддерживающие стартапы в обмен на долю в бизнесе. Сотрудники предоставляют помещение для работы, нанимают бухгалтера и юриста, оказывают информационную поддержку, помогают привлечь в проект деньги.

В-третьих, необходимо активно принимать участие в конкурсах стартапов. Участвуя на различных уровнях и предлагая в презентации действительно инновационный продукт, вы обратите на себя внимание многих инвесторов.

Каждый способ по-своему хорош. На мой взгляд, лучше начать с конкурсов.

Где инвестору искать проекты для венчурных инвестиций

Хороший бизнесмен всегда работает с несколькими стартапами, так как понимает, что венчурное инвестирование – это риск. По статистике, из 10 компаний только одна добивается успеха.

Именно поэтому ожидаемая прибыльность стартапа должна превышать сумму вложений как минимум в 10 раз. Бизнесмен, нацеленный на успешное вложение денег, не ждет, пока его найдут. Он постоянно мониторит рынок в поисках варианта для прибыльного вложения.

Пути поиска удачного проекта в России:

  1. По знакомству. Наверное, у каждого в окружении есть человек, ищущий деньги на развитие бизнеса. Среднестатистический житель России пропустит информацию мимо ушей, но истинный бизнесмен заинтересуется, тщательно изучит проект и примет решение о вложении.
  2. На форуме «Селигер» одна из смен названа «Предпринимательство». Сюда часто приезжают инвесторы в поисках интересных стартапов с порогом вхождения до 50 000 долларов.
  3. Биржа проектов. В России существуют площадки, где молодые ученые размещают довольно интересные проекты.
  4. Биржи долей. Это площадки, регулирующие отношения между стартаперами и венчурными инвесторами. Бизнесмен через биржу приобретает долю в компании.

Основное, что стоит запомнить инвестору в России, – нужно постоянно держать руку на пульсе и мониторить рынок. Неизвестно, когда появится предложение, способное перевернуть мир, как это сделала в свое время Apple.

Заключение

Венчурное инвестирование – реальный способ направить деньги на развитие товара, способного взорвать рынок. Такой способ привлечения капитала подходит активным и амбициозным молодым ученым.

Что касается бизнесменов России, вкладывающихся в проект, им стоит помнить, что это всегда риск. Эффективный по описанию продукт может прогореть, а, казалось бы, невзрачное начинание – выстрелить.

Оставляйте комментарии, делитесь материалом с друзьями в социальных сетях. До скорой встречи!

10 самых успешных Венчурных фондов на рынке России, особенности их работы, основатели и проекты — ITLEADERS

Ключевых
российских венчурных фондов не так много – мы представляем 10 играющий наиболее
заметную роль на венчурном рынке. Все они разные, но все прошли свой сложный
путь на рынке и доказали свою состоятельность.

Фонд Almaz Capital

Самый
успешный отечественный венчурный фонд. Его главой является Галицкий Александр.
Фонд прославился благодаря крайне успешным инвестициям в популярный поисковый
сервис «Яндекс». Считается, что доход полученный от продаж акций последнего
превысил отметку в 1 тысячу процентов. Разумеется, некоторые из проектов не
были такими же успешными. В пример можно привести сервис бронирования «Travelmenu». Компанию было решено
продать, так как она не окупила вложенных в нее инвестиций. Многие
стартап-проекты отмечают, что фонд во многом имеет свои недостатки. Так,
например, полностью отсутствует поддержка для выхода компаний на зарубежный
рынок. В остальном же, венчурный фонд является наиболее успешным среди
конкурентов в России.

Фонд Runa Capital

Фонд
начал активно инвестировать успешные проекты в далеком 2013 году. Самой крупной
суммой вложений считается инвестиция в онлайн-сервис «uBank». Размер вклада оценивается в 8
миллионов долларов. Из провальных проектов можно выделить сервис по монтажу
видеозаписей «ClipClock».
Ныне фонд в большей мере осуществляет поддержку зарубежных проектов. На
отечественный рынок выделяется гораздо меньшее количество денежных средств.
Главой фонда является предприниматель Илья Зубарев.

Фонд Kite Ventures

Основателем
венчурного фонда является Эдуард Шендерович. В 2011 году была совершена крайне
выгодная сделка. Контрольный пакет игрового портала «Канобу» был продан
компании «Афиша». Сумма сделки составляет 4 миллиона долларов. Были и неудачные
стартап-проекты, например, сервис по продаже одежды «Trends Brands». Последние несколько лет фонд
работает так же на зарубежном рынке. Одним из успешных зарубежных партнеров
является сервис по доставке еды «Kite
Ventures».
В компанию было инвестировано порядка 90 миллионов долларов.

Фонд ru-Net Ventures

Главой
фонда является Леонид Богуславский. Самой крупной российской компанией, которую
поддержал венчурный фонд, является интернет магазин «Озон». Сумма общих
инвестиций  проекта оценивается в 50
миллионов долларов. Фонд так же инвестировал во многие индийские компании,
одной из них является сервис-приложение «AppsDaily». Проект был не особо
успешный, и фонд прекратил свою поддержку компании. Ныне, венчурный фонд ведет
активную поддержку только отечественных стартапов, к тому же помогает им выйти
на зарубежный рынок.

Фонд AddVenture

Ключевой
фигурой и основным инвестором фонда является Сергей Карпов. Самым успешным
проектом считают отечественный сервис по доставке еды «Деливери Клаб». В проект
вложили около полутора миллионов долларов. В наши дни сервис практически не
имеет конкурентов в сегменте по доставке еды. Менее успешным вложением является
медицинская компания «Medbooking».
Сервис осуществляет запись в ряд медицинских учреждений Москвы. Фонд требует
строго достигать 300% годовых показателей. Если компания делает меньший
процент, то сотрудничество прекращается.

Фонд IMI.VC

Фонд
был организован в 2004 году, основатель Игорь Мацанюк. Венчурный фонд имеет ряд
успешных проектов, среди них, например, приложение-конструктор «Planner 5D». Общая полученная прибыль от
проектов оценивается в десятки миллионов долларов. Практически все
поддерживаемые стартап-проекты оказались успешными, благодаря грамотным
инвестициям от фонда.

Фонд Itech Capital

Главной
фонда являлся бизнесмен Николай Давыдов. Фонд поддерживали такие крупные
инвесторы, как основатели сервисов «Киви», «Майл.ру, «Альфабанк» и «Сбербанк».
Крупнейшим и самым успешным проектом является сервис по продаже билетов «Ticketland». В компанию
инвестировали более 10 миллионов долларов, ныне сервис является одним из
наиболее востребованных в России. В 2017 году фонд прекратил свою деятельность,
была осуществлена распродажа. Причина распродажи успешного фонда заявлена не
была.

Фонд ABRT

Фонд
был создан успешным IT
предпринимателем Барановым Андреем. За 7 лет своей работы, поддержку получили
около 25 проектов. Самым успешным проектом фонда считается сервис «Veeam». В компанию было вложено около 15
миллионов долларов. Венчурный фонд является наиболее благоприятным для
различных IT
фирм и компаний, занимающихся технологической деятельностью. Аналитики считают,
что ABRT
в ближайшие несколько лет выбьется в лидеры среди венчурных фондов России.

Фонд e.venures Russia

Основателем
венчурного фонда является предприниматель Константин Россет. Фонд заручился
поддержкой зарубежных крупных инвесторов. Одним из наиболее успешных проектов
является сайт знакомств «Теамо». Размер инвестиций составил около 5-6 миллионов
долларов. Далеко не все российские компании «под крылом» фонда достигли
каких-либо успехов. Одним из примеров неудачных проектов является онлайн
магазин по продаже спорттоваров «Heverest».
В компанию вложили несколько миллионов долларов. Но, со временем, инвесторы
потеряли интерес к проекту и компания закрылась. Фонд в настоящее время
занимается активной поддержкой как российских, так и зарубежных компаний. В
этом ему помогают крупные иностранные инвесторы.

Фонд Mangrove Capital

Фонд является представительством. Основной офис находится в Люксембурге. Особенность венчурного фонда в том, что он являлся основным инвестором в широко известный «Скайп». В России же фонд поддерживал множество проектов и агентств. Из удачных можно отметить онлайн-сервис путешествий «Travel.ru». Было и множество неудачных проектов, таких как рекламное агентство «EnterMedia». В России фонд не слишком успешен, но благодаря интересу зарубежных инвесторов, существует шанс того, что благодаря своей деятельности, множество отечественных компаний заручатся поддержкой «Mangrove Capital». Тем самым, компании получат полную поддержку для выхода на зарубежные рынки. Многие считают, что российское отделение венчурного фонда крайне перспективно, следует лишь немного подождать. Некоторые зарубежные инвесторы зачастую попросту не понимают, как следует вести себя на незнакомом им рынке.

Александр Кузьменко

Что такое венчурные фонды?

венчурный фонд — это инвестиционный инструмент, управляемый венчурной фирмой. Инвестиционные управляющие фонда известны как Генеральные партнеры или ВОП. Деньги, которыми они управляют, предоставляются Партнерами с ограниченной ответственностью или LP. В среднем около 85% капитала LP являются институциональными (например, пенсионные фонды, благотворительные фонды и т. Д.), И только около 15% поступают от людей с очень высоким уровнем дохода. Задача ВОП состоит в том, чтобы управлять капиталом фонда и обеспечивать доход, скорректированный с учетом риска, своим инвесторам — ДОЛ.Предполагается, что они также обеспечат добавочную стоимость в своем портфеле стартапов за пределами капитала, чтобы помочь обеспечить успех этих компаний и привлечь лучшие стартапы.

венчурные фонды, как правило, вкладывают средства в портфель компаний, при условии, что некоторые вообще не смогут обеспечить возврат (т. Е. Что весь капитал будет потерян на эти инвестиции), некоторые просто вернут инвестированный капитал, и что только меньшинство из инвестиций вернет гораздо больше, чем общий капитал, вложенный в портфель.Фонды ВК компенсируются за счет комбинации комиссионных за управление, которые помогают покрыть расходы на персонал и другие расходы, связанные с поиском, финансированием и поддержкой портфельных компаний посредством выхода или IPO, а также с процентами или переносами, которые представляют собой процент от прибыли.

Типичный венчурный фонд рассчитан на средний срок службы в 10 лет, хотя сообщалось, что средний фонд может выходить за рамки этого периода до тех пор, пока весь капитал не будет погашен из-за времени, которое может занять некоторые многообещающие инвестиции фонда для IPO или выхода ,В качестве категории активов венчурные инвесторы размещают в США примерно 25-60 млрд. Долл. США в год, в зависимости от года, примерно столько же, сколько американские инвесторы-ангелы. Несмотря на то, что большинство семейных врачей стремятся превзойти рыночную IRR (например, 20-30% против 9-10%), в качестве категории активов средний венчурный фонд исторически хуже, чем ориентиры на публичном рынке, такие как S & P 500 и Russell 2000. С другой стороны С другой стороны, наиболее эффективные фонды венчурного капитала неизменно превосходили S & P 500 и Russell 2000, в том числе по нескольким «винтажам», или фонды из серии, основанной одними и теми же управляющими деньгами.К сожалению, эти фонды венчурного капитала часто невозможно инвестировать как новичка, поскольку они имеют целую аудиторию оригинальных пластинок.

венчурных фондов, как правило, велики — иногда более 1 миллиарда долларов в одном фонде, а зачастую и несколько сотен миллионов долларов на фонд. Некоторые ЛП видят в этом выгоду, поскольку фонд может предоставить дополнительный капитал в свой портфель, в то время как другие ЛП видят в этом недостаток, так как ГП может быть трудно использовать капитал в достаточно перспективных возможностях. переместить иглу в фонд, вынуждая ВОП инвестировать в менее качественные возможности.Кроме того, капитал LP иногда удерживается в течение длительного периода времени в фонде, прежде чем он будет развернут. В результате некоторые венчурные фонды, такие как онлайновый венчурный фонд FundersClub, целенаправленно ограничивают размер своих фондов и стремятся быстрее использовать капитал.

,

Особенности, типы, процесс финансирования, примеры и т. Д.

Что такое венчурный капитал?

Это частная или институциональная инвестиция, сделанная на ранних стадиях / в стартапы (новые предприятия). Как определено, предприятия связаны с риском (имеющим неопределенный результат) в ожидании значительной выгоды. Венчурный капитал — это деньги, вложенные в малый бизнес; или существуют только как инициатива, но имеют огромный потенциал для роста. Люди, которые вкладывают эти деньги, называются венчурными капиталистами.Венчурные инвестиции осуществляются, когда венчурный инвестор покупает акции такой компании и становится финансовым партнером в бизнесе.

Инвестиции венчурного капитала также относятся к рисковым или терпеливым рискам, поскольку они включают риск потери денег, если предприятие не преуспевает, и для осуществления инвестиций требуется средне- и долгосрочный период.

Как стать венчурным капиталистом?

Венчурный капитал обычно исходит от институциональных инвесторов и частных лиц с высоким уровнем собственного капитала и объединяется специальными инвестиционными фирмами.

Это деньги, предоставленные внешним инвестором для финансирования нового, растущего или проблемного бизнеса. Венчурный капиталист обеспечивает финансирование, зная, что существует значительный риск, связанный с будущей прибылью компании и движением денежных средств. Капитал инвестируется в обмен на долю участия в бизнесе, а не предоставляется в качестве займа.

Венчурный капитал является наиболее подходящим вариантом для финансирования дорогостоящего источника капитала для компаний и, в основном, для компаний, имеющих большие первоначальные требования к капиталу, у которых нет других дешевых альтернатив. Программное обеспечение и другая интеллектуальная собственность , как правило, являются наиболее распространенными случаями, ценность которых не доказана. Поэтому; Венчурное финансирование наиболее широко распространено в быстрорастущих технологиях и биотехнологиях.

Нужна инструкция? Спросите у экспертов!

Особенности венчурных инвестиций

  • Высокий риск
  • Отсутствие ликвидности
  • Долгосрочный горизонт
  • Участие в акционерном капитале и увеличение капитала
  • Венчурные инвестиции осуществляются в инновационные проекты
  • Поставщики венчурного капитала участвуют в управлении компании

Методы венчурного финансирования

  • Собственный капитал
  • участвующие долговые обязательства
  • условный кредит

ПРОЦЕСС ФИНАНСИРОВАНИЯ: Подход венчурного капитала для финансирования как компании

Процесс венчурного финансирования обычно включает четыре этапа в развитии компании:

  • Генерация идей
  • Запуск
  • Увеличение
  • Выход

Шаг 1: Генерация идеи и представление бизнес-плана

Первоначальный шаг в подходе к венчурному капиталу заключается в Отправить бизнес-план.План должен включать в себя следующие пункты:

  • Должно быть краткое резюме бизнес-предложения
  • Описание возможностей, потенциала и размера рынка
  • Обзор существующего и ожидаемого конкурентного сценария
  • Подробные финансовые прогнозы
  • Подробная информация об управлении компанией

Венчурный капитал проводит подробный анализ представленного плана, чтобы решить, принять проект или нет.

Шаг 2: Вводная встреча

После того, как ВК провела предварительное исследование и нашла проект согласно своим предпочтениям, проводится индивидуальная встреча, которая проводится для подробного обсуждения проекта. После встречи ВК наконец решает, стоит ли продвигаться к стадии должной осмотрительности процесса.

Шаг 3: Due Diligence

Фаза due diligence варьируется в зависимости от характера бизнес-предложения. Этот процесс включает в себя решение запросов, связанных с отзывами клиентов, оценками продуктов и бизнес-стратегий, собеседованиями с руководством и другими подобными обменами информацией в течение этого периода времени.

Шаг 4: Сроки и финансирование

Если фаза должной осмотрительности удовлетворительная, ВК предлагает список условий, который является необязательным документом, объясняющим основные положения и условия инвестиционного соглашения. Перечень условий, как правило, подлежит обсуждению и должен быть согласован всеми сторонами, после чего по завершении юридических документов и юридической экспертизы средства предоставляются.

Виды венчурного финансирования

Различные типы венчурного капитала классифицируются в соответствии с их приложениями на различных этапах бизнеса.Три основных типа венчурного капитала — финансирование на ранней стадии, финансирование расширения и финансирование приобретения / выкупа.

Процедура венчурного финансирования завершается в шесть этапов финансирования, соответствующих периодам развития компании.

  • Начальные деньги: низкоуровневое финансирование для проверки и реализации новой идеи
  • Запуск: новые фирмы, нуждающиеся средства на расходы, связанные с маркетингом и разработкой продукции
  • Первый раунд: Финансирование производства и ранних продаж
  • Второй раунд: Операционный капитал, предоставленный компаниям ранней стадии, которые продают продукты, но не возвращают прибыль
  • Третий раунд: Также известный как мезонинное финансирование, это деньги на расширение новой прибыльной компании
  • Четвертый раунд: Также называется мостовым финансированием, предлагается 4-й раунд для финансирования процесса «становления публичным»

A) Финансирование на ранней стадии:

Финансирование на ранней стадии состоит из начального финансирования трех подразделений, начало финансирование до и на первом этапе.

  • Начальное финансирование определяется как небольшая сумма, которую предприниматель получает для получения права на стартовый кредит.
  • Первоначальное финансирование предоставляется компаниям с целью завершения разработки продуктов и услуг.
  • Финансирование на первом этапе. Основными бенефициарами на этапе финансирования на первом этапе являются компании, которые потратили весь свой стартовый капитал и нуждаются в финансировании для начала предпринимательской деятельности в полном объеме.

B) Финансирование расширения:

Финансирование расширения может быть разделено на финансирование второго этапа, промежуточное финансирование и финансирование третьего этапа или мезонинное финансирование.

Финансирование на втором этапе предоставляется компаниям с целью начала их расширения. Это также известно как мезонинное финансирование. Он предназначен для того, чтобы помочь конкретной компании расширить свою деятельность. Промежуточное финансирование может предоставляться как вариант краткосрочного финансирования, а также в форме денежной помощи компаниям, которые используют Первичные публичные предложения в качестве основной бизнес-стратегии.

C) Финансирование приобретения или выкупа:

Финансирование приобретения или выкупа подразделяется на финансирование и управление приобретением или заемное финансирование выкупа.Финансирование приобретения помогает компании приобрести определенные части или целую компанию. Управленческое или заемное финансирование выкупа помогает определенной группе менеджеров получить конкретный продукт другой компании.

Преимущества венчурного капитала

  • Они приносят компании богатство и опыт
  • Может быть обеспечена крупная сумма долевого финансирования
  • Бизнес не несет обязательств по возврату денег
  • Помимо капитала, он обеспечивает ценные информация, ресурсы, техническая помощь для успешного ведения бизнеса

Недостатки венчурного капитала

  • По мере того, как инвесторы становятся совладельцами, теряется автономия и контроль учредителя
  • Это длительный и сложный процесс
  • неопределенная форма финансирования
  • Выгода от такого финансирования может быть реализована только в долгосрочной перспективе только

Маршрут выхода

Существуют различные варианты выхода из венчурного капитала для вывода инвестиций:

  • IPO
  • Выкуп промоутера
  • Слияния и приобретения
  • Продажа другому стратегическому инвестору

Экзамен венчурное финансирование

  • Kohlberg Kravis & Roberts (KKR), один из крупнейших в мире управляющих альтернативными инвестиционными активами, заключил окончательное соглашение об инвестировании 150 миллионов долларов США (962 миллионов рупий) в перечисленный в Мумбае полиэстер производитель JBF Industries Ltd.Фирма приобретет 20% акций JBF Industries, а также инвестирует в обязательные конвертируемые привилегированные акции с нулевым купоном с 14,5% прав голоса в своей дочерней компании, полностью находящейся в Сингапуре, JBF Global Pte Ltd. Финансирование, предоставленное KKR, поможет JBF завершить текущее проекты.
  • Pepperfry.com, крупнейшая в Индии мебельная электронная торговая площадка, привлекла 100 миллионов долларов США в рамках нового раунда финансирования во главе с Goldman Sachs и Zodius Technology Fund. Pepperfry будет использовать средства для расширения своего присутствия в городах Tier III и Tier IV, увеличивая свой парк транспортных средств доставки.Он также откроет новые распределительные центры и расширит сеть обслуживания столяров и сборщиков. Это самый большой объем инвестиций, привлеченных отраслевым игроком электронной коммерции в Индии.

Поговорите с нашими профессиональными консультантами по вопросам карьеры, которые помогут вам выбрать правильный курс, карьерные льготы и подготовку.

Заключение:

Учитывая высокий риск, связанный с венчурными инвестициями, дополняющий ожидаемую высокую прибыль, следует тщательно изучить рассматриваемый проект, взвесив ожидаемый коэффициент доходности.Нужно делать домашнюю работу как по целевому венчурному капиталу, так и по бизнес-требованиям.

Как человек начал бы фонд венчурного капитала?

Недавно собрав один, я многому научился: Джейсон Лемкин только что собрал фонд в 70 миллионов долларов; вот как он это сделал

Для того, чтобы начать фирму VC, вам нужен послужной список. Если вы еще не сделали хороших инвестиций — будет сложно создать собственный фонд. Сначала поработайте в фонде и сделайте там хорошие инвестиции.

Предполагая, что у вас есть хотя бы частичный послужной список, на есть два с половиной основных пути, как начать венчурную фирму .

1. Начните с малого, прежде чем начать Венчурную фирму

Начните как инвестор-ангел, сделайте несколько хороших инвестиций, а затем, проявив себя как ангел, соберите небольшой фонд. Возможно, 5 млн., 10 млн., 20 млн. Долларов, чтобы начать — в основном от очень богатых людей

2. Рост в рамках венчурной фирмы

Присоединяйтесь к созданному фонду и создайте послужной список. По крайней мере, частичный. По крайней мере, инвестировать в 2+ компаний, которые могут быть единорогами. Вы действительно не зарекомендовали себя.Но этого может быть достаточно, чтобы собрать небольшой фонд.

3. Партнер с кем-то, кто создает венчурную фирму

Часто «финансовый» венчурный инвестор ищет операционного партнера. Или успешный, но, возможно, менее «брендовый» VC, будет искать кого-то с брендом, но, возможно, менее устоявшийся или менее традиционный послужной список в качестве дополнительного.

Что не очень хорошо, так это перейти прямо от Успешного основателя к Первому вице-президенту с относительно большим фондом. По крайней мере, не для большинства пластинок.

Большинство ЛП надеются увидеть, что вы вложили капитал в институциональную систему, а не просто создали удивительную компанию.

Связанные : 4 вопроса, которые каждый основатель должен задать каждому венчурному капиталисту. Почти никто не спрашивает

Как работает фирма венчурного капитала?

Модель венчурного капитала 2 и 20

Базовая модель венчурного капитала — «2-а-20», или 2% обязательного капитала, выплачиваемого в виде сборов в год, и 20% прибыли уходит к партнерам.

Итак, возьмите Storm V, фонд в 180 миллионов долларов.

ЛП (партнеры с ограниченной ответственностью, люди, которые дают венчурным инвесторам деньги для инвестиций), платят 2% от обязательного капитала каждый год за «комиссионные».

Таким образом, в фонде стоимостью 180 млн. Долл. США «платят» фирме 3,6 млн. Долл. США в год за его управление.

Это не чурбан, но это не так много, как вы думаете, включая аренду, поездки, расходы. Это не все зарплаты.

И партнеры также должны инвестировать в фирму примерно такую ​​же сумму, что и сами ЛП, — несколько процентов от «обещанного капитала».

Затем Генеральные партнеры сохраняют 20% прибыли — после погашения всех вложенных денег плюс все эти расходы.

Затем, когда фирма вернула 180 000 000 долларов США наличными из своих инвестиций — размер фонда — если фирма вернула более 180 миллионов долларов, то тогда и только тогда партнеры получают 20% от любой суммы прибыль за это.

Это доходы от IPO и приобретений. Таким образом, это может занять 10-12+ лет … если вы даже преодолеете 1x, так называемое «препятствие» перед любой прибылью.

Так что, если вы делаете удивительные инвестиции, это может быть довольно прибыльным.

Если вы делаете посредственные инвестиции, это не так.

Если вы делаете плохие инвестиции, через 5-10 лет вы останетесь без работы.

Я делаю много упрощений здесь, но это примерно объясняет, как все это работает.

Запуск венчурного капитала Бюджет фирмы и сборы

Сборы при создании венчурного капитала сильно варьируются, но в целом можно предположить, что около 2% каждого фонда идет на «управленческие сборы» для его операционного бюджета.

Обычно партнеры выплачивают себе зарплату, примерно равную примерно 2-3% от размера фонда.

Остальные отправятся в офис, администрацию, командировочные и другие партнеры.

А что еще осталось? Партнеры, владеющие управляющей компанией, сохраняют профицит.

Итак, давайте предположим:

  • 200 млн. Долл. США фонд
  • 2,5% комиссионных за управление, или 5 млн. Долл. США в год, выплачиваемых ЛП (инвесторам в фонд) за операционные расходы.
  • 3 генеральных партнера, берут зарплату в размере 1,5 млн. Долл. США.
  • Офис Fancy South Park стоит 50 тыс. Долларов в месяц, или 600 тыс. Долларов в год
  • 3 эксперта по 200 тыс. Долларов США, обременен
  • 2 сотрудника по 400 тыс. Долларов США, обременен
  • 500 тыс. Долларов США в год на командировки и расходы, маркетинг (если есть) , «IT» и т. Д.
  • $ 500 тыс. В качестве финансового директора и аудиторских сборов, бухгалтерские, юридические, административные.

Что осталось? $ 1.3m. Партнеры, которым принадлежит управляющая компания, разделяют это и делят это между собой.

Чем больше фонд, тем больше «излишков» они могут сохранить, особенно если они являются партнерами в нескольких, частично совпадающих, активных фондах.

Как вы можете видеть, при запуске венчурного капитала существует довольно большая « гонорар платы ».

То есть, на самом деле вы должны зарабатывать на инвестициях намного больше, чем вы думаете, потому что вы не зарабатываете «перенос» или прибыль, пока инвесторы не достигнут 1х, что, как правило, но не всегда, включает в себя возврат сборов.

Связанные : Маленькие чеки от крупных венчурных фондов: может быть, достаточно одного

Два навыка, которые вам нужны, чтобы быть хорошим венчурным капиталистом

Один, будучи , выбранный по крайней мере некоторые лучших учредителей .

У лучших основателей всегда есть варианты.

Это не просто «выигрыш» сделки.

Речь идет о том, чтобы быть выбранными великими.

По крайней мере, их достаточно в год, чтобы соответствовать вашей инвестиционной квоте.

Есть много причин для выбора.

История успеха, известность, добавленная стоимость, репутация, бренд, платформа и многое другое.

Но если вы не выбрали , вы должны инвестировать в пространство, географию и ниши, где действительно, самые лучшие основатели имеют гораздо меньше вариантов.

В противном случае, даже 1x трудно.

Посмотрите на разрушение Y Combinator и Andreesen … они сделали то, что нужно, чтобы были выбраны многими из лучших .

Два, хорошо выбирайте, кто выбирает вас .

Теперь в игру вступает хороший «инвестор».

Потому что разница между Очень Хорошим и Великим основателем и стартапом тонка в первые дни … но огромна с течением времени.

Компенсация венчурного капитала

Компенсация венчурного капитала так повсюду.

Самое главное — вы должны думать о заработке на чистой основе.

Давайте возьмем фонд в 150 миллионов долларов, с 3 партнерами … с 2% структурой вознаграждения … и 3% фонда, внесенного самими партнерами, — «обязательство по капиталу» (некоторая сумма требуется для ДО, фондов, которые инвестируют в фонды ВК).

Хорошо, так что 2% от 150 млн. Долл. США составляют 3 млн. Долл. США в год.

Это звучит как много, и это так. Но давайте предположим, что есть арендная плата, 3 сотрудника, 2 аналитика, администратор или два, и много Travel & Entertainment (скажем, 100 000 долларов на партнера в год здесь и 25 000 долларов на другого специалиста в расходах).

Арендная плата, расходы, не связанные с партнерами, расходы и T & E, вероятно, потребуют, скажем, 1,5-2 млн долларов из этих 3 млн долларов.

Это может оставить 3 500–1 млн долл. Для трех партнеров, чтобы разделить их на годовой оклад.

Давайте назовем это 300 тысячами долларов в зарплате.

В этом примере партнеры сами вкладывают 3% из 150 млн. Долл. США, или 4,5 млн. Долл. В течение срока действия фонда.

Давайте упростим и назовем это 450 тыс. Долларов в год (это слишком упрощенно, но упрощает математику). В Калифорнии это, вероятно, эквивалентно 700 тыс. Долларов или более в долларах до налогообложения.

Таким образом, 3 партнера здесь «вкладывают» 700 тыс. Долларов в год в доллары, эквивалентные налогу до налогообложения, из своих собственных карманов и вместе собирают 750 тыс. Долларов в налогооблагаемом доходе в виде заработной платы.

В этом случае партнеры ничего не делают.

Прибыль только в будущей прибыли, керри.

Это частный пример. В более устоявшихся фондах процент, вносимый партнерами, не только ниже…, но зачастую партнеры-пенсионеры составляют большую его часть (часто как часть получения постоянного процента от прибыли / инвестиций).

В этом случае, особенно в связи с большими размерами фондов, зарплаты могут быть довольно большими, а вклады в капитал довольно низкими для новых врачей общей практики.

В более старых, устоявшихся крупных фондах семейные врачи могут зарабатывать от 1 до 1,5 млн. Долларов и не вкладывать столько средств в свои фонды.

И если вы можете быстро собрать несколько средств, вы можете «сложить» комиссионные друг на друга. Это может создать большой денежный поток в некоторых сценариях.

Но большинство меньших и новых фондов на чистой основе не платят вообще много, если вообще не учитывают взносы партнерского капитала.Здесь вы делаете ставку на инвестиции, чтобы заработать 8, 10, 12 лет спустя.

И если вы все сделаете правильно, это хорошая сделка. Потому что вы получаете существенное влияние на свои капитальные обязательства.

Если вы думаете об этом таким образом, это имеет массу смысла. Если вы думаете об этом в краткосрочной экономической перспективе, за вычетом капитальных обязательств … это может вас расстроить.

Причины, по которым вы не должны открывать венчурную фирму или присоединяться к одной из них

  • Очень и очень мало партнерских мест.
  • Венчурный капитал — крошечная отрасль.
  • Нет смысла добавлять партнера, который не является аккреционным. Так что вероятность того, что вы станете партнером, очень мала. Возможно ноль.
  • Жестокая конкуренция заключать горячие предложения.
  • В большинстве фирм нет четкого пути продвижения, и слот без GP обычно длится около 2 лет.
  • Фирмы супер-иерархические и покровительственные. Она или он с горячими руками управляет всем этим.
  • Часто партнеры терпеть не могут друг друга.
  • Навыки, которые вы изучаете, не очень переносимы на другие рабочие места.
  • Да, вам, как генеральному партнеру, нужно рисковать собственными деньгами. Это варьируется, но часто 2% фонда поступает от партнеров. Это может быть много.
  • В большой фирме часто один человек принимает все решения. Навсегда.
  • Ты просто номер.
  • Скорее всего, вы не будете делать ничего стойкого, и вы никоим образом не измените мир.
  • Если вы любите работать в команде, это не командный вид спорта.
  • Многие неигровые врачи довольно измучены.
  • На семенах и в очень маленьких фирмах зарплата на самом деле может быть довольно ужасной. Фонд в 20 миллионов долларов может иметь 400 000 долларов в год для выплаты каждому — весь персонал, аренда, зарплата, расходы, командировки и т. Д.
  • Даже если вам это удастся, и вы, вероятно, выиграли » t be — ваш босс, скорее всего, возьмет на себя ответственность за любые отличные предложения, которые вы делаете источник.
  • Миру не нужен еще один венчурный капиталист.

Так что сделайте это, если у вас есть настоящая страсть к этому, и вы хотите преодолеть шансы — и можете действительно, так или иначе, суетиться в самые лучшие предложения.

Связанные : 10 лучших советов, которые я бы дал своему младшему СЕО Self

Опубликовано 20 декабря 2016 г.

.

разница между хедж-фондом и венчурным капиталом | Финансы

Хедж-фонды инвестируют во многие классы активов или категории инвестиций, в то время как венчурные капиталисты, как правило, предоставляют акционерное и долговое финансирование новым предприятиям. Хедж-фонды — это портфели, которыми управляют профессионалы, которые пытаются зарабатывать деньги независимо от рыночных условий. Венчурные капиталисты похожи в том, что они рискуют, но эти инвесторы несут ответственность за предоставление капитала или денег начинающим предприятиям с обещаниями.Хедж-фонды могут зарабатывать деньги, когда инвестиции растут или уменьшаются в стоимости, тогда как успех венчурных фирм во многом зависит от прибыли компании.

Хедж-фонды

Конечная цель хедж-фонда — обеспечить более высокую доходность, чем на более широких финансовых рынках. Эти фонды работают путем объединения активов нескольких инвесторов и применения этого капитала к нетрадиционным торговым стратегиям, таким как «короткое замыкание», что является способом заработать деньги, даже когда акции теряют ценность. Менеджеры хедж-фондов — это, как правило, трейдеры с Уолл-стрит, которые хорошо понимают события, влияющие на активность рынка.Фонды могут быть выделены для определенной категории инвестиций или быть более оппортунистическими. В то время как хедж-фонды могут инвестировать в разные классы активов, общими категориями инвестиций являются сырьевые товары и финансовый сектор. Хедж-фонды часто инвестируют в компании по всему возрастному спектру, включая новые и ветеранские бизнесы.

Венчурный капитал

Венчурные капиталисты финансируют мечты и видения предпринимателей. Они предоставляют деньги, необходимые новым предприятиям для начала или продолжения деятельности и роста.Часто без истории деятельности, эти стартап-компании являются рискованной ставкой, поэтому венчурные капиталисты избирательны, финансируя лишь небольшой процент предпринимателей. Несколько этапов связаны с финансированием венчурного капитала в зависимости от зрелости бизнеса, начиная от капитала на ранних стадиях до расширения и финансирования выкупа.

Тарифы

Размер хедж-фонда зависит от объема инвестиций, которые он выигрывает от клиентов, и результатов на финансовых рынках. По данным Комиссии по ценным бумагам и биржам, хедж-фонды также взимают с инвесторов два набора комиссионных, в том числе комиссию за управление активами в размере от 1 до 2 процентов и вторую комиссию в размере до 20 процентов за эффективность инвестиций.Венчурные капиталисты получают доли в бизнесе. Они держат пари, что компания станет прибыльной, и они могут в конечном итоге разделить этот доход, а также любую прибыль, если бизнес будет продан.

Стратегии

Хедж-фонды часто инвестируют в неликвидные ценные бумаги, что означает, что они могут инвестироваться годами. В других случаях фонды быстро торгуют ценными бумагами и извлекают из них деньги, чтобы быстро получить прибыль. Когда венчурная компания инвестирует, она не сохраняет свою долю в капитале вечно. Венчурные капиталисты имеют в виду стратегию выхода.Согласно статье за ​​2012 год, опубликованной в «Gulf Coast Business Review», этот отход все чаще проявляется в форме частного слияния.

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о