Инвестиционный портфель и принципы его формирования: Инвестиционный портфель и принципы его формирования — Студопедия

Содержание

Инвестиционный портфель и принципы его формирования — Студопедия

Состояние финансового рынка и возможности инвестора определяются его инвестиционной стратегией. Особое значение в инвестиционной стратегии инвестора занимают портфельные инвестиции, обладающие рядом особенностей и преимуществ перед прочими видами вложений капитала.

Под инвестиционным портфелем понимается совокупность ценных бумаг, принадлежащая инвестору (владельцу капитала) на правах собственности или долевого участия и выступающая как объект управления. Иными словами, портфель ценных бумаг на фондовом рынке признается самостоятельным продуктом, продажа которого удовлетворяет потребности инвестора при осуществлении вложений свободных средств на фондовом рынке.

Кроме того, портфельные инвестиции позволяют планировать, оценивать, а также контролировать результаты инвестиционной деятельности инвестора.

Как правило, инвестиционный портфель представляет собой подборку различных ценных бумаг с различными уровнями дохода и риска. Хотя встречаются и инвестиционные портфели одного вида ценных бумаг.

Основной целью портфельных инвестиций является улучшение условий инвестирования, способствующее приобретению ценными бумагами таких инвестиционных характеристик, которые не могут быть достигнуты ни одной отдельно взятой ценной бумагой и возможны только при сочетании и комбинации.

Особо важным моментом формирования инвестиционной стратегии является диверсификация портфеля, то есть распределение вложений в различные виды ценных бумаг. Формирование одноименных инвестиционных портфелей, то есть вложение средств в один вид активов или в один вид ценных бумаг, характеризует инвестиционный портфель рискованным, так как его доходность зависит только от одной ценной бумаги.



При этом формирование диверсификационного (сбалансированного) портфеля инвестиций — это только часть успешности произведенных вложений. В дальнейшем необходимо постоянно пересматривать уже сформированный портфель с целью своевременного выявления отклонений от инвестиционной стратегии с целью ее корректировки.

Основными причинами пересмотра инвестиционного портфеля являются: изменение ситуации на фондовом рынке; изменение инвестиционных целей; определение новых инвестиционных возможностей.

В основе формирования инвестиционной стратегии размещения средств лежит выбор между доходностью и рискованностью вложений. Известно, что чем выше доходность вложений, тем больший риск принимает на себя инвестор.


Формирование инвестиционного портфеля также может основываться на требованиях ликвидности вложений, получении небольшого, но постоянного дохода и др.

Таким образом, можно выделить три основных принципа формирования инвестиционного портфеля: принцип консервативности, принцип диверсификации, принцип достаточной ликвидности.

Принцип консервативности основан на том, что соотношение между высоконадежными и рискованными ценными бумагами и активами определяется таким образом, чтобы возможные потери от рискованных ценных бумаг и активов покрывались доходностью от надежных ценных бумаг и активов.

Принцип диверсификации является основным принципом портфельных инвестиций. Диверсификация инвестиционного портфеля способствует снижению инвестиционного риска за счет того, что возможный невысокий доход по одним ценным бумагам и активам будет компенсирован высокими доходами по другим ценным бумагам и активам.

Принцип достаточной ликвидности заключается в том, чтобы поддерживался определенный уровень быстрореализуемых (ликвидных) активов в портфеле для проведения высокодоходных сделок в случае их необходимости либо конвертации ценных бумаг в денежные средства.

Практика показывает, что выгоднее держать определенную часть средств в более ликвидных (пусть даже менее доходных) ценных бумагах, зато иметь возможность быстро реагировать на изменения конъюнктуры рынка и отдельные выгодные предложения.

Как уже отмечалось, доходность и риск инвестиционного портфеля прежде всего основаны на распределении средств между акциями и облигациями.

Практика показывает, что выгоднее держать определенную часть средств в более ликвидных (пусть даже менее доходных) ценных бумагах, зато иметь возможность быстро реагировать на изменения конъюнктуры рынка и отдельные выгодные предложения. Кроме того, договоры со многими клиентами просто обязывают держать часть их средств в ликвидной форме.

Если рассматривать типы портфелей в зависимости от степени риска, который приемлет инвестор, то необходимо вспомнить их классификацию, согласно которой они делились на:

консервативные,

умеренно-агрессивные,

агрессивные,

нерациональные.

Ясно, что каждому типу инвестора будет соответствовать и свой тип портфеля ценных бумаг: высоконадежный, но низко доходный; диверсифицированный; рискованный, но высокодоходный, бессистемный.

Инвесторы могут также включать в свой инвестиционный портфель низколиквидные акции, которые также предоставляют достаточно интересные возможности инвестирования.

В низколиквидных акциях существует определенная ценовая неэффективность. Однако при этом слабом внимании финансовых аналитиков к организациям и компаниям так называемого «второго эшелона», а также ограниченности информации по ним создаются довольно привлекательные инвестиционные возможности, способные обеспечить немалый доход в будущей перспективе. Направление части вложений в низколиквидные акции также позволит диверсифицировать риски инвестиционного портфеля. Также следует отметить, что цены на низколиквидные акции могут существенно возрасти за относительно короткий период времени.

Однако при включении низколиквидных акций в инвестиционный портфель следует учитывать особенности инвестирования средств в этот вид ценных бумаг. Следует учитывать тот факт, что инвестирование в низколиквидные акции, как правило, предполагает долгосрочность этих вложений (от нескольких месяцев до нескольких лет). Долгосрочность таких вложений объясняется их низкой ликвидностью, так как в случае их быстрой реализации инвестор теряет часть их первоначальной стоимости из-за разницы между ценой покупки и ценой продажи.

Примеры возможных инвестиционных стратегий с учетом доходности и риска

Стратегия Доля облигаций в % Доля акций в ,% Примечания Ожидаемая доходность (на основе данных по российскому рынку)  
Сохранение сбережений Доходность может быть очень низкой, близкой к уровню инфляции, ликвидность вложений, как правило, высока, и риск потери основной суммы средств минимален 17% годовых -реальная (за вычетом инфляции) доходность вложений на уровне 4 — 5% годовых с min риском  
  
Стабильный доход Возможен небольшой риск потери основной суммы сбережений, но доходность, как правило, может быть выше 21% годовых – до 10% над уровнем инфляции при низком риске отери ивестиций  
Рост стоимости портфеля Риск потери стоимости основной суммы сбережений существует, но инвестор нацелен на получение высокого дохода 25% годовых -реальная доходность до 13% и выше при умеренном риске вложений  
Агрессивный рост стоимости портфеля Возможно получение очень высокого дохода со временем, но риск потери основной суммы средств также очень велик ~33% годовых и выше высокая доходность вложений в рамках агрессивной стратегии  
  
    
       

При приобретении облигаций следует четко представлять их суть и уметь ими управлять. Облигация является долговым финансовым инструментом, по которому инвестор производит вложения в виде займа эмитенту данной облигации. Следует отметить, что финансовые потоки по облигациям заранее определены по времени и по объему. Иными словами, цена облигации при заданной процентной ставке может быть однозначно определена в любой момент времени, так как в основе формирования ее цены лежит принцип временной стоимости денежных средств.

Облигации как финансовый инструмент имеют меньшую рискованность, чем акции. Это является следствием того, что финансовый поток по облигациям установлен заранее и четко определен, то есть инвестору гарантирован возврат произведенных им вложений в определенном размере и в определенный срок, что существенно снижает уровень неопределенности денежных потоков по облигациям и снижает риск инвесторов.

Кроме того, при инвестировании в виде приобретения облигаций инвестор принимает на себя только риск потери платежеспособности и кредитоспособности эмитента, так как платежи по эмитированным облигациям могут производиться эмитентом практически независимо от динамики прибыли и от долгосрочных перспектив развития деятельности эмитента и отрасли в целом.

Кроме того, от облигаций инвестор всегда имеет возможность получения дополнительного дохода в случае, если ценовая динамика того или иного облигационного выпуска достаточно благоприятная. При приобретении облигаций инвестор всегда уверен в получении определенного уровня доходности на инвестированные средства, так как они определены и четко зафиксированы заранее, что уже было отмечено. Поэтому даже неблагоприятная ситуация на инвестиционном рынке и ценовая нестабильность не могут повлиять на уже установленный доход. Однако следует отметить, что изменения курсовой стоимости облигаций значительно ограничены и, как правило, составляют несколько процентов.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что облигации в отличие от акций и других финансовых инструментов являются более привлекательными для инвесторов, ориентированных на наименьший уровень риска. Иными словами, облигации являются менее доходным, но при этом менее рискованным финансовым инструментом, чем акции. Также следует отметить, что облигации являются наиболее привлекательным инструментом для размещения временно свободных средств и активов инвестора, так как их структура строится по срокам и доходности вложений.

Таким образом, облигации дают инвестору возможность для диверсификации инвестиционного портфеля и снижения его рисков, а также способствуют сохранению инвестированных средств и активов и получению при этом достаточно оптимального дохода.

Таким образом, при формировании инвестиционного портфеля следует учитывать различные виды ценных бумаг. Наиболее оптимальное распределение инвестиций среди различных видов ценных бумаг и активов способствует снижению рисков и компенсации потерь по одним ценным бумагам доходами по другим. Определение оптимального соотношения различных видов ценных бумаг и активов инвестиционного портфеля является основной задачей финансовых аналитиков и финансистов инвестора, от решений которых зависит в целом инвестиционная деятельность инвестора.

Типы портфелей

Портфель роста.

Формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля — рост капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидендов. Однако дивидендные выплаты производятся в небольшом размере, поэтому именно темпы роста курсовой стоимости совокупности акций, входящей в портфель, и определяют виды портфелей, входящие в данную группу.

Портфель агрессивного роста. Нацелен на максимальный прирост капитала. В состав данного типа портфеля входят акции молодых, быстрорастущих компаний. Инвестиции в данный тип портфеля являются достаточно рискованными, но вместе с тем они могут приносить самый высокий доход.

Портфель консервативного роста. Является наименее рискованным среди портфелей данной группы. Состоит, в основном, из акций крупных, хорошо известных компаний, характеризующихся хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Нацелен на сохранение капитала.

Портфель среднего роста. Представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста. В данный тип портфеля включаются наряду с надежными ценными бумагами, приобретаемыми на длительный срок, рискованные фондовые инструменты, состав которых периодически обновляется. При этом обеспечивается средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Надежность обеспечивается ценными бумагами консервативного роста, а доходность —ценными бумагами агрессивного роста. Данный тип портфеля является наиболее распространенной моделью портфеля и пользуется большой популярностью у инвесторов, не склонных к высокому риску.

Портфель дохода. Данный тип портфеля ориентирован на получение высокого текущего дохода — процентных и дивидендных выплат. Портфель дохода составляется в основном из акций дохода, характеризующихся умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, облигаций и других ценных бумаг, инвестиционным свойством которых являются высокие текущие выплаты. Особенностью этого типа портфеля является то, что цель его создания — получение соответствующего уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска, приемлемого для консервативного инвестора. Поэтому объектами портфельного инвестирования являются высоконадежные инструменты фондового рынка с высоким соотношением стабильно выплачиваемого процента и курсовой стоимости. Портфель регулярного дохода формируется из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска.

Портфель роста и дохода. Формирование данного типа портфеля осуществляется во избежание возможных потерь на фондовом рынке как от падения курсовой стоимости, так и от низких дивидендных или процентных выплат. Одна часть финансовых активов, входящих в состав данного портфеля, приносит владельцу рост капитальной стоимости, а другая — доход. Потеря одной части может компенсироваться возрастанием другой. В состав данного портфеля включаются бумаги, приносящие его владельцу высокий доход при росте вложенного капитала. Инвестиционные характеристики портфеля определяются значительным содержанием данных бумаг в портфеле.

Сбалансированный портфель. Предполагает сбалансированность не только доходов, но и риска, поэтому в определенной пропорции состоит из ценных бумаг с быстрорастущей курсовой стоимостью и из высокодоходных ценных бумаг. В состав портфеля могут включаться и высоко рискованные ценные бумаги. Как правило, в состав данного портфеля включаются обыкновенные и привилегированные акции, а также облигации. В зависимости от конъюнктуры рынка в те или иные фондовые инструменты, включенные в данный портфель, вкладывается большая часть средств.

Принципы формирования инвестиционного портфеля — Finova.ru

Любой инвестор, а в особенности начинающий, интересуется вопросом: как правильно составить эффективный инвестиционный портфель? Не менее важно разобраться и с тем, какие активы держать в портфеле и в каком количестве распределять собственные ресурсы между ними.

Сегодняшняя статья даст ответы на все вопросы, но прежде необходимо более подробно ознакомится с понятием инвестиционного портфеля, выяснив для чего он нужен инвестору.

Инвестиционный портфель — это набор активов, приносящих доход владельцу, управление которыми происходит как единым целым. В качестве активов могут выступать фондовые паи, облигации, акции, валюта, недвижимость и многие другие финансовые или реальные инвестиции. В случае, когда инвестор осуществляет капиталовложения в сети, его портфель по большей части состоит из ПАММ-счетов, ХАЙП-проектов и фондов доверительного управления. Главная задача, ради которой создают совокупность ценных активов, состоит в максимальной степени защити эксплуатируемых денежных средств

Принципы формирования инвестиционного портфеля:

1. Включение как можно большего количество активов, приносящих стабильный доход.

Количество включаемых в портфель активов напрямую зависит от количества денег, выделенных на инвестирование, и размера суммы для входа в тот или иной проект. Согласно рекомендациям, инвестиционный портфель следует составлять из пяти-десяти активов. Чем меньшее количество активов находится в портфеле инвестора, тем большая вероятность потерять деньги при неблагоприятной финансовой ситуации.

К примеру, если инвестор приобрел только один вид активов, допустим драгоценные бумаги, то риск банкротства равен 100%. Однако, распределив средства на три части, можно уменьшить риск потери до 33%. В случае прогорания одного актива два других компенсируют утраченные деньги за период, длительность которого зависит от их доходности.

2. Выбор качественных активов

Количество активов во многом определяется их качеством, следовательно, важно изучить инвестицию, проанализировав ее доходность, а уже затем принимать решение. Данный принцип важно соблюдать по отношению к любому инвестиционному активу.

3. Грамотное управление портфелем

Инвестиционные портфели показывают разную статистику и имеют различную доходность, что объясняется выбором стратегии, которой придерживается вкладчик. Один портфель приносит прибыль в размере 60%-120%, а другой — 5%-15%. Когда инвестор четко определился с активами, он обязан знать, что существует пять видов портфелей:

• Портфели сохранения капитала (консервативные), основывающиеся на степени надежности и приносящие небольшой доход, но ограничивающие возможные риски. Средняя годовая прибыльность — от 30% до 60%. Преимущество — максимальная защищенность от инфляции.

• Портфели агрессивного роста, выделяющиеся высокой доходностью и в то же время большими рисками. Приблизительная прибыль по окончанию года составляет более 100%. Преимущество — огромный доход.

• Портфели текущего дохода (умеренные), включающие в себя стабильные активы, в следствии чего приносящие средний доход, который колеблется от 50% до 100% за год. Преимущество — баланс надежности и прибыли.

• Портфели приумножения капитала, подходящие для долгосрочных инвестиций на срок от 5 до 10 лет. Преимущество — потенциал доходности больше за рост уровня инфляции.

• Портфели умеренного роста (сбалансированные), представляющие из себя сочетание консервативных, умеренных и агрессивных портфелей. Прибыльность зависит от пропорции различных активов, их стабильности и степени возможного риска.

Заключение

Большинство инвесторов формируют свои портфели, делая упор на активы, которые держат стабильную ценовую политику. Но не стоит пренебрегать рискованными, но потенциально выгодными инвестициями. Последним можно уделить от 10% до 30%, получив доход, соизмеримый с прибылью от остальной части портфеля.

Создание инвестиционного портфеля зависит от процесса капиталовложения и разработанного финансового плана. После выяснения итоговой цели, стоит составить грамотную схему действий, определив период инвестирования в каждый из активов.

investicionnyi portfel Загрузка…

Принципы формирования инвестиционного портфеля –основа финансового успеха

Инвестиционный бизнес, в том числе и связанный с финансовыми рынками, ценными бумагами, является одним из системообразующих секторов мировой экономики, определяя движение и распределение финансовых потоков в направлении наиболее эффективных и конкурентоспособных сфер бизнеса или отдельных компаний.

Существует множество положительных примеров того, как успешные управляющие частных инвестиционных (Black Rock и его хедж фонд iShares), социальных (фонд Нобелевского Комитета) и благотворительных фондов и корпораций добились значительных успехов, инвестируя как личные, так и капиталы своих клиентов. Наиболее яркими и, можно сказать, легендарными историями могут служить деятельность Уоррена Баффета (Berkshire Hathaway) , Джорджа Сороса (фонд Quantum), личного фонда Линды и Билла Гейтс и прочих.

Совет. Чтобы полнее и конкретнее разобраться в портфельном инвестировании, начинающему инвестору следует взять за правило, всегда оформлять свои финансовые цели четким и ясным образом, применяя опыт тех, кто уже добился успехов на этом пути.

На чем основан успех портфельного инвестирования, на каких принципах он должен формироваться, чтобы приносить ощутимый доход своим владельцам, невзирая на кризисы, экономические и социальные потрясения, и ускорение вхождения человечества в постиндустриальную эпоху?

В этой статье будет рассказано о том, что такое принципы формирования инвестиционного портфеля и об основных методах их воплощения в конкретную стратегию.

Содержание статьи

Источники и основоположники экономической категории  «инвестиционный портфель» — понятие, принципы и этапы формирования

За предыдущие 200 лет мировым финансовым сообществом выработано и применяется множество различных способов управления капиталом как в реальном секторе экономике, так и финансовыми инструментами (помимо акций и облигаций существует более 1200 различных видов финансовых активов). Основоположником теории эффективного портфеля является Гарри Марковиц, который в середине 20 в. разработал общую модель построения портфеля ценных бумаг с применением подходов корреляционной зависимости.

За что он, собственно, и получил Нобелевскую премию по экономике. Его последователи, такие как Уильям Шарп, Стиглиц и другие также внесли существенный вклад в понятие инвестиционного портфеля принципы и этапы формирования.

Стоит вспомнить и знаменитого инвестора послевоенных лет У. Грэхема и его известную книгу «Разумный Инвестор», оказавшую влияние на многих портфельных и инвестиционных управляющих всего мира.

Инвестиционный портфель и принципы его формирования

Суммируя весь накопленный практический опыт и знания,   касающиеся инвестирования, основные принципы формирования портфеля инвестиций выглядят следующим образом:

  1. Принцип постоянной доходности. Основная цель инвестора – это получение заданной нормы прибыли на выбранном им промежутке времени. Надо сказать, что от того, какая конкретная финансовая цель выбрана и в течение какого периода времени планируется ее достижение, во многом зависит выбор используемых финансовых инструментов, а значит, и степень прибыльности инвестиций. Например, цель пенсионного фонда — обеспечить уровень доходности на уровне достаточном, чтобы периодически (15-20 лет как период смены поколений) производить пенсионные отчисления своим клиентам. Соответственно, уровень дохода такого портфеля должен полностью к заданному сроку обеспечить достаточную капитализацию. Для этого, естественно, подбираются мало рискованные и надежные финансовые активы с постоянным (фиксированным) процентом — типа облигаций государственных органов (ОФЗ, американские Treasures или Eurobonds.). Если говорить о частном фонде, таких как, к примеру, хедж-фонд, то используются более рискованные активы с применением сложных стратегий и методов хеджирования, на достаточно коротких периодах инвестирования.
  2. Защищенность от риска. Второй по значимости принцип или фактор при формировании и управлении  портфелем ценных бумаг. Предполагает систему страхования (или хеджирования) вложенных инвестором капиталов от рисков, связанных как с самими выбранными в портфель инструментами, так и от волатильности на финансовых рынках, экономических и социально-политических кризисов и потрясений. Для этого применяются различные методы страхования и защиты: использование производных  финансовых инструментов (деривативов), сложных схем своп — контрактов, РЕПО и т.д. Чем рискованнее инвестиционный портфель и инвестиционная стратегия, тем больше применяются элементы хеджирования, тем более высоким должен быть профессионализм управляющих и трейдеров.
  3. Диверсификация портфеля. Также системный принцип, определяющий как саму структуру портфеля, так и его доходность. В зависимости от поставленных целей, уровня инвестируемого капитала портфель инвестора может быть диверсифицирован различными способами и методами. Начиная от элементарного подбора акций компаний разных секторов экономики до супер сложных   стратегий, включающих аналитические, статистические и технические инструменты анализа и принятия решения. Сам принцип основан на том, что в разных экономических нишах, компаниях происходят не синхронные колебания стоимости, кредитного цикла, смены поколений технологий, рыночного спроса и т.д. Соответственно, подбирая в свой портфель финансовые активы,   не имеющие связи между собой (низко коррелируемые), удается достичь   общей устойчивости стоимости портфеля к различным кратковременным конъектурным колебаниям и даже ее стабильного роста. Например, акции банковского сектора и золотодобывающего имеют разнонаправленный характер стоимости на рынке. В кризис акции банков падают самые первые, одновременно растет спрос на золото как актив-убежище. На практике хорошо диверсифицированный портфель имеет уровень прибыли в пределах 20-30 %% годовых, при относительно низком соотношении показателя риск/доходность.
  4. Принцип управляемости или ликвидности. Принцип основан на обеспечении полной управляемости активами, входящими в его состав. Базовым условием является:
  • качество его активов (ликвидность),
  • тщательность анализа их стоимости во времени (независимо от горизонта инвестирования),
  • способность управляющего (инвестора) принимать своевременные решения по оптимизации портфеля.

Ликвидность активов зависит от многих факторов, но, прежде всего, от того, насколько они оцениваются самим рынком – ценой и тем, сколько они действительно стоят – реальной стоимостью.

В дополнение к сказанному: доходность инвестиционного портфеля, принципы формирования которого основаны на вышеприведенных положениях, не гарантируется реальным рынком автоматически. Кроме всего прочего, необходим определенный уровень компетентности инвестора (так и его управляющего) не только в том, что такое инвестиционный портфель, принципы формирования и типы портфелей (см. Классификация инвестиционных портфелей), но и в той сфере экономики или бизнеса, куда вкладываются его деньги.

Это не означает профессиональной компетенции инвестора в каждом конкретном бизнесе (это не возможно и не нужно), поскольку в портфеле могут находиться сотни активов разной природы. В данном случае под компетентностью понимается, что инвестор имеет представление о том, какие процессы   происходят в бизнесе.

Особенно, как на них влияют внешние и внутренние факторы (например, цены на сырье, уровень инфляции, потребительский спрос), с тем, чтобы, с одной стороны, не потерять общей картины своего инвестиционного плана и стратегии, а с другой — принимать инвестиционные решения с позиции практического здравого смысла.

Что такое инвестиционный портфель — как его создать и сформировать начинающему инвестору

Портфель инвестора

Инвестиционный портфель — портфель инвестора по нынешним меркам очень выгодное вложение свободных денег, способное принести значительную прибыль при грамотном инвестировании.

В одной из предыдущих статей я уже подробно рассказывала, что такое инвестиции и для чего они нужны. Сегодня я предлагаю подробно рассмотреть, что представляет собой управление инвестиционным портфелем, как его правильно сформировать и как им управлять.

Что такое инвестиционный портфель

Если объяснить термин инвестиционный портфель простыми словами — то это комплекс всех денег, которые вложены в различные направления. Это могут быть как реально существующие предметы (недвижимость, валюта, и прочее), так и объекты фондового рынка и предприятия (акции, фьючерсы, сертификаты, облигации, векселя, венчурные инвестиции и так далее). Инвестиционному портфелю отводится очень важная роль в финансовой науке. Именно благодаря этому инструменту удается диверсифицировать возможные риски, то есть компенсировать возможные убытки за счет прибыли от других составляющих портфеля.

Ganesa Хайп ответы Youtube

 

Портфелем инвестора называется комплекс денежных вливаний юрлиц и частных вкладчиков в объекты фондовых рынков.

Сбалансированный

Сформировать данный инвестиционный портфель можно покупкой любых акций тремя способами. При консервативном подходе покупаются те акции и облигации, которые принесут небольшую прибыль и имеют минимально возможные риски потери вложения. При умеренном (компромиссном) подходе выбираются акции и другие ценные бумаги, которые имеют средние показатели: прибыль в виде дивидендов не огромная, но и не маленькая, капитал умеренно растет, а возникновение рисков — под большим вопросом. При агрессивном покупаются такие акции, за счет которых можно получить максимально высокую прибыль, сравнимую с той, которую могут принести аукционы по банкротству. То есть такая, которая бы превысила Ваши вложения в несколько раз в короткие сроки, правда риск неполучения такой прибыли будет внушительным.

Консервативный

Предполагает покупку государственных акций, иных ценных бумаг или драгметаллов. Один из самых простых способов получения стабильной прибыли с возможностью сохранения собственных вложений: государственные активы отлично защищены от любых возможных рисков. Поэтому такие принципы формирования инвестиционного портфеля выбирают инвесторы, не склонные выбирать высокорискованные инструменты для инвестиций.

Консервативный портфель

Агрессивный

Формируется из разных ценных бумаг и активов, которые имеют тенденцию к росту и удорожанию. За счет их покупки возможно быстро получить значительную прибыль. Но и риск потери вложенных средств слишком велик. В основном, в этом сегменте продаются и покупаются акции стартапов технической и инновационной направленности, перспективных научных направлений. Купить такие акции довольно просто, а вот найти на них покупателя — сложнее, поскольку ликвидность у них — низкая.

Виды инвестиционных портфелей

Девальвация рубля и снижение покупательской способности национальной валюты способствовало тому, что инвестициями заинтересовалось много людей. Инвестиции в России привлекли в первую очередь тех, кто хотел сохранить свои сбережения и приумножить их. Но чтобы успешно инвестировать необходимо для начала изучить основные теоретические моменты финансовых вложений, ведь инвестиционный портфель сможет быть разный.

Виды инвестиционных портфелей

Выделяют несколько видов инвестиционных портфелей по типу формирования, управления, набора активов, степени риска и другим параметрам. Например, это может быть криптовалютный портфель, инвестиционный портфель акций и других фондовых активов или же вообще смешанный инвестиционный портфель, в котором собраны самые разные инструменты. Рассмотрим наиболее интересные с точки зрения частного вкладчика, желающего получать пассивный доход, разновидности и то, из чего они складываются.

Портфель дохода

Этот инвестиционный портфель формируется из покупки дешевых фондовых бумаг, которые имеют тенденцию к росту стоимости. Возможность многократного увеличения стоимости и получения высокой прибыли заставляет вкладчиков идти на существенные риски, вследствие чего можно потерять всю сумму инвестиций. Продать такие ценные бумаги проблематично. Зато при росте курсов можно в несколько раз увеличить сумму вложений. Одним из подвидов портфеля доходов на сегодня являются инвестиции в криптовалюту.

Портфель роста

Формируя такой инвестиционный портфель, покупают акции молодых и перспективных компаний. Такие компании имеют тенденцию к росту и развитию, что соответствующе отражается на курсе их ценных бумаг. На стадии покупки вряд ли возможно получение серьезной прибыли за счет дивидендов, да и риски высоки. Однако ставка делается именно на долгосрочную перспективу, также как и если осуществляются инвестиции в себя. При правильном выборе объекта инвестиций возможно значительное увеличение первоначальных вливаний.

Рисковый капитал

Название говорит само за себя: уровень риска достаточно высок. Но, в перспективе, вложения в современные технологичные компании, чьей основной деятельностью является развитие технологий, внедрение новых продуктов, научные изыскания и разработки, способны принести и прибыль, и инвестиционные вливания вырастут в несколько раз. Дело в том, что деятельность этих компаний лежит в секторе, интересном для государства: велика вероятность для бизнеса получить государственные гранты и другие виды помощи.

Долгосрочные бумаги

Такие бумаги в Вашем инвестиционном портфеле способны сыграть в положительную сторону. Можно занять пассивную позицию и просто наблюдать за ростом вложенных денежных средств. К таким долгосрочным бумагам относятся действующие свыше одного года облигации, векселя, ноты, боны, акции и прочие виды ценных бумаг частных и государственных компаний. Возможность потери своих денег оценивается как достаточно низкая, а прибыль от дивидендов поступает регулярно.

Долгосрочные бумаги

Краткосрочные бумаги

Аналогично долгосрочным, краткосрочные бумаги могут включать государственные краткосрочные облигации, векселя (банковские, казначейские, корпоративные), депозитные сертификаты. Такие бумаги ограничены по времени действия — обычно не более года, но отлично продаются (ликвидность высокая), достаточно хорошо защищены от рисков. Кроме того, полученный доход не облагается налогами. Получить хорошую прибыль от таких бумаг не возможно. Но это отличный инвестиционный портфель для тех, кто стремится сохранить накопления.

Иностранные бумаги

Аналогично российским, зарубежные предприятия и иностранные госорганы и структуры выставляют различные виды ценных бумаг на биржи, где их купить или продать может любое физлицо или организация. Также существуют долгосрочные и краткосрочные обязательства. Единственным важным моментом при формировании такого портфеля является необходимость тщательного анализа. Например, если вкладывать в краткосрочные бумаги – можно приумножить прибыль, но инвестиционный риск также имеет высокий уровень. Вложения в долгосрочные бумаги способны достаточно хорошо защитить вливания инвестора, необходимо выбирать государственные акции и эмитентов, достаточно долго находящихся и известных на фондовой бирже.

Онлайн инвестирование

Одним из новых направлений является инвестирование финансовых вливаний через интернет. Здесь имеется довольно широкий спектр фондов и компаний, куда можно вложить средства. Начиная от ПАММ-инвестирования в биржи Форекс, частных инвестиционных фондов, кредитующих юридических и физических лиц, опосредованным кредитованием через систему Вебмани и заканчивая стартапами альтернативных криптовалют. Формируя инвестиционный портфель из таких инструментов, высока вероятность нарваться, как на мошенников, так и на финансовую пирамиду и потерять капиталовложения. Чтобы этого не случилось нужно уметь проводить прогноз криптовалют и их курса, и отбирать только надежные проекты.

Онлайн инвестирование

Формирование инвестиционного портфеля

Осуществление любых инвестиций, так или иначе, связано с определением задач, которых должен достичь инвестор. Это может быть: увеличение суммы денежных вливаний, получение быстрой и большой прибыли, накопление ценных бумаг с высокой степенью ликвидности и снижение уровня риска для собственных средств.

При этом преобладание одного из означенных параметров неизменно влечет за собой изменение всех других. Просматривается прямая зависимость: увеличение доходности неизменно увеличивает риски, увеличение капиталовложений минимизирует доходы, высокая ликвидность минимизирует уровень роста капиталовложений, и наоборот. Но чтобы сформировать собственный доходный инвестиционный портфель, необходимо пройти несколько этапов.

Постановка инвестиционных целей

На первом этапе необходимо решить, какого эффекта нужно достичь от вложений. Получить прибыль, накопить, стать совладельцем компании или участвовать в управлении компанией, сберечь вложенную сумму и т.д. Вместе с выбором цели, планируют, за какой срок ее необходимо достичь, какой будет уровень дохода, на какой риск Вы готовы пойти и каким уровнем ликвидности активов готовы оперировать.

Инвестиционная цель

Инвестиционная стратегия

Под этим понятием скрываются все те мероприятия, целью которых является достижение задач, которые имеет инвестиционный проект: сохранение или приумножение капитала, формирование источника постоянной прибыли и т.д. Стратегия бывает агрессивной — действия инвестора направлены на то, чтобы вложить мало, а получить как можно быстрее и много. Далее идет консервативная стратегия: инвестор вкладывает, чтобы сохранить вложенные деньги. И умеренная стратегия: сохранение финансовых вливаний, их приумножение и получение определенной прибыли. Выбор стратегии — второй этап.

Анализ рынка

На третьем этапе проводится всестороннее изучение и аналитическая оценка объектов, куда планируется инвестировать портфельные вложения. Вкладчик выбирает такой продукт финансового рынка, который способен в полной мере удовлетворить его ожидания. То есть из массы вариантов выбираются те, которые в будущем войдут в портфельные инвестиции.

Выбор активов для инвестирования

Вкладчик выбирает, куда и как ему вложить деньги, в какой пропорции. Либо это самостоятельное приобретение ценных бумаг в определенном соотношении, либо покупка пая у управляющей компании инвестиционного фонда (в одной из статей я рассказывала о принципах доверительного управления). Набор активов формируется таким образом, чтобы соответствовать достижению целей при минимальной возможности возникновения угроз потери вложений. Кроме того, следует учесть тот факт, как планируется осуществлять управление инвестициями.

Инвестирование и мониторинг прибыли

При инвестировании в активы необходимо осуществлять такую процедуру, как мониторинг. То есть, отслеживание текущей ситуации на фондовых рынках, покупка перспективных и избавление от не приносящих дохода активов. Самостоятельно разобраться в этом сложно, а вот под доверительным управлением экспертов вложения денежных средств с большой долей вероятности будут сохраняться и расти: эксперты будут реагировать на все текущие изменения и способны выявить привлекательные для инвестирования ниши.

Управление инвестиционным портфелем

Управлять портфельными инвестициями можно самому, если есть соответствующий опыт и квалификация. Или доверить управление квалифицированному эксперту. Все действия специалиста по изменению состава, увеличения или снижения активов в обязательном порядке будут с Вами согласованы. Задача, которую должно решать управление — поддержание доходов на определенном уровне. Управление бывает двух видов, остановимся детально на каждом.

 

Эффективное управление инвестициями требует профессионального подхода, знаний механизмов рынка и умения быстро реагировать на любые его изменения.

Активное управление

Такой способ подходит для опытных игроков на рынке инвестиций. Необходимо наличие соответствующей квалификации. Не лишним будет знание механизмов рынка инвестиций. Обязательным — умение быстро ориентироваться и реагировать при любых изменениях. Активное управление предполагает активное перераспределение инвестиций в соответствии с рыночными скачками.

Управление портфелем

Пассивное управление

Пассивным называется вид управления, при котором на этапе вложений достигается создание диверсифицированного набора активов. Диверсификация инвестиционного портфеля означает комплекс равных по характеристикам ценных бумаг, за счет разнообразия которых снижаются общие риски. Набор активов остается неизменным в долгосрочном периоде. Изменения возможны только в случае значительной разницы между ожидаемыми и реальными результатами. Диверсификации инвестиционного портфеля необходимо уделить пристальное внимание любому из инвесторов.

Риски инвестиционного портфеля

Риски могут быть систематическими и несистематическими. Это зависит от вероятности их возникновения. Виды систематических рисков:

  • политические — военная обстановка, государственные перевороты, смена состава правительства и прочие;
  • экологические — катастрофы природного характера: землетрясения, ураганы, цунами и прочие;
  • инфляционные — резкий рост цен и большой уровень инфляции;
  • валютные — образовываются в результате ухудшения политико-экономической обстановки;
  • процентные — зависят от изменения ключевой ставки ЦБРФ.

Другие риски, относящиеся к категории несистематических:

  • кредитные — заемщики и поручители не справляются с обязательствами;
  • отраслевые — связаны с изменением ситуации в экономических отраслях;
  • деловые — управляющая компания совершила ошибку.

Мы рассмотрели такое понятие, как инвестиционный портфель: его возможный состав, методы и способы управления, виды и прочие важные для начинающего инвестора понятия. Не важно, во что Вы будете инвестировать — главное, как Вы будете это делать. Знание основ управления денежным капиталом и желание повысить свою финансовую грамотность — залог успешного получения высокого дохода.

Управление портфелем

Автор Ganesa K.
Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Этапы и принципы формирования инвестиционного портфеля

Тема формирования и управления инвестиционным портфелем в последние годы набирает все большую популярность. Экономический кризис миновал, у людей стали накапливаться сбережения. Кому-то повезло больше, и деньги достались в наследство. Как правильно распорядиться отложенными деньгами? Куда вложиться и не прогореть? Что такое инвестиции и как правильно их использовать? Как выглядит инвестиционный портфель и какие его разновидности существуют? Что нужно сделать для формирования портфеля инвестиционных проектов?

Инвестирование и накопления

Что такое инвестиции?

Поведение инвестора ассоциативно напоминает работу тренера. Если рассматривать финансовые вложения как игроков, задача инвестора — правильно расположить на поле каждого члена команды. В зависимости от талантов и сильных сторон игроки приносят команде пользу и ведут к победе. Инвестиции, подобранные правильно, качественно отобранные финансовые стратегии и продукты – это ценные игроки, способные выиграть матч. В случае если одного члена команды выведут из строя, остальной состав способен бороться за победу.

Инвестиции в классическом понимании – это финансовые вложения клиента. Куда вкладывает человек свои деньги – это его сугубо личное дело. В целом приумножение капитала при помощи финансовых инструментов – это и есть инвестиции.

Инвестиционный портфель

Создание постоянного источника пассивного дохода – вот задача инвестора. Пассивный доход – это те деньги, которые приходят путем «работы» накоплений (проценты, страховые выплаты, дивиденды и т. п.). Инвестиционным портфелем в финансовой среде принято называть пакет активов клиента, в котором определенным образом сочетаются различные источники получения пассивного дохода. То, каким именно образом распределяются в процентном соотношении виды ценных бумаг и других источников дохода, решает сам клиент.

Опытный инвестор ищет максимально эффективный способ управления активами. Казалось бы, вложить деньги в самый высокодоходный бизнес, проще простого. Но эта стратегия привлекательна только для новичков. С опытом приходит понимание, что главный принцип формирования оптимального инвестиционного портфеля — это тщательно просчитанные риски. Как правило, максимальный процент по инвестициям обещают там, где велик риск потери вложений.

Опытный инвестор не стремится купить ценные бумаги с самым большим доходом. Основная цель его вложений — минимальные риски и максимальный доход. Принцип формирования инвестиционного портфеля – это ликвидность средств, возможность вывести собственные деньги из оборота в любой момент, без риска их потерять.

Если использовать один источник дохода, высок риск отсутствия возможности получения денег обратно в любое удобное время. Как правило, высокодоходные инвестиционные проекты не предоставляют такой возможности до окончания срока.

Для безопасности вложений рекомендуется использовать несколько финансовых инструментов формирования капитала.

Инвестиционный портфель

Риски

Абсолютно исключить их в процессе инвестирования нельзя. Причины рисков:

  • Неправильно подобраны компании для инвестирования. Инвестор выбрал тот бизнес, который не принесет дохода (новый или терпящий кризис), нарушил принцип формирования инвестиционного портфеля.
  • Инфляция. Обесценивание денежных средств в процентах превышает доходность по активам. Требуется заранее учесть этот момент при выборе стратегии.
  • Поддаться стихийным порывам. Опытные инвесторы знают, что не надо продавать активы, если все продают. То же касается и покупок.

Разновидности портфелей

Четкого определения классов портфелей нет. Связано это с тем, что управление активами – дело сугубо индивидуальное. Поэтому часто инвесторы смешивают различные стратегии для достижения максимального результата. Каждому начинающему инвестору необходима информация о принципах формирования инвестиционного портфеля и основных их разновидностях.

Доходный тип портфеля

Из названия понятно, что упор в стратегии инвестирования делается на получение максимальной прибыли. Риск при этом должен быть минимальным. Инвесторы с таким портфелем вкладываются в акции крупных государственных компаний. В долгосрочном периоде они приносят владельцу от 10 до 25 процентов пассивного дохода. Минус такого портфеля: широкие временные рамки. Расчет идет на долгосрочные отношения.

Рисковый портфель

Инвестор готов рискнуть собственным капиталом для достижения максимальной прибыли. Вкладывается в акции новейших корпораций, быстроразвивающиеся компании, современные разработки. Велика вероятность потери капитала, если акции потеряют ценность.

Формирование инвестиций

Для роста

Доход растет путем повышения стоимости купленных ценных бумаг. Принцип формирования инвестиционного портфеля у его владельца следующий: он скупает акции активно развивающихся компаний, применяющих новейшие технологии. После роста цены на акции владелец их продает. Дополнительный капитал формируется из разницы в цене. Риск по такому портфелю высок, поэтому используется с пользой в основном опытными инвесторами.

Сбалансированный

Принцип формирования оптимального инвестиционного портфеля — сохранение капитала. Владелец скупает ценные бумаги проверенных компаний. Прибыль от них приходит не очень быстро, но риска для потери капитала нет. Плюс стабильный доход, пусть и не совсем высокий.

Краткосрочные бумаги

Высокорисковый портфель. Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг происходит с участием владельца в операциях с максимальной ликвидностью. Важен и быстрый возврат средств. Инструментом этого портфеля служат валютные операции, биржевые спекуляции.

Долгосрочные бумаги

Большинство известных народу миллиардеров во всеуслышание заявляет, что такой способ накопления капитала самый надежный. Финансы вкладываются в компании, приносящие стабильный доход. При этом доходность станет ощутимой через 10 лет и больше. Такой портфель подходит тем, кому не понадобится срочный вывод денежных средств в ближайшие годы.

Этапы формирования инвестиционного портфеля

До того как принять решение о начале инвестиционной деятельности, необходимо учесть некоторые моменты:

  1. У вас не должно быть долгов. Сначала погасите все кредиты и раздайте долги друзьям. Никаких «якорей», которые могут потянуть вас обратно из светлого инвестиционного будущего.
  2. Нельзя инвестировать последние деньги. В экстренной ситуации они могут понадобиться, и придется отзывать активы. Тогда весь план по формированию капитала пойдет насмарку.
  3. Организуйте финансовую подушку безопасности. Она состоит из четырех, а лучше шести ежемесячных трат. Эти деньги должны находиться в свободном доступе. Например, можно хранить их на дебетовой карте под процентами или разместить на краткосрочном вкладе. Использовать средства можно только в экстренной ситуации (смена работы, болезнь, незапланированные траты и т. п.).
  4. Выберите брокера. Брокер – это та компания, через которую деньги вносятся на индивидуальный инвестиционный счет и оттуда же выводятся. Если с тем, чтобы положить денежные средства на счет, проблем не возникает, то вывести их оттуда может быть проблематично, но при условии наличия у вас ненадежного брокера. Никаких дополнительных неправомерных условий (например, привести в программу друга) быть не должно. Внимательно изучайте договор.
  5. Учитесь. Инвестирование требует постоянного обновления знаний. Общайтесь с опытными инвесторами, полезно посетить бизнес-тренинги на тему вложений. Там предоставят огромное количество информации о принципах и этапах формирования инвестиционного портфеля. Найдите свой источник материала, тот, с которым удобно и легко постигать новые знания.

И вот наступил момент, когда вы готовы к инвестированию. Начать можно с любой суммы. Есть возможность дополнить счет позже, когда придет опыт в капиталообороте.

Накопление денег

Целевое ориентирование

Первым этапом формирования оптимального инвестиционного портфеля является правильно выбранная цель. Расплывчатые мотивации «чего-нибудь заработать, если получится» — это не цель. Конечный результат определяется цифрами. Поймите, что вы хотите: увеличить капитал на 100% или скопить на первоначальный взнос за ипотеку (в сумме). Конкретная, ощутимая и интересная для инвестора цель формирования инвестиционного портфеля — это самое главное в бизнесе. Имея в голове четкое видение результата своих трудов, инвестор не будет бездумно рисковать капиталом.

В его стратегии нет места импульсивным решениям. Отсутствие неоправданного риска дает уверенность, что не будет новых ошибок и разочарований в инвестициях. Можно прибегнуть к помощи финансового консультанта на первых порах. Нужно понимать, что быстро заработать высокий доход получится не сразу, необходим базовый уровень знаний системы инвестирования. После обретения первоначального опыта можно пробовать проводить рисковые операции.

Стратегия инвестирования

Второй этап формирования инвестиционного портфеля ценных бумаг – это правильно подобранное наполнение портфеля. Из тех, что были рассмотрены выше, опытный инвестор делает микс на свой вкус. Выбор состоит, по сути, из трех стандартных стратегий: агрессивной, пассивной или умеренной.

Агрессивная стратегия подразумевает высокие риски при возможности получения максимального дохода в короткие сроки. Требуется постоянная вовлеченность в процесс и понимание происходящего. Непрерывная покупка-продажа активов, реинвестирование. Такая стратегия требует от владельца счета знаний, времени и достаточного количества денежных средств, риск должен быть оправдан.

При пассивной стратегии накопление идет гораздо медленнее. Вложения производятся исключительно в зарекомендовавшие себя компании. Денежные средства в среднем более десяти лет лежат на счете. В результате они принесут стабильный высокий доход.

Умеренная стратегия подразумевает самый разумный и интересный подход: деление активов на несколько частей в процентном соотношении. Где одна часть уходит на долгосрочные проекты, с помощью другой выкупаются различные ценные бумаги, третья размещается на вкладе, четвертая инвестируется в страхование жизни и так далее. Эта стратегия оберегает инвестора со всех сторон. Есть возможность сохранить основную часть капитала, в случае неудачного вложения.

И гарантирован доход с каждого источника размещения. Риск потерь в таком случае минимален. Основная часть капитала сохранится в любом случае. Нужно помнить, что дробить капитал на много частей не надо, достаточно 8-9. Иначе сложно уследить за всеми частями, а риски потерь возрастают.

Анализ рынка

Это третий этап формирования финансового инвестиционного портфеля. Ознакомьтесь с практикой опытных инвесторов, потренируйтесь на виртуальном счете. Выберите надежного брокера, изучите биржу, попробуйте повторить действия успешных инвесторов, которые разрешают новичкам наблюдать за ними. Тренировки и практика на небольших суммах сформирует бесценный опыт для более крупных вложений.

Активы

Четвертый из этапов формирования инвестиционного портфеля. Такой способ приумножения капитала хорош тем, что вы сами можете управлять активами. Сам владелец решает, что и сколько покупать и когда продавать, куда он будет вкладываться, а куда нет. Поэтому все риски находятся в индивидуальной ответственности, нет эффекта рулетки или других азартных игр. Выбирайте для инвестирования тот бизнес, про который вы хоть немного знаете. Нераспределенные средства рекомендуется обменять на валюту, если нет вариантов, куда их можно определить.

Инвестиции и время

Мониторинг

Даже если решено использовать самый пассивный источник дохода, стратегия консервативная и прибыль ожидается не очень скоро, периодически заходите на биржу и следите за тем, что там происходит. Возможно, потребуется что-то докупить или перераспределить активы. Не пускайте дела на самотек. Инвестиции требуют должного внимания.

Как выбрать брокера?

Существуют правила подбора надежного брокера, чтобы не случилось неожиданной неприятной ситуации при выводе денежных средств. Вот на что можно ориентироваться:

  1. Наличие лицензии. Проверить достоверность можно на сайте ЦБ РФ.
  2. Наличие доступа к нужным вам рынкам (валютные операции на зарубежных рынках, рынок драгметаллов и т. д., в зависимости от требований).
  3. Брокера рекомендуется выбирать из лидеров. У таких компаний имеется господдержка. ТОП-10: «БКС», «Финам», «Ренессанс», «Открытие», «ВТБ», Сбербанк, «Альфа-Банк», «Промсвязьбанк», «Ай Ти Инвест», «Кит Финанс».
  4. Обратите внимание на тарифы брокера. В зависимости от стратегии инвестирования некоторые из них могут не подойти.
  5. Возможность использования удобного программного обеспечения.
  6. Ознакомьтесь с дополнительными услугами, которые предоставляет брокер. Возможность использования услуг финансового консультанта, модельных портфелей и т. д.

Руководствуясь этими простыми правилами при выборе брокера, вы сэкономите время и сможете начать инвестировать быстрее. Не забывая при этом о принципах и этапах формирования инвестиционного портфеля.

Обучение инвестированию

Оптимизация

Первым инструментом является диверсификация портфеля. Суть ее сводится к распределению активов следующим образом: 50-70% всех финансов уходит на долгий срок, 20% на высокодоходные, но рисковые компании. Остаток переводится на счет вклада или обменивается на металл. Вам нужно сохранить гармонию внутри портфеля и не вкладывать деньги в один сегмент.

Второй способ – это распределение финансов по банкам на депозитных счетах. Если сумма более 1,4 миллиона, то хранить эти денежные средства в одном банке не стоит, так как повысится страховая сумма. Существуют готовые банковские предложения по инвестициям, которыми можно воспользоваться как альтернативой депозиту. В этом случае клиент сам выбирает область, в которую будет инвестировать.

Третий – покупка недвижимости. Особенным спросом пользуются проекты на этапе котлована или стройки. Доходность по таким инвестициям составляет 30-70% по итогу сделки с продажей после завершения строительства.

Удачная инвестиция

В заключение

Что дает инвестору для формирования оптимального инвестиционного портфеля? В статье были даны подробные рекомендации. Главное – это безопасность капитала. Использование комбинированного портфеля приносит прогнозируемый доход, возможность гибкого управления денежными активами. Ликвидность портфеля позволяет быстро покупать и продавать ценные бумаги. Полученный доход можно реинвестировать и пользоваться плодами вложений еще долгие годы.

Инвестиционный портфель и портфельные инвестиции: принципы формирования

Классификация инвестиций по цели инвестирования подразделяет их на прямые и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции направлены на приобретение реальных активов с условием участия в их управлении инвестора. Сущность портфельного инвестирования — приобретение ценных бумаг, возможно тех же реальных активов в виде акций, для получения дохода. Портфельный инвестор не участвует в процессе управления теми предприятиями, акции которых он приобрел.

Содержание статьи

Портфельное инвестирование

Инвестиционный портфель

Инвестиционный портфельПриобретая акции компаний или иные ценные бумаги, инвестор всегда рискует не получить ожидаемый доход, а иногда и вложенный капитал. Риски велики если инвестор покупает акции одной или двух компаний, поскольку рынок ценных бумаг отражает реальные процессы производства и сбыта продукции этих компаний, на которые влияют множество факторов негативных или позитивных. Инвестор может не успеть продать акции по выгодной цене в случае влияния негативных факторов на бизнес компаний, акции которых он приобрел. Он о них может и не знать, а узнать только после их падения в цене.

Для снижения рисков, инвестор формирует инвестиционный портфель, в котором размещаются акции разнообразных компаний с различной степенью риска и различным уровнем доходности. Понятие инвестиционного портфеля связано с представлением об обычном портфеле, набитым бумагами (акциями) различных компаний.

Портфель инвестиций замечателен еще и тем, что может постоянно видоизменяться в зависимости от конъюнктуры рынка ценных бумаг, сохраняя уровень доходности без изменения степени риска.

Инвестиционный портфель и инвесторы

Инвесторы также классифицируются на:

  • консервативных инвесторов;
  • умеренно-агрессивных;
  • агрессивных инвесторов.

Портфель инвестора чаще всего отражает его характер и сущность, если речь идет об инвесторе — физическом лице.

Если речь идет об инвесторе — юридическом лице, то формирование инвестиционного портфеля зависит от задач стоящих перед предприятием. Общими для них являются принципы формирования инвестиционного портфеля — соотношение доходности и риска: безрисковые вложения с низким уровнем доходности; умеренно рисковые вложения с гарантированной доходностью; вложения с высокой степенью риска и максимумом доходности.

Виды инвестиционных портфелей

Портфель с ценными бумагами

Портфель с ценными бумагамиИсходя из такого подхода, виды инвестиционных портфелей подразделяются на:

  • консервативный;
  • умеренный;
  • агрессивный.

Консервативный состоит из государственных ценных бумаг, акций «голубых фишек», золота и обеспечивает высокую защищенность составляющих и портфеля в целом, а доходность инвестиционного портфеля сохраняется на необходимом инвестору уровне.

Агрессивный укомплектован высокодоходными ценными бумагами, включая их дериваты. Эти ценные бумаги имеют достаточно высокую степень риска. Поэтому, инвестор сам активно управляет своим портфелем или постоянно контактирует с управляющим его портфелем брокером.

Умеренный сбалансирован, оптимизация инвестиционного портфеля по доходности и степени риска — характерная его черта. В таком портфеле находятся как высокодоходные бумаги с высокой степенью риска, так и низкодоходные надежные бумаги, типа государственных облигаций.

Читайте более детально про управление инвестициями. 

Типы инвестиционных портфелей

Рост капитала

Рост капиталаТипы инвестиционных портфелей зависят от цели формирования инвестиционного портфеля.

  1. Если для инвестора целью является быстрый рост капитала, он формирует портфель роста.
  2. Если цель — быстрый возврат инвестиций, то формируется портфель ликвидности.
  3. Цель инвестора — гарантированный постоянный доход, формируется портфель дохода, состоящий из акций крупных нефтяных компаний, компаний газового сектора экономики и крупных энергетических компаний.

Кроме этого портфели могут сформированы из региональных ценных бумаг или акций компаний одной отрасли. Также формируются инвестиционные портфели составленные из иностранных ценных бумаг — портфельные иностранные инвестиции.

Формирования инвестиционного портфеля

Этапы формирования инвестиционного портфеля:

  1. Определение себя как инвестора: консерватор, умеренный или агрессивный инвестор.
  2. Определение цели инвестирования: максимум доходности, минимум риска, быстрый рост капитала, быстрый возврат инвестиций или сочетание этих целей.
  3. Анализ рынка ценных бумаг исходя из целей инвестирования.
  4. Выбор ценных бумаг и определение их соотношения для заданного уровня доходности и минимума степени риска.
  5. Приобретение ценных бумаг и начало текущего мониторинга сформированного портфеля.

Управление портфельными инвестициями

Портфель инвестора

Портфель инвестораПортфельные инвестиции, сформированные таким образом, могут управляться инвестором непосредственно или передаться в доверительное управление брокерской компании. Передача в доверительное управление не означает полную передачу прав на управлением портфелем. Изменение состава портфеля, увеличение или снижение стоимости активов портфеля происходит с обязательным согласованием с инвестором.

Сущность управления портфелем для инвестора состоит в поддержании его доходности на определенном уровне. Здесь существует два основных подхода:

  1. Формирование высоко диверсифицированного портфеля с заданным уровнем соотношения доходы/риски.
  2. Формирование высокодоходного портфеля с высоким уровнем риска.

Управление инвестиционным портфелем

Управление инвестиционным портфелемВ первом случае, участие инвестора в управлении связано с определением уровня соотношение доходы/риски через длительные промежутки времени и проведением необходимой коррекции состава портфеля. Такое управление называют пассивным. Но это название не отражает сути управления. Самый известный в мире портфельный инвестор Уоррен Баффетт практикует именно этот тип управления инвестициями и зарабатывает миллиарды долларов. Главное, по его мнению, правильно выбрать состав портфельных инвестиций, увидеть долговременную перспективу их роста, иметь терпение и ждать, не обращая внимания на периодическую нестабильность рынка ценных бумаг.

Во втором случае, управление портфелем называют активным. Анализ соотношения доходы/риски проводится ежедневно, на основании проводимого анализа, совершаются коррекция состава ценных бумаг, продажа одних и покупка других. Продажа части ценных бумаг возможна при условии, что они обладают высокой ликвидностью. При активном подходе к управлению портфельными инвестициями достаточно высок уровень операционных затрат, который снижает эффективность инвестиций, его также учитывает портфельный инвестор. Все это требует отличного знания рынка ценных бумаг, знания фундаментального и технического анализа рынка, одним словом, высокого профессионального уровня портфельного инвестора.

При любом подходе к управлению инвестиционным портфелем, успех инвестора зависит от его знания рынка ценных бумаг, фундаментальных процессов в экономике не только своей страны, но и в мировой экономике и умело применять эти знания.

Портфельное инвестирование является одним из приоритетных направлений в инвестиционной сфере деятельности. Портфельные инвестиции осуществляются каждый день во всем мире в громадных суммах. Вы также можете начать эту интересную и высокодоходную деятельность. Начните и увидите как это прибыльно и интересно.

Международные прямые инвестиции и их оценка.

Косвенные инвестиции: отличие от прямых, их суть и типы.

Источники инвестиций у страховых компаний и объекты инвестирования.

Все о внешних и внутренних инвестициях.

Понятие инвестиционного портфеля, цели и принципы его формирования — Студопедия

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

Лекция 9

Большинство предприятий в рамках своей инвестиционной деятель­ности выбирают несколько объектов реального или финансового инвестирования, т.е. формируют определенную их совокупность. Целенаправленный подбор таких объектов представляет собой про­цесс формирования инвестиционного портфеля предприятия.

Инвестиционным портфелем предприятияназывают сформирован­ную в соответствии с инвестиционными целями инвестора совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначен­ных для осуществления инвестиционной деятельности и рассматри­ваемых как целостный объект управления.

Главной целью формирования инвестиционного портфеля явля­ется обеспечение реализации инвестиционной стратегии предприятия путем отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов и финансовых инструментов. Если инвестиционная страте­гия предприятия нацелена на расширение деятельности (увеличение объема производства и реализации продукции или оказания услуг), основные инвестиции будут направлены в проекты или активы, связан­ные с производством, а вложения в финансовые активы (например, в ценные бумаги или банковские депозиты) будут носить по отноше­нию к ним подчиненный характер, что отразится на сроках, объемах размещения и т.п.

Основная задача портфельных вложений заключается в создании оптимальных условий инвестирования, обеспечивая при этом порт­фелю инвестиций такие инвестиционные характеристики, достичь которых невозможно при размещении средств в отдельно взятый объект.



При ведении инвестиционной деятельности инвестор нацелен на получение прибыли (дохода), действуя при этом в рамках приемлемого для него риска. В процессе формирования портфеля путем комбинирования инвестиционных активов достигается новое инвести­ционное качество: обеспечивается требуемый уровень дохода при заданном уровне риска.

С учетом избранной стратегии развития предприятия и особен­ностей осуществления инвестиционной деятельности, конкретными целями формирования инвестиционного портфеля могут быть:

• высокие темпы роста капитала;

• высокие темпы роста дохода;

• минимизация инвестиционных рисков;

• достаточная ликвидность инвестиционного портфеля. Прирост капитала обеспечивается при инвестировании средств


в объекты, которые характеризуются увеличением их стоимости во времени. Это относится к акциям молодых компаний-эмитентов (в основном, инновационной направленности), по мере расширения деятельности которых ожидается значительный рост цен их акций, а также к объектам недвижимости, тезаврации и др. Именно прирост стоимости обеспечивает инвестору получение дохода. Такого рода инвестиции являются, как правило, долгосрочными.

Для ситуации краткосрочного инвестирования средств основной целью является получение регулярного дохода, как правило, с заранее установленной периодичностью. Это могут быть выплаты процентов по банковским депозитам, дивиденды и проценты по ценным бумагам, планируемые доходы от эксплуатации объектов реального инвести­рования (мощностей предприятий, объектов недвижимости).

Минимизация инвестиционных рисков обеспечивает неуязви­мость инвестиций от потрясений на рынке и стабильность получения дохода. Данная цель достигается путем подбора объектов инвестирова­ния, по которым наиболее вероятны возврат капитала и получение до­хода планируемого уровня, и зависит от отношения инвестора к риску.

Ликвидность инвестиционного портфеля предполагает достаточно быструю и без существенных потерь в стоимости реализацию инве­стиционных активов. Наиболее достижима такая цель при размеще­нии средств в финансовые активы, пользующиеся спросом на фон­довом рынке.

При формировании инвестиционного портфеля предприятия должны определяться приоритетные цели инвестиционной деятель­ности, так как в значительной степени конкретные цели портфеля часто являются альтернативными, в частности: безопасность обычно

достигается в ущерб высокой доходности и росту вложений; инве­стиционные объекты, предполагающие прирост вложений, как пра­вило, являются наименее ликвидными. В свою очередь выбранные цели могут быть положены в основу определения критериальных показателей отбора инвестиционных инструментов в портфель, на­пример, приемлемые для предприятия нормативные значения мини­мальных темпов роста капитала; минимального уровня текущей до­ходности; максимального уровня инвестиционного риска; минималь­ной по капиталоемкости доли высоколиквидных инвестиционных проектов и т.д.

Формирование инвестиционного портфеля предприятия базиру­ется на определенных принципах, к числу которых относятся:

• реализация инвестиционной стратегии предприятия;

• соответствие портфеля инвестиционным ресурсам;

• оптимизация соотношения доходности и риска;

• оптимизация соотношения доходности и ликвидности;

• обеспечение управляемости портфелем.

Принцип реализации инвестиционной стратегии вытекает из пре­емственности долгосрочного и среднесрочного планирования инве­стиционной деятельности предприятия и их соподчиненности. Цели формируемого портфеля предприятия должны быть увязаны с целями его инвестиционной стратегии.

Принцип соответствия портфеля инвестиционным ресурсам озна­чает необходимость строгой увязки общей капиталоемкости отбира­емых в портфель инструментов и объектов с объемом имеющихся инвестиционных ресурсов. Реализация этого принципа определяет ограниченность отбираемых в портфель объектов возможностями их финансирования.

Принцип оптимизации соотношения доходности и риска связан с конкретными приоритетными целями формирования портфеля. Опти­мальные пропорции между показателями риска и дохода достигаются путем диверсификации портфеля.

Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности также определяет необходимые пропорции между этими показателями, исходя из приоритетных целей формирования инвестиционного порт­феля. При этом оптимизация должна учитывать обеспечение финан­совой устойчивости и текущей платежеспособности предприятия.

Принцип обеспечения управляемости портфелем означает не­обходимость учета возможностей кадрового состава предприятия

по оперативному управлению портфелем, его мониторингу, ревизии и осуществлению необходимого реинвестирования средств.

Исходя из направленности и масштабов инвестиционной дея­тельности, инвестиционный портфель предприятия включает порт­фель реальных инвестиционных проектов и портфель ценных бумаг.

Управление вашим инновационным портфелем

Работа:
Рики Оллман,
Мы видим тебя, 2010, акрил, панель, 12 ″ x 16 ″

Менеджмент знает его , и Уолл-стрит тоже: годовая жизнеспособность компании зависит от ее способности вводить новшества. Учитывая сегодняшние ожидания рынка, глобальное конкурентное давление, а также масштабы и темпы структурных изменений, это как никогда верно. Но руководители изо всех сил пытаются доказать Улице, что их управленческие действия могут привести к потоку успешных новых предложений.Многие признаются в своей неуверенности и разочаровании. Обычно они осведомлены об огромном количестве инноваций, происходящих внутри их предприятий, но не чувствуют, что они понимают все рассредоточенные инициативы. Погоня за новинками кажется случайной и эпизодической, и они подозревают, что отдача от общих инвестиций компании в инновации слишком мала.

Что еще хуже, руководители обычно реагируют драматическими вмешательствами и колеблющимися стратегиями. Возьмем, к примеру, известную нам компанию по производству товаров народного потребления.Ориентируясь на необходимость держать свои бренды свежими в сознании розничных продавцов и потребителей, он часто вносил улучшения и вариации в свои основные предложения. Большинство из них заработали солидный спрос на рынке и приличную маржу. Однако со временем стало ясно, что все это распространение продуктов, разделяющее пирог доходов на все более мелкие части, на самом деле не привело к увеличению пирога. Стремясь добиться гораздо более высокой доходности, руководство склонялось к новой стратегии, направленной на прорыв в разработке продукта — на трансформационные, а не на постепенные инновации.

К сожалению, структура и процессы этой компании не были созданы для реализации этой амбиции; хотя у него были необходимые возможности для предвидения, разработки и рыночного тестирования нововведений, близких к его ядру, он не осознавал и не приобретал совершенно разные возможности, необходимые для более смелого пути. Его самые изобретательные идеи в конечном итоге были разбавлены до неузнаваемости, сразу убиты или раздавлены тяжестью предприятия. Вскоре компания вернулась к тому, что ей было лучше всего.И снова мало что было предпринято и мало что было достигнуто — и цикл повторился.

Мы рассказываем эту историю, потому что она типична для компаний, которые еще не научились управлять инновациями стратегически. Он демонстрирует общий контраст с устойчивой доходностью выше среднего, которой можно достичь только с помощью хорошо сбалансированного портфеля. Компании, которые, как мы выяснили, имеют самый большой инновационный послужной список, могут сформулировать четкие инновационные амбиции; установили правильный баланс основных, смежных и трансформационных инициатив на предприятии; и внедрили инструменты и возможности для управления этими различными инициативами как частями единого целого.Вместо того, чтобы надеяться, что их будущее возникнет из совокупности разовых, отдельных усилий, которые конкурируют друг с другом за время, деньги, внимание и престиж, они добиваются «тотальных инноваций».

Будьте ясны в своих стремлениях к инновациям

Что значит управлять портфелем инноваций? Во-первых, давайте посмотрим, насколько широк термин «инновация». Инновация, определяемая как новое творение, создающее ценность, может быть как незначительной, как новый цвет лака для ногтей, так и обширной, как Всемирная паутина.Большинство компаний вкладывают средства в инициативы, связанные с широким спектром рисков и выгод. Как и в случае финансового инвестирования, их цель должна состоять в том, чтобы создать портфель, который принесет наивысший общий доход, соответствующий их склонности к риску.

Один из разработанных нами инструментов — это матрица инновационных амбиций (см. Иллюстрацию ниже). Студенты, изучающие менеджмент, узнают, что это уточнение классической диаграммы, разработанной математиком Х. Игорем Ансоффом, чтобы помочь компаниям распределять средства между инициативами роста.Матрица Ансофф прояснила представление о том, что тактика должна различаться в зависимости от того, выпускает ли компания новый продукт, выходит на новый рынок или и то, и другое. В нашей версии бинарные варианты выбора продукта и рынка (старые и новые) в Ansoff заменены диапазоном значений. Это означает, что новизна предложений компании (по оси x) и новизна ее потребительских рынков (по оси y) зависят от степени. Мы наложили три уровня дистанции от текущей ситуации в нижнем левом углу.

В полосе активности в нижнем левом углу матрицы показаны основные инновационные инициативы — усилия по внесению дополнительных изменений в существующие продукты и постепенное проникновение на новые рынки. Будь то новая упаковка (например, 100-калорийные пакеты Oreos от Nabisco для тех, кто перекусывает на ходу), небольшие изменения рецептуры (например, когда Dow AgroSciences выпустила один из своих гербицидов в виде жидкой суспензии, а не сухого порошка) или дополнительное удобство обслуживания (например, замена поддонов на упаковку в термоусадочную пленку для снижения стоимости доставки), такие инновации задействуют активы, уже имеющиеся у компании.

В противоположном углу матрицы находятся трансформационные инициативы, предназначенные для создания новых предложений — если не целого нового бизнеса — для обслуживания новых рынков и потребностей клиентов. Вот те инновации, которые в случае успеха становятся заголовками: подумайте об iTunes, Tata Nano и впечатлениях от Starbucks в магазинах. Такие виды инноваций, также называемые прорывными, разрушительными или меняющими правила игры, обычно требуют, чтобы компания использовала незнакомые активы — например, создание возможностей для более глубокого понимания клиентов, информирования о продуктах, не имеющих прямого происхождения, и развивать рынки, которые еще не созрели.

В середине находятся смежные инновации, которые могут иметь общие характеристики с основными и трансформационными инновациями. Смежное нововведение предполагает использование того, что компания делает хорошо в новом пространстве. Swiffer компании Procter & Gamble — тому подтверждение. Она возникла из-за ряда требований, которые P&G хорошо знала, и основывалась на предположении клиентов, что подходящим инструментом для мытья полов является швабра с длинной ручкой. Но он использовал новую технологию, чтобы донести решение до нового круга клиентов и получить новые потоки доходов.Смежные инновации позволяют компании использовать существующие возможности, но требуют использования этих возможностей по-новому. Им требуется свежее и собственное понимание потребностей клиентов, тенденций спроса, структуры рынка, динамики конкуренции, технологических тенденций и других переменных рынка.

Матрица инновационных амбиций не предлагает никаких рецептов. Его сила заключается в двух упражнениях, которые он облегчает. Во-первых, он дает менеджерам основу для изучения всех инициатив, реализуемых бизнесом: сколько их реализуется в каждой сфере и сколько инвестиций идет на каждый тип инноваций? Во-вторых, это дает менеджерам возможность обсудить правильные общие цели для инновационного портфеля компании.Для одной компании — скажем, производителя потребительских товаров — успех в качестве великого новатора может означать инвестирование в инициативы, которые имеют тенденцию к левому нижнему углу, например, небольшие расширения существующих продуктовых линеек. Высокотехнологичная компания может переместиться в верхний правый угол, принимая на себя больший риск более смелых инноваций ради шанса большей отдачи. Хотя это может показаться очевидным, лишь немногие организации задумываются о том, какой уровень инноваций лучше всего нацелить, и еще меньшим их удается достичь.

Забастовка и поддержание баланса

Рассматривая баланс инновационного портфеля, менеджеры должны учитывать результаты недавнего исследования.В исследовании компаний в промышленном, технологическом и потребительском секторах мы изучили, коррелирует ли какое-либо конкретное распределение ресурсов по основным, смежным и трансформационным инициативам со значительно более высокой производительностью, что отражено в цене акций. Действительно, данные выявили закономерность: компании, которые выделили около 70% своей инновационной деятельности на основные инициативы, 20% на смежные и 10% на трансформационные, превзошли своих коллег, обычно получая надбавку по коэффициенту P / E от 10% до 20. % (см. выставку «Есть ли золотое сечение?»).Google хорошо это знает: соучредитель Ларри Пейдж сказал журналу Fortune, что компания стремится к балансу 70–20–10, и добавил, что 10% ресурсов, предназначенных для трансформационных усилий, во всех действительно новых предложениях компании. Наши последующие беседы с аналитиками со стороны покупателей показали, что такое распределение привлекательно для рынков капитала, поскольку оно подразумевает баланс между краткосрочным предсказуемым ростом и долгосрочными ставками.

Вторая находка исследования дает больше пищи для размышлений.В текущем исследовании мы делаем упор на более прямую отдачу от инноваций. Какую долю в чистой прибыли компании получают в результате своих инновационных усилий, благодаря основным, смежным и трансформационным инициативам? Мы постоянно обнаруживаем, что коэффициент окупаемости примерно обратен этому идеальному распределению, описанному выше: основные инновационные усилия обычно обеспечивают 10% долгосрочной совокупной отдачи от инвестиций в инновации; смежные инициативы составляют 20%; а трансформационные усилия вносят 70% (см. выставку «Как инновации оплачивают счета»).

В совокупности эти результаты подчеркивают важность осознанного и тщательного управления всеобщими инновациями. Большинство компаний в значительной степени ориентированы на ключевые инновации — и должны продолжать ориентироваться на них, учитывая риск, связанный с смежными и трансформационными инициативами. Но если эта естественная тенденция приводит к пренебрежению более амбициозными формами инноваций, результатом будет неуклонное снижение деловой активности и значимости для клиентов. Трансформационные инициативы — двигатель блокбастеров.

Давайте проясним: мы не утверждаем, что распределение инвестиций в инновации 70-20-10 является волшебной формулой для всех компаний; это просто среднее распределение, основанное на кросс-отраслевом и кросс-географическом анализе. Правильный баланс будет варьироваться от компании к компании в зависимости от ряда факторов (см. Выставку «Разные амбиции, разное распределение»).

Одним из важных факторов является промышленность. У исследованных нами промышленных производителей есть сильное портфолио основных инноваций, дополненное несколькими прорывом, и они наиболее близки к разбивке по шкале 70-20-10.Технологические компании тратят меньше времени и денег на улучшение основных продуктов, потому что их рынок с нетерпением ждет следующего горячего выпуска. Производители упакованных потребительских товаров не проявляют особой активности на трансформационном уровне, потому что их основное внимание уделяется постепенным инновациям. Из этих трех видов бизнеса промышленные производители в совокупности имеют самый высокий коэффициент P / E по сравнению с их аналогами, что, возможно, свидетельствует о том, что они наиболее близки к достижению правильного баланса для них.

Конкурентная позиция компании в своей отрасли также влияет на баланс.Например, отстающая компания может захотеть внедрить более рискованные трансформационные инновации в надежде создать действительно революционный продукт или услугу, которые резко изменят ее кривую роста. В конце 1990-х Apple приняла это решение, в конце 1990-х годов, ставя бизнес на несколько смелых инициатив, включая платформу iTunes. Компания, которая хочет сохранить лидирующие позиции или считает, что рынок ее более амбициозных инноваций охладился, может решить сделать обратное, убрав некоторый риск из своего портфеля, сместив акцент с трансформационных инициатив на ключевые.

Третий фактор — это стадия развития компании. Предприятия ранней стадии, особенно те, которые финансируются венчурным капиталом, должны произвести большой фурор. Они могут чувствовать, что непропорционально большие вложения в трансформационные инновации оправданы как для привлечения внимания средств массовой информации, инвесторов и клиентов, так и потому, что у них еще нет значительного основного бизнеса, на котором можно было бы развиваться. По мере того, как они созревают и развивают стабильную клиентскую базу, а защита и развитие ядра становятся все более важными, они могут сместить акцент в сторону более устоявшейся компании.

Дело в том, что управленческая команда должна прийти к соотношению, которое, по ее мнению, обеспечит лучшую рентабельность инвестиций в виде роста выручки и рыночной капитализации, должна определить, насколько далеко ее текущее распределение от этого идеала, и должна разработать план для закрыть разрыв.

Организация всей инновационной системы и управление ею

Обеспечение здорового баланса основных, смежных и трансформационных инноваций является жизненно важным шагом на пути к управлению общим портфелем инноваций, но тут же возникает проблема: чтобы реализовать обещание такого баланса, компания должна быть в состоянии выполнять на всех трех уровнях амбиций.К сожалению, набор управленческих инструментов, необходимых для непрерывного внедрения инноваций, сильно варьируется в зависимости от типа рассматриваемой инновации. Немногие компании хороши во всех трех.

Компании обычно больше всего борются с трансформационными инновациями. Исследование Совета по корпоративной стратегии показывает, что зрелые компании, пытающиеся войти в новый бизнес, терпят неудачу в 99% случаев. Это отражает суровую правду о том, что для достижения трансформации — чтобы делать разные вещи — организации обычно нужно делать по-другому .Для этого нужны разные люди, разные мотивационные факторы и разные системы поддержки. Те, кто понимает это правильно (GE и IBM являются яркими примерами), тщательно продумали пять ключевых областей управления, которые служат трем уровням инновационных амбиций.

Талант.

Навыки, необходимые для основных и смежных инноваций, сильно отличаются от навыков, необходимых для трансформационных инноваций. В первых двух сферах жизненно важны аналитические навыки, потому что такие инициативы требуют интерпретации данных о рынке и данных о клиентах и ​​их преобразования в конкретные улучшения предложения.Компания Procter & Gamble, например, направляет штат из 70 старших сотрудников по всему миру, чтобы помочь определить перспективные направления. Эти «технологические предприниматели», как их называет компания, несут ответственность за изучение различных источников, включая научные журналы и патентные базы данных, а также за физическое наблюдение за деятельностью на определенных рынках, чтобы найти новые идеи, которые могут быть использованы в основной деятельности P&G. Компания считает, что ее предприниматели в области технологий обнаружили более 10 000 потенциальных предложений для рассмотрения.

Трансформационные инновации, напротив, обычно используют процесс открытия и разработки концепций для выявления и анализа социальных потребностей, приводящих к изменениям в бизнесе (что желательно с точки зрения клиента), основных рыночных тенденций (какие виды предложений могут быть жизнеспособными), и текущие технологические разработки (что реально производить и продавать). Эти действия требуют навыков, которыми обладают дизайнеры, культурные антропологи, планировщики сценариев и аналитики, которым комфортно работать с неоднозначными данными.Таким образом, когда Samsung решил конкурировать на основе инновационного дизайна, он осознал, что ему нужны новые и разные навыки. Компания переехала из небольшого городка в Сеул, чтобы стать ближе к ценной группе молодых профессионалов в области дизайна. Он также объединился с рядом сторонних фирм, обладающих сильными дизайнерскими навыками, и создал внутреннюю школу, возглавляемую экспертами в области промышленного дизайна, чтобы оттачивать способности дизайнеров, демонстрирующих потенциал. Результаты говорят сами за себя: за десять лет компания Samsung получила множество наград за дизайн, превратившись из производителя невзрачной бытовой электроники в один из самых дорогих брендов в мире.

Вместо того, чтобы надеяться на то, что их будущее возникнет благодаря совокупности разовых усилий, умные фирмы стремятся к «тотальным инновациям».

Интеграция.

Хотя правильные навыки имеют решающее значение, их недостаточно. Они должны быть организованы и управляться правильным образом, с правильным мандатом и в условиях, которые помогут им добиться успеха. Одним из наиболее важных решений будет то, насколько тесно увязать навыки и связанные с ними действия с повседневной работой.

В большинстве компаний большинство людей, занимающихся инновациями, работают над улучшением основных предложений; они, скорее всего, добьются успеха, если останутся интегрированными в существующий бизнес. Даже команды, работающие над смежными инновациями, извлекают выгоду из эффективности, связанной с тесной связью с основным бизнесом, при условии, что им предоставлены соответствующие инструменты для дальнейшего продвижения своей работы.

Однако, как следует из шага Samsung, трансформационные инновации обычно приносят пользу, когда вовлеченные люди отделены от основного бизнеса — финансово, организационно, а иногда и физически.Без такого расстояния они не смогут избежать гравитационного притяжения норм и ожиданий компании, которые усиливают акцент на поддержании ядра.

Финансирование.

Большинство усилий, связанных с ключевыми и смежными инновациями, представляют собой довольно небольшие проекты, не требующие значительных денежных вливаний. Они могут и должны финансироваться за счет прибылей и убытков соответствующего бизнес-подразделения в течение годовых бюджетных циклов.

Смелые трансформационные усилия обычно требуют устойчивых, а иногда и значительных инвестиций.Их финансирование должно поступать от организации (возможно, высшего руководства, а в идеале — от генерального директора), которая может преодолеть трудности с ежегодным распределением бюджета. Но компаниям следует избегать подхода «налога на инновации», при котором руководство просит все области бизнеса вносить определенный процент своего бюджета на трансформационные инициативы (согласно теории, согласно которой инновации приносят пользу всей компании, поэтому все должны ее поддерживать). Бизнес-единицы редко видят свой «вклад» в благое дело; они просто считают, что корпоративный офис выкачивает 5% их бюджетов, и начинают считать команду по инновациям плохими парнями.

Компании могут вместо этого создать совершенно другую структуру финансирования трансформационных инноваций, отдельную от обычных прибылей и убытков бизнеса. Примером может служить венчурный фонд Global Health Innovation компании Merck, отдельная корпорация с ограниченной ответственностью, которая инвестирует в интересные медицинские компании, работающие на периферии основных фармацевтических предприятий Merck, производства вакцин и здоровья потребителей. Основная цель фонда — делать ставки на составляющие развивающейся будущей бизнес-модели компании.Иногда он также используется для финансирования инициатив в области органических инноваций, таких как Merck Breakthrough Open, краудсорсинговый форум, который собирает идеи сотрудников для возможностей трансформационного роста.

Управление трубопроводом.

Любой хорошо управляемый инновационный процесс включает механизмы для отслеживания текущих инициатив и обеспечения их реализации в соответствии с планом. Компании обычно полагаются на этапные процессы, чтобы периодически оценивать проекты, пересчитывать прогнозируемую рентабельность инвестиций в соответствии с изменившимися условиями и решать, следует ли им получить зеленый свет.Но такие прогнозы надежны настолько, насколько компания может почерпнуть информацию о рынке. В случае расширения основного продукта этого понимания обычно достаточно: клиенты могут сказать, хотят ли они предлагаемый вариант продукта, и если да, то сколько они готовы за него заплатить. Однако, если инновационная инициатива включает в себя совершенно новое решение — о котором клиенты могут даже не знать, что они им нужны, — традиционные этапные процессы опасны. Невозможно предсказать продажи через пятый год для чего-то, чего мир никогда раньше не видел.

Более того, в то время как управление конвейером для основных или близких к ним инноваций предполагает постепенный поиск небольшой группы победителей среди огромного количества идей, процесс трансформационных инноваций сильно отличается. Здесь задача состоит в том, чтобы взять небольшое количество идей, которые могут изменить правила игры, и обеспечить их усиление в конвейере. Компания должна заранее потратить достаточно времени на изучение того, что возможно, постоянно расширяя доступные варианты в погоне за правильной большой идеей.Другими словами, трансформационные усилия обычно не управляются с помощью воронки; они требуют нелинейного процесса, в котором потенциальные альтернативы остаются неопределенными в течение длительного периода времени. Это еще одна причина того, почему поэтапный процесс настолько губителен для трансформационных инноваций: он приводит к отказу от многообещающих вариантов до того, как они будут должным образом изучены.

Метрики.

Наконец, возникает вопрос о том, какие измерения должны информировать руководство. Для основных или смежных инициатив вполне подходят традиционные финансовые показатели.Но слишком раннее использование таких показателей в трансформационных усилиях может убить потенциально великие идеи. Например, расчеты чистой приведенной стоимости и рентабельности инвестиций, которые обычно используются для оценки основных и близких к ним инициатив, требуют допущений о темпах внедрения, ценовых точках и других ключевых переменных, которые, в свою очередь, требуют участия клиента. Такой ввод невозможно получить для того, что мир еще не знает, в чем он нуждается.

Менеджеры должны вдумчиво обсудить, какие экономические и неэкономические показатели, наряду с внешними и внутренними показателями, являются наиболее подходящими.Системы Stage-Gate работают на пересечении экономических показателей и внешних показателей — они оценивают, сколько денег заработает компания, когда ее инновации будут запущены во внешний мир. И, опять же, эта комбинация подходит для оценки основных или близлежащих инициатив на основе доступной и в значительной степени точной информации.

Компании должны использовать полярную противоположность — комбинацию неэкономических показателей и внутренних показателей — для оценки трансформационных усилий на их ранних этапах; это может повысить способность команды учиться и исследовать.Например, что, если единственное препятствие, которое инициатива должна преодолеть для получения непрерывных инвестиций, состоит в том, что компания, вероятно, научится (не заработает) на этом? Именно так Google с самого начала оценивал трансформационные инновации.

В конце концов компания должна сосредоточиться на жесткой экономике трансформационного проекта. Но это может подождать, пока что-то не будет готово для пилотирования и запуска.

Движение вперед

Управление общими инновациями потребует значительного сдвига для большинства компаний, которые привыкли к менее упорядоченному подходу.Но путь к такой дисциплине ясен. Первый шаг — выработать общее представление о роли инноваций в обеспечении роста и конкурентоспособности организации. Менеджеры должны согласовать соответствующий уровень амбиций для инноваций и найти общий язык для их описания.

Затем имеет смысл проанализировать текущую инновационную среду компании. Всесторонний аудит покажет, сколько времени, усилий и денег выделяется на основные, смежные и трансформационные инициативы — и чем это распределение отличается от идеального соотношения для рассматриваемой компании.Выявив разницу, менеджеры могут определить способы достижения желаемого баланса, обычно путем разделения основных инициатив на те, которые ориентированы на наиболее ценных клиентов, поощрения новых инициатив в смежной сфере и создания условий, более благоприятных для прорывов в области трансформации. ,

На протяжении всей этой деятельности лидеры должны четко и постоянно сообщать о целях и процессах инноваций. Нельзя обойти стороной тот факт, что для повышения общей рентабельности инвестиций в инновации менеджеры должны внимательно относиться к проектам — все они связаны с людьми, которые испытывают чувство сопричастности и гордости за них.Крайне важно выявить и ускорить реализацию наиболее многообещающих идей и уничтожить остальные (некоторые из которых могут быть вполне жизнеспособными, но не представляют собой оптимального использования ресурсов). Открытые обязательства и ясный обмен сообщениями будут иметь большое значение для обеспечения того, чтобы вся организация знала, что решает кто и почему, и какую пользу эти решения принесут бизнесу в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Для многих компаний инновации останутся обширным набором действий, энергичных, но нескоординированных.И для многих менеджеров это останется источником разочарования. Однако для лучших менеджеров это самая интересная и важная задача из всех. Узнав, как управлять инновациями как интегрированной системой в рамках общих целей портфеля, они могут использовать ее энергию и сделать ее надежным двигателем роста.

Версия этой статьи появилась в майском выпуске журнала Harvard Business Review за 2012 год.
,

Облигаций о компании и ее создании | Уровень 12> Принципы бухгалтерского учета> Создание компаний, типы и документы

Компания — это юридическое лицо, созданное в соответствии с законом и отделенное от своего владельца. Компания — это юридическое лицо, созданное для выполнения определенных действий с определенной целью. Это орган, образованный лицами, вносящими капитал, известными как акционеры. Акционеры несут ограниченную ответственность в пределах их инвестированного капитала. Природа доли такова, что она не подлежит возврату, а может передаваться от одного лица к другому.

Компания — это добровольное объединение нескольких лиц, созданное с некоторой общей целью получения экономической выгоды. Компания создается разными людьми, чтобы ее можно было поднять в крупных масштабах для массового производства.

Согласно Джеймсу Стивенсону : «Компания — это объединение многих лиц, которые вносят деньги или денежную ценность в обыкновенные акции и используют их в какой-либо торговле или бизнесе, и которые разделяют прибыль и убытки, возникающие в результате этого.»

Закон о компаниях Непала, 2063 , «Компания означает любую компанию, созданную и зарегистрированную в соответствии с этим Законом. «

Из приведенных выше определений ясно, что компания — это добровольное объединение группы людей, желающих вести бизнес, для которого большая часть капитала собирается путем продажи акций или долговых обязательств широкой публике. Это искусственное лицо, созданное по определенному закону с бессрочной преемственностью.

Характеристики компании

Основные характеристики компании следующие:

  • Искусственное лицо: Компания — это искусственное лицо, созданное в соответствии с законом и имеющее самостоятельное существование. Как и реальный человек, он может покупать или продавать недвижимость от своего имени. Он может подать в суд, и другие могут подать на него в суд. Он может вести законный бизнес и заключать договор с другими.
  • Обособленное юридическое лицо: Компания пользуется преимуществами обособленного юридического лица по сравнению с собственниками.Компания не может нести ответственность за действия своих владельцев, равно как и акционер не может нести ответственность за действия компании.
  • Бессрочная правопреемство: Компания создана в соответствии с законом, и только закон может ее ликвидировать. Смерть, неплатежеспособность, неспособность или безумие участников не влияют на жизнь компании. Участники могут приходить, а участники могут уходить, но компания существует вечно.
  • Ограниченная ответственность: Ответственность каждого владельца компании ограничена номинальной стоимостью приобретенных акций.Даже если активов компании недостаточно для оплаты требований кредиторов, ни один собственник не обязан платить ничего, кроме номинальной стоимости принадлежащих им акций.
  • Возможность передачи акций: Капитал компании разделен на несколько частей, которые называются акциями. Эти акции подлежат передаче. Акционер вправе выйти из компании, передав акции.
  • Общая печать: Компания не может подписывать документы как физическое лицо.Он действует через своих офицеров. Обычная печать — это официальная подпись компании. Все действия компании заверяются ее общей печатью. Все документы скреплены единой печатью для оформления действительных документов.
  • Представительский менеджмент: Существует разделение на владение и управление компанией. Акционеры не принимают непосредственного участия в повседневном управлении компанией. Итак, они выбирают своих представителей из своего числа. Эти представители управляют компанией от имени акционеров, и они называются директорами.Директора являются законными представителями акционеров.

Типы компаний

Различные типы компаний, в зависимости от их характера, следующие:

1. По основанию регистрации

По основанию регистрации компании можно классифицировать следующим образом:

  • Чартерная компания: Чартерная компания учреждается Королевской хартией или специальной санкцией, предоставленной главой государства. Ост-Индская компания, Банк Англии.и т. д. — вот некоторые из примеров зафрахтованной компании. Сегодня такие компании уже не популярны.
  • Уставная компания: Компания, созданная специальным актом парламента и чьи цели, полномочия и деятельность определены этим законом, называется уставной компанией. Непал Растра Банк, Банк сельскохозяйственного развития. и т. д. некоторые из уставных компаний.
  • Зарегистрированная компания: Компании, созданные и зарегистрированные в соответствии с общим законодательством о компаниях, называются зарегистрированными компаниями.Работа зарегистрированных компаний регулируется положениями Закона о компаниях. Компания Himal Cement Company, Paper Mills и т. Д. Являются некоторыми примерами зарегистрированной компании.
2. Обоснование ответственности
  • Неограниченная компания: Это компания, в которой ответственность участников не ограничена, как и в партнерской фирме. Если активов компании недостаточно для удовлетворения требований кредиторов, акционеры обязаны уплатить сумму, превышающую номинальную или номинальную стоимость принадлежащих им акций, даже из их личного имущества.
  • Компания с ограниченной ответственностью по акциям: Компания с ограниченной ответственностью регистрируется в соответствии с положениями Закона о компаниях с определенным размером уставного капитала, разделенным на определенное количество акций. Ответственность акционеров ограничивается номинальной стоимостью оплаченных ими акций.
  • Компания с ограниченной ответственностью по гарантии: Компания, в соответствии с которой каждый акционер обещал выплатить определенную сумму в качестве гарантии при ликвидации компании, называется компанией с ограниченной ответственностью по гарантии.Такая гарантия указана в Учредительном договоре компании.
3. На основе количества участников
  • Частная компания: Частная компания — это компания, которая своим Меморандумом об ассоциации ограничивает количество своих членов, не превышая пятидесяти, и запрещает продажу свою долю для широкой публики. Частная компания должна использовать слово «Private Limited (Pvt, Ltd.)» в своем названии.

.

Источник: www.prismfund.com

Привилегии частной компании

  • Частная компания может быть создана одним лицом.
  • Нет необходимости публиковать проспект эмиссии во время выпуска своих акций.
  • Может отказать в передаче акций от одного участника к другому.
  • Нет необходимости проводить учредительное собрание.
  • Открытая компания: Открытая компания — это компания, которая собирает основной капитал путем предложения акций широкой публике.Количество ее членов регулируется уставным капиталом, в котором она зарегистрирована. Доля может быть передана другим. Он может продавать долговые обязательства на рынках для привлечения дополнительного капитала в виде займов. Непал Банк Лтд., Коммерческий банк Лтд. И т. Д. Являются некоторыми примерами.

.

Источник: www.keyword-suggestions.com

Преимущества публичной компании

  • Акция подлежит передаче.
  • Приглашение публики к покупке ее акций и долговых обязательств является бесплатным.
  • Для массового производства может быть получен крупный капитал, не превышающий уставного капитала.
  • Эффективное и действенное управление возможно.
4. На основании формы собственности
  • Государственная компания: Государственная компания — это компания, в которой не менее 51 процента оплаченного акционерного капитала принадлежит государству. Компания Himal Cement Company, Lumbini Sugar Mills — вот некоторые из примеров правительства.
  • Неправительственная компания: Компания, не являющаяся государственным предприятием, называется негосударственной компанией.Как правило, к этой категории относятся компании, принадлежащие, управляемые и контролируемые частным сектором. Buddha Airlines, Chaudhary Group и др. — вот некоторые примеры негосударственных компаний.

Промоутеры компании

Промоутеры компании — это люди, которые создают компанию. Промоутеры генерируют идею и открывают возможности для бизнеса. Они проводят подробное расследование о целесообразности бизнеса, финансовых источниках и конкурентах. Они подготавливают необходимые документы, такие как учредительный договор, устав и проспект эмиссии для регистрации компании.Промоутеры могут быть кем угодно, например, предпринимателем, профессиональным промоутером, государственным или финансовым учреждением.

Основные документы компании

Ряд документов должен быть подготовлен и предоставлен Регистратору компаний в процессе создания компании. Следующий документ является наиболее важным.

Для частной компании с ограниченной ответственностью
  1. Учредительный договор
  2. Устав компании
Для публичной компании с ограниченной ответственностью
  1. Учредительный договор
  2. Устав компании
  3. Проспект

Учредительный договор

Это главный документ компании.Документ, определяющий его цели, власть и отношения с внешним миром, называется Меморандумом об ассоциации. Компания работает в рамках меморандума.

Основное содержание Меморандума следующее:

  • Название компании
  • Цели компании
  • Размер капитала компании и другие.

Устав

Документ, определяющий права, полномочия и обязанности руководства, способы и способы ведения бизнеса компании, называется Уставом.Он показывает отношения между компанией и ее членом, а также отношения между членами.

Согласно Закону о компаниях 2063, раздел 17 (2), Устав компании содержит следующее:

  • Количество директоров, их сроки и условия.
  • Сумма минимальной подписки директора.
  • Положение о правилах и положениях внутреннего управления.
  • Вознаграждение директора и прочее.

Проспект

Проспект — это приглашение общественности приобрести акции или долговые обязательства компании.Любой проспект, рекламный проспект, другой или любой другой документ, посредством которого компания приглашает публику подписаться на ее акции и долговые обязательства, называется проспектом эмиссии. Согласно Закону о компаниях 2063, Проспект содержит следующее:

  • Информация, касающаяся управления и целей компании.
  • Количество акций, на которые будут подписаны директора, и денежные средства, которые будут получены от них.
  • Структура капитала компании состоит из дивидендов: уставный, выпускной, подписной и оплаченный уставный капитал.
  • Предполагаемые расходы компании и предполагаемый доход как минимум на ближайшие три года и другие сведения.

Ссылки:

Коирала, Мадхав и др., Принципы бухгалтерского учета -XII, Будда Пракашан, Катманду

Шрестха, Дашаратха и др., Бухгалтерский учет -XII, М.К. Prakashan, Kathmandu

Bajracharya, Puskar, Principle of Accounting-XII, Asia Publication Pvt. Ltd., Катманду

,

Принципов и практик управления кредитным портфелем Результаты исследования IACPM 2011 года.

Альтернативные инвестиции в страхование

Alternative Investments in Insurance
Альтернативные инвестиции в страхование Диверсификация и повышение рисков в развивающейся среде управления инвестициями в общий счет Выдержка из публикации Patpatia & Associates, 2015 г., Управление страховыми активами

Дополнительная информация

Максимальное распределение вашего капитала

Maximizing Your Equity Allocation
Краткое изложение веб-трансляции Максимальное размещение вашего капитала 130/30 История продолжается Май 2010 г. Посетите jpmorgan.com / институциональный, чтобы получить доступ ко всем нашим публикациям Insights. Стратегии расширения: варианты

Дополнительная информация

Исследование инвестиционного менеджера

Investment manager research
Страница 1 из 10 Исследование инвестиционного менеджера Комплексная проверка и процесс выбора Содержание 2 Введение 2 Дисциплинированные критерии поиска 3 Комплексный процесс оценки 4 Фирма и продукт 5 Инвестиции

Дополнительная информация

Принципы концентрации риска

Risk Concentrations Principles
Принципы концентрации рисков ОБЪЕДИНЕННЫЙ ФОРУМ БАЗЕЛЬНЫЙ КОМИТЕТ ПО БАНКОВСКОМУ НАДЗОРУ МЕЖДУНАРОДНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ КОМИССИИ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ МЕЖДУНАРОДНАЯ АССОЦИАЦИЯ НАДЗОРОВ СТРАХОВАНИЯ Базель

г.

Дополнительная информация

Национальное строительное общество

Nationwide Building Society
Промежуточный отчет руководства Nationwide Building Society Q3 2015/16 Базовая прибыль Уставная прибыль до налогообложения была скорректирована по ряду статей в соответствии с предыдущими периодами, чтобы получить базовую прибыль

Дополнительная информация

Национальное строительное общество

Nationwide Building Society
Промежуточный отчет руководства Nationwide Building Society за 1 квартал 2016/17 Базовая прибыль Уставная прибыль до налогообложения была скорректирована по ряду статей в соответствии с предыдущими периодами, чтобы получить базовую прибыль

Дополнительная информация

High Yield Bonds A Primer

High Yield Bonds A Primer
Облигации с высокой доходностью Краткая информация Обладая обширной историей на канадском кредитном рынке, восходящей к периоду Income Trust, наши управляющие портфелем считают, что включение в список select

является значительным достоинством.

Дополнительная информация

Доступ к альтернативам

Bringing Alternatives Within Reach
Доступ к альтернативным возможностям. Goldman Sachs Multi-Manager Alternatives Fund (Ticker: GSMMX) Паевые инвестиционные фонды, реализующие альтернативные инвестиционные стратегии, также известные как альтернативные паевые инвестиционные фонды, открывают

Дополнительная информация

РУКОВОДСТВО ПО ФИНАНСОВОМУ АНАЛИЗУ

FINANCIAL ANALYSIS GUIDE
MAN 4720 АНАЛИЗ И РАЗРАБОТКА ПОЛИТИКИ РУКОВОДСТВО ПО ФИНАНСОВОМУ АНАЛИЗУ Пересмотрено — 22 августа 2010 г. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ СТРАТЕГИЧЕСКИХ СООТНОШЕНИЙ МОДЕЛИ ПРИБЫЛИ Введение Ваш курс политики включает информацию

Дополнительная информация

Инвестирование в муниципальные облигации

Municipal bond investing
Инвестирование в муниципальные облигации Более пристальный взгляд на необлагаемую налогом задолженность Высокая дюрация с высокой доходностью без AMT Для отдельных штатов Содержание 1 Муниципальные облигации 101 Инвестирование в Америку через муниципальные облигации

Дополнительная информация

Понимание инвестиционных концепций

Understanding investment concepts
Версия 4.2 Этот документ предоставляет некоторую дополнительную информацию, которая поможет вам понять концепции финансового планирования, обсуждаемые в SOA в отношении. Важная информация Этот документ опубликован

Дополнительная информация

Управление портфелем для банков

Portfolio Management for Banks
Решения по управлению корпоративными рисками для банков RiskFrontier, наше ведущее в отрасли решение для управления экономическим капиталом и кредитным портфелем, вместе с нашими экспертными консультационными услугами по портфелю

Дополнительная информация

Стресс-тестирование ликвидности

Liquidity Stress Testing
Стресс-тестирование ликвидности Моделирование сценария в глобально действующем банке Конференция APRA по управлению рисками ликвидности Сидней, 3-4 мая 2007 г. Эндрю Мартин Глава отдела финансирования и управления рисками ликвидности, Азиатско-Тихоокеанский регион

Дополнительная информация

Олав Джонс, руководитель отдела страхования рисков

Olav Jones, Head of Insurance Risk
Как добраться.Что такое риск-менеджмент страховой компании, взгляд руководителя страхового риска? Олав Джонс, руководитель отдела страховых рисков Олав Джонс 29-11-2006 1 Повестка дня I. Управление рисками в страховании

Дополнительная информация

Варианты инвестирования и риски

Investment options and risk
Варианты инвестиций в пенсионное обеспечение сил обороны Австралии, выпущенные ADF 2 июня 2016 г. Информация, содержащаяся в этом документе, является частью Заявления о раскрытии информации о продукции для Сил обороны Австралии

Дополнительная информация

Глава 1 ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Chapter 1 THE MONEY MARKET
Page 1 Информация в этой главе последний раз обновлялась в 1993 году.Поскольку денежный рынок развивается очень быстро, недавние события могли вытеснить часть содержания этой главы. Глава 1

Дополнительная информация

СТРАТЕГИЯ ASSANTE OPTIMA

ASSANTE OPTIMA STRATEGY
СТРАТЕГИЯ ASSANTE OPTIMA В Assante Wealth Management мы считаем, что комплексный подход к управлению своим капиталом — лучший подход. СТРАТЕГИЯ ASSANTE OPTIMA: ЛУЧШИЙ СПОСОБ Хорошо ли вы инвестировали? Интересно

Дополнительная информация

Диверсифицированное управляемое размещение

Diversified Managed Allocations
Диверсифицированное управляемое размещение Портфели с несколькими стратегиями с акцентом на гибкость Подходит ли вам эта программа? DMA разработан для инвесторов, которые: хотят иметь опытных профессиональных менеджеров по управлению капиталом в

Дополнительная информация

АПРЕЛЬ 2015.Экономическое влияние AIM

APRIL 2015. Economic Impact of AIM
АПРЕЛЬ 2015 г. Экономическое влияние AIM Предисловие AIM, которой в этом году исполняется 20 лет, за последние два десятилетия выдержала несколько экономических бурь, но осталась верна своей основной цели — обеспечить

Дополнительная информация

APRIL 2015. Economic Impact of AIM
Осенью 2008 года финансовая отрасль в целом испытала сложные условия для финансирования и ликвидности в результате глобального экономического кризиса.Goldman Sachs уже много лет владеет

Дополнительная информация

Понимание валюты

Understanding Currency
Общие сведения о наложении валют, июль 2010 г. ПОДГОТОВЛЕНО Грегори Дж. Леонбергером, директором по исследованиям FSA Краткое изложение По мере того, как портфели расширяются и включают международные инвестиции, инвесторы должны знать о

Дополнительная информация

Отдельно управляемые аккаунты

Separately managed accounts
ТОЛЬКО ДЛЯ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ / ОПТОВЫХ / ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ КЛИЕНТОВ И КВАЛИФИЦИРОВАННЫХ ИНВЕСТОРОВ — НЕ ДЛЯ РОЗНИЧНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИЛИ РАСПРОСТРАНЕНИЯ Отдельно управляемые счета A J.Решение P. Morgan Global Liquidity Отдельно управляемое

Дополнительная информация

Управление капиталом на основе целей

Goals-Based Wealth Management
Управление благосостоянием на основе целей Достижение надлежащего баланса www.appuallybalance.com / 888.451.0499 Введение Подход надлежащего баланса — управление состоянием на основе целей — основан на процессах

Дополнительная информация

Инвестирование в муниципальные облигации

Municipal Bond Investing
Инвестирование в муниципальные облигации Более пристальный взгляд на необлагаемую налогом задолженность. Промежуточный срок. Без AMT. Конкретное содержание национального штата. 1 Муниципальные облигации. 101. Инвестирование в Америку через муниципальные облигации. 2. Налоговые преимущества

.

Дополнительная информация

Отчет за сентябрь 2010 г.11-003

September 2010 Report No. 11-003
Джон Кил, государственный аудитор, выбрал инвестиционную практику в Техасской компании по хранению казначейства, Систему пенсионного обеспечения сотрудников и Отчет системы Техасского университета A&M № 11-003 Выбран

Дополнительная информация

Уведомление о соответствии нормам 2014-22

Regulatory Notice 2014-22
Уведомление о соответствии нормам Уведомление о соответствии нормам MSRB 2014-22 0 2014-22 Дата публикации 8 декабря 2014 г. Заинтересованные стороны Дилеры по муниципальным ценным бумагам, инвесторы, Тип общедоступного уведомления Тип нормативного объявления Вступает в силу

Дополнительная информация

Индикаторы кредитного риска банка

Bank Credit Risk Indicators
Индикаторы банковского кредитного риска Fitch Solutions предлагает наиболее полный набор индикаторов банковского кредитного риска, доступный на рынке, чтобы помочь вам отслеживать вашу подверженность банковским кредитам и контрагенту

Дополнительная информация

,

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о