Организация финансового рынка: Финансовый рынок, развитие финансового рынка, деятельность и инструменты, организация и регулирование финансовых рынков

Содержание

Инфраструктура финансового рынка | Банк России

Инфраструктура финансового рынка — это специальные организации, которые обслуживают сделки с финансовыми активами, проводят контроль и расчеты по таким сделкам, учет и переход прав на финансовые активы, а также осуществляют сбор, хранение и предоставление информации, необходимой для эффективного функционирования финансового рынка.

Инфраструктура финансового рынка включает торговые, платежные, учетные и информационные институты.

Торговая инфраструктура — это площадки, на которых происходят сделки с финансовыми активами по определенным правилам. Обычно в нее входит и расчетная инфраструктура, в которой определяются взаимные обязательства участников торгов, что помогает проводить расчеты по итогам торгов. Расчетная инфраструктура также обслуживает и те сделки, которые заключаются вне организованных торгов.

К торговой инфраструктуре относятся биржи и иные организаторы торговли валютами, ценными бумагами и производными финансовыми инструментами.

Платежная инфраструктура представляет собой высокотехнологическую систему быстрого перевода денежных средств между экономическими субъектами. В платежную инфраструктуру входят коммерческие платежные системы, платежная система Банка России, системы передачи финансовых сообщений.

Учетная система является связующим звеном между эмитентом ценных бумаг и их владельцем.  В современном мире большинство ценных бумаг дематериализовано, они существуют только в виде записей по счетам, поэтому нужны специализированные организации, которые открывают и ведут эти записи. Эти организации подтверждают права владельца на ценные бумаги и по его распоряжению переводят ценные бумаги новому приобретателю. В их функции также входит содействие владельцу ценных бумаг в реализации прав по ним (голосовании по акциям, получении доходов и выплат по ценным бумагам).

К учетной инфраструктуре относятся следующие организации:

Репозитарии — собирают и хранят данные о заключенных не на организованных торгах (вне биржи) договорах репо и договорах с деривативами.

Регистраторы — ведут реестр владельцев ценных бумаг на основании договора с эмитентом.

Депозитарии — хранят ценные бумаги, выступают посредниками между эмитентами и инвесторами, ведут учет сделок с ценными бумагами и перехода прав на эти бумаги.  

Клиринговые организации — посредники между участниками рынка, которые гарантируют исполнение ими взаимных обязательств: они формируют информацию по имеющимся обязательствам и новым сделкам, их зачету при поставках ценных бумаг и расчетам по ним.

Информационная инфраструктура предоставляет различные информационные, аналитические сервисы, необходимые экономическим субъектам для эффективного ведения бизнеса и осуществления инвестиционных вложений на информированной основе.

В информационную инфраструктуру входят:

Рейтинговые агентства — анализируют деятельность тех субъектов экономики, которые заинтересованы в привлечении рыночного долгового финансирования (от компаний реального сектора и банков до целых регионов) и присваивают им рейтинг. Кредитные рейтинги служат инвесторам, заемщикам, эмитентам и государству важным средством для принятия обоснованных инвестиционных и финансовых решений.

Бюро кредитных историй  — хранят сведения о займах физических и юридических лиц и исполнении обязательств по ним. На основе этих данных кредиторы анализируют уровень долговой нагрузки заемщика и его дисциплину.

Ценовые центры — оказывают услуги по определению стоимости финансовых инструментов, не торгуемых на бирже, для участников рынка.  Это помогает сторонам сделки быть уверенными в том, что она заключена на справедливых условиях.

Администраторы, формирующие финансовые индикаторы — подтверждают условия сделки и цену инструмента для сделок с финансовыми инструментами, в которых есть дополнительные условия, например уровень процентных ставок или валютные курсы.

Научно-технический прогресс сделал возможной интеграцию достижений информационных технологий и финансового рынка.

Финансовая инфраструктура заметно расширяется за счет ИТ-компаний, специализирующихся в области финансов. Так, в настоящее время появляются платформенные решения для привлечения капитала в инвестиционные проекты и высокотехнологические точки доступа к финансовым продуктам и услугам, а также технологиям их сетевой дистрибуции (краудфандинговые платформы, маркетплейсы).

От бесперебойности и устойчивости инфраструктуры зависят все участники финансового рынка, поэтому к инфраструктурным организациям применяется специальное регулирование и н

Мировой финансовый рынок: структура, функции, участники

Что такое финансовый рынок?


Рынок – это фактическое или номинальное место, где действуют силы спроса и предложения, и где покупатели и продавцы взаимодействуют (напрямую или через посредников), чтобы торговать товарами и/или услугами за деньги или бартер.

Что такое финансовый рынок?


Мировой финансовый рынок относится к рынку, на котором происходит создание и торговля финансовыми активами, такими как акции, долговые обязательства, облигации, производные инструменты, валюты и т.д. Он играет чрезвычайно важную роль в благосостоянии экономики страны.


Это может показаться странным, но в основном они существуют для того, чтобы объединять людей и денежные потоки, направлять их туда, где они больше всего необходимы.


Таким образом, у людей появляется возможность инвестировать свои средства в различные биржевые инструменты, которые обеспечивают более высокий процент, чем вклады в банках. А компании получают необходимое финансирование, которое делает их деятельность более эффективной.


Давайте рассмотрим различные типы финансового рынка:

Типы финансовых рынков

  1. Фондовый рынок — это тип рынка, который занимается выпуском и торговлей акциями компаний.
  2. Рынок облигаций — это форма рынка капитала, где покупатели и продавцы участвуют в торговле корпоративными и государственными облигациями.
  3. Товарный рынок – это рынок, который облегчает продажу и покупку сырья, такого как рис, пшеница, зерно, крупный рогатый скот и т.д., по взаимосогласованной цене.
  4. Денежный рынок – это рынок, на котором торгуются денежные долговые активы со сроком погашения до 1 года. Это рынок краткосрочных займов, которого физически не существует, а все операции выполняются по интернету или телефону.
  5. Срочный рынок – это рынок, который занимается торговлей контрактами (опционами, фьючерсами, форвардами), производными от любого другого актива.
  6. Рынок фьючерсов — это рынок, на котором доставка или расчет товаров происходит в определенную дату в будущем по заранее оговоренной цене.
  7. Страховой рынок – это рынок услуг страхования.
  8. Валютный рынок – это глобальный рынок купли-продажи и обмена иностранных валют.
  9. Частный рынок (OTC) — это форма рынка, где сделки с финансовыми продуктами происходят между двумя сторонами напрямую.
  10. Ипотечный рынок – это тип рынка, на котором различные финансовые организации участвуют в предоставлении кредитов физическим лицам на жилые и коммерческие объекты недвижимости на определенный срок.
  11. Рынок капитала — это организованный рынок, на котором физические и юридические лица (пенсионные фонды, корпорации) продают и обменивают долговые и долевые обязательства — ценные бумаги.

    1. Первичный рынок — это форма рынка капитала, на которой различные компании выпускают новые акции и облигации для инвесторов в форме IPO (первичное публичное размещение акций).
    2. Вторичный рынок — это форма рынка капитала, на которой ранее выпущенные ценные бумаги покупаются и продаются.

Функции финансового рынка

  1. Мировой финансовый рынок способствует эффективному распределению сбережений и ресурсов, позволяя использовать их наиболее продуктивно.
  2. Определяет цену финансовых инструментов исходя из спроса и предложения.
  3. Обеспечивает ликвидность торгуемых активов, облегчая обмен между сторонами сделки.

Участники финансовых рынков

  1. Страховые компании;
  2. Финансовые компании;
  3. Коммерческие банки;
  4. Инвестиционные банки;
  5. Регуляторы и органы надзора;
  6. Пенсионные фонды;
  7. Хеджевые и инвестиционные фонды;
  8. Биржевые площадки;
  9. Правительства;
  10. Физические лица и т.д.


Понятие и структура финансового рынка

декабря 5, 2019 декабря 23, 2015 Структура финансового рынка и его функцииПонятие и структура финансового рынкаЯна Канеlogo

Мировой финансовый рынок: структура, функции, участники рынка

Что такое мировой финансовый рынок и его структура. Участники финансового рынка, их взаимодействие и функции в системе. Экономические показатели финансовых рынков

Зачем нужна теория? Термин «финансовый рынок» нельзя назвать одним из тех, с которыми должен начинающий трейдер познакомиться в первую очередь, но тем не менее разбираться в структуре финансового рынка нужно. Понимание того, как устроен финансовый рынок и как взаимодействуют между собой его участники, может натолкнуть трейдера на новые возможности инвестирования, поможет оптимизировать расходы и минимизировать риски. Не зная теории, невозможно стать профессиональным практиком. Потратьте 10 минут вашего времени на этот обзор и надеюсь, что он будет для вас полезным!

Cтруктура мирового финансового рынка

Читая о финансовых рынках, зарабатывая на них, знаете ли вы, с чем имеете дело? Банки, страховые фонды, пенсионные организации; можно долго перечислять и не завершить список структур, составляющих вкупе финансовый рынок. Из этого обзора вы узнаете:

  • Какие виды финансовых рынков существуют.

  • Кто является участниками финансовых рынков и как они между собой взаимодействуют.

  • Какие инструменты (активы) являются предметом взаимодействия между участниками рынка.

  • Каковы функции финансовых рынков.

Несмотря на то, что подходы к определению структуры финансового рынка и роли каждого ее участника отличаются, этот обзор поможет вам представить общую картину.

Основа основ для трейдера или всему свое время

Если вам скажут, что понимание термина «финансовый рынок» и знание его структур и функций – крайне необходимая информация для каждого трейдера, не верьте. Это не так. Однако сказать, что она станет лишней в представлении трейдера о рынке, тоже нельзя. Начиная торговать, мы не изучаем Форекс от «а» до «я», мы действуем, пытаемся и нарабатываем навыки. И лишь когда накапливаем какой-никакой опыт проб и ошибок – обращаемся к знаниям. Это может быть вебинар, курс трейдинга, обучающие статьи или книги о Форекс «от а до я». В зависимости от уровня нашей подготовки, мы обращаемся к той или иной информации. И если новичок читает о том, что существует два вида анализа рынка, фундаментальный и технический, и видит в этом пользу, то более опытный трейдер с неменьшим интересом узнает о том, что лежит в основе основ трейдинга, частью чего более огромного является валютный рынок – его рабочее место. Всему свое время, как говорится.

Структура финансового рынка 

Все национальные и международные рынки вместе являют собой его величество финансовый рынок. В его арсенале банки, фонды (пенсионные, страховые, валютные) и многие другие экономические институты, с помощью которых осуществляется накопление и перераспределение денежных средств. 

Как сложно устроенная система финансовый рынок имеет многоуровневую структуру, включающую в себя пять видов рынка (иначе, основных сегментов): валютный рынок, кредитный рынок, страховой рынок, рынок инвестиций и ценных бумаг. Как вы понимаете, валютный рынок Форекс составляет одну пятую финансового рынка. 

1. Валютный рынок: форекс

Рынок, на котором предметом взаимодействия участников рынка является валюта и все, то что имеет отношение к ее эквиваленту. В качестве инструментов также могут выступать производные инструменты (например, CFD на валюту). В зависимости от формы расчета бывает наличный и безналичный, в разрезе срока проведения сделки — текущий (спот) и срочный валютные рынки. Срочный рынок в свою очередь делится на:

  • Форвардный. Характеристики: договорное ценообразование, посредники сделки — коммерческие банки, гарантии отсутствуют.

  • Фьючерсный. Характеристики: ценообразование на основе движения биржевых котировок, посредник — биржа, гарантии — резервный депозит.

  • Опционные сделки и валютные свопы.

Операции с валютой могут проводиться как на бирже, так и на внебиржевом рынке (Межбанковский валютный рынок, Форекс).

2. Кредитный рынок

На этом рынке происходит перераспределение свободных средств от тех, у кого они есть к тем, у кого их нет. В отличие от рынка инвестирования, кредитный рынок более глубокий (имеет трехуровневую структуру) и имеет более жесткие требования к выполнения участниками своих обязательств. Уровни кредитного рынка:

  • ЦБ и коммерческие банки. Здесь у Центрального банка регулирующая функция. Посредством кредитов ЦБ регулирует денежную массу, поддерживает банки, временно попавшие временно в сложную ситуацию, поддерживает ликвидность банковской системы и устраняет кассовые разрывы.

  • Коммерческие банки и их клиенты.

  • Кредитные отношения между юридическими и физическими лицами, включая частные займы, краудлендинг, МФО и т.д.

3. Страховой рынок

Выделен в отдельное направление, так как страховые компании на мировом уровне являются одними из основных инвесторов. Предоставляя разного рода услуги страхования, они накапливают капитал, который могут временно вкладывать в депозиты, металлы, фондовый рынок.  

4. Рынок инвестиций

Представляет собой систему, основанную на свободной конкуренции и партнерских отношениях между субъектами инвестиционной деятельности. Имеет много общего с фондовым рынком, где происходит инвестирование в ценные бумаги, но также может иметь форму капитальных вложений, основных средств и т.д. В простом понимании под инвестированием подразумевается вложение денежных средств в любой актив с целью последующего заработка через промежуток времени за счет роста цены на актив или дивидендов.

5. Фондовый рынок: ценные бумаги

Представляет собой совокупность взаимоотношений между участниками рынка по поводу эмиссии (выпуска) и обращения ценных бумаг. Торговля возможна как на фондовых биржах, так и за их пределами. На биржах котируются только те бумаги, которые прошли листинг, то есть соответствуют определенным требованиям. Активом являются:

  • Акции — простые, привилегированные. Простые акции дают право принимать участие в управлении компанией (то есть дают право голоса на собрании акционеров). Дивидендная доходность плавающая и может не выплачиваться по решению акционеров или в случае убытка. Привилегированные акции — акции с фиксированной и гарантированной к выплате доходностью, не дающие права голоса на собрании акционеров.

  • Облигации — корпоративные (эмитент — компания), муниципальные (эмитент — местные власти), государственные, международные (например, еврооблигации). Также облигации бывают преимущественные (держатель будет в числе первых, кто получит деньги при ликвидации компании) и субординированные (более прибыльные, но более рисковые). Существует градация по купонной ставке и условиям выкупа.

  • Индексы — консолидированные инструменты, состоящие из корзины ценных бумаг, отражают усредненную статистику цен по сектору или по отрасли в целом.

  • Деривативы — Производные инструменты, представляющие собой многоуровневую систему ценных бумаг.

  • Бумаги ETF-фондов. ETF — это индексный фонд, акции (паи) которого обращаются на бирже. Структура инвестирования фонда может быть любой, начиная от бумаг компаний отдельного сектора, заканчивая диверсифицированным портфелем с акциями, золотом и т.д. В отличие от паев инвестиционных фондов с акциями ETF можно проводить любые операции, как и с ценными бумагами.

Как вы понимаете, валютный рынок Форекс составляет одну пятую финансового рынка. 

Есть и другая, более общая, но более точная классификация мирового рынка: валютный, фондовый и товарно-сырьевой рынки. Первый включает в себя все операции с любыми валютами (включая криптовалюты), второй — все, что связано с ценными бумагами, третий включает металлы, нефть, товары и услуги, включая нетрадиционные варианты инвестирования (антиквариат, предметы искусства и т.д.). Все три рынка связаны между собой кредитными, инвестиционными и другими взаимоотношениями.

Функции финансового рынка

Роль финансового рынка в современном цивилизованном обществе огромна. В его функции входит мобилизация капитала, его распределение между отраслями, контроль и поддержка воспроизводственного процесса, а также повышение эффективности экономической системы в целом.

Основные функции финансового рынка, реализуемые его участниками, следующие:

  • Организация эффективных взаимоотношений между всеми участниками рынка, начиная от частных лиц и индивидуальных инвесторов, заканчивая крупными институциональными инвесторами.

  • Контроль и регуляция за процессами, происходящими в финансовой системе: регулирование денежной массы, контроль за соблюдением участниками рынка установленных правил, лицензирование, разработка законодательных норм.

  • Мобилизация капитала и его распределение таким образом, чтобы его использование было максимально эффективным и приносило добавочную стоимость.

  • Минимизация рисков, включая предотвращение мошеннических схем (противодействие отмыванию денег). Обеспечение прозрачного ценообразования и недопущение манипуляций с ценой.

  • Обеспечение ликвидности рынка.

  • Гарантия честности и прозрачности осуществления сделок.

  • Информационная функция.

В основе деятельности финансового рынка лежат обязательства национальных банков по контролю курсов валют, установлению процентных ставок и пр. Фондовые и валютные биржи, а также коммерческие банки имеют непосредственное отношение к развитию рынка финансовых активов. Рынок ценных бумаг выступает наиболее интересным для инвесторов сегментом финансового рынка.

Участники финансового рынка

В какой-то степени каждый из нас в той или иной мере является участником финансового рынка. Каждый из нас кем-то работает, вкладывая свою лепту в формирование ВВП, что-то покупает, косвенно влияя тем самым на инфляцию и уровень потребительских цен. Кто-то становится инвестором, покупая валюту или коллекционные монеты, вкладывая деньги в банковские депозиты, инвестиционные компании, используя кредиты.

И все же в экономической теории предлагается своя классификация, зависящая от его сегмента. Она предполагает, что финансовый рынок в упрощенной форме — это взаимоотношение двух категорий участников: продавцов и покупателей. Третьей категорией являются посредники, принимающие непосредственное участие в сделках в качестве сопроводителей, организаторов и гарантов. Причем один и тот же субъект финансового рынка может выступать одновременно и продавцом, и покупателем, и посредником.

1. Валютный рынок:

  • Продавцы. Основными продавцами являются государство и банки. Государство, продающее валюту через уполномоченные органы, тем самым выполняет регулирующую функцию. Также продавцами являются компании, занимающиеся внешнеэкономической деятельностью (продающие валютную выручку) и физические лица.

  • Покупатели. Все субъекты, являющиеся продавцами, могут выступать и покупателями.

  • Посредники. В эту категорию можно отнести коммерческие банки, обменные пункты и т.д. В некоторой степени посредниками могут также являться и брокеры.

2. Кредитный рынок:

  • Заемщики. На международном уровне заемщиками выступают государства и соотношении внешнего долга к ВВП считается одним из ключевых статистических показателей состояния экономики страны. На уровне стран заемщики — это частные лица и компании, местные органы власти и т.д. Хороший пример многоуровневой структуры кредитного рынка — ипотечная система США, где под закладные банками выпускались ценные бумаги для аккумуляции нового капитала на последующее кредитование.

  • Кредиторы. Это участники финансового рынка, владеющие свободным капиталом и желающие его увеличить: частные лица, вкладывающие деньги в депозиты, которые затем перенаправляются на кредитование, покупатели долговых бумаг (страховые, пенсионные, инвестиционные фонды). В какой-то степени любого инвестора можно назвать кредитором, так как он передает свободные деньги с целью получить процент, которые идут на развитие. Можно к кредиторам отнести государство, которое проводит эмиссию и через Центральный банк распределяет деньги заемщикам.

  • Посредники. Все, кто участвует в организации распределения денег: банки, брокеры, дилеры, управляющие инвестиционные компании. Страховые, пенсионные фонды также можно отнести к посредникам, аккумулирующим и размещающим капитал.

Кредитный рынок тесно связан с инвестиционным и фондовым рынками. Например, корпоративные облигации, являются одновременно и инструментом привлечения денег, и ценной бумагой. Государственные облигации — один из любимых инструментов с минимальным риском у инвестиционных фондов.

3. Страховой рынок:

  • Страховщики. Это компании, имеющие соответствующую лицензию на оказание страховых услуг. Бывают страховые компании открытого типа (предоставляют услуги всем участникам рынка), кэптивные (являющиеся подразделением холдинга и работающие в его интересах) и компании по перестрахованию риска.

  • Страхователи. Частные лица, компании, организации, покупающие страховые услуги с целью минимизации рисков.

  • Посредники. Отсутствуют, сделки осуществляются напрямую между страховщиком и страхователем.

Все рынки тесно между собой переплетены. Как уже было сказано выше, страховые компании являются одновременно и участниками рынка инвестиций. Также сюда можно отнести страховые инструменты (например, различные свопы), используемые субъектами также и фондового рынка.

4.  Рынок инвестиций. Каждый, кто вкладывает деньги в какой-либо актив, является инвестором. Посредниками могут быть банки, биржи, различные фонды и т.д.

5. Фондовый рынок:

  • Эмитенты. К ним относятся компании и организации, которые выпускают те или иные ценные бумаги: акции, облигации и т.д. Проводя эмиссию, эмитенты соглашаются с необходимостью выполнить все требования, указанные (оговоренные) в момент выпуска.

  • Инвесторы. Все те, кто покупают выпущенные ценные бумаги с целью получения дохода. Бывают стратегические (покупающие контрольный пакет акций) и миноритарные (портфельные, скупающие бумаги исключительно с целью получения дохода).

  • Посредники. Биржи, банки, андеррайтеры, рейтинговые агентства, аудиторы и прочие участники, задействованные в организации выпуска и размещения ценных бумаг.

Приведенную выше классификацию можно сгруппировать следующим образом:

  • Государство и Центральные банки (Организации регулирования и контроля). Управляя наибольшим по объему капиталом, эти субъекты выполняют больше контрольную и регулирующую роль.

  • Регуляторы (организации регулирования и контроля). Структуры, которые не принимают непосредственного участия в сделках (потому их нельзя отнести к посредникам), но выполняют контролирующую функцию. Функция регулирования есть у ЦБ и государства, но также это может быть отдельная структура, СРО (саморегулируемая организация).

  • Вспомогательные организации (организации, обслуживающие финансовые рынки и финансовые посредники). Структуры, занимающиеся организационной работой: валютные, фондовые и товарные биржи, брокеры, андеррайтеры, аудиторы, депозитарии, регистраторы, клиринговые и консалтинговые компании.

  • Банки (финансовые посредники). Посредники, принимающие участие в распределении капитала, регуляции рынка и в контроле за соблюдением установленных правил.

  • Юридические лица (кредиторы, инвесторы, заемщики). Наиболее обширная группа участников: компании, занимающиеся размещением пенсионных накоплений клиентов, инвестированием, страхованием, хедж-фонды, управляющие трастовые компании, брокеры, дилеры, частные кредитные организации, компании, занимающиеся любым видом деятельности и участвующие в денежном обороте.

  • Физические лица (кредиторы, заемщики, инвесторы): трейдеры, спекулянты, частные управляющие, долгосрочные инвесторы и просто обычные люди, о чем было сказано в начале раздела.

Важные показатели финансового рынка – трейдеру на заметку

Как правило, опытные трейдеры активно используют в работе экономический календарь, бесплатно предоставляемый брокером. Рекомендую и вам завести такую привычку, если еще не завели. а пока небольшой обзор нескольких наиболее важных показателей экономического календаря и советы, как их анализировать:

  • Учетная ставка. Один из основных экономических инструментов, позволяющий управлять объемом денежной массы, тем самым также корректируя и инфляцию. Представляет собой ставку, по которой Центробанк готов рефинансировать коммерческие банки. Поднятие учетной ставки влечет за собой рост ставок по кредитам и депозитам, что стимулирует к смене потребительского настроения на инвестирование. Это в свою очередь снижает уровень инфляции. Эффект от роста учетной ставки зависит от экономики страны. Для развитых стран (например, США) рост ставки влечет рост курса американской валюты. В более слабых странах поднятие учетной ставки может восприниматься как попытка удержать стагнацию и соответственно снижение интереса инвесторов.

  • Non-Farm Payrolls. Отчет об изменении числа занятости в несельскохозяйственном секторе США. Считается одним из самых значимых отчетов, но его влияние на доллар США длится относительно недолго (несколько часов). Публикуется в первую пятницу месяца в 15.30 (16.30) МСК. Статистика формируется на основе данных более 400 домохозяйств и публикуется министерством труда США. В теории влияющим на курс доллара США фактором будет отклонение факта от прогноза на более чем 40К. На практике многое зависит от сопутствующей статистики и настроений инвесторов.

  • Индекс потребительских цен. Рассчитывается для конкретной группы товаров и услуг, которые входят в потребительскую корзину среднего жителя страны. Анализ индекса за текущий год происходит в сравнении с базовым (эталонным). Формирование статистической базы для расчета рекомендовано МВФ, ЕБРР и ООН, но единого  подхода здесь нет, в каждой стране есть свои нюансы расчета. Варианты методики расчета — на основе индексов Лоу, Лайсперса и Пааше. Рост индекса означает снижение покупательской способности (реального спроса) и частично может свидетельствовать о росте инфляции.

В отношении таких показателей, как ВВП, уровень инфляции, безработицы, думаю, здесь все ясно: чем лучше показатель, тем оптимистичнее настроения инвесторов валютного и фондового рынков.

Важный момент: экономический календарь — это только лишь информационный вспомогательный инструмент и он никак не может служить основным инструментом для построения стратегий. В момент выхода новостей рынок отличается особой волатильностью, потому часто календарь используют наоборот для того, чтобы свернуть сделки.

Если все же вы решили попробовать торговлю по экономическому календарю, дам несколько рекомендаций:

  • Сравнивайте фактический показатель с прогнозом. Если, например, рост ВВП составил 2% при прогнозе 2,5%, это повлияет на рынок отрицательно. Учтите, что возможен пересмотр статистики.

  • Оценивайте вероятность события и ожидания инвесторов. Например, если факт поднятия учетной ставки на заседании ФРС очевиден, то инвесторы учтут это заранее и в момент публикации новости существенных колебаний не произойдет.

  • Анализируйте важность новости в сравнении с другими факторами. Например, если в спокойное время выход статистики по запасам нефти в США оказывает существенное влияние на котировки, то в период пика торговой войны между США и КНР эта статистика оставалась почти незамеченной.

А у меня на этом все. Приглашаю всех обсудить статью в комментариях. До скорых встреч! 


P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо 🙂

Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.

Полезные ссылки:

  • Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
  • Воспользуйтесь моим промокодом BLOG для получения бонуса 50% на депозит от LiteForex. Промокод нужно просто ввести в соответствующее поле при пополнении счета в платформе LiteForex и бонус зачислится одновременно с депозитом..
  • Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
  • Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Оцените данную статью:

{{value}} ( {{count}} {{title}} )

структура, функции, участники. Финансовый рынок РБ

Финансовый рынок — это рынок предложения денег и ценных бумаг. Кроме того, все операции с использованием денежных знаков и финансовых инструментов, также в той или иной степени имеют отношение к финансовому рынку.

Последние новости:

Близкими по смыслу, но не вполне совпадающими по содержанию будут понятия рынка инвестиций и рынка ссудного капитала.

Одним из наиболее емких определений цели существования финансового рынка можно назвать превращение накоплений в инвестиции. Таким образом, организации и физические лица находят возможность вкладывать свои сбережения в различного рода экономические проекты для получения дополнительной прибыли. В свою очередь предприятия, использующие инвестиции, получают доступ к ресурсам для эффективного развития.

Множество операций регулярно проводимых на финансовом рынке складываются в несколько общих направлений:

  • Аккумулирование финансовых ресурсов;
  • Инвестирование указанных средств в экономическую систему;
  • Распределение инвестиционных ресурсов сообразно коммерческой привлекательности конкретных проектов;
  • Обменные операции, в т.ч. валютные.

Структуру финансового рынка обычно представляют как сумму двух составляющих:

Финансовый рынок = Рынок денег + Рынок ценных бумаг;

В свою очередь рынок денег включает в себя такие разные по производимым операциям составляющие как:

  • Учетный рынок – система торговли высоколиквидными финансовыми инструментами, например, векселями;
  • Межбанковский рынок, основной специализацией которого является размещение принадлежащих банковским учреждениям свободных денежных средств в других кредитных организациях, обычно на короткие сроки;
  • Валютный рынок, включающий в себя международный рынок Форекс, а также различные системы обмена валют, с целью наживы или обеспечения обменных процессов в других операциях;
  • Страховой рынок.

Рынок ценных бумаг (фондовый) также весьма разнообразен по форме и сути заключаемых сделок. Часто этот сегмент финансового рынка классифицируют исходя из будущей возвратности оборачиваемых активов:

  • Кредитный рынок – включает в себя среднесрочные и долгосрочные займы;
  • Рынок акций и подобных прав собственности;
  • Срочный рынок – сюда относят операции с форвардными контрактами, фьючерсами, опционами. К этой категории относятся сделки, в которых одним из определяющих условий является заранее определенный срок их окончания;

Заметим, что практически любая продажа товаров и услуг происходит с участием денежных знаков, таким образом, обычный рынок (за исключением натурального обмена) тоже является частью финансового, в частности денежного, рынка.

При описании финансового рынка терминология и систематизация могут иметь в значительной степени условный характер. Потому для большинства интересующихся достаточно будет просто понять суть происходящих операций.

Кроме перечисленных, у финансового рынка есть еще одна, весьма важная функция. Это возможность анализа его состояния для определения тенденций развития экономической системы. Главной практической ценностью финансового анализа является возможность его применения в текущей деятельности для поддержки принятия решений на всех уровнях управления экономикой.

Еще одной возможностью предоставляемой развитым финансовым рынком нужно назвать способность «создавать деньги» также как это происходит при обычном товарном производстве. Только в данном случае в качестве оплаты за денежные средства выступают разного рода финансовые услуги. Например, выплата страховых взносов или процентов по кредиту, не означают приобретение конкретных материальных благ. Взамен потраченных денег предлагаются только возможности, цена которых складывается не из затрат на их производство, а назначается продавцом услуги.  

Все физические и юридические лица и их сообщества, совершающие финансовые операции, выступают в этот момент в роли участников финансового рынка. Выделяя среди профессионалов тех, чья деятельность оказывает наибольшее влияние на финансовый рынок, назовем следующие специализации:

  • Инвесторы и получатели инвестиций;
  • Кредиторы и заемщики;
  • Посредники между вышеперечисленными категориями. На кредитном рынке это, в первую очередь банки, на фондовом – брокеры, дилеры, инвестиционные фонды;
  • Страховщики и приобретатели страховых услуг;
  • Продавцы и покупатели валюты;
  • Организаторы торгов (в любом их сегментов рынка) и контролеры.
  • Все продавцы и покупатели на обычных рынках в части использования финансовых активов;
  • Исследователи, аналитики, прогнозисты;
  • Владельцы денежных средств и других финансовых ресурсов. 

На финансовом рынке можно четко определить конкретные операции и их участников, но сложно провести четкую классификацию, вероятно потому, что эта сфера деятельности находится в постоянном изменении и развитии.

В современном мире операции денежного сектора и фондового рынка редко остаются в пределах национальных экономик, но составляют структуру мирового финансового рынка.

Финансовый рынок РБ

В Республике Беларусь финансовый рынок стал формироваться относительно недавно, в процессе трансформации социалистической системы хозяйства. Не все его сегменты получили свое развитие. У сложившегося положения есть несколько причин: общая слабость экономики, относительная бедность населения, доминирование государственной собственности.

Фондовый рынок Республики пока продолжает находиться в зачаточном состоянии. Это касается и свободной торговли акциями, и форвардных операций, и всего вторичного рынка ценных бумаг. Такое состояние фондового рынка не стимулирует граждан к инвестированию сбережений.

Кредитная система формируется по рыночным принципам в таких направлениях как потребительское кредитование и выдача займов малому бизнесу, но кредитование крупных предприятий остается объектом государственного регулирования. Примерно то же можно утверждать и в отношении системы страхования.    

Финансовый рынок в Беларуси не является «локомотивом экономики», скорее просто обслуживает и поддерживает существующую систему.

Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите
её и нажмите Ctrl+Enter

Развитие финансового рынка | Банк России

Банк России — мегарегулятор финансового рынка. Это означает, что Банк России отвечает за надзор, регулирование и развитие во всех секторах финансового рынка: банковской системы, страхового сектора, коллективных инвестиций и пенсионных накоплений, рынке ценных бумаг, микрофинансировании. А также отвечает за инфраструктуру финансового рынка — деятельность рейтинговых агентств, бирж, депозитариев и других участников.

Мегарегулятор был образован в 2013 году. Первыми задачами мегарегулятора были устранение пробелов в регулировании, создание единой надзорной среды и выработка общей стратегии развития финансового рынка.

Все сектора финансового рынка предоставляют потребителям разные продукты и услуги, но все они должны быть устойчивы, не участвовать в сомнительных операциях, добросовестно выполнять свои обязательства перед клиентами. Чтобы этого добиться для каждого из секторов финансового рынка Банк России вырабатывает принципы регулирования, которые не позволяют участникам накапливать риски и нарушать интересы клиентов. Это создает условия для формирования доверительной среды на финансовом рынке. Не менее важны конкуренция, доступность услуг и капитала, а также финансовая стабильность.  

Сегодня для развития финансового рынка все более важным фактором становятся финансовые технологии. Банк России работает над созданием национальной технологической инфраструктуры для финансового рынка, а также отвечает за борьбу с киберпреступлениями и предотвращение киберрисков в финансовой системе.

Основные направления развития финансового рынка

Цели и задачи по развитию финансового рынка определяются на три года в стратегическом документе Банка России — «Основных направлениях развития финансового рынка».

Актуальный документ «Основные направления развития финансового рынка на период 2019 −2021 годов» был утвержден Советом Директоров Банка России в феврале 2019 года.

Основные направления развития финансового рынка обсуждаются с участниками рынка, профильными министерствами и ведомствами, рассматриваются Государственной Думой. Это позволяет синхронизировать реализацию мер Правительства Российской Федерации и Банка России по общим задачам, например, развитию институтов длинных денег, конкуренции, внедрению новых технологий.

Цели развития финансового рынка, определенные в «Основных направлениях»:

  1. Повышение уровня и качества жизни граждан Российской Федерации за счет использования инструментов финансового рынка.
  2. Содействие экономическому росту за счет предоставления конкурентного доступа субъектам российской экономики к долговому и долевому финансированию, инструментам страхования рисков.
  3. Создание условий для роста финансовой индустрии. 
Инфраструктурная организация финансового рынка — Вики

Инфраструктурная организация финансового рынка (англ. financial market infrastructure), инфраструктура финансового рынка, институт или объект инфраструктуры финансового рынка – вспомогательная организация (вспомогательный финансовый институт, financial auxiliaries) финансового сектора, чья деятельность связана с предоставлением услуг, необходимых для проведения операций с финансовыми активами/обязательствами или с обеспечением упомянутых операций[1]. Выполнение вспомогательной функции не предполагает, что инфраструктурная организация самостоятельно проводит операции с финансовыми инструментами, то есть она не действует как финансовый посредник.

Виды инфраструктурных организаций финансового рынка

К инфраструктурным организациям финансового рынка относятся организации, обеспечивающие[2]:

В российской нормативно-правовой среде к инфраструктурным организация финансового рынка отнесены центральный депозитарий, биржа, клиринговая организация, центральный контрагент, расчетный депозитарий, репозитарий[3].

Таблица. Инфраструктурные организации финансового рынка в России на 2017 год[4].

Инфраструктурная организация 2016 год 2017 год
Клиринговые организации 5 5
Биржи 9 8
Операторы товарных поставок  2 3
Репозитарии 1
Центральный депозитарий  1 1

Инфраструктурные организации финансового рынка могут различаться по организации, функциям и структуре, а также иметь различные организационно-правовые формы. Инфраструктурные организации могут быть коммерческими или некоммерческими. В зависимости от институциональных основ они могут по-разному лицензироваться, регулироваться и надзираться в рамках как одной, так и различных юрисдикций.

Происхождение термина

Понятие «инфраструктурная организация финансового рынка» впервые использовано в международном докладе «Принципы для инфраструктур финансового рынка» (CPSS-IOSCO Principles for financial market infrastructure) Комитета по платежным и расчетным системам Банка международных расчетов и Международной организации комиссий по ценным бумагам, вышедшем в апреле 2012 года[5].

Доклад описывает международные стандарты деятельности для следующих организаций:

  • системно значимых платежных систем (systemically important payment system),
  • центральных депозитариев ценных бумаг (central securities depository),
  • систем расчета по ценным бумагам (securities settlement system),
  • центральных контрагентов (central counterparty),
  • торговых репозитариев (trade repository).

«Принципы для инфраструктур финансового рынка» также описывают сферу ответственности государственных органов в области регулирования, надзора и наблюдения.

Экономическая роль инфраструктурных организаций финансового рынка

Инфраструктурные организации финансового рынка, обеспечивающие торговлю, клиринг, расчеты и учет финансовых активов/обязательств, способствуют развитию рынков, которые они обслуживают. Через них участники рынка проводят операции с валютой, ценными бумагами, производными финансовыми инструментами, а также товарами. Кроме того, инфраструктурные организации важны для осуществления денежно-кредитной политики центрального банка.  Надежные инфраструктурные ор

Департамент инфраструктуры финансового рынка | Банк России

Департамент инфраструктуры финансового рынка образован в 2020 году на базе Департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка.

Создание департамента стало ответом на возросшую значимость инфраструктурных организаций финансового рынка, расширение сферы их услуг за счет новых видов деятельности, предоставление такими организациями высокотехнологичных услуг не только профессиональным участникам, но и их клиентам.

В зону ответственности департамента входят регулирование и надзор за финансовыми организациями, составляющими учетную инфраструктуру финансового рынка (центральный депозитарий, депозитарии, регистраторы, специализированные депозитарии), торгово-расчетную инфраструктуру (организаторы торговли, клиринговые организации, в том числе НКО-ЦК, операторы товарных поставок), организациями, осуществляющими сбор, хранение, анализ и предоставление информации, необходимой для эффективного функционирования финансового рынка (репозитарии, ценовые центры, кредитные рейтинговые агентства). Департамент также регулирует и осуществляет надзор за инвестиционными платформами и их операторами.

При осуществлении надзора департамент применяет риск-ориентированный подход, который обеспечивает не только оперативное реагирование на нарушения, но и превентивное выявление рисков в деятельности инфраструктурных организаций. С учетом системной значимости и многообразия видов деятельности таких организаций заблаговременная выработка мер по снижению рисков имеет существенное значение для всего финансового рынка.

Одна из ключевых задач департамента в области регулирования на текущем этапе — формирование и развитие нормативного и законодательного регулирования новых видов деятельности и осуществляющих их субъектов.

После завершения формирования соответствующей законодательной базы к компетенции департамента будут отнесены новые субъекты инфраструктуры (операторы электронных платформ, регистратор финансовых транзакций, операторы обмена цифровых финансовых активов) и вопросы функционирования электронных платформ, информационных систем, в рамках которых будут осуществляться выпуск, учет, обращение цифровых финансовых активов.

Что такое финансовый рынок? определение, функции и типы

Определение : Финансовый рынок относится к рынку, на котором создаются и торгуются финансовые активы , такие как акции, долговые обязательства, облигации, производные инструменты, валюты и т. Д. Он играет решающую роль в распределении ограниченных ресурсов в экономике страны. Он действует как посредник между вкладчиками и инвесторами , мобилизуя средства между ними.

Финансовый рынок предоставляет покупателям и продавцам платформу для торговли активами по цене, определяемой силами спроса и предложения.

Функции финансового рынка

Функции финансового рынка объясняются с помощью пунктов ниже:

  • Это облегчает мобилизации сбережений и использует его для наиболее продуктивного использования.
  • Помогает в определить цену ценных бумаг .Частое взаимодействие между инвесторами помогает определить цену ценных бумаг на основе их спроса и предложения на рынке.
  • Он обеспечивает ликвидности для торгуемых активов , облегчая обмен, поскольку инвесторы могут легко продавать свои ценные бумаги и конвертировать активы в наличные.
  • Это экономит время, деньги и усилия сторон , поскольку им не нужно тратить ресурсы на поиск вероятных покупателей или продавцов ценных бумаг. Кроме того, это снижает стоимость, предоставляя ценную информацию о ценных бумагах, обращающихся на финансовом рынке.

Финансовый рынок может иметь или не иметь физическое местоположение , то есть обмен активами между сторонами также может осуществляться через Интернет или по телефону.

Классификация финансового рынка

classification of financiak market

  1. по характеру претензии
    • Долговой рынок : Рынок, на котором фиксированные требования или долговые инструменты, такие как долговые обязательства или облигации, покупаются и продаются между инвесторами.
    • Фондовый рынок : Фондовый рынок — это рынок, на котором инвесторы торгуют долевыми инструментами.Это рынок для остаточных требований.
  2. к погашению претензии
    • Денежный рынок : Рынок, на котором торгуются денежные активы, такие как коммерческие бумаги, депозитные сертификаты, казначейские векселя и т. Д., Срок погашения которых составляет один год, называется денежным рынком. Это рынок краткосрочных средств. Нет такого рынка физически; транзакции осуществляются через виртуальную сеть, т. е. факс, интернет или телефон.
    • Рынок капитала : Рынок, на котором среднесрочные и долгосрочные финансовые активы торгуются на рынке капитала.Он делится на два типа:
      • Первичный рынок : финансовый рынок, на котором компания, котирующаяся на бирже, впервые выпускает новые ценные бумаги, или уже внесенная в список компания приносит новую проблему.
      • Вторичный рынок : Вторично известный как Фондовый рынок, вторичный рынок — это организованный рынок, на котором уже выпущенные ценные бумаги торгуются между инвесторами, такими как физические лица, коммерческие банкиры, биржевые маклеры и паевые инвестиционные фонды.
  3. Сроки доставки
    • Cash Market : Рынок, на котором сделки между покупателями и продавцами осуществляются в режиме реального времени.
    • Фьючерсный рынок : Фьючерсный рынок — это рынок, на котором поставка или расчет товаров происходит в определенную дату в будущем.
  4. По организационной структуре
    • Биржевой рынок : финансовый рынок с централизованной организацией со стандартизованной процедурой.
    • Внебиржевой рынок: OTC характеризуется децентрализованной организацией, имеющей индивидуальные процедуры.

За последние несколько лет роль финансового рынка претерпела радикальные изменения из-за ряда факторов, таких как низкая стоимость транзакций, высокая ликвидность, защита инвесторов, прозрачность информации о ценах, адекватные правовые процедуры для разрешения споров и т. Д.

,

Что такое финансовый рынок

Рынок — это место, где две стороны участвуют в сделках с товарами и услугами в обмен на деньги. Участвуют две стороны:

На рынке покупатель и продавец приходят на общей платформе, где покупатель покупает товары и услуги у продавца в обмен на деньги.

Что такое финансовый рынок?

Место, где частные лица участвуют в любой финансовой операции, относится к финансовому рынку .Финансовый рынок — это платформа, где покупатели и продавцы участвуют в продаже и покупке финансовых продуктов, таких как акции, паевые инвестиционные фонды, облигации и так далее.

Давайте рассмотрим различные типы финансового рынка:

Рынок капитала

Рынок капитала, на котором частные лица инвестируют средства на более длительный срок, т.е. более года, называется рынком капитала. На рынке капитала различные финансовые институты собирают деньги у физических лиц и вкладывают их на более длительный срок.

Рынок капитала делится на:

  1. Первичный рынок: Первичный рынок — это форма рынка капитала, на которой различные компании выпускают новые акции, акции и облигации для инвесторов в форме IPO (первичное публичное размещение акций).Первичный рынок — это форма рынка, где организации выпускают акции и ценные бумаги впервые.
  2. Вторичный рынок: Вторичный рынок — это форма рынка капитала, на котором ранее продавались акции и ценные бумаги, которые были выпущены.

Типы рынка капитала

  1. Фондовые рынки: Фондовый рынок — это тип рынка капитала, который занимается выпуском и торговлей акциями и акциями по определенной цене.
  2. Рынки облигаций: Рынок облигаций — это форма рынка капитала, где покупатели и продавцы участвуют в торговле облигациями.
  3. Товарный рынок: Рынок, который облегчает продажу и покупку сырья, называется товарным рынком.

    Товарный рынок, как и любой другой рынок, включает в себя покупателя и продавца. На таком рынке покупатель покупает сырье, такое как рис, пшеница, зерно, крупный рогатый скот и т. Д., У продавца по взаимосогласованной цене.

  4. Денежный рынок: Как следует из названия, денежный рынок включает людей, которые занимаются кредитованием и заимствованием денег в течение короткого периода времени.
  5. Срочный рынок: Рынок, который занимается торговлей контрактами, производными от любых других активов, называется производным рынком.
  6. Рынок будущего: Рынок будущего — это тип финансового рынка, который связан с торговлей финансовыми инструментами по определенной ставке, когда доставка происходит в будущем.
  7. Страховой рынок: Страховой рынок занимается торговлей страховыми продуктами. Страховые компании выплачивают определенную сумму ближайшим членам семьи владельца полиса в случае его безвременной кончины.
  8. Валютный рынок: Валютный рынок является глобально действующим рынком, занимающимся продажей и покупкой иностранных валют.
  9. Частный рынок: Частный рынок — это форма рынка, на которой сделки по финансовым продуктам осуществляются между двумя сторонами напрямую.
  10. Ипотечный рынок: Тип рынка, на котором различные финансовые организации участвуют в предоставлении кредитов физическим лицам на различные жилые и коммерческие объекты недвижимости на определенный срок, называется ипотечным рынком. Оплата производится соответствующему лицу при подаче определенных необходимых документов и выполнении определенных основных критериев.

Авторство / Ссылка — Об авторе (авторах)



Статья написана «Prachi Juneja» и рецензирована Руководство по исследованию содержания Content Team .Команда MSG Content состоит из опытных преподавателей, специалистов и экспертов по предметам. Мы — сертифицированный образовательный поставщик ISO , сертифицированный по стандарту ISO 2001: 2015 . Чтобы узнать больше, нажмите О нас. Использование этого материала бесплатно в учебных и образовательных целях. Пожалуйста, укажите авторство использованного контента, включая ссылки на ManagementStudyGuide.com и URL страницы контента.

,

Финансовые рынки

Финансовые рынки — это место, где финансовые ценные бумаги покупаются и продаются. Они включают организованные биржи для акций и фьючерсов, а также внебиржевой рынок ( OTC ) для облигаций, иностранной валюты и деривативов.

Финансовые рынки состоят из первичных рынков , где некоторые ценные бумаги первоначально выпущены, и вторичных рынков , где владельцы ценных бумаг могут продавать по желанию. Вторичные рынки обеспечивают ликвидность, которую требуют многие инвесторы; в противном случае был бы меньший спрос на финансовые ценные бумаги. Ликвидность — это простота, с которой актив может быть превращен в средство платежа. Без ликвидности мало кто захочет вкладывать средства в ценные бумаги, что снизит эффективность рынков и экономики.

Ликвидность зависит не только от спрэда между ценой покупки / продажи, разницы между тем, за что можно продать ценную бумагу и сколько она стоит, но и от транзакционных издержек сделки. Ценные бумаги с высокой ликвидностью имеют более низкие операционные издержки, в то время как неликвидные активы трудно продать и трудно оценить.Недвижимость является хорошим примером неликвидного актива. Например, чтобы продать дом, нужно время и деньги. Требуется оценщик недвижимости, чтобы определить цену дома, и даже тогда, это — только оценка. Это может стоить 6% от продажной цены, чтобы заплатить агентам по недвижимости, чтобы продать дом, и есть дополнительные расходы для закрытия. С другой стороны, акции могут быть проданы быстро и дешево, и, следовательно, могут быть быстро конвертированы в наличные.

Финансовые ценные бумаги были стандартизированы для увеличения ликвидности и торговли.Организованные биржи сыграли важную роль в стандартизации контрактов на опционы и фьючерсы для расширения их бизнеса.

Организованные финансовые рынки также предоставляют надежные средства клиринга и расчетов, что облегчает торговлю и способствует ликвидности. На многих финансовых рынках расчетная палата занимает противоположную сторону каждой сделки, так что трейдерам не нужно беспокоиться о кредите контрагента.

Многие финансовые рынки начинались в кофейнях или тавернах в 17 и 18 веках, а затем превратились в предприятия, такие как банки и организованные биржи.Для многих стандартизированных финансовых инструментов финансовый рынок является электронной биржей.

Финансовые рынки определяют цены, а цены определяют распределение экономических ресурсов и в целом отражают всю информацию о безопасности, которая является основой гипотезы эффективного рынка . Например, если у компании хорошие перспективы роста, цена ее акций будет выше, чем у аналогичной компании с той же учетной стоимостью и прибылью, но с небольшим потенциалом роста.Если компания имеет хорошую финансовую устойчивость, чтобы платить проценты и основную сумму по своим облигациям, то ее облигации будут стоить дороже, и компания будет платить более низкую процентную ставку, чем облигации другой компании, которая является финансово слабой.

Рынки также позволяют эффективно передавать финансовый риск от тех, кто хочет снизить его, до тех, кто надеется получить прибыль от него. Таким образом, акционер, который хочет компенсировать любые финансовые убытки, вызванные падением цены акций, может купить опцион пут, стоимость которого увеличивается по мере снижения цены акций; Автор пута рискует тем, что акции не будут падать, чтобы сохранить опционную премию, которую он заработал, написав пут.

Поскольку рынки предлагают инвесторам широкий спектр ценных бумаг, имеющих различные профили риска и риск которых отличается от других ценных бумаг, инвесторы могут снизить свой общий риск, поддерживая портфель ценных бумаг, каждый из которых имеет небольшой или отрицательная корреляция с другими активами в портфеле. Таким образом, может быть создан портфель, который имеет меньший риск, чем любой отдельный инструмент в портфеле.

Категории финансового рынка

Рынки можно классифицировать по типу продаваемых ценных бумаг или по структуре самого рынка.

Одно из основных различий, которое часто проводится, — это различие между первичным и вторичным рынком. Эта разница существует только потому, что новые выпущенные акции и облигации обычно продаются иначе, чем акции и облигации, которыми владеют инвесторы.

Первичный рынок — это место, где новые выпущенные акции или облигации продаются за 1 раз. Обычно эти ценные бумаги продаются инвестиционными банками, которые обращаются с предложением непосредственно своим клиентам или клиентам их групп продаж.Если предложение является горячим предложением, то инвестиционные банки могут ограничить продажу своим лучшим клиентам. Как правило, инвестиционные банки определяют начальную цену акций или облигаций.

На вторичном рынке продаются ценные бумаги, которыми владеют инвесторы, обычно через организованные биржи или на внебиржевом рынке. Рынок определяет цены ценных бумаг на вторичном рынке, уравнивая предложение со спросом. Следовательно, многие горячие ценные бумаги, проданные на первичном рынке, имеют , которые перевернули для мгновенной прибыли на вторичном рынке.

Обратите внимание, что есть некоторые ценные бумаги, для которых нет различия между первичным и вторичным рынком, потому что нет разницы в том, как они продаются. Например, опционы и фьючерсы создаются, когда трейдер решает открыть короткую позицию по этим ценным бумагам, и он будет делать это на вторичном рынке, потому что предложение этих ценных бумаг для продажи требует только от трейдера согласия предложить опцион или будущий контракт на продажу. , Инвестиционный банк не участвует.

Следовательно, еще один способ классификации рынков — будь то рынок долговых обязательств и акций или производный рынок.

Рынок долгов и ценных бумаг — это место, где выпуск продается за немедленную оплату наличными в зависимости от силы эмитента. Производный рынок — это рынок, на котором торгуемые контракты предусматривают платежи в будущем и основаны на базовом активе или эталоне, таком как фондовый индекс, процентные ставки или какой-либо другой финансовый эталон или событие. Контрагент по контракту не имеет значения, потому что расчетная палата обычно принимает противоположную сторону любой сделки.

Различие между первичным и вторичным рынком существует только на долговых и фондовых рынках, потому что нет разницы в продаже недавно выпущенного производного инструмента от того, который был проведен от предыдущей покупки.

Структура финансового рынка

Сегодня существует 3 основных структуры рынка: внебиржевой рынок, централизованные биржи и сети электронных коммуникаций. Эти рынки также имеют удобные средства клиринга и расчетов. Клиринг — это обмен документами, такими как сертификаты акций или облигаций, а расчет — это обмен денежных средств для торговли.

внебиржевой ( OTC ) рынок является крупнейшим рынком как по количеству транзакций, так и по количеству проданных ценных бумаг. Практически все ценные бумаги и другие активы могут быть проданы на рынке OTC . Некоторые активы, такие как валюты, могут быть проданы только на внебиржевых рынках. Большинство ценных бумаг, фактически проданных на внебиржевом рынке, обычно неликвидны и торгуются на тонкой бирже. Большинство трейдеров на этом рынке являются крупными институциональными трейдерами, такими как банки, фонды, пенсионные фонды и дилеры ценных бумаг, и многие богатые люди также торгуют на этом рынке.Розничные инвесторы используют этот рынок, когда покупают акции с копейками через внебиржевую доску объявлений или розовые листы.

В настоящее время внебиржевой рынок — это электронная сеть дилеров, которые отображают цены покупки / продажи ценных бумаг или других активов, на которых они делают рынок. Как правило, комиссионные не взимаются, поскольку дилеры зарабатывают деньги на спреде спроса / предложения. Это разница между тем, что они готовы заплатить, и тем, за что они готовы продать, поэтому цена предложения всегда ниже, чем цена спроса.

В OTC отсутствует централизованная ценовая платформа, которая показывает лучшие цены предложения и предложения. Вместо этого трейдер, использующий OTC, должен искать лучшие цены.

Организованные биржи агрегируют все цены спроса и предложения для котируемых ценных бумаг и отображают самую высокую цену предложения и самую низкую цену спроса. Перечисленные ценные бумаги — это ценные бумаги, которые были приняты биржей для торговли и основаны на среднем количестве сделок, рыночной капитализации эмитента и платежеспособности эмитента в дополнение к другим критериям, установленным биржей. ,

Однако биржа может перечислить ценные бумаги любой другой биржи, если она того пожелает. Чтобы усилить ценовую конкуренцию, Закон о ценных бумагах и биржах 1934 года содержит положение, именуемое незарегистрированными торговыми привилегиями ( UTP ), которое позволяет любой бирже перечислять любые ценные бумаги, зарегистрированные на любой другой бирже.

Как правило, только участники биржи могут торговать на бирже, и каждый участник имеет счет для клиринга и расчетов. Большинство участников являются брокерами или дилерами.Если брокер, который не является участником, хочет торговать на этой бирже, он должен воспользоваться услугами члена биржи.

Большинство организованных бирж имеют торговую площадку, где члены биржи или их представители сообщают заказы на покупку и продажу для своих клиентов членам, которые делают рынок в этой безопасности. Например, каждая ценная бумага, котирующаяся на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), обрабатывается специалистом, чья работа заключается в поддержании упорядоченного рынка этой ценной бумаги.NASDAQ — это фондовая биржа, которая не имеет торговой площадки, но представляет собой электронную сеть дилеров, которые выступают в роли маркет-мейкеров по ценным бумагам, котирующимся в NASDAQ. Когда брокер хочет купить или продать котируемые акции, он передает эту информацию по сети одному или нескольким маркет-мейкерам для этой акции, выбирая лучшую цену — если брокер этичен — для клиента.

Электронные сети связи ( ECNs ) являются полностью электронными сетями, где покупатели и продавцы могут напрямую взаимодействовать друг с другом.(Вероятно, их следует называть электронными торговыми сетями , поскольку это более точное описание.) Хотя NASDAQ — это электронная сеть, она не позволяет трейдерам иметь дело друг с другом. Вместо этого они должны использовать услуги брокера и дилера, что увеличивает стоимость сделок, поэтому транзакционные издержки на ECN намного ниже.

ECNs — будущее торговли. Позволяя покупателям покупать напрямую у продавцов, торговые издержки сводятся к минимуму, а сама модель ECN имеет более низкие затраты, поскольку в ней работает меньше людей.Кроме того, ECN позволяют трейдерам видеть некоторые лимитные ордера, перечисленные в их книге, а не только лучшие цены покупки / продажи и объем по каждой лимитной цене.

Организованные биржи оказали большое сопротивление против ECN, потому что это угрожало жизни членов биржи. Хотя торговая площадка или даже использование сети дилеров не так эффективны, как ECN, она сохраняется из-за политического и финансового влияния основных бирж. Тем не менее, организованные обмены наконец уступают конкуренции, особенно со стороны ECN в Европе и других странах, и начинают охватывать ECN.NYSE недавно объединилась с Архипелагом (ArcaEx), став группой NYSE, затем объединилась с Euronext, став NYSE Euronext, в то время как NASDAQ купила Instinet. ArcaEx, Euronext и Instinet были 3 из крупнейших ECN. NYSE стала публичной компанией, а не компанией, принадлежащей только ее членам, отчасти для того, чтобы разрешить слияния, чтобы они могли расширить свой бизнес.

В связи с совершенствованием технологий финансовые рынки будут продолжать меняться, обеспечивая более быстрое обслуживание и снижая затраты для трейдеров во всем мире.

Внешние ссылки

Скучное: трейдеры NYSE считают, что диверсификации — жизнь на полу замедляется. Это хорошая статья, показывающая, как торговля на бирже на Нью-Йоркской фондовой бирже значительно замедлилась из-за электронной торговли. Большинство оставшихся в зале трейдеров сейчас смотрят фильмы в «Комнате кино», либо читают книги, либо играют в игры между самым занятым временем на открытии и закрытии звонка. Нью-Йоркская фондовая биржа утверждает, что некоторые трейдеры по-прежнему нуждаются в обработке сложных ордеров или требуют сложных ответов.Как говорится, старые привычки тяжело умирают.

NYSE Timeline — Отличная временная шкала о том, как изменилась торговля с начала торговли в Нью-Йорке. Эта временная шкала в основном на NYSE и NYSE.

Инфраструктуры финансового рынка

Кибератаки на инфраструктуры финансового рынка (ИФР) могут оказать влияние на всю финансовую экосистему. Это связано с тем, что ИФР могут быть источниками финансовых шоков, таких как дислокация ликвидности и кредитные потери, или, учитывая высокий уровень взаимосвязанности, основным каналом, через который эти шоки могут передаваться на внутренние и международные рынки, подвергая риску финансовую стабильность.

Угроза кибератак еще более усиливается их динамичным, развивающимся характером и тем, что они безграничны.Поэтому важно, чтобы финансовые учреждения и ИФР обладали адекватным уровнем кибер-устойчивости, чтобы обеспечить свою безопасность, а также безопасность всей экосистемы.

Какова роль ЕЦБ?

ЕЦБ отвечает за надзор за рядом системно значимых платежных систем (SIPS), действующих в зоне евро. Поскольку эти системы очищают и рассчитывают платежи по всей Европе, они имеют основополагающее значение для бесперебойного функционирования финансовых рынков в зоне евро.

Как наблюдатель, ЕЦБ должен гарантировать, что не только отдельные SIPS имеют высокий уровень кибер-устойчивости, но и финансовая экосистема в целом устойчива к киберугрозам.

Что делается на международном уровне?

Значительный объем работы уже был проведен на международном уровне в отношении кибер-риска и ИФР. В июне 2016 года было опубликовано Руководство CPMI-IOSCO по кибер-устойчивости для инфраструктур финансового рынка, в котором ИФР получили рекомендации о том, как создать и ввести в действие структуру кибер-устойчивости.

В целях дальнейшего дополнения этой работы Группа киберспециалистов G7 активно фокусируется на рисках кибербезопасности для финансового сектора в странах / юрисдикциях G7, публикуя Основные элементы кибербезопасности G7 в октябре 2016 года.

С точки зрения законодательства, Европейская комиссия приняла Директиву о безопасности сетевых и информационных систем (Директива NIS) в июле 2016 года, которая содержит правовые меры и стимулы, направленные на обеспечение безопасности онлайн-среды ЕС путем укрепления готовности, трансграничного сотрудничества, отчетность по кибер-инцидентам и обмен информацией.

Все эти инициативы обеспечивают основу для нашей работы в ЕЦБ и во всей Евросистеме.

Евросистемная стратегия кибер-устойчивости для ИФР

В марте 2017 года Совет управляющих утвердил «Стратегию кибер-устойчивости Евросистемы для ИФР». Целью этой стратегии является повышение кибер-устойчивости финансового сектора еврозоны в целом за счет повышения «кибер-готовности» отдельных ИФР, которые контролируются центральными банками Евросистемы, и содействие сотрудничеству между ИФР, их важнейшими поставщиками услуг. и власти.В частности, стратегия нацелена на практическое применение руководства CPMI-IOSCO и включает три основных элемента.

  1. Готовность ИФР: Работать с ИФР для повышения их кибер-устойчивости с целью обеспечения их безопасности и надежности перед лицом все более изощренных угроз.
  2. Устойчивость сектора: Повышение общей устойчивости киберпространства в финансовом секторе Европы с помощью трансграничного / межведомственного сотрудничества, обмена информацией и непрерывности бизнеса.
  3. Взаимодействие стратегического регулирующего органа с отраслью: Разработать совместный общеевропейский форум по стратегическому регулированию и общеевропейскому регулирующему сектору с целью установления доверия и сотрудничества между участниками, активизации совместных инициатив по расширению возможностей сектора и повышению осведомленности о киберпространстве.

Развивающаяся природа кибератак делает необходимым обеспечение того, чтобы платежные системы укрепляли свой индивидуальный уровень кибер-зрелости.

Компонент 1 направлен на то, чтобы обеспечить последовательное применение руководящих указаний CPMI-IOSCO путем применения согласованного подхода к оценке платежных систем в зоне евро на основе этих указаний. Кроме того, Евросистема разрабатывает ряд инструментов, которые могут использовать ИФР для повышения своей кибер-устойчивости.

Одним из этих инструментов является среда тестирования европейской красной команды, которая дает рекомендации о том, как проводить «дружественные атаки», которые имитируют тактику, приемы и процедуры настоящих злоумышленников, основываясь на индивидуальном анализе угроз.Эти дружественные атаки нацелены на процессы, технологии и персонал ИФР без предварительного предупреждения с целью проверки ее возможностей защиты, обнаружения и реагирования.

Overseers также будет использовать другие инструменты, такие как кибер-опросы и целевые оценки, чтобы оценить уровень кибер-зрелости платежных систем Евросистемы и разработать ожидания надзора за кибер-устойчивостью, чтобы предоставить более подробное руководство для операторов платежных систем.

Учитывая высокую степень взаимосвязанности в экосистеме, ИФР зависит не только от своей собственной готовности, но и от ее участников, поставщиков услуг и взаимосвязанных ИФР.Следовательно, важно, чтобы в экосистеме в целом был высокий уровень устойчивости кибер.

Компонент 2 фокусируется на укреплении кибер-устойчивости сектора путем понимания операционных взаимозависимостей посредством картирования секторов, развития трансграничного и межведомственного сотрудничества, налаживания эффективного обмена информацией и реализации мероприятий по обеспечению непрерывности бизнеса на рынке.

Чтобы противостоять растущей угрозе киберрисков, необходимо обеспечить сотрудничество между всеми соответствующими участниками, как регулирующими органами, так и участниками рынка, в надежной среде.

Цель

— обеспечение регулярных общеевропейских киберфорумов при участии регулирующих органов и участников рынка на уровне Совета директоров. В этом ключе был создан Совет по кибербезопасности евро-панъевропейской финансовой инфраструктуры. Первое совещание группы состоялось 9 марта 2018 года.

,

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *