Опцион на покупку: Опцион на покупку

Опционы. Просто для самого начала.

Всем привет!
Я давненько читаю смарт лаб, но только недавно решил зарегаться. Я на рынке только год с небольшим, начал активно торговать фьючами в ноябре 2018. Перед обвалом начал изучать опционы и это давалось ооочень сложно. Сейчас понимание есть, поэтому хочу делиться знаниями с теми, кто думает о знакомстве с этими производными в квадрате). Я буду рассказывать про работу на Мосбирже, потому как с нашими куча не очевидных проблем, о которых в книгах не пишут (например ГО).

Пока читал книги и статьи, изначально у меня возникли вопросы:

  • Что это?
  • Зачем они вообще нужны?
  • Где их найти и как купить?
  • Откуда такие дикие доходности?

Буду отвечать на них по ходу поста.

Общее

Опцион — право купить/продать в определенную дату по определенной цене. Их не нужно определять самостоятельно, они стандартизированы.

У нас опционы на фьючерсы, т.е. при исполнении опциона у вас на руках остается фьючерс.

Придумали их для страховки, а сейчас активно используются для спекуляций.

Основные параметры, которые нужно знать:

  • Страйк — цена, по которой будет продан или куплен фьючерс
  • Колл опцион — право купить. Если мы рассчитываем на рост, то покупать стоит этот тип опциона.
  • Пут опцион — право продать. Противоположно колл.
  • Дата экспирации — дата экспирации).

Торгуются они также, как и фьючерсы или акции. Выставляется заявка и совершается сделка. Найти список можно на сайте Мосбиржи, торговать через терминал, только узнайте у брокера, какой именно (в Открытие только Quik, например).
Ниже доска с сайта, но лучше использовать доски в терминале.
Доска опционов для РТС с экспирацией 14.05.20

Пример для понимания сути

Возьмём кофе, как актив. Сейчас его цена 5$ за пачку. Вы думаете, что скоро цена вырастет и хотите закупить 20 пачек, но деньги у вас появятся только после зарплаты. Поэтому вы заключаете контракт с продавцом на покупку, в котором закрепляете цену 5$, количество 20 пачек и дату зарплаты. За это вы платите 0,25$ за пачку или 5$ за все 20. Наступает день зарплаты, а цена кофе выросла до 6$, то вы приходите к продавцу, машете перед ним бумажкой и покупаете по 5$, так же теряя 5$ стоимости договора. Общие расходы на приобретение 5$*20 + 5$ = 105$, при текущей цене 6$*20 = 120$. Э — экономия!

Отличие от фьючерса в данном случае в необязательности покупки товара! Если на момент окончания договора цена стала 4$. Смысла в ваших договоренностей с продавцом нет, поэтому вы просто рвете его, теряете 5$ и покупаете по текущей цене. Теперь общие расходы на приобретение будут 4$*20 + 5$ = 85$, что ниже первоначальной закупки на 15$.

Такой договор называется опционом, а тип его колл.

Пример с фьючерсом

Сейчас РТС стоит 113050, я думаю, что он упадет до 100000 и будет это до конца июня. Тогда я иду на Мосбиржу, смотрю — страйк ближайший 112500, дата 18.06.20, я рассчитываю на падение, поэтому мне нужен пут опцион. Покупаю этот пут опцион за 5200 пунктов.

Получается, что до 18.06 у меня есть право в любое время продать 1 контакт РТС по цене 112500. Предположим, что 17.05.20 цена РТС упадет до 100000. Значит я могу исполнить опцион и получить короткую позицию по РТС и прибыль (вариационную маржу) от разницы 112500 — 100000 — 5200 (стоимость опциона) = 7300 пунктов.

А еще я могу не исполнять опцион, а просто его продать, так как он сам по себе вырастает в цене. При цене фьючерса 100000 продать опцион можно будет за 8700 пунктов. Таким образом прибыль 3500 пунктов на вложенные 5200 или 67% на сделку.

Преимущества по сравнению с короткой по фьючерсу:

1. Риск ограничен 5200 пунктами. Даже если завтра на открытии РТС вырастет на 40000 пунктов. Это значит, что не нужно думать о стопах и гэпах.

2. Нужно всего 5200 пунктов (а ГО иногда еще меньше) и мы управляем целым фьючерсом, стоимостью 112500. Практически бесплатное плечо х21 с ограниченным риском — сказка! Правда на момент исполнения на счету должна быть сумма ГО для фьючерса. Плечо может быть и больше при правильном выборе опциона. Отсюда и доходности больше сотни % на сделку.

Недостатки:

1. Никто не знает будущее и очень сложно оценить цену, а в опционах еще нужно правильно выбрать время!

2. Цена очень быстро меняется. Поэтому нужен жесткое управление рисками.

3. При торговли без экспирации и равных рисках выхлоп от фьючерса больше (я не беру в расчет сложные конструкции, конкретно по примеру выше)

Дальше планирую писать ответы на вопросы, которые у меня возникали в ходе изучения:

  1. Как определяется цена опциона и как прогнозировать прибыль/убыток?
  2. Какие могут быть проблемы при торговле и какие риски?
  3. Как выбирать страйк?
  4. Зачем кому то вообще продавать опционы?
  5. С каких стратегий начать ознакомление?
  6. Что такое греки и как их использовать?

Ну и по ходу нового опыта будут всплывать новые подробности, в которых я буду разбираться и описывать.
_____________

А еще я веду канал в телеграме, где рассказываю про свое становление в качестве трейдера. Мысли, теория своими словами, прогнозы и т.д. Если интересно — подписывайтесь!

Что такое опцион?

 

Опцион — это договор о передаче права, но не обязательства купли-продажи по определенной цене в будущем.

Виды опционов

По способу исполнения, есть два типа опционов: 

  • американский, который может быть погашен в любой день до истечения срока опциона;
  • европейский, который может быть погашен только в указанную дату.

По направлению торговли, есть два вида опционов:

  1. опцион на покупку (call option),
  2. опцион на продажу (put option).

Купля-продажа опционов применяется, во-первых, для спекулятивных сделок и, во-вторых, для хеджирования арбитражерами. Но это уже не отдельные виды опционов… Какая разница между спекулятивными инвесторами и этими хеджерами? Выясняется, что одни — это разновидность другого. Арбитраж — это разновидность биржевых спекуляций, при которой сделки осуществляются одновременно с одним и тем же базовым активом. Спекулятивные сделки, в целом, проводятся необязательно единовременно. Можно купить опцион и только через некоторое время его продать. 

Рыночные инвесторы обычно хотят купить больше опционных контрактов, чем есть арбитражеров, желающих продать. Опционных контрактов, выписанных, но не проданных, попросту не остаётся. Избыток спроса тоже заполняют ребята, проводящие арбитраж.

Арбитражеры, продающие опционные контракты, выписывают их в процессе составления портфеля для хеджирования. Для этого они продают или покупают достаточное количество «базы» (акций, на которых выписывается опцион) таким образом, чтобы цена их хеджевого портфеля не менялась при колебаниях цен на базовый актив. В результате, арбитражеры конвертируют риск, связанный с акциями, из пакета акций в портфель опционов.

Бывают ли опционы без риска?


Поддерживать любой хедж довольно проблематично, так как стоимость опционного контракта — это нелинейная функция стоимости акций «базы». По мере изменения цен на актив, меняются и коэффициенты хеджирования, ведь арбитражеры продают или покупают бумаги. Вследствие этого арбитражерам приходится постоянно следить за стоимостью своих хеджевых портфелей. Для того, чтобы удостовериться в своей застрахованности от изменения цен.

В чём системный риск опционов?

  1. Во-первых — недостаточное хеджирование. По идее, для корректировки стоимости арбитражеры должны постоянно перетрясать портфель. Тем не менее, на практике, стоимость сделок способна быстро изничтожить возможную выгоду от чересчур активной торговли. В силу этого трейдерам приходится терпеть риск в условиях несовершенного хеджа, и менять хедж только когда уже, по сути, нельзя ничего исправить, поскольку риск по позиции запределен. Вследствие этого арбитраж опционов, как правило, считается одним из самых опасных видов сделок на рынке.
  2. Во-вторых, дополнительный риск создаётся возможным отсутствием контрагента по сделкам. Без ликвидности не будет обратной сделки по арбитражу, а значит, не может быть уверенности в том, что арбитраж состоится.Например, при хеджировании опциона колл арбитражеру нужно продать акцию при снижении цен на базу. Если цена падает слишком быстро, продажа может оказаться невозможной. В хедж-портфеле накопится избыток дешевеющей акции. Потери по позициям в акциях станут больше прибыли от коротких позиций по опционам колл.

Если цены на акцию быстро растут, с её покупкой тоже могут возникнуть сложности. В хедж-портфелях будет недостаточно акций для того, чтобы застраховаться от убытка по коротким позициям в опционах колл. Арбитражеры станут терять больше денег на коротких позициях в опционах колл, чем зарабатывают на длинных позициях по акциям, размер которых окажется недостаточным.

Таким образом, вне зависимости от направления изменения цен, арбитражеры будут терять деньги, и они прекрасно осознают этот риск. По этой причине, когда на рынке ожидается период повышенной изменчивости цен, то премии за выписку опциона возрастают, что позволяет покрыть издержки хеджирования. Это объясняет, почему стоимость опциона так сильно зависит от изменчивости цен и почему торговать опционами не всегда выгодно…

Источник: http://utmagazine.ru/posts/4148-chto-takoe-opcion_2.html
Все статьи Михаила Крылова читайте по ссылке 

Пример направленной опционной торговли на реальных сделках.

Коллеги, доброго дня.  Хочу продемонстрировать, как работают опционные стратегии при ловле направленных многодневных среднесрочных движений. Материал скорее для тех, кто начинает изучать мир опционов и еще не понимает, зачем оно вообще надо и с чем его едят.

Изначально озвучу свое мнение по вопросу спекулятивных стратегий в трейдинге – на рынке не существует возможностей более прибыльной торговли, чем ловля хороших направленных движений с большим плечом. Такая стратегия торговли позволяет реально за несколько дней увеличивать счета в разы, но так же и мгновенно сливать в минуса при отсутствии вменяемого риск-менеджмента либо форс-мажорных ситуаций, технических либо вариантов прихода «черных лебедей».  Модель направленной плечевой торговли трейдеров на линейном рынке – это попытка входа большим объемом с большой плечевой составляющей  с выставлением стоп-лосса. Проблемы такой торговли тоже известны – это постоянные выносы стопов,  даже если общее направление движения правильно угадано, с последующим движение рынка в нужную сторону, заходом/выносом и т.д. Я сам несколько лет занимался линейной торговлей (Саше Резвякову большой искренний привет, спасибо за науку!), посему знаком с данной тематикой и сопутствующими проблемами довольно хорошо, особенно на сегодняшних рынках.

Теперь давайте посмотрим, как та же направленная торговая модель может работать при использовании опционов. В качестве примера, покажу сделку на Brend, со скринами и пояснениями логики действий. Торговый терминал Квик, Опционная программа — лицензионный Воркшоп.

Изначально смотрим общую ситуацию на рынке, я для этого использую дневной график, как маркер настроения больших игроков и рынка в целом.

Пример направленной опционной торговли на реальных сделках.

График показывает, что нефть ходит в диапазоне 71-79, шаг хода 8-9, и на данный момент мы у нижней границы диапазона. Есть хороший шанс отработать диапазон, цена в районе 72 страйка, 08.08 числа принято решение о покупке 20 опционов текущего месяца 73 страйка, с датой экспирации 28.08. В конструкцию закладывается та сумма, которую я готов потерять в случае самого неблагоприятного развития события (аналог отложенного срабатывания того-же стоп-лосса в случае если к экспирации всё плохо). По моему мнению, на месячных планируемая просадка может быть заложена в диапазое 5-15% счета, в щзависимости от отношения к риску. Планируемая цель по значению Б/А – 77,9, несколько ниже рабочего диапазона.  ГО на всю позу на момент открытия – 18550 с копейками, значительно меньше, если набирать аналогичное количество фьючерсов.

Профиль позиции

Пример направленной опционной торговли на реальных сделках.

По открытии позиций сразу выставлена лимитная заявка на продажу 10 опционов 73 страйка по цене, которая позволит перевести  нашу конструкцию в безубыток. Т.е. некоторое не очень большое движение цены в нашу сторону (на момент открытия это было где-то 1,5-2 по Б/А). Особо ленивые могут сразу кинуть лимитку на продажу 10 фьючерсов по цели77,9, всё, дальше можно не делать ничего, закрывать терминал и ехать купаться (Резвякову привет, кто в теме! гг) на 2 недели на Мальдивы, ну или на дачу без интернета копать картошку и плескаться  в бочке с водой. Никакие события – санкции, шманции, обнаружение бесконечных запасов нефти в Антарктиде, перевод планеты на водородное топливо, открытие рынка на несколько планок вниз  – ничего не позволит мне потерять больше максимально заложенного риска.

Смотрим на рынок через пару-тройку недель, картинка на дневке на 24.08:

Пример направленной опционной торговли на реальных сделках.

Что делал рынок с момента открытия позиции? Рынок долбился в боковике, рынок ушуршал вниз, пробив уровень, рынок развернулся и пошел наверх, всё это с дёрганием, откатами, хвостами и прочими прелестями торговли жижей с толпами безумно носящихся туда-сюда оленей. Мы – в позиции, нас не выбило и не может выбить физически до конца жизни опциона.

В процессе рынок таки доползает до лимитки на безубыток, картинка профиля:

Пример направленной опционной торговли на реальных сделках.

При любом раскладе мы уже не в минусе, при текущих значениях в прибыли.  Также, обращаю внимание, что у нас есть направленная позиция, а ГО под неё практически не нужно, у нас нет рисков. Всё наше ГО свободно.

 Далее некоторая коррекция профиля при подходе к нехорошему уровню 75,5, от которого возможен разворот цены – часть полученной на данный момент прибыли пускается на докупку 75 путов. Профиль:

Пример направленной опционной торговли на реальных сделках.

Получаем симпатичный стренгл с зафиксированной прибылью и потенциалом дополнительного дохода как при дальнейшем росте цены, так и на резком развороте.

В таком виде позиция доживает до экспирации. Цена до цели по Б/А не дошла, за несколько минут перед экспирацией закрываем позицию продажей 10 фьючерсов, дабы не получить голую направленную позицию на фьючах с рисками резкого отката. Профиль:

Пример направленной опционной торговли на реальных сделках.

Дневной график на момент закрытия.

Пример направленной опционной торговли на реальных сделках.

Прибыль на таком дерганном рынке, с учетом первоначального отката цены и того, что Б/А не дошел до цели сопоставима с размером закладываемого риска.

Это сравнение профилей начальной конструкции и после внесения изменений

 Пример направленной опционной торговли на реальных сделках.

Пунктиром обозначен первоначальный профиль.

Видно, что вмешательство в конструкцию несколько уменьшает возможную максимальную потенциальную прибыль в случае благоприятного развития событий и достижения цели, но мы вынуждены использовать часть потенциала для ограничения риска.

Ну и некоторые выводы, рекомендации и мысли в слух.

Каким образом можно улучшить нашу позицию?

Мы можем сразу продать опционы в точке планируемого закрытия позиции, если в них достаточно временной стоимости (покупка спреда). Стоимость конструкции уменьшится на премию проданных опционов. Недостаток — в случае резкого движения проданный край будет ухудшать профиль, и выйдет в плюс только к экспирации.

Хорошим интрадейщикам – замечательный  вариант, погашать премию опциона за счет внутридневной торговли, вытаскивая её таким образом в безубыток. Для работы у вас остается практически 85-95 % ГО, которое иначе болтается без дела – работайте! Важнейшее замечание – вы должны быть ХОРОШИМИ интрадейщиками с плюсовыми результатами работы, иначе корявыми ручонками можно загнать позицию в такую дырищу, из которой её не вытащит никакое движение.

Чем дальше страйк — тем он дешевле. Но здесь нужно соблюдать баланс, Б/А может не хватить амплитуды движения для реализации этого преимущества.

Еще замечание – многие боятся рассматривать опционные инструменты из-за их якобы математической сложности и непонятности, когда слышат про некие  греки то впадают в уныние. Вы заметили, что я ни разу не упомянул о кривых волатильности, гаммах, теттах? При ловле направленных движений они некритичны, на них нужно посматривать для некоторой оптимизации стоимости конструкции, но заморачиваться сильно нет абсолютно никакой необходимости. Спростите меня – какая была волатильность на открываемых страйках? – вот честно, не скажу, возможно, даже не смотрел. Всё равно, к моменту подхода к цели наш опцион практически превращается во фьючерс.

Не верьте слухам про неликвидность опционов на наших рынках, у нас есть несколько инструментов с достаточной ликвидностью. Опционный стакан – это не стакан на фьючерсках, даже если в нем нет видимых заявок – кидаете заявку с некоей премией к теоретической цене, и есть хороший шанс, что через некоторое время ее заберут. Ликвидности под рабочие суммы большинства из нас абсолютно достаточно для нормальной работы. 

Торговля опционами — это торговля на истории. Любой из вас мечтает торговать на левой стороне графика, где всё просто и понятно, и опционы дают такую возможность. Мы можем отмотать рынок на неделю, месяц, квартал, и принять решение, будем ли мы брать базовый актив по такой цене или нет. Разумеется, за такую возможность нужно что-то платить.

Коллеги, изучайте опционы, это замечательный инструмент, который дает удивительные возможности, которых нет в других инструментах. Да, этот инструмент имеет свою цену, да, в нем есть масса тонкостей, но они стоят того, чтобы их изучить. Там нет нанотехнологий, там всё понятно для человека, имеющего базовые знания в области простейшей математики.

Скальперы, интрадейщики – попробуйте подключить к своей работе опционную позицию и вытащить её в безубыток. Попробуйте, на 1, на 2% от счета. Вы просто удивитесь, какие возможности дают плечевые направленные инструменты, если сделать их бесплатными. Это то иное качественное скачкообразное развитие своей торговли, которого у вас, скорее всего, давно уже не было.

 

С уважением. Торгуйте опционами!

 

 

Image already added   

Покупка опционов Колл «без денег» (OTM)

Ошибка начинающего трейдера опционамиТрейдеры, начинающие работать на рынке опционов, зачастую просто покупают опционы Колл, стараясь находить удачные сделки для увеличения торгового счета. Кажется, что покупка Колл — безопасное решение, потому что оно соответствует той модели поведения, которой вы руководствовались, когда торговали акциями, — покупать на низах, продавать на верхах. Многие трейдеры акциями со стажем в свое время начинали торговать, одновременно обучаясь делать это прибыльно.

Однако прямая покупка опционов Колл «без денег» (ОТМ) — один из самых трудных путей к стабильному заработку в мире опционов. Если вы ограничитесь этой стратегией, то можете столкнуться с ситуацией, когда будете стабильно терять деньги, но обучающий эффект этого будет близок к нулю. Постарайтесь резко ускорить свой процесс обучения работе на финансовых рынках путем изучения нескольких других стратегий. По мере накопления знаний, возрастут и ваши шансы на стабильный доход.

Что же не так с простой покупкой опционов Колл?

Покупая акцию, довольно трудно предсказать направление ее движения. Но когда вы покупаете опционы, то должны правильно определить не только направление движения, но также и правильно выбрать момент времени для открытия позиции. Если вы ошибетесь в этих двух параметрах, такая сделка может привести к полной потере уплаченной ранее опционной премии.

Каждый день, когда базовая акция не двигается, ваш опцион будет таять, подобно кубику льда под лучами солнца. Подобно тому, как увеличивается лужа в результате таяния, будет испаряться и временная стоимость вашего опциона, вплоть до даты экспирации. Это особенно верно в том случае, если вы купили опцион с близким сроком исполнения, который находится далеко в зоне «без денег» (новички любят это делать, потому что такие опционы обычно довольно дешевы).

Однако они неспроста стоят так дешево. Когда вы покупаете «дешевый» опцион ОТМ, он не начинает автоматически расти только потому, что базовая акция идет в правильном направлении. Его цена связана с вероятностью того, что данная акция на самом деле достигнет (и пойдет дальше) цены страйк. Если такое движение происходит слишком близко от даты экспирации и является недостаточным, чтобы цена достигла уровня страйк, то вероятность того, что акция продолжит движение в оставшееся короткое время, низкая. Поэтому цена опциона будет отражением такой вероятности.

Как принять правильное торговое решение?

Как принять правильное торговое решение?В качестве первой пробы сил на рынке опционов рассмотрите возможность продажи Колл ОТМ на акции, которые вы уже имеете а своем портфеле. Эта стратегия известна как продажа покрытых опционов Колл. Продавая такой опцион, вы принимаете на себя обязательство продать свои акции по цене страйк, оговоренной в опционном контракте. Если цена страйк выше, чем текущая рыночная цена данной акции, то вы рассуждаете таким образом: «Если акция пойдет вверх до цены страйк, то вполне нормально, если покупатель этого опциона Колл заберет, или «потребует», у меня эти акции».

Принимая на себя это обязательство, вы взамен получаете деньги от продажи опциона Колл ОТМ. Данная стратегия может принести вам определенный доход на акции, если вы находитесь в бычьей позиции. Но будьте готовы продать акции, если цена пойдет вверх до даты экспирации.

Положительным моментом при использовании продажи покрытых Колл (т.н. «выписка опционов») в качестве стартовой стратегии для новичков является то, что продажа опциона не сопряжена с риском. Риски связаны с владением акцией, и эти риски могут быть существенными. Максимально возможный размер убытка равен цене акции за вычетом полученной за продажу опциона премии. (Не следует забывать также про комиссии).

Хотя продажа опционов Колл не порождает риска для капитала, она все же ограничивает возможность движения вверх, поэтому создает вероятностные риски. Другими словами, вы рискуете тем, что придется продать акции, если рынок вырастет, и ваш Колл будет исполнен. Но поскольку акции находятся у вас на руках (т.е. ваш опцион «покрыт»), то такой сценарий обычно выгоден трейдеру, поскольку цена акции выросла до уровня страйк опциона.

Если же рынок никуда не пойдет, вы заберете премию за продажу Колл и сохраните свою лонговую позицию. С другой стороны, если цена акции пойдет вниз, и вы захотите ее продать, нужно просто откупить свой опцион, покрыв шортовую позицию, и продать акцию, покрыв лонговую позицию. Имейте в виду, что после закрытия позиции вы можете получить убыток по акции.

Продажа покрытых опционов Колл, как альтернатива покупке Колл, является стратегией с относительно низкими рисками. Она позволяет зарабатывать, одновременно знакомясь с динамикой рынка опционов. Продажа покрытых опционов Колл позволяет трейдеру вблизи наблюдать, как цена опциона реагирует на небольшие движения акции, и как она снижается со временем.

Инвестирование в опционы

Как покупать опционы

Пут, колл, страйк, при деньгах, без денег —
покупка и продажа опционов на акции — не просто новая территория для многих
инвесторы, это совершенно новый язык.

Опционы часто рассматриваются как быстро движущиеся сделки с быстрыми деньгами. Безусловно
варианты могут быть агрессивными; они непостоянны, рычаги и
спекулятивный. Опционы и другие производные ценные бумаги сделали
состояния и погубили их.Варианты — острые инструменты, и вам нужно
знать, как ими пользоваться, не злоупотребляя ими.

Опционы на акции дают вам право, но не обязательство, покупать или
продавать акции по установленной сумме в долларах — «цене исполнения» — до
конкретный срок годности.

Прелесть опционов в том, что вы можете участвовать в цене акций.
движение без фактического владения акциями, на долю
стоимость владения, и задействованные рычаги воздействия предлагают потенциал
для ощутимой прибыли.

Конечно, это не бесплатно. Стоимость опциона и ваш
потенциал прибыли, будет зависеть от того, насколько цена акций
движется, сколько времени это займет и волатильность акции. Вот что нужно
следите за:

Выбор брокера: У вас могут возникнуть проблемы с
варианты быстро, если вы настаиваете на том, чтобы быть самостоятельным инвестором
без выполнения необходимой домашней работы.

Торговля до истечения срока: Опцион имеет стоимость до
срок его действия истекает, а неделя до истечения срока — критическое время для
акционеры, написавшие покрытые звонки.

Акции с выплатой дивидендов: До вашего
покрытый колл истекает, но если он в деньгах, ваша акция, скорее всего,
быть отозванным за день до выплаты компанией ежеквартальных
дивиденды.

Рыночные условия: Нет ни одной стратегии,
работает во всех рыночных условиях. Являетесь ли вы оптимистами, нейтральными или
медвежьи настроения в отношении акций будут определять ваши инвестиционные решения.

Дополнительные ресурсы
Как купить… варианты … полный рассказ

Чикагский совет
Обмен опционов
Совет индустрии опционов

.

Как купить … варианты

  • Последний
  • Список наблюдения
  • Рынки
  • Инвестиции
  • Barron’s
  • Личные финансы
  • Эконом
  • Выход на пенсию
  • Коронавирус
  • Видеоцентр
  • Комментарий
  • Больше

    Последний
    Список наблюдения
    Рынки
    Инвестирование
    Barron’s
    Личные финансы
    Экономика
    Выход на пенсию
    Коронавирус
    Видео Центр
    Комментарий

  • Настройки учетной записи
  • Войти
  • Зарегистрироваться

Рекламное объявление

Рекламное объявление

  • Домой
  • Последние новости
  • Список наблюдения
  • Рынки

    • U.S. Markets
    • Канада
    • Европа и Ближний Восток
    • Азия
    • Развивающиеся рынки
    • Латинская Америка
    • Рыночные данные
  • Инвестирование

    • Barron’s
    • Лучшие новые идеи
    • Акции
    • IPO
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • Параметры
    • Облигации
    • Товары
    • Валюты
    • Криптовалюты
    • Фьючерсы
    • Центр финансовых консультантов
    • Каннабис
  • Barron’s

.

Библиотека | Опции | Узнать больше

Посмотрите видео, чтобы узнать четыре основных причины, по которым инвесторы используют опционные стратегии в своих портфелях: гибкость, кредитное плечо, хеджирование и получение дохода.


Многим инвесторам и трейдерам опционы могут показаться загадочными, но также и интригующими.Если вы хотите начать торговать опционами, первым делом нужно раскрыть часть этой тайны.


В Части 1 мы рассмотрели основы опционов колл и пут. Когда вы покупаете эти опционы, они дают вам право купить или продать акции или другой вид инвестиций.


Взгляните на три типичных ошибки, которые допускают опционные трейдеры: установка нереалистичных ценовых ожиданий, покупка слишком короткого времени и покупка большего количества опционов, чем необходимо для данной цели.


Опционы — это мощные инструменты, которые могут использоваться инвесторами по-разному, и существует относительно простая стратегия опционов, которая может принести пользу инвесторам по принципу «купи и держи».


Существуют определенные стратегии опционов, которые вы можете использовать, чтобы защитить свои позиции по акциям от негативных движений на рынке. Прочтите эту статью, чтобы узнать больше.


Узнайте, как использовать стоп-приказы и опционы на продажу, чтобы потенциально защитить свою позицию по акциям от падения на фондовом рынке.


Если вы похожи на многих инвесторов, вы можете использовать лимитный ордер, чтобы продать акции по более высокой цене, а затем подождать, чтобы увидеть, получите ли вы исполнение.Но есть еще один способ, который вы можете рассмотреть.


Вы можете рассмотреть возможность использования опционов для сбора денег сегодня, поскольку готовы взять на себя обязательство по покупке акций, если акция движется к более низкой цене, которую вы выбираете.


Хотя любая торговля опционами сопряжена с определенным риском, некоторые стратегии приобрели репутацию более рискованных, чем другие. Читайте дальше, чтобы узнать больше.


Понимание «греков» может быть полезно любому трейдеру опционов.Вкратце, греческие опционы — это статистические значения, которые измеряют различные типы риска, такие как время, волатильность и движение цены. Хотя вам не обязательно использовать греков для торговли опционами, они могут быть очень полезны для измерения и понимания определенных рисков.


.

Как купить опцион колла, примеры покупки опциона

Как купить опцион колл

Покупка опциона колл

Понимание начальных цен при покупке Колл


Связанные термины:


Пример того, как и когда покупать опцион колл:

Теперь, когда вы лучше понимаете, что такое опционы, что такое колл и пут, давайте рассмотрим , как купить опцион колл , более подробно.

Как купить опцион колл

  1. Определите акцию, которая, по вашему мнению, будет дорожать
  2. Проверьте цепочку опционов этой акции
  3. Выберите месяц истечения срока действия
  4. Выберите начальную цену
  5. Определить, является ли рыночная цена опциона колл разумной

Чтобы купить колл, вы должны сначала определить акцию, которая, по вашему мнению, растет, и найти ее тикер.Когда вы получаете котировку акций на большинстве сайтов, вы также можете щелкнуть ссылку на цепочку опционов этой акции. В цепочке опционов перечислены все активно торгуемые опционы колл и пут, которые существуют для этой акции.

Buy a Call Option

Когда вы запрашиваете цепочку опционов на веб-сайте CBOE для акций, колл которых вы хотите купить, вы увидите коллы, перечисленные в левом столбце, и путы, перечисленные в правом столбце. Чтобы просмотреть другие месяцы, вам нужно будет переключить раскрывающееся меню «Срок действия».

Прежде всего, вы должны понимать, что не у всех акций есть опционы, которыми можно торговать. Только самые популярные акции имеют опционы. Во-вторых, вы не всегда можете купить колл с той страйк-ценой, которую вы хотите для опциона. Цена исполнения обычно находится в интервале 5 долларов США. Таким образом, если YHOO торгуется в диапазоне 30 долларов, у него могут быть страйк-цены 20, 25, 30, 35 и 40 долларов. Иногда вы можете найти 22,5 и 27,5 долларов, доступные для более популярных акций. В-третьих, вы не всегда найдете месяц истечения срока, который вы ищете, для опциона, по которому вы хотите купить колл.Обычно вы видите срок истечения ближайших двух месяцев, а затем каждые 3 месяца после этого. В-четвертых, даже если вы найдете опцион, по которому хотите купить колл, вам необходимо убедиться, что по нему имеется достаточный объем торговли, чтобы обеспечить ликвидность, чтобы вы могли продать его, если решите. Большинство опционов редко торгуются и поэтому имеют более высокий спред между ценой покупки и продажи.

Наконец, чтобы купить колл, вам нужно понять, что означают цены опционов, и найти тот, который стоит разумно.Если YHOO торгуется по цене 27 долларов за акцию, и вы хотите купить колл по октябрьскому опциону колл на 30 долларов, цена колл-опциона определяется так же, как и акции — полностью на основе спроса и предложения. Если цена колл-опциона составляет 0,25 доллара, то немногие ожидают, что YHOO поднимется выше 30 долларов; и если цена этого опциона колл составляет 2 доллара США, то вы знаете, что многие люди ожидают, что цена этого опциона превысит 30 долларов.

Как и следовало ожидать, цены опционов зависят от цены базовой акции, цены исполнения, количества дней, оставшихся до истечения срока, и общей волатильности акции.Хотя первые 3 из них (цена акции, цена исполнения и дни до истечения срока действия) легко согласовываются, трейдеры расходятся во мнениях по поводу волатильности и ожидаемой волатильности акции и, следовательно, определяют цены. Это одна из самых важных вещей, которую нужно понимать, когда вы идете покупать звонок.

Совет по торговле опционами колл и пут

: когда вы покупаете опцион колл, вам необходимо рассчитать точку безубыточности, чтобы увидеть, действительно ли вы хотите совершить сделку. Если YHOO стоит 27 долларов за акцию, а октябрьский колл 30 долларов — 0 долларов.25, тогда YHOO должен достичь как минимум 30,25 доллара, чтобы вы смогли выйти в безубыток. Это потому, что, когда YHOO стоит 30,25 доллара, вы знаете, что колл на 30 долларов — это 0,25 доллара при деньгах, поэтому он стоит не менее 0,25 доллара (ваша стоимость опциона). Аналогичным образом, если октябрьский колл на 30 долларов составляет 2 доллара, то YHOO должен подняться как минимум до 32 долларов, чтобы вы могли выйти в безубыточность (когда YHOO на уровне 32 долларов, то колл на 30 долларов — это 2 доллара в деньгах и будет стоить как минимум 2,00 $.)

Теперь давайте рассмотрим конкретный пример покупки колла, чтобы это стало понятным.Допустим, мы провели анализ IBM и думаем, что в ближайшие несколько дней цена IBM вырастет с 84 до 87 долларов. Поскольку я думаю, что IBM пойдет вверх, я хочу купить колл, а поскольку цены исполнения опционов кратны 5 долларам, я мог бы купить колл на 80 долларов, колл на 85 долларов или колл на 90 долларов.

Обратите внимание на Таблицу 1 ниже, что IBM April 85 Call имеет наибольшую процентную доходность. Сценарий 1. Купить 100 акций, купить колл со страйк-ценой 80 долларов, купить колл со страйком 85 долларов и купить колл со страйком 90 долларов.Теперь предположим, что IBM закрылась на уровне 87 долларов. Обратите внимание в таблице 1, что мы потратили 8400 долларов на позицию по акциям и очень мало потратили на опционы.

buy a call option payoff

Теперь в Таблице 2 ниже мы идем дальше и инвестируем ту же начальную сумму в опционы, что и в акции, поэтому мы тратим 8 400 долларов на 100 акций IBM и примерно столько же на каждый из колл. Естественно, процентная доходность такая же, как и в таблице 1 выше, но теперь посмотрите на прибыль в размере 14 000 долларов по апрельским 85 долларам! Даже прибыль от апрельских 80 долларов хороша на уровне 6300 долларов.Вы начинаете видеть привлекательность торговых опционов и готовы покупать колл!

buy a call option payoff

Сценарий 2 — инвестируйте равные суммы денег в каждую акцию и опцион, и цена закрытия IBM составляет 87 долларов.

А вот и рискованная часть торговых опционов. В Таблице 1 и Таблице 2 мы показали результаты, предполагая, что IBM поднялась с 84 до 87 долларов за акцию к дате истечения срока. Конечно, акции не всегда движутся так, как мы думаем, поэтому в таблице 3 показано, что произойдет, если цена акции просто немного снизится до 83 долларов за штуку.Обратите внимание, что для колла на 85 долларов мы потеряли все свои деньги, но на колл на 80 долларов мы потеряли только 2100 долларов и, конечно же, по акции мы потеряли только 100 долларов. Теперь вы видите риск, который вы берете на себя при покупке звонка!

Call Option Payoff

Сценарий 3 — инвестируйте равные суммы денег в каждую акцию и опцион, после чего IBM закрывается по цене 83,00 доллара.

Купить опцион колл. Заключение: Если вы уверены, что акция выскочит за несколько пунктов до следующей даты истечения срока действия опциона, то наиболее выгодно (и наиболее рискованно) покупать опцион колл с ценой исполнения опциона. немного выше, чем текущая цена акций.Если вы хотите быть немного более консервативным, вы также можете купить опцион колл с ценой исполнения ниже текущей цены акций.

В случае сомнений относительно того, покупать ли колл с низкой страйк-ценой или покупать колл с более высокой страйк-ценой, всегда полезно посмотреть на объем, который происходит на реальном рынке, и пойти туда, где он есть (I назовем это вслед за «умными деньгами»).

Совет по торговле опционами

и пут: Вот одна из наиболее важных характеристик торговли опционами, которую вы должны знать, прежде чем покупать колл: цены на акции движутся в трех направлениях — не только цены акций движутся вверх и вниз, но и они также может оставаться прежним.Если цены случайны, то в течение короткого периода времени можно ожидать, что акции будут двигаться вверх в 33% случаев, снижаться в 33% случаев и оставаться примерно на одном уровне в 33% случаев. Это фактически подтверждается множеством академических исследований, которые показывают, что покупатели коллов и путов прибыльны только примерно в 35% случаев. Таким образом, если покупатели коллов / путов прибыльны только в 35% случаев, это означает, что продавцы коллов и путов прибыльны в 65% случаев.

Теперь, когда вы знаете, как купить колл, и понимаете важность страйк-цен при покупке колла, следующая тема касается продажи коллов, также известной как написание коллов.

Top 10 Call Option and Put Option Concepts

.

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о