Поставщики котировок: Поставщики ликвидности, агрегаторы и котировки на Форекс. ECN и MTF

Форекс котировки и их поставщики. Точность котировок

декабря 11, 2019 декабря 10, 2019 Форекс КотировкиТкаченко Олег

Котировки валют Форекс и их поставщики. Точность котировок форекс

В отличие от банковских курсов, котировки валют Форекс динамические. Формируясь за счет соотношения спроса и предложения, они изменяются каждую секунду — кто-то на этом зарабатывает, а кто-то теряет деньги на проскальзываниях. Ошибка в точности загруженных в МТ4 котировок может привести к искажению результатов тестирования стратегии. Из этого обзора вы узнаете что такое котировки валют Форекс и как найти самые выгодные курсы, что такое точность котировок и почему эта информация важна для трейдера, как загрузить котировки в МТ4 и как зарабатывать на Форекс на разнице курсов. Будет интересно!

Как читать котировки валют Форекс и как с ними работать

Уверен, каждый из вас обращал внимание на котировки валют в банках и обменных пунктах. Вы ведь заметили, что у всех разные не только курсы продажи и покупки, но и размер маржи? На Форексе все аналогично: у каждого брокера свои котировки и свой размер спреда, и задача трейдера сводится к тому, чтобы выбрать самый выгодный курс.

На трейдерских форумах встречается термин «Точность котировок». Вокруг него порой разгораются нешуточные споры: по мнению некоторых трейдеров, неточность котировок является причиной их убытков. И хотя это достаточно спорный вопрос, котировки валютных пар у разных брокеров действительно отличаются. В Форексе даже есть такой тип стратегии, как арбитражная торговля, позволяющий в краткосрочном периоде зарабатывать на разнице курсов валют Форекс разных брокеров.

Из этого обзора вы узнаете:

• Что такое котировки Форекс и зачем трейдеру нужна эта информация.
• Кто такие поставщики курсов валют Форекс и как работают ECN-системы.
• Почему важна точность котировок и где найти самый выгодный курс.
• Как загрузить и выгрузить котировки в МТ4.
• Что такое арбитраж в Форексе.

Что такое котировки валют на Форекс и какими они бывают

Котировка — это стоимость базового актива (инструмента) выраженная в единицах другого актива (инструмента), называемого котируемым. В Форексе курс валют — это стоимость одной валюты, выраженная в единицах другой валюты. Котировки валютных пар представлены двумя значениями: ценой Bid — ценой, по которой трейдер может ее продать, и ценой Ask — ценой, по которой трейдер может купить базовую валюту за котируемую. Цена Bid всегда меньше цены Ask.

Пример. На скрине показаны котировки валютной пары из МТ4 EUR/USD. Они означают следующее:

• Цена Ask (Buy) — 1,10039. Цена покупки. Она означает, что трейдер может купить 100 000 евро за 110 039 дол. США. 
• Цена Bid (Sell) — 1,10016. Цена продажи. Она означает, что при продаже 100 000 евро трейдер получает 110 016 дол. США.
• Спред = 1,10039 — 1,10016.

Важно! Снова посмотрите на скрин, а именно на цвета. Обратите внимание, что цена покупки евро за доллары США (та, которая больше) располагается над кнопкой Buy by Market синего цвета. Эту кнопку вы нажимаете, если хотите купить евро, открыв длинную позицию. Соответственно короткой позиции (продаже евро) отвечает красная кнопка Sell by Market. Вы уже знаете, что цена Buy всегда больше цены Sell. Но тогда почему на графике слева цена, которая больше, имеет красный цвет? Ответ: не обращайте внимание на цвет линий на графике. Это ошибка МТ4, которую разработчики упорно не хотят исправлять. Почему — неизвестно, а для начинающих трейдеров это еще один запутывающий момент.

Котировки бывают прямые и обратные. Например, если котировка EUR/USD = 2 прямая (то есть за 2 дол. США можно купить 1 евро), то обратной ей будет USD/EUR = 0,5 (то есть за 50 евроцентов можно купить 1 дол. США). Базовая валюта на первом месте всегда равна единице, а значение конвертируемой валюты — это то, за сколько можно купить эту самую базовую единицу.

Что еще нужно знать о котировках:

• В большинстве случаев котировки выражаются 4-мя цифрами после запятой и последняя цифра называется пунктом. То есть изменение цены с 1,2500 до 1,2501 равно одному пункту. У некоторых брокеров котировки пятизначные, а также в теории можно встретить термин «пипс». И вот здесь начинается путаница. По одной из версий пункты и пипсы — это одно и то же. По другой версии, 5-я цифра в котировках — это пипсы, 4-я — пункты. Интереснее всего эта путаница проявляется на трейдерских форумах, где трейдер пишет, что заработал аж целых 500 пунктов, тогда как по факту он заработал только лишь 50 пунктов (что соответствует дневной волатильности пары). Что делать: читать оферту брокера, спецификацию счета и внимательно сопоставлять терминологию.
• Если для всех валютных пар 1 пункт — это 4-я цифра после запятой (0,0001), то для японской иены — 2-я цифра после запятой (0,01).
• Валютные пары, в которых есть USD, называются основными. Если USD нет, такие котировки называются кросс-курсом.
• Котировки делятся на дилинговые и индикативные. Дилинговые — это реальные котировки, поступающие от информационных агентств, используются на реальных счетах. Индикативные — приблизительные котировки, не отличающиеся точностью и скоростью обновления, могут использоваться на демо-счетах.

Кто такие поставщики котировок

Курс валюты на Форекс формируется за счет соотношения спроса и предложения. Это означает, что все заявки трейдеров должны выводиться брокерами в единую систему, где будет происходить их обработка, сортировка и передача трейдерам обратно лучших из предложенных вариантов. Эти системы обработки заявок трейдеров также называют агрегаторами ликвидности или поставщиками котировок. Контрагентами, исполняющими ордера-заявки трейдеров и также являющимися участниками этих систем, но «по другую сторону баррикад», являются поставщики ликвидности. 

Простыми словами: поставщиками информации по объемам заявок и желаемым курсам являются поставщики ликвидности. Агрегаторы ликвидности — платформы, где происходит «смешивание и сортировка» котировок и управление сделками.

Как работает ECN (Electronic Communication Network — электронная коммуникационная сеть) агрегатор ликвидности:

• Все трейдерские заявки на покупку и продажу валюты (ордера) формируются в так называемый стакан цен. То есть распределяются на две группы «покупка» и «продажа» и сортируются в порядке возрастания/убывания цены.
• Если внутри стакана есть подходящие заявки от разных клиентов (одинаковая цена покупки и продажи), такие сделки перекрываются между собой.
• Поставщикам ликвидности (в их роли выступают крупные банки, брокеры) с наиболее близкой к очередному ордеру заявкой делается запрос. 
• Если от поставщика ликвидности приходит согласие, ордер трейдера исполняется. Если согласия нет, ордер перенаправляется следующему поставщику. 
• Если ни один из поставщиков ликвидности не готов удовлетворить заявку трейдера по выставленной им цене, трейдер получает новую котировку.

Объединение клиентских ордеров происходит по протоколу FIX (Financial Information Exchange), который допускает два варианта исполнения ордеров:

• FOK (fill or kill) — полное исполнение ордера, если есть подходящее от поставщика ликвидности предложение по цене и объему. Иной вариант не предусмотрен.
• IOC (immediate or cancel) — полное или частичное исполнение ордера. Заявка трейдера по указанной в ордере может быть выполнена частично, оставшийся объем исполняется по другой цене.

Иными словами, хочет трейдер купить 100 евро по цене 1,2000. В первом случае, если поставщик ликвидности готов удовлетворить заявку полностью, сделка совершается, нет — ордер не исполняется. Во втором случае, если поставщик ликвидности готов удовлетворить по данной цене заявку на 70 евро, заявка исполняется, оставшиеся 30 евро трейдер покупает уже по более высокой цене.

Наиболее известные поставщики ликвидности: Barclays, Citibank, Credit Suisse, Saxo Bank. Наиболее известные ECN-системы (агрегаторы ликвидности), объединяющие поставщиков ликвидности, брокеров и соответственно выступающих конечным звеном цепи трейдеров: Integral, Currenex, LMAX. LMAX относят к MTF-агрегаторам, но я не вижу смысла вдаваться в подробности отличий ECN и MTF систем. Для начинающих трейдеров разница в обработке ими заявок и поставке котировок будет незаметной.

Несколько полезных моментов:

• Мелкие брокеры чаще всего не имеют технической возможности прямого выхода на сети класса Integral, Currenex. Они пользуются услугами других крупных брокеров, предоставляющих для субброкеров услуги вывода на поставщиков ликвидности и нужное ПО. Но чем больше в сети посредников, тем дольше задержка в обновлении котировок.
• Чем больше у брокера выходов на поставщиков ликвидности, тем меньше проскальзывания в исполнении ордеров.
• Честные брокеры не скрывают своих поставщиков котировок и ликвидности.

Наиболее частые вопросы о котировках

1. Есть ли разница между котировками на реальном и демо-счете? Да, есть, хотя некоторые брокеры предпочитают клятвенно уверять потенциального клиента, что никаких различий нет. На сайтах отдельных компаний есть предупреждение о том, что демо-счет предназначен для отработки технических инструментов и знакомства с платформой, потому котировки не соответствуют курсам (котировкам) валют Форекс реального рынка. Дабы не перегружать сервера, брокеры специально снижают скорость обновления котировок на «демках».

Другие брокеры наоборот заверяют, что реальный и демо-счет полностью идентичны.

• Как проверить наличие расхождений в котировках. Открываете одновременно две платформы с реальным и демо-счетом. В момент установки ордера сравниваете котировки на нескольких валютных парах. Чтобы не тратить деньги на эксперименты, используйте центовые счета, которые можно пополнять на несколько дол. США. Обратите внимание, что установленные ордера также должны будут быть исполнены одинаково (на реальном счете могут быть проскальзывания).

Чаще всего разностью котировок грешат «кухни», намеренно «подтасовывающие» курсы. Результат многих стратегий зависит буквально от нескольких миллиметров движения цены (например, цена находится в двух шагах от стоп-лосса или стоп-аута). Брокеру выгодно создать перед трейдером видимость успеха, что он и делает путем корректировки курсов. И там, где на реальном рынке сделка бы закрылась по стопу, на демо-счете цена разворачивается на радость трейдеру. Подробнее об индикативных котировках и о причинах их расхождения читайте здесь.

2. Какие поставщики котировок самые быстрые? Integral, Currenex, LMAX — сколько людей, столько и мнений. Вопрос о самом быстром поставщике неоднократно обсуждается на трейдерских форумах и единого ответа на него нет из-за нескольких влияющих факторов:

• Близость к серверу и бирже. Чем ближе трейдер к серверу раздачи котировок, тем быстрее он получает котировки.
• Протокол перекрытия ордеров: FOK (fill or kill) или IOC (immediate or cancel), что в свою очередь влияет на очередь исполнения и проскальзывание, определяя скорость смены котировок.
• Технические возможности ПО брокера и трейдера.

3. На что влияет точность котировок брокера и как ее проверить? Точность котировок влияет на результат торговли. Например, цена некоторое время находится в коридоре, вдруг резко пробивает границы канала, задевает стоп-лосс и возвращается на прежний уровень. Вопрос: а все ли нормально было с котировками? 

Другой пример: для тестирования стратегии вы подгружаете историю «бракованных» котировок, то есть котировок с пропусками за определенные промежутки времени. Скажите, доверитесь ли вы результатам такого тестирования, не зная, как себя вела цена внутри пропущенного периода? Я — нет.

Как проверить точность котировок:

• Сравнить одновременно котировки Форекс нескольких брокеров онлайн, открыв терминалы или их Web-версии. Гарантии это не дает, так как расхождения в курсах могут иметь локальный (временный) характер. 
• Скачать котировки нескольких брокеров из их терминалов в Excel (как — об этом ниже). С помощью базовых формул найти расхождения. Преимущества метода: сразу будут видны расхождения за прошлые периоды, в какой момент эти расхождения появлялись и сколько пунктов составляли. Проблему только в выборе эталона котировок (то есть с чем их сравнивать).
• Тестировать торговую систему при одинаковых параметрах с загрузкой котировок из разных источников.
• Скачать архив котировок или сравнить текущие котировки непосредственно у поставщиков ликвидности, входящими в ECN-систему. Например: сайт агентства Bloomberg, банка  Dukascopy и т.д. Избегайте использование информеров, инвестиционных сайтов и т.д. — они рекламируют себя с целью увеличения посещаемости и точность их котировок можно поставить под сомнение.

Проблемы с точностью котировок могут быть в двух случаях: запаздывание обновления курса или манипуляции брокера. Трейдера с небольшим депозитом брокер трогать не будет — это не стоит репутации. Расхождения котировок у трейдера с крупным депозитом могут объяснить техническим сбоем. Потому есть сомнения — ищем архив котировок, сравниваем котировки Форекс онлайн и делаем выводы.

Как скачать котировки Форекс в МТ4 или выгрузить их в Excel

1.Загружаем котировки в МТ4. В МТ4 нажимаем «Сервис — Архив котировок». Выбираем нужную валютную пару и таймфрейм, нажимаем «Загрузить». Данные автоматически подтягиваются с сайта разработчика МТ4 MetaQuotes. 

Период котировок указывается в меню «Сервис — Настройки — Графики», где нужно выставить количество баров истории.

2. Импортируем в МТ4 архив котировок, скачанный с других ресурсов. Об этом подробно написано в этом обзоре. Загружайте только минутные котировки — они наиболее подробные и точные. 

Проблема только в том, где найти наиболее точные котировки. В качестве платных ресурсов на многих форумах рекомендуется сервис www.truefx.com. Если верить информации о нем, то он поставляет котировки, непосредственно формирующиеся в ECN-системе Integral.

3. Выгружаем котировки из МТ4 в Excel. На предыдущем скрине есть кнопка «Экспорт». Выгружаем данные, открываем в табличном редакторе (также об этом можно прочитать здесь). Все семь столбцов при выгрузке попадают в одну ячейку, потому делаем следующие действия:

• В Excel нажимаем «Данные», слева в верхнем меню находим вкладку «Из текста», импортируем выгруженный с МТ4 файл.
• Выбираем «С разделителями», выбираем символ, который имеет смысл считать разделителем (запятая). 
• Выбираем формат столбцов. Все, файл готов. 

Теперь в такой же формат переносим котировки с других источников, и по дате через функцию ВПР затягиваем данные в основной файл. Путем вычитания ячеек находим расхождение котировок.

Что такое арбитражная торговля в Форексе (учимся зарабатывать на разнице котировок)

Представьте, что у вас на руках 110 дол. США. Вы приходите в обменный пункт и по курсу продажи EUR/USD=1,1000 покупаете 100 евро. Возвращаясь домой, в другом обменном пункте вы видите курс покупки (Важно! Именно покупки, то есть тот курс, который меньше) EUR/USD=1,110. Вы продаете ваши 100 евро и получаете на руки 111 дол. США. Ваша прибыль составила 1 дол. США и теперь вы снова можете возвращаться в первый обменный пункт за очередными 100 евро. Поздравляю, вы совершили арбитражную сделку.

Увы, в масштабах одного населенного пункта такой вариант не пройдет, иначе бы каждый желающий мог бы заработать на такой простейшей спекуляции. Ни один выставленный обменниками курс покупки никогда не будет выше курса продажи другого обменника. Иное дело Форекс:

• Здесь торговля ведется в рамках бирж всего мира, то есть в несоизмеримо больших масштабах.
• Здесь котировки формируются соотношением спроса и предложения, потому и  меняются каждую долю секунды. Для сравнения банковские курсы для населения устанавливаются зачастую на каждый день (могут меняться несколько раз в течение дня, но не ежесекундно).
• В системе передачи данных участвует множество посредников. Прежде, чем информационный поток дойдет до трейдера и преобразуется в цифры в МТ4, он от поставщиков ликвидности через серию серверов, включая сервера брокера. Все это занимает время.

На Форексе возможно то, чего не бывает в системе банковских котировок. Конкуренция диктует брокерам необходимость устанавливать узкие спреды. Кто-то из брокеров (соответственно и трейдеров) получает информацию раньше, кто-то из-за технических и программных возможностей позже. Из-за этого и возникает ситуация, когда пусть и на несколько секунд цена продажи у одного брокера оказывается выше цены покупки другого брокера. У Форекса нет единого центра – разница в котировках по одной и той же валютной паре может быть даже на разных биржах.И этим можно воспользоваться!

Классическая арбитражная торговля выглядит следующим образом:

• В 13.05 котировки на 2-х биржах по одной валютной паре были одинаковыми. Трейдер обнаруживает, что в 13.06 на одной бирже котировки на валютную пару поднялись, например, до отметки 1,2565, на другой — 1,2555. Разница 10 пунктов.
• Трейдер открывает по более низкой цене сделку на покупку, по более высокой цене — на продажу. Разница между котировками должна быть больше спреда обоих брокеров (то есть двойного спреда). Объем по обеим сделкам равный.
• Как только цены приходят к единому знаменателю, трейдер закрывает обе позиции.

Открытие двух разнонаправленных сделок одним объемом является локированием. Две позиции открываются по следующей причине: в теории вверх должна уйти запаздывающая цена, но возможен и второй вариант — опережающие котировки вернутся к запаздывающим. В случае открытых двух разносторонних сделок трейдер проигрывает только на дополнительном спреде, но в любом случае зарабатывает на «выравнивании» цен.

Есть еще один тип арбитражной торговли — кроссплатформенный. Нужно найти двух брокеров, у которых друг относительно друга будут запаздывать котировки. То есть будет один брокер опережающий, второй — отстающий. Сделки открываются на разных платформах по описанному выше принципу с применением софта, который будет автоматически отслеживать разницу цен. Дело за малым — найти таких брокеров, которые при этом не окажутся «кухнями».

К преимуществам торговли на разности курсов валют относят отсутствие риска — трейдер заранее знает, куда пойдет запаздывающая цена. Другое преимущество — здесь не нужен ни фундаментальный, ни технический анализ, хотя наибольшие расхождения котировок возникают именно в моменты резкого всплеска торговой активности (выхода новостей)

Недостатки торговли по арбитражной стратегии:

• Относительно невысокий доход. Разница между курсами валют на Форексе небольшая, но проблема даже не в этом. Чтобы окупить затраты (брокерские комиссии, комиссии за транзакции и вывод денег), трейдеру нужно провести несколько десятков, а то и сотен сделок. Окупается ли потраченное время? Вопрос риторический.
• Эмоциональная нагрузка. Трейдер вынужден постоянно искать моменты расхождения курсов и успевать на них зарабатывать. Вы согласны днями сидеть у монитора и не просто пассивно наблюдать за графиком, а активно перерывать десятки котировок?
• Арбитражные случаи длятся несколько секунд и за это время расхождение нужно не только обнаружить, но и совершить сделку. Как вариант, можно использовать скрипт или робота, но будут ли они эффективны?
• Характеристики серверов, платформ и других технических инструментов совершенствуются с каждым днем. Скорость передачи информации уже настолько высокая, что расхождения в котировках встречаются все реже и реже. 
• Брокерам знакома технология арбитража и далеко не всех она устраивает, потому они ставят ограничения: вносят в оферту условия минимального времени сделки в рынке, увеличивают спред и т.д.

Мое субъективное мнение: арбитражная торговля не оправдывает затраченных усилий и времени. Но она существует и есть те, кто зарабатывает с ее помощью. Возьмете ли вы ее на вооружение – решать вам, но, надеюсь, что информация была для вас полезной.

Заключение. Значимостью точности котировок начинающие трейдеры почему-то пренебрегают, хотя их сравнение уже может многое сказать о честности брокера. Также точность котировок имеет значение при формировании торговой системы: на каком расстоянии установить стоп-лосс или тейк-профит, на каких отметках располагаются ключевые уровни сопротивления и поддержки и т.д. И не менее важна точность котировок валют Форекс при тестировании стратегий и индикаторов. Надеюсь, этот обзор был для вас полезным. Остались вопросы или есть возможность поделиться советами? Добро пожаловать в комментарии! 

---

P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо 🙂

Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.

Полезные ссылки:

• Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
• Воспользуйтесь моим промокодом BLOG для получения бонуса 50% на депозит от LiteForex. Промокод нужно просто ввести в соответствующее поле при пополнении счета в платформе LiteForex и бонус зачислится одновременно с депозитом..
• Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
• Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Оцените данную статью:

{{value}} ( {{count}} {{title}} )