По срокам обращения финансовых средств финансовый рынок делится на: Классификация финансовых рынков и виды регулирования

Содержание

Классификация финансовых рынков и виды регулирования

Современные финансово-кредитные отношения лежат в основе хозяйственной деятельности, выступая главным двигателем в развитии экономики разных государств. На сегодняшний день существует несколько видов финансовых рынков, от уровня развития и активности которых напрямую зависит экономическое состояние страны.

Основные финансовые рынки и инструменты их функционирования

При анализе состояния мировой экономики в обязательном порядке следует изучить виды финансовых рынков, обозначив не только их классификацию, но и значение, особенности функционирования каждого из них.

Важно! Основными видами финансовых рынков являются следующие: кредитный, валютный, страховой, рынок золота и ценных бумаг.

Рассмотрим подробнее каждый из вышеизложенных рынков, проанализировав также инструменты и механизмы их функционирования:

  1. Рынок ссудного капитала (или кредитный рынок). Здесь главным объектом при купле/продаже выступают свободные кредитные ресурсы, в том числе и финансовые инструменты для их обслуживания. К особенностям такого рынка относят то, что обращение ресурсов выполняется на условиях платности, а также возвратности, что имеет важное значение;
  2. Рынок страховых услуг. Здесь в качестве объекта выступает страховая защита, представленная в виде самых различных страховых услуг;
  3. Валютный рынок. Как можно догадаться, объектами отношений в нем выступают различные валюты и операции с ними, не говоря уже об инструментах, необходимых для функционирования такого рынка;
  4. Фондовый рынок. Представлен ценными бумагами, которые эмитируются государственными и частными предприятиями. С их помощью в значительной степени можно повысить эффективность экономических и финансовых процессов, способствуя развитию экономики государства в целом;
  5. Рынок драгоценных металлов. Здесь в качестве объекта экономических отношений выступает золото, платина, серебро и прочие драгоценные металлы, имеющие высокую ценность.

Перечень механизмов и инструментов функционирования различных рынков. Пример рынка драгоценных металлов

Классификация финансовых рынков по видам инструментов

Современные рынки также классифицируются по периоду обращения конкретных финансовых активов или другим словами, инструментами рыночного взаимодействия. Здесь выделяются два главных финансовых инструмента:

  1. Рынок свободного капитала. Главной его особенностью является представленность финансовыми услугами и инструментами, срок обращения которых составляет более 12 месяцев. Нужно отметить, что такой рынок имеет достаточно высокие риски и отличается небольшой ликвидностью;
  2. Денежные средства. Здесь в качестве объекта купли/продажи выступают свободные денежные средства, а также различные финансовые активы, срок обращения которых не превышает 1 года.

Инвесторы на финансовых рынках и их виды

Трудно представить, как быстро развивалась бы мировая экономика без инвестирования, которое во многих случаях дает возможность активно развивать инновационные сферы деятельности и хозяйствования. Чтобы лучше понять, как действует система инвестирования, следует, прежде всего, рассмотреть ее по главным участникам. Их можно поделить по следующим характеристикам: отношением к рисковым операциям, объемам проводимых операций и выбору стратегий.

Инвесторы на финансовых рынках и их виды

Всех инвесторов, которые представлены на российском рынке можно разделить на две большие группы:

  1. Институциональные (или коллективные). К этой группе относят таких крупных участников рынка, как банки, инвестиционные фонды и страховые корпорации, которые выходят на мировой рынок с крупными денежными суммами;
  2. Индивидуальные (или частные). Обычно данными участниками являются физические лица, которые по общим меркам имеют небольшие суммы денежных средств. Такие лица самостоятельно принимают решение относительно вложений, сроков, объемов и направлений, исходя из своих знаний рыночных взаимоотношений.

Виды регулирования финансового рынка

Для эффективного функционирования финансового рынка обязательно должны быть инструменты его регулирования, с помощью которых осуществляется его корректировка и собственно работа. В зависимости от методик выделяют административное (прямое) и экономическое (косвенное) регулирование, каждое из которых имеет свои характеристики.

  1. Прямые регулирующие инструменты: нормативно-правовые акты, выпуск эмиссионных ценных бумаг, лицензирование деятельности субъектов хозяйственной и экономической деятельности;
  2. Косвенные регулирующие инструменты: экономические рычаги, которые задействует государство для влияния на финансовый рынок страны. Сюда следует отнести государственный капитал, денежную политику, политику в плане внешнеэкономической деятельности, принятие соответствующих законов и актов.

Из финансовых посредников выделяют страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, банковские учреждения и прочие институты финансового направления. Чем выше уровень свободной конкуренции, тем лучше происходит развитие экономического рынка в стране, растет объем сделок по акциям, активно увеличивается сегмент внебиржевого фондового рынка (товарооборота).

Виды регулирования финансового рынка

Подводя итоги вышеизложенному, можно сделать вывод о том, что от развития  всех финансовых рынков страны зависит экономическое состояние, уровень жизни населения и перспективы финансового развития.

Подробнее узнать о финансовых рынках и принципах их функционирования, вы можете из данного видео:

Классификация и виды финансовых рынков – SPRINTinvest.RU

Бесплатный онлайн-курс. Инвестиции для начинающих

классификация финансовых рынков, общая классификация финансовых рынков, виды финансовых рынков, разновидности финансовых рынков

Употребляя в повседневной речи сочетание «финансовый рынок», мы даже не догадываемся о его многозначности.

За чрезвычайной обобщенностью данного понятия скрывается широкий круг самостоятельных понятий, образующих стройную систему, элементы которой могут быть классифицированы по различным критериям.

Сегодня мы рассмотрим классические варианты деления финансовых рынков на виды, дав краткое описание каждой разновидности.

К некоторым видам финансовых рынков нам, скорее всего, придется в последующем вернуться, поскольку они имеют большее распространение, нежели другие.

Начнем с общей классификации финансовых рынков, которая вооружит нас наглядной схемой.

Общая классификация финансовых рынков

В качестве главных критериев деления финансовых рынков на виды выступают следующие:

[А] условия обращения активов: [1] первичный финансовый рынок, [2] вторичный финансовый рынок;

[Б] степень организованности: [1] внебиржевой (слабо организованный) рынок, [2] биржевой (организованный) рынок;

[В] срочность осуществления сделок: [1] срочные финансовые рынки, [2] спот-рынки.

[Г] типы обращаемых активов: [1] рынок ценных бумаг, [2] страховой рынок, [3] рынок драгметаллов, [4] валютный рынок, [5] рынок кредитов;

[Д] сфера распространения: [1] мировой финансовый рынок, [2] национальный финансовый рынок, [3] региональный финансовый рынок, [4] местный финансовый рынок;

[Е] период существования финансовых активов: [1] рынок капитала, [2] денежный рынок.

Дадим краткую характеристику каждому из перечисленных видов финансовых рынков.

Первичный и вторичный финансовые рынки

На первичном финансовом рынке ценные бумаги и прочие финансовые активы обретают своих ПЕРВЫХ покупателей (отсюда и название).

Традиционно формированию первичного рынка предшествует соответствующая эмиссия или выпуск финансовых активов.

За размещение соответствующих объектов на первичном рынке отвечают специальные инвестиционные дилеры, именуемые обычно андеррайтерами.

Последние скупают значительный (или весь) объем выпущенных ценных бумаг, а впоследствии распространяют их на возмездной, так сказать, основе сторонним покупателям.

Все дальнейшие сделки с ценными бумагами вне зависимости от того, кто является стороной сделки, будут совершаться уже на вторичном финансовом рынке.

Ценность вторичного рынка в том, что именно на нем определяются такие важные характеристики финансовых инструментов, как рискованность и ликвидность.

Биржевой и внебиржевой финансовые рынки

О биржевых и внебиржевых финансовых рынках мы вели речь, когда давали характеристику понятию «фондовый рынок».

Наши тогдашние рассуждения в полной мере применимы и к другим видам финансовых рынков.

Дабы не повторяться и экономить ваше и свое время, просто перечислим некоторые отличия между внебиржевым и биржевым финансовыми рынками, на которых ранее мы особо внимания не заостряли (см.таблицу).

Листингданет
Концентрация предложения и спросавысокаянизкая
Правила торговстрогиене строгие
Регистрация сделокданет
Участники торговимеют лицензиюне имеют лицензии
Уровень рисканевысокийвысокий

Срочные рынки и спот-рынки

Для срочных финансовых рынков характерна разбежка во времени между моментом заключения сделки и моментом ее исполнения (как правило, речь идет о сроках более пяти дней).

На срочных рынках в основном обращаются так называемые деривативы (товарные и фондовые фьючерсы и опционы, относимые к производным от основных финансовых инструментов).

На спот-рынках все заключенные сделки исполняются, как правило, немедленно (во всяком случае, не позднее 5 дней с момента их заключения).

Специализированные финансовые рынки

Простейшая классификация финансовых рынков по типу обращаемых активов здесь приведена больше для полноты изложения.

Особо комментировать здесь нечего. Оно ведь и понятно: на валютном рынке продают валюту, на страховом – страховые полисы, и так далее…

Нельзя не отметить лишь некоторое доминирование рынка ценных бумаг на фоне всех остальных видов финансовых рынков.

Чем более развитой является экономика той или иной страны, тем доля рынка ценных бумаг в общем объеме совершаемых финансовых сделок выше.

Разноуровневые финансовые рынки

«Линейка» разноуровневых финансовых рынков представлена, как отмечалось выше, мировым, национальным, региональным и местным финансовыми рынками.

Сложностей с пониманием отличий между указанными рынками, как правило, не возникает.

В частности, мировой финансовый рынок включает в себя совокупность национальных рынков.

Каждый национальный рынок вбирает в себя все региональные рынки, присутствующие в государстве исходя из административно-территориального деления.

Последние, в свою очередь, интегрируют все местные финансовые рынки.

Уровень местных финансовых рынков аккумулирует множество операций, совершаемых между торговцами ценными бумагами, страховыми организациями и банковскими учреждениями с одной стороны и частными инвесторами – с другой.

О денежном рынке и рынке капитала

Остался нерассмотренным вопрос о наиболее важных разновидностях финансовых рынков – [1] денежном рынке и [2] рынке капитала.

Ввиду значительного объема материала, который стоило бы обсудить, более детально эти темы мы рассмотрим в наших следующих публикациях.

Сегодня лишь отметим, что к рынку денег относится все, что увязывается с наличными и безналичными расчетами, а также сделками в отношении краткосрочных финансовых инструментов, чей срок обращения не превышает 12 месяцев.

Рынок капитала воплощает в себе множество торговых операций и сделок в отношении финансовых инструментов и активов, обращаемых на рынке свыше 12 месяцев.

Это ключевое отличие данной разновидности финансовых рынков от рынка денег.

На этом сегодня все. Удачных инвестиций!

Классификация финансовых рынков

Многообразие
финансовых рынков можно классифицировать
следующим образом:

1.
По видам обращающихся финансовых активов
(инструментов)
.

1.1. Кредитный
рынок (или рынок ссудного капитала)
,
на котором объектом купли-продажи
являются свободные кредитные ресурсы
(и отдельные финансовые инструменты,
обслуживающие их), обращение которых
осуществляется на условиях возвратности
и платности.

1.2. Рынок ценных
бумаг (или фондовый рынок),

на котором объектом купли-продажи
являются все виды ценных
бумаг

(фондовых инструментов), эмитированных
предприятиями, различными финансовыми
институтами и государством. Функционирование
рынка ценных бумаг позволяет упорядочить
и повысить эффективность многих
экономических процессов и, в первую
очередь, процесса инвестирования
временно свободных финансовых ресурсов.

1.3. Валютный
рынок,
на
котором объектом купли-продажи выступают
иностранная
валюта
и
финансовые инструменты, обслуживающие
операции в ней. Он позволяет удовлетворить
потребности хозяйствующих субъектов
в иностранной валюте, обеспечить
минимизацию связанных с этими операциями
финансовых ресурсов, установить реальный
валютный
курс
.

1.4. Страховой
рынок,
на
котором объектом купли-продажи выступает
страховая
защита
в
форме различных предлагаемых страховых
продуктов
.
По мере развития рыночных
отношений
потребность в услугах этого рынка
возрастает.

1.5. Рынок золота,
на котором объектом купли-продажи
выступают драгоценные
металлы.
На
этом рынке осуществляются операции
страхования финансовых активов,
обеспечения резервирования этих активов.
Основной объем операций с физическим
золотом осуществляется между банками
и специализированными предприятиями.

2. По периоду обращения финансовых активов (инструментов).

2.1. Рынок денежных
средств
, на
котором объектом купли-продажи являются
финансовые активы со сроком обращения
до одного года. Финансовые активы этого
рынка являются наиболее ликвидными. Им
присущ небольшой уровень риска.

2.2. Рынок капитала,
на котором продаются-покупаются рыночные
финансовые
инструменты
и финансовые услуги со сроком обращения
более одного года. Финансовые
активы этого
рынка, как правило, менее ликвидны. Им
присущ более высокий уровень риска.

3. По организационным формам функционирования.

3.1. Организованный
(биржевой) рынок,

представлен системой фондовых
и валютных бирж.
На организованном финансовом рынке
обеспечивается высокая концентрация
спроса и предложения, устанавливается
наиболее объективная система цен на
финансовые инструменты и услуги,
проводится проверка финансовой
состоятельности эмитентов
основных видов ценных
бумаг,
гарантируется исполнение заключенных
сделок.

3.2. Неорганизованный
(внебиржевой) рынок
,
на котором осуществляется покупка-продажа
финансовых инструментов услуг, сделки
по которым не регистрируются на бирже.
Этот рынок характеризуется более высоким
уровнем риска.

4. По региональному признаку.

4.1. Местный
финансовый рынок
:
в основном это операции

4.2. Региональный
финансовый рынок

включает систему региональных фондовых
и коммерческих
банков,
страховых
компаний с
местными хозяйствующими
субъектами и
населением.

4.3. Национальный
финансовый рынок

включает всю систему финансовых рынков
стран, всех их видов и организованных
форм.

4.4. Мировой
финансовой рынок

является
составной частью мировой финансовой
системы, в которой интегрированы
национальные финансовые рынки стран с
открытой экономикой.

Тест с ответами на тему Финансовый рынок

1) Характерной особенностью реализаций отношений на рынка являются:

А) распределение и перераспределение финансовых ресурсов;

Б) первичный и вторичный продажу эмитированных ценных бумаг;

В) финансирование финансово-кредитных учреждений;

Г) финансирования государственных социальных программ;

2) Структура рынка зависит от таких признаков (возможно несколько правильных ответов):

А) срока обращения финансовых ресурсов;

Б) инвестиционного состава;

В) характера движения финансовых ресурсов;

Г) Все ответы верны;

3) Признак рынка, в зависимости от срока обращения делится на:

А) рынок ценных бумаг;

Б) рынок денег, рынок капитала;

В) рынок прямого финансирования и рынок не прямого финансирования;

Г) первичный и вторичный рынок;

4) В зависимости с позиций которой рассматриваются финансовые сделки выделяют такие виды признаков финансового рынка:

А) по принципу оборачиваемости, по характеру движения, формой организации;

Б) первичный рынок, вторичный рынок;

В) рынок краткосрочных займов, валютный рынок, рынок краткосрочных финансовых ресурсов;

Г) рынок ценных бумаг, рынок долгосрочных финансовых займов;

5) Казначейские обязательства, депозитные сертификаты, коммерческие бумаги, банковские акцепты, соглашения об обратном выкупе являются:

А) Финансовыми объектами рынка;

Б) Финансовыми средствами рынка;

В) Финансовыми инструментами рынка;

Г) Финансовыми предметами рынка;

6) Опционы это ценные бумаги, которые:

А) обязывают поставить определенное количество ценных бумаг на определений дату;

Б) обязывают купить определенное количество ценных бумаг на определений дату;

В) дают право на продажу или покупку определенного количества ценных бумаг по определенной цене, в определенную дату;

Г) дают право на продажу определенного количества ценных бумаг, по определенной цене;

7) Если инвестор вкладывает средства в aкцioнepний кaпiтал, такая операция оформляется инструментами собственности:

А) акциями;

Б) облигациями;

В) векселями;

Г) аккредитивами;

8) Краткосрочные казначейские обязательства рассчитываются на срок до

А) одного месяца;

Б) 6 месяцев

В) одного года;

Г) до двух лет;

9) Какой из приведенных видов векселя существует:

А) Хозяйственный вексель;

Б) Простой вексель;

В) Сложный вексель;

Г) Материальное вексель;

10) На рынке ценных бумаг основными прямыми участниками финансовых операций являются:

А) Эмитенты, инвесторы;

Б) Кредиторы, поставщики;

В) Продавцы покупатели;

Г) Юридические и физические лица;

11) Каким видом ценных бумаг можно пользоваться одновременно как на внутреннем так и на внешнем рынке:

А) Облигация;

Б) евроакции;

В) Вексель;

Г) Акция;

12) Облигация это:

А) Ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить после наступления срока определенную сумму денег владельцу векселя;

Б) Ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента;

В) Ценная бумага без установленного срока обращения, удостоверяющая долевое участие в уставном фонде акционерного общества и право на участие в управлении им, дающая право ее владельцу на получение части прибыли в виде дивиденда, а также на участие в распределении имущества при ликвидации акционерного общества ;

Г) Вид ценных бумаг на предъявителя, размещаемых исключительно на добровольных началах среди населения, удостоверяют внесение их владельцами денежных средств в бюджет и дают право на получение финансового дохода;

13) С целью покрытия дефицита местного бюджета эмитируют:

А) акций;

Б) Казначейские забовязання;

В) Облигаций;

Г) Векселя;

14) Основным источником финансирования для нефинансових институтов, в частности корпорaций, вистyпають:

А) государственные кредиты;

Б) банковские кредиты;

В) межбанковские кредиты;

Г) населения;

15) Кто выполняет на рынке роль инвecтopa, приобретая те или иные ценные бумаги или заимствуя средства на кредитном рынке:

А) государство;

Б) населения;

В) продавцы;

Г) юридические лица;

16) Разветвленная система механизмов, функционирование которых призвано обеспечить покупку и продажу национальных денежных единиц это:

А) мировой рынок;

Б) валютный рынок;

В) денежный рынок;

Г) рынок ценных бумаг;

17) Рынок, который может точно и своевременно отражать спрос и предложение финансовых ресурсов:

А) совершенный финансовый рынок;

Б) инвестиционный рынок;

В) фондовый рынок;

Г) валютный рынок;

18) Хеджирование — это:

А) компенсационные действия, которые совершают покупатель или продавец на валютном рынке с целью защиты своего дохода в будущем от изменения валютных курсов;

Б) купля-продажа валюты с целью получения прибыли, равный разнице между курсом спот, по которому покупатель покупает валюту, и курсом спот, по которому он ее продал;

В) форвардный продажу валюты, эквивалентной по размерам масштабам инвестиции, плюс процент, который будет получен на инвестиции;

19) Спекуляция — это:

А) форвардный продажу валюты, эквивалентной по размерам масштабам инвестиции, плюс процент, вытекающий инвестиции;

Б) компенсационные действия, которые совершают покупатель или продавец на валютном рынке с целью защиты своего дохода в будущем от изменения валютных курсов;

В) купля-продажа валюты с целью получения прибыли, равный разнице между курсом спот, по которому покупатель покупает валюту, и курсом спот, по которому он ее продал;

20) по месту, где происходит торговля финансовыми активами их классифицируют на:

А) Международный, национальный;

Б) Биржевой, внебиржевой;

В) Рынок денег, рынок капиталов;

Г) Первичный, вторичный;

Тема 8. Финансовый рынок

Вопрос 1. Сущность и функции финансового рынка

Вопрос 2. Рцб

2.1. понятие ценных бумаг

2.2. сущность и виды рынка ценных бумаг

2.3. функции рынка ценных бумаг

2.4. участники рынка ценных бумаг

Вопрос 1. Сущность и функции финансового рынка

Финансовый рынок – это совокупность
экономических отношений его участников
по поводу купли-продажи разнообразных
финансовых инструментов и финансовых
услуг.

Участники финансового рынка:

  1. сберегатели – юридические
    и физические лица, накапливающие
    денежные средства (население, предприятия,
    государство)

  2. инвесторы – субъекты
    хозяйствования,
    направляющие денежные
    средства на покрытие срочных и длительных
    потребностей

  3. эмитенты – юридические
    лица, которые могут выпускать ценные
    бумаги.

Понятие «финансовый рынок» является
обобщенным. В действительности финансовый
рынок состоит из нескольких отдельных
самостоятельных сегментов, которые
существенно различаются между собой.
Эти различия позволяют в отдельных
случаях говорить о финансовом рынке
как о совокупности отдельных рынков.
Существуют различные сегменты финансового
рынка, которые классифицируются по
различным признакам.

Виды финансовых рынков:

  1. по видам инструментов и услуг.
    С этой точки зрения финансовый рынок
    подразделяется на рынок кредитов, рынок
    ценных бумаг, рынок валюты и рынок
    драгоценных металлов.

Рис.1. классификация финансовых рынков
по видам финансовых инструментов, услуг

На рынке
кредитов

объектом купли-продажи являются временно
свободные денежные средства, предоставляемые
взаймы на условиях возвратности,
срочности и платности.

Рынок ценных бумаг
(фондовый рынок)
представляет
собой рынок, на котором обращаются
различные виды фондовых инструментов
(ценные бумаги).

Ценные бумаги – это оформленные в
документарной или бездокументарной
формах права на какое-либо имущество
или денежную сумму.

Ценные бумаги выпускают в обращение
акционерные общества, предприятия,
банки, государственные учреждения,
различные финансовые организации.
Ценные бумаги отличаются многообразием
видов.

На валютном рынкеобъектом
купли-продажи выступают иностранная
валюта и финансовые инструменты,
обслуживающие операции с ней. На валютном
рынке фактически происходит обмен
денежной единицы одной страны на денежную
единицу другой страны. По соотношению
количества одной и другой валюты в
сделках устанавливается рыночный
валютный курс. Валютный курс — это цена
денежной единицы одной страны, выраженная
в эквивалентном количестве денежных
единиц другой страны. Валютный курс
фиксируется на определенную дату. На
валютном рынке покупают валюту других
государств те хозяйствующие субъекты,
которым она необходима для оплаты
внешнеторговых операций, чаще всего —
импорта товаров. Продажей валюты
занимаются хозяйствующие субъекты,
осуществляющие экспорт, имеющие выручку
в валюте. Еще одним важным участником
валютного рынка является государство
в лице Центрального банка.

На рынке
драгоценных металлов
объектом
купли-продажи выступают драгоценные
металлы, прежде всего,золото. Другие
виды драгоценных металлов, такие, как
серебро, платина и дру­гие играют на
этом рынке менее заметную роль. На этом
рынке покупают золото те хозяйствующиесубъекты, которые
используют его в производственном
процессе, кому оно необходимо для
изготовления определенных видов
продукции, например, ювелирных изделий,
электроники и др. Другой целью покупки
золота является сбережение накопленных
активов, обеспечение резервирования
средств для приобретения валюты,
осуществления спекулятивных сделок.
Многофункциональность рынка золота
связана, во-первых, с его незаменимостью
в качестве сырья для отдельных видов
производства и, во-вторых, с тем, что оно
является в долгосрочном плане наименее
рискованным и высоколиквидным средством
резервирова­ния. Именно с этим его
свойством связано понятие «тезаврация»
(от греч.thesauros— сокровище),
а также накопление золота как сокровища
частными лицами. Накопление государством
золотых запасов для международных
расчетов, образования стратегических
резервов, укрепления денежного обращения
и т. п., тезавра­цией не является.

  1. по периоду обращения финансовых
    инструментов
    выделяют рынок денег
    и рынок капитала.

К рынку денег относят те рынки, на
которых продаются и покупаются рыночные
финансовые инструменты и финансовые
услуги всех рассмотренных видов
финансовых рынков со сроком обращения
до одного года.
Это рынок краткосрочных
финансовых инструментов, обладающих
высокой ликвидностью. Вложения в эти
активы имеют невысокий уровень финансового
риска; система ценообразования на них
относительно проста. Этот рынок
используется хозяйствующими субъектами
для обеспечения текущей платежеспособности
путем краткосрочных заимствований,
эффективного краткосрочного инвестирования
временно свободных денежных средств.
Свойства финансовых инструментов рынка
денег позволяют предприятиям использовать
их для формирования портфеля ценных
бумаг.

На рынке капиталапродаются и
покупаются финансовые инструменты и
услуги со сроком обращения свыше одного
года. Финансовые активы, продающиеся
на рынке капитала менее ликвидны,
обладают более высоким риском и должны
обеспечивать более высокий уровень
доходности.

Функционирование рынка капитала
позволяет хозяйствую­щим субъектам
использовать его для привлечения
долгосрочных инвестиционных ресурсов,
для реализации инвестиционных проектов
с достаточно длительными сроками
окупаемости и возвратности средств, а
также осуществлять долгосрочные
фи­нансовые вложения в другие виды
предпринимательства.

Следует отметить, что это классическое
деление финансовых рынков по срокам
обращения финансовых инструментов
является в современных условиях несколько
условным. В настоящее время рыночные
технологии и условия эмиссии предусматривают
преобразование отдельных видов финансовых
инструментов из краткосрочных в
долгосрочные и наоборот.

Сопоставляя классификацию финансовых
рынков по видам финансовых инструментов
и срокам их обращения необходимо
отметить, что все названные виды рынков:
кредитный, фондовый, валютный и рынок
золота — одновременно являются составными
частями как рынка денег, так и рынка
капиталов.

  1. по способу организации торговли
    различают рынки биржевые и
    внебиржевые.

Организация финансового рынка прошла
путь от дикого, неорганизованного рынка
до его самой современной формы — биржевого
рынка, применяющего современные
электронные системы торговли.

Отличительными признаками биржевого
рынка
являются:

  • определенное время и место проведения
    торговли;

  • конкретный круг участников —
    профессионалов рынка;

  • установленные правила торгов, соблюдение
    участниками этих правил;

  • организатор торгов — конкретная
    организация, имеющая соответствующую
    лицензию.

Биржевой рынок представлен системой
фондовых и валютных бирж. Операции с
отдельными финансовыми инструмента­ми
осуществляются также на товарных биржах.
На биржевом рынке обеспечивается высокая
концентрация спроса и предложения в
едином месте; устанавливается объективный
рыночный механизм ценообразования на
отдельные виды инструментов и услуг;
производится отбор инструментов по
особым качествен­ным критериям и
допуск их к торгам; процесс торгов носит
открытый характер; гарантируется
исполнение заключенных сделок. Вместе
с тем биржевой рынок имеет и некоторые
недостатки
, а именно:

  • строго определённый круг финансовых
    инструментов ограничивает возможности
    инвесторов при формировании
    диверси­фицированных портфелей
    финансовых активов;

  • контроль за этим рынком со стороны
    государства снижает гибкость рынка;

  • выполнение всех нормативно-правовых
    актов, регулирующих функционирование
    рынка, увеличивает затраты на осуществление
    операций купли-продажи;

  • крупные сделки, совершаемые отдельными
    участниками на бирже, практически
    невозможно сохранить в тайне.

Организованный внебиржевой рынок
представляет собой рынок, на котором
официально установлены правила торговли,
порядок проведения сделок, определена
торговая площадка, ис­пользуется
вполне определенная технология торговли.
В мире все более решительно заявляют о
себе новые формы организации внебиржевого
оборота с использованием компьютерной
техники и электронных каналов связи.
Например, рынок межбанковских кредитов,
являясь частью финансового рынка,
относится к кредитным рынкам и может
быть охарактеризован как организованный
внебиржевой рынок.

Наибольшее развитие внебиржевой рынок
получил в США. Преобладающее большинство
торговых сделок с государствен­ными
ценными бумагами в этой стране производится
через компьютерные средства связи без
биржевых посредников. Тор­говлю
организует Федеральнаярезервная
система. Еще одной
альтернативойбиржевому рынку являетсясистема
автоматичес­кой
котировки НАСДАК,
которая организовалась как рынок
за­регистрированных, но не котирующихся
на бирже ценных бумаг

Наименее регламентированная торговля
ведется на неорганизованном рынке.
Неорганизованный «уличный» (дикий)
рынок возникает, как правило, в периоды
становления новых экономических
отноше­ний или при появлении новых
видов финансовых инструментов, которые
оказываются вне правил торговли на уже
существующих площадках..Неорганизованный
рынок характеризуется более высоким
уровнем финансового риска.
Высокий
уровень риска обусловлентремя
обстоятельствами
.Во-первых,
качеством финансовых инструментов. Не
прошедшие специального отбора финансовые
инструменты могут оказаться ненадежными
из-за невыполненияэмитентами
своих обязательств. Часто отсутствуют
юридически оформленные гарантии
прав инвесторов.Во-вторых, условиязаключения сделок
могут не содержать гарантий их исполнения.
Это становится
особенно рискованным при сделках с
отложенным
сроком исполнения. В-третьих,
неорганизованные рынки не
предоставляют участникам торгов
достаточно полной инфор­мации
о торгах, заключенных сделках, финансовом
положении продавца,
покупателя и т.п. Это обстоятельство
также повышает рискованность
неорганизованного рынка.

Неорганизованный рынок обычно
эволюционирует в направлении
организованного и при благоприятных
обстоятельствах становится биржевым

В последнее время специалисты отмечают,
что на мировом финансовом рынке
наблюдается тенденция к стиранию
различий между биржевой и внебиржевой
формами организации торговли.

  1. по территориальному признакувыделяют следующие виды финансовых
    рынков: местные рынки, региональные
    рынки, национальные рынки и мировой
    финансовый рынок.

Местный рынок представлен в основном
операциями коммерческих банков,
неорганизованных торговцев финансовыми
инструментами с их контрагентами —
местными хозяйствующими субъектами и
населением.

Региональный рынок функционирует в
масштабах региона, например субъекта
Федерации, и наряду с местными
неорганизованными рынками включает
систему региональных фондовых и валютных
бирж.

Национальный рынок включает всю систему
финансовых рынков страны, всех видов и
организационных форм.

Мировой рынок является частью мировой
финансовой системы. В мировой рынок
интегрированы национальные финансовые
рынки всех стран с открытой экономикой.

Увеличение объема операций на мировом
финансовом рынке характеризует процесс
его глобализации, обеспечивающий процесс
доступа продавцов и покупателей
финансовых инструментов к операциям
на рынках других стран.

Деление финансовых рынков по
территориальному признаку позволяет
оценить потенциальные возможности по
привлечению свободных инвестиционных
ресурсов и в зависимости от масштабов
реализуемого проекта сконструировать
эмиссию финансового инструмента,
сориентировав его на масштаб и конкретные
усло­вия финансового рынка. В то же
время направленность инвестиционного
проекта на решение задач определенного
уровня (например, города или региона)
должна нацеливать эмитента на учет
интересов местных инвесторов, на
подготовку адресной эмиссии.

  1. По срочности реализации сделок,
    заключенных на финансовом рынке,
    выделяют рынки с немедленной реализацией
    условий сделок и рынки с реализацией
    условий сделок в будущем.

На рынке с немедленной реализацией
условий сделок заключенные сделки
осуществляются в строго обусловленный
короткий период времени.

На рынке с реализацией сделок в будущем
периоде предметом обращения являются
деривативы – производные ценные бумаги,
например, опционы и фьючерсы, в которых
зафиксированы условия будущей сделки,
товар, его количество, цена и срок
поставки. Суть их применения состоит в
том, что при помощи деривативов проводятся
операции минимизации финансовых рисков
неблагоприятного изменения конъюнктуры
рынка.

опционы и фьючерсы – это финансовые
контракты на совершение сделок с ценными
бумагами в договоренные сроки. Опцион
– контракт на право покупки или продажи
определенного количества ценных бумаг.
Покупатель опциона выплачивает его
продавцу вознаграждение (премию).
Покупатель опциона может реализовать
или не реализовать купленное право.

Фьючерс – оформленный контракт на
приобретение известного количества
ценных бумаг в установленный период по
базисной цене, которая фиксируется при
заключении контракта.

  1. по стадии обращения финансовых
    инструментов
    различают первичный и
    вторичный рынок.

На первичном рынке происходит размещение
финансового инструмента, т.е. отчуждение
его от эмитента и продажа инвестору
(первичное размещение). Размещение
является достаточно трудоемкой
процедурой, которую в состоянии
реализовать только профессионал. Поэтому
эмитенты прибегают к услугам посредников,
специалистов по первичному размещению
— андеррайтеров. Андеррайтер один или
вместе с другими андеррайтерами покупает
все эмитированные ценные бумаги. Эмитент
сразу же получает полностью всю сумму
денежных средств от размещения эмиссии.
Затем андеррайтер самостоятельно
распродает бумаги отдельными партиями.
Эмитент оплачивает услуги андеррайтера.

Вторичный рынок— это рынок, где
происходит постоянный процесс обращения
ценной бумаги, ранее проданной на
первичном рынке. В процессе обращения
ценные бумаги меняют собственника.
Масштабы вторичного рынка во много раз
превышают масштабы первичного. Вторичный
рынок может быть биржевым и внебиржевым.
Развитие вторичного рынка обеспечивает
постоянную ликвидность ценных бумаг,
делает возможным распределение финансовых
рисков.Одна из наиболее важных функций
вторичного рынка — определение реальной
цены ценной бумаги
. Цены на ценные
бумаги играют важную роль при проведении
финансового анализа. Считается, что в
ценах находит отражение вся имеющаяся
информация о финансовом состоянии
эмитента. Через цены вторичного рынка
оценивается стоимость компаний.
Показателем оценки стоимости компании
может служить суммарная капитализация
— произведение рыночной цены одной
обыкновенной акции на количество акций,
находящихсяв обращении.

Функции финансового
рынка
достаточно
разнообразны. Их можно условно разделить
на общерыночные, присущие любым видам
рынков, и специфические, характерные
только для финансового рынка.

К общерыночным функциям относятся:

  1. обеспечение взаимодействия
    продавца и покупателя

    (способствует продвижению свободных
    денежных средств от их владельцев к
    потребителям. При этом особенностью
    финансового рынка является необходимость
    большого количества различных
    посредников, способствующих совершению
    сделок. Финансовые посредники, обладая
    необходимыми профессиональными
    знаниями, ориентируются в текущем
    состоянии конъюнктуры рынка, могут
    квалифицированно оценить условия
    предложений на покупку и продажу и в
    короткие сроки обеспечить связь
    про­давцов и покупателей. Финансовое
    посредничество способствует ускорению
    совершения сделок и минимизации затрат
    участников рынка, тем самым ускоряя
    оборот капитала в национальной экономике
    и повышая эффективность использования
    денежных и материальных ресурсов).

  2. ценовая функция (на финансовом
    рынке происходит формирование рыночных
    цен на финансовые инструменты и услуги.
    Эти цены отражают, прежде всего,
    соотношение между спросом и предложением.
    В некоторой степени цены на финансовом
    рынке находятся под влиянием
    государственной денежно-кредитной
    политики, но это влияние не отменяет
    сам механизм ценообразования, который
    остается сугубо рыночным.

  3. регулирующая функция (на финансовом
    рынке устанавливаются свои правила
    распространения информации, правила
    торговли, порядок разрешения споров и
    т.п.)

Помимо общерыночных
функций финансовый рынок обладает
некоторымиспецифическими функциями:

  1. Финансовый рынок мобилизует временно
    свободные денежныесредства и
    способствует превращению их в
    капитал.
    При этом важно отметить, что
    финансовый рынок превращает в капиталобщественные сбережения. Не
    истраченные на текущее потребление
    накопления населения, предпринимателей
    и государства приходят на финансовый
    рынок не с целью их сохранения, а с целью
    прироста, приумножения, получения
    прибыли. При этом отдельные секторы
    финансового рынка могут дать очень
    высокую норму прибыли, которую, как
    правило, сопровождает высокий уровень
    риска. Трансформация сбережений в
    капитал позволяет использовать для
    роста общественного производства те
    средства, которые могли бы лежать «в
    чулках» у населения или не использоваться
    в обороте предприятий. Для этого временно
    свободные денежные средства должны
    быть размещены на депозитных банковских
    счетах или использованы для приобретения
    финансовых активов.

  2. Финансовый рынок способствует
    эффективному распределению
    аккумулированногокапитала
    между конечными потребителями. Рынок
    выявляет спрос на конкретные виды
    финансовых активов, что способствует
    его удовлетворению. Эффективность и
    распределения ресурсов обеспечивается
    рыночным механизмом распределения: в
    первую очередь удовлетворяется спрос
    на инвестиции хозяйствующих субъектов,
    которые могут обеспечить высокий
    уровень доходности инвестированного
    капитала. Перераспределение инвестиционных
    потоков в высокодоходные сферы экономики
    способствует наращиванию производства
    конкретных видов продукции, повышая
    предложение этих товаров на рынке и
    постепенно регулируя уровень цен.

Вложения денег в финансовые активы в
форме ценных бумаг в большинстве случаев
сопровождаются более высоким уровнем
риска, чем тот, который характерен для
вложений денег на банковские счета.
Риск заключается в том, что ожидаемый
доход от инвестиций не будет получен.
Еще более высокий уровень риска может
выражаться в том, что в результате
неудачных инвестиций будет утрачен сам
капитал. Риск берут на себя как владельцы
финансовых активов, так и эмитенты
обязательств. Финансовый рынок выработал
свой собственный механизм защиты от
рисков. Этот механизм — операции
хеджирования — позволяет в условиях
нестабильности рыночной конъюнктуры
минимизировать потери от неблагоприятного
изменения цен.Суть операций
хеджирования состоит в покупке
или заключении контрактов с фиксированными
ценами с отложенным сроком
исполнения.Этим способом финансовыйрынок
реализует
еще одну свою специфическую
функцию —минимизации финансовых и
коммерческих рисков.
Такого рода
операции постепенно получают все большее
распространение, делая рынок менее
рискованным и тем самым повышая
привлекательность финансового рынка.

Выполняя свои функции, финансовый рынок
в целом способствует ускорению оборота
капитала, активизирует экономический
рост, создает дополнительную прибыль
и способствует увеличению национального
дохода.

Исследование финансовых рынков как один из аспектов риск-менеджмента на предприятии



В данной статье подробно рассматривается структура финансовых рынков согласно различным классификационным признакам. Сделан акцент на необходимости изучения конъюнктуры финансовых рынков с целью управления рисками на предприятии.

Ключевые слова: финансовый рынок, конъюнктура финансового рынка, кредитный рынок, фондовый рынок, валютный рынок, страховой рынок, рынок драгоценных металлов

Сегодня деятельность любого предприятия подвержена различным рискам. Так, если несистематические риски связаны с деятельностью самой компании и подвергаются диверсификации, то систематические риски диверсификации не подлежат. Среди систематических рисков значительную роль играют риски, связанные с функционированием финансового рынка и состоянием его конъюнктуры. В связи с этим рассмотрим в данной статье основы функционирования финансового рынка, изучим его основные сегменты по различным классификационным признакам.

Финансовый рынок — это рынок, где объектом покупки-продажи выступают различные финансовые инструменты и финансовые услуги. Изучение конъюнктуры финансового рынка выступает важнейшим аспектом деятельности любого предприятия.

Рассмотрим виды рынков согласно основному классификационному признаку — институциональному. Первый вид — это кредитный рынок, иначе — рынок ссудного капитала. Объектом купли-продажи кредитного рынка выступают свободные кредитные ресурсы, а также отдельные обслуживающие их финансовые инструменты. Второй вид — это рынок ценных бумаг, или фондовый рынок. Это рынок, на котором осуществляется перераспределение денежных ресурсов между их поставщиками и потребителями на основе обращения ценных бумаг в качестве товара. Фондовый рынок выступает регулятором многих стихийно протекающих процессов, в том числе процесса инвестирования капитала. Третий вид — валютный рынок. Здесь объект купли-продажи — иностранная валюта, а также финансовые инструменты, которые обслуживают операции с ней. Следующий вид — страховой рынок. На данном рынке объектом купли-продажи является страховая защита в форме различных страховых продуктов. И, наконец, различают рынок золота и прочих драгоценных металлов. Здесь происходит резервирование этих активов для приобретения необходимой валюты в процессе международных расчетов, для осуществления финансовых спекулятивных сделок. Данный рынок также удовлетворяет потребности в самом потреблении драгоценных металлов [1].

Данную классификацию можно представить более углубленно. Так, в рамках кредитного рынка можно выделить такие его сегменты, как рынок межбанковского кредита, рынок банковского коммерческого кредита, рынок кредита небанковских кредитных организаций и так далее. Рынок ценных бумаг так же можно разделить по различным сегментам. Например, рынок долговых ценных бумаг, долевых ценных бумаг, товарораспорядительных ценных бумаг и так далее. Или более узко: рынок акций, рынок облигаций, рынок деривативов и так далее. Можно представить классификацию и по иным признакам. В рамках валютного рынка можно выделить рынок долларов США, рынок ЕВРО, рынок японской иены и так далее. Если рассматривать страховой рынок, то здесь можно выделить такие его сегменты, как рынок имущественного страхования, личного страхования, страхования ответственности, при этом классификацию можно углубить более узко. Можно также разделить страховой рынок на рынок добровольного и рынок обязательного страхования. В рамках рынка золота и прочих драгоценных металлов можно выделить рынок золота, рынок серебра, рынок платины.

Следующий классификационный признак, который мы рассмотрим, — по периоду обращения финансовых инструментов. Согласно данному критерию, финансовый рынок включает в себя денежный рынок и рынок капитала.

‒ Денежный рынок — это рынок обращения краткосрочных финансовых инструментов и совершения краткосрочных сделок, то есть сроком до одного года. Включает в себя: рынок краткосрочных кредитов; межбанковский рынок; валютные рынки; рынок краткосрочных ценных бумаг. К инструментам денежного рынка можно отнести векселя, сертификаты, облигации сроком до одного года. Финансовые активы, обращающиеся на денежном рынке, являются наиболее ликвидными, следовательно, им присущ наименьший уровень финансового риска.

‒ Рынок капиталов — это рынок среднесрочных и долгосрочных активов — акций, облигаций сроком более одного года, ссуд сроком более одного года. Функционирование рынка капитала позволяет предприятиям формировать инвестиционные ресурсы как для реализации реальных инвестиционных проектов, так и для эффективного долгосрочного инвестирования в финансовые активы. Финансовые активы рынка капитала менее ликвидны; следовательно, им присущ наибольший уровень финансового риска и соответственно более высокий уровень доходности.

Рассмотрим следующую классификацию финансовых рынков — по организационным формам функционирования. Так, различают организованный рынок, иначе его называют биржевым рынком, и неорганизованный рынок, иначе — внебиржевой, или уличный.

‒ Биржевой рынок представлен системой бирж: фондовых, валютных, срочных, товарных. Биржа — это научно, информационно и технически организованный рынок, работающий на основе следующих принципов: высокая концентрация спроса и предложения в едином месте; установление наиболее объективной единой цены на одинаковые финансовые инструменты; проверка качества и надежности продаваемых ценных бумаг, иначе — листинг; гарантия исполнения сделок; гласность совершаемых на рынке операций. Однако здесь можно выделить также и недостатки, среди которых следующие: круг реализуемых на биржевом рынке инструментов ограничен; биржевой рынок регулируется государством, а значит менее гибкий; дополнительные затраты на операции купли-продажи в связи с выполнением нормативно-правовых актов.

‒ Внебиржевой рынок охватывает совокупность операций с финансовыми инструментами, совершаемых вне биржи. Свободный рынок не предъявляет жестких требований к продавцам и покупателям и характеризуется следующими особенностями: множественностью продавцов; отсутствием единого курса у одинаковых финансовых инструментов; отсутствием единого физического центра для купли-продажи финансовых инструментов. Внебиржевой рынок обладает более высоким уровнем финансового риска. Это связано с тем, что финансовые инструменты здесь не проходят процедуру листинга, этот рынок менее защищён на правовом уровне, менее открыт. Однако на внебиржевом рынке может быть представлен более широкой перечень финансовых инструментов. На внебиржевом рынке осуществляется большая часть операций с ценными бумагами, а также основной объем кредитных и страховых операций.

Следующий классификационный признак — по региональному признаку, согласно которому выделяют местный, региональный, национальный и мировой финансовые рынки. Местный финансовый рынок представлен в большинстве своём операциями банков, страховых компаний с их контрагентами, в качестве которых выступают местные хозяйствующие субъекты, а также население. Региональный финансовый рынок функционирует уже на уровне области или республики, включает в себя также систему региональных бирж. Национальный финансовый рынок уже включает в себя целую систему, все виды финансовых рынков в рамках страны. И, наконец, мировой финансовый рынок выступает ключевой частью всей мировой финансовой системы. Мировой финансовый рынок включает в себя финансовые рынки различных стран с открытой экономикой. Рост объёма операций на мировом финансовом рынке говорит о глобализации, которая обеспечивает расширение доступа к операциям с финансовыми инструментами на рынках различных стран.

Рассмотрим ещё один классификационный признак финансовых рынков — по срочности реализации сделок. Так, временной срез рынка представлен двумя сегментами: спотовым и срочным. На спотовом рынке сделка заключается и сразу же исполняется. Срочный рынок — это рынок, на котором заключаются и обращаются срочные контракты — деривативы; это рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде. В момент заключения контракта оговариваются все условия, на которых он будет исполняться. В основе этого контракта могут лежать различные активы: ценные бумаги, товары, валюта, фондовые индексы и так далее.

Рассмотрим следующую классификацию — по условиям обращения финансовых инструментов. Здесь речь идёт о рынке ценных бумаг. Так, различают первичный и вторичный рынки ценных бумаг. Первичный рынок ценных бумаг — это рынок эмиссий фондовых инструментов, причём как первых эмиссий, так и повторных. На первичном рынке осуществляется начальное размещение ценных бумаг среди инвесторов, то есть переход ценной бумаги от эмитента к инвестору. Вторичный рынок ценных бумаг — это рынок, где обращаются ранее эмитированные и размещенные на первичном рынке ценные бумаги. Эффективное функционирование вторичного рынка связано с большим количеством продавцов и покупателей; непрерывной торговлей и большим объемом продаж. Также выделяют третий и четвёртый рынки. Третий рынок характеризует внебиржевой рынок, где объектом обращения выступают крупные пакеты ценных бумаг, котируемых одновременно на центральных фондовых биржах. Четвёртый рынок связан с осуществлением прямых сделок между крупными институциональными инвесторами и продавцами ценных бумаг без участия посредников. Здесь сделки проводятся независимыми электронными торговыми системами.

Таким образом, мы рассмотрели некоторые из классификационных признаков финансовых рынков.

Степень активности и изменчивости финансового рынка определяется через анализ его конъюнктуры, при этом динамика конъюнктуры финансового рынка характеризуется изменчивостью отдельных элементов рынка. Характер различных колебаний конъюнктуры финансового рынка выражается через определённые индикаторы. Индикаторы финансового рынка представлены в виде индексов динамики текущих цен, которые отражают состояние конъюнктуры рынка, в том числе по различным сегментам.

Фондовый индекс выступает в качестве показателя состояния и динамики фондового рынка. Сопоставляя текущее значения индекса и его предыдущие значения, можно провести оценку состояния и динамики рынка, реакцию рынка на макроэкономические изменения, на корпоративные события, на спекулятивные процессы и так далее. В процессе сравнения индексов можно выявить, какие из экономических секторов развиваются в быстром темпе. Индекс может представлять как национальный фондовый рынок в целом, так и какую-либо торговую площадку фондового рынка.

В связи с изменчивостью финансового рынка риск-менеджерам необходимо регулярно изучать состояние его конъюнктуры, которое охватывает следующие три этапа.

Первый этап — это текущее наблюдение за состоянием финансового рынка. Данное наблюдение требует формирования определённой системы показателей, которые будут характеризовать финансовый рынок, например, спрос, предложение, цены, конкуренцию и так далее. На этом же этапе проводят мониторинг данных показателей.

Второй этап — анализ текущей конъюнктуры финансового рынка и выявление современных тенденций её развития. Так, сначала рассчитывается система аналитических показателей, которые характеризуют конъюнктуру финансового рынка, затем выявляются предпосылки к изменению конъюнктуры рынка.

Третий этап — это прогнозирование конъюнктуры рынка для выбора ключевых направлений стратегии финансовой деятельности. Такой прогноз, в свою очередь, включает в себя выбор периода прогнозирования; определение глубины прогнозных расчетов; выбор методов прогнозирования (прогнозирование конъюнктуры финансового рынка осуществляется техническим и фундаментальным методами).

Следует отметить, что спрос и предложение, а также уровни цен на финансовые инструменты на финансовом рынке периодически изменяются, это порождает различные виды систематического финансового риска.

Финансовому риск-менеджеру, который выступает на финансовом рынке и в роли покупателя, и в роли продавца финансовых инструментов, важно понимать, на какой уровень активности и колеблемости финансового рынка ему ориентироваться. На данный аспект риск-менеджеру необходимо ориентироваться и при разработке финансовой стратегии, и при выборе источников финансирования, и при формировании портфеля финансовых инвестиций.

Литература:

  1. Бланк И. А. Управление финансовыми рисками. — К.: Ника-Центр, 2005. — 600 с.

Основные термины (генерируются автоматически): финансовый рынок, рынок, бумага, инструмент, внебиржевой рынок, фондовый рынок, денежный рынок, кредитный рынок, страховой рынок, биржевой рынок.

учсудддышщк

12

471

~Тема
1. Финансовые рынки и их роль в экономике
государства

С
точки зрения типа финансового актива,
финансовый рынок включает: 1) кредитный
рынок; 2) рынок земли; 3) рынок ценных
бумаг; 4) базарную торговлю; 5) рынок
рабочей силы; 6) страховой рынок:

—1,
2, 3, 4, 5 и 6

—1,
2, 3 и 6

—1,
2 и 5

@—1,
3 и 6

—только
1

—1
и 3

С
точки зрения типа финансового актива,
финансовый рынок НЕ включает:

—рынок
капиталов

—рынок
ценных бумаг

—рынок
денег

@—рынок
товаров и услуг

—валютный
рынок

В
состав финансового рынка входит:

—товарный
рынок

@—валютный
рынок

—рынок
услуг

—внутренний
рынок

Сегментами
финансового рынка являются: 1) рынок
ценных бумаг; 2) рынок земли; 3) рынок
рабочей силы; 4) валютный рынок; 5) страховой
рынок:

—2,
3, 5

—1,
2, 3

—2,
3, 4

—1,
3

—3,
4

@—1,
4, 5

В
структуру финансового рынка входит:

@—рынок
ценных бумаг

—рынок
сырья

—рынок
рабочей силы

—рынок
основных фондов

В
структуру финансового рынка НЕ входит:
1) рынок ценных бумаг; 2) рынок земли; 3)
рынок рабочей силы; 4) валютный рынок;
5) кредитный рынок; 6) сырьевой рынок:

@—2,
3. 6

—2,
3, 5

—1,
2, 3

—2,
3, 4

—2,
6

—3,
6

Выделите
требования, которым, как минимум, должны
удовлетворять финансовые активы: 1)
ликвидность; 2) преумножение стоимости;
3) портативность; 4) свободная
конвертируемость; 5) сохранение стоимости
во времени; 6) умножаемость и делимость;
7) отсутствие законодательных ограничений:

@—1,
5

—1,
2

—1,
3, 5

—1,
4

—1,
5, 7

—1,
7

Организация
процессов доведения финансовых активов
до потребителей – суть:

@—функции
финансового посредничества финансового
рынка

—спекулятивной
функции финансового рынка

—инвестиционной
функции финансового рынка

—инновационной
функции финансового рынка

Игра
на разнице цен – суть:

—функции
финансового посредничества финансового
рынка

@—спекулятивной
функции финансового рынка

—инвестиционной
функции финансового рынка

—инновационной
функции финансового рынка

Из
перечисленных выделите функции
финансового рынка: 1) инновационная; 2)
рисковая; 3) функция финансового
посредничества; 4) формирования фондов
денежных средств; 5) функция средства
обращения; 6) спекулятивная:

@—1;
3; 6

—2;
3; 6

—1;
2; 3; 6

—2;
3; 4; 6

—1;
2; 3; 5

—1;
3; 5; 6

С
точки зрения упорядоченности торговли
различают:

@—организованный
и неорганизованный финансовые рынки

—спотовый
и срочный финансовые рынки

—денежный
рынок и рынок капиталов

—региональный,
национальный и международный финансовые
рынки

С
точки зрения периода существования и
срока обращения финансового актива
различают:

—организованный
и неорганизованный финансовые рынки

—спотовый
и срочный финансовые рынки

@—денежный
рынок и рынок капиталов

—региональный,
национальный и международный финансовые
рынки

На
финансовом рынке происходит:

@—перераспределение
временно свободных денежных средств

—купля-продажа
товаров

—торговля
факторами производства

—перемещение
спекулятивной прибыли

Перераспределение
капиталов в экономике с помощью финансовых
рынков происходит, в первую очередь:

@—исходя
из уровней рентабельности отраслей

—исходя
из экономической политики государства

—благодаря
наличию спекулятивных капиталов

—исходя
из различий в целях отдельных предприятий

Выберите
верное утверждение:

—чем
меньше уровень сбережений в государстве,
тем выше уровень развития финансового
рынка в стране.

—если
финансовый инструмент является ликвидным,
но снижает свою стоимость во времени,
то он является финансовым активом.

@—игра
на разнице цен является сутью спекулятивной
функции финансового рынка.

Формирование
инвестиционного портфеля из различных
финансовых инструментов является:

@—диверсификацией
инвестиционного риска на финансовом
рынке

—хеджированием
на финансовом рынке

—поглощением
инвестиционного риска на финансовом
рынке

—повышением
уровня инвестиционного риска собственника
портфеля

Многообразие
финансовых активов на финансовом рынке:

@—позволяет
диверсифицировать риски вложений

—связано
с наличием различных групп инвесторов

—приводит
к асимметричности информационного поля
финансового рынка

—требует
прямого государственного вмешательства
с целью снижения рисков участников
финансового рынка

Сберегательная
активность населения:

—оказывает
влияние на объем предложения временно
свободных денежных средств на финансовом
рынке

—оказывает
влияние на объем спроса на временно
свободные денежные средства на финансовом
рынке

@—оказывает
влияние на объем спроса и предложения
временно свободных денежных средств
на финансовом рынке

Из
перечисленных выделите факторы, напрямую
оказывающих влияние на формирование
ресурсной базы финансового рынка: 1)
объем сбережений населения; 2) наличие
дефицита государственного бюджета; 3)
объемы капитальных вложений предприятий;
4) суммарная величина чистой прибыли
хозяйствующих субъектов; 5) налоговые
льготы для заемщиков; 6) свобода переливов
капиталов между странами; 7) денежно-кредитная
политика государства:

@—1;
4; 6; 7

—1;
4; 6

—1;
3; 4; 5

—1;
4; 5; 6

—1;
3; 5; 6

—1;
2; 3; 5

—2;
3; 5; 6

—2,
4; 6; 7

Финансовые
активы, обеспечивающие краткосрочное
движение капиталов обращаются:

@—на
денежном рынке

—на
рынке капиталов

—на
спотовом рынке

—на
срочном рынке

Финансовые
активы, обеспечивающие долгосрочное
движение капиталов обращаются:

—на
денежном рынке

@—на
рынке капиталов

—на
спотовом рынке

—на
срочном рынке

Операции
на финансовом рынке, связанные с защитой
от рисков, называются:

@—хеджированием

—франчайзингом

—спекуляцией

Операции
хеджирования предполагают:

@—перенос
части рисков по сделке на контрагента

—изменение
цен на определенные виды финансовых
активов с помощью активной их купли-продажи

—страхование
рисков в специализированной компании

Увеличение
предложения временно свободных денежных
средств на финансовом рынке, при прочих
равных условиях, ведет к:

@—снижению
процентной ставки по кредитам

—росту
процентной ставки по кредитам

—возникновению
необходимости в обязательном порядке
выпуска государственных ценных бумаг

Уменьшение
предложения временно свободных денежных
средств на финансовом рынке, при прочих
равных условиях, ведет к:

—снижению
процентной ставки по кредитам

@—росту
процентной ставки по кредитам

—возникновению
необходимости в обязательном порядке
выпуска государственных ценных бумаг

Оборотный
капитал предприятия целесообразно
финансировать с помощью:

@—денежного
рынка

—рынка
капиталов

—рынка
факторов производства

—рынка
производных ценных бумаг

Основной
капитал предприятия целесообразно
финансировать с помощью:

—денежного
рынка

@—рынка
капиталов

—рынка
факторов производства

—рынка
производных ценных бумаг

Организованный
внебиржевой рынок – это, например:

@—продажа
финансовых активов через банковскую
сеть

—продажа
финансовых активов на фондовой бирже

—реализация
финансовых активов на Московской
алмазной бирже

—купля-продажа
финансовых активов на уличном (стихийном)
рынке

Организованный
рынок – это, например:

@—реализация
финансовых активов на Московской
алмазной бирже

—купля-продажа
финансовых активов на уличном (стихийном)
рынке

—реализация
финансовых активов через инвестиционные
компании

Банковская
облигация со сроком погашения через
один год – это инструмент (выбрать
наиболее точный ответ):

@—денежного
рынка

—рынка
капиталов

—биржевого
рынка

—внебиржевого
рынка

Акция
– это инструмент:

@—рынка
ценных бумаг и одновременно рынка
капиталов

—рынка
ценных бумаг и одновременно денежного
рынка

—кредитного
рынка и одновременно рынка капиталов

—спотового
рынка и одновременно денежного рынка

Государственная
облигация со сроком обращения один год
– это инструмент:

—кредитного
рынка и одновременно денежного рынка

@—рынка
ценных бумаг и одновременно денежного
рынка

—рынка
ценных бумаг и одновременно рынка
капиталов

—рынка
ценных бумаг и одновременно срочного
рынка

По
спотовой сделке цена финансового актива:

@—фиксируется
в момент заключения сделки

—фиксируется
в момент исполнения сделки

—фиксируется
в любой момент в период с заключения до
исполнения сделки

—фиксируется
по желанию продавца

—фиксируется
по желанию покупателя

Для
спотовых и срочных сделок объединяющим
моментом является то, что:

@—цена
фиксируется в момент заключения сделки

—цена
фиксируется в момент поставки актива

—цена
фиксируется в момент исполнения сделки

Согласно
условиям сделки, цена финансового актива
зафиксирована в момент ее заключения,
а поставка произойдет через 4 рабочих
дня – это:

—спот-сделка

@—срочная
сделка

—кассовая
сделка

—маржинальная
сделка

Согласно
условиям сделки, цена финансового актива
зафиксирована в момент ее заключения,
а поставка произойдет через 2 рабочих
дня – это:

@—спот-сделка

—срочная
сделка

—маржинальная
сделка

Различие
между кассовой сделкой и срочной сделкой
состоит в:

@—сроках
исполнения сделок

—способах
фиксации цены финансового актива

—способах
поставки финансового актива

—способах
оплаты финансового актива

Выберите
верное утверждение относительно
финансового рынка:

@—финансовый
рынок не входит в состав финансовой
системы государства

—финансовый
рынок входит в состав финансовой системы
государства

—финансовый
рынок входит в состав товарных рынков
государства

—финансовый
рынок входит в состав рынков факторов
производства

Исполнение
сделки происходит в день заключения
сделки – это:

@—спот-сделка

—срочная
сделка

—внебиржевая
сделка

Ипотечный
кредит – это инструмент:

@—кредитного
рынка и одновременно рынка капиталов

—кредитного
рынка и одновременно денежного рынка

—рынка
ценных бумаг и одновременно рынка
капиталов

—рынка
ценных бумаг и одновременно денежного
рынка

На
рынке капиталов осуществляется движение:

@—долгосрочных
накоплений

—краткосрочных
накоплений

—бессрочных
накоплений

—реальных
активов

Денежный
рынок подразумевает движение капиталов:

—среднесрочного
(от 1 до 5 лет) характера

@—краткосрочного
(до 1 года) характера

—долгосрочного
(более 5 лет) характера

—бессрочного
характера

Финансовый
рынок может эффективно функционировать,
когда в государстве:

@—имеются
сбережения и инвестиционные ресурсы

—большое
число хозяйствующих субъектов, эмитирующих
ценные бумаги

—плохо
развита кредитная система

—увеличивается
дефицит государственного бюджета

По
принципу возвратности различают
финансовые рынки:

@—долговых
обязательств и рынок собственности

—денежный
рынок и рынок капиталов

—организованные
и неорганизованные

—биржевые
и внебиржевые

Финансовый
рынок по сроку обращения финансовых
инструментов подразделяется на:

@—денежный
рынок и рынок капиталов

—кассовый
и форвардный рынки

—фьючерсный
и опционный рынки

—фондовый
и кредитный рынки

~Тема
2. Участники финансовых рынков и их
характеристика

Необходимость
существования финансовых посредников
обусловлена, в том числе:

@—несовпадением
по срокам и суммам, предназначенным для
передачи во временное пользование
денежных средств их владельцами с
потребностями потенциальных заемщиков

—наличием
у них значительного собственного
капитала, превышающего заемный капитал

—возможностями
прямого государственного вмешательства
в функционирование финансового рынка

Институты,
выполняющие посредническую функцию
между поставщиками и потребителями
финансового капитала – это:

@—финансовые
посредники

—инфраструктурные
организации финансового рынка

—саморегулирующие
организации финансового рынка

—эмитенты
и инвесторы

Необходимость
существования финансовых посредников
обусловлена, в том числе:

@—возможностью
снизить риски, связанные с процессом
инвестирования ресурсов

—недостаточностью
ресурсной базы кредиторов и инвесторов
и возможностью ее пополнения при помощи
финансовых посредников

—возможностью
снизить риски, связанные с государственным
вмешательством в деятельность рынка

Из
перечисленного выберите поставщиков
временно свободных денежных средств
на финансовых рынках: 1) инвесторы; 2)
эмитенты; 3) заемщики; 4) коммерческие
банки; 5) инвестиционные компании; 6)
кредиторы:

@—1;
4; 5; 6

—1;
6

—1;
3; 6

—только
6

—2;
4; 6

—1;
4; 6

—2;
3; 4; 5

Из
перечисленного выберите потребителей
временно свободных денежных средств
на финансовых рынках: 1) инвесторы; 2)
эмитенты; 3) заемщики; 4) коммерческие
банки; 5) инвестиционные компании; 6)
кредиторы:

@—2;
3; 4; 5

—1;
4; 5; 6

—2;
3

—1;
2; 3

—только
3

—2;
4; 6

—2;
3; 4; 6

Из
перечисленного выберите функции
финансовых посредников: 1) регулирующая;
2) ценообразования; 3) посредническая;
4) рисковая; 5) распределительная; 6)
качественной трансформации активов:

@—3;
6

—1;
6

—1;
2

—3;
4

—2;
5

—5;
6

По
способу финансирования различают
финансовых посредников:

@—депозитного
и недепозитного типов

—организованного
и неорганизованного типов

—формирующихся
за счет собственного либо заемного
капиталов

Посредническая
функция финансовых посредников
заключается в:

@—поиске
и сведении друг с другом поставщиков и
потребителей временно свободных денежных
средств

—аккумуляции
временно свободных денежных средств

—размещении
временно свободных денежных средств
на финансовом рынке

—гарантировании
финансовых операций

—качественной
трансформации активов

Из
перечисленного выберите функции
коммерческих банков как финансовых
посредников: 1) трансформационная; 2)
регулирующая; 3) страховая; 4) создания
платежных средств; 5) предупредительная;
6) формирования фондов денежных средств;
7) передачи экономики импульсов
денежно-кредитной политики государства:

@—1;
4; 7

—1;
2; 4

—2;
3; 6

—4;
6; 7

—1;
5; 7

—2;
4; 5

Основной
функцией коммерческих банков является:

—получение
максимальной прибыли

@—мобилизация
временно свободных денежных средств и
превращение их в капитал

—денежно-кредитное
регулирование экономики

Коммерческие
банки наделены правом осуществления
эмиссии наличных денег:

—утверждение
верно

@—утверждение
неверно

—утверждение
правомерно только по отношению к
Сбербанку РФ

—утверждение
верно в условиях недостаточного уровня
монетизации экономики

В
качестве финансового посредника может
рассматриваться:

@—паевый
инвестиционный фонд

—коммерческая
торговая фирма

—орган
государственной власти

—физическое
лицо

В
роли финансового посредника НЕ может
выступать:

—паевой
инвестиционный фонд

—страховая
компания

@—коммерческое
торговое предприятие

—негосударственный
пенсионный фонд

Совокупность
имущества, переданного инвесторами в
доверительное управление управляющей
компании в целях прироста этого имущества,
является:

—инвестиционным
фондом

—коллективным
инвестиционным фондом

—акционерным
инвестиционным фондом

@—паевым
инвестиционным фондом

Эта
форма коллективного инвестирования
представляет собой имущественный
комплекс без образования юридического
лица:

@—паевой
инвестиционный фонд

—акционерный
инвестиционный фонд

—пенсионный
фонд

—кредитный
союз

Открытый
паевой инвестиционный фонд – это фонд:

@—инвестиционный
пай которого дает право владельцу этого
пая требовать от управляющей компании
погашения своего пая в любой рабочий
день

—инвестиционный
пай которого дает право владельцу этого
пая требовать от управляющей компании
погашения своего пая в течение
определенного срока – интервала,
установленного правилами фонда

—владелец
пая которого не вправе требовать от
управляющей компании погашения своего
пая до истечения срока работы фонда

Интервальный
паевой инвестиционный фонд – это фонд:

—инвестиционный
пай которого дает право владельцу этого
пая требовать от управляющей компании
погашения своего пая в любой рабочий
день

@—инвестиционный
пай которого дает право владельцу этого
пая требовать от управляющей компании
погашения своего пая в течение
определенного срока – интервала,
установленного правилами фонда

—владелец
пая которого не вправе требовать от
управляющей компании погашения своего
пая до истечения срока работы фонда

Закрытый
паевой инвестиционный фонд – это фонд:

—инвестиционный
пай которого дает право владельцу этого
пая требовать от управляющей компании
погашения своего пая в любой рабочий
день

—инвестиционный
пай которого дает право владельцу этого
пая требовать от управляющей компании
погашения своего пая в течение
определенного срока – интервала,
установленного правилами фонда

@—владелец
пая которого не вправе требовать от
управляющей компании погашения своего
пая до истечения срока работы фонда

Одним
из преимуществ коллективного инвестирования
является:

@—аккумуляция
средств мелких инвесторов и включение
их в инвестиционный процесс

—прибыльное
вложение средств

—возможность
извлечения инвестированных средств в
любой момент времени

Одним
из преимуществ коллективного инвестирования
является:

@—профессиональное
управление инвестициями

—более
прибыльное вложение средств по сравнению
с частным инвестированием

—высокая
ликвидность вложений

—возможность
выхода на международный финансовый
рынок

К
финансовым посредникам депозитного
типа относится:

@—коммерческий
банк

—страховая
компания

—негосударственный
пенсионный фонд

—инвестиционная
компания

Из
перечисленного выберите те институты,
которые относятся к финансовым посредникам
контрактно-сберегательного типа: 1)
коммерческий банк; 2) страховая компания;
3) негосударственный пенсионный фонд;
4) инвестиционная компания; 5) паевый
инвестиционный фонд:

@—2
и 3

—1
и 5

—2
и 4

—2;
3; 5

—4
и 5

Из
перечисленного выберите те институты,
которые относятся к финансовым посредникам
инвестиционного типа: 1) коммерческий
банк; 2) страховая компания; 3)
негосударственный пенсионный фонд; 4)
инвестиционная компания; 5) паевый
инвестиционный фонд:

—2
и 3

—1
и 5

—2
и 4

—2;
3; 5

@—4
и 5

~Тема
3. Регулирование финансовых рынков

Выделите
цели регулирования финансовых рынков:
1) поддержание финансовой стабильности
во всех сегментах; 2) достижение
информационной асимметрии; 3) развитие
пенитенциарной системы; 4) обеспечение
движения капиталов между отраслями и
странами; 5) раннее предупреждение
финансовых кризисов; 6) защита интересов
олигархов; 7) создание конкурентных
условий; 8) защита интересов потребителей
финансовых услуг:

@—1;
4; 5; 7; 8

—1;
3; 5; 7; 8

—1;
4; 6; 7; 8

—1;
2; 3; 5; 8

—1;
2; 4; 6; 8

В
настоящее время выделяют следующие три
модели регулирования финансовых рынков:

@—посекторная
модель, модель мегарегулятора и модель
«двух
вершин»

—посекторная
модель, модель мегарегулятора и модель
«трех
вершин»

—посекторная
модель, модель монорегулятора и модель
«двух
вершин»

—межсекторная
модель, модель мегарегулятора и модель
«трех
вершин»

Посекторная
модель регулирования финансовых рынков
означает, что в государстве:

@—функционируют
несколько регулирующих органов, каждый
из которых отвечает за свой сектор
финансового рынка

—все
функции регулирования, контроля и
надзора за финансовым рынком сосредоточены
в едином регулирующем органе

—функции
регулирования разделены, выделены две
структуры – одна выполняет функции
надзора и контроля, другая функции по
обеспечению финансовой стабильности

Модель
мегарегулирования регулирования
финансовых рынков означает, что в
государстве:

—функционируют
несколько регулирующих органов, каждый
из которых отвечает за свой сектор
финансового рынка

@—все
функции регулирования, контроля и
надзора за финансовым рынком сосредоточены
в едином регулирующем органе

—функции
регулирования разделены, выделены две
структуры – одна выполняет функции
надзора и контроля, другая функции по
обеспечению финансовой стабильности

Модель
«двух
вершин»
регулирования
финансовых рынков означает, что в
государстве:

—функционируют
несколько регулирующих органов, каждый
из которых отвечает за свой сектор
финансового рынка

—все
функции регулирования, контроля и
надзора за финансовым рынком сосредоточены
в едином регулирующем органе

@—функции
регулирования разделены, выделены две
структуры – одна выполняет функции
надзора и контроля, другая функции по
обеспечению финансовой стабильности

В
настоящее время функции государственного
регулирования финансовых рынков в РФ
возложены на:

@—Центральный
Банк РФ

—Федеральную
службу по финансовым рынкам

—Правительство
РФ

—саморегулируемые
организации

В
настоящее время функции контроля и
надзора за деятельностью участников
рынка ценных бумаг возложены на:

@—Центральный
Банк РФ (ЦБ РФ)

—Федеральную
службу по финансовым рынкам (ФСФР)

—Федеральную
комиссию по рынку ценных бумаг (ФКЦБ
РФ)

—саморегулируемые
организации (СРО)

В
настоящее время функции контроля и
надзора за деятельностью участников
страхового рынка возложены на:

@—Центральный
Банк РФ (ЦБ РФ)

—Федеральную
службу по финансовым рынкам (ФСФР)

—Департамент
страхового надзора

—Федеральную
службу страхового надзора (ФССН)

Выделите
три направления регулирования финансовых
рынков:

@—пруденциальный
надзор, регулирование бизнес-поведения,
обеспечение финансовой стабильности

—пруденциальный
надзор, саморегулирование рынка,
обеспечение финансовой стабильности

—регулирование
бизнес-поведения, пруденциальный надзор,
регулирование рыночной активности

Право
выдачи и отзыва лицензий на осуществление
профессиональной деятельности на рынке
ценных бумаг в РФ закреплено за:

—местными
органами власти

@—Центральным
Банком РФ (ЦБ РФ)

—Федеральной
службой по финансовым рынкам (ФСФР)

—Федеральной
комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ
РФ)

—саморегулируемыми
организациями (СРО)

—Министерством
финансов РФ

Учетная
ставка как инструмент денежно-кредитной
политики ЦБ РФ, оказывающий влияние на
функционирование финансовых рынков,
означает:

—уровень
цены скупки центральным банком
государственных ценных бумаг

—процентную
ставку по ссудам, предоставляемым
центральным банком коммерческим банкам

—норматив
обязательных резервов, устанавливаемый
центральным банком для коммерческих
банков

@—процентную
ставку по кредитам, предоставляемым
центральным банком коммерческим банкам
путем покупки векселей

Установление
ориентиров роста денежной массы в рамках
денежно-кредитной политики ЦБ носит
название:

—резервирование

@—таргетирование

—тезаврация

—репо

При
увеличении Центральным Банком нормативов
обязательного резервирования деловая
активность на финансовом рынке в стране:

@—понизится

—повысится

—не
изменится

Изменение
нормы банковских резервов в наибольшей
мере влияет:

@—на
инвестиции

—на
потребительские расходы

—на
объем экспорта

—на
государственные расходы

В
рамках воздействия денежно-кредитного
политики государства на функционирование
финансового рынка и его отдельных
сегментов, операции Центрального банка
на открытом рынке связаны с:

@—куплей-продажей
ценных бумаг

—куплей-продажей
иностранной валюты

—предоставлением
кредитов коммерческим банкам

В
рамках воздействия денежно-кредитного
политики государства на функционирование
финансового рынка, регулирование
совокупного объема денежной массы в
сторону ее увеличения может осуществляться:

—с
помощью активной продажи Центральным
банком на открытом рынке государственных
ценных бумаг

@—с
помощью активной покупки Центральным
банком на открытом рынке государственных
ценных бумаг

—невозможно
с помощью операций купли-продажи
Центральным банком на открытом рынке
государственных ценных бумаг

В
рамках воздействия денежно-кредитного
политики государства на функционирование
финансового рынка, регулирование
совокупного объема денежной массы в
сторону ее уменьшения может осуществляться:

—с
помощью активной покупки Центральным
банком иностранной валюты на биржевом
и межбанковском рынках РФ

@—с
помощью активной продажи Центральным
банком иностранной валюты на биржевом
и межбанковском рынках РФ

—невозможно
с помощью операций купли-продажи
иностранной валюты Центральным банком
на биржевом и межбанковском рынках

В
рамках воздействия денежно-кредитного
политики государства на функционирование
финансового рынка, изменение ставки
рефинансирования ЦБ в наибольшей мере
влияет:

—на
государственные доходы

@—на
объем инвестиций в экономику

—на
потребительские расходы

Термин
«операции
на открытом рынке»
означает:

—деятельность
коммерческих банков по кредитованию
фирм и населения

—деятельность
ЦБ РФ по предоставлению ссуд коммерческим
банкам

—влияние
на общий уровень процентных ставок,
оказываемое ростом или снижением общего
размера ссуд, предоставляемых коммерческими
банками

@—деятельность
ЦБ РФ по покупке или продаже государственных
ценных бумаг

Валютные
интервенции ЦБ РФ — это:

—установление
способа курсообразования валют

—установление
«валютного
коридора»

@—купля-продажа
ЦБ иностранной валюты на биржевом и
межбанковском рынке

—установление
норм обязательной продажи валютной
выручки

Английский язык для банковского дела и финансов: Тема 3: Бухгалтерский учет и финансовая отчетность

А.
ТЕРМИНЫ, ТЕОРИИ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ

Составление отчетности

Бухгалтерский процесс начинается с
входные данные, и это такие вещи, как торговые документы (например, счета-фактуры),
закупочные документы (например, квитанции), платежные ведомости, банковские документы, командировочные и
развлекательные записи. Данные в этих входах затем обрабатываются
специализированное ПО:

1.Записи
записываются в хронологическом порядке в «журналы».

2. Информация
из журналов разносится / переносится в «бухгалтерскую книгу», где накапливается в
определенные категории (например, кассовый счет, торговый счет или счет для одного
конкретного клиента).

3. «Судебное разбирательство»
баланс »составляется в конце каждого отчетного периода: это сводка
информацию из бухгалтерской книги, чтобы проверить правильность цифр. Это используется
непосредственно для подготовки основной финансовой отчетности (отчет о прибылях и убытках, баланс
ведомость и отчет о движении денежных средств).

Финансовая отчетность крупных
компании должны быть проверены внешней аудиторской фирмой, которая «подписывает
на
счета »(официально заявляют, что счета верны). Они публично
доступны и отображаются в годовом отчете компании. Пользователи финансовых
заявления включают: акционеров, потенциальных акционеров, кредиторов (кредиторов,
например банки), клиенты, поставщики, журналисты, финансовые аналитики, правительство
агентства и др.

Отчет о прибылях и убытках
(P&L, = отчет о прибылях и убытках) обобщает деловую активность за период
время.Он начинается с общего объема продаж / дохода, полученного в течение месяца, квартала или
год. В последующих строках вычитаются / вычитаются все затраты, связанные с
производя этот доход.

В балансе отражается
финансовое состояние компании на определенную дату. Основное уравнение, которое имеет
для баланса: Активы = Обязательства + Акционерный капитал.

— «Актив» — это
что-либо ценное, принадлежащее бизнесу.

— «Обязательство»
любая сумма, причитающаяся кредитору.

— Акционеры
собственный капитал / собственный капитал — это то, что остается от активов после того, как все кредиторы
теоретически было оплачено.Он состоит из двух элементов: уставного капитала
(представление первоначальных инвестиций в бизнес, когда акции были впервые
выпущенных) плюс нераспределенная прибыль (= резерв), накопленная с течением времени.

Обратите внимание на порядок, в котором элементы
в списке:

— Активы
перечислены в зависимости от того, насколько легко их можно обменять на наличные, с «текущим
активы »более ликвидны, чем« основные средства ».

— Обязательства
перечислены в соответствии с тем, как быстро кредиторы должны быть оплачены, с «текущим
liabilites »(задолженность банка перед поставщиками, невыплата заработной платы и счетов).
перед «долгосрочными обязательствами».

Компаниям нужен отдельный отчет о
кассовые поступления и денежные выплаты. Почему это? Во-первых, по указанной причине
выше — он показывает реальные деньги, которые доступны для поддержания бизнеса
день за днем ​​(прибыль только на бумаге, пока деньги не поступят).
Во-вторых, существует множество сложных методов, которые бухгалтеры могут использовать для
манипулировать прибылью, тогда как наличные — это настоящие деньги. Счета оплачиваются наличными,
не прибыль.

Есть много причин, почему
компании могут иметь проблемы с денежным потоком, даже если бизнес ведет
хорошо.Среди них:

— неожиданный
просрочки платежей и неплатежи (безнадежные долги).

— непредвиденный
расходы: больший, чем ожидалось, счет по налогам, забастовки и т. д.

— Неожиданный
падение спроса.

— Инвестирование тоже
много в основных средствах.

Решения могут включать:

— Кредит
контроль: погоня за просроченными счетами.

— Складской учет:
поддержание низкого уровня запасов, минимизация незавершенного производства, доставка в
клиентов быстрее.

— Расход
контроль: задержка расходов на капитальное оборудование.

— Продажи
продвижение, чтобы быстро заработать деньги.

— Используя
сторонняя компания для взыскания долга (так называемый «факторинг»).

Словарь в финансовой отчетности
на удивление нестандартно, поскольку многие компании используют смесь американских и
Условия Европы.

Счет прибылей и убытков (Отчет о прибылях и убытках)

Выручка
(= доход / оборот / продажи / выручка)

Стоимость
проданного товара
(= прямые затраты), включая производственные затраты, заработную плату
рабочих (синих воротничков) и др.

Операционная
расходы
(= косвенные затраты / накладные) включают заработную плату от продаж и
офисный персонал, маркетинговые расходы, коммунальные услуги и т. д.

Не
— операционная прибыль
включает прибыль от инвестиций в прочие
компании.

EBIT
расшифровывается как Ernings до уплаты процентов и налогов

EBITDA
расшифровывается как Ernings до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.

Амортизация
и Амортизация очень
похожи и часто используются одинаково.Однако «амортизация» может относиться
к потере стоимости материального актива (например, транспортного средства) и «амортизации»
к потере стоимости нематериального актива (например, покупка лицензии или
торговая марка). Эти потери с течением времени рассматриваются как затраты и записываются в (=
вычитается из прибыли) в течение нескольких лет.

Проценты
относится к деньгам, уплаченным банку по займам (или полученным от
банк для остатков денежных средств).

Дивиденды
деньги выплачиваются акционерам.

Сохранено
прибыль
переводится на баланс, где включается в
суммы прошлых лет.

Бухгалтерский баланс

Аккаунтов
дебиторская задолженность
— это сумма, которую клиенты должны компании (=
кредиторы)

Опись
это царица сырья и запасов.

Товарная
ценные бумаги
— ценные бумаги, предназначенные для отчуждения в течение одного года.

Аккаунтов
к оплате
— это деньги, причитающиеся поставщикам.

Ипотека
— это долгосрочный банковский кредит на покупку недвижимости.

Поделиться
капитал
(= обыкновенные акции, AmE) — сумма, привлеченная при первоначальном размещении
на фондовом рынке.

Сохранено
прибыль
(= резервы / нераспределенная прибыль) переводится из
отчет о доходах, как уже упоминалось.

1. Вставьте слова в правильные
колонка

аккаунта
бухгалтерская книга стоимости проданных товаров к оплате
счета-фактуры на пробный баланс EBTDA
операционные расходы оборотные активы

Доходы и расходы
счет

Бухгалтерский баланс

2.Заполните пропущенные буквы

а. В балансе «активы»
что у вас есть, и «обязательства» — это то, что
вы ow_.

б. Потеря стоимости материального
актив с течением времени называется «d_ _ _ _ _ _ _ _ _ _n». Эта потеря составляет ‘w_ _ _ _en o_
_ ’В счетах за несколько лет. Снижение стоимости нематериального актива
называется «am_ _ _ _ _ _ _ _ _n».

с. Термин «должник» сейчас часто
заменено на «accounts _ _ _ _ _ _able»
а «кредитор» часто заменяется на «accounts _ _ _able».

д. Общая стоимость сырья
+ незавершенное производство + готовая продукция называется ‘in_ _ _ _ _ _ _’

е. Понесенные расходы
но еще не оплачены, называются ‘acc_ _ _d
расходы’.

е. Степень, в которой фирма
полагается на долговое финансирование, а не на долевое финансирование, что называется его «возрастом».

3. Подчеркните правильные слова из
курсивом

Термины «прямые затраты» и «переменные»
затраты — близкие синонимы.Оба они относятся к таким вещам, как затраты на сырье.
и заработная плата рабочих. Но чтобы подчеркнуть затраты, которые увеличиваются в
пропорционально любому увеличению выпуска, скажем: (1) прямых затрат /
переменные затраты
; чтобы подчеркнуть затраты, которые можно идентифицировать одним
конкретный продукт, скажем (2) прямых затрат /
переменные издержки
.

Аналогичным образом, термин «постоянные затраты»,
«Косвенные затраты» и «операционные затраты» — это близкие синонимы. Все они относятся к
такие вещи, как реклама, аренда и зарплата офисного персонала.Но
подчеркивать затраты, которые остаются неизменными на всех уровнях выпуска в краткосрочной перспективе,
скажем (3) постоянные затраты / операционные затраты ;
акцентировать внимание на расходах, связанных с бизнесом в целом (аренда, коммунальные услуги,
и т. д.), а не каких-либо конкретных продуктов, скажем (4) косвенных затрат
/ эксплуатационные расходы
, здесь синонимы — «накладные расходы»; подчеркнуть
расходы, связанные с повседневной деятельностью предприятия (продукты
и процессы), скажем (5) постоянных затрат /
эксплуатационные расходы
.

По закону компании обязаны
предоставлять акционерам определенную финансовую информацию.Большинство компаний включают
три финансовых отчета в своих годовых отчетах.

Счет прибыли и убытков показывает
доходы и расходы. Он дает данные об общих продажах или обороте (
объем бизнеса, проделанного компанией в течение года), а также расходы и
накладные расходы. Первая цифра должна быть больше второй: должно быть
как правило, это прибыль — превышение доходов над расходами. Часть прибыли
выплачивается правительству в виде налогов, часть обычно распределяется между
акционерам в качестве дивидендов, а часть остается у компании для финансирования
дальнейший рост, чтобы погасить долги, учесть будущие убытки и так далее.

Баланс показывает
финансовое положение компании на конкретную дату, как правило, на последнюю из
финансового года. В нем перечислены активы компании, ее обязательства и
средства акционеров. Активы бизнеса состоят из денежных вложений и
имущество (здания, машины и т. д.) и дебиторы — причитающиеся суммы
покупателями за товары или услуги, приобретенные в кредит. Обязательства состоят из
все деньги, которые компания должна будет заплатить кому-то другому, например налоги,
долги, выплаты процентов и ипотечного кредита, а также деньги, причитающиеся поставщикам за
покупки в кредит, которые группируются в балансе как
кредиторы.Отрицательные элементы финансовой отчетности, такие как кредиторы, налогообложение,
выплаченные дивиденды обычно указываются в скобках, например: (5200).

Основное уравнение бухгалтерского учета, в
в соответствии с принципом двойной записи, активы =
Обязательства + Собственный капитал. Конечно, это также можно записать как Активы — Обязательства.
= Собственный капитал. Альтернативный термин для обозначения акционерного капитала — чистые активы.
Сюда входит уставный капитал (деньги, полученные от выпуска акций), иногда
эмиссионный доход (деньги, полученные от продажи акций по цене выше их номинальной стоимости),
и резервы компании, включая нераспределенную прибыль за год.Компания
рыночная капитализация — общая стоимость его акций в любой момент времени,
равно количеству акций, умноженному на их рыночную цену — обычно выше
чем акционерный капитал или чистые активы, поскольку такие статьи, как гудвил, не
учитывается в составе чистых активов.

В третьем финансовом отчете
несколько названий: источник и применение отчета о денежных средствах, источники и
использование отчета о денежных средствах, отчета о движении денежных средств, отчета о движении денежных средств,
отчеты о движении денежных средств или в США отчет об изменениях в
финансовое положение.Как предполагают все эти альтернативные названия, это утверждение
показывает движение денежных средств, поступающих и выбывающих из бизнеса между отчетными датами,
Источники средств включают торговую прибыль, амортизационные отчисления, займы,
продажа активов, выпуск акций. Заявки на получение средств включают
покупка основных средств или финансовых активов, выплата дивидендов и
погашение ссуд и, в плохой год, торговые убытки.

Если компания имеет большинство
доли в других компаниях, балансы и отчеты о прибылях и убытках
материнская компания и дочерние компании обычно объединяются в консолидированные
Счета.

Д.
УПРАЖНЕНИЯ НА ЧТЕНИЕ

1. Согласно тексту, являются
после ИСТИНА или ЛОЖЬ?

а. Прибыль компании обычно
разделены на три пути.

б. Балансы показывают
финансовое положение на 31 декабря.

с. Итоги в балансах
как правило, включают еще не выплаченные денежные суммы.

д. Активы — это то, что у вас есть,
liabilites — это то, что вы должны.

е.В идеале менеджеры хотели бы
финансовую отчетность не содержать в скобках.

е. Компании с ограниченной ответственностью не могут
убыток, потому что активы всегда равны собственному капиталу.

грамм. Акции компании часто
стоит больше, чем его активы.

час Две стороны денежного потока
отчет показывает торговые прибыли и убытки.

я. Амортизация — это скорее источник
чем использование средств.

к. Консолидированный счет — это
сочетание баланса и отчета о прибылях и убытках.

2. Сопоставьте следующие слова и
словосочетаний с их синонимами:

1.

2.

1 — г, 2 — д, 3 — а, 4 — в, 5 — б

1. Смотрят и читают:

,

Консолидированный финансовый отчет

Значение и определение консолидированной финансовой отчетности

Консолидированная финансовая отчетность относится к финансовой отчетности, по которой дочерние предприятия холдинговой компании получают свои итоговые бухгалтерские показатели. Иными словами, консолидированная финансовая отчетность может рассматриваться как комбинированная финансовая отчетность материнской компании и ее дочерних компаний.

Согласно МСФО (IAS) 27 «Консолидированная и отдельная финансовая отчетность», консолидированная финансовая отчетность — это финансовая отчетность группы, представленная как финансовая отчетность одного хозяйствующего субъекта.

Как сообщает Investopedia, консолидированная финансовая отчетность позволяет вам определить общее состояние всей группы компаний по сравнению с отдельным положением компании. Это связано с тем, что данная финансовая отчетность дает агрегированный взгляд на финансовое положение компании и ее дочерних предприятий.

Цель консолидированной финансовой отчетности

Основной целью подготовки консолидированной финансовой отчетности является представление финансового состояния и результатов деятельности консолидированной бизнес-группы, которая рассматривается как единое предприятие, состоящее из более чем одной компании, находящейся под общим контролем (также учитываются субъекты, кроме «компаний»).

Общие принципы консолидированной финансовой отчетности

Общие принципы, используемые в консолидированной финансовой отчетности:

1.Консолидированная финансовая отчетность, по сути, должна обеспечивать достоверное и достоверное представление о финансовом состоянии и результатах деятельности бизнес-фракции.

2. Консолидированный финансовый отчет должен быть подготовлен на основе финансовой отчетности юридического лица материнской компании и ее дочерних компаний, принадлежащих к бизнес-фракции, и подготовлен в соответствии с GAAP.

3. Консолидированный финансовый отчет должен дать четкое представление о финансовой информации, необходимой для того, чтобы заинтересованные стороны не вводили в заблуждение свои суждения о состоянии бизнес-групп.

4. Процедуры и политики, используемые для подготовки консолидированной финансовой отчетности, должны применяться до бесконечности и не должны изменяться без какой-либо причины.

Контрольный список для подготовки консолидированной финансовой отчетности

1. Оцените владение группой и определите статус каждой организации в вопросе.

2. Определите справедливую стоимость приобретенных активов и рассчитайте чистые активы дочерней компании.

3. Оценить гудвил, возникающий при приобретении.

4. Отрегулируйте любые внутригрупповые действия.

5. Оцените перенесенное сальдо консолидированной нераспределенной прибыли.

6. Оценить перенесенный остаток консолидированных резервов.

Подготовьте консолидированный финансовый отчет, отчет о финансовом положении и консолидированный отчет о совокупном доходе.

,

, коэффициент текущей ликвидности и т. Д.

Коэффициенты ликвидности: что это такое?

Коэффициенты ликвидности — это коэффициенты, которые измеряют способность компании выполнять свои краткосрочные долговые обязательства. Эти коэффициенты измеряют способность компании погашать свои краткосрочные обязательства при наступлении срока их погашения.

Коэффициенты ликвидности являются результатом разделения денежных средств и других ликвидных активов на краткосрочные займы и текущие обязательства. Они показывают, сколько раз краткосрочные долговые обязательства покрываются денежными средствами и ликвидными активами.Если значение больше 1, это означает, что краткосрочные обязательства полностью покрыты.

Как правило, чем выше коэффициенты ликвидности, тем выше запас прочности, которым обладает компания для выполнения своих текущих обязательств. Коэффициенты ликвидности выше 1 указывают на то, что компания находится в хорошем финансовом состоянии и с меньшей вероятностью столкнется с финансовыми трудностями.

Наиболее распространенные примеры коэффициентов ликвидности включают коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности (также известный как коэффициент быстрой ликвидности), коэффициент наличности и коэффициент оборотного капитала.Разные аналитики считают актуальными разные активы. Некоторые аналитики рассматривают только денежные средства и их эквиваленты как соответствующие активы, поскольку они, скорее всего, будут использованы для покрытия краткосрочных обязательств в чрезвычайной ситуации. Некоторые аналитики рассматривают дебиторскую задолженность и дебиторскую задолженность в качестве уместных активов в дополнение к денежным средствам и их эквивалентам. Стоимость запасов также рассматривается некоторыми аналитиками как актуальный актив при расчетах коэффициентов ликвидности.

Концепция денежного цикла также важна для лучшего понимания коэффициентов ликвидности.Денежные средства постоянно проходят через операции компании. Денежные средства компании обычно связаны с готовой продукцией, сырьем и торговыми дебиторами. Только после того, как товарные запасы будут проданы, выставлены счета-фактуры и произведены платежи должников, компания получит наличные деньги. Денежные средства, связанные в денежном цикле, известны как оборотный капитал, а коэффициенты ликвидности пытаются измерить баланс между текущими активами и текущими обязательствами.

Компания должна обладать способностью освобождать денежные средства из денежного цикла для выполнения своих финансовых обязательств, когда кредиторы требуют выплаты.Другими словами, компания должна иметь возможность переводить свои краткосрочные активы в наличные. Коэффициенты ликвидности пытаются измерить эту способность компании.


Коэффициент кислотного теста

Термин « коэффициент кислотного теста » также известен как коэффициент быстрой ликвидности . Самое основное определение коэффициента кислотного теста заключается в том, что «он измеряет текущую (краткосрочную) ликвидность и положение компании». Для проведения анализа бухгалтеры сравнивают текущие активы компании с текущими обязательствами, в результате получается коэффициент, отражающий ликвидность компании.

Коэффициент денежной наличности

Коэффициент денежной наличности (также называемый соотношением денежных средств ) — это отношение денежных средств компании и ее эквивалентов к общей сумме обязательств. Коэффициент денежной наличности представляет собой уточнение коэффициента быстрой ликвидности и показывает, в какой степени доступные средства могут погасить текущие обязательства. Потенциальные кредиторы используют этот коэффициент как показатель ликвидности компании и того, насколько легко она может обслуживать задолженность и покрывать краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности — балансовый показатель финансовой деятельности компании. Коэффициент текущей ликвидности указывает на способность компании выполнять краткосрочные долговые обязательства. Коэффициент текущей ликвидности определяет, достаточно ли у фирмы ресурсов для выплаты своих долгов в течение следующих 12 месяцев.

Чистый оборотный капитал

Чистый оборотный капитал (NWC) = текущие активы минус текущие обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности — это показатель способности компании выполнять свои краткосрочные обязательства, используя свои наиболее ликвидные активы (почти наличные или быстрые активы). К быстрым активам относятся те оборотные активы, которые предположительно можно быстро конвертировать в наличные по стоимости, близкой к их балансовой стоимости. Коэффициент быстрой ликвидности рассматривается как признак финансовой силы или слабости компании; он дает информацию о краткосрочной ликвидности компании. Этот коэффициент говорит кредиторам, какая часть краткосрочного долга компании может быть покрыта путем продажи всех ликвидных активов компании в очень короткие сроки.

Оборотный капитал

Оборотный капитал — это сумма, на которую стоимость оборотных активов компании превышает ее текущие обязательства. Также называется чистый оборотный капитал . Иногда термин «оборотный капитал» используется как синоним «оборотных активов», но чаще используется как «чистый оборотный капитал», то есть сумма оборотных активов, превышающая текущие обязательства. Оборотный капитал часто используется для измерения способности фирмы выполнять текущие обязательства.Он измеряет, сколько ликвидных активов компания имеет для построения своего бизнеса.

Коэффициент оборотного капитала

Коэффициент оборотного капитала — это альтернативный термин для термина «коэффициент текущей ликвидности».

,

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о