Недвижимости фонды: Фонды недвижимости ЗПИФ и REIT. Как инвестировать в недвижимость легко и просто.

Содержание

Фонды фундаментальных инвестиций – Тринфико – Коммерсантъ


Фото: Павел Смертин / Коммерсантъ


Фонды фундаментальных инвестиций





История индустрии паевых фондов в России насчитывает менее 20 лет. История паевых фондов недвижимости еще короче — менее 12 лет, если считать с момента создания первого фонда. Однако за столь малый срок этот сектор превратился в самый крупный сегмент на рынке российских ПИФов. Управляющим компаниям пришлось преодолеть немало трудностей, чтобы этот финансовый инструменты стал действительно востребованным инвестиционным продуктом. Этапы развития закрытых ПИФов недвижимости — в совместном проекте «Тринфико» и «Ъ».


Город мрака с высоты

Зачем в них приходят банки, пенсионные фонды и страховые компании


Начало рынку коллективных инвестиций положил указ президента РФ №765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации». Он был подписан 26 июля 1995 года. В указе определялся порядок создания и функционирования нового инвестиционного института — паевого инвестиционного фонда. Тогда фонды могли создаваться двух типов — открытые и интервальные. В указе уже была заложена возможность инвестировать имущество фонда не только в депозиты и ценные бумаги, но и в недвижимость. Согласно временному положению о составе и структуре активов ПИФов, выпущенному Федеральной комиссией по ценным бумагам (ФКЦБ), в недвижимость и имущественные права на недвижимость можно было вкладывать средства интервального фонда. Впрочем, без детализации этой возможности. Тем не менее в ноябре 1999 го

Фонд Коммерческая недвижимость. Инвестирование в коммерческую недвижимость.

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ РФИ «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ РФИ «Сбербанк — Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ РФИ «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Сбербанк —  Долларовые облигации» (прежнее название — ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ РФИ «Сбербанк — Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ОПИФ РФИ «Рублевые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2940. ОПИФ РФИ «Долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2941. ОПИФ РФИ «Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 09 ноября 2017 года №3416.

понятие и практика инвестирования – SPRINTinvest.RU

Бесплатный онлайн-курс. Инвестиции для начинающих

фонды недвижимости, инвестиционные фонды недвижимости, паевые фонды недвижимости , паевые инвестиционные фонды недвижимости, закрытые фонды недвижимости, фонд недвижимости это, что такое фонд недвижимости, виды фондов недвижимости

На протяжении многих столетий наиболее популярным объектом инвестирования считалась недвижимость (англ. real estate).

По мере поступательного развития с конца XIX века фондового рынка, включающего в себя рынок акций и облигаций, доля недвижимости в инвестиционных портфелях постепенно стала уменьшаться.

Тем не менее, и в наши дни инвестиции в недвижимость остаются весьма привлекательными для широкого круга инвесторов.

С инвестиций в недвижимость, как правило, начинается путь инвестора.

Если обратить внимание на структуру активов наиболее богатых инвесторов мира (см. рис. ниже), легко заметить, что доля недвижимости в их портфелях соизмерима с объемами инвестиций в ценные ценные бумаги (акции, облигации) и в абсолютных значениях ее размер достигает 23-25 % от объема всех инвестиций.

фонды недвижимости, инвестиционные фонды недвижимости, паевые фонды недвижимости , паевые инвестиционные фонды недвижимости, закрытые фонды недвижимости, фонд недвижимости это, что такое фонд недвижимости, виды фондов недвижимости

Учитывая очевидную популярность инвестиций в недвижимость, назрел момент поговорить о них смело и открыто.

Сегодня мы получим беглое представление о фондах недвижимости, разберем, что такое фонды недвижимости, каковых их основные разновидности, какова история возникновения фондов недвижимости и практика инвестирования в них.

История возникновения фондов недвижимости

До начала 1960-х гг. инвестиции в недвижимость состояли исключительно из прямых вложений в приобретение тех или иных зданий, сооружений, физического имущества.

В 1960 г. в США был зарегистрирован первый в истории фонд недвижимости (REIT, от англ. Real Estate Investments Trust), снискавший вскоре огромную популярность среди инвесторов в качестве надежного объекта инвестирования.

фонды недвижимости, инвестиционные фонды недвижимости, паевые фонды недвижимости , паевые инвестиционные фонды недвижимости, закрытые фонды недвижимости, фонд недвижимости это, что такое фонд недвижимости, виды фондов недвижимости

По мере становления данного инструмента портфельных инвестиций, детализации и совершенствования нормативной базы, инвестирование в фонды недвижимости существенно «потеснило» так называемые ПРЯМЫЕ инвестиции в недвижимость.

Вслед за Соединенными Штатами фонды недвижимости стали появляться в Голландии (1969), Австралии (1971), Малайзии (1988) и других странах, главным образом, Северной Америки, Юго-Восточной Азии, Европы.

История введения фондов не территории тех или иных государств отражена в нижеследующей таблице:

АвстралияLPT1971
БельгияSICAFI1995
БразилияFII1993
ВеликобританияPIF2006
ГонконгREIT2003
ИспанияREIF, REIC1994
ИталияFII1994
КанадаREIT1994
ЛюксембургFCP, SICAF, SICAV1988
МалайзияREIT1988
МексикаFibras2004
НидерландыBI1969
РоссияЗИПФН, REIT2003
СингапурS-REIT2002
СШАREIT1960
ТайваньREIT2003
ФранцияSIIC2003
Южная КореяRETF, K-REIT, CR-REIT2001
ЯпонияJ-REIT2000

В современной России инвестиции в фонды недвижимости стали возможны с 2003 г. после вступления в силу соответствующих положений Федерального закона, регулирующего деятельность акционерных и паевых инвестиционных фондов.

Фонды, инвестирующие в недвижимость, могут действовать на территории Российской Федерации исключительно в форме закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости (сокращенно – ЗИПФН).

Что такое фонд недвижимости?

Говоря простым языком, фонд недвижимости – это специальный имущественный комплекс, созданный для осуществления коллективных инвестиций в объекты недвижимости (жилые здания и сооружения, земельные участки).

Фонды недвижимости являются разновидностями паевых инвестиционных фондов.

фонды недвижимости, инвестиционные фонды недвижимости, паевые фонды недвижимости , паевые инвестиционные фонды недвижимости, закрытые фонды недвижимости, фонд недвижимости это, что такое фонд недвижимости, виды фондов недвижимости

Их деятельность регулируется упомянутым выше Федеральным законом.

Для отечественных фондов недвижимости характерно использование сокращения «ЗИПФН».

В зарубежной практике наиболее распространенными, помимо уже упоминавшейся аббревиатуры REIT, являются сокращения LPT (от англ. Listed Trust Property, Австралия) и PIF (Property Investments Funds, Великобритания).

Имущество фондов недвижимости может включать в себя деньги, акции и облигации, недвижимость, иное имущество или имущественные права.

Недостатком всех фондов недвижимости является относительно высокий порог «вхождения». Инвестиции в них, как правило, начинаются от 10 тыс. долларов и выше.

В силу этого вложения в инвестиционные фонды недвижимости больше подходят профессиональным инвесторам.

Виды фондов недвижимости

Все фонды недвижимости условно можно разделить на ТРИ группы: [1] земельные, [2] рентные и [3] девелоперские.

Критерием деления фондов на указанные виды является ЦЕЛЬ их создания.

фонды недвижимости, инвестиционные фонды недвижимости, паевые фонды недвижимости , паевые инвестиционные фонды недвижимости, закрытые фонды недвижимости, фонд недвижимости это, что такое фонд недвижимости, виды фондов недвижимости

В частности, земельные фонды недвижимости ориентируются на имущественные операции с землей, а также строительство объектов недвижимости.

Главная цель – получить доход от разницы между продажной ценой построенных объектов и затратами на их возведение.

Целью создания рентных фондов недвижимости является приобретение коммерческой недвижимости для последующей сдачи ее в платное пользование арендаторам.

Наконец, девелоперские фонды недвижимости делают акцент на ремонт или реконструкцию «обветшалых» объектов недвижимости.

По мере выполнения работ девелоперские фонды недвижимости обретают черты рентных, поскольку в дальнейшем восстановленные или реконструированные объекты недвижимости, как правило, сдаются в аренду с целью получения прибыли.

Инвестирование в фонды недвижимости

Справедливости ради, стоит упомянуть, что по части развития рынка инвестиций в закрытые фонды недвижимости Россия «отстала» от «цивилизованного» мира ненамного, лет этак на десять.

фонды недвижимости, инвестиционные фонды недвижимости, паевые фонды недвижимости , паевые инвестиционные фонды недвижимости, закрытые фонды недвижимости, фонд недвижимости это, что такое фонд недвижимости, виды фондов недвижимости

В частности, в Европе и Северной Америке бурный рост фондов недвижимости приходится на середину 1990-х гг. Этот процесс продолжается до сих пор.

По скорости роста рынок вложений в фонды недвижимости (в мировом масштабе) обогнал рынок акций, обеспечивая при этом и соразмерный или БОЛЕЕ высокий уровень доходности.

После выхода наиболее крупных фондов недвижимости на фондовый рынок и прохождения процедуры акционирования инвестиции в них стали более ликвидными и, как следствие, более популярными среди рядовых инвесторов…

Обороты ряда фондов недвижимости на биржах составляют ежегодно несколько миллиардов долларов, конкурируя по этому показателю с крупнейшими компаниями мира.

Фонды недвижимости: заключение

Резюмируя все вышесказанное, хотелось бы еще раз остановить внимание читателя на некоторых ключевых идеях, касающихся инвестиций в недвижимость.

Если ранее такие инвестиции были сплошь прямыми, то есть осуществлялись в форме сделок по купле-продаже жилья и иной недвижимости, то в последние десятилетия стало возможным ОПОСРЕДОВАННОЕ инвестирование в недвижимое имущество, посредством приобретения паев в соответствующих фондах недвижимости.

фонды недвижимости, инвестиционные фонды недвижимости, паевые фонды недвижимости , паевые инвестиционные фонды недвижимости, закрытые фонды недвижимости, фонд недвижимости это, что такое фонд недвижимости, виды фондов недвижимости

Инвестиции в фонды недвижимости, наряду с онлайн-инвестициями в фондовый рынок, являются высокотехнологичным и эффективным способом распоряжения личным капиталом.

Доходность по таким инвестициям способна превысить доходность от вложения средств в самые качественные ценные бумаги.

Для отечественных инвесторов наиболее доступными являются инвестиции в закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости, хотя для многих даже минимально возможный объем инвестиций может показаться слишком высоким…

Тем не менее, по мере обретения инвестиционного опыта и накопления достаточного объема свободных средств следует постоянно расширять присутствие в своем инвестиционном портфеле вложений в фонды, инвестирующие в недвижимость, поскольку именно эта стратегия позволит добиваться приемлемого баланса между риском и доходностью.

Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости

Приветствую, друзья!

Пришло время поговорить о паевых фондах и такой загадочной их разновидности, как закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости. Первые ПИФы появились в России двадцать лет назад.

В последние годы они приобрели скверную репутацию в нашей стране, а между тем в США и Европе это один из самых популярных инвестиционных инструментов. На мой взгляд, главная причина недоверия к закрытым паевым фондам – это недостаток информации у граждан. Что я и попытаюсь исправить в своей очередной статье.

Что это такое и зачем они нужны

Есть мнение, что владение второй квартирой или офисом в бизнес-центре дает человеку уверенность в завтрашнем дне. Однако это также требует от собственника регулярного общения с арендаторами, страховщиками, ремонта и других мелочей, которые превращают инвестирование во вторую работу. Время всегда можно потратить с большей пользой, для чего и были созданы паевые фонды.

ПИФы недвижимости – вид коллективного инвестирования, где средства пайщиков передаются в доверительное управление, а затем вкладываются в строительство, приобретение жилой, коммерческой недвижимости или земельных участков.

Паевое владение не требует активного участия инвесторов. Все заботы возьмет на себя управляющая компания, и она же в случае необходимости будет нести ответственность перед третьими лицами (пени, штрафы, неустойки и т. д.).

Существует несколько типов паевых инвестиционных фондов недвижимости. Для нас с вами самый большой интерес представляет один – закрытые (ЗПИФН). Попасть в такие проекты сложнее всего, на то они и закрытые, но именно они приносят максимальную инвестиционную отдачу. Поэтому усилия стоят того.

Список всех существующих ЗПИФов

Перечислены лидеры рынка, показавшие в 2019 году высокую доходность. Однако ими список активных инвестиционных фондов не ограничивается. Инвестиционные предложения разной степени привлекательности вы сможете найти на сайтах большинства российских банков (ВТБ, Сбербанк, Уралсиб, АльфаБанк и др.).

Название паевого фондаУправляющая компания
1QBF – Региональная недвижимостьQBF Управление Активами
2Арсагера – Жилищное строительствоАрсагера
3РФЦ – Шуваловские высотыРФЦ-Капитал
4Аруджи – фонд недвижимости 1ВТБ-Капитал
5Две столицыМеркури Кэпитал Траст

Как работают ЗПИФы

Принцип работы паевых инвестиционных фондов недвижимости следующий: УК проводит сбор средств, выбирает стратегию инвестирования и занимается оперативным управлением. При нормальной работе ЗПИФа пайщики в нее не вмешиваются, но в случае необходимости вправе навязать свое решение инвестиционной организации или даже выбрать другую.

Кто и как управляет имуществом ЗПИФН

Управлением имуществом инвестиционного фонда занимается УК, получая плату за свои услуги. Ее деятельность контролируют государственные органы, частный регистратор, независимые аудитор и оценщик, которы

Объекты недвижимости ЗПИФ

Республика Башкортостан, г. Белебей, ул. Советская, д. 141/1

Цех антикоррозийной обработки. Республика Башкортостан, г.Белебей, ул. Советская, д.141/1

Тип
Здание
Кадастровый номер

02:63:011902:771

Общая площадь
58.4 м²

Торгово-выставочный павильон. Республика Башкортостан, г.Белебей, ул. Советская, д.141/1

Тип
Здание
Кадастровый номер

02:63:011902:770

Общая площадь
1088.7 м²

Склад. Республика Башкортостан, г.Белебей, ул. Советская, д.141/1

Тип
Здание
Кадастровый номер

02:63:011902:368

Общая площадь
179.1 м²

Склад. Республика Башкортостан, г.Белебей, ул. Советская, д.141/1

Тип
Здание
Кадастровый номер

02:63:011902:655

Общая площадь
835 м²

Склад. Республика Башкортостан, г.Белебей, ул. Советская, д.141/1

Тип
Здание
Кадастровый номер

02:63:011902:654

Общая площадь
123.7 м²

Склад. Республика Башкортостан, г.Белебей, ул. Советская, д.141/1

Тип
Здание
Кадастровый номер

02:63:011902:656

Общая площадь
559.3 м²

Земельный участок площадью 2 161 кв.метров. Республика Башкортостан, г.Белебей, ул. Советская, д.141/1

Тип
Земельный участок
Кадастровый номер

02:63:011902:210

Общая площадь
2161 м²

Земельный участок площадью 2 804 кв.метров. Республика Башкортостан, г.Белебей, ул. Советская, д.141/1

Тип
Земельный участок
Кадастровый номер

02:63:011902:209

Общая площадь
2804 м²

Земельный участок площадью 363 кв.метров. Республика Башкортостан, г.Белебей, ул. Советская, д.141/1

Тип
Земельный участок
Кадастровый номер

02:63:011902:207

Общая площадь
363 м²

Мастерская. Республика Башкортостан, г.Белебей, ул. Советская, д.141/1

Тип
Здание
Кадастровый номер

02:63:011902:769

Общая площадь
1041.6 м²

Магазин. Республика Башкортостан, г.Белебей, ул. Советская, д.141/1

Тип
Здание
Кадастровый номер

02:63:011902:367

Общая площадь
320.3 м²

Гараж. Республика Башкортостан, г.Белебей, ул. Советская, д.141/1

Тип
Здание
Кадастровый номер

02:63:011902:653

Общая площадь
536.2 м²

Административно-бытовой корпус. Республика Башкортостан, г.Белебей, ул. Советская, д.141/1

Тип
Здание
Кадастровый номер

02:63:011902:525

Общая площадь
269.7 м²

Что скрывается за щедрой доходностью фондов недвижимости?

Пандемия значительно снизила инвестиционную привлекательность компаний, которые управляют объектами недвижимости (такими, например, как жилые и офисные комплексы, отели, больницы, торговые центры, склады и центры обработки данных). Эти компании, более известные как инвестиционные фонды недвижимости (REIT), обычно ценятся инвесторами за их надежные и стабильно растущие дивиденды.

Но сейчас REIT ощущают на себе растущее давление кризиса, который ударил по арендаторам жилых и коммерческих помещений. Столь внезапное изменение экономического ландшафта угрожает ежемесячным притокам наличности миллионов инвесторов, которых фонды недвижимости привлекли своими надежными и щедрыми выплатами.

S&P REIT Index Fund (NYSE:) оказался одним из главных аутсайдеров этого года, потеряв 22%.

FRI Weekly

До пандемии REIT демонстрировали превосходную динамику. Фактически, в 2019 году REIT Index вырос на 24%, тогда как как доходность гособлигаций упала с 2,55% до 1,9%.

REIT распределяют большую часть прибыли от управления собственностью между акционерами, обеспечивая среднюю дивидендную доходность в 3-4%. Они также выплачивают вовлеченным лицам любую прибыль от изменения курсов акций. Инвестиционная привлекательность REIT растет по мере снижения доходности облигаций, а в настоящее время приносят всего 0,66%.

Но пандемия COVID-19 вынуждает торговые центры, рестораны и офисы переходить в «онлайн-режим» и переводить сотрудников на удаленную работу. Это означает, что доходы REIT резко упали, что делает их невыгодным вложением.

По сути, никто не может предположить, сколько времени уйдет на нормализацию операционной среды, и смогут ли управляющие компании торговых центров и офисных помещений пережить этот кризис. Кроме того, многие компании обнаружили, что могут перевести на удаленную работу значительный процент сотрудников без потери производительности, параллельно сэкономив средства на обеспечении рабочих мест.

Невероятный масштаб проблем всего сектора

Миллиардер Карл Айкан, который в свое время был одним из самых успешных инвесторов Уолл-стрит, в недавних интервью СМИ заявил, что одной из его самых прибыльных сделок на данный момент стала многомиллиардная короткая позиция на рынке коммерческой недвижимости. «Этот сектор тоже рухнет, а никто не обращает на него внимания», – сказал Айкан в интервью CNBC.

Акции крупнейшего оператора торговых центров США Simon Property Group (NYSE:) с начала года упали более чем на 60%.

SPG Weekly

SPG Weekly

Акции, которые обеспечивают ежеквартальные выплаты в размере $2,10, сейчас обеспечивают доходность в 15%, демонстрируя крайнюю степень стресса, которому подвергается бизнес-модели компании.

Аналогичным образом, акции международной компании по управлению недвижимостью Brookfield Property Partners (NASDAQ:) предлагают доходность в 14%, что объясняется их падением с начала 2020 года почти на 50%.

BPY Weekly

С учетом коэффициента распределения прибыли в 235,37% и общих проблем, инвесторам стоит задуматься о стабильности ежеквартальных выплат в размере $0,3325 на акцию.

Главным фактором неопределенности, который давит на REIT, являются сомнения в отношении способности арендаторов выплачивать арендную плату. При этом стоит отметить, что в период мирового финансового кризиса 2008 года фонды недвижимости также обвалились, хотя вопрос арендной платы не стоял так остро, как сейчас.

Кроме того, последние данные по рынкам недвижимости свидетельствуют о том, что инвесторы заняли выжидательную позицию. По данным Real Capital Analytics, в апреле продажи отелей, офисов, торговых центров и другой коммерческой недвижимости в США упали на 71% (до десятилетнего минимума).

CNBC отмечает небольшой рост собранных в апреле арендных платежей с торговых центров, но в мае показатель все еще остается на 48% ниже обычного значения.

Подведем итог

Инвесторам стоит проявлять особую осторожность при инвестировании в REIT. Несмотря на их привлекательную дивидендную доходность, мы считаем целесообразным полностью игнорировать этот сектор, особенно на фоне повышенной неопределенности в отношении платежеспособности арендаторов и перспектив рынка коммерческой недвижимости в целом.

ЧАСТНЫМ КЛИЕНТАМ — Паевые фонды — ЗПИФ недвижимости «Альфа-Капитал Арендный поток» — ЗПИФН «Альфа-Капитал Арендный поток» — ООО «Управляющая компания «Альфа-Капитал»

Указанная информация не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями; не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами, в том числе с предложенными стратегиями; не является какого-либо рода офертой, не подразумевалась в качестве оферты или приглашения делать оферты, не является прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом, не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках. При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках, приложенной к этому договору. Приведенная информация может быть изменена в любое время без предварительного уведомления.

Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках.

При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках, приложенной к этому договору. Изменения курса обмена иностранной валюты могут также вызвать уменьшение или увеличение стоимости инвестиций.

Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал», условиях управления активами и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с законодательством Российской Федерации, вы можете получить по адресу 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д.32, стр. 1
Телефоны: +7 495 783-4-783, 8 800 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru

Что такое паевые инвестиционные фонды недвижимости?

Паевой инвестиционный фонд недвижимости (REMFs) — это паевой фонд, инвестирующий в ценные бумаги компаний, занимающихся недвижимостью. Большая часть этих средств идет на инвестиции в коммерческую и корпоративную недвижимость, жилые комплексы и сельскохозяйственные земли. REMF могут инвестировать в недвижимость прямо или косвенно через инвестиционные фонды недвижимости (REITS).

Кто может инвестировать в паевые инвестиционные фонды недвижимости?

Паевые инвестиционные фонды недвижимости выгодны для мелких инвесторов, которые не могут напрямую инвестировать в недвижимость.Такие инвесторы могут получить доступ к сектору за счет меньших сумм и могут быть вознаграждены хорошей прибылью, поскольку профессионалы и эксперты управляют этими фондами.

Фонды недвижимости также позволяют им диверсифицировать недвижимость, тогда как прямые инвестиции в недвижимость позволяют приобретать только одну или две собственности.

Важно отметить, что общая прибыль от этих инвестиций зависит от таких факторов, как конъюнктура рынка недвижимости, процентные ставки, спрос и предложение на жилые и коммерческие помещения и так далее.

Преимущества инвестирования в паевые инвестиционные фонды недвижимости

Вот некоторые из причин, по которым инвестиции в паевые инвестиционные фонды недвижимости могут оказаться плодотворными: —

  • Гибкость в инвестировании:

    Они предлагают инвесторам большую гибкость, поскольку у них есть выбор инвестировать в зависимости от их финансовых целей и суммы дохода, доступного для инвестирования.

  • Альтернатива приобретению недвижимости:

    Паевые инвестиционные фонды недвижимости предоставляют мелким инвесторам альтернативу покупке инвестиционной собственности, а также снижают степень участия в управлении фондом.

  • Диверсификация портфеля:

    Эти фонды позволяют инвесторам, у которых есть только ограниченный объем доступного капитала, инвестировать в целевые или диверсифицированные инвестиции в недвижимость, где требуемые инвестиции невелики. Жилые, коммерческие и арендные проекты входят в инвестиционный портфель.

  • Высокая ликвидность:

    Инвестиции в недвижимость имеют низкую ликвидность, так как перепродажа собственности может оказаться непростой задачей.С другой стороны, инвестирование в паевые инвестиционные фонды недвижимости может помочь вам получить более высокую прибыль, когда рынок растет, и вы можете ликвидировать свои фонды, когда захотите.

  • Стабильность портфеля:

    Этот фонд компенсирует высокорисковые инвестиции в портфеле. Хотя цены на недвижимость могут временами колебаться, это не сильно влияет на фонды недвижимости.

  • Защита от инфляции:

    Во время инфляции цены на недвижимость и арендную плату повышаются, что также может привести к росту стоимости недвижимости, что, в свою очередь, может увеличить стоимость паев паевых инвестиционных фондов недвижимости.

Риски, связанные с Паевые инвестиционные фонды недвижимости

Как и любые другие инвестиции, паевые инвестиционные фонды недвижимости не застрахованы от рисков. Два основных риска связаны с инвестициями в паевые инвестиционные фонды недвижимости: —

  • Рыночный риск:

    На растущем рынке фонды недвижимости будут работать хорошо, но кризис в секторе недвижимости затронет и паевой инвестиционный фонд недвижимости.

  • Риск процентной ставки:

    Повышение процентных ставок влияет на общую доходность паевых инвестиционных фондов недвижимости.
    Одним из недостатков, связанных с этими инвестициями, является то, что инвесторы не имеют права решать, как следует управлять фондом или в какую компанию следует инвестировать свои средства.Инвесторы, владеющие акциями компании, имеют право голоса в вопросах подобного рода, но то же самое не относится к инвесторам фондов недвижимости.

    1. Адитья Бирла Глобальный фонд недвижимости Sun Life — REtail (G)

    2. Фонд распределения активов Котака

    3. Сундарам гибридный Sr

    4. Рост управляемых решений HSBC (G)

    5. Фонд имущества HDFC

    6. Фонд недвижимости Адитьи Бирла

    Паевые инвестиционные фонды недвижимости отличаются низкой стоимостью — высоколиквидные инвестиции, приносящие стабильную прибыль с течением времени.При минимальных усилиях и постоянном управлении фондами со стороны экспертов эти фонды стали популярными среди инвесторов, которые не хотят вкладывать напрямую и имеют небольшой инвестиционный бюджет. Таким образом, инвестор, знакомый с сектором недвижимости и общим ростом экономики, может получить большую выгоду от паевых инвестиционных фондов недвижимости.

.

фондов инвестиционных фондов недвижимости (REIT): право на участие, преимущества, типы

1. Общие сведения о REIT

В условиях экономического бума и правительства, придающего больший импульс развитию инфраструктуры и недвижимости, инвестиционные фонды в сфере недвижимости имеют большое значение для инвесторов, желающих инвестировать в сектор недвижимости и получать прибыль за счет своих инвестиций.

Инвестиционный траст недвижимости (REIT) создается с основной целью направления средств, которые могут быть инвестированы в операционную деятельность или владение недвижимостью, что может в дальнейшем приносить доход инвесторам.REIT дает инвесторам, большим или малым, прекрасную возможность владеть акциями инвестиционного фонда недвижимости, инвестируя в него, тем самым принося им пользу за счет хорошей доходности инвестиций. Это дает преимущество диверсификации портфеля и долгосрочного прироста капитала. REIT — это законный способ инвестирования в сектор недвижимости, поскольку они предусматривают регистрацию на известных фондовых биржах.

Инвестируйте в лучшие паевые инвестиционные фонды

Инвестируйте в 7 минут | Бесплатно | 100% онлайн | Легко использовать | Сейф

2.История REIT

REIT, структурированный как паевые инвестиционные фонды, были впервые введены в Соединенных Штатах в 1960-х годах в соответствии с Законом о расширении акцизного налога на сигары для стимулирования развития недвижимости за счет существующих инвестиций инвесторов, заинтересованных в владении пакетами акций в секторе недвижимости. Рост рынка недвижимости предоставил возможность получить огромную прибыль от сделанных инвестиций, тем самым реализовав проекты по развитию недвижимости и вознаградив инвесторов в финансовом отношении.

REIT были впервые представлены в Индии Советом по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) в 2007 году, почти через 50 лет после того, как они были впервые зарегистрированы в качестве инвестиционного механизма. Впоследствии были разработаны правила для облегчения операционных функций этих инвестиционных фондов, которые после этого были пересмотрены и реформированы. Компании REIT, котирующиеся на индийских фондовых биржах, контролируются и регулируются SEBI, чтобы обеспечить соблюдение отраслевых практик и защитить интересы инвесторов.

3. Право на получение REIT

Для того, чтобы компания была квалифицирована как REIT, должны быть выполнены следующие критерии: —

  • 90% дохода должно быть распределено в качестве дивидендов среди инвесторов
  • 80% инвестиций должны приходиться на недвижимость, приносящую доход
  • Только 10% от общего объема инвестиций должно приходиться на строящуюся недвижимость
  • Компания должна иметь базу активов в 500 крор
  • СЧА

  • необходимо обновлять дважды в каждый финансовый год

e.СЧА необходимо обновлять дважды в каждый финансовый год

4. Как работает REIT

  • Индустрия REIT может похвастаться разнообразным профилем, который предлагает инвесторам возможность инвестировать в фонды, связанные с недвижимостью. REIT можно классифицировать как REIT и MREIT
  • .

  • Акции REIT владеет близлежащей недвижимостью, такой как офисы, гостиницы, торговые центры, кондоминиумы, и получает большую часть своих доходов от сдачи в аренду этой собственности
  • MREIT рассматривает финансирование недвижимости, которая может быть жилой или коммерческой по своему характеру, получая таким образом доход от процентов, полученных от инвестиций в ипотеку или ценные бумаги, обеспеченные ипотекой
  • REIT обеспечивает быструю и легкую ликвидацию инвестиций на рынке недвижимости.История роста страны, зависящей от развития инфраструктуры, вносит большой вклад в экономику и связанный с ней рост. Идея инвестиций, поддерживаемых REIT, состоит в том, чтобы обеспечить конкретное структурирование отрасли финансирования недвижимости, чтобы инвестиции, сделанные в этом секторе, направлялись наиболее законным образом. Именно с этой целью функция REIT в Индии — сделать финансирование, поддерживаемое отраслью, более структурированным.

5. Фонды REIT: формирование и внедрение структуры

Структурированное формирование и внедрение фондов

REIT гарантирует, что инвесторы с любым финансовым потенциалом могут инвестировать в фонды, которые способствуют росту и развитию недвижимости, тем самым имея право владеть долей в фондах через свои инвестиции.В Индии правительство предпринимает необходимые шаги для обеспечения консолидации таких созданных фондов, чтобы включить участие граждан в формировании инвестиций в такие фонды. В этом отношении произошли некоторые изменения в связи с принятием правительством Закона о регулировании в сфере недвижимости. Действующий законопроект призван обеспечить права инвесторов, вкладывающих средства в фонды девелопмента недвижимости.

Правительство также обеспечило отмену налога на распределение дивидендов, связанного с фондами REIT, которые до данного развития создавали препятствия для реализации инвестиционных фондов недвижимости.

6. Преимущества инвестирования в REIT

  • REIT не так капиталоемки, как прямые инвестиции в недвижимость. Более того, в настоящее время осталось не так много выгодных инвестиционных возможностей.
  • С REIT проще инвестировать в недвижимость
  • По сравнению с прямыми инвестициями в недвижимость REIT имеют более низкий риск ликвидности
  • REIT регулируются SEBI; следовательно, вероятность мошенничества очень мала
  • Они прозрачны, поскольку раскрывают портфель капитала ежегодно и раз в полгода.
  • Они предлагают относительно более высокие дивиденды, так как примерно 90% дохода выплачивается в качестве дивидендов инвесторам REIT.
  • 7.Цели РЭЙЦ

    Основная задача REIT заключается в предоставлении инвесторам дивидендов, полученных от прироста капитала, полученного от продажи коммерческих активов. REIT распределяет 90% своего дохода в качестве дивидендов своему инвестору. Это обеспечивает безопасную и разнообразную инвестиционную возможность.

    • REIT прозрачные. Ежегодно проводится полная оценка REIT, а также каждые полгода.
    • Диверсификация: Согласно руководящим принципам, REIT должны инвестировать как минимум в два проекта, стоимость одного актива которых составляет 60% инвестиций.
    • Низкий риск: Риск, связанный с REIT, низкий, поскольку минимум 80% активов инвестируется в завершенные проекты, приносящие доход. Остальные 20% выделяются на инвестиции в долевые ценные бумаги собственности, котирующейся на листингах, ипотечные ценные бумаги, долевые инструменты, приносящие не менее 75% дохода от операций с недвижимостью, государственные ценные бумаги, инструменты денежного рынка, эквиваленты денежных средств и т. Д.

    8. Виды РЭЙЦ

    а.Фонды REIT

    Они являются владельцами недвижимости и сдают ее в аренду компаниям или частным лицам для заработка. Затем доход распределяется среди инвесторов REIT в виде дивидендов.

    г. Ипотечный РЭЙЦ

    Они не являются собственниками, но получают EMI против собственности от владельцев и строителей. Прибыль осуществляется через чистую процентную маржу (разница между процентами, полученными по ипотеке, и стоимостью финансирования ссуды), которую они распределяют среди инвесторов REIT в качестве дивидендов.

    г. Гибридные РЭЙЦ

    Инвестируйте как в акции, так и в ипотечные REIT.

    9. Разница между REIT и паевыми фондами недвижимости

    REIT и паевые инвестиционные фонды недвижимости разные. Тем не менее, они похожи, поскольку оба предлагают ликвидность и дешевый способ получить доступ к диверсифицированным и значительным капитальным активам в сфере недвижимости. Долгосрочные инвесторы имеют возможность пожинать плоды дивидендного дохода и прироста капитала в течение длительного периода.

    Для розничных или краткосрочных инвесторов с низким доходом от инвестиций эти фонды недвижимости создают возможность инвестировать в недвижимость, в которую в противном случае было бы невозможно инвестировать. Фонд недвижимости может инвестировать в инвестиционный фонд недвижимости, чтобы предлагать преимущества инвесторам, делающим REIT частью инвестиций.

    • Паевые инвестиционные фонды недвижимости предлагают более широкую диверсификацию, чем REIT, на основе инвестиционной стратегии и пользуются преимуществами экспертов и профессионалов, управляющих их портфелем, в отличие от REIT
    • г.REIT ежегодно выплачивают своим акционерам или инвесторам более высокую сумму дивидендов, чем паевые инвестиционные фонды недвижимости
    • Стоимость недвижимости имеет тенденцию к увеличению во время инфляции, поскольку цены на недвижимость и арендная плата растут, что обеспечивает лучшую прибыль инвестору REIT
    • REIT или инвестиционные паевые инвестиционные фонды недвижимости должны быть распределены между несколькими категориями недвижимости или фондами, чтобы минимизировать риск, и они не должны составлять более 10% портфеля.
    • Предложение RBI разрешить банкам вкладывать средства в REIT подтолкнет многие компании к тому, чтобы ввести свои REIT и разместить их на бирже.REIT также были одобрены SEBI и поэтому рассматриваются правительством Индии как надежная мера для увеличения инвестиций в сектор недвижимости Индии. Как только REIT появятся и будут готовы к инвестированию, мы можем надеяться на увеличение участия розничного сектора.

      Инвестируйте в лучшие паевые инвестиционные фонды

      Инвестируйте в 7 минут | Бесплатно | 100% онлайн | Легко использовать | Сейф

    .

    Сборы фонда прямых инвестиций в сравнении с комиссиями за индивидуальные сделки

    Инвестиции в недвижимость — это сложный бизнес, требующий большого количества людей. Кто-то должен найти недвижимость, согласовать цену, создать маркетинговые материалы и юридические документы, привлечь капитал, управлять повседневной деятельностью в собственности, сформулировать и выполнить бизнес-план, отчитаться перед инвесторами, предоставить К-1, продать актив и распределите выручку. Каждый в цепочке имеет решающее значение, а гонорары — это способ оплаты команды.

    В управлении инвестициями в недвижимость существует два типа комиссий: комиссия за транзакцию, которая гарантирована, и комиссия за результат, которая выплачивается в случае успеха. Комиссии, основанные на производительности, как правило, одинаковы для каждой стратегии, но транзакционные сборы сильно различаются. Как инвесторы, мы хотели бы, чтобы все комиссии основывались на результатах деятельности. Но как бы менеджер оплачивал операционную деятельность, если бы весь доход приносил бэкэнд? Как менеджеры, мы хотели бы, чтобы наши гонорары были гарантированы, но это не соответствует интересам.Какой будет стимул делать хорошую работу? Правильный баланс — это комбинация того и другого, поэтому спонсор может держать свет включенным и получать стимул к успеху.

    В Origin мы работаем в так называемой структуре фонда капитала, и наши сборы сильно отличаются от сборов, которые спонсоры будут взимать при синдицировании отдельных сделок. Одна структура оплаты не обязательно лучше другой. Это просто разные способы добраться до одного и того же места.

    Операционные комиссии фонда Private Equity Real Estate

    В структуре фонда инвесторы выделяют фиксированную сумму капитала в фонд и начинают платить комиссионные в соответствии со своими обязательствами.Комиссия фонда Origin составляет:

    1. Комиссия за управление активами. Комиссия за управление активами составляет 1,5% в год, исходя из подтвержденного капитала. Это используется для оплаты нашей команды по приобретению и управлению активами, бухгалтерской группы, отчетности для инвесторов, аренды офиса и административного персонала.

    2. Авансовые платежи. Существует единовременный авансовый платеж в размере от 1,5% до 3% от суммы обязательства. Этот сбор помогает компенсировать сборы за формирование фонда, затраты на установку и юридические услуги, технологии, маркетинг, привлечение капитала и персонал нашего отдела по связям с инвесторами.Origin Investments берет на себя все эти расходы за счет единовременной платы.

    Почему нам доверяют более 1000 инвесторов?

    Совместное инвестирование 56 млн долл. США

    30% Ср. Валовая IRR *

    0 убытков

    * Взвешено по 21 сделке с 2014 года.

    3. Административные сборы. Эти сборы покрывают администрирование фонда, налоговую отчетность, затраты на мертвую сделку и стороннее программное обеспечение. Это переменные затраты, которые увеличиваются по мере инвестирования капитала.Обычно они составляют от 0,10% до 0,20% от инвестированного капитала.

    Наш последний сбор средств в размере 151 млн долларов в виде обязательств по акционерному капиталу для Origin Fund III будет объединен с долгом для приобретения недвижимости на сумму более 450 млн долларов. По нашим оценкам, для полного развертывания капитала Фонда III потребуется примерно три года. На диаграмме ниже показано, как будет выглядеть типичное размещение фонда по годам для фонда в 151 миллион долларов.

    2018 2019 2020
    Собственный капитал (33%) 50 333 333 долл. США.33 $ 50 333 333,33 $ 50 333 333,33
    Задолженность (67%) $ 117 444 444,44 $ 117 444 444,44 $ 117 444 444,44,44 $ 16 744444,44 $ 117 444 444,44 $ 169 444 444,44 $ 117 444 444,44 $ 169 444 444,44 $ 117 444 444,44 $ 169 444 444,44

    Чтобы создать качественный портфель, нужно время, и мы привлекаем капитал у наших инвесторов только тогда, когда находим недвижимость. Исторически сложилось так, что нам требовалось от 24 до 36 месяцев, чтобы полностью инвестировать капитал нашего фонда, и трехлетний период инвестирования является довольно типичным.

    В таблице ниже также показаны транзакционные комиссии фонда за этот период.

    0 9

    0 Путаницу между сравнением комиссий между структурой фонда и структурой сделки за сделкой можно объяснить только терминологией. Например, гонорары Origin взимаются с собственных средств , а не с общей суммы сделки , и это не обязательно относится к синдикаторам или другим управляющим фондами.К сожалению, в отрасли нет стандартизации языка, и инвесторы должны хорошо знать этот нюанс.

    Комиссионные за транзакции по индивидуальной сделке с недвижимостью

    Обычно существует четыре типа транзакционных комиссий, взимаемых в рамках отдельной сделки:

    1. Комиссия за приобретение. Комиссия за приобретение обычно составляет от 1% до 2% от общего размера сделки , и чем крупнее сделка, тем ниже комиссия. Комиссия за приобретение недвижимости стоимостью 30 миллионов долларов, капитализированной за счет 10 миллионов долларов капитала и 20 миллионов долларов долга, обычно составляет от 1% до 1.5%, что составляет единовременную комиссию от 300 000 до 450 000 долларов США, что эквивалентно 3–4,5% комиссии на собственный капитал. Это рыночная ставка, и инвесторы должны иметь в виду, что спонсор, вероятно, просмотрел 50 сделок, чтобы найти эту, и оплатил все затраты на мертвую сделку и расходы на персонал из своего собственного кармана. Спонсор нередко собирает около 31 миллиона долларов на покупку недвижимости стоимостью 30 миллионов долларов для оплаты этих сборов.

    2. Сбор за организацию и организационный сбор. Затраты на установку и организационные расходы обычно находятся между.5% и 2% от инвестированного капитала. Это затраты на создание ООО, создание и распространение маркетинговых материалов и оплату привлечения капитала. Это, как правило, нелегко определить в маркетинговых материалах, и часто это затраты, которые включаются в стоимость приобретения недвижимости. Это статья, о которой инвесторы должны знать, и инвесторы всегда должны просить менеджера подробно объяснить условия вознаграждения, чтобы точно знать, для чего используется капитал.

    3.Комиссия за управление активами. Спонсоры сделок также взимают постоянную комиссию за управление активами так же, как и управляющие фондами. Эта комиссия не должна превышать 1,5% от инвестированного капитала, и инвесторы должны внимательно следить за терминологией. Комиссия за управление активами в размере 1%, основанная на общем размере сделки , намного больше в долларовом выражении, чем комиссия в размере 2% для капитала в инвестициях с использованием заемных средств.

    4. Административные сборы. Сделки несут ежегодные текущие расходы на инвесторскую и налоговую отчетность, аудит и прочие расходы третьих сторон.Этот сбор обычно составляет от 0,1% до 0,2% от инвестированного капитала в год и является расходом для сделки и инвесторов, но выплачивается сторонним поставщикам.

    На приведенной ниже диаграмме показано, как будут выглядеть комиссионные за транзакции, если физическое лицо построит один и тот же портфель на сумму 151 миллион долларов для каждой сделки. Поскольку они приобретают 50 миллионов объектов недвижимости каждый год, плата за приобретение распределяется на трехлетний период.

    2018 2019 2020
    Комиссия за управление активами (1,5%) 2 265 000,00 долларов США 2265 000,00 долларов США 2,265 000,00 долларов США
    2,0%) 3 020 000,00 долларов США НЕТ НЕТ
    Административный сбор (0.2%) $ 100666,67 $ 201333,33 $ 302,000.00
    Итого комиссионные $ 5,385,666,67 $ 2,466,333,33 $ 2 567 000,00
    2018 2019 2020
    Комиссия за приобретение (1.00%) 1 677 777,78 долл. США 1 677 777,78 долл. США 1 677 777,78 долл. США
    Организационная комиссия за создание и создание (1,00%) 503 333,33 долл. США 503 333,33% долл. США за управление 755 000,00 долл. 1 510 000,00 долл. США 2 265 000,00 долл. США
    Ежегодный административный сбор (0,15%) 75 500,00 долл. США 151 000 долл. США.00 226 500,00 долл. США
    Итого комиссии 3 011 611,11 долл. США 3 842 111,11 долл. США 4 672 611,11 долл. США

    2 ВСЕГО: 94,39 долл. США 9426 980

    2 представитель базовой и справедливой структуры комиссионных, которую можно найти в типичной сделке или фонде. Цель иллюстрации — показать, что один не обязательно лучше другого, но что они попадают в одно и то же место разными способами.При этом фонды часто ошибочно воспринимаются как средства с более высокой комиссией, а это просто не так. Каждый менеджер, будь то фонд или синдикатор, имеет одинаковые затраты на инфраструктуру и должен взимать плату, чтобы компенсировать эти затраты. Комиссии будут отличаться между менеджерами, и инвесторы должны смотреть на комиссию за транзакцию в совокупности, а также убедиться, что она оправдана на индивидуальной основе. Дело в том, что инвестор, который создает свой собственный портфель, будет платить почти такую ​​же комиссию, что и инвестор фонда.

    Независимо от того, хотите ли вы инвестировать в фонд или выбирать собственные сделки, важно понимать, какие комиссии представляют собой рыночные ставки, как они взимаются, для чего они используются и нюансы терминологии. К сожалению, многие спонсоры используют непрозрачный язык и заставляют инвесторов работать, чтобы по-настоящему понять каждую плату, которую они взимают. Гонорары — это часть бизнеса, потому что для достижения высокого уровня требуются талантливые люди. Мы давно решили поставить наши комиссионные вперед и в центр, а не закапывать их в отдельную статью, и мы выбрали модель фонда в Origin, потому что считаем, что это лучшая структура для инвесторов.

    .

    Отправить ответ

    avatar
      Подписаться  
    Уведомление о