Признаки инвестиций: Классификационные признаки инвестиций предприятия

Содержание

Классификационные признаки инвестиций предприятия

Инвестиции

по объектам
инвестиций

по области
инвестиций

по форме
собственности

инвестиций

по характеру
участия в инвестиро-вании

по периоду
инвести-рования

по регионам

Реальные

Финансовые

Интеллектуальные

Снабжение

Производство

Сбыт

Государственные

Иностранные

Частные

Смешанные

Прямые

Косвенные

Краткосрочные

Долгосрочные

Иностранные

Внутренние

Региональные

По
объектам инвестирования различают
следующие виды инвестиций
:

  1. Реальные
    (капиталообразующие) инвестиции (их
    еще иногда называют производственными
    или материальными):

Под
реальными
инвестициями

понимают вложения средств в реальные
активы – как материальные, так и
нематериальные. Вложения средств в
нематериальные активы, связанные с
научно-техническим прогрессом,
характеризуются как инновационные
инвестиции
.

Реальные инвестиции
осуществляются в форме капитальных
вложений.

Инвестиции в
реальные проекты — длительный по времени
процесс. Поэтому при их оценке необходимо
учитывать:

а) рискованность
проектов — чем больше срок окупаемости
затрат, тем выше инвестиционный риск;

б) временную
стоимость денег, так как с течением
времени деньги теряют свою ценность
вследствие инфляции;

в) привлекательность
проекта по сравнению с альтернативными
вариантами вложения капитала с точки
зрения максимизации дохода и роста
курсовой стоимости акций компании при
минимальном уровне риска, так как эта
цель для инвестора является определяющей.

Используя указанные
правила на практике, инвестор может
принять обоснованное решение, отвечающее
его стратегическим целям.

2. Финансовые
инвестиции:

Под
финансовыми
инвестициями
понимают
вложения средств в различные финансовые
инструменты (активы), среди которых
наиболее значимую долю занимают вложения
средств в ценные бумаги.

Высокое развитие
институтов финансового инвестирования
в значительной степени способствует
росту реальных инвестиций. Таким образом,
можно сделать вывод, что эти две формы
являются взаимодополняющими, а не
конкурирующими. Пример подобной связи
в сфере недвижимости показывает
финансирование строительства жилья
для сдачи внаем.

3. Интеллектуальные
инвестиции:

  • инвестиции в
    научные разработки;

  • инвестиции в
    подготовку специалистов;

  • инвестиции в
    социальную сферу.

По
второму признаку – «область
инвестирования
»
инвестиции классифицируются в зависимости
от сферы деятельности, в которую они
направляются. Так, например, для
строительной организации, осуществляющей
капитальное строительство, можно
выделить следующие области инвестирования:

  • снабжение, т. е.
    обеспечение строительными материалами,
    техникой, транспортом, полуфабрикатами;

  • производство, т.
    е. непосредственно проведение строительных
    работ;

  • сбыт, т. е. реализация
    строительной продукции, либо в виде
    продажи соответствующих зданий,
    сооружений, жилой площади, либо в виде
    передачи в аренду и т. п.

По
третьему признаку
«форма
собственности инвестиций
»
выделяются:

  • государственные
    инвестиции, осуществляемые государственными
    органами власти различных уровней за
    счет соответствующих бюджетов,
    внебюджетных фондов и заемных средств,
    а также реализуемые государственными
    предприятиями и предприятиями с
    участием государства за счет cобственных
    и заемных средств;

  • иностранные
    инвестиции
    инвестиции, осуществляемые иностранными
    юридическими и физическими лицами, а
    также непосредственно иностранными
    государствами и международными
    организациями;

  • частные
    инвестиции
    осуществляемые частными лицами и
    предприятиями негосударственной формы
    собственности;

  • совместные
    инвестиции
    осуществляемые совместно отечественными
    и иностранными инвесторами.

По
признаку
«характер
участия в инвестировании»
выделяют
прямое и непрямое участие в инвестировании.

Под
прямым
участием в инвестировании
понимается
непосредственное участие инвестора в
выборе объектов инвестирования и
вложении средств. Прямое инвестирование
осуществляют в основном подготовленные
инвесторы, имеющие достаточно точную
информацию об объекте инвестирования
и хорошо знакомые с механизмом
инвестирования.

Под
непрямым
участием в инвестировании
понимается
инвестирование, опосредованное другими
лицами (инвестиционными или иными
финансовыми посредниками). Не все
инвесторы имеют достаточную квалификацию
для эффективного выбора объектов
инвестирования и последующего управления
ими. В этом случае они приобретают ценные
бумаги, выпускаемые инвестиционными и
другими финансовыми посредниками
(например, инвестиционные сертификаты
инвестиционных фондов и инвестиционных
компаний), а последние размещают по
своему усмотрению собранные таким
образом инвестиционные средства –
выбирают наиболее эффективные объекты
инвестирования, участвуют в управлении
ими, а полученные доходы распределяют
потом среди своих клиентов.

По
признаку «период инвестирования»
различают
краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными
инвестициями понимают обычно вложения
капитала на период не более одного года
(например краткосрочные депозитные
вклады, покупка краткосрочных
сберегательных сертификатов и т. п.).

Под
долгосрочными
инвестициями

понимаются обычно вложения капитала
на период свыше одного года. Этот
критерий принят в практике учета, но,
как показывает опыт, он требует дальнейшей
детализации. В практике крупных
инвестиционных компаний долгосрочные
инвестиции детализируются следующим
образом: а) до 2 лет; б) от 2 до 3 лет; в) от
3 до 5 лет; г) свыше 5 лет.

Последний
признак
«региональный характер инвестиций»
предполагает их классификацию на три
группы:

  • инвестиции за
    рубежом – вложение средств в объекты
    инвестирования, размещенные за пределами
    государственных границ данной страны;

  • внутренние
    инвестиции
    вложение средств в объекты, размещенные
    на территории данной страны;

  • региональные
    инвестиции

    вложение средств в пределах конкретного
    региона страны.

Подобная
классификация, позволяя выделить
основные направления инвестиционной
деятельности, тем не менее не учитывает
ряда специфических черт инвестиционного
процесса, оказывающих существенное
влияние на процесс оценки. Можно
использовать для классификации инвестиций
и дополнительные признаки:

  • по использованию
    в инвестиционном процессе ограниченных
    ресурсов – земли, капитальных ресурсов
    и персонала;

  • по
    масштабам инвестирования –инвестиции
    в малые, средние и крупные проекты;

  • по степени
    подверженности влиянию других инвестиций
    – независимые инвестиции; требующие
    сопутствующих инвестиций; инвестиции,
    чувствительные к принятию конкурирующих
    инвестиционных решений;

  • по форме получения
    эффекта, которая зависит от целей
    инвестирования;

  • по функциональной
    деятельности, с которой наиболее тесно
    связаны инвестиции;

  • по отраслевой
    классификации;

  • по риску
    инвестирования;

  • по
    степени обязательности осуществления

    обязательные, не абсолютно обязательные,
    необязательные.

Наибольшее
распространение в российской экономике
получила классификация инвестиций на
прямые, портфельные и прочие.
Прямые инвестиции

— это инвестиции в данное предприятие,
объем которых составляет не менее 10 %
акционерного капитала этого предприятия.
Портфельные инвестиции

— это инвестиции в ценные бумаги данного
предприятия, объем которых составляет
менее 10 % акционерного капитала.
Прочие инвестиции

— это инвестиции, не связанные с
предприятием (вложение капитала в ГКО,
ОФЗ и пр.).

Определение
портфельной инвестиции приведено в
Постановлении Госкомстата РФ от
26.06.2000 г. № 53 «Об утверждении статистического
инструментария для организации
статистического наблюдения за ценами
и финансами на 2001 год». В соответствии
с данным определением «портфельные
инвестиции – покупка (продажа) акций
и паев, не дающих право вкладчикам влиять
на функционирование предприятий и
составляющих менее 10 % в уставном
(складочном) капитале предприятия, а
также облигаций, векселей и других
долговых ценных бумаг».

Следует отметить
определенную условность границы между
прямыми и портфельными инвестициями.
Так, приобретение до 10 % акций предприятия
относится к портфельным инвестициям,
а свыше 10 % — уже к прямым. Чем выше доля
инвестиций конкретного инвестора в
капитале предприятия, тем большим
контролем он обладает.

Данные виды
инвестиций связывают также с их
масштабами. Данное утверждение
подтверждают следующие определения.

Портфельными
инвестициями называются вложения
капитала в группу проектов, например
приобретение ценных бумаг различных
предприятий.

В случае портфельных
инвестиций основной задачей инвестора
является формирование и управление
оптимальным инвестиционным портфелем,
как правило, осуществляемое посредством
операций покупки и продажи ценных бумаг
на фондовом рынке. Таким образом,
портфельные инвестиции чаще всего
представляют собой краткосрочные
финансовые операции.

Прямые
инвестиции
представляют
собой вложения в конкретный, как правило,
долгосрочный проект и обычно связаны
с приобретением реальных активов.

Принятие решения
об инвестициях является стратегической,
одной из наиболее важных и сложных задач
управления. При этом в сфере интересов
инвестора оказываются практически все
аспекты экономической деятельности,
начиная от окружающей социально-экономической
среды, показателей инфляции, налоговых
условий, состояния и перспектив развития
рынка, наличия производственных
мощностей, материальных ресурсов и
заканчивая стратегией финансирования
проекта. Комплексность задачи предъявляет
особые требования к разработке и
проведению анализа инвестиционного
проек­та.

Роль
государства в инвестиционном процессе
состоит в следующем: с одной стороны,
государство
реализует политику государственных
капиталовложений, как централизованных

(за счет бюджетов различных уровней),
так и
децентрализованных

(осуществляемых за счет собственных и
заемных средств государственными
предприятиями).

С
другой стороны, функция
государства заключается в регулировании
инвестиционного процесса путем проведения
гибкой экономической политики
(налоговой,
кредитной, амортизационной, таможенной
и др. ), регулировании движения средств
на кредитном рынке, управлении ставкой
процента государственных ценных бумаг
и т. п. На этих моментах и должно быть
сконцентрировано внимание государственной
инвестиционной политики, направленной
на социальное, экономическое и
научно-техническое развитие РФ, которое
обеспечивается государственными
федеральными органами.

Формы
и методы государственной
инвестиционной деятельности
различны
и зависят от направленности и целей
инвестирования. Прежде всего государство
оказывает регулирующее воздействие
через государственные инвестиционные
программы, далее путем прямого управления
государственными инвестициями. Важным
рычагом регулирования является налоговая
система
.
Государство оказывает влияние путем
введения системы налогов с дифференцированием
налоговых ставок и льгот. На практике
в качестве регулирующего воздействия
на инвестирование остается предоставление
финансовой помощи в виде дотаций,
субсидий, бюджетных ссуд

на развитие отдельных регионов, отраслей
и производств.

Государственное
воздействие на инвестирование выражается
и путем проведения финансовой и кредитной
политики, политики ценообразования,
амортизационной политики. К числу форм
и методов государственного регулирования
инвестиционной деятельности следует
отнести и антимонопольные
меры, приватизацию государственной
собственности
,
в том числе незавершенного строительства.
Не подлежит сомнению, что государственное
управление должно оставаться важнейшим
средством структурного преобразования
производственного и социального
потенциала России, повышая его
эффективность.

Граница между
понятиями «инвестиции» и «текущее
потребление», оцениваемая только
долгосрочностью преследуемых инвестором
целей, не всегда четкая. Она определяется
особенностями создаваемого инвестиционного
объекта и его использования. Вложение
капитала в объект недвижимости с целью
сдачи его в аренду относится к инвестициям,
а приобретение квартиры для проживания
может стать объектом инвестирования
для предприятия или текущего потребления
для домашнего хозяйства.

Приведенные выше
определения инвестиций свидетельствуют
о том, что их объемы зависят от большого
числа самых разнообразных факторов.
Рассмотрим лишь основные из них.

Прежде всего, объем
инвестиций зависит от распределения
получаемого дохода на потребление и
сбережения. В условиях низких среднедушевых
доходов основная их часть расходуется
на потребление. Рост доходов вызывает
повышение доли, направляемой на
сбережения, которые служат источником
инвестиционных ресурсов. Следовательно,
рост удельного веса сбережений вызывает
соответствующий рост объема инвестиций,
и наоборот.

Значительное
влияние на объем инвестиций оказывает
ожидаемая норма чистой прибыли. Это
связано с тем, что прибыль является
основным побудительным мотивом
инвестиций. Чем выше ожидаемая норма
чистой прибыли, тем, соответственно,
выше будет и объем инвестиций, и наоборот.
Существенное воздействие на объем
инвестиций оказывает также ставка
ссудного процента. Дело в том, что в
процессе инвестирования используется
не только собственный, но и заемный
капитал. Если ожидаемая норма чистой
прибыли превышает ставку ссудного
процента, то при прочих равных условиях
инвестирование окажется эффективным.
Поэтому рост ставки ссудного процента
вызывает снижение объема инвестиций и
наоборот.

Среди факторов,
оказывающих существенное влияние на
объем инвестиций, следует отметить
также предполагаемый темп инфляции.
Чем выше этот показатель, тем в большей
степени будет обесцениваться будущая
прибыль от инвестиций и, соответственно,
тем меньше стимулов будет к наращиванию
объемов инвестиций (особую роль этот
фактор играет в процессе долгосрочного
инвестирования).

7 признаков того, что пора отказаться от инвестиций в проект


, Текст: Александра Крылова

Решение о том, что крупный, стратегический проект пора сворачивать, всегда дается ИТ-директорам нелегко. Однако в условиях пандемии коронавируса умение вовремя остановить проект и направить финансирование на более насущные цели — необходимое условие для «выживания» самого руководителя.

Несмотря на начало массовой вакцинации, мировая экономика по-прежнему пребывает в состоянии стагнации, и никто не прогнозирует быстрого подъема деловой активности. В таких условиях компании особенно чувствительны к затратам, не приносящим пользы бизнесу «здесь и сейчас». И многим компаниям приходится переоценивать значимость уже начатых ИТ-проектов. Главным мотивом таких решений являются изменившиеся из-за пандемии сроки возврата инвестиций.

ИТ-журналист Джон Эдвардс (John Edwards) собрал признаки того, что инвестиции в ту или иную инициативу в сфере ИТ не принесут ожидаемого эффекта и что проект нужно сворачивать.

1. Проект не укладывается в сроки — снова и снова

Стратегические инвестиции в ИТ, как правило, ориентированы на достижение какой-то конкретной цели. Однако если проект частично или полностью не реализован в заранее определенные сроки — возможно, пришло время переосмыслить и стратегию, и цели конкретной инициативы. Желание менеджмента оправдать не самые удачные решения, продолжая в них инвестировать, — серьезная проблема, особенно сейчас.

Несмотря на начало массовой вакцинации, мировая экономика по-прежнему пребывает в состоянии стагнации. Фото: ru.depositphotos.com

Однако, прежде чем полностью закрывать проект, стоит посоветоваться с заинтересованными лицами из числа потенциальных выгодоприобретателей его результатов. Возможно, какие-то отдельные части «неудавшейся» системы будут полезны тем или иным функциональным руководителям, которые смогут взять ответственность за их развитие и финансирование. Таким образом будет спасена хотя бы часть инвестиций.

2. Инвестиции в проект были основаны на ошибочном предположении

Вполне возможно, что при решении о начале проекта были неправильно оценены его важность для компании или его стоимость. И с течением времени стало ясно, что выгоды от него не так велики, как казалось вначале или расходы на внедрение и развитие выше, чем предполагалось. Это может быть как следствием неверной оценке ситуации ошибки (например, была сделана ошибка в оценке размеров потенциального рынка или предпочтений клиентов), так и последствием резкого изменения ситуации — пандемия коронавируса отправила «в корзину» многие тщательно продуманные инициативы, вместо которых пришлось в режиме реального времени, «на коленке» придумывать и воплощать в жизнь новые.

Например, проект по обновлению парка принтеров и системы управления печатью в условиях перехода на работу из дома, безусловно, не нужен. Вместо него стоит подумать о совершенствовании механизмов удаленного доступа к корпоративным системам и их защиты.

3. Проект «сбился с курса»

Инвестиции в ИТ направлены на достижение или поддержку конкретных бизнес-целей. И признаки того, что проект не решает возложенные на него задачи — это серьезный тревожный сигнал. К такому результату могут привести многие факторы. Возможна, например, ситуация, когда в результате смещения фокуса проекта создается ИТ-система, которая функционирует не так продуктивно или эффективно, как изначально предполагалось. Определив, с участием всех заинтересованных сторон, наличие такого рода «сбоя», надо набраться мужества и закрыть проект, перераспределив ресурсы на проекты, в большей степени отвечающие нуждам бизнес-пользователей.

4. Поддержка проекта иссякает

Когда ключевые заказчики, изначально заинтересованные в реализации ИТ-проекта, начинают «покидать корабль», это явный знак того, что инвестиции в него больше не соответствуют потребностям предприятия. Среди признаков охлаждения интереса — прекращение обсуждения проекта на совещаниях, отсутствие запросов на обновление или совершенствование системы, «отзыв» ключевых представителей заказчиков из команды, отвечающей за реализацию проекта. Сокращается объем инвестиций в проект. Иногда при этом остальных членов команды просят продолжать работы (в условиях недостатка ресурсов) — надо полагать просто потому, что никому не хочется лично принимать решение о его завершении.

5. Проект не приносит обещанных результатов

Внедрение и развитие ИТ-системы может идти по плану, «как часы», но не приносить измеримой выгоды. Иногда это происходит вследствие того, что кто-то из высшего руководства решил поэкспериментировать с новой технологией, которую счел перспективной. Другой частый случай — ИТ-директора уговорили «попробовать» новую технологию ее создатели. Такие технологические эксперименты могут создать компании славу технологического новатора, но не помогут увеличить выручку, снизить затраты, улучшить обслуживание клиентов или отобрать долю рынка у конкурентов.

Как освободить 2,5 часа в день для каждого сотрудника

Бизнес

В наше непростое время ИТ-директор должен уметь сопротивляться планам реализации проектов (или стараться минимизировать вложения в них), которые не помогут решить ни одну из вышеперечисленных задач, противостоя при этом как вендорам, так и «прогрессистам» в руководстве собственной компании.

6. Развитие проекта не нужно его потенциальным пользователям

Инвестиции в ИТ должны представлять значимую ценность для своих целевых пользователей. Если когда-то многообещающий проект вызывает все меньший интерес пользователей или вообще не вызывает его, то он становится ненужным бременем для предприятия. Надо не просто считать, сколько людей в компании используют ту или иную ИТ-систему в настоящее время, но и отслеживать, не снижается ли их число. Последнее — верный признак того, что с проектом что-то не так. Если заметить это на ранних стадиях, то появится возможность внести коррективы в текущий проект или задуматься о том, что на самом деле нужно пользователям.

7. Проект перестал быть полезным

Со временем (и по мере развития технологий) некогда успешный ИТ-проект может просто перестать представлять ценность для бизнеса. Поэтому бизнес-кейс каждой инвестиции в информационные технологии следует периодически подвергать анализу, чтобы определить, соответствует ли по-прежнему инициатива ожидаемым целям. Возможен и вариант, когда на данном этапе развития компании и вовсе не надо вкладываться в ИТ, но он маловероятен. Скорее, надо найти более перспективные для бизнеса ИТ-инициативы и вложиться в них.

Классификация инвестиций: виды, понятие, сущность




Жизнь так устроена, что половину усилий, а то и более, мы тратим на разнообразные формы инвестиций. Это универсальное правило для всех контекстов. Микро- и макроэкономический уровни общественного устройства относят инвестиции к ключевым аспектам жизнедеятельности. Зачем практикующему менеджеру владеть классификацией данного рода деятельности? Виды инвестиций, которыми предстоит заниматься руководителю и PM, позволяют отграничить один вектор мероприятий от других и успешно совершенствовать проектное производство в реальных деловых условиях.

Предметная сущность инвестиционной деятельности

Экономическая теория Джона Кейнса (Кембридж, тридцатые годы XX века) определила экономическое содержание инвестиционному явлению. Дж.М. Кейнс установил инвестиции как прирост ценности капитального имущества. При этом ученый считал, что капитальное имущество вполне может состоять как из основного, так и оборотного (ликвидного) капитала. Разобрать сущность инвестиционной деятельности (ИД) лучше всего, ответив на шесть вопросов.

  1. Кто?
  2. Что?
  3. Откуда?
  4. Как?
  5. Куда?
  6. Зачем?

Отвечая на данные вопросы, мы не только получим ясное представление об экономической природе ИД, но и представим проработанную основу для использования реальных классификаций инвестиций. Понятие и виды инвестиций наполнятся особым содержанием. Начнем мы с вопроса «Кто?». Участников инвестиционного процесса именуют также субъектами ИД. Закон РФ № 39-ФЗ выделяет четыре больших категории таких лиц:

  • инвесторы;
  • заказчики;
  • подрядчики;
  • пользователи объектов капитальных вложений;
  • инвестиционные посредники (добавлено мною).

Сущность и классификация инвестиций исходит из того, что микро- и макроуровень детализируются через виды и типы инвестиционной деятельности. Структура участников ИД достаточно универсальна и имеет некоторое разнообразие на микроуровне при рассмотрении, например, инвестиций от имени физических лиц. В большей степени формы и характеристика инвестиций отличаются, исходя из предметов вложения. Как ответить на вопрос, что является предметом вложений? Предметом инвестиций может быть следующее.

  1. Денежные средства.
  2. Ценные бумаги.
  3. Основные производственные и непроизводственные фонды.
  4. Оборотные материальные ценности.
  5. Нематериальные активы.
  6. Имущественные и иные права, имеющие денежную оценку.

Отвечая на вопрос «Откуда?», мы должны оценить два типа источника, которые определяют основные виды инвестиций. Первый тип устанавливает такие виды, как государственные, частные, иностранные, смешанные и так далее. Иными словами, под источниками понимаются субъекты гражданских правоотношений, которые вступают в инвестиционный процесс в роли инвесторов.

Каждый субъект отношений обладает составом средств в их двойственной экономической природе. С одной стороны, средства как активы, с другой – источники этих средств. Как известно, существует три больших формы источников средств: частнособственническая, бюджетная и смешанная. Первая форма полностью относится к разряду коммерческих организаций. Второй тип источников, определяющий разновидность инвестиций, связан с таким классификационным признаком, как источник финансирования. В этой категории учитываются следующие финансовые источники.

  1. Собственные источники коммерческой организации.
  2. Привлеченные источники коммерческой организации.
  3. Бюджетные средства.

Состав собственных инвестиционных источников

Продолжаем ответ на вопрос «Откуда?». Сущность и виды инвестиций по составу их финансовых источников отражают такой фундаментальный момент ИД, как достаточность средств для их производства. Одно дело – стратегический замысел и расставленные приоритеты. Совершенно по-иному воспринимается сама возможность изыскания средств и обеспечения рациональной структуры источников. Каждый источник имеет свою цену. Ниже представлена структура источников средств предприятия с их выделенными основными элементами для целей ИД.

Основные и временные источники финансирования ИД

Разберем виды инвестиций по природе их источников финансирования. Первый из них можно назвать простым воспроизводством основных производственных фондов (ОПФ). Крайне важный и крайне завуалированный вид. Главная его характеристика состоит в том, что основным источником выступает амортизационный фонд. Современный бухгалтерский учет не предполагает выделение в балансе настоящего источника и, по идее, часть нераспределенной прибыли должна отвечать за простое воспроизводство. К сожалению, если не создавать специальных механизмов, выделить данный источник стандартными средствами сложно.

Классификация инвестиций позволяет выделить второй основной источник ИД. Им выступает чистая нераспределенная прибыль, которая с учетом средств на простое воспроизводство ОПФ служит функциям:

  • компенсации инфляционного роста стоимости основных средств при их обновлении;
  • расширенному воспроизводству основных производственных фондов;
  • модернизации производства и капитальному ремонту ОПФ;
  • выполнению всех других проектов инвестиционного характера, не связанных с прямым преобразованием долгосрочных активов материального характера.

Экономическая сущность и виды инвестиций проявляются через третий естественный источник средств на эти цели, которым выступает уставный капитал компании. Его тоже можно назвать основным, но применительно к крупному российскому бизнесу (ОАО) и к зарубежной практике. В России такой бизнес относится к естественным монополиям или олигополиям, а подлинно рыночных структур, размещающих акции на биржах, очень мало.

К сожалению, наше не совсем легитимное прошлое, да и настоящее тоже, роль данной практики для малых и средних предприятий сильно нивелирует. Двойные экономические стандарты, непрозрачное налоговое законодательство, несовершенство права не позволяют собственникам открыто вкладывать свои средства через инструмент уставного капитала. Чаще всего уставный капитал заменяется формой заимствования от тех же учредителей.

Среди собственных источников финансирования ИД существуют также такие источники, как собственные акции и резервный капитал. Их нежелательно использовать в качестве основных. Временно компания, конечно же, может воспользоваться ими, поскольку «деньги не пахнут». Однако тот же финансовый директор обязан отслеживать, чтобы данные ресурсы всегда возвращались к контекст уставного предназначения. Добавочный капитал, если он применяется в ходе переоценки ОПФ, служит задаче простого и расширенного их воспроизводства в дополнение к чистой нераспределенной прибыли.

Привлеченные средства для инвестиций

В данном разделе мы завершаем разговор на тему: «Откуда берутся инвестиции?». Мы не зря столько внимания уделяем источникам финансирования инвестиций. Каждая компания желает иметь достаточно собственных средств, чтобы их хватало и на производственно-сбытовые процессы, и на развитие. Привлекая средства на инвестиции, компания резко увеличивает рисковую зону своей деятельности. Тем не менее, в 90% случаев без привлечения средств не обойтись, и это нормальная практика.

Классификация ИД, осуществляемой с привлечением средств из различных источников, основана на видах этих источников по учетному делению на долгосрочные и краткосрочные обязательства. Основным источником финансирования выступают долгосрочные кредиты и займы. Если компания привлекает для инвестиционных целей долгосрочное целевое финансирование бюджетных средств, то такой источник может считаться вторым по значимости после заемных.

Расчеты с поставщиками и подрядчиками, расчеты по налогам и сборам, другие формы расчетов, независимо от того, какой они продолжительности, долгосрочной или краткосрочной, также могут выступать источниками инвестиций. И эти формы источников не является желательными, причем краткосрочные обязательства использовать на эти цели нельзя, поскольку могут ухудшиться показатели ликвидности, независимости и устойчивости компании.

Состав участников ИД зависит от того, какие источники инвестиций задействованы. Например, если компания справляется собственными средствами, то роли инвестора и заказчика совпадают, а роль инвестиционных посредников минимальна (предположим, допускается участие только страховых компаний). Если же доля привлеченных средств в ИД высока, то возрастает роль займодателя – кредитной организации.

В противном случае, появляется фигура инвестора, который предоставляет заем (как правило, долгосрочный). Либо же он входит в состав участников общества. Инвестор может осуществить инвестиции, приобретая пакет акций акционерного общества или выкупая долю, если общество – ООО, ОДО или товарищество на вере.

Устойчивые пассивы, т.е. источники, приравненные к собственным средствам, мы в принципе в качестве источников инвестиций не рассматриваем, так как считаем их ультракороткими. Действительно, как может считаться источником средств для инвестирования задолженность по заработной плате или расчеты с подотчетными лицами по кредитовому сальдо? В последних двух разделах статьи мы рассмотрели весьма занятный вопрос, и тема, надеюсь, получит еще свое продолжение в других материалах. Помимо прочего, мы полноценно ответили на вопрос «Откуда?».

Классификация и виды инвестиционной деятельности

Классификация инвестиций, как и любая другая классификация, должна обеспечивать исполнение следующих принципов.

  1. На каждой ступени деления сохранять единый квалификационный признак.
  2. Обеспечивать исчерпывающий характер классификационного действия (принцип логической суммы).
  3. Реализовывать исключающий характер классификации, то есть пересечение входящих множеств недопустимо.

Таковы непреложные законы логики – матери научной истины. Ниже вашему вниманию представляется схема классификации инвестиций. Признаки, представленные в ней, далеко не исчерпывают всех аспектов возможного деления. Некоторые виды получат отдельный мой комментарий, однако основная информация по каждому виду будет активно развернута в тематических статьях.

Классификация признаков и видов инвестиций

Виды, выделяемые по объектному признаку, представляют отнесение инвестиций к определенной сфере: реального производства или финансовых активов. Данная классификация отвечает на вопрос «Куда?». Реальных инвестиций в коммерческих отраслях деятельности доминирующее большинство. Они предполагают строительство и модернизацию, оснащение оборудованием объектов материальной и нематериальной сферы организаций. Сюда же входят расходы на подготовительные мероприятия к капитальному строительству. К ним также относятся вложения в форме приращения запасов оборотных средств, нематериальных активов, приобретаемые имущественные и неимущественные права, необходимые и достаточные для штатной деятельности организации.

Виды финансовых инвестиций подразумевают вложение капитала в ценные бумаги, акции и иные активы других компаний. При использовании настоящих финансовых инструментов происходит увеличение финансового капитала инвестора за счет дивидендов и иных доходов. Данный вид инвестиций носит спекулятивный характер, осуществляясь с целью перепродажи. Если же инвестор действует стратегически и преследует долгосрочные цели, финансовые инвестиции носят характер долгосрочных вложений. Различают следующие виды финансовых инвестиций.

  1. Вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, например, векселя. Эмитентом ценных бумаг может выступать любое юридическое лицо, включая государство и органы местного самоуправления.
  2. Иностранная валюта.
  3. Банковские депозиты.
  4. Драгоценные металлы, камни и изделия из них, вложения и предметы коллекционного спроса.

В настоящей статье мы рассмотрели предметную сущность инвестиционной деятельности через классификационную призму деления понятия ИД и основные типы инвестиций. Их вычленение выполнено по ключевым признакам, отделяющим один тип инвестиций от другого. В ходе этой работы мы получили ответы на раскрывающие суть понятия вопросы: кто, что, откуда и куда.

Классификационный анализ дал нам наметки для ответа на вопрос «Как?». А главные ответы ждут нас в статьях, посвященных управлению, процессам и проектам в инвестиционной сфере. Ответ же на вопрос «Зачем?» очевидно кроется в стратегии компании и ее инвестиционной политике. Эти темы, безусловно, очень интересны, и мы их обязательно раскроем в рамках нашего проекта.

Понятие и признаки инвестиций в человеческий капитал (The Concept and Signs of Investment in Human Capital) by Яна Богдан :: SSRN

Известия Гомельского государственного университета имени Ф. Скорины, № 5 (116), 2019




5 Pages



Posted: 7 Feb 2020


Date Written: December 18, 2019

Abstract

Russian Abstract: В данной статье рассматривается актуальность инвестиций в человеческий капитал в современных
условиях развития. Определены идентификационные признаки инвестиций в человеческий капитал: объект, предмет, субъект, цель инвестирования. Также предложены авторские определения
терминов «человеческий капитал» и «инвестиции в человеческий капитал»

English Abstract: The relevance of investments in human capital in modern conditions of development is discussed in the article. Identification signs of investments in human capital are defined. They are: object, matter, subject, investment goal. The author’s definitions of the terms «human capital» and «investments in human capital» are also proposed.

















Note: Downloadable document is in Russian.

Keywords: человеческий капитал, инвестиции, инвестиции в человеческий капитал, благо, инновационная экономика, экономика знаний, идентификационные признаки, human capital, investments, investments in human capital, good, innovative economy, knowledge economy, identification features


Suggested Citation:
Suggested Citation

Богдан, Яна, Понятие и признаки инвестиций в человеческий капитал (The Concept and Signs of Investment in Human Capital) (December 18, 2019). Известия Гомельского государственного университета имени Ф. Скорины, № 5 (116), 2019 , Available at SSRN: https://ssrn. com/abstract=3505807