Россия увеличила вложения в госдолг сша: Россия увеличила вложения в гособлигации США на 80% — Рамблер/финансы

Содержание

Россия увеличила вложения в гособлигации США на 80%

https://ria.ru/20200616/1572974776.html

Россия увеличила вложения в гособлигации США на 80%

Россия в апреле 2020 года почти на 80% увеличила вложения в государственные ценные бумаги США — до 6,85 миллиардов долларов, свидетельствуют данные… РИА Новости, 16.06.2020

2020-06-16T01:22

2020-06-16T01:22

россия

министерство финансов сша

китай

япония

сша

экономика

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdn23.img.ria.ru/images/151459/85/1514598577_0:163:3063:1886_1400x0_80_0_0_93bfe4ab000ed0813d6312c6d8c58be3.jpg

https://ria.ru/20200612/1572823318.html

россия

китай

япония

сша

РИА Новости

Россия, Москва, Зубовский бульвар, 4

7 495 645-6601


https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2020

РИА Новости

Россия, Москва, Зубовский бульвар, 4

7 495 645-6601


https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

Россия, Москва, Зубовский бульвар, 4

7 495 645-6601


https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

https://cdn23.img.ria.ru/images/151459/85/1514598577_0:163:3063:1886_1400x0_80_0_0_93bfe4ab000ed0813d6312c6d8c58be3.jpg

https://cdn21.img.ria.ru/images/151459/85/1514598577_167:0:2898:2048_1400x0_80_0_0_c18180bff5b6457e0c4209d5c82d44c7.jpg

https://cdn23.img.ria.ru/images/151459/85/1514598577_508:0:2556:2048_1400x0_80_0_0_0fd955832cd9f7ded1a8b3e7ab402c33.jpg

РИА Новости

Россия, Москва, Зубовский бульвар, 4

7 495 645-6601


https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

Россия, Москва, Зубовский бульвар, 4

7 495 645-6601


https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

россия, министерство финансов сша, китай, япония, сша, экономика

Россия увеличила вложения в гособлигации США на 800 миллионов долларов

https://ria.ru/20191017/1559873622.html

Россия увеличила вложения в гособлигации США на 800 миллионов долларов

Россия в августе увеличила вложения в госдолг США на 800 миллионов долларов — до 9,3 миллиарда, свидетельствуют данные американского Минфина. РИА Новости, 17.10.2019

2019-10-17T00:56

2020-03-03T16:49

россия

сша

экономика

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdn24.img.ria.ru/images/155093/19/1550931962_0:79:1500:923_1400x0_80_0_0_f9f8b4626a53407b5a9bebed3d4e22b9.jpg

https://ria.ru/20191015/1559778537.html

laskab1

В свою страну, свою экономику вкладывать не выгодно. Сбережения нужны по месту постоянной прописки. А потом удивляются: Почему народ все чаще вспоминает Сталина и Смерш?

252

Expokey Qwert

Они нам — санкции. Мы им — баксы.

205

россия

сша

РИА Новости

Россия, Москва, Зубовский бульвар, 4

7 495 645-6601


https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2019

РИА Новости

Россия, Москва, Зубовский бульвар, 4

7 495 645-6601


https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

Россия, Москва, Зубовский бульвар, 4

7 495 645-6601


https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

https://cdn24.img.ria.ru/images/155093/19/1550931962_0:79:1500:923_1400x0_80_0_0_f9f8b4626a53407b5a9bebed3d4e22b9.jpg

https://cdn23.img.ria.ru/images/155093/19/1550931962_84:0:1417:1000_1400x0_80_0_0_3782aa25e31ca535f1aa5899b2ff4a8e.jpg

https://cdn24.img.ria.ru/images/155093/19/1550931962_251:0:1251:1000_1400x0_80_0_0_a3621981d96fcf7f75532882d9b5be94.jpg

РИА Новости

Россия, Москва, Зубовский бульвар, 4

7 495 645-6601


https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

Россия, Москва, Зубовский бульвар, 4

7 495 645-6601


https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

россия, сша, экономика

ВАШИНГТОН, 17 окт — РИА Новости. Россия в августе увеличила вложения в госдолг США на 800 миллионов долларов — до 9,3 миллиарда, свидетельствуют данные американского Минфина.

Из этой суммы 6,259 миллиарда приходятся на долгосрочные бумаги, остальное — на краткосрочные. Это первое повышение вложений в американские гособлигации в этом году.

При этом Москва по-прежнему не входит в тридцатку крупнейших держателей долга Соединенных Штатов, значительно сокращая показатели с апреля 2018-го. Несущественное наращивание фиксировалось только в сентябре и октябре того же года, но уже в ноябре тенденция к снижению восстановилась.

Лидером в списке крупнейших держателей на протяжении уже нескольких месяцев остается Япония, объем вложений которой составляет 1,175 триллиона долларов (рост на 45 миллиардов долларов). Далее следует Китай с 1,103 триллиона долларов (снижение на семь миллиардов долларов). На третьем месте с большим отрывом расположилась Великобритания с почти 350 миллиардами долларов (плюс 16 миллиардов долларов).

Председатель Совета управляющих Федерального резерва США Джером Пауэлл выступает на пресс-конференции после заседания Федерального комитета по открытым рынкам. 18 сентября 2019

15 октября 2019, 08:00

Миллиарды из воздуха: Федрезерв снова включил печатный станок

Дали в долг Америке: зачем Россия скупает гособлигации США

МОСКВА, 16 июн — ПРАЙМ, Наталья Карнова. Рост вложений России в американский госдолг обусловлен краткосрочными факторами, главный из которых – желание найти «тихую гавань» на короткий срок, пока не уляжется неопределенность вокруг пандемии. В долгосрочной перспективе российские финансовые власти по-прежнему придерживаются курса на диверсификацию вложений, прежде всего, за счет альтернативных доллару валют и золота.

По данным минфина США, Россия в апреле 2020 года почти на 80% увеличила вложения в государственные ценные бумаги США — до 6,85 млрд долларов. Из этой суммы 2,84 млрд долларов приходятся на краткосрочные бумаги и 4,014 млрд долларов — на долгосрочные. 

В марте Россия, напротив, втрое снизила эти вложения, что стало первым столь существенным сокращением инвестиций в гособлигации США за последние месяцы. Тогда размер US Treasuries в российском портфеле составлял менее 3,9 млрд долларов. До этого в феврале-январе Россия наращивала вложения в этот актив после сокращения в декабре 2019 года. 

При этом РФ не входит в тридцатку крупнейших держателей американского долга. На первом месте в этом списке остается Япония, ее вложения за месяц сократились на 5,7 млрд долларов — до 1,266 триллиона. На втором месте Китай с 1,072 трлн долларов (сокращение на 8,8 млрд). Следом идет Великобритания (368,5 млрд долларов), которая сократила объем облигаций на своем балансе на 26,8 млрд.

СКРОМНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ

Рост объемов вложений РФ в госдолг США остается весьма скромным, согласны опрошенные «Прайм» эксперты.

«Объем вложений увеличился всего на 3 млрд долларов», — говорит экономист «БКС Премьер» Антон Покатович. По его мнению, на фоне сохраняющейся неопределенности в отношении восстановления мировой экономики, и как следствие, устойчивости рыночной конъюнктуры весьма умеренный рост «качества» в структуре вложений ЦБ РФ видится целесообразным.

«При этом данные шаги полностью вписываются в тактические действия ЦБ РФ по диверсификации структуры своих вложений и вряд ли могут быть связаны с какими-либо глобальными изменениями в позиционировании РФ в отношении США», — полагает он.

 

Эксперты напоминают, что в 2010 году объем US Treasuries (UST) в российском долговом портфеле составлял 170 млрд долларов. С того времени он сократился более чем в 20 раз. О возвращении к тем уровням – хотя бы отчасти – пока речи не идет.

ПОДСТЕЛИТЬ СОЛОМКИ

По словам доцента кафедры экономической теории РЭУ им. Г.В. Плеханова Олега Чередниченко, рост вложений в госдолг США в апреле произошел на фоне двух взаимодополняющих факторов.

«С одной стороны, расходы американского бюджета начали резко расти ввиду необходимости борьбы с пандемией, спровоцировав увеличение внешних заимствований. А с другой — нестабильность мировых рынков в настоящее время настолько высока, что в лице американской экономики российские вложения нашли своего рода краткосрочную и относительно стабильную гавань», — пояснил он.

Этот факт опосредовано подтверждается структурой новых российских вложений: из 3 млрд долларов прироста в краткосрочные бумаги была направлена основная часть в 2,939 млрд долларов, добавил эксперт.

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ АКТИВОВ

В долгосрочной перспективе российские власти по-прежнему придерживаются стратегии, направленной на инвестирование резервов в иные валюты, кроме доллара, а также в золото.

«На наш взгляд, в ближайшей перспективе рост вложений РФ в UST будет оставаться ограниченным», — говорит Покатович.

Также нельзя исключать и возвращения к сокращению объемов данных вложений на фоне наблюдаемой в данный момент активизации санкционной риторики США и в отношении России.

По мнению Чередниченко, многое будет зависеть  как от общемировой конъюнктуры, так и от уровня политико-экономических отношений, к которым придут Россия и США к концу текущего года. «Это в значительной мере определится результатами выборов в Соединенных Штатах», — добавил он.

С другой стороны, американский госдолг – высоколиквидный, устойчивый инструмент, которым пользуются ведущие экономики мира, и не исключено, что однажды рыночная конъюнктура сложится так, что России вновь выгодно будет всерьез нарастить его долю в своем портфеле, заключают эксперты.

зачем Россия скупает гособлигации США — Рамблер/финансы

Рост вложений России в американский госдолг обусловлен краткосрочными факторами, главный из которых — желание найти «тихую гавань» на короткий срок, пока не уляжется неопределенность вокруг пандемии. В долгосрочной перспективе российские финансовые власти по-прежнему придерживаются курса на диверсификацию вложений, прежде всего, за счет альтернативных доллару валют и золота.

По данным минфина США, Россия в апреле 2020 года почти на 80% увеличила вложения в государственные ценные бумаги США — до 6,85 млрд долларов. Из этой суммы 2,84 млрд долларов приходятся на краткосрочные бумаги и 4,014 млрд долларов — на долгосрочные.

В марте Россия, напротив, втрое снизила эти вложения, что стало первым столь существенным сокращением инвестиций в гособлигации США за последние месяцы. Тогда размер US Treasuries в российском портфеле составлял менее 3,9 млрд долларов. До этого в феврале-январе Россия наращивала вложения в этот актив после сокращения в декабре 2019 года.

При этом РФ не входит в тридцатку крупнейших держателей американского долга. На первом месте в этом списке остается Япония, ее вложения за месяц сократились на 5,7 млрд долларов — до 1,266 триллиона. На втором месте Китай с 1,072 трлн долларов (сокращение на 8,8 млрд). Следом идет Великобритания (368,5 млрд долларов), которая сократила объем облигаций на своем балансе на 26,8 млрд

СКРОМНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ

Рост объемов вложений РФ в госдолг США остается весьма скромным, согласны опрошенные «Прайм» эксперты. «Объем вложений увеличился всего на 3 млрд долларов», — говорит экономист «БКС Премьер» Антон Покатович. По его мнению, на фоне сохраняющейся неопределенности в отношении восстановления мировой экономики, и как следствие, устойчивости рыночной конъюнктуры весьма умеренный рост «качества» в структуре вложений ЦБ РФ видится целесообразным.

«При этом данные шаги полностью вписываются в тактические действия ЦБ РФ по диверсификации структуры своих вложений и вряд ли могут быть связаны с какими-либо глобальными изменениями в позиционировании РФ в отношении США», — полагает он.

Эксперты напоминают, что в 2010 году объем US Treasuries (UST) в российском долговом портфеле составлял 170 млрд долларов. С того времени он сократился более чем в 20 раз. О возвращении к тем уровням — хотя бы отчасти — пока речи не идет.

ПОДСТЕЛИТЬ СОЛОМКИ

По словам доцента кафедры экономической теории РЭУ им. Г. В. Плеханова Олега Чередниченко, рост вложений в госдолг США в апреле произошел на фоне двух взаимодополняющих факторов.

«С одной стороны, расходы американского бюджета начали резко расти ввиду необходимости борьбы с пандемией, спровоцировав увеличение внешних заимствований. А с другой — нестабильность мировых рынков в настоящее время настолько высока, что в лице американской экономики российские вложения нашли своего рода краткосрочную и относительно стабильную гавань», — пояснил он.

Этот факт опосредовано подтверждается структурой новых российских вложений: из 3 млрд долларов прироста в краткосрочные бумаги была направлена основная часть в 2,939 млрд долларов, добавил эксперт.

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ АКТИВОВ

В долгосрочной перспективе российские власти по-прежнему придерживаются стратегии, направленной на инвестирование резервов в иные валюты, кроме доллара, а также в золото. «На наш взгляд, в ближайшей перспективе рост вложений РФ в UST будет оставаться ограниченным», — говорит Покатович. Также нельзя исключать и возвращения к сокращению объемов данных вложений на фоне наблюдаемой в данный момент активизации санкционной риторики США и в отношении России.

По мнению Чередниченко, многое будет зависеть как от общемировой конъюнктуры, так и от уровня политико-экономических отношений, к которым придут Россия и США к концу текущего года.

«Это в значительной мере определится результатами выборов в Соединенных Штатах», — добавил он.

С другой стороны, американский госдолг — высоколиквидный, устойчивый инструмент, которым пользуются ведущие экономики мира, и не исключено, что однажды рыночная конъюнктура сложится так, что России вновь выгодно будет всерьез нарастить его долю в своем портфеле, заключают эксперты.

Видео дня. В законе об удаленке могут учесть северные надбавки

Почему Россия снова вкладывается в госдолг США — Рамблер/финансы

После долгого и последовательного снижения инвестиций в американские казначейские облигации Россия снова увеличивает свою позицию. На этот раз — сразу на 80%. В чем причина такого роста и стоит ли ждать возвращения РФ в клуб крупнейших кредиторов Соединенных Штатов — в материале «Профиля».

Клуб друзей доллара

Инвестиции РФ в американский госдолг по итогам апреля увеличились на 80%, до 6,85 млрд долларов. Об этом свидетельствуют данные Казначейства США, опубликованные в июне. Ранее, в марте, российские вложения в трежерис падали до рекордно низкой отметки в 3,85 млрд долларов.

Делай деньги: как российской экономике поможет налог на богатых

Общий объем золотовалютных резервов РФ к концу апреля составлял 567 млрд долларов. Таким образом, на американские гособлигации приходится 1,2% российских резервов.

US Treasuries — государственные облигации, выпускаемые американским Минфином. Они считаются одним из самых надежных инструментов на рынке и защитным активом. Плата за надежность — низкая доходность. Например, сейчас 10-летние бонды дадут инвестору лишь 0,64%, 30-летние — 1,4%. Благодаря выпуску казначейских облигаций США получают дополнительные средства на покрытие госрасходов.

Спрос на защитные инструменты, такие как US Treasuries и золото, в апреле был высоким, поясняет замгендиректора по активным операциям инвесткомпании «Велес Капитал» Евгений Шиленков. «Цены на трежерис росли, доходность снижалась, и Россия стала участником парада инвесторов, заходивших в эти облигации», — поясняет эксперт.

Всего иностранные государства в апреле держали в американских гособлигациях 4,05 трлн долларов. Крупнейшие кредиторы США — Япония (1,27 трлн долларов), Китай (1,07 трлн) и Великобритания (368,5 млрд). Доля России остается мизерной — 0,17%. По данному показателю страна находится на уровне Омана (6,3 млрд), Казахстана (5,8 млрд), Финляндии (5,4 млрд), Аргентины (5,3 млрд), Австрии (4,7 млрд) и ряда других государств.

Диверсификация резервов

Но Россия долгое время входила в топ-10 крупнейших кредиторов Соединенных Штатов. Так, в октябре 2010-го ЦБ держал в US Treasuries 176 млрд долларов, или около 35% от общего размера золотовалютных резервов страны.

В течение 2014 года — на него пришлось воссоединение России и Крыма и последовавшие за ним санкции против Москвы — объем инвестиций в американский госдолг последовательно снижался. Если в январе он достигал 131,78 млрд долларов, то в декабре упал до 86,03 млрд Вплоть до марта 2017 года показатель оставался на уровне ниже 100 млрд

Следующая фаза распродажи американского госдолга стартовала в апреле 2018 года. «Тогда сильно повысился риск введения санкций против РФ. Чтобы избежать заморозки российского портфеля, было принято решение о его распродаже. Впрочем, эти риски не реализовались», — отмечает руководитель аналитического отдела «Финам» Алексей Ковалев.

Азартные игры: россиян отправят на заработки на фондовый рынок

«Мы оцениваем все риски: финансовые, экономические и геополитические», — объясняла распродажу казначейских облигаций глава Банка России Эльвира Набиуллина. Тогда она подчеркнула, что резервам РФ нужна диверсификация.

И в апреле 2018-го ЦБ резко сократил инвестиции в трежерис с 96,05 до 48,72 млрд долларов. Затем в мае урезал их еще в три раза, до 14,91 млрд Объем инвестиций снижался на протяжении 12 месяцев, и в июне 2019-го он упал до 10,85 млрд

Если посмотреть на географическое распределение активов Банка России, то по итогам 2019 года доля США снизилась с 9,7 до 7,9%. Одновременно поднялась доля золота в хранилищах ЦБ (с 18,1 до 19,5%), Японии (с 7,5 до 13,2%) и межгосударственных организаций (с 3,9 до 4,7%). Тем не менее, в стоимостном выражении вес доллара в российских резервах даже поднялся — с 22,7 до 24,5%.

Некоторое время объем российских вложений в американский госдолг колебался в диапазоне 8,50 — 12,59 млрд долларов, но в марте 2020 года подошел к рекордно низкой отметке в 3,85 млрд

Спрос на защиту

Сейчас Банк России не будет делать резких движений при распределении международных резервов, уверены специалисты. Увеличение инвестиций в казначейские облигации с 3,85 до 6,85 млрд долларов отражает гибкую политику регулятора в отношении управления резервами, считает аналитик «Фридом Финанс» Евгений Миронюк. «Возможно дальнейшее незначительное увеличение объемов ежемесячных вложений в американский госдолг. Однако возвращения РФ в клуб крупнейших кредиторов США не ожидаем», — говорит он.

Пока последствия пандемии не будут преодолены и экономики многих стран не начнут работать на полную, спрос на защитные активы сохранится, считает Евгений Шиленков из «Велес Капитал».

«Вообще, будем говорить честно, в России не так много защитных активов, в которые можно надежно размещать свои резервы. Поэтому казначейские обязательства США останутся одними из основных», — комментирует он.

Россия может стать более крупным кредитором США при определенном стечении обстоятельств, указывает эксперт. Например, при росте цен на ресурсы. Это приведет к увеличению резервов РФ и, соответственно, к большим инвестициям в американский госдолг.

почему Россия сократила вложения в госдолг США — РТ на русском

Короткая ссылка

Владимир Цегоев,
Ксения Чемоданова,
Владислав Иванов

Россия сократила вложения в американский госдолг до $5,4 млрд. По данным Минфина США, с начала 2020 года общий объём инвестиций Москвы в казначейские облигации Штатов уменьшился почти вдвое. Как отмечают аналитики, таким образом Центробанк пытается обезопасить российские валютные резервы. Более того, в последние месяцы хранение денег в американских госбумагах стало менее выгодным, считают специалисты. На этом фоне отозванные средства ЦБ направляет на покупку дорожающего золота.

Россия резко сократила инвестиции в американские гособлигации (трежерис). Об этом свидетельствуют данные Минфина США. Согласно материалам ведомства, в мае 2020 года общая сумма российских вложений в казначейские ценные бумаги Соединённых Штатов уменьшилась почти на $1,5 млрд — до $5,4 млрд.

Трежерис Министерства финансов США — это долговые обязательства, гарантируемые правительством страны. Государства покупают ценные бумаги и получают по ним стабильный доход. Иными словами, держатели гособлигаций предоставляют свои деньги в долг американской экономике.

Также по теме


Денежная пропасть: государственный долг США впервые достиг $26 трлн

С начала 2020 года государственный долг США вырос почти на $3 трлн и впервые в истории превысил отметку $26 трлн. На фоне пандемии…

По данным Минфина Штатов, сегодня в общем объёме задолженности США ($26,5 трлн) около 25% приходится именно на казначейские бумаги.

Отметим, что с начала 2020 года российские вложения в гособлигации США сократились почти вдвое. Как объяснил RT руководитель аналитического департамента AMarkets Артём Деев, за счёт постепенного отказа от трежерис Центробанк пытается обезопасить валютные резервы России.

«Дело в том, что высокий объём инвестиций в трежерис может быть использовать в качестве инструмента для манипулирования со стороны США. Стране, которая держит значительные средства в американском госдолге, легче диктовать свои условия или, например, угрожать санкциями», — пояснил Деев.

Напомним, резкая распродажа американских гособлигаций произошла весной 2018 года. Тогда с марта по май вложения уменьшились более чем в шесть раз — с $96 млрд до $14,9 млрд, в результате чего Россия вышла из числа крупнейших держателей государственного долга США. По итогам 2019 года Москва сократила инвестиции в трежерис на 24,5%.

«Для России вложения в американский долг не выглядят столь защищёнными и несут в себе определённый геополитический риск. Сейчас мы видим, что с приближением выборов в США вновь активизировалась санкционная риторика, поэтому вывод российских денег из трежерис может продолжиться в ближайшее время», — рассказал в беседе с RT экономист «БКС Премьер» Антон Покатович.

По словам аналитиков, отозванные средства Центробанк в основном распределяет в пользу золота. Как следует из данных ЦБ, за последний год доля драгметалла в золотовалютных запасах страны выросла примерно с 13 до 23%. К началу июля соответствующий объём превышал $130 млрд.

Согласно оценке Всемирного совета по золоту (WGC), в мае Банк России увеличил резервы драгоценного металла на 0,5 тонны — до 2,3 тыс. тонн. Значение стало самым высоким за всё время наблюдений.

«Ранее Россия активно перекладывала средства из американских ценных бумаг в активы, номинированные в евро и юанях. Сейчас этот тренд закончился, так как мы полностью перебалансировали наши вложения. Одновременно ЦБ значительно увеличил покупки золота. С учётом наблюдаемого удорожания металла эти вложения себя полностью оправдали», — рассказал RT аналитик ГК «ФИНАМ» Алексей Коренев.

  • © Илья Наймушин/РИА Новости

Примечательно, что в 2020 году золото считается самым надёжным финансовым активом в мире с точки зрения сбережения денег, отмечают в WGC. По словам специалистов организации, в условиях пандемии коронавируса и неопределённости на финансовых рынках вложения в драгметалл оказались привлекательнее для мировых инвесторов, чем покупка гособлигаций США.

«Согласно нашему анализу, наращивание доли золота в резервах улучшало бы показатели типичного портфеля центробанка», — говорится в докладе совета.

С января золото на мировом рынке подорожало почти на 18%, а в июле стоимость драгметалла впервые за девять лет превысила $1800 за тройскую унцию. Об этом свидетельствуют данные товарной биржи Comex.

На фоне дорожающего золота хранение денег в американском госдолге становится всё менее выгодным, отмечают аналитики. По данным Минфина Штатов, за последний год доходность госбумаг США с десятилетним сроком погашения упала с 2 до 0,6% годовых.

Доходность долговых бумаг напрямую зависит от установленной в стране процентной ставки. С начала 2020 года Федеральная резервная система США (аналог Центробанка) снизила ставку с 1,5—1,7% до 0—0,25% годовых. Регулятор проводит такую политику для стимулирования экономики в период пандемии и угрозы рецессии. В то же время действия ФРС делают менее доходными вложения в трежерис.

«Хранить средства в трежерис в настоящее время — это значит практически ничего не зарабатывать, более того — спонсировать восстановление американской экономики за свой счёт. Поэтому российский Центробанк за последние несколько лет снижает объём вложений в гособлигации США и перекладывается в золото — главный инструмент сохранения средств в кризис. Грамотная и планомерная политика, которой следуют очень многие страны. Это также ослабляет зависимость государств от доллара, что тоже актуально для России», — пояснил Артём Деев.

Россия увеличила вложения в госдолг США до уровня 2014 года :: Экономика :: РБК

Вложения России в государственные облигации США достигли рекордного размера за 2,5 года. Этот показатель неизменно увеличивается с декабря прошлого года

Фото: Michael Nagle / Bloomberg

Фото: Michael Nagle / Bloomberg

Как следует из материалов Министерства финансов США, объем вложений России в государственный долг Соединенных Штатов в мае достиг $108,7 млрд. Это максимальный показатель с ноября 2014 года. Но если 2,5 года назад российские вложения в американские облигации постепенно снижались (по итогам 2013 года сумма составляла $138 млрд), то в этом году зафиксирован постоянный рост этого показателя.

Так, в декабре 2016 года объем вложений в госдолг США составлял $86 млрд, а с каждым следующим месяцем эта цифра увеличивалась. Например, в марте Россия вложила в гособлигации Соединенных Штатов $13,5 млрд.

При этом с июня по ноябрь 2016 года инвестиции России в гособлигации США сокращались. В июле их общий объем сократился на $2,7 млрд, в августе — на $700 млн, в сентябре — на $11 млрд, а в октябре — на $1,9 млрд, достигнув $74,6 млрд.

Крупнейшими держателями американских облигаций являются Япония ($1,11 трлн) и КНР ($1,10 трлн). За ними следуют Ирландия, Бразилия, Каймановы острова, Швейцария и Великобритания.

Совокупные вложения всех стран в американские облигации на конец мая составили $6,12 трлн.

USAID в России | Агентство США по международному развитию

За последние два десятилетия USAID оказал помощь, которая помогла россиянам улучшить здоровье населения и бороться с инфекционными заболеваниями, защитить окружающую среду, создать более сильное гражданское общество и модернизировать их экономику. По мере того как Россия превратилась в страну со средним уровнем дохода, характер работы USAID расширился, прежде всего, за пределы оказания технической помощи с большим упором на сотрудничество. К 2012 году большая часть усилий USAID была направлена ​​на продвижение открытого и инновационного общества в России и укрепление партнерства между США.С. и Россия. Эта работа привела к множеству открытий и преобразований, описанных ниже.

  • Проекты, поддерживаемые USAID, помогли внедрить международно признанные подходы к диагностике и лечению туберкулеза, что позволило национальной программе по борьбе с туберкулезом снизить передачу и повысить показатели успешного лечения. Россия занимает 11-е место среди 22 стран с самым высоким бременем ТБ и 3-е место среди приоритетных стран мира с множественной лекарственной устойчивостью (МЛУ) и широкой лекарственной устойчивостью (ШЛУ) ТБ.
  • Программа USAID по защите детей предоставила более 80 000 детей из групп риска и их родителей инновационные услуги, направленные на сокращение числа случаев отказа, в результате чего на 33% увеличилось воссоединение семей и на 85% увеличилось количество приемных семей в целевых регионах.
  • Программы USAID в области здравоохранения значительно помогли повысить осведомленность российских граждан об их правах и обязанностях, связанных со здоровьем, и укрепили ряд НПО, в том числе более 200, которые занимаются проблемами ВИЧ / СПИДа.
  • Россия переживает концентрированную эпидемию ВИЧ / СПИДа, подпитываемую употреблением инъекционных наркотиков. Вместе с Глобальным фондом, ЮНЭЙДС, другими международными организациями и рядом российских НПО, местными региональными и национальными властями USAID поддерживает распространение и институционализацию передовых методов профилактики, ухода и лечения.
  • USAID также поддержал усилия России по возрождению в качестве глобального донора и сотрудничал с Россией для решения проблем здравоохранения в третьих странах и во всем мире.За последние два года США и Россия подписали протоколы о намерениях совместно работать над глобальными усилиями по искоренению полиомиелита и борьбе с малярией.
  • USAID гордится тем, что поддерживает старейшие правозащитные организации России, которые сыграли ключевую роль в продвижении поддержки демократических ценностей по всей России.
  • По мере развития всемирного движения за открытое правительство USAID поддерживал общественные наблюдательные группы в России, которые обеспечивали беспристрастный надзор за избирательными процессами, в том числе посредством инновационного использования технологий.
  • USAID поддерживает организации гражданского общества, число и влияние которых выросли с 40 зарегистрированных организаций в 1987 году до примерно 300 000 сегодня, не включая общественные организации, финансируемые государством. Эти организации вносят разнообразный вклад в экономическую, политическую и социальную жизнь России и предоставляют гражданам возможности помогать создавать лучшие сообщества и повышать их голос.
  • USAID способствовал развитию навыков и взаимоотношений, которые создали более устойчивую информационную среду, особенно по мере развития технологий.С 1992 года USAID поддерживает развитие профессиональных отношений между российскими и американскими журналистами, издателями, менеджерами электронных СМИ, дизайнерами, разработчиками контента, специалистами по рекламе и практиками в области новых медиа. В последние годы медийные программы USAID направлены на поощрение конвергенции традиционных и новых, инновационных цифровых медиа.
  • При финансовой поддержке USAID реализаторы верховенства закона помогли разработать Конституцию Российской Федерации, Часть I Гражданского кодекса Российской Федерации и Налоговый кодекс Российской Федерации.
  • Помощь USAID привела к принятию Земельного кодекса 2001 г., который предоставил право покупать, продавать и владеть городской и сельской землей в России.
  • С 2001 года Правительство России и Всемирный банк совместно реализовали две многомиллиардные программы судебной реформы. Эти программы основывались на моделях и передовом опыте, введенных в Россию программами USAID в 1992–2008 годах, которые были связаны с усовершенствованием судебной администрации, мировых судей и судов присяжных.В период с 2001 по 2010 год Россия увеличила свой бюджет судебного администрирования в тридцать три раза. Также были увеличены количество судей и их заработная плата. Мировые судьи и суды присяжных были вновь введены в систему правосудия России.
  • Более 5000 представителей судебных органов России и США приняли участие в обменах и мероприятиях, которые привели к установлению прочных партнерских отношений между судебными органами России и США.
  • Инвестиционный фонд США-Россия (TUSRIF), основанный на грант 1995 года в размере 329 миллионов долларов от правительства США, способствовал развитию свободной рыночной экономики в России, предоставляя инвестиционный капитал хорошо продуманным, потенциально быстрорастущим предпринимательским компаниям.TUSRIF получил более 350 миллионов долларов инвестиционной выручки и привлек 1,2 миллиарда долларов в виде внешнего капитала, заемных средств и совместных инвестиций.
  • Посредством микрофинансирования USAID поддержал развитие сектора малого бизнеса, на который в России по-прежнему приходится всего около 12% экономики по сравнению с 50-70% экономики США и Европы.
  • С 1992 года российский электроэнергетический сектор успешно претерпел существенную реструктуризацию и реформу. Первоначальная помощь USAID была сосредоточена на реструктуризации и, в частности, на создании будущего конкурентного рынка электроэнергии.Эти принципы и принципы проектирования служат руководством для современного рынка электроэнергии, реализуемого Правительством, энергосистемами и их консультантами. В 2012 году USAID помогал России развивать интеллектуальную сеть и повышать энергоэффективность.

.Аналитик

объясняет, сможет ли Китай выплатить свои государственные долговые обязательства

Мнение

Получить короткий URL

Иностранные центральные банки покупают государственные долговые ценные бумаги Китая в массовом порядке. Согласно отчету Morgan Stanley, за первые 10 месяцев этого года инвестиции нерезидентов в государственный долг Китая составили 79 миллиардов долларов. Таким образом, Китай занимает второе место среди развивающихся рынков по объему иностранных инвестиций в государственный долг.

Пока что ведущим государством-должником в мире по-прежнему являются Соединенные Штаты. По итогам 2016 года госдолг США составил 19,9 трлн долларов. Эта сумма больше, чем все мировые запасы валюты, золота и серебра вместе взятые. Это также в 25 раз превышает стоимость всей нефти, экспортируемой в мире в год. Китай — крупнейший кредитор Америки. По состоянию на конец ноября в КНР находились казначейские облигации США на сумму 1,15 трлн долларов.

Однако сам Китай также постепенно становится привлекательной организацией-заемщиком для других стран.Летом этого года доходность 10-летних суверенных облигаций была на пике 3,65%. И хотя к декабрю доходность немного снизилась до 3,35%, китайские долговые ценные бумаги по-прежнему приносят больше дохода, чем 10-летние облигации США, доходность которых составляет 2,91%. Это связано с удорожанием привлечения ссудного капитала. Китай в последнее время ведет активную кампанию по сокращению объема кредитов в экономике. Зависимость стоимости облигаций от их прибыльности является обратной отрицательной зависимостью.Чем меньше ликвидность в экономике, тем труднее получить финансирование. Это означает, что чем выше доходность облигаций, тем ниже их рыночная стоимость.

Вот почему иностранные центральные банки решили воспользоваться этой возможностью. Есть уверенность в финансовой стабильности Китая — в конце концов, это вторая по величине экономика в мире. По данным Morgan Stanley, доля юаня в валютных резервах других стран увеличилась в среднем с 1,07% в 2016 году до 1,84% в 2018 году.Ожидается, что до конца года нерезиденты будут держать китайские долговые обязательства на сумму 100 миллиардов долларов. Некоторые страны активно отказываются от долларовых ценных бумаг в пользу юаня. Например, Центральный банк России с целью диверсификации своих активов и снижения зависимости от доллара увеличил долю юаня в золотовалютных резервах до 5%, или 23 млрд долларов. Таким образом, на долю России в настоящее время приходится чуть менее половины инвестиций в государственный долг Китая среди иностранных центральных банков.

ПОДРОБНЕЕ: Платежная система юань-рубль «может противостоять гегемонии США»

Для Китая, с одной стороны, это положительный момент в связи с интернационализацией юаня. Но с другой стороны, сможет ли Китай выплатить свои обязательства, если госдолг будет расти так же быстро?

Чэнь Фэнгин, директор Института мировой экономики Китайского института современных международных отношений, считает, что поводов для беспокойства нет. Во-первых, госдолг Китая еще не так велик.Во-вторых, можно использовать американский метод использования новых долговых обязательств для обслуживания старых. По словам эксперта, главное, чтобы иностранные инвесторы были уверены в стабильности финансовой системы.

«Я считаю, что сейчас рисков нет. У нас очень низкий уровень внешнего долга и коэффициент обслуживания долга. Кроме того, у иностранных инвесторов есть так называемая гибкая задолженность, то есть на рынке облигаций. У нас сильный отчет о ликвидности, низкий уровень обслуживания долга. соотношения государства и предприятий.Возьмем, к примеру, Соединенные Штаты, поскольку многие страны держат свои долговые обязательства, но их не волнует, сможет ли Америка обслужить этот долг. Это потому, что Соединенные Штаты возвращают старые долги с помощью новых долгов, выпуская новые облигации для погашения старых. Не стоит забывать и о китайских золотых запасах, которые составляют около 3 триллионов долларов, что в принципе достаточно для развивающейся страны. Иностранные инвесторы только начали проявлять интерес к китайскому долговому рынку. Пока их осталось очень мало, чтобы получить долю в китайском капитале.В основном китайские долги принадлежат резидентам и компаниям Китая «.

ПОДРОБНЕЕ: Россия рассматривает возможность выпуска государственных облигаций в юанях в следующем году

Самое главное, чтобы заемные средства шли на развитие реального сектора, а не превращались в спекулятивный капитал, — подчеркнул эксперт. Власти Китая по-прежнему активно занимаются оздоровлением финансового сектора. Недавно Центральный банк Китая обновил список системно значимых финансовых структур, в который вошли 30 банков, 10 страховых компаний и 10 компаний, торгующих ценными бумагами.Эти компании, на долю которых приходится 75% активов в соответствующих секторах, смогут рассчитывать на помощь государства в случае кризиса. Но им придется привести свою деятельность в соответствие с особыми требованиями регуляторов в отношении капитализации, долговой нагрузки и ликвидности.

Все это, конечно же, вселяет уверенность инвесторов в стабильность китайской экономики. Кроме того, Китай постепенно расширяет доступ к иностранному капиталу, делая экономику более открытой, отметил Чэнь Фэнъин.В этом году глобальные суверенные фонды и иностранные центральные банки вложили в китайские акции и облигации на 122 миллиарда долларов больше, чем в прошлом году. Таким образом, объем потоков портфельного капитала в Китае впервые сравнялся с прямыми иностранными инвестициями.

Взгляды и мнения, выраженные в статье, не обязательно отражают точку зрения Sputnik.

.

Есть ли риск для Америки, что Китай имеет долги США на сумму более 1 триллиона долларов?

Многие обеспокоены тем, что владение Китаем американским долгом дает Китаю экономические рычаги воздействия на Соединенные Штаты. Однако это опасение проистекает из неправильного понимания суверенного долга и того, как государства черпают силу в своих экономических отношениях. Покупка суверенного долга зарубежными странами — это нормальная сделка, которая помогает поддерживать открытость в мировой экономике. Следовательно, участие Китая в долге Америки имеет скорее связывающее, чем разделяющее влияние на двусторонние отношения между двумя странами.

Даже если Китай хотел «погасить» свои ссуды, использование кредита в качестве меры принуждения сложно и часто сильно ограничивается. Кредитор может диктовать условия стране-должнику только в том случае, если у этого должника нет других вариантов. В случае Соединенных Штатов американский долг является широко распространенным и чрезвычайно желательным активом в мировой экономике. Какой бы долг Китай ни продавал, его просто покупают другие страны. Например, в августе 2015 года Китай сократил свои запасы казначейских облигаций США примерно на 180 миллиардов долларов.Несмотря на масштаб, эта распродажа не оказала существенного влияния на экономику США, тем самым ограничив влияние, которое такое действие может оказать на принятие решений в США.

Держатели долгов США

Кроме того, Китаю необходимо поддерживать значительные резервы долга США для управления обменным курсом юаня. Если Китай внезапно избавится от своих резервов, обменный курс его валюты вырастет, в результате чего китайский экспорт станет дороже на внешних рынках. Таким образом, наличие у Китая американских долгов не дает Китаю чрезмерного экономического влияния на Соединенные Штаты.

Почему страны накапливают валютные резервы?

Любая страна, которая открыто торгует с другими странами, вероятно, купит внешний суверенный долг. С точки зрения экономической политики, страна может иметь любые два, но не три из следующего: фиксированный обменный курс, независимую денежно-кредитную политику и свободные потоки капитала. Внешний суверенный долг предоставляет странам средства для достижения своих экономических целей.

Первые две функции — это выбор денежно-кредитной политики, выполняемый центральным банком страны.Во-первых, суверенный долг часто составляет часть валютных резервов других стран. Во-вторых, центральные банки покупают суверенный долг в рамках денежно-кредитной политики для поддержания обменного курса или предотвращения экономической нестабильности. В-третьих, как средство сбережения с низким уровнем риска суверенный долг привлекателен как для центральных банков, так и для других финансовых субъектов. Мы кратко обсудим каждую из этих функций.

Иностранные запасы

Любая страна, открытая для международной торговли или инвестиций, требует наличия определенной суммы иностранной валюты для оплаты иностранных товаров или инвестиций за рубежом.В результате многие страны держат иностранную валюту в резерве для покрытия этих расходов, что защищает экономику от внезапных изменений в международных инвестициях. Внутренняя экономическая политика часто требует от центральных банков поддерживать коэффициент достаточности валютных и других резервов для краткосрочного внешнего долга, а также обеспечивать способность страны обслуживать свой внешний краткосрочный долг в условиях кризиса. Международный валютный фонд издает руководящие принципы, помогающие правительствам рассчитывать надлежащие уровни валютных резервов с учетом их экономических условий.

Курс обмена

Фиксированный или фиксированный обменный курс — это решение денежно-кредитной политики. Это решение пытается минимизировать нестабильность цен, которая сопровождает волатильные потоки капитала. Такие условия особенно очевидны на развивающихся рынках: рост импортных цен в Аргентине до 30 процентов в 2013 году заставил лидеров оппозиции охарактеризовать заработную плату как «воду, текущую сквозь пальцы». Поскольку нестабильность цен дестабилизирует экономическую и политическую жизнь, политики регулируют обменные курсы, чтобы смягчить последствия изменений.На международном уровне обменные курсы некоторых стран полностью «плавающие» или определяются валютными рынками. Чтобы управлять курсами национальной валюты, страна может покупать иностранные активы и хранить их на будущее, когда курс валюты может обесцениться слишком быстро.

Средство сбережения с низким уровнем риска

Поскольку суверенный долг обеспечивается государством, частные и государственные финансовые учреждения рассматривают его как актив с низким уровнем риска и высокой вероятностью погашения. Некоторые государственные облигации считаются более рискованными, чем другие.Внешний долг страны может рассматриваться как неприемлемый по сравнению с ее ВВП или ее резервами, иначе страна может объявить дефолт по своему долгу. Однако в целом суверенный долг с большей вероятностью вернет стоимость и, следовательно, более безопасен по сравнению с другими формами инвестиций, даже если заработанные проценты невысоки.

Доля

Иностранные запасы в ключевых странах

Почему Китай покупает долговые обязательства США?

Китай покупает долги США по тем же причинам, по которым другие страны покупают U.С. долг, с двумя оговорками. Разрушительный азиатский финансовый кризис 1997 года побудил азиатские экономики, в том числе Китай, наращивать валютные резервы в качестве подстраховки. В частности, Китай обладает большими валютными резервами, которые были накоплены с течением времени, отчасти из-за постоянного профицита текущего счета, чтобы препятствовать притоку денежных средств от торговли и инвестиций от дестабилизации внутренней экономики.

Крупные активы Казначейства США в Китае говорят о влиянии США в мировой экономике не меньше, чем о любой особенности китайской экономики.Вообще говоря, долг США является востребованным активом. Это безопасно и удобно. В качестве мировой резервной валюты доллар США широко используется в международных транзакциях. Торговые товары оцениваются в долларах, и из-за высокого спроса доллар можно легко обналичить. Более того, правительство США никогда не допускало дефолта по своим долгам.

Разговор со Скоттом Миллером

  • 0:12 — Может ли Китай использовать свою кредиторскую позицию как инструмент силы или рычага давления против США?S?
  • 2:09 — Почему страны покупают долги друг друга?
  • 3:40 — Что произойдет, если Китай продаст свои казначейские облигации США? Как это отразится на экономике обеих стран?
  • 5:43 — По-прежнему ли страны охотно покупали бы казначейские облигации США, если бы доллар США больше не был резервной валютой мировой экономики?

Несмотря на привлекательные качества долга США, продолжающееся долговое финансирование США беспокоит экономистов, которые опасаются, что внезапное прекращение притока капитала в Соединенные Штаты может спровоцировать внутренний кризис.Таким образом, зависимость США от долгового финансирования создаст проблемы — не если спрос со стороны Китая будет остановлен, а если спрос со стороны всех финансовых игроков внезапно остановится.

С региональной точки зрения, азиатские страны держат необычно большую сумму долга США в ответ на азиатский финансовый кризис 1997 года. Во время азиатского финансового кризиса в Индонезии, Корее, Малайзии, на Филиппинах и в Таиланде объем поступающих инвестиций упал примерно до 12,1 миллиарда долларов с 93 миллиардов долларов, или 11 процентов их совокупного докризисного ВВП.В ответ на это Китай, Япония, Корея и страны Юго-Восточной Азии сохраняют большие предупредительные фонды валютных резервов на черный день, которые — для безопасности и удобства — включают долг США. Эта политика была подтверждена после 2008 года, когда азиатские экономики хвастались относительно быстрым восстановлением.

С национальной точки зрения Китай покупает долги США из-за своей сложной финансовой системы. Центральный банк должен покупать казначейские облигации США и другие иностранные активы, чтобы приток денежных средств не приводил к инфляции.В случае Китая это явление необычное. Такая страна, как Китай, которая сберегает больше, чем инвестирует внутри страны, обычно является международным кредитором.

Чтобы избежать инфляции, китайский центральный банк удаляет эту поступающую иностранную валюту, покупая иностранные активы, включая казначейские облигации США, в процессе, называемом «стерилизацией». Недостатком этой системы является создание излишне низкой прибыли на инвестиции: полагаясь на ПИИ, китайские фирмы занимают из-за границы под высокие процентные ставки, в то время как Китай продолжает кредитовать иностранные организации по низким процентным ставкам.Эта система также вынуждает Китай покупать иностранные активы, включая безопасный и удобный долг США.

Кому принадлежит больше всего долгов США?

Около 70 процентов долга США принадлежит внутренним финансовым субъектам и учреждениям в Соединенных Штатах. Казначейские облигации США представляют собой удобное, ликвидное средство сбережения с низким уровнем риска. Эти качества делают его привлекательным для различных финансовых субъектов, от центральных банков, желающих хранить деньги в резерве, до частных инвесторов, ищущих в портфеле активы с низким уровнем риска.

Из всех внутренних государственных субъектов США внутригосударственные холдинги, включая систему социального обеспечения, владеют более третью ценных бумаг Казначейства США. Секретарь казначейства по закону обязан инвестировать доходы от налога на социальное обеспечение в выпущенные в США или гарантированные ценные бумаги, хранящиеся в трастовых фондах, управляемых Министерством финансов.

Акция

Главный иностранный держатель долга США

Федеральная резервная система владеет второй по величине долей казначейских облигаций США, около 13 процентов от общей суммы облигаций США.S. Казначейские векселя. Зачем стране покупать собственный долг? Как центральный банк США, Федеральная резервная система должна корректировать количество денег в обращении в соответствии с экономической средой. Центральный банк выполняет эту функцию посредством операций на открытом рынке — покупки и продажи финансовых активов, таких как казначейские векселя, для добавления или удаления денег из экономики. Покупая активы у банков, Федеральная резервная система вводит в обращение новые деньги, чтобы позволить банкам давать больше ссуд, стимулировать бизнес и способствовать восстановлению экономики.

За исключением Федеральной резервной системы и социального обеспечения, ряд других финансовых субъектов США владеют ценными бумагами Казначейства США. Эти финансовые субъекты включают правительства штатов и местных органов власти, паевые инвестиционные фонды, страховые компании, государственные и частные пенсионные фонды и банки США. Вообще говоря, они будут держать ценные бумаги Казначейства США как активы с низким уровнем риска.

Самым большим эффектом широкомасштабного сброса казначейских облигаций США Китаем будет то, что Китай фактически будет экспортировать меньше товаров в Соединенные Штаты.

— Скотт Миллер

В целом, каждая из зарубежных стран составляет относительно небольшую долю держателей долга США. Хотя за последние несколько лет авуары Китая составляли чуть менее 20 процентов иностранного долга США, этот процент составляет лишь от 5 до 7 процентов от общего долга США. В ноябре 2016 года запасы Китая упали до 1,05 трлн долларов, что стало самым низким уровнем с 2010 года. Более того, Япония временами обгоняла Китай как крупнейшего иностранного держателя U.С. долг. Так было с июня 2019 года, когда запасы Китая упали, а активы Японии выросли.

На международном уровне это обычная ситуация: большая часть суверенного долга находится внутри страны. Европейские финансовые институты держат большинство европейских суверенных облигаций. Точно так же японские внутренние финансовые игроки владеют примерно 90 процентами чистого суверенного долга Японии. Таким образом, несмотря на международный спрос на суверенный долг США, Соединенные Штаты не являются исключением из мировой тенденции: U.Субъектам США принадлежит большинство суверенных облигаций США. ChinaPower

,Государственный долг Америки

: имеет ли это значение?

После того, как на короткое время вышли на передний план национальных дебатов, беспокойство по поводу долга США, похоже, постепенно рассеялось в политическом теле. Недавний опрос Pew показал, что немногим более половины американцев считают дефицит бюджета своим главным приоритетом, по сравнению с 72% в 2013 году, и за это время проблема упала с второго приоритета для общества (после экономики) на девятую.

Но в то время как ястребы дефицита больше не имеют такого влияния, их опасения по-прежнему заслуживают внимания, особенно с приближением сезона выборов.Существенный вопрос: насколько важен государственный долг? Для такой страны, как США, с хорошей платежной историей, (относительно) сильной экономикой и контролем над собственной валютой, ответ, по крайней мере, на данный момент, — «не слишком много». Чтобы понять, почему общий долг страны, который почти удвоился после финансового кризиса, имеет меньшее значение, чем то, сколько стоит для финансирования нашего долга. То есть наиболее важным числом является минимальный платеж по счету кредитной карты, а не общая сумма нашей задолженности.

К счастью для США, этот минимальный платеж фактически уменьшился даже при увеличении общей суммы долга. Чем больше людей хотят покупать долговые обязательства США (казначейские облигации), тем более низкие процентные платежи правительство должно предлагать, чтобы стимулировать эти покупки, а американские облигации пользуются большим спросом, потому что они рассматриваются как относительно безопасные инвестиции в проблемную экономику. климат. В результате Соединенные Штаты сейчас меньше расходуют по выплате процентов по долгу (в процентах от ВВП), чем с конца 1970-х годов, хотя страна должна значительно больше.

Хорошо, можно взять еще больше? Не совсем. Несмотря на то, что наша долговая нагрузка сейчас не обязательно вызывает беспокойство, во многом благодаря дешевому дешевому финансированию, в какой-то момент у вас действительно может быть слишком много плохого.

БОЛЬШЕ: Почему мировая долговая эпидемия может привести к новому экономическому кризису

Где именно находится этот пункт, остается предметом споров.Продолжаются споры по поводу того, коррелирует ли конкретный высокий уровень долга в странах с развитой экономикой — например, отношение долга к ВВП 90% — с более медленным ростом, или такие пороговые значения являются произвольными или слишком общими, чтобы иметь значение.

Эта дискуссия время от времени становилась жаркой, особенно потому, что проблема долга — это весьма пристрастный вопрос. Но может быть больше точек соприкосновения, чем обычно представляется. Кеннет Рогофф, профессор Гарвардского университета, который популяризировал гипотезу 90%, говорит, что его точка зрения заключается в том, что такой порог следует очень вольно рассматривать как предупреждающий знак, который побуждает к дальнейшему изучению основных экономических показателей страны, таких как потенциал роста, демография, процентные ставки и т. Д. фискальная политика.Роберт Поллин, содиректор Исследовательского института политической экономии в Университете Массачусетса Амхерста и один из главных критиков Рогоффа, говорит, что для 90% -ной цифры нет никаких оснований, и мы должны смотреть только на те же самые экономические основы. В этом есть настоящее разногласие, которое активно разыгрывается в прессе, но это не совсем Монтекки и Капулетти.

Moody’s Analytics обеспечивает своего рода золотую середину, создавая пороговое значение долга для каждой страны, используя концепцию под названием «фискальное пространство».«В этой структуре каждой стране назначается предел отношения долга к ВВП — на основе ее прогноза экономического роста, процентных ставок и других факторов — после которого страна« объявит дефолт, если политики не предпримут беспрецедентных шагов ».

Это позволяет избежать универсального правила и дает детальную картину долговой нагрузки с точки зрения управления рисками. Сохраняйте не менее 124 пунктов фискального пространства, и Moody’s считает вашу страну в безопасной зоне. Если упасть ниже этого значения, вы попадете в зону «осторожность», затем «значительный риск» и так далее.Он также эффективно показывает, как долг реально влияет на развитые страны — не обязательно через полный дефолт, а скорее через неприятные чрезвычайные меры, такие как повышение налогов и резкое сокращение расходов.

ПОДРОБНЕЕ: одна диаграмма объясняет, почему у Твиттера проблемы

США находятся где-то посередине картины фискального пространства — 165, с 41 пунктом долга к ВВП, прежде чем мы войдем в зону осторожности. Это означает, что у нас есть приличный объем средств, прежде чем рейтинги Moody’s станут ужасными.Для сравнения: Норвегия занимает первое место в списке финансовых возможностей с 246 баллами, Великобритания занимает 132 место, что немного выходит за пределы зоны осторожности, а Япония находится прямо в красном с последним местом 0,

.

Однако Марк Занди, главный экономист Moody’s Analytics, подчеркивает, что оценку финансового пространства не следует рассматривать без более широкого контекста. Например, он говорит, что даже увеличение долга в пределах безопасных уровней может со временем привести к повышению процентных ставок, повышению стоимости долга или уменьшению пространства для маневра в случае нового финансового кризиса.С другой стороны, в текущей экономической среде с низкими процентными ставками, низкой инфляцией и относительно низким ростом увеличение расходов на такие статьи, как инфраструктура или образование, может быть хорошей идеей за счет повышения производительности и стимулирования экономики. В прошлогоднем отчете Международного валютного фонда говорится, что странам в безопасной зоне финансового пространства, возможно, будет лучше жить со своими долгами и пытаться перерасти их за счет долгосрочного экономического роста, вместо того, чтобы пытаться перенести боль (и потенциальный экономический ущерб). сокращения производственных расходов или повышения налогов.

Но, хотя в настоящее время США далеки от проблем, в какой-то момент им придется навести порядок в своей финансовой системе. Бюджетное управление Конгресса прогнозирует, что государственный долг в 2026 году подскочит на десять пунктов до 86% ВВП и достигнет рекордных 155% ВВП за три десятилетия. Ожидается, что к 2021 году проценты по долгу, этот минимальный платеж по кредитной карте, превзойдут военные расходы, что затруднит выполнение других финансовых приоритетов.Если расходы продолжатся в соответствии с прогнозируемым курсом и ничего не изменится, выплаты процентов по долгу станут более значительными государственными расходами, чем даже социальное обеспечение примерно к 2060 году.

CBO заявляет, что мы можем сохранить уровень долга к ВВП на том уровне, который есть сейчас, либо сократив расходы, либо повысив налоги на 1,1% ВВП, если мы начнем сейчас, или 1,9%, если начнем через десять лет (возвращение к исторически нормальному уровни будут принимать более строгие меры). Это не большая нагрузка, но чем дольше мы будем ждать, тем болезненнее будет ее состояние.

«На данный момент то, что мы делаем, в порядке, нам не обязательно сосредотачиваться на финансовой ситуации», — говорит Занди. «Но если вы посмотрите в следующее десятилетие, а затем через три десятилетия, все рухнет».

Краткое руководство. Беседы с самыми влиятельными лидерами в сфере бизнеса и технологий.

Спасибо!

В целях вашей безопасности мы отправили письмо с подтверждением на указанный вами адрес. Щелкните ссылку, чтобы подтвердить подписку и начать получать наши информационные бюллетени. Если вы не получите подтверждение в течение 10 минут, проверьте папку со спамом.

Свяжитесь с нами по [email protected]

,

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о