Разница между обычными и привилегированными акциями: Чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных

Содержание

Обыкновенные или привилегированные акции — чем отличаются

В чем отличия обыкновенных и привилегированных акций? В какие выгоднее всего инвестировать свои деньги, какие плюсы и минусы этих типов долевых ценных бумаг.

1. Небольшая справка об акциях

Акции являются самыми популярными ценными бумагами. В них вкладывают деньги большинство инвесторов. Они позволяют стать частично владельцами очень маленького «кусочка» бизнеса.

Для тех, кто далек от предпринимательской деятельности этот вид актива является настоящей «палочкой-выручалочкой». Поскольку не прикладывая никаких усилий можно получать все бонусы от бизнеса в виде роста его доходов и частичной прибыли в виде дивидендов.

Держателей акций называют «акционерами». Каждый акционер имеет право голоса на общегодовых собраниях компании. Количество голосов зависит от количества доли в этой компании. Также каждый владелец имеет право на получение дивидендов. Эти выплаты делаются на каждую акцию.


Акции принято разделять на два класса:

  1. Обыкновенные (англ. «common stock»). На сленге говорят «обычка».
  2. Привилегированные (англ. «preferred stock»). На сленге говорят «префы».

Существует не так много различий между этими двумя типами акций. Для маленьких акционеров (миноритариев) особо нет разницы, что покупать.

Согласно российскому законодательству «об акционерных обществах»: доля привилегированных акций в уставном капитале не должна превышать 25% от всей эмиссии. Таким образом, число префов в обращении у одной компании может быть строго в диапазоне 0% до 25%.

Далеко не все компании выпускают привилегированные акции. В России на фондовой бирже таких компаний меньшинство. Можно выделить следующие префы, которые относятся к голубым фишкам:

  • Сбербанк
  • Ростелеком
  • Сургутнефтегаз
  • Башнефть
  • Татнефть
  • Транснефть

Читайте также:



2. Какие права у обычных и привилегированных акций

Список прав у держателей «обычки»

  1. Возможность участвовать в голосовании на ежегодном собрании акционеров (1 акция = 1 голос)
  2. Получать дивиденды (если их одобрили на собрании акционеров)
  3. Получение части стоимости компании при ее ликвидации

Список прав у держателей «префов»

  1. Предпочтение в первоочередности выплаты дивидендов. При этом, если компания не выплачивает дивиденд в каком-то году (например, из-за плохих показателей прибыли или из-за необходимость модернизации и расширения), то префам дают право голоса на ежегодном собрании.
  2. Имеют преимущество перед держателями обычных акций при разделе имущества в случае ликвидации компании. Однако, в первую очередь свои деньги назад получают кредиторы и держатели облигаций.

Примечание

Владельцы привилегированных акций в случае отсутствия дивидендных выплат не имеют права обращаться в суд

Для справки:

Существует два вида приви

Чем отличаются обыкновенные акции от привилегированных

Акции коммерческих предприятий классифицируются на 2 основные категории — обыкновенные и привилегированные ценные бумаги. В чем специфика тех и других?

Что представляют собой обыкновенные акции?

Под обыкновенными принято понимать акции, которые дают их владельцу право:

  • на активное участие в ведении бизнеса;
  • на получение распределенной прибыли компании — в виде дивидендов.

Основной источник капитала по рассматриваемым акциям — чистая прибыль фирмы. Величина дивидендов, выплачиваемых держателям обыкновенных акций, определяется органами управления компании. Распределение капитала осуществляется пропорционально долям во владении обыкновенными акциями фирмы между разными их держателями.

к содержанию ↑

Что представляют собой привилегированные акции?

Под привилегированными понимаются акции, предполагающие появление у их держателей дополнительных полномочий в управлении бизнесом. Но в некоторых случаях и наоборот — в условиях владения данными ценными бумагами могут быть прописаны ограничения на управление компанией для того или иного субъекта.

Владельцы привилегированных акций также получают дивиденды, но их величина может определяться в фиксированной сумме либо в конкретном размере процентов от чистой прибыли фирмы. Владение рассматриваемыми ценными бумагами характеризуется рядом иных преимуществ для инвестора. Таких как:

  • возможность получения гарантированных сумм доходов;
  • получение приоритета в распределении прибыли;
  • получение приоритета в компенсации стоимости ценных бумаг при ликвидации фирмы.

Существует дополнительная классификация привилегированных акций. Их принято делить на:

  1. стандартные привилегированные;
  2. кумулятивные.

Владение акциями первого типа гарантирует инвестору получение дохода в конкретной величине — включая сценарий ликвидации компании. Выплаты по таким ценным бумагам, как правило, самые приоритетные с точки зрения распределения прибыли фирмы.

Кумулятивные акции предполагают накопление фирмой обязательств по выплате инвестору дивидендов в рамках фиксированного срока. Если компания не сможет перечислить владельцу ценных бумаг денежные средства в установленной величине, он получает право голоса в совете директоров до тех пор, пока фирма не рассчитается с ним.

к содержанию ↑

Сравнение

Главное отличие обыкновенных акций от привилегированных в том, что владельцы ценных бумаг первого типа имеют, как правило, меньший приоритет в распределении чистой прибыли фирмы и получают доход только при условии превышения доходов фирмы над расходами. Держатель привилегированной акции, в свою очередь, в большинстве случаев получает гарантированную прибыль и имеет приоритет в получении распределяемого капитала.

Следует отметить, что обладание привилегированными акциями нередко предполагает ограничения на участие человека в управлении фирмой. Однако он может получить соответствующие полномочия — если компания окажется не способной выполнить свои обязательства по выплате дивидендов. В то время как у владельца обыкновенных ценных бумаг, как правило, нет подобных ограничений. Он имеет право по умолчанию участвовать в управлении бизнесом.

Стоимость обыкновенных акций в основном формируется по биржевому принципу. Цена привилегированных, как правило, принимается на уровне локальных решений менеджмента. В потенциале ценные бумаги первого типа могут быть более выгодным вложением — если капитализация фирмы на фондовом рынке растет. Но они обычно рассматриваются как менее надежные вложения. Важный нюанс: в соответствии с законодательством РФ фирма не вправе размещать привилегированные ценные бумаги, если их номинальная стоимость — ниже, чем та, что установлена для обыкновенных акций.

Общая доля стоимости привилегированных акций в уставном капитале компаний РФ не должна превышать 25 %. Для обыкновенных ценных бумаг подобных ограничений законом не установлено.

Определив, в чем разница между обыкновенными и привилегированными акциями, отразим выводы в небольшой таблице.

к содержанию ↑

Таблица

Обыкновенные акцииПривилегированные акции
Их владелец, как правило, имеет право участвовать в управлении бизнесомИх владелец обычно имеет ограничения в части управления бизнесом — при условии, что фирма будет вовремя выплачивать дивиденды
Капитализируются, как правило, по биржевому принципу, на фондовых торгахКапитализируются в соответствии с решениями менеджмента фирмы — но их номинальная цена не должна быть ниже той, что установлена для обыкновенных акций
Не предполагают особого приоритета для владельца при распределении чистой прибыли фирмыПредполагают приоритетное получение владельцем доли от чистой прибыли в фирме
Как правило, не предполагают гарантированного дохода инвестора — только в случае стабильного роста бизнеса и превышения доходов фирмы над расходамиКак правило, предполагают получение инвестором гарантированной прибыли — но не всегда столь же высокой в потенциале, как в случае с обыкновенными акциями
Могут составлять до 100 % уставного капитала фирмы — в законодательстве РФ на этот случай нет ограниченийМогут составлять до 25 % уставного капитала российской фирмы

Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?

Частый вопрос, который приходится слышать. И еще в последнее время стала довольно популярна тема — дивидендов (именно префы дают максимальные див. доходности). Но если эта тема стала популярна, может она уже не сработает? Попробуем посчитать…

Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше? 

Обыкновенные акции отличаются от привилегированных тем, что по привилегированным выплачивается условно-фиксированный дивиденд (например, в уставе компании может быть записано, что на выплату дивиденда по привилегированным акциям идет 10% прибыли компании, или что дивиденд по привилегированным акциям составляет 10% от номинальной стоимости акции). Еще в законе есть положение, что дивиденды по привилегированным акциям не могут быть меньше дивидендов по обыкновенным (кроме ОАО «Лензолото» только, там по обычке платят больше). При этом, привилегированные акции не голосуют при выборе директора и совета директоров, распределения прибыли и прочим вопросам.

На Западе привилегированные акции обычно котируются ВЫШЕ обыкновенных. И это логично. Реально повлиять миноритарным пакетом на выборы директора не удастся, поэтому право голоса фактически девальвируется, а вот право получить фиксированный доход наоборот начинает цениться очень высоко.

В России привилегированные акции, как правило, стоят ДЕШЕВЛЕ обыкновенных. Очевидно, это связано с тем, что права владельцев привилегированных акций в последние 15 лет нарушались чаще, чем права владельцев обыкновенных. Другого рационального объяснения этому феномену я не вижу.

Ведь преимущества привилегированных акций очевидны:

#1. Дивидендная доходность префов выше, чем у обычки. Либо по обыкновенным акциям могут вообще не платить дивиденды.

#2. При движении цены обыкновенной акции, префы ходят также, и какой смысл покупать обычку, при этом, если еще есть п.1. Т.е. если обычка будет расти, то и префы вырастут также, а может больше, в виду зачастую более низкой базы у префов после депрессии рынка.

#3. Идея сужения спреда между обычкой и префами всегда была. И кстати, у ОАО «Дорогобуж» она реализовалась – префы стали дороже обычки, тут конечно, два фактора сыграли – по обычке последнее время вообще не платили дивидендов и материнская компания Акрон скупала с рынка и префы, а их уже не так много осталось, вот и спред схлопнулся.

Разберем несколько российских компаний имеющие обыкновенные и привилегированные акции.

На 19 августа 2013 года у данных типов акций были следующие спреды (тут я привел значения через потенциал роста к обычке — «если завтра объявят обмен 1:1»):

Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?

 


Посмотрим, как менялись цены акций и спреды на истории в прошлом (на примере семи компаний)

Сбербанк
Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?

 



Татнефть
Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?



Сургутнефтегаз
Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?



Ростелеком
Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?



Нижнекамскнефтехим
Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?



Ленэнерго
Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?



Дорогобуж
Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?



Пункт №2 также подтверждается – акции одной компании разных классов ходят коррелировано. И зачастую с уменьшением спреда – владельцы префов всегда обгоняют владельцев обычки.

В принципе, кроме Дорогобужа и Ленэнерго у всех компаний префы еще имеют потенциал роста на идеи прихода к паритету с обычкой 1:1 (а возможно и больше). Но есть риск, что может быть совсем иначе.

Существующий страх инвесторов подтверждается некоторыми фактами из реальности – когда обмен акций либо выкуп акций разных типов акций одного номинала производился с ущемлением прав владельцев привилегированных акций, основываясь на оценках акций смотря на текущие рыночные цены, в которых исторически существует данный спред. Получается аномалия рынка наносит реальные убытки инвесторам…

Пункт № 1  дивидендная доходность — тут всё просто.

Приведу годовую доходность от дивидендов при покупке акции на конец июня и удержании их следующие 12 месяцев:

Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?

 

Див. доходность у префов в разы больше, чем у обычки!!!

В  итоге эквити по инвестициям (при реинвестировании дивидендов раз в год) в разные классы акций была следующей:

Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?

 
И графически…

Сбербанк
Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше? 



Татнефть
Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?



Сургутнефтегаз
Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?



Ростелеком
Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?



Нижнекамскнефтехим
Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?



Ленэнерго
Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?



Дорогобуж
Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?

Стоит упомянуть об исключении в данной истории, которое может случиться – если у ОАО несколько крупных акционеров и вдруг между ними возникла «война», или кто-то решит по манипулировать ценой с той или иной целью (ситуация с Ростелекомом в 2008), то в этом случае обыкновенные акции могут вести себя очень неадекватно…))) Но в конце концов всё приходит в норму.

Компаний с таким вероятностным развитием событий сейчас в России нет…

Если вернутся, к графикам выше, легко заметить, что префы показывают более лучший результат в сравнении с обычкой с точки максимального спреда. Так как он начинает сужаться, что дает фору владельцам префов. Например, тоже эквити, но с середины 2009 года (с момента максимальных спредов)…

Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?

 

Но даже при наличии небольшого спреда между обычкой и префами, лучше – префы, так как доходность будет либа равна, либо больше обычки. Пример, Ленэнерго не очень показателен – акции только снижались, но в префах за последнее 4 года (с учетом реинвестирования дивидендов) Вы номинально не потеряли ничего, а в обычке -71,5%, а за 6 лет префы -38,7%, обычка -89%. Разница есть!

И еще момент, доходность у Сбера и Татнефти между разными классами акций почти одинаковая — так как изменения спреда не произошло (ровно на средних исторических). Но после обмена 1:1 (если он будет???) доходность префов данных компаний на истории обгонит обычку значительно…

Выводы.

При отборе акций в портфель, если у компании есть и обыкновенные и привилегированные акции — я рекомендую выбирать префы – конечно, при соблюдении условия: более высокой див. доходности.

На данный момент спреды сузились в сравнение с историческими максимумами по спредам, но всё равно сохранились, так что вывод однозначный — пока префы дают див. доходность выше обычки покупать лучше их, если стоит такой выбор!!!

P.S. Стоит добавить, что иногда лучше не покупать никаких акций ввиду перегретости рынков (ситуация 2008)…  

Привилегированные акции, виды, преимущества и недостатки префов, что дают префы в России

Под привилегированными акциями понимают ценные бумаги, приносящие гарантированный доход своему владельцу. При распределении имущества во время ликвидации компании или при перечислении процентных дивидендов держатели префов (привилегированных акций, АП) получают некоторые преимущества перед держателями обычных акций (АО).

Разберёмся, что конкретно дают покупателю привилегированные акции. 

Свойства префов

Такой тип акций необходим, чтобы получать стабильный приток капитала для развития. Взять в банке достаточную для развития сумму на первых порах практически невозможно. Поэтому привилегированные акции вместе с обыкновенными входят в понятие уставного капитала организации.

По своим свойствам АП напоминают облигации. Разберёмся, в чём их различия.

Держатель АП играет роль кредитора, то есть акционерное общество платит не безоговорочный дивиденд. Если компания обанкротилась, то владельцы акций не могут через суд взыскать свои дивиденды. Что касается облигаций — всё наоборот: держатели имеют право на взыскание компенсации выплат по процентам, срок которых истёк.

Чем отличаются префы от обычных акций? По ним выплачивается фиксированный дивиденд. Многие организации периодически изменяют политику, предусматривая разные типы выплат — плавающие, корректируемые, расчётные. Обязательство выплаты процентов держателю «особых» ценных бумаг имеет место не всегда: этот фактор зависит от финансового положения организации, условий выпуска акций, мнения совета директоров и пр.

В то же время владельцы АП находятся под защитой ряда законов, гарантирующих им приоритетное положение в вопросе получения процентных выплат. Это означает, что в случае проблем в компании совет директоров гарантированно в первую очередь разбирается с выплатой средств именно по префам, а уже потом по обычным акциям. Нередко интересы привилегированных держателей прописаны в уставе организации — в частности, сроки выплат. 

Разновидности привилегированных акций

Привилегированные акции подразделяются в зависимости от набора прав, которые получает их держатель. Существует два их основных вида.

  • Кумулятивные. При отсутствии лишней прибыли дивиденды могут не выплачиваться, если соответствующее решение приняло собрание акционеров. Однако обязательство выплаты недополученных доходов сохраняется в полном объёме. Как только финансовое положение организации стабилизируется, все накопленные дивиденды выплачиваются. В накоплении и заключается основная особенность кумулятивных префов.
  • Конвертируемые. В течение определённого периода времени могут быть обменяны держателем на обычные или привилегированные ценные бумаги иных разновидностей. В момент выпуска сразу определяется период для обмена, пропорциональность и торговый курс.

Есть несколько дополнительных типов акций. Например, некумулятивные подразумевают, что невыплаченные дивиденды не прибавляются к дивидендам за последующие годы. Или неконвертируемые, статус которых не может быть изменён. А акции с долей участия позволяют владельцам получать, помимо стандартных установленных дивидендов, ещё и дополнительные. 

Преимущества привилегированных акций

Что дают привилегированные акции в сравнении с обычными?

  1. Фиксированный доход, выплачиваемый в приоритетном порядке.
  2. Низкая волатильность. Стоимость АП не зависит от тенденций, которым подвержен фондовый рынок. Она строго привязана к процентным ставкам, поэтому для долгосрочных инвестиций это более комфортно.
  3. Возврат инвестиций в приоритетном порядке, если компания обанкротилась и её активы были распроданы. Это одна из главных причин популярности префов. 
  4. Рейтинги. Особенность привилегированных акций ещё и в том, что такой вид наряду с облигациями время от времени оценивается известными рейтинговыми агентствами — например, Morningstar, Moody’s или Standard&Poors. Наблюдая за высокими рейтингами, вкладчики обретают уверенность в завтрашнем дне компании.

Также они имеют более низкую стоимость на фондовых рынках. О причинах этого расскажем ниже. 

Недостатки привилегированных акций

При всех плюсах у префов есть и ряд недостатков.

  • Отсутствие права голоса. Имеет место не всегда, но часто владельцы АП не имеют возможности голосовать за те или иные решения в процессе управления компании и принимать значимые для организации решения.
  • Компания может в любой момент потребовать акции обратно. Финансовый ущерб компенсируют, но причины могут не объяснять.
  • Фиксированный доход с дивидендов. Как правило, объём дивидендов устанавливается в момент выпуска ценных бумаг; он может не зависить от прибыльности бизнеса, следовательно, если она будет увеличиваться, то доходность такого вида акций будет пропорционально падать.

Теперь вы знаете, чем отличаются привилегированные акции от обычных. Пришло время рассмотреть их особенности на российском рынке.

Что дают привилегированные акции в России

Ситуация такова, что большая часть префов имеет более низкую стоимость, чем обычные акции. Разница в цене обусловлена сразу несколькими факторами.

  • Высокие торговые обороты. Ликвидность — особенность привилегированных акций, естественным образом снижающая их цену. По закону, количество АП не может превышать 25% от общего числа акций общества.
  • Увеличение контроля путём покупки обычных акций. Когда люди хотят принимать участие в управлении компанией, то они покупают обычные акции, и это разгоняет их стоимость. Даже крупные миноритарии иногда вынуждены прибегать к этому, чтобы повысить уровень контроля.
  • Доступность для россиян. Иностранным инвесторам покупать наши префы проблематично — они обычно не торгуются на биржах Лондона и Нью-Йорка, а также не включены в известный индекс FTSE Russia IOB. Как исключение, могут входить в иностранные фонды либо структурные продукты.

В последние пару лет ситуация стала меняться: благодаря индивидуальным инвестиционным счетам на фондовый рынок РФ пришло большое количество частных инвесторов, скупающих префы, у которых из-за заметной разницы цен наблюдалась повышенная прибыльность по дивидендам. Из-за этого разброс цен сократился.

Вывод: какие акции выбрать для покупки

Разобравшись, что дают инвестору привилегированные акции, пора перейти к конкретике. Это хорошая возможность для долгосрочного и среднесрочного заработка, благодаря большому спреду стоимости между обычными акциями и префами. На текущий момент вторые несколько недооценены рынком.

Можно получить доход с разницы цен между АП и АО, если открыть парную сделку: одновременно покупать АП и продавать АО одного и того же общества. Но ценных бумаг, подходящих для этой цели, на российском фондовом рынке довольно мало. У большинства эмитентов дисконты в парах уже приведены к справедливому уровню.

Если вы задаётесь вопросом, какие акции купить — привилегированные или обычные — то однозначного ответа нет, всё зависит от индивидуальных обстоятельств. Например, обыкновенные акции могут расти гораздо эффективнее из-за повышенной ликвидности, если имеют место соответствующие позитивные факторы. Однако особенность привилегированных акций в том, что при наличии минимум 1,15 дисконта АП по отношению к АО их доходность в долгосрочной перспективе может быть значительно выше. Это обуславливается большей прибыльностью по дивидендам и реинвестированием выплат.

____________

Напоминаем, что для вашего удобства мы еженедельно собираем все статьи в один большой дайджест — вы сразу выбираете нужное и отсекаете лишнее. Чтобы получать такую рассылку, просто подпишитесь на неё внизу страницы.

Разница между обыкновенными и привилегированными акциями (со сравнительной таблицей)

common vs preferred stock «Акции» — термин, используемый для обозначения ценных бумаг, на которые распространяется доля владения и которые отражают потенциальные права на активы и доход, заработанные корпорацией. Он подразделяется на две большие категории: обыкновенных акций и привилегированных акций . Первое подразумевает обыкновенные акции, выпущенные компаниями, а вторые — это те, которые предоставляют преимущественные права в отношении выплаты дивидендов и возврата капитала.

Акция указывает на чистую стоимость или собственный капитал фирмы, который может быть получен путем вычета общей суммы обязательств из общей суммы активов. Инвесторы, которые вносят деньги через акции, известны как акционеры.

Если вы новичок на фондовом рынке и не имеете представления о классах акций, эта статья может оказаться полезной для начала вашего инвестиционного пути. Итак, чтобы принять рациональное решение относительно инвестиций в любую из двух компаний, все, что вам нужно знать, — это разница между обыкновенными и привилегированными акциями.

Содержание: обыкновенные акции против привилегированных акций

  1. Таблица сравнения
  2. Определение
  3. Ключевые отличия
  4. Заключение

Таблица сравнения

Основа для сравнения Обыкновенная акция Привилегированная акция
Значение Под обыкновенными акциями понимаются обыкновенные акции, представляющие частичную собственность и дающие право голоса лицу, владеющему ими. Привилегированные акции представляют собой ту часть капитала компании, которая имеет преимущественное право, подлежащее выплате в случае банкротства или ликвидации компании.
Потенциал роста Высокий Низкий
Права Дифференциальные права Преимущественные права
Рентабельность капитала Не гарантируется. Гарантированно и то же по фиксированной ставке.
Причастность к выборам Дает право участвовать и голосовать на собрании компании. Не дает лицу участвовать и голосовать на собрании компании.
Очередность погашения Выплаты держателям обыкновенных акций производятся в конце. Привилегированным акционерам выплачиваются деньги раньше обыкновенных акционеров.
Погашение Невозможно обменять Можно обменять
Преобразование Невозможно Возможно
Задолженность по дивидендам Они не имеют права на получение задолженности по дивидендам, если они были пропущены в предыдущем году. Они имеют право на получение задолженности по дивидендам, если они были пропущены в предыдущем году.

Определение обыкновенных акций

Обыкновенные акции представляют собой фонд собственника, поскольку акционеры совместно владеют компанией. Акционеры имеют право как на риск, так и на вознаграждение, связанное с владением, но их ответственность ограничивается вложенным ими капиталом.

Как правило, публичная компания выпускает обыкновенные акции для привлечения средств по цене, которую рынок готов заплатить.Инвестиционная стоимость таких акций растет нерегулярно, но неуклонно с годами из-за реинвестирования нераспределенной прибыли, что приводит к увеличению чистой стоимости активов. Тем не менее, они сталкиваются со значительным количеством колебаний в цене из-за спекуляций. Права держателей обыкновенных акций обсуждаются ниже:

  • Право на доход : Держатели обыкновенных акций имеют остаточные права на прибыль фирмы.
  • Право голоса : Держатели обыкновенных акций, имеют право избирать совет директоров фирмы и голосовать по различным корпоративным политикам на общем собрании.
  • Преимущественное право : Преимущественное право позволяет существующим акционерам покупать акции компании до того, как они станут общедоступными, чтобы сохранить свою пропорциональную собственность.
  • Право на ликвидацию : Держатели обыкновенных акций имеют право получить оставшуюся сумму и активы фирмы в случае ликвидации, то есть после выплаты всем кредиторам, держателям долговых обязательств, держателям привилегированных акций оставшаяся сумма и активы распределяются между держателей обыкновенных акций в соотношении их доли в компа

.Разница между обыкновенными и привилегированными акциями в размере

(со сравнительной таблицей)

equity vs preference shares Долевые акции — это акции, дающие право голоса, и размер дивидендов также меняется каждый год, так как он зависит от размера прибыли, доступной для компании. С другой стороны, привилегированных акций — это акции, которые не дают права голоса в компании, а также размер дивидендов фиксирован.

Одно из основных различий между долевыми акциями и привилегированными акциями заключается в том, что дивиденды по привилегированным акциям являются кумулятивными по своей природе, тогда как дивиденды по долевым акциям не накапливаются, даже если не выплачиваются в течение нескольких лет.

Когда необходимо принять решение о структуре капитала, нужно выбрать сочетание двух типов акций в уставном капитале компании. И для этого нужно иметь общее представление об этих двух, поэтому прочтите эту статью и узнайте разницу.

Содержание: обыкновенные акции против привилегированных акций

  1. Таблица сравнения
  2. Определение
  3. Ключевые отличия
  4. Сходства
  5. Заключение

Таблица сравнения

Основа для сравнения Долевые акции Привилегированные акции
Значение Долевые акции — это обыкновенные акции компании, представляющие частичную собственность акционера компании. Привилегированные акции — это акции, предоставляющие преимущественные права по вопросам выплаты дивидендов и возврата капитала.
Выплата дивидендов Дивиденды выплачиваются после выплаты всех обязательств. Приоритет выплаты дивидендов перед акционерами.
Погашение капитала В случае ликвидации компании в конце погашаются доли участия. В случае ликвидации компании привилегированные акции погашаются раньше, чем акции.
Ставка дивидендов Колеблющаяся Фиксированная
Погашение Нет Да
Право голоса Долевые акции дают право голоса. Обычно привилегированные акции не дают права голоса. Однако в особых случаях они получают право голоса.
Конвертируемость Акции не могут быть конвертированы. Привилегированные акции могут быть конвертированы в обыкновенные акции.
Задолженность по дивидендам Акционеры не имеют права получать задолженность по дивидендам за предыдущие годы. Привилегированные держатели акций обычно получают задолженность по дивидендам вместе с дивидендами за текущий год, если они не были выплачены в прошлом году, за исключением некумулятивных привилегированных акций.

Определение обыкновенных акций

Долевые акции — обыкновенные акции компании.Владельцы долей участия являются реальными владельцами компании, т. Е. Количество принадлежащих им акций является долей их владения в компании.

У акционеров есть некоторые привилегии, например, они получают право голоса на общем собрании, они могут назначать или снимать с должности директоров и аудиторов компании. Кроме того, они имеют право на получение прибыли компании, то есть чем больше прибыль, тем больше их дивиденды и наоборот. Поэтому размер дивидендов не фиксируется.Это не означает, что они получат всю прибыль, а остаточную прибыль, которая останется после оплаты всех расходов и обязательств компании.

Определение привилегированных акций

Привилегированные акции, как следует из названия, имеют приоритет перед долевыми акциями в таких вопросах, как распределение дивидендов по фиксированной ставке и погашение капитала в случае ликвидации компании.

Держатели привилегированных акций также являются совладельцами компании, как акционеры, но в целом они не имеют права голоса.Однако они имеют право голосовать по вопросам, которые напрямую затрагивают их права, например, решение о ликвидации компании или в случае уменьшения капитала.

Ниже перечислены типы привилегированных акций:

  • Привилегированные акции с участием
  • Привилегированные акции без участия
  • Конвертируемые привилегированные акции
  • Неконвертируемые привилегированные акции
  • Кумулятивных привилегированных акций
  • Некумулятивные привилегированные акции

Ключевые различия между обыкновенными и привилегированными акциями

  1. Долевые акции не могут быть конвертированы в привилегированные.

.

Разница между обычным разрешением и специальным разрешением (со сравнительной таблицей)

ordinary resolution vs special resolution Обычное разрешение относится к решению, принятому членами компании простым большинством голосов. Специальное решение , с другой стороны, — это решение, которое утверждается членами компании большинством в три четверти.

В компании вопросы бизнеса, которые будут совершаться на GM (общем собрании), представлены в виде предложений.«Предложение» относится к предложению, выдвинутому для обсуждения и принятия на заседании. Если предложение одобрено единогласно присутствующими на собрании членами, оно называется резолюцией. Есть два типа разрешения, которые необходимо принимать в разных ситуациях, это обычное разрешение и специальное разрешение.

Итак, давайте обсудим разницу между обычным разрешением и специальным разрешением.

Содержание: обычное разрешение по сравнению со специальным разрешением

  1. Таблица сравнения
  2. Определение
  3. Ключевые отличия
  4. Заключение

Таблица сравнения

Основа для сравнения Обычное разрешение Специальное разрешение
Значение Когда на общем собрании для принятия решения требуется простое большинство, это называется обычным решением. Когда на общем собрании требуется подавляющее большинство для принятия решения, это называется Специальным решением.
Согласие членов По крайней мере 51% членов должны поддержать движение. По крайней мере 75% членов должны поддержать движение.
Регистрация в ОКР В некоторых случаях копия ОР должна быть отправлена ​​в ОКР. Копия SR должна быть подана в ОКР.
Проведенный бизнес Обычный бизнес или специальный бизнес, в зависимости от требований Закона. Особый бизнес.

Определение обычной резолюции

Обычная резолюция означает резолюцию, в которой количество голосов, поданных за резолюцию, превышает количество голосов, поданных против нее. Решение принято более чем половиной участников, присутствующих на Общем собрании лично или через своих представителей. Он должен быть принят голосами, поданными любым из следующих способов, т.е. поднятием руки, опросом или электронным способом, в пользу резолюции.

Уведомление о созыве собрания должно быть должным образом направлено членам.Кроме того, не учитываются члены, не участвующие в голосовании. В общем, обычное решение должно быть принято для ведения обычных дел на годовом общем собрании акционеров. Обычный бизнес включает следующий бизнес:

  • Утверждение окончательной отчетности.
  • Объявление дивиденда.
  • Выход на пенсию и назначение директоров.
  • Выход на пенсию и назначение аудиторов и определение размера их вознаграждения.

Определение специальной резолюции

Специальная резолюция (SR) — это резолюция, в которой количество голосов, отданных за резолюцию, должно быть в три раза больше, чем количество голосов, поданных против нее.Есть определенные вещи, которые компания может делать только в том случае, если специальное решение принято на должным образом учрежденном общем собрании. Уведомление об общем собрании должно быть должным образом направлено членам, и уведомление должно содержать намерение сделать резолюцию особой, чтобы упомянуть СР.

Решение должно быть принято любыми методами, такими как голосование поднятием руки или голосование, или в электронном виде членами, присутствующими лично или по доверенности, или по почте.

Ключевые различия между обычным разрешением и специальным разрешением

Существенные различия между обычным разрешением и специальным разрешением обсуждаются в разделе:

  1. Обычное решение — это решение, в котором для принятия решения на общем собрании требуется простое большинство. Специальное разрешение означает разрешение, в котором требуется подавляющее большинство, чтобы пройти разрешение

.

Разница между обычным аннуитетом и аннуитетом к уплате (со сравнительной таблицей)

ordinary annuity vs annuity due
Аннуитет описывается как поток фиксированных денежных потоков, то есть платежей или поступлений, который происходит периодически, с течением времени. Например, выплата жилищной ссуды, премии по страхованию жизни, арендной платы и т. Д. Может быть два типа аннуитетов: обычная аннуитетная и подлежащая выплате. Обычная аннуитет означает аннуитет, относящийся к периоду, предшествующему его дате, тогда как аннуитет к уплате — аннуитет, относящийся к периоду, следующему за его датой.

Большинство людей используют аннуитет в качестве пенсионного инструмента (пенсии), который гарантирует стабильный доход в ближайшие годы. Равная сумма должна быть выплачена или получена в качестве аннуитета, а временной интервал между последовательными платежами должен быть одинаковым.

Существует разница между обычным аннуитетом и аннуитетом к уплате, которая заключается в сроках двух аннуитетов. Итак, в статье делается попытка пролить свет на различия между ними, взгляните.

Содержание: Обычная рента против погашения ренты

  1. Таблица сравнения
  2. Определение
  3. Ключевые отличия
  4. Заключение

Таблица сравнения

Основа для сравнения Обычная рента Рента к уплате
Значение Обычный аннуитет — это такой аннуитет, при котором приток или отток денежных средств приходится на выплату в конце каждого периода. Аннуитетный платеж описывается как серия денежных потоков, возникающих в начале каждого периода.
Платеж Относится к периоду, предшествующему его дате. Относится к периоду после даты.
Подходит для Платежей Квитанции
Пример Жилищный заем, выплата ипотеки, купонные облигации и т. Д. Платежи по аренде, взносы по страхованию жизни и т. Д.

Определение обыкновенной ренты

Обычный аннуитет определяется как серия регулярных платежей или поступлений; который происходит через определенные промежутки времени в течение определенного количества периодов. Он также известен как аннуитетный регулярный или отсроченный аннуитет.

Как правило, обычная аннуитетная выплата производится ежемесячно, ежеквартально, раз в полгода или год. Приведенная стоимость обычного аннуитета рассчитывается по состоянию на один период, предшествующий первому денежному потоку, а будущая стоимость рассчитывается по состоянию на последний денежный поток.-n) / r)
где PMT = Выплата наличными за период
r = Процентная ставка за период
n = Общее количество периодов

Определение аннуитета

Аннуитет к оплате или немедленный — это не что иное, как последовательность периодических денежных потоков (платежей или поступлений), регулярно возникающих в конце каждого сверхурочного периода. Первый денежный поток аннуитета выплачивается в настоящее время. Самый распространенный пример причитающейся аннуитета — это арендная плата, поскольку оплата должна производиться в начале нового месяца.- (n-1) / r)
, где PMT = Выплата наличными за период
r = Процентная ставка за период
n = Общее количество периодов

Ключевые различия между обычным аннуитетом и аннуитетом к уплате

Приведенные ниже баллы заслуживают внимания, поскольку речь идет о разнице между обычным аннуитетом и аннуитетом:

  1. Обычный аннуитет означает последовательность стабильного денежного потока, платеж по которому должен быть произведен или получен в конце каждого периода. Под аннуитетом подразумевается поток платежей или поступлений, срок погашения которых наступает в начале

шт.

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о