Рентабельность акции: Рентабельность акции

Содержание

Рентабельность акции

Целью любой инвестиции является дальнейшее получение прибыли от вложенных средств. В настоящее время наиболее прибыльным вложением является приобретение акций предприятий и банков. Инвестиции в акции завоевали большую популярность даже по сравнению с оформлением депозитов в банке.

Прибыль с акций инвестор получает двумя способами:

 

  • за счет увеличения стоимости акции;
  • получение дивидендов.

 

Стоимость акции и получение дивидендов

Основную прибыль инвестор получает за счет изменения котировок акций. Формула прибыли в этом случае предельно проста: купил дешево — продал дорого. Если компания или предприятие хорошо функционирует, приносит стабильную прибыль и выплачивает дивиденды своим акционерам, то, как правило, стоимость акций такого предприятия постоянно растет. Купив акции по одной цене, инвестор может продать их по более выгодной стоимости. Разница от продажи составит прибыль инвестора.

Дивиденды — это часть прибыли предприятия, которые выплачиваются акционерам. Их выплаты производятся регулярно в сроки определенные советом директоров. Однако в случае отсутствия прибыли дивиденды акционерам не выплачиваются.

Если рост стоимости акций явление не всегда прогнозируемое, то величину дивидендов можно просчитать заранее. Известно, что проценты выплачиваются из чистой прибыли предприятия или компании. Процент чистой прибыли, при неизменном процессе производства, у многих предприятий прописан и является фиксированной величиной.

Кроме того, динамику доходности предприятия можно отследить по ежеквартальным бухгалтерским отчетам. И если делать прогнозы по результатам первого квартала достаточно рано и оптимистично, то результаты работы за 9 месяцев в большинстве своем отражают итоги работы компании за год.

 

Иногда при отсутствии прибыли на совете акционеров принимают решение выплачивать дивиденды их других источников.

 

Рентабельность или доходность акций

Основным показателем, который влияет на размер полученной инвестором прибыли, является рентабельность акции. Под данным термином понимают соотношение стоимости акции к величине приносимой ею прибыли.

В общем, рентабельность акции складывается из увеличения стоимости акций и величины выплаченных дивидендов. Эта величина отражает в процентах какую прибыль принесли акции их владельцу. Эта величина может быть положительной, отрицательной или нулевой.

 

Различают несколько видов доходности акций:

 

  • доходность от величины дивидендов;
  • доходность от разницы стоимости акций;
  • полная доходность акций;
 
Дивидендная доходность акций

Этот показатель характеризует процент возврата денежных средств потраченных на приобретение акций. Его определяют путем деления величины дивиденда на стоимость акции при закрытии биржи ценных бумаг в день расчета.

 

Доход от разницы стоимости акций

Данная величина отражает процент рентабельности акции в момент ее продажи на рынке ценных бумаг. При ее расчете учитывается стоимость одной акции в момент покупки, а также ее цена на текущий момент. Разница стоимости акций в разный период времени, отнесенная к первоначальной стоимости, и является показателем рентабельности акции.

 

Полная доходность ценных бумаг

В расчете полной доходности акций применяется сумма дивидендов и разницы от курсов продажи акций. Сумму этих двух величин относят к первоначальной стоимости ценной бумаги.

 

 

Рейтинг рентабельности акций предприятий

Ежегодно известные финансовые издания публикую рейтинги предприятий, акции которых наиболее рентабельны. Это помогает привлечь большее количество инвесторов и денежных средств для этих компаний.

Однако ситуация может поменяться даже за короткий промежуток времени. Акции, которые еще несколько недель назад обладали самой высокой рентабельностью, могут оказаться в хвосте рейтинга.

 

Как правило, подобные рейтинги возглавляют компании и предприятия, у которых был очень удачный финансовый год. Однако, уже в следующем году рентабельность их акций может резко снизиться. Предугадать какая из компаний принесет наибольшую прибыль своему инвестору практически не представляется возможным. Проанализировав рейтинги компаний за прошлые годы, опытный инвестор сможет определить число предприятий, которые будут приносить стабильную прибыль.

Рентабельность акций — Энциклопедия по экономике








Таким образом, при котировке одной акции в размере 7500 д. е. на конец года она будет обладать дивидендным доходом в размере 65%, т.е. рентабельность акции к концу года со-  [c.353]










Любые решения в этой области отражаются на положении фирмы на биржах ценных бумаг. Рыночная активность как раз и заключается в том, чтобы выбрать оптимальную стратегию и тактику в использовании прибыли, ее аккумулировании, наращивании капитала путем выпуска дополнительных акций, влиянии на рыночную цену акции. Основные показатели оценки рыночной активности доход на акцию, ценность акции, рентабельность акции, дивидендный выход, коэффициент котировки акции. Поскольку терминология по ценным бумагам в нашей стране окончательно еще не сложилась, приводимые названия показателей являются условными, а в скобках приводятся англоязычные названия.  [c.349]

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКЦИИ — соотношение между курсом акции и прибылью, которую она приносит. Данный показатель помогает определить степень дороговизны этой акции.  [c.193]

Когда мы говорим о растущих дивидендах данной компании, мы подразумеваем абсолютные значения дивидендов в долларах. Когда сравниваются дивиденды разных компаний, то всегда подразумеваются рентабельности акций на данный момент. Абсолютная величина дивидендов обычно стабильна в течение года, а рентабельность акций меняется ежеминутно, в зависимости от котировки акции на данный момент. Поэтому, сравнивая рентабельности разных акций, необходимо следить брать их цены на один и тот же момент времени, чтобы нивелировать влияние колебаний рынка.  [c.104]

Это прежде всего показатели рентабельности акций (см. гл. 9).  [c.317]

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКЦИЙ -показатель, равный отношению курса акции к сумме приносимой ею прибыли.  [c.633]

Доход на акцию Ценность акции Рентабельность акции  [c.105]

Биржевой и внебиржевой рынок ценных бумаг — самый чувствительный индикатор состояния дел на предприятии. Ухудшение финансового положения предприятия сопровождается падением спроса на его акции и, следовательно, уменьшением их рыночной стоимости. Основные показатели оценки рыночной активности прибыль на акцию, рыночная ценность акции, рентабельность акции, дивидендный выход, коэффициент котировки акций.  [c.337]

Рентабельность акции — отношение дивиденда к рыночной стоимости акции.  [c.337]

Доходность (рентабельность) акции выражается отношением дивиденда, выплачиваемого по акции, к ее рыночной цене (курсу). Зачастую компании, расширяющие свою деятельность путем капитализации прибыли, не выплачивают дивидендов. В таких случаях доходность акций рассчитывается в динамике в зависимости от роста курса акций во времени. Однако, этот метод анализа подходит лишь для акций, характеризующихся высокой ликвидностью.  [c.269]

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКЦИЙ — показатель, который определяется как соотношение курса акций и суммы прибыли, которую она приносит.  [c.544]

Дивиденд на одну обыкновенную акцию Дивидендный доход (рентабельность акции) =——рыночная цена акции——-  [c.98]

Рентабельность акции, часто используемая при оценке,  [c.392]

Если норма рентабельности акции (дивидендного дохода) высокая, то, используя случай с постоянными темпами роста дивидендов, получают формулу, удобную для анализа,  [c.392]

Следовательно, при высокой рентабельности акций инвесторы ожидают низких темпов роста дивидендов или требуют высокой доходности. Как правило, у вновь образованных групп, использующих большую часть прибыли на расширение деятельности, этот показатель не велик.  [c.392]

В самом деле, инвесторы делают выбор в пользу покупки акций компании, отказываясь при этом от прочих возможностей инвестирования, не зная при этом в точности размер будущей прибыли. Поэтому попытка определить стоимость акционерного капитала корпорации будет непростой задачей, которая должна свестись к изучению выбора акционеров по критерию -фиск—доходность . Иначе говоря, компания должна стремиться предоставить акционерам такую компенсацию, какую можно было бы ожидать исходя из результатов предшествующей ее деятельности и, что особенно важно, исходя из перспектив развития компании. При этом рентабельность акций должна быть сопоставима с аналогичным показателем для компаний, чья деятельность подвержена той же степени риска. Кроме того, по доходности акций можно судить, насколько привлекательно выглядит компания па фоне рынка ценных бумаг в целом.  [c.339]

Доход на акцию — это показатель рентабельности, указывающий, в какой степени вклады акционеров обеспечивают приемлемый доход. (Прим. asm.)  [c.430]

Установки менеджмента , столь различные в Японии и США, связаны со способами финансирования. Главный источник финансирования американских корпораций — рынок ценных бумаг (преимущественно акций). Курсовая стоимость акций, а следовательно, приток средств от их продажи прямо зависят от текущих показателей рентабельности, публикуемых в отчетах корпораций. Поэтому американские фирмы ориентируются на конъюнктуру рынка ценных бумаг. Главный источник финансирования японских корпораций — банковский и коммерческий кредит (ссуды и учет векселей под реализацию продукции). Относительная независимость японских фирм от текущей рентабельности дает им большую свободу в учете долгосрочной динамики товарных рынков. Это основа масштабных капиталовложений, обеспечивающих развитие массового производства. (Прим. перев.).  [c.77]

Совершенствование акционерной структуры в направлении повышения доли эффективного собственника. Компания заинтересована в стратегических инвесторах, которые, владея 3-5 и более процентами акций, настроены на долгосрочную рентабельность и готовы содействовать повышению эффективности деятельности компании.  [c.40]

Следующий коэффициент, применяемый для оценки эффективности использования капитала — это рентабельность инвестированного капитала (ROI). Его характерной особенностью является то, что при расчете рентабельности из общей суммы капитала исключаются оборотные средства, сформированные за счет краткосрочных заемных средств. То есть при расчете используется только Собственный капитал + Долгосрочные заемные средства . Этот показатель характеризует эффективность использования только собственного и долгосрочного заемного капитала. При расчете рентабельности собственного капитала учитывается чистая прибыль без расходов по обслуживанию заемного капитала. В случае использования в качестве инвестиционной базы только собственного капитала полученный показатель будет называться рентабельностью собственного капитала (ROE). При его расчете используют прибыль без налогов, процентов по обслуживанию долга, а также дивидендов по привилегированным акциям.  [c.251]

Подобное заблуждение может привести к тому, что нераспределенная прибыль будет использоваться для финансирования проектов, не обеспечивающих оптимального уровня рентабельности, т.е. что обычно строгие критерии оценки будут смягчены. Однако стоимость финансирования за счет нераспределенной прибыли — не нулевая. Как минимум, существуют альтернативные затраты при направлении нераспределенной прибыли на финансирование определенного проекта упускается возможность вложить ее в другой (возможно, более выгодный) проект. При анализе эффективности инвестиций необходимо учитывать «упущенную» прибыль. Во внимание следует также принимать ожидания собственников предприятия. В акционерном обществе, например, нераспределенная прибыль «принадлежит» акционерам (т.е. собственникам компании), которые рассчитывают на дивиденды или реинвестирование прибыли с тем, чтобы получить дополнительную прибыль. Если ни того, ни другого не происходит, то возможно, что акционеры предпочтут продать свои акции, а это приведет к снижению рыночной стоимости последних, и в крайнем случае — подрыву доверия к компании.  [c.489]

Дивидендная доходность акции (Dividend Yield) выражается отношением дивиденда, выплачиваемого по акции, к ее рыночной цене. В компаниях, расширяющих свою деятельность путем капитализирования большей части прибыли, значение этого показателя относительно невелико. Рентабельность акции характеризует процент возврата на капитал, вложенный в акции фирмы. Это прямой эффект. Есть еще и косвенный (доход или убыток), выражающийся в изменении цены на акции данной фирмы и характеризующийся показателем капитализированной доходности.  [c.350]

И еще одно определение, которое может быть полезным. Если разделить дивиденд на цену акции, то полученная величина (в процентах) называется рентабельностью акции (в американской литературе — yield)  [c.104]

Любые решения в этой области отражаются на положении фирмы на биржах ценных бумаг. Рыночная активность как раз и заключается в том, чтобы выбрать оптимальную стратегию и тактику в использовании прибыли, ее аккуму- лировании, наращивании капитала путем выпуска дополнительных акций, влиянии на рыночную цену акции. Основные показатели оценки рыночной активности доход на акцию, ценность акции, рентабельность акции, дивидендный выход, коэффициент котировки акции.  [c.206]

Рентабельность акции (Dividend Yield). Выражается через отношение дивиденда, выплачиваемого по акции, к ее рыночной цене. Обычно считают, что предприятия с более высоким значением коэффициента в будущем могут иметь меньший прирост доходов, так как большую часть чистой прибыли выплачивают в виде дивидендов по акциям, а не вкладывают в развитие производства.  [c.101]

В конце 1987 г. Пол еще полагал, что это направление, выбранное для развития банка в начале 1986 г., является верным. Он, однако, был разочарован тем, что первоначальные цели так и не были достигнуты. Сумма пкладов возросла до 70 млн. долл., а не до 80, а рентабельность в виде дохода на акцию увеличилась с 4 до 7%, что оказалось гораздо меньше, чем ожидаемые 15%.»И хотя условия конкуренции были не более жесткими, чем предполагалось, и не было других внешних событий, которые бы ударили по банку, цели, поставленные перед банком, не были достигнуты. Он работал все же хуже отраслевой нормы. Президент банка не мог понять, в чем заключается основная проблема.  [c.430]

Анализируя причины отступления США перед японским вызовом, часто отмечают чрезмерное увлечение американских менеджеров погоней за краткосрочными выгодами. Отмечается также, что они одновременно проявляют повышенную осторожность в принятии долгосрочных решений, относящихся к области разработки и массового производства новой продукции, равно как и в реализации инвестиционных проектов. Исключителыго сильное влияние на процессы управления в американских корпорациях оказывают держатели акций, ставящие превыше всего показатели прибылей. Соответственно менеджеры видят свою основную задачу в удовлетворении интересов акционеров не позднее чем в текущем или наступающем финансовом году. При определенном стечении обстоятельств доминирующими могут стать даже показатели рентабельности в следующем квартале. Для деятельности американских корпораций характерна стойкая тенденция избегать долгосрочных капиталовложений и риска, связанного с разработкой новой продукции. Подобные уста-  [c.76]

Рассмотрим известный пример. Автомобильная фирма Роллс-Ройс имела мощный центр по проектированию новых автомобилей. Расходы по их разработке капитализировались в соответствии с правилами (стандартами) бухгалтерского учета. Это разумное правило основывалось на принципе соответствия расходов доходам. Таким образом, расходы по проектированию новых моделей могли возникнуть только в тот момент, когда по этим моделям будут произведены и проданы новые автомобили. Если модель не будет запущена в производство, то затраты на ее проектирование должны списываться на потери и никогда не станут расходами. Такое решение было очень выгодно акционерам Роллс-Ройс, они получали хорошие дивиденды, и курс акций был очень высок. Однако высокие прибыли не подкреплялись наличными платежными средствами, и чем больше возрастала бухгалтерская рентабельность, тем ниже опускалась реальная платежеспособность. Такое возможно в финансовом бухгалтерском учете, но в учете управленческом, что капитализировать, а что нет, должен решать не бухгалтер, а менеджер, и, принимая то или иное решение, он тем самым предопределяет финансовый результат. У менеджера должна быть своя финансовая политика, отличная и от учетной, и налоговой.  [c.945]

Рейтинг доходности: как и сколько можно заработать на дивидендах :: Новости :: РБК Инвестиции

Акции ЧТПЗ, «Казаньоргсинтеза» и КамАЗа оказались в лидерах рейтинга за 2018 год по дивидендной доходности. Среди иностранных компаний наилучшие результаты продемонстрировали бумаги Nokia, Macy’s и Norfolk Southern

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

Дивиденды — одна из причин вложиться в акции. В зависимости от того, какую стратегию выбрал инвестор, дивиденды можно получать регулярно, однократно или несколько раз. Редакция РБК Quote сравнила разные тактики инвестирования, чтобы понять, на каких акциях можно заработать больше всего.

Что такое
гэп 
и почему это важно

Непосредственно дивидендный доход — не главная составляющая дохода от инвестиций в акции. Основной доход инвестору приносит рост котировок. Но дивиденды могут быть катализатором роста. Лучше всего это подтверждает наличие гэпа. После того, как приближается время «отсечки», то есть покупки акций с возможностью получения дивидендов, акции резко падают в цене. Причем чем выше изначальная дивидендная доходность, тем, как правило, больше величина такого падения.

Почему это происходит? После объявления о размере дивидендов и сроках выплаты акции начинают свой рост: у инвесторов появляется возможность получить прибыль с вполне прогнозируемым уровнем доходности.

Наиболее важна эта возможность для профессиональных участников рынка, которые ориентируются не просто на уровень доходности как отношение прибыли к затратам. Для них важна доходность с учетом срока окупаемости инвестиций. Именно такие участники рынка задают тон этого движения.

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

Инвестируя в акции в расчете на дивидендные выплаты важно помнить, что реальная отдача от «дивидендных» вложений отличается от ожидаемой дивидендной доходности, которую можно просчитать в любой момент после объявления о выплате дивидендов. Об этом РБК Quote уже писала в своем обзоре прошлым летом.

Согласно расчетам РБК Quote, средняя ожидаемая дивидендная доходность накануне отсечки для российских акций составляет 4,5%, для иностранных — 0,7%. Средний срок от «отсечки» до получения дивидендов — 31 день. С учетом того, что основную часть вложения инвестор вернет уже на следующий день, средневзвешенный срок инвестиции составит чуть больше двух дней — 2,3 суток. Банк имеет возможность размещения средств на три-четыре дня в качестве депозита в другом банке на уровне 7,5% годовых, или 0,12% за это время. В таком случае с гэпом не более 4,38% вложения для получения дивидендов для банка будут привлекательнее, чем депозит.

В предыдущем обзоре мы сравнивали четыре стратегии инвестиций с получением дивидендов — 1) «купить в момент объявления размера дивидендов, продать после отсечки», 2) «купить накануне закрытия реестра, продать сразу после отсечки», 3) «инвестировать после объявления дивидендов, дождаться закрытия гэпа», 4) «купить после гэпа и ждать восстановления цены».

Оказалось, что самая выигрышная стратегия для среднего инвестора — это вариант номер один: «покупаем в момент объявления размера дивидендов, продаем после отсечки». А вот для профессионального институционального инвестора более выгоден вариант номер два: «купить накануне закрытия реестра, продать сразу после отсечки».

Приняв во внимание стратегию-победителя, мы рассмотрим еще две стратегии инвестиций, показав топ акций победительниц для каждой стратегии.

В первой новой стратегии мы посмотрим на возможность получить доход исключительно на росте котировок под выплаты дивидендов. Суть состоит в том, чтобы купить акцию после объявления дивидендных выплат и продать накануне отсечки. При такой стратегии инвестор не получит сами дивиденды, но зато сможет продать
ценную бумагу 
по максимуму цены — до падения после отсечки.

Вторая стратегия предполагает исключительно долгосрочные инвестиции с получением ежегодных дивидендных выплат. При выборе такой стратегии внутригодовые колебания акций для инвестора становятся не важны.

Классическая стратегия: «покупаем в момент объявления размера дивидендов, продаем после отсечки»

Лидеры дивидендной доходности с применением классической стратегии среди российских и иностранных акций выглядят так:

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

Средняя доходность лидеров российских акций составила 18,95%, иностранных — 6,36%. При подсчете учитывались все дивидендные выплаты 2018 года.

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

Как видно из таблицы, лидеры доходности далеко не всегда имеют самую высокую ожидаемую дивидендную доходность.

Если принимать во внимание срок инвестиций, то средняя доходность российских лидеров по доходности в годовом выражении составила 162,9% при среднем сроке инвестиций 41,6 дней.

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

У иностранцев эти показатели — 85,1% и 23,5 дня, соответственно. Это намного лучше ставок банковских депозитов на аналогичные сроки.

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

Стратегия «купить после объявления дивидендных выплат и продать накануне отсечки»

Эта стратегия предполагает получение прибыли только за счет роста акций на возросшем спросе под выплату дивидендов — без получения самих дивидендов.

Лидеры дивидендной доходности с применением этой стратегии выглядят следующим образом:

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

Средняя доходность лидеров российских акций составила 16,73%, что немного хуже классической стратегии. Зато в случае с иностранцами эта стратегия оказалась более эффективной в сравнении с первым вариантом: в этом случае доходность составила 6,63%. Дополнительный плюс в том, что инвестору в зарубежные бумаги не нужно платить подоходный налог, которым облагаются дивидендные выплаты.

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

Лидеры доходности далеко не всегда имеют самую высокую ожидаемую дивидендную доходность.

С учетом срока инвестиций средняя доходность российских лидеров по доходности в годовом выражении составила 167,5% при среднем сроке инвестиций 33,7 дня, что лучше результата лидеров классической стратегии.

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

У иностранцев эти показатели — 92,3% и 21,9 дня соответственно, что тоже лучше показателей лидеров классической стратегии.

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

Консервативная стратегия

Эта стратегия предполагает покупку акций на продолжительный срок — не менее года. На первый взгляд эта стратегия может быть оправдана для акций, по которым регулярно происходят выплаты промежуточных дивидендов, то есть дивиденды стабильно платятся несколько раз в год.

Однако из топ-15 российских акций с наибольшей доходностью с применением консервативной стратегии по семи акциям в 2018 году дивиденды были выплачены однократно. В первой десятке таких акций всего пять.

Дивидендную доходность в этом случае мы оценивали как отношение суммы всех выплаченных на одну акцию дивидендов к средней цене акции в течение года.

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

В случае иностранных лидеров этой стратегии по всем акциям в течение 2018 года производились выплаты промежуточных дивидендов. Средняя доходность первых десяти акций лидеров консервативной стратегии составила по российским бумагам 14,25%, по иностранным — 6,56%. По сравнению с другими стратегиями показатель российских акций оказался хуже, а доходность иностранных акций немного превысила среднюю доходность лидеров классической стратегии.

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

Обратим внимание, что при применении консервативной стратегии показатель доходности в годовом выражении равен дивидендной доходности, а также исключена возможность рефинансирования инвестиций, которую предусматривают первые две стратегии.

Получается, что для инвестора, которому важна длительность срока инвестиций, эта стратегия практически нецелесообразна. Но для действительно консервативного и спокойного инвестора, имеющего возможность владеть акцией на протяжении нескольких лет, такой способ, возможно, наиболее приемлем.

Консервативная стратегия позволяет инвестору в большей степени ориентироваться на предполагаемую дивидендную доходность. Сравните итоговые доходности для акций с наибольшей изначально ожидаемой после объявления выплат дивидендной доходностью на примере российских бумаг:

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

А так выглядит пример иностранных акций:

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

Кроме того, консервативная стратегия в значительной степени снижает риск вложения.

Можно сравнить распределение доходностей инвестиций в акции по отдельным дивидендным выплатам с применением классической стратегии и распределение доходности с применением консервативной стратегии.

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

Как видно из рисунка, высокая ожидаемая дивидендная доходность практически никогда не гарантирует высокую доходность инвестиций. К тому же, достаточно большое количество инвестиций с применением этой стратегии оказываются убыточными (на рисунке, точки находящиеся ниже оси ожидаемой доходности).

Иными словами, инвестиции с применением стратегии «покупаем в момент объявления размера дивидендов, продаем после отсечки» дают в случае успеха доход значительно больший по сравнению с банковскими депозитами, но носят достаточно рискованных характер.

Для консервативной стратегии напротив, наглядно заметно соответствие между ожидаемой и фактической дивидендной доходностью.

Фото: пользователя Chris Ubik с сайта flickr.com

Если инвестор имеет возможность держать акции на протяжении долгого времени, чего требует эта стратегия, то он может практически избежать убытков от своих вложений.

,>
Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов.

От англ. gap – разрыв, брешь. Резкое изменение котировок, при котором с начала торгов цена выходит за пределы диапазона предыдущей торговой сессии. Часто встречается дивидендный гэп – падение котировок в тот день, когда покупатель ценной бумаги уже не будет включен в списки акционеров, имеющих право на получения дивидендов

Финансовая отчетность компании — рентабельность

Грамотный инвестор при выборе компании, акции которой он хочет купить, обязательно проанализирует показатели деятельности компании. Одним из таких ключевых показателей является рентабельность.

Что такое рентабельность, какие виды рентабельности бывают и как она рассчитывается?

Что такое рентабельность компании?

Рентабельность является экономическим показателем, отображающим эффективность использования ресурсов компании.

Под ресурсами подразумевается не только сырье, но и денежные средства, кадры и другие активы. Рентабельность может рассчитываться для компании в целом или для любого отдельно взятого актива.

Рентабельность является относительным показателем и демонстрирует изменение, как правило, в процентах.

Если значение рентабельности положительное, значит, компания получает прибыль, если отрицательное или равно нулю – компания терпит убытки.

Расчет рентабельности необходим при прогнозировании прибыли, сравнении компании с конкурентами, а также для оценки потенциального дохода от инвестиций.

Кроме того, рентабельность компании в обязательном порядке рассчитывается при продаже компании. Чем меньше компания тратит ресурсов и больше приносит прибыли, тем ее цена выше.

Порог рентабельности или точка безубыточности

Порогом рентабельности называют сумму минимальной прибыли, которая необходима для покрытия затрат. Если применять этот термин к инвестированию, то речь идет о вложениях, если о каком-то производстве – то о себестоимости продукции.

Иногда порог рентабельности еще называют точкой безубыточности.

Как рассчитывается рентабельность компании

Чтобы рассчитать рентабельность компании, понадобится финансовая информация, находящаяся в нескольких формах бухгалтерской отчетности:

Рентабельность рассчитывается по формуле:

Рентабельность = прибыль / соответствующий коэффициент рентабельности

Под коэффициентом подразумевают показатель, рентабельность которого необходимо определить, умноженный на 100%. Он отображает эффективность использования конкретного вида ресурсов.

Для оценки рентабельности компании в целом, используется несколько коэффициентов рентабельности.

Коэффициент рентабельности активов ROA (Return Of Assets)

Рентабельность компанииКоэффициент рентабельности активов ROA показывает эффективность использования имеющихся у компании активов для получения прибыли. Он рассчитывается по формуле:

Коэффициент ROA = (прибыль после вычета налогов / средняя стоимость активов за тот же период) х 100%

Чем выше коэффициент рентабельности активов, тем выше эффективность их использования компанией.

Коэффициенты рентабельности капитала ROE (Return On Equity) и ROCE (Return On Capital Employed)

Коэффициент рентабельности капитала разделен на два показателя.

Коэффициент рентабельности собственного капитала ROE показывает, насколько эффективным являются собственные средства компании, вложенные в бизнес. Его формула выглядит следующим образом:

Коэффициент ROE = (чистая прибыль / капитал компании) х 100%

Если к собственному капиталу компании добавить привлеченные средства, получится коэффициент рентабельности задействованного капитала, который укажет на эффективность использования компанией не только своего капитала, а и инвестиций.

Коэффициент ROCE = (чистая прибыль / (капитал компании + привлеченные инвестиции)) х100%

Коэффициент рентабельности инвестиций ROI (Return On Investment)

Коэффициент рентабельности инвестиций ROI является, пожалуй, ключевым показателем для инвестора. Это аналог коэффициента рентабельности капитала, но использующий для расчета любые другие виды вложений (банковские вклады, биржевые инструменты и пр.). Он показывает, насколько эффективны инвестиции в компанию и рассчитывается по формуле:

Коэффициент ROI = (прибыль / сумма инвестиций) х 100%

Чем выше коэффициент ROI, тем больше прибыли приносят инвестированные в компанию средства.

Коэффициент рентабельности продаж ROS (Return On Sales)

Коэффициент рентабельности продаж ROS – это наиболее часто востребованный показатель рентабельности. Он наглядно демонстрирует, сколько процентов прибыли приходится на одну денежную единицу прибыли от продаж.

Коэффициент рентабельности продаж рассчитывается по формуле:

Коэффициент ROS = (прибыль после вычета налогов / выручка от продаж) х 100%

При определении своей ценовой политики компания использует именно коэффициент рентабельности продаж. Кроме того, этот коэффициент при замене показателя прибыли после вычета налогов применяется для оценки:

  • операционной эффективности – необходимо прибыль после вычета налогов заменить на доход от операций;
  • эффективности работы – необходимо прибыль после вычета налогов заменить на данные о валовой прибыли.

Нюансы использования коэффициентов рентабельности

На самом деле, коэффициентов рентабельности, позволяющих оценить тот или иной показатель компании, намного больше. При их использовании каждому инвестору следует знать несколько основных нюансов:

  • Значение любого коэффициента, взятого сам по себе, не дает никакой объективной информации. Для оценки эффективности по тому или иному показателю следует отследить изменение соответствующего коэффициента за продолжительный временной интервал.
  • Коэффициенты рентабельности не всегда будут давать точную оценку работы компании. Например, при использовании долгосрочных инвестиций, коэффициенты будут низкими. Для адекватной оценки необходим их постоянный перерасчет и анализ за разные промежутки времени.
  • Цена активов со временем может меняться, но в расчетах применяется их стоимость, определенная только один раз. Соответственно, необходимо учитывать изменение цены активов в зависимости от рыночной ситуации.

Тем не менее, рентабельность компании остается важнейшим показателем эффективности компании и является одним из ключевых показателей для ее оценки на фондовом рынке.

Читайте также

Облигации федерального займа (ОФЗ)

Что такое EBITDA / ЕБИТДА

Как зарабатывать на дивидендах

Анализ акций :: Аналитика :: Управляющая компания ДОХОДЪ

Как использовать

С помощью «анализа акций» инвестор может выбрать ценные бумаги в соответствии со своей инвестиционной стратегией. Следует помнить, что портфель должен быть диверсифицирован, то есть состоять хотя бы из 8-10 акций, при этом ни одна из них не должна иметь вес более 15%. Рекомендуется регулярно, но не слишком часто пересматривать веса и проводить ребалансировку.

Описание

Индикаторы принимают значения от 0 до 10. Стратегии основываются на индикаторах и имеют значения от 0 до 20.
Total Rating основывается на стратегиях и имеет значения от 0 до 60. Чем больше значение показателей, тем сильнее недооценка акции.
Подробнее о методике расчёта можно узнать в Гиде по анализу акций.

Гид по анализу акций (в формате pdf)

Гид по анализу акций

[ скачать ]

Индикаторы

Рост — рост выручки

P/E — оценка рынком прибыли  компании

P/BV — оценка рынком капитала компании 

ROE — эффективность использования капитала компании

EV/EBIT — оценка рынком прибыли до уплаты процентов и налогов (с учетом долга)

ROCE — эффективность использования капитала компании с учётом долга

Yield — дивидендная доходность

DSI — стабильность дивидендов

Стратегии

Value Strategy — ставка на дешевые по прибыли компании, которые могут показать её рост, недооценённый рынком

Deep Value Strategy — ставка на дешевые по капиталу компании, которые могут увеличить свою эффективность

Smart Estimate Strategy — ставка на самые эффективные компании, текущие доходы которых недооценены рынком

Dividend — ставка на акции со стабильными и высокими дивидендами для получения текущего дохода

DCF-потенциал — ставка на компании имеющие наибольший потенциал роста по нашей оценке на основе модели дисконтирования будущих денежных потоков

Ответы на часто задаваемые вопросы

Следите за анализом акций в
Гид по анализу акций (в формате pdf) Twitter  
Гид по анализу акций (в формате pdf) Facebook 
Гид по анализу акций (в формате pdf) Telegram 
Гид по анализу акций (в формате pdf) InvestTalks  
Гид по анализу акций (в формате pdf) Вконтакте
Гид по анализу акций (в формате pdf) Инстаграм

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКЦИЙ — это… Что такое РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКЦИЙ?



РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКЦИЙ
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКЦИЙ

показатель, равный отношению курса акции к прибыли, которую она приносит.

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б..
Современный экономический словарь. — 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с..
1999.

Экономический словарь.
2000.

  • РЕНТА НАТУРАЛЬНАЯ
  • РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

Смотреть что такое «РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКЦИЙ» в других словарях:

  • РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКЦИЙ — показатель, равный отношению курса акции к сумме приносимой ею прибыли …   Энциклопедический словарь экономики и права

  • рентабельность акций —    показатель, равный отношению курса акции к прибыли, которую она приносит …   Словарь экономических терминов

  • РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКЦИИ — соотношение между курсом акции и прибылью, ко торую она приносит. Данный показатель помогает определить степень доро говизны этой акции. Словарь финансовых терминов. Рентабельность акции Рентабельность акции показатель, равный отношению курса… …   Финансовый словарь

  • РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ — (return on a et , ROA ) показатель оценки рентабельности инвестированных активов. Рассчитывается в двух вариантах: а) как отношение чистой прибыли к сумме активов; б) как отношение чистой прибыли, получаемой держателями акций компании, к сумме… …   Внешнеэкономический толковый словарь

  • Коэффициент корреляции — (Correlation coefficient) Коэффициент корреляции это статистический показатель зависимости двух случайных величин Определение коэффициента корреляции, виды коэффициентов корреляции, свойства коэффициента корреляции, вычисление и применение… …   Энциклопедия инвестора

  • Крупный бизнес — (Big bisness) Понятие крупного бизнеса, развитие и прибыль Информация о понятии крупного бизнеса, развитие и прибыль Содержание Содержание Динамика развития Прибыль и рентабельность Производительность труда Комплексная эффективность Крупный… …   Энциклопедия инвестора

  • Компания — (Company) Содержание Содержание Юридические формы компании Понятие организации и предпринимательства. Основные признаки и классификации компаний Признаки фирмы Основные концепции организации Контрактная концепция фирмы Стратегическая концепция… …   Энциклопедия инвестора

  • Standard Bank — (Стэндерт Банк) Сведения о банке Standard Bank, активы и отделения Информация о банке Standard Bank, развитие банка, новые цели Содержание Содержание Определения описываемого предмета Справочная о В Standard Bank новый руководитель… …   Энциклопедия инвестора

  • Леверидж — (Leverage) Леверидж это управление активами и пассивами предприятия для получения прибыли, делеверидж это процесс снижения кредитного плеча Понятие и функции производственного и финансового левериджа, коэффициент финансового левериджа, леверидж… …   Энциклопедия инвестора

  • Фирма — (Firm) Определение фирмы, признаки и классификация фирм Определение фирмы, признаки и классификация фирм, концепции фирмы Содержание Содержание Фирма Юридические формы Понятие фирмы и предпринимательства. Основные признаки и классификации фирм… …   Энциклопедия инвестора

Определение Соотношение цены и прибыли  — Investing.com

Что такое соотношение цены и прибыли?

Соотношение цены и прибыли (P/E) используется для оценки компании путем сравнения прибыли на акцию с ценой ее акций. Сопоставление текущего P/E с прошлым, а также с P/E других компаний позволяет выявить, является ли компания справедливо, пере- или недооцененной.

Коэффициент также используется для измерения потенциала роста компании. При сравнении различных P/E высокие показатели указывают на возможный сильный рост, а более низкие — на слабые ожидания роста.

Как рассчитать соотношение цены и прибыли?

Для расчета нужно разделить цену акции на прибыль за акцию (EPS).

P/E = Цена акции/EPS

«Конечный P/E» является наиболее часто используемой версией показателя. В этом случае используется текущая цена и средняя прибыль на акцию за последние двенадцать месяцев. Например, если акция торгуется по цене $100, а средний доход за последние 12 месяцев составляет $5 за акцию, коэффициент P/E равен 20.

Если используются доходы, прогнозируемые на 12 месяцев вперед, коэффициент называется «форвардный P/E».

Как использовать соотношение P/E

Сравнение P/E компаний в одном и том же секторе — один из самых популярных способов сравнения акций друг с другом. Например, если акции компании A торгуются по $100 за акцию, а компания B торгуется по $50 за акцию, можно предположить, что A более ценная.

Однако, если прибыль на акцию обеих компаний составляет $5, P/E компании А будет 20, в то время как P/E компании B будет 10. Таким образом, у B показатель лучше, потому что при каждой инвестиции в компанию Б в размере $10 каждый год возвращается $1, в то время как компания A требует $20 при годовом доходе размером в $1.

Если у этих компаний схожие профили и они находятся в секторе со средним P/E 13, это может означать, что P/E компании A аномально высок и компания переоценена. Возврат к среднему показателю P/E в секторе может произойти из-за падения цены или роста прибыли.

Сравнение текущего P/E акции с предыдущим показывает изменения в ожиданиях производительности. Снижающийся с течением времени P/E либо испытывает улучшение доходов, которые не трансформируются в более высокую цену, либо падение цен на фоне неизменных доходов.

Если цена и P/E растут, инвесторы видят улучшение потенциала роста компании, даже если не наблюдается улучшения в доходах. Если цена падает, а P/E растет, прибыль также падает быстрее, что говорит об уменьшении ожиданий роста.

Новые компании в новых отраслях с высоким потенциалом роста и низкими доходами часто демонстрируют высокие показатели P/E, а устоявшиеся компании в развитых отраслях склонны к низким P/E из-за ограниченного потенциала роста и более высоких доходов. Средний P/E компаний, включенных в индекс Russell 2000 с малой капитализацией в декабре 2018 года, составил 41,45, а средний P/E компаний на S&P 500 с большой капитализацией составил 21,33 в тот же период времени.

Недостатки коэффициента P/E

Основное слабое место коэффициента P/E для сравниваемых компаний заключается в том, что в нем не учитываются другие характеристики компании, как, например, задолженность. Например, у компании B может быть более низкий P/E, чем у компании A, предполагая, что она приносит больше прибыли за каждый доллар, вложенный акционерами. Однако, если доходы были получены в результате серьезных заимствований, инвесторы должны определить, можно ли сохранить высокие доходы и при этом не создать фатальную структуру долга.

Также стоит обратить внимание, что прибыль на акцию сообщается компаниями, а не незаинтересованными третьими лицами, что создает вероятность выпуска более благоприятных для компании данных.

Где найти информацию о соотношении цены и прибыли на Investing.com

На Investing.com P/E каждой акции можно найти на домашней странице компании чуть ниже основного графика в центральном столбце таблицы, например, Amazon (NASDAQ:AMZN). Его также можно найти на вкладке «Финансы», нажав ссылку «Коэффициенты».

На странице «Соотношения» в строке «P/E» в первом столбце отображается коэффициент компании, а во втором столбце — средний коэффициент по отрасли.

Stock Screener — еще один полезный инструмент с данными P/E, который можно найти в раскрывающемся меню «Инструменты» вверху каждой страницы. На этой странице представлен сортируемый столбец коэффициентов P/E, доступный на вкладке «Основное» таблицы.

Для фильтра P/E по определенным критериям, используйте стрелки в верхней части столбца P/E Ratio. Дополнительный способ поиска конкретной информации — это использование поля «Добавить критерии» над таблицей. Нажмите на ссылку «Популярные» или «Коэффициент» в левом верхнем углу страницы и настройте интересные вам параметры в правой части экрана.

Определение рентабельности клиентов

| Как измерить прибыльность клиентов

См. Также:
Выявление прибыльных клиентов
Сегментирование клиентов для получения прибыли
3 Преимущества анализа прибыльности клиентов

Определение прибыльности клиента — это «прибыль, которую фирма получает от обслуживания клиента или группы клиентов в течение определенный период времени, в частности, разница между доходами, полученными от отношений с клиентами, и затратами, связанными с отношениями с клиентами в определенный период »(Википедия).Другими словами, прибыльность клиента ориентирована на прибыльность конкретного клиента. Какой доход они приносят? Сколько времени, ресурсов и т. Д. Они требуют от вашей компании? Рассчитав прибыльность каждого клиента, вы получите отличное представление о производительности, распределении ресурсов и т. Д.

Например, если ваш отдел обслуживания клиентов перегружен работой, вы можете оценить количество запросов на одного платящего клиента. Если клиент находится внизу по доходу и вверху по запросам, можно сделать несколько выводов.Они могут включать в себя то, что вам нужно либо увеличить их цену, либо уволить этого клиента, либо ограничить количество запросов для этого клиента.


Щелкните здесь, чтобы загрузить руководство по оценке прибылей


Цель измерения прибыльности клиентов

Прибыльность клиентов — это ключевой показатель, используемый для информирования при принятии решений в различных сферах деятельности компании. Эти решения влияют на обмен ценностями между клиентом и компанией. После измерения прибыльности наших клиентов мы теперь можем понять, кто наши клиенты и как мы получаем прибыль.Это может дать отличное понимание бизнеса, которое приведет к сосредоточению внимания на том, что лучше для клиента.

Как измерить прибыльность клиентов

Перед тем, как измерять прибыльность клиентов, вам необходимо подтвердить, как ваша компания рассчитывает выручку и расходы. Помните, Прибыль = Доход — Расходы . Некоторые компании признают выручку в момент ее получения (кассовый учет). Но мы рекомендуем организациям использовать метод начисления или признавать выручку по мере ее получения.Если вы больше, чем киоск с хот-догами, вам следует использовать учет по методу начисления. Что касается расходов, также важно распределить как можно больше расходов через клиента. Подумайте о капитале, долге, эксплуатационных расходах и т. Д.

После того, как вы вычислили соответствующие доходы и расходы для конкретного клиента, вы можете рассчитать его прибыльность. Далее вам нужен анализ всех ваших клиентов.

Ключевые показатели эффективности рентабельности клиентов

Существуют различные KPI, которые помогут вам понять, какова прибыльность ваших клиентов в настоящий момент.Вот несколько примеров:

Средний доход на пользователя (ARPU)

Измерение среднего дохода, полученного каждым пользователем или подписчиком данной услуги. Используйте следующую формулу для расчета среднего дохода на пользователя (ARPU):

Общий доход / Общее количество подписчиков

Жизненная ценность клиента (CLV)

Прогноз всей чистой прибыли, полученной от клиента на протяжении всего периода их взаимоотношений с компанией.Используйте следующую формулу для расчета жизненной ценности клиента (CLV):

Годовая прибыль на клиента X Среднее количество лет, в течение которых они остаются клиентом — первоначальная стоимость привлечения клиентов

Анализ прибыльности клиентов

Клиент Анализ , определяемый как процесс анализа клиентов и их привычек, является одной из наиболее важных областей исследования в бизнесе.

Наблюдая за действиями различных клиентов, вы начинаете видеть тенденцию того, каков ваш средний покупатель и каковы его привычки.Это намек на то, кем может быть ваш целевой рынок. Поведенческие тенденции среди клиентов важны для того, чтобы ваша компания решила продолжить свои маркетинговые усилия. После того, как вы проанализируете свою клиентскую базу и определите своих самых прибыльных клиентов, важно направить большую часть ваших усилий на них, чтобы сделать вашего самого прибыльного клиента вашим целевым клиентом.

Управление рентабельностью клиентов

Управление рентабельностью клиентов — это больше, чем просто продажи или выполнение продукта / услуги для клиента.Сюда также входят маркетинг, финансы, обслуживание клиентов, продукты и операции. Если вы управляете рентабельностью клиентов, у вас будет больше шансов выявить области неэффективности.

Области повышения прибыльности

Некоторые способы повышения прибыльности клиентов состоят в том, чтобы изменить способ выплаты комиссионных продавцу. Вместо того, чтобы платить комиссию на основе дохода, основывайте ее на прибыльности. Это может быть сосредоточено на процентной марже (т.е. скользящая шкала) или от суммы в долларах прибыли.

Почему так важно управлять

Управление прибыльностью клиентов важно по разным причинам: оно не только выгодно отличает вас от конкурентов, обеспечивая большую ценность для ваших клиентов, но и увеличивает доходы компании. Управляя прибыльностью клиентов, вы делаете обмен ценностями от компании к клиенту более эффективным и прибыльным.

Если вы ищете другие способы повышения прибыльности, загрузите наше Руководство по оценке цен для проверки прибыли.

Customer Profitability Definition, Measure Customer Profitability Customer Profitability Definition, Measure Customer Profitability

Дополнительный член лаборатории стратегического финансового директора

Получите доступ к плану реализации модели стратегического ценообразования в лаборатории SCFO. Пошаговый план по установке цен для получения максимальной прибыли.

Щелкните здесь, чтобы получить доступ к вашему плану выполнения. Не участник лаборатории?

Щелкните здесь, чтобы узнать больше о SCFO Labs

Customer Profitability Definition, Measure Customer Profitability Customer Profitability Definition, Measure Customer Profitability

.Потенциал действия

| Определение, шаги и факты

Потенциал действия , кратковременное (около одной тысячной секунды) изменение электрической поляризации мембраны нервной клетки (нейрона) или мышечной клетки. В нейроне потенциал действия вызывает нервный импульс, а в мышечной клетке — сокращение, необходимое для любого движения. Иногда его называют распространенным потенциалом, потому что волна возбуждения активно передается по нерву или мышечному волокну, потенциал действия передается со скоростью от 1 до 100 метров (от 3 до 300 футов) в секунду, в зависимости от свойств волокна. и его окружение.

Проведение потенциала действия В миелинизированном аксоне миелиновая оболочка предотвращает прохождение локального тока (маленькие черные стрелки) через мембрану. Это заставляет ток проходить по нервному волокну к немиелинизированным узлам Ранвье, которые имеют высокую концентрацию ионных каналов. При стимуляции эти ионные каналы распространяют потенциал действия (большие зеленые стрелки) на следующий узел. Таким образом, потенциал действия скачет вдоль волокна по мере его восстановления в каждом узле, и этот процесс называется скачкообразной проводимостью.В немиелинизированном аксоне потенциал действия распространяется по всей мембране, угасая по мере того, как он диффундирует обратно через мембрану в исходную деполяризованную область. Encyclopdia Britannica, Inc.

Британская викторина

Человеческое тело

Где находится пищевод?

Перед стимуляцией нейрон или мышечная клетка имеют слегка отрицательную электрическую поляризацию; то есть его внутренняя часть имеет отрицательный заряд по сравнению с внеклеточной жидкостью.Это поляризованное состояние создается за счет высокой концентрации положительно заряженных ионов натрия вне клетки и высокой концентрации отрицательно заряженных ионов хлорида (а также более низкой концентрации положительно заряженного калия) внутри. Результирующий потенциал покоя обычно составляет около -75 милливольт (мВ) или -0,075 вольт, знак минус указывает на наличие отрицательного заряда внутри.

ионная проницаемость и потенциал действия Изменения ионной проницаемости, лежащие в основе потенциала действия Электрический потенциал градуируется слева в милливольтах, ионная проницаемость справа в открытых каналах на квадратный миллиметр.При потенциале покоя мембранный потенциал близок к E K , равновесному потенциалу K + . Когда натриевые каналы открываются, мембрана деполяризуется. Когда деполяризация достигает порогового значения, запускается потенциал действия. Генерация потенциала действия приближает мембранный потенциал к E Na , равновесному потенциалу Na + . Когда натриевые каналы закрываются (понижая проницаемость Na + ) и открываются калиевые каналы (повышая проницаемость K + ), мембрана реполяризуется. Encyclopædia Britannica, Inc.

При генерировании потенциала действия стимуляция клетки нейротрансмиттерами или сенсорными рецепторными клетками частично открывает в мембране белковые молекулы в форме каналов. Натрий диффундирует в клетку, сдвигая эту часть мембраны в сторону менее отрицательной поляризации. Если этот локальный потенциал достигает критического состояния, называемого пороговым потенциалом (примерно -60 мВ), то натриевые каналы открываются полностью. Натрий наводняет ту часть клетки, которая мгновенно деполяризуется до потенциала действия около +55 мВ.Деполяризация активирует натриевые каналы в соседних частях мембраны, так что импульс перемещается по волокну.

Если поступление натрия в волокно не уравновешивается выходом другого иона с положительным зарядом, потенциал действия не может снизиться от своего пикового значения и вернуться к потенциалу покоя. Фаза снижения потенциала действия вызывается закрытием натриевых каналов и открытием калиевых каналов, что позволяет заряду, приблизительно равному тому, который внесен в клетку, уйти в виде ионов калия.Впоследствии белковые транспортные молекулы перекачивают ионы натрия из клетки и ионы калия внутрь. Это восстанавливает исходные концентрации ионов и подготавливает клетку к новому потенциалу действия.

Получите эксклюзивный доступ к контенту из нашего 1768 First Edition с подпиской.
Подпишитесь сегодня

Нобелевская премия по физиологии и медицине была присуждена в 1963 году сэру А.Л. Ходжкину, сэру А.Ф. Хаксли и сэру Джону Эклзу за разработку этих ионных механизмов, участвующих в активности нервных клеток.

The Editors of Encyclopaedia Britannica
Эта статья была недавно отредактирована и обновлена ​​Адамом Августином, управляющим редактором, справочное содержание.

Узнайте больше в этих связанных статьях Britannica:

  • нервная система: потенциал действия

    Поскольку он изменяется по амплитуде, говорят, что местный потенциал является градуированным.Чем больше приток положительного заряда и, следовательно, деполяризация мембраны, тем выше оценка. Начиная с потенциала покоя нейрона (например, –75 мВ), локальный…

  • мышца: Разнообразие мышц

    У позвоночных произвольным мышцам требуются потенциалы действия (электрические сигналы) в нервах, чтобы инициировать каждое сокращение.Некоторые непроизвольные мышцы активны спонтанно, и потенциалы действия в их нервах только изменяют естественный ритм сокращения. Мышцы ног всех насекомых и мышцы крыльев многих требуют действий…

  • мышца: частота сокращений

    Потенциал действия (активация мышцы) разделен на пять фаз (0–4) и показан на Рисунке 9.Каждая из фаз потенциала действия вызвана зависящими от времени изменениями проницаемости плазматической мембраны для ионов калия (K + ), ионов натрия (Na + ),…

.

Управление рентабельностью клиентов

Все люди могут быть созданы равными, но этого нельзя сказать о
клиентов. Всем известно, что некоторые клиенты более выгодны, чем
другие. И наоборот, некоторые из них совершенно убыточны. Зная, что
это самый важный вопрос.

Несмотря на огромные различия в прибыльности, многие компании
продолжать невыгодные отношения с клиентами, часто оказывая
их с ценами и уровнями обслуживания, идентичными тем, которые получили
самые выгодные.Зачем? В большинстве случаев компании просто не
знать, кто такие убыточные клиенты. Как таковые они не могут развиваться
маркетинговые стратегии или управлять расходами соответственно

Компаниям не обязательно нужна современная база данных или
технология аналитики для повышения прибыльности клиентов. Скорее они
может следовать комплексному подходу к измерению и управлению
потребительская ценность называется циклом управления потребительской ценностью (см. Приложение 1). Из-за их уникальных
квалификации и способностей, финансовые менеджеры должны взять на себя инициативу
в переводе анализа в действие и создании культуры ценностей.

Цикл управления потребительской ценностью состоит из пяти повторяющихся этапов.

Чтобы продемонстрировать концепции, изложенные в этой статье, заказчик
Цикл управления стоимостью применяется к фиктивной компании под названием Sagu
Системы. Краткое описание Sagu Systems следующее:

Sagu — компания-разработчик программного обеспечения, расположенная в Чикаго. Его основной продукт,
SaguNetwork — это программное обеспечение для мониторинга производительности корпоративных
сетей. Sagu в настоящее время продает SaguNetwork и сопутствующие консультации.
услуги клиентам.Рынок программного обеспечения для управления эффективностью
быстро расширяется, и Sagu придерживается агрессивной стратегии роста.
Чтобы сохранить прибыльность в период роста,
Совет директоров поручил Сагу проанализировать прибыльность
своих клиентов.

ШАГ 1. УПРАВЛЕНИЕ СЕГМЕНТАЦИЕЙ КЛИЕНТОВ

Под сегментацией клиентов понимается процесс разделения
клиентов в группы для принятия решений. сегментация
позволяет компании предоставлять дифференцированную рекламу или ценность
предложения различным группам клиентов.Сегменты часто
определяется на основе сходства клиентов, например личных
характеристики, предпочтения или поведение. В идеале сегменты должны
коррелируют с поведением, которое способствует прибыльности клиентов

Сегменты постоянно переопределяются по мере повторения процесса и
понимание клиентов уточняется. Для многих компаний сегменты
поддержка маркетинга. Клиентов можно сгруппировать по маркетинговым
такие характеристики, как ожидаемые ответы на рекламу или
ожидаемое покупательское поведение.По мере продвижения компаний к строгим
измерение и анализ прибыльности клиентов, они могут уточнить
сегменты по мере того, как они обнаруживают новые параметры сегментации.

В примере с Sagu компания начинает с анализа текущих
клиенты и их модели покупок. По результатам анализа
два потребительских сегмента (см. Приложение 2):

  1. Внутренняя поддержка: клиенты с собственным ИТ-персоналом, способным
    поддержка программного обеспечения
  2. Нет внутренней поддержки: клиентам не хватает собственного ИТ-персонала, способного
    поддержки программного обеспечения

На шагах 2, 3 и 4 Sagu вычисляет текущее и ожидаемое будущее
ценить вклады для каждого сегмента.На шаге 5 Сагу использует результаты
этого анализа, чтобы пересмотреть управление потребительской ценностью в каждом сегменте.

Наконец, Сагу возвращается к Шагу 1 и перезапускает цикл — повторная сегментация
клиентов на основе поведения, связанного с прибыльностью.

ШАГ 2: ИЗМЕРЕНИЕ НАБЕЖНОСТИ КЛИЕНТСКОГО СЕГМЕНТА

Хотя почти все компании имеют процессы оценки
рентабельность своей продукции, большинство из них сильно отстают в оценке
прибыльность их клиентов.Некоторые клиенты очень прибыльны,
некоторые из них умеренно прибыльны, а некоторые убыточны. Много людей
считают, что правило 80-20 применимо к клиентам, которые
предполагает, что 20% клиентов отвечают за 80%
прибыль. Однако результаты для многих компаний были гораздо более экстремальными.

Как минимум, компании должны измерять выручку и валовую прибыль по
каждый клиентский сегмент. Распределение продаж, маркетинга и клиентов
Стоимость услуг выводит этот анализ на новый уровень.Затраты на продажу в
многие организации значительно различаются между клиентами и сегментами.
Простые изменения в плане вознаграждения за продажи, которые приносят более высокие вознаграждения
выгодные сделки, чем менее прибыльные, могут повысить общую прибыльность.

Расходы на выставление счетов, кредит и инкассо также могут отличаться
значительно. Изменения в ценах и условиях с учетом определенных
сегменты также повысят прибыльность.

Чтобы быть эффективной, каждая компания должна смотреть на наиболее дорогостоящую линию
предметы и определить, есть ли разумные основания для
распределить затраты между покупателями или сегментами.

Компания Sagu исторически распределяла операционные расходы на основе общей
выручка сегмента. Однако Сагу понимает, что эксплуатационные расходы
различаются по сегментам в результате разного поведения клиентов
внутри сегментов. В частности, комиссионные с продаж составляют
связаны с продажами программного обеспечения и консалтингом, а также с технической поддержкой
затраты связаны с количеством поданных запросов на обслуживание
заказчиком. Сагу отделяет эти расходы от других операционных расходов.
расходов и распределяет их по сегментам на основе фактических
начисленные комиссии и технические запросы, сделанные каждым сегментом.Результаты показаны в Приложении 3. Сегмент
Показана прибыль, рассчитанная с использованием новых значений операционных расходов.
в Приложении 4.

ШАГ 3: ИЗМЕРИТЬ СРОК СЛУЖБЫ КЛИЕНТА

«Пожизненная ценность клиента» (CLV) вводит новый
измерение для понимания ценности, которую предоставляет клиент. Маржа на основе
расчеты ориентированы на прибыль, полученную в текущем периоде, как на
результат покупок клиентов. CLV использует другой подход.Это
относится к клиентам как к корпоративным активам. Компании, использующие CLV, признают
что затраты на привлечение клиента представляют собой инвестиции. Oни
также признайте, что можно ожидать, что инвестиции принесут
дополнительный будущий доход со временем. Пожизненная ценность клиента
отражает чистую приведенную стоимость всех ожидаемых денежных потоков, связанных
с заказчиком.

Компании, использующие CLV, признают, что прибыльность клиента в
один период не обязательно предсказывает прибыльность в другом
периоды, так как доходы и расходы могут значительно меняться со временем.Таким образом, CLV ценит клиентов на основе их ожидаемых
потенциал получения дохода, а не только за счет прошлого поведения.

Обычно отношения с клиентами начинаются, когда компания инвестирует
для привлечения покупателя. По мере развития отношений покупатель
объем продаж может вырасти и стать более прибыльным. Это накопление
должен ускоряться со временем по двум причинам. Во-первых, стоимость обслуживания
клиент должен уменьшиться в процентах от доходов, потому что
знание клиента о компании и ее продуктах, а также
повышение доверия может привести к сокращению продвижения по службе, обучения и
затраты на поддержание отношений.Во-вторых, по мере развития отношений
покупатель может с большей вероятностью отреагировать на перекрестные продажи или
дополнительные продажи

Таким образом, расширив понятие рентабельности, включив
прибыль за все время отношений с клиентами,
маркетологи значительно расширили свои возможности по эффективному
управлять клиентами для повышения прибыльности. Для расчета CLV требуется
понимание показателей удержания клиентов в дополнение к покупкам
закономерности и стоимости для каждого сегмента, затем дисконтируя значения до
настоящее.Проще говоря, CLV — это приведенная стоимость прибыли сверх
ожидаемый срок службы клиента или сегмента

Этот анализ может существенно повлиять на взгляд компании на сегмент.
с небольшими первоначальными покупками, но с долгожданными отношениями,
по сравнению с сегментом с более крупной начальной покупкой, но с ограниченным повторным потенциалом.

Sagu, например, вооружен информацией о текущих
рентабельности, можно приступить к оценке долгосрочной стоимости каждого
клиентский сегмент. Для этого компания оценит рост в
прибыль для каждого сегмента и изменение размера каждого сегмента, как Sagu
теряет старых клиентов и со временем добавляет новых.На рисунке 5 показаны расчеты CLV для
Внутренняя поддержка и отсутствие внутренней поддержки сегментов клиентов во время
ближайшие шесть лет. CLV показывает ценность клиентов сегмента для Sagu
сегодня, исходя из дисконтированной стоимости ожидаемой будущей прибыли. к
Чтобы упростить пример, предполагается, что операционная маржа обоих
сегменты равны в первый год. Темпы роста доходов и удержания
оставались неизменными в течение шестилетнего периода.

Анализ CLV

Sagu дает новый взгляд на относительную ценность
этих клиентских сегментов.Ожидается сегмент внутренней поддержки
расти на 10% в результате добавления пользователей программного обеспечения в
существующие программные пакеты. Дисконтирование ожидаемых за каждый год
прибыль к настоящему времени с использованием ставки 10% приводит к ожидаемому
пожизненная стоимость сегмента 34,7 млн ​​долларов. Анализ CLV
рассказывает другую историю об относительной ценности бездомных
Сегмент поддержки. Сегмент «Отсутствие внутренней поддержки» показывает потерю
размер рынка из-за низкого уровня удержания клиентов и
соответственно более низкий срок службы в результате такого износа.

ШАГ 4: ИЗМЕРИТЕ ВЛИЯНИЕ КЛИЕНТА

Последний компонент стоимости, предоставляемый покупателем, —
влияние на клиента. Расчет затрат на основе деятельности и пожизненная ценность клиента
позволили компаниям значительно продвинуться в понимании
ожидаемая рентабельность своих клиентов. Они могут предоставить отличные
оценки ценности, которую каждый клиент и сегмент обеспечивает
компании посредством обычных покупок и использования.

Но эти подходы часто не позволяют уловить некоторые потенциально
существенные источники ценности, которые клиенты могут предоставить компании.из
конечно, прибыль от текущих или будущих продаж клиентам
являются наиболее значимым источником ценности для большинства клиентских сегментов.
Но ценность может быть создана (или уничтожена) клиентами во многих других областях.
способы, которые выходят за рамки досягаемости CLV.

Два важнейших источника скрытой ценности для клиента — это влияние клиента.
и знание клиентов. Влияние на клиента относится к
влияние, которое оказывает на клиента либо намеренное действие, либо
пассивное поведение в отношении других клиентов, сотрудников или других
заинтересованные стороны фирмы. Знание клиентов относится к
практические знания, которые может получить компания, либо через
анализируя поведение клиентов или путем непосредственного участия клиентов. Через
их взаимодействие с продуктом, компанией и другими
заинтересованные стороны, клиенты могут влиять на стоимость разными способами, начиная с
от выявления мелких ошибок в технической документации до
существенно влияя на имидж бренда.

Хотя влияние и знания всегда будут
трудно определить и измерить, даже элементарные оценки
направление и величина могут иметь значение.Игнорировать такие вклады
сродни присвоению им значения $ 0, что, безусловно, неверно,
и может лишить компанию возможности расследовать эти
все более важные аспекты ценности для клиента.

Со временем компании, творчески мыслящие обо всем
источники ценности для клиентов постепенно улучшают их понимание
эти источники и их способность оценивать и измерять их. Посадка
в этом процессе открывает новые возможности для инноваций в продуктах и
методы, и создает новые возможности для максимизации долгосрочной ценности для клиентов.

Для Sagu, чтобы дополнить свой анализ CLV, компания оценивает
потенциальное влияние на каждый клиентский сегмент. Благодаря этому анализу Сагу
понимает, что небольшое количество его крупных клиентов во внутреннем
Сегмент поддержки приносит половину дохода от этого сегмента, и
практически все влияние на клиента. Эти постоянные клиенты очень
хорошо известна и уважаема в индустрии программного обеспечения. Sagu
оценивает, что они несут ответственность за значительную часть
рост числа клиентов, что способствует хорошему показателю удержания — оба
через репутацию и через рефералов.Кроме того, эти клиенты
очень хорошо осведомлены и используются как площадки для тестирования нового программного обеспечения.
усовершенствования и дека для технического персонала планирования.

Предполагаемые выгоды в этом сценарии включают: (1)
влияние / направление на других клиентов и (2) тестирование и улучшение
программное обеспечение до выпуска. Сумма дисконтированных значений этих
Ожидается, что выгода составит 6,5 миллиона долларов, как показано в Приложении 6.

ШАГ 5: УПРАВЛЯТЬ ПРИБЫЛЬНОСТЬЮ КЛИЕНТА

Вот где пресловутая резина встречается с дорогой.Все из
информация, полученная в результате измерения ценности для потребителя, должна быть
проанализированы, и следует извлечь полезные факты. Это далеко
помимо простой отчетности о том, какие сегменты были более или менее
выгодно. Инновационная сегментация и интерпретация результатов
может выявить области, в которых небольшие улучшения могут привести к большим улучшениям
в цене. Например:

  • Сегмент, в котором затраты на техническую поддержку непропорциональны
    может вести улучшенную документацию.
  • Сегменты с более низким ожидаемым сроком службы клиента могут выявить недостаток
    внимание со стороны службы поддержки клиентов.
  • Сегмент с высокой выручкой, но низкой прибылью может указывать на
    необходимо переоснастить схему компенсации продаж, чтобы перенести стимулы на
    повысить ориентацию на прибыль.


Sagu многое узнала о рентабельности своего
сегментирует этот анализ и будет использовать эту информацию для большего
эффективно управлять стоимостью этих сегментов.Во-первых, через
Шаг 2 анализа прибыли клиентов, Сагу узнал, что нет
Сегмент внутренней поддержки имеет более высокие операционные расходы, чем было очевидно
при прежней системе распределения затрат. Отчасти это было результатом
высоких затрат на обслуживание для этих клиентов.

Чтобы решить эту проблему, Сагу решил изменить обслуживание
соглашение, которое он предоставляет клиентам. В будущем клиентов будут
предоставляется ограниченное количество часов технической поддержки и будет
взимается за любое дополнительное время.

С помощью анализа CLV на этапе 3 Сагу узнал, что нет
Ожидалось, что сегмент внутренней поддержки покажет убытки по рентабельности
с течением времени из-за низкого роста прибыльности и показателей удержания с течением времени.

В результате этого анализа Сагу опросил ключевых клиентов в
сегмент для определения причин снижения. Эти клиенты предложили
что им нужна дополнительная консультационная поддержка, чтобы помочь им
наилучшее использование их программного обеспечения. Сагу активизировал усилия по информированию
клиентов о доступных консультационных услугах, и ожидает обоих
рост доходов от консалтинга и повышение удержания в сегменте
в следствии.

Наконец, на этапе 5 Сагу проанализировал влияние на клиентов и понял, что
клиентов, оказывающих наибольшее влияние на привлечение новых
клиентов и получение ценных знаний составляли часть их
Собственные клиенты. Эта группа клиентов состоит из
знающих пользователей, которые делятся знаниями о продуктах и ​​услугах
Сагу, а также побудить других клиентов принять программное обеспечение — либо
через прямых рефералов или через репутацию.

Проведя анализ воздействия на клиентов, компания Sagu признала высокую
ценность этих клиентов для фирмы и инициировал новую политику
разработан, чтобы предоставить этим клиентам особые преимущества.Они будут
получите скидку на добавление программных мест, что ожидается
чтобы быстрее наращивать прибыль и укреплять лояльность клиентов. И они
будут приглашены в недавно сформированный консультативный совет пользователей, который
обеспечит им престиж и возможность взаимодействовать
напрямую с другими влиятельными пользователями, чтобы делиться своими идеями и
стратегии друг с другом и с Сагу.

ВЫВОД

Измеряя прибыльность сегментов и управляя клиентами
отношения, основанные на ценности клиента, как клиента, так и компании
выиграть.Ориентация организации на измерение и управление
прибыльность клиента может произойти немедленно, или это может занять много
периодов, постепенно реализуя эти стратегии, и
корректировка и уточнение по ходу дела. Со временем компания получит
бесценные знания и уметь использовать их для взаимного
пользу для всех заинтересованных сторон.

РЕСУРСЫ AICPA

Руководящие принципы управленческого учета

л Управление ценностью для клиентов
л Управление
Возможности и риски
l Влияние на будущую стоимость: как
для управления интеллектуальным капиталом

Члены

AICPA могут загрузить все Руководства по управленческому учету для
бесплатно здесь.

Бизнес, промышленность и правительство

Для получения дополнительной информации и ресурсов для бизнеса,
промышленности и правительства, посетите Центр финансового управления
на www.aicpa.org/fmcenter.

ИСПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Цикл управления потребительской ценностью представляет a
комплексная модель для измерения и управления потребительской ценностью — она ​​имеет
пять повторяющихся шагов.

Шаг 1. Управление сегментацией клиентов. Сегментация клиентов
относится к процессу разделения клиентов на группы для
Цели принятия решений. Сегменты должны соответствовать поведению, которое
повысить прибыльность клиентов.

Шаг 2. Измерьте маржу клиентского сегмента. Как минимум,
компании должны измерять выручку и валовую прибыль каждого клиента
сегмент. Распределение затрат на продажи, маркетинг и обслуживание клиентов приносит
этот анализ на новый уровень.

Шаг 3. Измерьте пожизненную ценность клиента. Пожизненная стоимость
покупатель отражает приведенную стоимость всех ожидаемых будущих потоков
связанные с заказчиком.

Шаг 4. Измерьте влияние на клиента. Два критических источника
скрытая ценность клиента — это влияние клиента и знание клиента.
Влияние на клиента означает влияние на клиента
в результате намеренных действий или пассивного поведения на других
клиентов, сотрудников или других заинтересованных сторон фирмы. Знание клиентов относится к практическим знаниям, которые
может быть получена компанией либо путем анализа клиента
поведение или через прямой вклад клиента.

Шаг 5: Управление прибыльностью клиентов. Вся информация
полученные на основе измерения ценности для потребителя должны быть проанализированы, и
должны быть получены полезные лакомые кусочки. Это выходит далеко за рамки простого
отчетность о том, какие сегменты были более или менее прибыльными.
Инновационная сегментация и интерпретация результатов могут раскрыть
области, где небольшие улучшения могут привести к значительному повышению стоимости.


Марк Дж. Эпштейн — профессор менеджмента в Райс
Университет в Хьюстоне. Майкл Фридл — финансовый директор
Crestwood Pacific Group в Ньюпорт-Бич, Калифорния, Кристи
Ютас
— заведующий кафедрой управления информационными системами в
Государственный университет Портленда. Их адреса электронной почты:

[email protected]
,
[email protected]
и
yuthas @ pdx.edu
соответственно. Эта статья была адаптирована из руководства
Руководство по бухгалтерскому учету
Управление ценностью для клиентов Марк Дж.
Эпштейн и Кристи Ютас.

,

Как повысить прибыльность практической группы

Все ли практические группы в вашей фирме имеют достаточную маржу? Если нет, что делается для устранения недостатка?

Я принимал участие в нескольких проектах, направленных на повышение прибыльности. Вот мой предлагаемый подход, в том числе:

  • ключевые вопросы, которые нужно задать — стратегические и операционные важны,
  • , что я делаю, чтобы ответить на вопросы — необходимы как достоверные данные (обычно электронные таблицы из учетных записей), так и мягкие данные (убеждения партнеров и их поведение),
  • действий, которые необходимо предпринять для повышения прибыльности — обычно это сочетание быстрых побед и более глубоких изменений в управлении делами.
  1. Правильно ли работают партнеры для нужных клиентов?

Чтобы ответить на этот вопрос, вам необходимо просмотреть финансовые данные о прибыльности по типу работы и по клиенту. Это должно помочь вам разработать стратегию, направленную на продажу прибыльных работ по типу работы и типу клиента.

2. Хорошо ли партнеры продают ценность работы (например, выгоды для клиентов, снижение рисков и т. Д.)?

Некоторые партнеры будут лучше других продавать однотипные работы.Это поможет проанализировать ваши финансовые данные о прибыльности по партнерам и поговорить с партнерами, чтобы определить их подход и отношение к продажам.

Затем вы можете подготовить руководства по передовой практике и предложить семинары о том, как продавать ценность.

3. Правильно ли оценивают работу партнеры?

Встречи с партнерами помогут определить их подход и отношение к ценообразованию. Будут отличия! Было бы полезно просмотреть письма-обязательства, чтобы выделить ключевые различия.

Это может помочь вам составить руководство по ценообразованию, которое покажет, сколько эта работа стоила раньше. Некоторые фирмы нашли ценность в мозговом штурме некоторых креативных ценовых предложений. Клиент хочет уверенности и разделения рисков. Вы также можете разработать семинары о том, как оценивать юридическую работу

4. Хорошо ли с самого начала ведут переговоры партнеры и проводят ли они повторные переговоры при изменении объема (например, клиенты просят вас проверить все договоры аренды, а не образец и т. Д.)?

Чтобы ответить на этот вопрос, я хотел бы поговорить с партнерами, чтобы установить их подход и отношение к переговорам о гонорарах и пересмотру переговоров.Затем можно было бы кодифицировать передовой опыт и проводить семинары по согласованию гонораров

5. Насколько эффективно партнеры управляют работой?

Чтобы ответить на этот вопрос, я хотел бы поговорить с партнерами об их подходе и отношении к управлению вопросами (делегирование, надзор, управление рисками и т. Д.). Это также помогло бы проанализировать, каким образом были обеспечены ресурсы, чтобы оценить возможность делегирования дополнительных полномочий. Обычно может! Возможно, вам также будет полезно услышать мнение коллег.

Результатом этого мог бы стать улучшенный инструментарий управления делами.

Такая программа реализуется относительно быстро, и улучшение результатов можно увидеть примерно через 6 месяцев. Есть ли у вашей фирмы группа практикующих специалистов, которой необходимо определить уровень прибыльности?

,

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о