Хеджирование и спекуляция: Хеджирование и спекуляция

Содержание

Хеджирование и спекуляция

Хеджирование

Определение 1

Хеджирование представляет собой срочную сделку, заключенную для страхования цены актива, рассчитываемой на базе данной сделки.

Экономическая сущность хеджирования связана с перенесением рыночного риска от одного участника (хеджер) к другому, вступающему с ним в долговые отношения. Результатом таких отношений становится благоприятная для каждой стороны стабилизация стоимости актива.

Суть механизма хеджирования заключается в том, что хеджер в разные моменты времени занимает прямо пропорциональную позицию (на физическом и фьючерсном рынке, на реальном и опционном рынке, на фьючерсном и опционном рынке).

Иными словами, торговец является на одном рынке покупателем и он же занимает на другом доминирующие позиции продавца. Поскольку как на одном, так и на другом рынке цены движутся однонаправлено (но не с одной и той же скоростью), то для хеджера движение цен будет полностью или частично взаимно поглощающимся.
Поведение хеджера определяют следующие ситуации:

  1. Заемщики капитала всегда находятся в поиске способов защититься от более высокого процента по займу в будущем. По мере погашения текущих займов (с меньшей процентной ставкой) необходим новый способ определения структуры процентных платежей (плавающая процентная ставка). В подобной ситуации кредитор стремится оградиться от сокращения в будущем поступления по процентным ставкам. Чтобы застраховаться, заемщик и кредитор могут заключить фьючерсный контракт.
  2. Для импортеров и экспортеров есть риск недополучения доходов из-за изменения валютного курса. Обычно по экспортным и импортным сделкам оформляются форвардные контракты.
  3. Управляющие портфелем ценных бумаг заинтересованы в фиксации цен на те финансовые инструменты, которые планируются им к приобретению в будущем. Добиться этого позволяют фьючерсные контракты, которые помимо этого защищают и те активы, которые уже находятся в их распоряжении.

Готовые работы на аналогичную тему

Спекуляция

Замечание 1

Предмет спекулятивных сделок — торговля отсроченными правами на осуществление поставки по контракту для увеличения разницы в ценах из-за изменяющихся условий хозяйствования.

В отличие от хеджеров, спекулянты, защищая сделку от риска, принимают на себя все риски, стремясь тем самым получить чистый доход.
В сделках на бирже спекуляция и хеджирование всегда друг друга дополняют, поскольку на практике, независимо от желания и воли сторон, одна сторона выигрывает, а другая проигрывает.

Замечание 2

Хеджирование немыслимо без биржевых спекуляций, а спекуляции не имеют смысла без соответствующей поддержки финансовыми инструментами, обращающимися на рынке хеджеров.

Профессионалы-спекулянты используют возможности в следующих ситуациях:

  • Цена актива выше цены на срок. Цены на наличные товары с близкими сроками поставки будут выше, чем цены на аналогичный товар с отдаленной поставкой.
  • Цена наличного актива ниже, чем цена на срок. Так цена наличного товара с ближайшим сроком поставки будет ниже, чем цена аналогичного товара с отдаленными сроками поставки.

Методы и способы спекулирования

На современного рынке существует несколько типов спекулянтов. Есть спекулянты, которые играют на понижение цены. Их задача — продать фьючерсный контракт с последующей его покупкой по более низкой цене. С другой стороны есть спекулянты, которые играют на повышение цены. Они приобретают фьючерсный контракт по одной цене, чтобы затем продать его по более высокой.

В основе спекулятивной торговли — прогнозирование колебаний цен. С этой целью могут использоваться следующие методы:

  1. Экономический метод — анализ качества влияния различных факторов спроса и предложения на изменение цены.
  2. Технический метод – предполагает прогнозирование самих цен с использованием различных математических моделей.

Хеджирование и спекуляция — Энциклопедия по экономике








Различия между хеджированием и спекуляцией не всегда очевидны. Более вероятно, что вышеупомянутый экспортер будет хеджировать риск потерь от увеличения долларовой цены фунта стерлингов, если он ожидает роста стоимости фунта, а не его падения. Когда на решение хеджировать риск и каким образом хеджировать влияет мнение относительно будущих изменений обменного курса, то хеджирование фактически смешивается со спекуляцией. На хеджирование в чистом виде ожидания не повлияют. Одновременность хеджирования и спекуляции видна также в случае, когда компания хеджирует тендер на контракт.  [c.146]










Хеджирование и спекуляция (графики)  [c.149]

Хеджирование и спекуляция опционами без их исполнения  [c.171]

Понятие, элементы и функции валютного рынка. Организация валютного рынка. Системы обменных курсов. Валютные риски, хеджирование и спекуляция. Виды валютных сделок. Структура валютного рынка.  [c.99]

Как уже было сказано, фьючерсные контракты по своей форме являются стандартными. Кроме того, на бирже торгуются контракты только на определенные базисные активы. Поэтому фьючерсные контракты, как правило, заключаются не с целью осуществления реальной поставки, а для хеджирования и спекуляции. В мировой практике только порядка 3% всех заключаемых контрактов оканчиваются по-  [c.179]

Использование форвардных и фьючерсных контрактов для хеджирования биржевых спекуляций и арбитража  [c.243]

Основным инструментом как хеджирования, так и спекуляции на срочной бирже выступают фьючерсный контракт и опцион на фьючерсный контракт. Сочетание различных видов этих инструментов в сложных по конструкции сделках по их купле-продаже определяет (но не исчерпывает) многообразие приемов хеджирования.  [c.187]

Цель этой книги — ознакомить читателя с техникой управления различного рода рисками. Прежде всего она адресована читателю, знакомому с финансами, и не предполагает наличие знаний в области управления рисками. В книге делается акцент на хеджирование, а не на арбитражные операции и спекуляции (в данном контексте под спекуляцией понимается заключение срочных сделок спекулятивного характера). Однако последним операциям также уделяется внимание, поскольку они играют решающую роль на финансовых рынках.  [c.9]

Одним из видов сделки на денежном рынке, включающем форвардную операцию, является своп. Своп предполагает покупку валюты на условиях спот с одновременной форвардной продажей той же самой валюты (или продажу на условиях спот с форвардной покупкой). Когда форвардная сделка не является частью свопа, то она считается сделкой аутрайт — простой форвардной сделкой. Форвардная сделка аутрайт может заключаться с целью хеджирования или спекуляции. Возможность прогнозирования валютного курса при заключении сделки устраняет риск потерь от неблагоприятного изменения валютного курса и тем самым является средством хеджирования валютного риска. Спекулянты могут продавать и покупать срочные контракты в надежде на то, что курс спот на дату исполнения форвардного контракта будет отличаться от курса при заключении форвардной сделки. Если спекулянт ожидает, что курс спот на какой-то день будет ниже форвардного, то он будет продавать форвардные контракты в надежде на то, что с наступлением этого дня он сможет купить валюту на условиях спот по более низкой цене, чем цена продажи форвардных контрактов. Таким образом, он получит прибыль в результате выполнения обязательства по форвардному контракту. Подобным образом, спекулянт, ожидающий, что наличный курс будет выше форвардного, будет покупать форвардные кон-  [c.41]

Если индивид не находится на линии определенности, то он может сместиться к этой линии за счет участия в играх (т. е. рисковых сделках). Мы называем такие игры страхованием. При принятых допущениях будет покупаться справедливая страховка. Здесь важно отметить, что в зависимости от исходной или достигнутой позиции одно и то же контрактное соглашение может быть увеличивающей риск игрой для одного индивида и уменьшающей риск страховкой для другого. Очень ясная ситуация имеет место на рынках фьючерсов, где один и тот же контракт может быть инструментом либо хеджирования, либо спекуляции в зависимости от статуса риска, которым обладает покупатель этого контракта.  [c.249]

В политико-экономическом смысле все типы стратегии биржевой торговли есть способы получения прибыли, основывающиеся не на производстве, а на разнице в ценах. В этом смысле и хеджирование, и биржевая спекуляция — это формы спекуляции, сутью которых является купить дешевле, а продать дороже.  [c.235]

Фьючерсный контракт — это соглашение между сторонами о будущей поставке базисного актива, которое заключается на бирже. Контракты являются стандартными для каждого базисного актива. Фьючерсные контракты, как правило, заключаются с целью хеджирования, т. е. страхования ценовых рисков, и спекуляции. Подробнее о хеджировании будет сказано в следующем параграфе. В основе фьючерсного контракта могут лежать как товары, так и финансовые инструменты.  [c.485]

Уолл Стрит имеет концепцию фьючерсов от товаров и металлов применяемых их к американским казначейским ценным бумагам и широкому выбору вариантов других финансовых инструментов. Эти фьючерсы обеспечивают способ хеджирования или спекуляции на обменах в направлении краткосрочных и долгосрочных ставок процента. Вы можете использовать фьючерсы для того чтобы сконцентрировать внимание на спорах что ставки будут двигаться в какое-либо направление ваш хрустальный мяч не показал.  [c.84]

Ваш уровень комфорта — это гораздо больше, чем просто принятие решения о торговле опционами строго с длинной или строго с короткой стороны. Это более глубокое понятие, в большей мере относящееся к вашему подходу к рынку в целом. Некоторые люди предпочитают хеджирование, другие — спекуляцию. Хеджеры, как правило, ограничивают свои общие прибыли, но имеют меньший риск, чем спекулянты. Если хеджированные позиции сводят вас с ума из-за того, что вы знаете о наличии у вас наряду с выигрышной стороной сделки еще и проигрышной стороны, возможно, вам следует торговать опционами преимущественно в качестве спекулянта, формируя свои собственные мнения и действуя в соответствии с ними.  [c.397]

Во второй части — всего три главы. В главе 8 я рассказываю про товарные опционы — важнейший инструмент страхования и планирования на современных биржевых рынках. В этой главе обсуждаются такие темы как досрочное закрытие позиций, опционы при деньгах , при своих и без денег , структура премии, факторы, влияющие на премию, семейство опционов, хеджирование и планирование, спекуляция, а также прогнозирование. Опционы — тема сама по себе достаточно сложная, и я попытался упростить изложение материала. Большое место в главе уделено описанию процесса ценообразования на опционах. Многие ошибки при игре на этом крайне рискованном инструменте происходят от того, что игрок плохо себе представляет, от чего зависит премия опциона, и какие факторы на неё влияют. А сон разума, как известно, рождает чудовищ, таких как, например, формула Блэка — Шоулза. Специально для любителей ужастиков я привёл алгоритм её расчёта.  [c.5]

Важнейшее место в курсе занимают проблемы, посвященные изучению валютного рынка и валютного курса. Последовательное вхождение в мир клиринговых сделок, сделок по хеджированию валютных рисков и спекуляций на рынке текущих сделок и срочном рынке приводит читателя к пониманию взаимодействия спроса и предложения на валютном рынке, его функций и разновидностей.  [c.14]

Страховать или спекулировать Мы обычно отдаем предпочтение страхованию. Во-первых, оно делает жизнь фирмы спокойнее и позволяет ей сосредоточиться на основной деятельности 9. Во-вторых, его стоимость не слишком велика (на самом деле, по теории ожиданий, стоимость хеджирования равна нулю, если форвардный курс равен ожидаемому «спот»-курсу). В-третьих, международные валютные рынки демонстрируют завидную эффективность, по крайней мере для основных валют. Спекуляция же приносит нулевую чистую приведенную стоимость, если только менеджеры не получают информацию раньше профессиональных «создателей рынка».  [c.961]

Собирается ли индивид или фирма использовать различные виды сделок и инструментов для хеджирования рисков или для спекуляции — ато зависит от их отношения к риску. Как уже отмечалось, обменные курсы бывают очень изменчивыми. Не расположенные к риску инвесторы будут хеджировать потенциальный риск потерь от колебаний курсов, а готовые рисковать будут использовать такие колебания, неожиданные для других участников торговли, для извлечения спекулятивных прибылей.  [c.761]

Национальные валюты, свободно обмениваемые на другие национальные валюты, называются конвертируемыми, соответственно не способные к такому обмену — неконвертируемыми. С 1976 г. в международных расчетах действует девизная система, при которой ни одна из национальных валют, включая доллар, не разменивается на золото. Юридически роль мировых денег выполняют девизы — национальные и коллективные валюты. Тем не менее в 1989 г. капиталистические страны имели в виде золота 39% резервов. ВАЛЮТНАЯ СПЕКУЛЯЦИЯ — операции банковских учреждений, фирм, юридических лиц и физических лиц с целью получения прибыли от изменений валютных курсов во времени или на различных рынках, а также преднамеренное принятие валютного риска. В. с. возможна в форме т. н. открытой позиции (т. е. при срочных валютных сделках, процентном арбитраже без форвардного возмещения) или как преднамеренное уклонение от страхования валютного риска (при отказе от хеджирования под определенными предлогами). Результаты В. с. зависят от правильности оценки ее участниками возможностей динамики валютных курсов, что приводит к значительным выигрышам или потерям вплоть до краха банков или фирм. Возможности В. с. расширяются при использовании экономически необоснованных официальных или спец. валютных курсов, что проявляется в возникновении и функционировании теневых валютных рынков.  [c.52]

Участниками фьючерсной торговли являются 1) брокеры, заключающие сделки на бирже как за свой счет, так и за счет клиентов 2) расчетно-клиринговые фирмы, выступающие посредниками между биржей и фьючерсными торговцами, гарантирующие внесение залоговых средств и исполнение сделок и осуществляющие расчетное обслуживание брокеров и клиентов 3) клиенты, осуществляющие сделки за свой счет при посредничестве брокера. Операции с фьючерсными контрактами делятся на два вида спекуляцию и хеджирование. Спекулятивные операции ставят целью получение положительной разницы  [c.49]

В основном в результате неблагоприятных сообщений в средствах массовой информации, в центре которых находятся производные инструменты, многие считают эти инструменты чрезвычайно спекулятивными и, следовательно, очень опасными продуктами. И хотя производные инструменты, действительно, более сложны, чем простые инвестиционные продукты, такие, как облигации и обыкновенные акции, главное предназначение этих продуктов — их использование в качестве инструментов для избежания риска. Однако инструмент, используемый для хеджирования одним лицом, может с такой же легкостью использоваться для спекуляции другим лицом. Опасны не сами инструменты, а то, как они применяются, — это, действительно, может стать причиной для беспокойства.  [c.114]

Деривативы на акции могут применяться как для биржевых спекуляций в расчете на получение прибыли, так и для хеджирования рисков. В примерах ниже показано, как можно использовать деривативы для хеджирования риска потенциальных убытков на рынке в целом и риска, связанного с конкретным видом акций.  [c.73]

Стандартные контракты могут применяться как для биржевых спекуляций в расчете на получение прибыли, так и для хеджирования риска.  [c.110]

В отличие от активных участников, пассивные участники рынка не могут выставлять свои собственные котировки и совершают куплю-продажу валюты по ценам, которые предлагают активные участники рынка. Пассивные участники рынка преследуют обычно следующие цели оплата экспортно-импортных контрактов, иностранные производственные инвестиции, открытие филиалов за границей или создание совместных предприятий, туризм, спекуляция на разнице курсов, хеджирование валютных рисков и т. п.  [c.17]

Функционирование фьючерсных рынков опосредует совокупный спрос и совокупное предложение соответствующих контрактов, т.е. товаров и инструментов, лежащих в основе этих. контрактов. Поскольку объемы срочных контрактов значительны, а ценообразование на бирЬках способствует почти моментальному учету всех факторов, влияющих на конъюнктуру, срочные цены считаются максимально обоснованными и отражающими реальное положение дел. Они широко используется в процессе ценообразования на внутренних и мировых рынках всех видов биржевых товаров. Именно фьючерсные биржи представляют ежедневную информацию об этих ценах в системы рыночной отчетности и газеты. Таким образом, биржевые фьючерсные рынки создают условия для хеджирования и спекуляции, выполняют ценообразующую функцию.  [c.186]

В главе 12 мы снова возвращаемся к фьючерсу, и на примере фьючерса на ценные бумаги рассматриваем механизм биржевой торговли этим производным финансовым инструментом. Основные темы двенадцатой главы как происходит биржевая торговля фьючерсами, как начисляется вариационная маржа и как удерживается маржа начальная, как ведутся счета участников фьючерсных торгов, как происходит поставка, а также котировки и графики, хеджирование и спекуляция на фьючерсах, игра на спрэдах, фьючерсы на индексы и иные финансовые инструменты. Завершает главу краткая история фьючерсного рынка России. Здесь вы также найдёте разнообразные задачи доходность и убыточность, ведение счетов и прочие.  [c.6]

Если вы в состоянии изготавливать свои собственные форвардные контракты с процентными ставками и валютами, почему кто-то утруждает себя торговлей на биржах финансовых фьючерсов Ответ удобство и издержки. Наиболее популярными фьючерсными контрактами являются процентные и валютные фьючерсные контракты, сроки исполнения которых очень близки. В принципе их легче всего скопировать, но огромный объем сделок на рынках финансовых фьючерсов делает их очень низкозатратным инструментом хеджирования (или спекуляций).  [c.703]

Для защиты от штерь инвестиционный банк использует процедуру хеджирования. Под зей подразумевается минимизация (зачет) ценового риска по наличной позиции путем открытия противоположной — срочной или опционной — позиции по тому же финансовому инструменту с последующим ее начетом. Задача данной процедуры состоит в фиксации определенного уровня цены или курса с помощью срочной сделки. По данной процедуре существуют три основные доходоформирующие операции арбитраж С пониженным риском, рисковый арбитраж (игра на курсах акций участников слияния или поглощения, в отличие от обычной игры на разнице в кзрсах) и спекуляция.  [c.239]

Фонды «агрессивного роста» — это фонды, акции которых очень быстро растут в цене (они самые «шустрые») и особенно привлекают внимание инвесторов, когда рынок «разогревается». Акции таких фондов относятся к крайне спекулятивным финансовым инструментам, они рассчитаны на получение высоких курсовых доходов. Во многом это крайний вариант концепции фондов роста. Чаще всего они совсем небольшие, и их портфели составлены главным образом из обыкновенных акций с высокими колебаниями курсовой стоимости. Они, как правило, покупают акции мелких и малоизвестных компаний, акции с высоким коэффициентом «кратное прибыли» (PIE) и обыкновенные акции с сильно скачущими курсами. Они особенно любят резкие перемены ситуации на рынке и иногда даже интенсивно используют «эффект рычага» для своих портфелей (что требует покупки акций с первоначальным взносом, маржей). Кроме того, они очень охотно прибегают к покупке опционов, к разным способам хеджирования и к продажам «без покрытия». Все это делается, конечно же, для получения высоких прибылей. Правда, «сверхдинамичные» фонды отличаются не только сильной склонностью к спекуляциям, но и большой нестабильностью. Когда на рынке хорошая ситуация, дела у фондов «агрессивного роста» идут неплохо, но как только ситуация ухудшается, они нередко несут большие убытки.  [c.670]

Обе диаграммы касаются разработки стратегий уклонения от риска. Они показывают пути уменьшения риска посредством хеджирования и не рассматривают способы увеличения риска с целью спекуляции. Финансовый управляющий, решивший хеджировать только часть риска, полагаясь на прогнозы благоприятных изменений курсов и процентных ставок, может тем не менее восйользоваться процедурами принятия решений, показанными на диаграммах. Отличие от полного хеджирования будет скорее по стоимости, чем по характеру используемых инструментов.  [c.262]

Фьючерс на ценные бумаги используется в двух основных целях для хеджирования и для спекуляции. Рассмотрим пример хеджирования на фьючерсах длинной позиции по акциям. Так как при таком хедже на фьючерсе открывается короткая позиция, то сам хедж называется коротким (short hedge).  [c.138]

Субъекты валютного рынка осуществляют следующие виды операций передача покупательной способности, хеджирование (страхование открытых валютных позиций), спекуляция (выгода от ожидания изменений валютных курсов или процентных ставок), арбитраж процентных ставок (получение выгоды от принятия депозитов и их переразмещение на согласованные периоды по более высокой ставке).  [c.67]

ОПЕРАЦИИ С ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТОЙ — вид деятельности предприятий, банковских и финансово-кредитных учреждений, юридических лиц и физических лиц по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностр. валюты. О. и. в. подразделяются на наличные спи. с использованием наличной иностр. ватю-ты в момент оформления сделки в пределах суток на срочные — форвард или фьючерсы на валют ной бирже, при которых платежи осуществляются в оговоренный срок (обычно от недели до 5 лет) по курсу и на момент заключения контракта. Возможны межбанковские и биржевые срочные О, и. и. через расчетную палату. В первом случае имеет место реальная поставка валюты, но втором — выплата курсовой ризницы. I -кая разница — маржа — выступас в форме премии или скидки, величина которых зависит от расхождения в уровнях процентных ставок при кредитных О. и в. Разновидностями срочных О. и. в. являются операции с опционом валютным, аутрайт, лидз энд лэгз и своп. С учетом указанных особенносгей срочных О. и. в. развивается страхование валютного рынка, хеджирование, возникают условия для валютной спекуляции, игры на к совых разницах.  [c.153]

Спекуляции — не самый основной способ использования этого рынка. FOREX наиболее активно используется для хеджирования валютных рисков и реального обмена валют Более того, енотовые цены валют являются определяющими для таких вспомогательных инструментов валютного рынка, как фьючерсы, опционы и форвардные контракты. Поэтому умение анализировать данный рынок и прогнозировать изменения в спотовых ценах валют необходимо практически для каждого вида бизнеса.  [c.17]

ВАЛЮТНЫЕ СПЕКУЛЯЦИИ — операции банковских учреждений, фирм, юридичес ких и физических лиц с целью получения прибыли от изменений валютных курсов во времени или на различных рынках, связанные с преднамеренным принятием валютного риска. B. . возможна в форме так называемой открытой позиции (т.е. при срочных валютных сделках, валютном арбитраже без форвардного возмещения) или как преднамеренное уклонение от страхования валютного риска (при отказе от хеджирования под определенным предлогом). Результаты B. . зависят от правильности оценки ее участниками возможной динамики валютных курсов, что приводит к значительным выигрышам или потерям валюты (в последнем случае — вплоть до краха банков или фирм).  [c.46]

ВАЛЮТНЫЕ СПЕКУЛЯЦИИ ( urren y spe ulations) — 1) сделки на валютной бирже, совершаемые с единственной целью — извлечение прибыли из колебаний курсов валют 2) действие, противоположное хеджированию. Хеджирование влечет за собой сбалансирование между рынком реальной валюты и биржей, а любое нарушение баланса между двумя рынками считается спекулятивным. Таким образом, в ряде случаев термин «спекуляция» применяется в смысле воздержания от хеджирования.  [c.45]

Как торговать валютными фьючерсами на Форекс

Валютный рынок Форекс – крупнейший в мире, его дневной оборот превышает 1 трлн. долларов. Около 1% этой суммы приходится на рынок валютных фьючерсов. Чем же отличаются валютные фьючерсы от традиционных, и какие стратегии являются эффективными при использовании этих деривативов?

Хеджирование и спекуляция валютными фьючерсами на рынке Форекс

Валютные и традиционные фьючерсы

И традиционные, и валютные фьючерсы подразумевают использование одного принципа: контракт предусматривает продажу или покупку определенного объема актива по определенной цене в заранее указанное время. Основным отличием между ними является то, что торги валютными фьючерсами не проходят централизовано. Сделки совершаются на различных торговых площадках как в США, так и за их пределами. Торги по большинству валютных фьючерсов проходят на Чикагской товарной бирже.

Это не значит, что операции с валютными фьючерсами являются нелегальными, поскольку не относятся к юрисдикции американского законодательства. На валютные фьючерсы все равно действует ряд определенных правил и ограничений. Важно иметь в виду, что, в отличие от спотового валютного рынка, котировки всех, без исключения, валютных фьючерсов выражаются по отношению к доллару.

Пример котировки фьючерса на евро на Чикагской товарной бирже

Пример котировки фьючерса на евро на Чикагской товарной бирже

Предоставляя трейдеру возможность торговать валютными фьючерсами, форекс брокер обязан обеспечить его всей информацией о фьючерсе: размер контракта, временные интервалы, часы торгов, ценовые ограничения и прочее.

Сферы применения валютных фьючерсов

 Основные сферы применения валютных фьючерсов – спекуляция и хеджирование. При хеджировании использование валютных фьючерсов позволяет уменьшить или даже полностью устранить риск, связанный с резкими изменениями курса. Целью спекуляций, естественно, является получение прибыли за счет разницы курсов.

Хеджирование валютными фьючрсами

Стратегия хеджирования валютными фьючерсами пользуется популярностью по ряду причин.

Хеджирование, применяется с целью сократить риски, связанные с резкими ценовыми изменениями на доходе с продаж. Например, торговая компания, имеющая розничную сеть в Европейском Союзе, хочет конкретизировать размер прибыли, выраженную в долларах. Для этого компании необходимо совершить покупку фьючерсного контракта, размер которого равен ожидаемой прибыли.

Стоит отметить, что при хеджировании перед трейдером стоит выбор между фьючерсами и форвардами (форвардными контрактами). Эти деривативы имеют несколько различий:

  • Форвардные контракты не имеют больших ограничений по размеру контракта и времени, что дает возможность скорректировать контракт, в зависимости от требований трейдера. При операциях с фьючерсами, контракт имеет фиксированный размер.
  • Оплата форвардного контракта осуществляется по истечению срока его действия. Расчет по фьючерсным контрактам производится ежедневно.
  • При использовании фьючерсных контрактов, трейдер может осуществлять переоценку своих позиций так часто, как ему угодно. При использовании форвардных контрактов нужно ждать истечения срока его действия.

Спекуляция валютными фьючерсами

Спекуляция валютой, сама по себе, подразумевает извлечение прибыли за счет разницы курсов. В этом случае использование фьючерсов и спотов не так сильно отличается, хотя и имеет ряд преимуществ и недостатков.

Преимущества спекуляции валютными фьючерсами:

  • Спреды имеют меньший размер;
  • Затраты на проведение транзакций ниже;
  • Леверидж составляет более 500 долларов за контракт.

Недостатки спекуляции валютными фьючерсами:

Стратегии и торговые системы для спекуляции валютными фьючерсами практически ничем не отличаются от форекс стратегий, используемых на рынке спот. В их основе, как правило, лежат принципы технического анализа, правила Фибоначчи, Ганна и прочее. Также могут использоваться более сложные арбитражные стратегии.

Как вы заметили, использование валютных фьючерсов ничем не сложнее, чем использование фьючерсных контрактов на фондовом или сырьевом рынке. При использовании фьючерсов на валюту трейдер открывает для себя новые возможности по хеджированию и спекуляции, что может существенно отразиться на эффективности и прибыльности торговли.

Полезные статьи по теме

Хеджирование и спекуляция валютными фьючерсами на рынке Форекс — mr-trader.com

Валютный рынок Форекс – крупнейший в мире, его дневной оборот превышает 1 трлн. долларов. Около 1% этой суммы приходится на рынок валютных фьючерсов. Чем же отличаются валютные фьючерсы от традиционных, и какие стратегии являются эффективными при использовании этих деривативов?

Хеджирование и спекуляция валютными фьючерсами на рынке Форекс

Валютные и традиционные фьючерсы

И традиционные, и валютные фьючерсы подразумевают использование одного принципа: контракт предусматривает продажу или покупку определенного объема актива по определенной цене в заранее указанное время. Основным отличием между ними является то, что торги валютными фьючерсами не проходят централизовано. Сделки совершаются на различных торговых площадках как в США, так и за их пределами. Торги по большинству валютных фьючерсов проходят на Чикагской товарной бирже.

Это не значит, что операции с валютными фьючерсами являются нелегальными, поскольку не относятся к юрисдикции американского законодательства. На валютные фьючерсы все равно действует ряд определенных правил и ограничений. Важно иметь в виду, что, в отличие от спотового валютного рынка, котировки всех, без исключения, валютных фьючерсов выражаются по отношению к доллару.

Пример котировки фьючерса на евро на Чикагской товарной биржеПример котировки фьючерса на евро на Чикагской товарной бирже

Предоставляя трейдеру возможность торговать валютными фьючерсами, форекс брокер обязан обеспечить его всей информацией о фьючерсе: размер контракта, временные интервалы, часы торгов, ценовые ограничения и прочее.

Сферы применения валютных фьючерсов

 Основные сферы применения валютных фьючерсов – спекуляция и хеджирование. При хеджировании использование валютных фьючерсов позволяет уменьшить или даже полностью устранить риск, связанный с резкими изменениями курса. Целью спекуляций, естественно, является получение прибыли за счет разницы курсов.

Хеджирование валютными фьючрсами

Стратегия хеджирования валютными фьючерсами пользуется популярностью по ряду причин.

Хеджирование, применяется с целью сократить риски, связанные с резкими ценовыми изменениями на доходе с продаж. Например, торговая компания, имеющая розничную сеть в Европейском Союзе, хочет конкретизировать размер прибыли, выраженную в долларах. Для этого компании необходимо совершить покупку фьючерсного контракта, размер которого равен ожидаемой прибыли.

Стоит отметить, что при хеджировании перед трейдером стоит выбор между фьючерсами и форвардами (форвардными контрактами). Эти деривативы имеют несколько различий:

  • Форвардные контракты не имеют больших ограничений по размеру контракта и времени, что дает возможность скорректировать контракт, в зависимости от требований трейдера. При операциях с фьючерсами, контракт имеет фиксированный размер.
  • Оплата форвардного контракта осуществляется по истечению срока его действия. Расчет по фьючерсным контрактам производится ежедневно.
  • При использовании фьючерсных контрактов, трейдер может осуществлять переоценку своих позиций так часто, как ему угодно. При использовании форвардных контрактов нужно ждать истечения срока его действия.

Спекуляция валютными фьючерсами

Спекуляция валютой, сама по себе, подразумевает извлечение прибыли за счет разницы курсов. В этом случае использование фьючерсов и спотов не так сильно отличается, хотя и имеет ряд преимуществ и недостатков.

Преимущества спекуляции валютными фьючерсами:

  • Спреды имеют меньший размер;
  • Затраты на проведение транзакций ниже;
  • Леверидж составляет более 500 долларов за контракт.

Недостатки спекуляции валютными фьючерсами:

Стратегии и торговые системы для спекуляции валютными фьючерсами практически ничем не отличаются от форекс стратегий, используемых на рынке спот. В их основе, как правило, лежат принципы технического анализа, правила Фибоначчи, Ганна и прочее. Также могут использоваться более сложные арбитражные стратегии.

Как вы заметили, использование валютных фьючерсов ничем не сложнее, чем использование фьючерсных контрактов на фондовом или сырьевом рынке. При использовании фьючерсов на валюту трейдер открывает для себя новые возможности по хеджированию и спекуляции, что может существенно отразиться на эффективности и прибыльности торговли.

Полезные статьи по теме

Хеджирование и спекуляция

Хеджирование и спекуляция

Постоянные изменения обменных курсов создают ситуацию риска на валютном рынке. Реакция отдельных экономических агентов на колебания валютных курсов не одинакова. Одни не желают зависеть от этих колебаний, стремясь избежать риска или, по крайней мере его снизить. В целях защиты от риска проводятся специальные валютные операции, называемые хеджированием (hedge), а сами экономические агенты, страхующие валютные риски, называются хеджерами.

Другие агенты, внимательно следя за тенденциями изменений валютных курсов, стремятся извлечь из этого выгоду. Купля-продажа валюты с целью извлечь прибыль является спекуляцией (speculate), а агенты, осуществляющие подобные операции, называются спекулянтами.

Подобное деление валютных операций и агентов на две категории условно. Обычной рыночной практикой является одновременное или попеременное проведение операций по хеджированию и спекуляции и той же фирмой или лицом.

Большинство операций на валютном рынке осуществляется, чтобы защитить валютную выручку от колебаний обменных курсов. Смысл хеджирования сводится к тому, чтобы не допустить ни чистых активов, ни чистых пассивов в конкретной валюте. Другими словами, хеджер стремится ликвидировать открытые позиции в иностранной валюте, добиться сбалансированности требований и обязательств.

Для того чтобы защитить активы от рисков, их необходимо, прежде всего, отследить и измерить. Колебания валютных курсов порождают различные типы риска. Во-первых, это риск, связанный с валютными пересчетами. Речь идет о том, что с изменением обменного курса конкретной валюты, изменяется стоимость активов и обязательств в данной валюте. Во-вторых, риск, связанный с валютными сделками. Колебания валютного курса меняют абсолютную величину счета дебиторов и расчетов с поставщиками и кредиторами в иностранной валюте. В-третьих, риск экономических последствий. Этот тип риска выражается в том, что изменение валютного курса сказывается на будущих потоках денежной наличности, размещении инвестиций, конкурентоспособности фирмы на различных рынках и т. д.

Определение типа риска, его количественное измерение позволяет, далее, наметить конкретные меры по осуществлению хеджирования. При этом хеджер поставлен в условия выбора из различных вариантов, каждый из которых имеет свои последствия. Рассмотрим некоторые, наиболее распространенные варианты политики хеджирования.

Многонациональные корпорации, стремясь защитить свои позиции от риска, связанного с колебаниями валютных рисков, часто используют меры по ускорению и задержке платежей. Политика ускорения (lead strategy) сводится к инкассации иностранной валюты на счета дебиторов до того, как начнется обесценение этой валюты, и проведению расчетов с поставщиками и кредиторами прежде, чем валюта начнет дорожать. Политика задержки (lag strategy) означает, что фирма стремится к затягиванию получения платежей до тех пор, пока курс иностранной валюты не повысится. Одновременно она задерживает проведение расчетов с поставщиками и кредиторами в случае ожидаемого обесценения иностранной валюты. Следовательно, фирма стремится принять сильную валюту, а отдать слабую.

Многие многонациональные корпорации для уравновешивания валютных рисков широко практикуют займы в странах со слабой валютой.

Для хеджирования валютного риска широко используются финансовые инструменты, особенно форвардные контракты и валютные опционы. Фирмы предпочитают прибегать к форвардным контрактам, когда точно известны сроки и размеры будущих поступлений валюты из-за рубежа. Если, например, головная компания ожидает перевода прибыли от своего филиала в иностранной валюте через 3 месяца, то она, не дожидаясь окончания этого срока, может обратиться в банк и заключить форвардный контракт на поставку определенной суммы в иностранной валюте по срочному курсу. В таком случае фирма застрахует себя от возможных потерь, связанных с неблагоприятным изменением курса данной валюты.

Если же сроки и объемы будущих поступлений наличности из-за рубежа не вполне определенны, для фирмы более привлекательным может оказаться валютный опцион. Валютный опцион является более дорогим, но и более гибким финансовым инструментом по сравнению с форвардным контрактом. Поэтому он чаще используется в случае неопределенности и нестабильности на валютном рынке.

В отличие от хеджеров спекулянты, тщательно отслеживая тенденции изменения обменных курсов, стремятся извлечь прибыль из незастрахованных открытых валютных позиций. Действия спекулянтов зависят от колебаний процентных ставок и ожидаемого изменения валютных курсов.

Спекулянты сознательно идут на риск, ибо валютная спекуляция означает взятие на себя обязательств, будущая стоимость которых в конкретной валюте неопределенна. В зависимости от правильности формирования ожиданий спекулянт может выиграть, получив прибыль, но может и понести потери. Спекулятивной деятельностью чаще занимаются многонациональные корпорации и отдельные лица, чем банки.

Купля-продажа валюты с целью извлечь прибыль из курсовой разницы называется валютным арбитражем, который, в свою очередь, подразделяется на временной и пространственный. Временной арбитраж предполагает получение прибыли в результате изменения обменных курсов во времени. В простейшем варианте экономический агент может деноминировать свои активы, например, в фунты стерлингов. Если положение фунта со временем укрепится, он заработает прибыль.

Можно, располагая определенной суммой в долларах, перевести ее в немецкие марки, а немецкие марки обратить во французские франки и, продав последние за доллары, получить в итоге этих операций больше долларов, чем было в начале.

Пространственный арбитраж сводится к купле-продаже валюты на различных рынках. Различия в обменных курсах валюты на отдельных рынках позволяют получить прибыль.

Очень важной проблемой является воздействие спекулятивных сделок на экономическую ситуацию. Спекуляция может быть стабилизирующей (stabilizing speculation) или дестабилизирующей (destabilizing speculation).

Стабилизирующая спекуляция предполагает осуществление сделок двоякого рода. Во-первых, скупку иностранной валюты в то время, когда ее обменный курс низок или снижается, но ожидается, что вскоре он будет повышаться. Во-вторых, продажу иностранной валюты, когда ее курс высок или повышается, но ожидается его скорое падение. И в том и в другом случае подобные сделки смягчают резкие колебания обменного курса, а стабилизирующая спекуляция в целом выполняет полезную для общества функцию.

Дестабилизирующая спекуляция сводится либо к продаже иностранной валюты, когда ее обменный курс низок или падает в ожидании, что падение вскоре сменится подъемом, либо к покупке валюты, когда ее курс высок или повышается в расчете на его дальнейший рост. Сделки такого рода увеличивают амплитуду колебаний обменных курсов и могут привести к деструктивному воздействию на международные потоки товаров и капитала

https://mirovaja-ekonomika.ru

Хеджирование и биржевая спекуляция — Мегаобучалка

Хеджирование — это способ получения прибыли в процессе биржевой фьючерсной торговли, основывающейся на различиях в ценах на один и тот же товар на рынке реального товара и фьючерсном рынке в один момент времени.

В практике биржевой торговли различают хеджирование и спекуляцию. Биржевая спекуляция­ — это способ получения прибыли в процессе биржевой фьючерсной торговли, основывающийся на различиях в динамике цен фьючерсных контрактов во времени, пространстве и на разные виды товаров.

По своей сути и хеджирование, и биржевая спекуляция представляют собой просто спекуляцию, т.е. способ получения прибыли путем игры на разнице в ценах. Хеджирование и спекуляция — две формы биржевой спекуляции, сосуществующие совместно и дополняющие друг друга.

Хеджирование на бирже осуществляют, как правило, предприятия, организации, частные лица, которые одновременно являются участниками рынка реальных товаров: производители, переработчики, торговцы.

Биржевой спекуляцией обычно занимаются члены биржи и все желающие (обычно частные лица) сыграть на разнице в динамике цен фьючерсных контрактов.

На практике нельзя строго разграничить субъектов, занимающихся хеджированием и биржевой спекуляцией, так как участники рынка реальных товаров тоже участвуют в биржевых спекуляциях.

Хеджирование служит средством к достижению двух целей: получение дополнительной прибыли по сравнению с прибылью от реализации на рынке реального товара или же оно выполняет функцию биржевого страхования от потерь на рынке реального товара и обеспечивает компенсацию некоторых расходов (например, на хранение товаров.

Техника хеджирования

Техника состоит в следующем. Продавец наличного товара, стремясь застраховать себя от предполагаемого снижения цены, продает на бирже фьючерсный контракт на данный товар (хеджирование продажей). В случае снижения цен он выкупает фьючерсный контракт, цена которого тоже упала, и получает прибыль на фьючерсном рынке, которая должна компенсировать недополученную им выручку на рынке реального товара (пример 1).

 

Пример 1

  Цена на 1 января Цена на 1 апреля Выручка от проведения операций по состоянию на 1 апреля
Рынок реального товара 100 80 80
Фьючерсный рынок (1 января — продажа контракта; 1 апреля­ — покупка контракта) 120 100 20
(120 — 100)
Выручка — всего     100

 

Согласно примеру 1 продавец в конечном счете получил от продажи товара (80 единиц) и от фьючерсного контракта (20) ту сумму выручки, которую он рассчитывал получить по состоянию на 1 января (100 единиц).

Покупатель наличного товара заинтересован в том, чтобы не потерять от неожиданного повышения цен на товар. Поэтому, полагая, что цены будут расти, он покупает фьючерсный контракт на данный товар (хеджирование покупкой). В случае, если тенденция угадана, покупатель продает свой фьючерсный контракт, цена которого тоже возросла в связи с ростом цен на рынке реального товара, и тем самым компенсирует свои дополнительные расходы по покупке наличного товара (пример 2).

 

Пример 2

  Цена на 1 января Цена на 1 апреля Затраты на рынке реального товара Выручка от операций на фьючерсном рынке Затраты покупателя за счет собственных средств
Рынок реального товара 100 120 120
Фьючерсный рынок 120 140 20
(140 — 120)
Выручка — всего 100
(120 — 20)

 

Исходя из примера 2, затраты покупателя на рынке реального товара (120 единиц) благодаря полученному доходу от фьючерсного контракта (20) не превысили суммы затрат, планируемых им по состоянию на 1 января (100 единиц). Оба приведенных примера раскрывают суть приведенной страховой функции хеджирования.

 

Как видно их приведенных примеров, использование механизма фьючерсной торговли позволяет продавцам планировать свою выручку, а значит, и прибыль; а покупателям — затраты.

На практике трудно предугадывать изменение цен на длительный срок. Динамики цен рынков реального товара и фьючерсного не совпадают, поэтому, как правило, хеджирование не охватывает всей массы произведенных биржевых товаров.

Существуют разные формы (способы) хеджирования в зависимости от того, кто является его участником и с какой целью оно осуществляется. Хеджирование может проводиться на весь наличный товар или на его часть; на имеющийся наличный товар, отсутствующий в момент заключения фьючерсного контракта; на комбинацию различных дат поставки товара и выполнение фьючерсного контракта и т.д.

Хеджирование позволяет и получить дополнительную прибыль. Средняя разница между ценой наличного товара и фьючерсного контракта на соответствующий месяц поставки представляет собой “базис” и зависит от расходов на хранение и других труднопрогнозируемых факторов.

В случае хеджирования продавец товара, желающий получить дополнительную прибыль, должен стремиться продать фьючерсный контракт на свой товар по цене, превышающей рыночную на величину базиса. Если в дальнейшем базис будет уменьшаться, то хеджер (т.е. тот, кто осуществляет хеджирование) выигрывает, так как либо рост цен на фьючерсном рынке отстает от роста цен на реальном рынке, либо снижение цен на фьючерсном рынке опережает снижение цен на рынке реального товара. В случае увеличения базиса хеджер-продавец проигрывает. Покупатель товара, желающий получить дополнительную прибыль, основывается в своих прогнозах на ином изменении базиса, т.е. при его возрастании хеджер проигрывает, а при понижении­ проигрывает.

В указанных вариантах конечная цена для хеджера равна его цена плюс изменение базиса.

Цк = Цц + DБ,

где                          Цк   — конечная цена для хеджера;

                                                    Цц  — целевая цена для хеджера;

                                                      — изменение базиса.

 

Если хеджер выступает продавцом, то у него будет дополнительная прибыль в случае, когда конечная цена окажется выше целевой. Это возможно при уменьшении базиса (пример 3).

 

Пример 3

  Цена на 1 января Цена на 1 апреля Выручка по проведению операций по
 состоянию на 1 апреля
Рынок реального товара 100 80 80
Фьючерсный рынок 120 90 30
(120 — 90)
Базис 20 10
Выручка — всего 30

 

Итак, целевая цена для продавца по условию составила 100 единиц, изменение базиса — 10 (20 — 10), конечная цена 110 единиц (100 + 10), т.е. по сравнению с хеджированием в примере 1, хеджер получил дополнительную прибыль, равную 10 единицам.

Если хеджер представляет собой покупателя, то дополнительная прибыль будет получена, если конечная цена окажется ниже целевой, т.е. при возрастании базиса.

 

Пример 4

  Цена на 1 января Цена на 1 апреля Затраты на рынке реального товара Выручка от операций на фьючерсном рынке Затраты покупателя за счет собственных средств
Рынок реального товара 100 120 120
Фьючерсный рынок 120 150 30
Базис 20 30
Затраты — всего 90
(120 — 30)

 

Целевая цена для покупателя по условию 100 единиц, изменение базиса составило минус 10 (20 — 30), конечная цена равна 90 единицам (100 — 90), т.е. по сравнению с хеджированием в примере 2, хеджер получил дополнительную прибыль, равную 10 единицам (100 — 90).

Заключение

Таким образом, выше были рассмотрены основные элементы устройства биржи и некоторые принципы биржевых операций. Разумеется, это не является полной и исчерпывающей все аспекты биржевой деятельности работой.

Здесь была предпринята попытка кратко осветить историю становления бирж, их эволюцию, т. к. невозможно глубоко понять современные процессы, происходящие в сложном организме без знания истории его развития. Также знание истории предостерегает нас от попыток поспешных нововведений в организацию этой структуры: любые насильственные действия тут обречены на провал (пример – попытка введения бирж Петром I в XVIII веке), либо приведут весь механизм к гибели (биржи во время НЭПа). История же говорит: если изменения вдруг действительно понадобятся, биржевой механизм сам сможет себя отрегулировать, и в очень короткий срок.

С другой cтороны, правовые аспекты и формы регулирования большинства внутрибиржевых отношений – то, благодаря чему биржа является биржей: рынком с совершенной конкуренцией, безопасным (тебя не обманут) местом заключения сделок, структурой с эффективной системой решения конфликтов – являются уже достаточно хорошо отлаженными и их работоспособность доказана временем. Поэтому использование использование ряда элементов любому государству, а в особенности такому, как Россия, в которой сейчас идет процесс полной переработки права, стоит при создании своих законов помимо учета зарубежного опыта помнить и о способах регулирования подобных отношений на бирже.

Хеджирование не спекуляция — PFL Advisors

Среди участников торговли ценными бумагами и производными финансовыми инструментами можно выделить три большие группы:
• инвесторы;
• спекулянты;
• хеджеры.

Главная задача у всех — сохранение вложенного капитала и/или получение дохода на фондовых операциях.
Каждый решает ее по-своему.

Инвестор

Инвестор покупает акции предприятия преимущественно для возможности ими управлять и участвовать в распределении прибыли в виде дивидендов. Таким образом, инвестор входит в бизнес объекта инвестирования. Срок инвестиций обычно от нескольких лет до …
Цитата от Уоррена Баффетта: «Наш любимый срок продажи акций — никогда».
Инвестиции на этапе создания акционерного общества получили название прямых.

Спекулянт

Спекулянты заинтересованы в максимальном доходе за минимальный интервал времени владения активом, то есть — в повышенной доходности. Современные технологии позволяют извлекать выгоду из движения цены на 1-2 пункта (пипса) за долю секунды. Такая модель торговли именуется скальпингом.

Спекуляция иногда представляется, как временной арбитраж, в отличии от арбитража пространственного. Спекулянт может работать на одном рынке/бирже, покупая и продавая инструменты в разные моменты времени. Пространственный арбитражер действует на разных рынках примерно в один временной период, извлекая прибыль от разницы цен при переходе от одной региональной площадки к другой. Специалистом по международному арбитражу ценными бумагами во второй половине 1950-х, начинал свою карьеру амбициозный 26-летний молодой человек по имени Джордж Сорос.

В эпоху глобализации и повсеместного внедрения электронных удаленных торгов пространственный арбитраж в классическом виде (смена стран, пересечение морей и океанов) уходит в прошлое. В наше время широкое распространение получила такая его форма, как Carry trade — игра на разнице в процентных ставках по различным валютам.

Одна из ключевых характеристик спекуляций ценными бумагами, валютами, срочными контрактами — существенный уровень риска, принимаемый на себя спекулянтом.
Легенда Уолл-стрит первой трети ХХ века Джесси Ливермор заметил: «Опытные спекулянты даже не мечтают о безрисковых операциях».

Хеджер

Задача хеджера — противоположная.

Он не ищет возможности угадать движение тренда и вовремя открыть позицию в нужную сторону.
Его задача — снижение рисков своего или клиентского бизнеса. Он / его клиент не зарабатывают на бирже на движении курса.

С помощью комплекта фьючерсов, опционов, свопов (а вне биржи — форвардов), возможно, и других сложных производных инструментов, хеджер защищает капитал и доходы предпринимателя из реального сектора — производства, экспортно-импортной деятельности, оптовой и розничной торговли, агробизнеса и пр.
Участники финансового хеджирования много на бирже не заработают, но много и не потеряют.

Экономическая суть хеджирования — покупка конечным потребителем «страховой» услуги по минимизации рисков своего бизнеса: валютных, товарных, процентных.
Экспортер покупает «страховку» от падения курса доллара, импортер — от его роста.
Аграрий приобретает «страховой полис», который защитит от обесценивания собранного урожая или урожая будущего периода.
В свою очередь, дистрибьютор, крупный оптовик сельхозпродукции, страхуется от роста цен на этот самый урожай и т.д.

Отличия спекулянта и хеджера

В руках спекулянта и хеджера — одни и те же инструменты: срочные контракты на тот или иной базовый актив, но отношение к ним разное.

Например, поставив на рост доллара и купив фьючерсы на курс доллар-рубль, спекулянт должен принять решение закрыть длинную позицию, как только котировки фьючерсов начнут ползти вниз и тенденция примет устойчивый характер. Хеджеру, который приобрел пакет фьючерсных контрактов для защиты от валютных рисков, нет необходимости так поступать. Главное для него — фиксация валютного курса.

Цитата от Ливермора: «Спекулянт — не инвестор. Его цель не в том, чтобы вложить деньги под хороший процент и получать стабильный доход. Он получает выгоду от роста или падения цен на что угодно, чем он сейчас спекулирует».
Исходя из современных реалий можно кратко перефразировать: «Спекулянт — не хеджер».

В заключение необходимо отметить, что хеджер и финансовый спекулянт находятся в неравных позициях. Спекулянт охотно оперирует набором хедж-инструментов — фьючерсами и опционами, стремясь снизить риски по своему бизнесу (хотя на деле риск очень высок): операциям с акциями, облигациями, товарными контрактами, валютными парами, а теперь и с криптовалютами. Прекрасно понимая возможности офсетных (противоположных) срочных сделок он выстраивает сложные стратегии по защите капитала от инвестиционных рисков.

Хеджеру же нет смысла покупать пакет акций Facebook, открывать позицию по биткоину или становиться собственником греческих облигаций с большим дисконтом.
Ему это не поможет.

Разница между хеджированием и спекуляцией (со сравнительной таблицей)

hedging vs speculation Фьючерсные контракты в основном используются хеджерами, спекулянтами и арбитрами, что играет ключевую роль на рынке. В этом контексте люди часто противопоставляют термины хеджирование и спекуляцию, поскольку они каким-то образом связаны с непредвиденными движениями цен, но они различаются по ряду причин. Хеджирование выполняется хеджерами для защиты себя от риска или, скажем, для снижения риска изменений цены базового товара.

Напротив, спекулянты проводят спекуляцию , пытаясь получить прибыль от изменений разницы между будущей ценой и спотовой ценой, поскольку они делают ставки на свою разницу. Следовательно, риск идет намеренно, чтобы получить прибыль.

В этой статье вы можете найти все важные различия между хеджированием и спекуляцией, так что прочтите.

Содержание: хеджирование против спекуляций

  1. Таблица сравнения
  2. Определение
  3. Ключевые отличия
  4. Заключение

Таблица сравнения

Основа для сравнения Хеджирование Спекуляция
Значение Действие по предотвращению инвестиций от непредвиденных изменений цен известно как хеджирование. Спекуляция — это процесс, в котором инвестор вовлекается в торговлю финансовыми активами со значительным риском в надежде на получение прибыли.
Что это? Средство контроля ценового риска. Он полагается на фактор риска в ожидании получения прибыли.
Включает Защита от изменения цен. Принятие на себя риска получения прибыли от изменения цен.
Операторы Не склонны к риску Любители риска

Определение хеджирования

Под термином хеджирование мы понимаем метод управления ценовым риском.Он используется для минимизации или исключения вероятности значительных убытков или прибыли из-за изменений цены базового актива (т. Е. Товара или финансового инструмента), понесенных инвестором. Это возможно только при наличии противоположных позиций на двух разных рынках, чтобы уравновесить риск потерь. Следовательно, если имеется убыток / прибыль по денежной позиции из-за колебаний цен, это может быть компенсировано движением цен фьючерсной позиции.

Определение спекуляции

Термин спекуляция относится к процессу покупки и продажи актива, включающего значительный риск, в надежде получить хорошую прибыль от ожидаемого изменения уровня цен.

Пытаясь получить огромную прибыль, спекулянты ищут возможность, в которой они могут воспользоваться колебаниями цены финансового актива. Активом могут быть акции, облигации, товары, валюта, деривативы и другие торгуемые товары. Они не торгуют какими-либо инвестициями случайным образом, они принимают рассчитанный и проанализированный риск. Риск может привести к потере первоначальных затрат по фьючерсному контракту или может превратиться в вознаграждение.

Ключевые различия между хеджированием и спекуляцией

Разницу между хеджированием и спекуляциями можно ясно увидеть по следующим основаниям:

  1. Хеджирование — это действие по предотвращению инвестиций от непредвиденных изменений цен.Процесс, при котором спекулянты торгуют базовым активом элемента с высоким риском, чтобы получить прибыль, известен как спекуляция.
  2. Хеджирование — это средство контроля или устранения риска. И наоборот, спекуляция зависит от риска в надежде на получение хорошей прибыли.
  3. Hedging предлагает защиту от нежелательных колебаний цен. С другой стороны, спекуляция связана с риском получения прибыли за счет изменения цен.
  4. Хеджеры, не склонные к риску, защищают свои инвестиции с помощью хеджирования.Спекулянты — любители риска, которые сознательно идут на риск и играют решающую роль в обеспечении ликвидности на рынке.

Заключение

Проще говоря, хеджирование означает защиту, как в случае фьючерсного контракта. Это значит обезопасить вложения от непредвиденного падения цен в ближайшем будущем. Это предохраняет инвестора от риска, но также сводит к минимуму шансы на потенциальную прибыль.

В спекуляциях спекулянты всегда ищут возможность, при которой шансы на прибыль относительно высоки, наряду со значительным риском потери первоначальных затрат.Они играют чрезвычайно важную роль в стабилизации финансового рынка таким образом, что, когда обычный инвестор избегает участия в более рискованных финансовых транзакциях, спекулянты идут на это. Таким образом, они помогают поддерживать ликвидность в экономике.

.

9.6.2-Хеджирование и другие операции-Различия между хеджированием и спекуляцией

Различия между хеджированием и спекуляцией

Хеджирование часто путают со спекуляцией. В обоих случаях операторы обеспокоены непредвиденным изменением цен. Они принимают решения о покупке и продаже, основываясь на своих ожиданиях относительно того, как рынок будет двигаться в будущем. Однако там, где хеджирование, по сути, является средством предотвращения или снижения ценового риска, спекуляция опирается на элемент риска. Например, было бы нерационально хеджировать продажи, если бы рынок был абсолютно уверен в росте.В отсутствие абсолютной уверенности в отношении будущих движений рынка хеджирование предлагает элемент защиты от ценового риска, тогда как спекуляция подразумевает сознательное принятие риска в отношении движений цен, вверх или вниз, в надежде получить прибыль.

Один из принципов спекуляции включает возможность получения прибыли, которую инвестор получает, соглашаясь принять на себя часть риска, передаваемого хеджером. Другими словами, хеджер отказывается от некоторой возможности в обмен на снижение риска.С другой стороны, спекулянт получает возможность в обмен на риск.

Покупатели и продавцы кофе, стремящиеся минимизировать свои ценовые риски на физическом рынке, занимают противоположные позиции или риски на фьючерсном рынке. В любой момент будет ряд операций хеджирования на покупку и ряд операций на продажу. Однако маловероятно, что спрос на хеджирование от рисков покупки точно уравновесит спрос на хеджирование и риски продажи. Спекулянты берут на себя излишек рисков покупки и продажи, которые не покрываются обычными хеджерами.

Чтобы поглотить огромное количество фьючерсов, поступающих на кофейные биржи, требуются многочисленные спекулянты, желающие купить один или два лота. Точно так же значительное давление со стороны покупателей возникает, когда трейдеры или ростеры хеджируются, чтобы покрыть свои будущие потребности. Цены будут расти, если спекулянты не захотят выступить в роли продавцов.

Если бы производители, желающие хеджировать, всегда могли найти партнеров, которые также хотели бы сделать это, не было бы необходимости в спекулянтах. Однако такая ситуация вряд ли будет происходить регулярно, отчасти потому, что периоды, в которые производители проводят операции хеджирования, обычно не совпадают с периодами, в которые потребители пытаются хеджировать.Спекулянт обеспечивает связь между этими двумя разными периодами и интересами.

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *