Форвард это контракт: Форвардный контракт — что это простыми словами? |

Содержание

Форвард (контракт) — это… Что такое Форвард (контракт)?

У этого термина существуют и другие значения, см. Форвард.

Форвард (форвардный контракт) — договор (производный финансовый инструмент), по которому одна сторона (продавец) обязуется в определенный договором срок передать товар (базовый актив) другой стороне (покупателю) или исполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив, и (или) по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный договором.

Форвардный контракт — обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки.

В отличие от фьючерсных контрактов форвардные сделки не стандартизованы.

Отличительные черты форвардных контрактов

  • Они имеют обязательную силу и являются необращающимися;
  • Составляются с учетом конкретных требований клиента и не являются объектом обязательной отчетности;
  • Во время переговоров должны быть определены: размер контракта, качество поставляемого актива, место и дата поставки.

Основное преимущество этих контрактов — фиксация цены на будущую дату. Главный недостаток — при изменении цен к расчетному дню в любую сторону контрагенты не могут разорвать его. [1].

Виды форвардных контрактов

Форвард может быть расчетным или поставочным.

  • Расчетный (беспоставочный) форвард (NDF) не заканчивается поставкой базового актива.
  • Поставочный форвард (DF) заканчивается поставкой базового актива и полной оплатой на условиях сделки (договора).

Срочная внебиржевая сделка (сделка с отсроченными обязательствами) является поставочным форвардом.

Форвард с открытой датой — форвардный контракт, по которому не определена дата расчетов (дата исполнения).

Форвардная цена актива — текущая цена форвардных контрактов на соответствующий актив. Устанавливается в момент заключения форвардного контракта. Расчёты между сторонами по форвардному контракту происходят по этой цене.

См. также

Примечания

Литература

  • Джон К. Халл Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты = Options, Futures and Other Derivatives. — 6-е изд. — М.: «Вильямс», 2007. — С. 1056. — ISBN 0-13-149908-4
  • Деривативы: Курс для начинающих = An Introduction to Derivatives. — М.: «Альпина Паблишер», 2009. — 208 с. — (Серия «Reuters для финансистов»). — ISBN 978-5-9614-1092-1

Ссылки

понятие, виды и отличие от фьючерса

Любая предпринимательская деятельность неразрывно связана с заключением соглашений, которые предполагают выполнение взаимных обязательств в оговоренные сроки. Однако, долгосрочные финансовые отношения могут привести к убыткам в связи с изменившимся курсом валют, стоимостью сырья или продукции.

Для страхования рисков, компенсации недополученной прибыли и покрытия расходов при возникновении форс-мажорных ситуаций используется такой финансовый инструмент, как форвардный контракт. Заключение форвардного контракта гарантирует безопасность вложений и минимизирует риски в случае изменения стоимости актива, например, обесценивания или резкого подорожания товара.

Суть понятия и главные особенности

В переводе с английского термин «форвард» означает «вперёд». Исходя из этого, можно сказать, что в экономике форвардным контрактом или форвардом называется контракт, заключённый «наперёд», т. е. поставка какого-либо актива (товара) должна быть осуществлена в конкретную дату в будущем. Говоря иначе, это двустороннее соглашение о продаже/покупке актива, в соответствии с которым одна сторона (продавец) обязуется предоставить второй стороне (покупателю) оговоренное количество определённого товара в установленные этим соглашением сроки. При этом вторая сторона должна произвести оплату за товар по цене, оговоренной во время заключения контракта.

Оба участника соглашения договариваются о фиксированной цене товара или сумме денежного перевода вне зависимости от ситуаций на рынке или изменения курсов. В основном форвардные сделки заключаются в рамках сектора товаров. Однако, предметом форвардного контракта могут быть и ценные бумаги, и валюта и даже нефть. Чаще всего при помощи форвардного контракта реализуют валюту, где сторонами сделки выступают кредитные учреждения, торговые и производственные компании, трейдеры. Но в последнее время заключение форвардного контракта является одним из популярных способов продажи нефти, причём российские трейдеры принимают активное участие на этом рынке.Форвардный контракт - что такое простыми словами

Форвардный контракт - что такое простыми словами

Главной особенностью подобного соглашения является то, что ни одна из сторон не может изменить изначально обозначенные в контракте условия, их обязательно нужно выполнить к заранее оговоренному сроку. Помимо этого, к характерным особенностям форвардных контрактов можно отнести то, что они:

  1. Заключаются вне биржи и не имеют строгого стандарта, в отличие от схожих соглашений – фьючерсов.
  2. Составляются с учётом конкретных требований участников сделки.
  3. Предполагают любой срок действия соглашения по взаимной договорённости сторон.
  4. Не подлежат обязательной отчётности.
  5. Заключаются в свободной форме относительно выражения воли клиентов.
  6. Не имеют обратной силы.
  7. Отличаются отсутствием затрат на их заключение.

В зарубежных странах форвардные сделки широко распространены и защищены законодательно, в то время как на территории РФ данный рыночный сегмент требует дальнейшего совершенствования и развития.

Основополагающие моменты

В форвардном контракте должны быть прописаны различные основополагающие моменты. Ещё на стадии переговоров при заключении форвардной сделки нужно обязательно определиться с:

  • предметом контракта – реализуемым активом. Он может быть не только реальным товаром, но и финансовым инструментом, к примеру, процентной ставкой;
  • количеством актива, подлежащего поставке. Его необходимо указать в удобных для клиента единицах;
  • датой поставки актива, твёрдо зафиксированной и не подлежащей изменению. Лучше всего указать и время, и место доставки актива;
  • ценой поставки (исполнения) – денежной суммой, которую платит продавцу покупатель актива. Она фиксируется в условиях контракта и тоже не подлежит изменению;
  • форвардной ценой – той же ценой поставки, но не неизменной, а определённой на конкретный период времени.

При необходимости в форвардном контракте прописываются качественные характеристики и состояние поставляемого актива.

Позиции сторон

При заключении форвардного контракта можно выбрать одну из двух позиций:

  1. Короткую позицию продавца, когда количество реализованного базового актива превышает количество приобретённого (обязательства превышают требования). Участник, занимающий короткую позицию, ожидает снижения рыночной цены актива и поэтому решает срочно продать его, пока цена не упала слишком низко. Эта политика называется игрой на понижение.
  2. Длинную позицию покупателя, когда количество приобретённого базового актива больше количества проданного (требования превышают обязательства). Участник, занимающий длинную позицию, надеется на то, что цены повысятся, поэтому покупает актив с надеждой на будущее. Подобную политику называют игрой на повышение.

Основные виды

Форвардный контракт может быть:

  • поставочным, при котором совершается реальная передача базового актива от продавца к покупателю, т. е. продавец поставляет товар;
  • беспоставочным (расчётным), при котором актив в реальности не передаётся, т. е. продавец не поставляет товар, а в указанную дату осуществляется перерасчёт разницы между рыночной стоимостью товара и зафиксированной в соглашении;
  • валютным, при котором происходит обмен валютой между сторонами. При этом курс валюты остаётся неизменным.

В зависимости от вида базового актива форвардные контракты разделяют на две группы:

  1. Товарные, подразумевающие материальные предметы купли-продажи. Сюда входят:
  • энергетические ресурсы;
  • металлы;
  • сельскохозяйственная продукция.

Для наглядности приведём пример товарного форварда. Трейдер проанализировал ситуацию на рынке и пришёл к выводу, что цена платины, на момент его исследования равная 1800 р. за грамм, будет расти. Им заключается форвардный контракт на покупку ценного металла по цене 1900 р. за грамм сроком на три месяца. Спустя указанный период времени платина выросла в цене и составила 2100 р. за грамм. Трейдер покупает ценный металл по зафиксированной в контракте цене 1900 р., и тут же продаёт его по 2100 р. таким образом, он получит 200 р. чистой прибыли с каждого грамма платины.

  1. Финансовые, где базовый актив может быть выражен одним из следующих финансовых инструментов:
  • валютой;
  • процентными ставками;
  • акциями;
  • прочими ценными бумагами и фондовыми ценностями.

Рассмотрим пример финансового форварда. Клиент решает продать банку 20 000 евро, но не сегодня, а через шесть месяцев. Между клиентом и банком заключается валютный форвардный договор. Во время заключения соглашения курс евро был равен 70 р. Согласно условиям контракта, необходимо внесение задатка в определённом размере, допустим 25%. Клиент переводит на счёт банка 5000 евро по указанному курсу. Через оговоренный срок, а именно через полгода, в связи с изменениями политической ситуации курс евро вырос до 80 р. Клиент вносит оставшуюся часть суммы в 15 000 евро, а банковская организация выплачивает ему денежную сумму в рублях по выросшему курсу.

Форвардный контракт является одним из способов для хеджирования, главная цель которого заключается в минимизации возможных потерь в случае колебания рыночных цен. В практике хозяйственной деятельности хеджируют такие виды рисков, как валютные (возникающие из-за колебания курсов), процентные (связанные с изменением котировок ценных бумаг) и товарные (возникающие в результате динамики цен, инфляции и т. д.).

Отличия форварда от фьючерса

И форвард, и фьючерс считаются производными инструментами финансового рынка, к тому же, цены на них формируются по одним и тем же принципам. Кроме этого, оба этих финансовых инструмента используют для согласования партнёрами определённых условий будущей сделки за какое-то время до неё. Но, несмотря на несколько общих характеристик, форварды и фьючерсы имеют ряд существенных отличий:

ПоказательФорвардыФьючерсы
ТорговляВнебиржеваяБиржевая
Сумма контрактаПо желанию клиентаСтандартная
Срок действияЛюбойФиксированный
Досрочный выход из контрактаНе возможенВозможен
Начальные расходыКомиссии не взимаютсяБиржевые, брокерские, комиссионные сборы
ЛиквидностьНизкая или вовсе отсутствуетВысокая
Риск срыва поставкиЕстьНет
Порядок регулированияПрактически не регулируютсяКонтролируются не только биржей, но и государственными структурами

Ключевым отличием форвардного контракта от фьючерсного является то, что обязательства по фьючерсу (одной стороны или обоих сразу) можно передать третьим лицам, а форвардный контракт не предполагает передачу обязательств третьей стороне. Перепродать форвард практически невозможно, т. к. это не типовое соглашение, которым можно торговать на вторичном рынке. Всё составляется слишком индивидуально.

Форвардный контракт (форвард) — виды, характеристика и особенности

Форвард (форвардный контракт) — это договор, по которому одна сторона (продавец) обязуется в определенный договором срок передать товар (базовый актив) другой стороне (покупателю) или исполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив, и (или) по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный договором.

Форварды — это деривативы, производные финансовые инструменты.

Форвардный контракт — обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки.

В отличие от фьючерсных контрактов форвардные сделки не стандартизованы.

Форвардная цена актива — это текущая цена форвардных контрактов на соответствующий актив. Она устанавливается в момент заключения форвардного контракта. Расчёты между сторонами по форвардному контракту происходят по этой цене.

Характеристика и особенности форвардных контрактов

  1. Форварды имеют обязательную силу и являются необращающимися;
  2. Форвардные контракты составляются с учетом конкретных требований клиента и не являются объектом обязательной отчетности;
  3. Во время переговоров должны быть определены: размер контракта, качество поставляемого актива, место и дата поставки;
  4. Основное преимущество форвардных контрактов — это фиксация цены на будущую дату. Главный их недостаток — при изменении цен к расчетному дню в любую сторону контрагенты не могут разорвать его.

Виды форвардов: расчетный и поставочный форвардные контракты

Форвардный контракт может быть расчетным или поставочным.

Расчетный (беспоставочный) форвард не заканчивается поставкой базового актива.

Поставочный форвард заканчивается поставкой базового актива и полной оплатой на условиях сделки (контракта). Срочная внебиржевая сделка (сделка с отсроченными обязательствами) является поставочным форвардом.

Форвард с открытой датой — это форвардный контракт, по которому не определена дата расчетов (дата исполнения).

Форвардный контракт — это… Что такое форвардный контракт: определение понятия, особенности форвардных контрактов, типы форвардных контрактов, история форвардных сделок, характеристика форвардных контрактов

Добавлено в закладки: 0

Что такое форвардный контракт? Описание и определение понятия.

Форвардный контракт – это двустороннее соглашение о продаже (приобретении) основного актива, которое составляют по стандартной форме. Это соглашение должно удостоверить, что одна сторона в определенное время обязуется продать или приобрести на установленных условиях актив. Цена продажи, которая в будущем состоится, при этом фиксирована, и устанавливается в течение заключения контракта. Есть несколько типов форвардных контактов: на приобретение акций или поставки по определенной цене, на поставки товара, на обмен валютами по согласованному курсу.

Форвардный контракт (форвард) — договор (производный финансовый инструмент), согласно которому продавец (одна сторона) обязуется в срок, определенный договором, передать базовый актив (товар) покупателю (другой стороне) или выполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель должен принять и оплатить данный базовый актив, и (или) по условиям которого у сторон появляются встречные денежные обязательства в размере, который зависит от значения показателя основного актива на момент выполнения обязательств, в течение и в порядке срока или в срок, который установлен договором.

Рассмотрим, более детально, что значит форвардный контракт.

Форвардный контракт — это срочный контракт, обязательный для выполнения, соответственно с которым продавец и покупатель соглашаются на поставку товара оговоренного количества и качества или валюты в будущем на определенную дату.

Валютный курс, цена товара, и прочие условия фиксируют в момент оформления сделки.

Форвардные сделки в отличие от фьючерсных контрактов не являются стандартизованными.

Отличительные черты форвардных контрактов

  • Они являются необращающимися и имеют обязательную силу;
  • Составляются, учитывая конкретные требования клиента и не являются объектом обязательной отчетности;
  • Во время переговоров необходимо определить: качество поставляемого актива, размер контракта, дата и место поставки.

Главное преимущество данных контрактов — фиксация на будущую дату цены. Основной недостаток — к расчетному дню при изменении цен в любую сторону контрагенты разорвать его не могут.

Типы форвардных контрактов

Форвард может быть поставочным или расчетным.Контракт форвардный

  • Беспоставочный (расчетный) форвард (NDF) не оканчивается поставкой основного актива.
  • Поставочный форвард (DF) оканчивается поставкой основного актива и полной оплатой на условиях договора (сделки).

Сделка с отсроченными обязательствами (срочная внебиржевая сделка) является поставочным форвардом.

Форвард с открытой датой — форвардный контракт, согласно которому не определяется дата исполнения (дата расчетов).

Форвардная цена актива — текущая цена форвардных контрактов на соответствующий актив. Устанавливают в момент оформления форвардного контракта. Расчёты меж сторонами по форвардному контракту проходят по данной цене.

Основные характеристики форвардных контрактов

Дата, когда подписывается форвардный контракт, впоследствии именуется датой соглашения. Число, определенное сторонами как время реализации договоренности, впоследствии именуется датой платежа либо расчета. Промежуток времени от даты подписания договора до даты расчета называется форвардным. Подобные договора вполне могут заключаться на любые термины и объемы капитала, ведь все зависит только лишь от потребностей каждой из выступающих сторон. Наиболее эффективными принято считать форвардные сделки, стоимость которых начинается с 5 миллионов долларов. Однако, стоит упомянуть, что в рамках международного срочного рынка суммы контрактов колеблются от 1 до 100 миллионов долларов. Каждый из упомянутых выше параметров (даты и прочее) определяются сугубо в индивидуальном режиме. Никаких ограничений в данном вопросе нет.

При помощи предварительного определения итоговой стоимости контракта удается осуществить хеджирование рисков. Устанавливая стоимость финансового инструмента, и продавец, и покупатель полностью освобождаются на форвардный период от риска изменения рыночной стоимости. Сделка не дает никакой возможности для приобретения определенных выгод. Продавец со своей стороны не имеет материального преимущества в случае роста стоимости актива на рынке, а покупатель, в свою очередь, не имеет финансовой выгоды в результате падения того же актива. Одна из сторон вправе отказаться от своих обязательств в том случае, когда упомянутая ситуация имеет место, потому, что получает возможность на более выгодных условиях совершить сделку. Контракты определяются как твердые срочные сделки. Именно обязательство по выполнению своей части договоренности и лежит в их основе, без данной особенности инструмент бы перестал существовать как направление хеджирования рисков.

История форвардных сделок

Впервые форвардные сделки появились приблизительно 400 лет тому назад. Тогда они носили формат договоренностей о продаже будущего урожая. Последние десятилетия особой Контракт форвардныйпопулярностью начали пользоваться контракты, основным предметом по которым выступали именно финансовые инструменты. По сути финансовый форвардный рынок является внебиржевым. Ведь биржевая торговля неприемлема в виду индивидуальных условий заключения договоренностей. Формальное участие в торговле контрактами могут принимать любые субъекты хоздеятельности. Однако, в жизни выбор партнера происходит очень аккуратно и внимательно, что позволяет существенно снизить риск срыва поставок.

В большинстве случаев участниками договоров обычно выступают крупные банки и пенсионные фонды, страховые предприятия, имеющие положительную репутацию. Стоит упомянуть, что на определенные виды сделок могут накладываться некоторые ограничения. Для примера можно вспомнить форвардные сделки по кредиту, в рамках которой одна сторона должна иметь открытую кредитную линию в той компании, которая выступает второй стороной в договоренности. Как участники торгов могут выступать и индивидуальные предприниматели, однако они обязаны, в таком случае, иметь мощную материальную базу и быть достаточно активными участниками всемирной финансовой жизни.

Одними из самых активных игроков форвардного рынка выступают банки. Они достаточно активно используют возможности заключения форвардных контрактов на приобретение валюты для хеджирования личных рисков, связанных с варьированием стоимости финансовых инструментов. Финансовые организации предлагают такой вид договоренности с подобной целью и личным клиентам. Во многом при помощи широких финансовых возможностей в области распределения и привлечения материальных ресурсов, банки, в отличии от иных участников торгов, избегают существенных потерь даже тогда, когда рыночная стоимость не играет на руку. Благодаря заключению двух противоположных контрактов, банк может без проблем перекрывать убыток от одной сделки прибылью от иной. Банки могут выступать также и в виде посредников, которые могут предоставить помощь в поиске участников рынка с противоположными желаниями.

Специфика торговли контрактами

Четко организованной структуры торговля форвардными контрактами совершенно не имеет. Ведь небольшая конкуренция в этой отрасли деятельности дает банкам некоторые преимущества в Контракт форвардныйвиде возможности навязывать другим участникам договоренностей своих условий партнерства. Доход, который могут принести форвардные валютные контракты, по большей степени находится в зависимости от умения прогнозировать будущую цену актива, являющегося основой соглашения.

Конечно, банки находятся в выигрыше, потому, что имеют доступ к огромному объему информации, и они располагают профессиональными аналитиками. Это, в свою очередь, приводит к формированию масштабного и активного рынка предложений, внебиржевого фондового рынка. Форвардные контракты подписываются не только лишь на реальную сумму средств, но и на условную. Последняя ситуация, после реализации договоренности при возникновении разницы в контрактной и рыночной стоимости базового актива, гарантирует одной из сторон обязательную выплату другой стороне только ценовую разницу. Фактического обмена валют, акций, ценных бумаг и прочих финансовых инструментов не происходит.

Преимущества контрактов

Форвардный контракт – это есть универсальный финансовый инструмент, имеющий определенные существенные преимущества перед другими, ему подобными.

Главное достоинство сделки состоит в ее индивидуальном характере, что дает возможность очень профессионально осуществлять хеджирование рисков.

Форвардные договоренности не предусматривают изымание дополнительных средств, таких как комиссионные. Если говорить о привилегиях для банков, можно выделить возможность установления стоимости базового актива и диктовку своих условий договоренности, в виду того, что операции носят внебиржевой характер.

Недостатки контрактов

Основным минусом контракта выступает отсутствие возможности для маневров. Ведь обязательство сторон выполнить свою часть договоренности не дает раньше установленной датыКонтракт форвардный возможность расторгнуть контракт или как-либо видоизменить его условия. Ввиду отсутствия вторичного форвардного рынка, перепродажу контракта становится совершенно невозможной. Это, в свою очередь приводит к определенно низкой ликвидности инструмента при очень высоком показателе риска невыполнения одной из сторон своих обязательств. Жесткие рамки торговли вынуждают участников рынка искать разные лазейки. Так, например, сейчас достаточно широкое распространение получила практика заключения контрактов, в которых предусмотрена возможность расторжения договоров по согласию двух сторон либо по инициативе одной стороны, однако с обязательством последующей выплаты компенсации.

Количество участников форвардного рынка жестко ограничено целым рядом норм и стандартов. Для того чтобы приобрести или продать контракт форвардный участники торговли обязаны иметь кредитную линию, высокий рейтинг и, конечно же, стабильные финансовые контакты с банками. Недостатком форвардных сделок для участников также является ограниченная возможность выбора банка-партнера, поэтому приходится принимать условия, выдвигаемые финансовыми заведениями по факту. Некоторые сложности вызваны и поиском партнеров, так как найти сторону, готовую занять обратную позицию не очень-то и просто. Такая ситуация приводит к недостаточной популярности и активности рынка форвардных контрактов.

Отличие фьючерс и форвардного контракта

Контракты на будущую стоимость – это форвард и фьючерс. Однако, между ними есть существенное отличие. Форвардный контракт заключается между покупателем и продавцом, а основной целью партнерства является реальная поставка актива. Форвардные договоренности реализуются в масштабах внебиржевого рынка, что вызывает невысокую ликвидность инструмента по сравнению с фьючерсами. Таким образом, достаточно не просто найти покупателя на тысячи тонн металла, когда он уже не актуален для конкретного завода.

По сравнению с форвардом, фьючерс выступает в роли стандартизованного контракта, главная задача которого заключается в спекуляции. О реальных поставках даже не стоит и говорить. Форварды и фьючерсы, вне зависимости от внешнего кажущегося сходства, используются с совершенно противоположными целями. Под понятием «стандартизованный» имеется в виду четкое ограничение количества товара условиями биржи. К торговле допускаются только целые лоты. К примеру, лот меди — это 2500 фунтов, а пшеницы – 136 тонн. Опционы, форварды и фьючерсы – это финансовые инструменты, но цель их существования разная, что и определяет специфику применения.

Форвардные валютные контракты

Общая характеристика форвардного контракта валютного типа предусматривает предварительное уточнение условий партнерства по следующим параметрам:Контракт форвардный

  • валюта контракта;
  • сумма сделки;
  • обменный курс;
  • дата платежа.

Продолжительность форвардных сделок может колебаться от 3 дней до 5 лет. Самым распространенным термином контрактов являются сроки в 1, 3, 6 и 12 месяцев с момента заключения договора. По своей сути форвардный валютный контракт относится к категории банковских операций. Он не есть стандартизованным, и может быть адаптирован для любой ситуации. Рынок форвардных сделок, продолжительностью не более полугода в доминирующих валютных парах, вправе считается достаточно стабильным. И напротив, тот сегмент рынка, в рамках которого сделки заключаются сроком на 6 и более месяцев, отличается нестабильностью. Любая реализованная долгосрочная сделка может стать причиной существенного колебания курсов на валютном рынке.

Разновидности форвардных операций

Контракт форвардный может быть представлен в двух форматах:

  • Простая форвардная сделка, или, другими словами соглашение аутрайт. Это единичная конверсионная операция, имеющая конкретную дату валютирования, которая отличается от даты спот. Такая ситуация не предусматривает одновременную обратную сделку. Стороны заключают между собой договор, в котором оговаривается предоставление определенной суммы на Контракт форвардныйконкретно установленный срок и по фиксированному курсу. Данный формат операций достаточно широко применяется для страхования против колебания курса.
  • Сделки своп. Это тандем противоположных сделок конверсионного типа, имеющих разные даты валютирования. Валютные операции между банками выступают в роли своеобразной комбинации между приобретением и продажей одной валюты, однако в совершенно разные промежутки времени. Определенная сумма в эквиваленте одной валюты одновременно и продается, и покупается на рынке на четко установленный срок и наоборот.

Когда речь идет о форвардных контрактах, необходимо уточнить, что в таковых типах соглашений используется специализированный форвардный курс, кардинально отличающийся от курса спот. Причина этого заключается в отличии между процентными ставками по депозитам, предлагаемыми разными государствами. Для вычисления форвардного курса применяется специальная формула.

Мы коротко рассмотрели что такое форвардный контракт, его особенности, виды, историю и характеристики. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

 

Форвард (контракт) — Википедия

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

У этого термина существуют и другие значения, см. Форвард.

Форвард (англ. forward contract, с англ. — «будущий контракт», форвардный контракт) — договор (производный финансовый инструмент), по которому одна сторона (продавец) обязуется в определенный договором срок передать товар (базовый актив) другой стороне (покупателю) или исполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив, и (или) по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный договором.

Форвардный контракт — обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки.

В отличие от фьючерсных контрактов форвардные сделки не стандартизованы.

Отличительные черты форвардных контрактов

  • Они имеют обязательную силу и являются необращающимися;
  • Составляются с учетом конкретных требований клиента и не являются объектом обязательной отчетности;
  • Во время переговоров должны быть определены: размер контракта, качество поставляемого актива, место и дата поставки.

Основное преимущество этих контрактов — фиксация цены на будущую дату. Главный недостаток — при изменении цен к расчетному дню в любую сторону контрагенты не могут разорвать его[1].

Виды форвардных контрактов

Форвард может быть расчетным или поставочным.

  • Расчетный (беспоставочный) форвард (NDF) не заканчивается поставкой базового актива.
  • Поставочный форвард (DF) заканчивается поставкой базового актива и полной оплатой на условиях сделки (договора).

Срочная внебиржевая сделка (сделка с отсроченными обязательствами) является поставочным форвардом.

Форвард с открытой датой — форвардный контракт, по которому не определена дата расчетов (дата исполнения).

Форвардная цена актива — текущая цена форвардных контрактов на соответствующий актив. Устанавливается в момент заключения форвардного контракта. Расчёты между сторонами по форвардному контракту происходят по этой цене.

См. также

Примечания

Литература

  • Джон К. Халл. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты = Options, Futures and Other Derivatives. — 6-е изд. — М.: «Вильямс», 2007. — 1056 с. — ISBN 0-13-149908-4.
  • Деривативы: Курс для начинающих = An Introduction to Derivatives. — М.: «Альпина Паблишер», 2009. — 208 с. — (Серия «Reuters для финансистов»). — ISBN 978-5-9614-1092-1.

Ссылки

Форвард (контракт) — Википедия. Что такое Форвард (контракт)

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

Форвард (англ. forward contract, с англ. — «будущий контракт», форвардный контракт) — договор (производный финансовый инструмент), по которому одна сторона (продавец) обязуется в определенный договором срок передать товар (базовый актив) другой стороне (покупателю) или исполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив, и (или) по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный договором.

Форвардный контракт — обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки.

В отличие от фьючерсных контрактов форвардные сделки не стандартизованы.

Отличительные черты форвардных контрактов

  • Они имеют обязательную силу и являются необращающимися;
  • Составляются с учетом конкретных требований клиента и не являются объектом обязательной отчетности;
  • Во время переговоров должны быть определены: размер контракта, качество поставляемого актива, место и дата поставки.

Основное преимущество этих контрактов — фиксация цены на будущую дату. Главный недостаток — при изменении цен к расчетному дню в любую сторону контрагенты не могут разорвать его[1].

Виды форвардных контрактов

Форвард может быть расчетным или поставочным.

  • Расчетный (беспоставочный) форвард (NDF) не заканчивается поставкой базового актива.
  • Поставочный форвард (DF) заканчивается поставкой базового актива и полной оплатой на условиях сделки (договора).

Срочная внебиржевая сделка (сделка с отсроченными обязательствами) является поставочным форвардом.

Форвард с открытой датой — форвардный контракт, по которому не определена дата расчетов (дата исполнения).

Форвардная цена актива — текущая цена форвардных контрактов на соответствующий актив. Устанавливается в момент заключения форвардного контракта. Расчёты между сторонами по форвардному контракту происходят по этой цене.

См. также

Примечания

Литература

  • Джон К. Халл. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты = Options, Futures and Other Derivatives. — 6-е изд. — М.: «Вильямс», 2007. — 1056 с. — ISBN 0-13-149908-4.
  • Деривативы: Курс для начинающих = An Introduction to Derivatives. — М.: «Альпина Паблишер», 2009. — 208 с. — (Серия «Reuters для финансистов»). — ISBN 978-5-9614-1092-1.

Ссылки

Что такое форвардный контракт? Когда нужны форвардные контракты? – SPRINTinvest.RU

Бесплатный онлайн-курс. Инвестиции для начинающих

форвардный контракт, что такое форвардный контракт, форвардные контракты, форвардная сделка, когда необходим форвардный контракт, форвард, форвардный контракт на покупку, форвардный контракт на продажу

Итак, форвардные контракты. Попробуйте не торопясь разобраться в представленном далее материале.

С одной стороны, это обыденная теория, повседневная реальность, которой глупо страшиться и тем более избегать.

С другой – это базовые знания, которые позволят понять скрытые механизмы «работы» одной из интереснейших разновидностей производных финансовых инструментов.

Для уяснения ключевых концепций, скрытых в статье, понадобится минимум усилий. Посему – приятного чтения…

Когда необходим форвардный контракт?

В обход традиций начнем с небольшого, но яркого примера.

Положим, бразильским перекупщикам понадобилось закупить где-нибудь в Кении зерна редкого сорта кофе.

Сделку планируется заключить через четыре месяца, когда искомые зерна по максимуму напитаются магической энергией кенийских гор.

Да и средства в нужных объемах появятся примерно к тому же времени…

За бразильские реалы сей товар не купишь.

Как ни крути, нужна более твердая валюта, с которой, тем не менее, обычно ассоциируется немало проблем, связанных с возможными скачками вверх-вниз валютных курсов.

Перекупщики – люди неглупые, вдумчивые.

Они, разумеется, наслышаны о возможности хеджирования (читай: страхования) рисков с помощью форвардных контрактов.

форвардный контракт, что такое форвардный контракт, форвардные контракты, форвардная сделка, когда необходим форвардный контракт, форвард, форвардный контракт на покупку, форвардный контракт на продажу

В самый раз, заручившись поддержкой своего банкира, продумать вариант заключения сделки, то есть форвардного контракта на покупку валюты (в таких случаях говорят что контракт на покупку валюты ПОКУПАЮТ).

Скажем, сегодняшний курс составляет 3,05 бразильских реалов за 1 долл.

Банк готов заключить по этому курсу форвардный контракт на четыре месяца.

Это значит, что ровно через четыре месяца перекупщики должны будут приобрести у банка доллары именно по обозначенному выше курсу.

В промежутках между моментом заключения форвардной сделки и ее исполнением на валютном рынке (иногда его именуют спотовым) могут произойти три принципиально непредсказуемых события:

[1] бразильский реал может обесцениться (скажем, к моменту исполнения форварда обменный курс составит 3,15 реалов за 1 долл.),

[2] бразильский реал может укрепиться по отношению к доллару (допустим, его курс будет равен 2,95 реалов за 1 долл.),

[3] (фантастический) валютный курс соответствующих валют останется неизменным.

Последний вариант нам не интересен. Заключение либо незаключение форвардного контракта в этой ситуации совершенно равнозначны по последствиям…

В случае установления обменного курса на уровне 3,15 бразильских реалов за 1 долл., перекупщики смогут приобрести валюту по заранее определенному курсу, равному 3,05 реалов за 1 долл. Налицо положительный эффект действия форварда.

При обратной ситуации, когда курс составит заявленные нами 2,95 реалов за 1 долл., перекупщики все равно должны будут купить доллары по цене 3,05 реалов за доллар.

Суть форвардной сделки здесь в следующем.

При неблагоприятном развитии событий перекупщики страхуются от возможных потерь.

При этом им приходится жертвовать возможностью воспользоваться благоприятным развитием ситуации на рынке.

В нашей сделке доллар играет роль базового актива.

Если мы ожидаем роста его стоимости, нам понадобится заключить форвардный контракт на его покупку.

Тогда мы застрахуем себя от возможных рисков, связанных с ростом его стоимости в будущем.

Форвардный контракт: взгляд с обратной стороны

На эту же ситуацию можно посмотреть и с позиций кенийских кофепроизводителей.

Предположим, вырученные от продажи кофе деньги они намереваются конвертировать в национальную валюту.

Текущий обменный курс равен примерно 92,6 кенийских шиллингов за 1 доллар.

форвардный контракт, что такое форвардный контракт, форвардные контракты, форвардная сделка, когда необходим форвардный контракт, форвард, форвардный контракт на покупку, форвардный контракт на продажу

В ожидании выгодной сделки им не мешало бы похлопотать о защите ожидаемого валютного прихода.

Им так же придется заключить форвардный контракт, но на этот раз не на покупку, а на продажу валюты.

Схема здесь такая же, как и в предыдущем примере, но есть разница с точки зрения того, какой именно интерес хеджируется.

По условиям форварда, кенийским производителям придется через четыре месяца продать валютную выручку по заявленному курсу.

Если к тому времени обменный курс составит, скажем, 95 кенийских шиллингов за доллар, производители не смогут воспользоваться соответствующими выгодами (то есть получить на сданные доллары больше своих «деревянных»), так как по условиям форвардной сделки вынуждены будут продавать валюту по прежнему (более низкому) курсу.

В случае изменения валютного курса до значения 90 шиллингов за доллар производители будут застрахованы от соответствующих финансовых потерь.

И здесь стоит обратить внимание на одну закономерность: при ожидании падения стоимости базового актива требуется заключение форвардного контракта на его продажу (тогда говорят, что контракт ПРОДАЮТ).

Что такое «форвардный контракт»?

Мы подошли к интуитивному пониманию сути форвардного контракта. Настала пора дать какое-никакое определение этому понятию.

Говоря простым языком, это двусторонняя сделка, по условиям которой стороны обязуются заключить другую сделку по поводу некоторого базового актива в течение заранее оговоренного срока по заранее оговоренной цене.

Важная особенность форвардных сделок — они остаются за рамками биржевого рынка.

Свойства форвардных контрактов позволяют неплохо зарабатывать на них.

О том, как это делается, мы поговорим в следующий раз…

Что такое форвардный контракт и как они работают?

Форвардный контракт — это соглашение между двумя сторонами о покупке или продаже актива по определенной цене в определенную дату в будущем. Эта инвестиционная стратегия немного сложнее и не может использоваться обычным инвестором. Форвардные контракты — это не то же самое, что фьючерсные контракты. Вот их список, а также некоторые плюсы и минусы, которые следует учитывать.

Что такое форвардный контракт?

Форвардный контракт — это разновидность производного инструмента.Производный инструмент — это инвестиционный контракт между двумя или более сторонами, стоимость которого привязана к базовому активу или набору активов. Например, сырьевые товары, иностранная валюта, рыночные индексы и отдельные акции могут быть базовыми активами для деривативов.

В форвардном контракте покупатель и продавец соглашаются купить или продать базовый актив по цене, о которой они оба договорились, на установленную дату в будущем. Эта цена называется форвардной ценой. Эта цена рассчитывается с использованием спотовой цены и безрисковой ставки.Первое относится к текущей рыночной цене актива. Безрисковая ставка — это гипотетическая норма прибыли на вложения при нулевом риске.

В форвардном контракте покупатель занимает длинную позицию, а продавец — короткую. Идея форвардных контрактов заключается в том, что участвующие стороны могут использовать их для управления волатильностью, фиксируя цены на базовые активы. В этом смысле форвардный контракт — это способ застраховаться от неопределенности рынка.

Как работают форвардные контракты

Самый простой способ понять, как работают форвардные контракты, — это на примере.

Допустим, у владельца апельсиновой рощи есть 500 000 бушелей апельсинов, которые будут готовы к продаже через три месяца. Однако невозможно точно узнать, как цена на апельсины может измениться на товарном рынке в данный момент. Заключив форвардный контракт с покупателем, производитель апельсинов может зафиксировать установленную цену за бушель на тот момент, когда пришло время продавать урожай.

Спотовая цена на апельсины определяет, как это работает для покупателя и продавца.Контракт считается выполненным, если цена за бушель на момент продажи совпадает с указанной в контракте. Если контракт подходит к концу и спотовая цена увеличилась, продавец должен будет выплатить покупателю разницу между форвардной ценой и спотовой ценой. Если спотовая цена упала ниже форвардной цены, покупатель должен будет выплатить разницу продавцу.

Когда контракт заканчивается, он должен быть урегулирован в соответствии с условиями. Каждый форвардный контракт может иметь разные условия.Эти типы деривативов не торгуются на бирже, как акции. Вместо этого это внебиржевые инвестиции. Это означает, что они, как правило, используются в основном институциональными инвесторами, такими как хедж-фонды или инвестиционные банки, и менее доступны для индивидуальных розничных инвесторов.

Существует два способа проведения расчетов по форвардному контракту: поставка или наличный расчет. Если контракт основан на поставке, продавец должен передать базовый актив или активы покупателю.Затем покупатель уплачивает продавцу согласованную цену наличными. Когда контракт рассчитывается на кассовой основе, покупатель по-прежнему производит платеж в дату расчета, но активы не переходят из рук в руки. Эта сумма платежа определяется разницей между текущей спотовой ценой и форвардной ценой.

Предполагается, что существует разница между двумя ценами при расчетах. Если изменений нет и они такие же, то расчет по контракту производится без обмена наличными.

Зачем нужны форвардные контракты?

Преимущество форвардного контракта для продавца — это возможность зафиксировать цену на конкретный актив.Это позволяет вам управлять рисками, гарантируя, что вы сможете продать актив по выбранной вами целевой цене.

Для покупателя форвардные контракты также могут быть способом зафиксировать ценообразование. Например, если вы владеете компанией по производству апельсинового сока, форвардный контракт может позволить вам купить запас апельсинов, необходимый для продолжения производства сока, по установленной цене. Это может быть полезно при управлении затратами и прогнозировании будущих доходов.

С обеих сторон сделки цель состоит в том, чтобы застраховаться от волатильности и обеспечить некоторую определенность в отношении ценообразования.Это делает форвардные контракты в высшей степени спекулятивными, поскольку невозможно предсказать с абсолютной точностью, в какую сторону будут двигаться цены на актив или группу активов в течение срока действия контракта. По этой же причине форвардные контракты чаще всего используются в отношении активов, цены на которые могут сильно колебаться, таких как пшеница, драгоценные металлы, говядина и иностранная валюта.

Форвардные контракты и фьючерсные контракты

Фьючерсные контракты также являются разновидностью производных финансовых инструментов, но они не идентичны форвардным контрактам.Они также позволяют двум сторонам договориться о покупке или продаже актива по определенной цене в будущем. Их отличает три ключевых особенности от форвардных контрактов.

  1. Фьючерсные контракты торгуются на бирже.
  2. Расчет происходит ежедневно, а не один раз в конце контракта.
  3. Фьючерсные контракты являются стандартизированными, а не настраиваемыми.

Еще одно ключевое отличие касается риска и того, как им управляет расчетная палата.Расчетная палата — это посредник между покупателем и продавцом в инвестиционной транзакции. Он отвечает за надлежащее заключение контракта.

Фьючерсные контракты проходят через клиринговую палату; форвардных контрактов нет. Это означает, что обе стороны, участвующие в форвардном контракте, принимают на себя более высокую степень кредитного риска. Риск заключается в том, что одна из сторон может не выполнить условия соглашения. Одним из способов компенсации этого риска является добавление премии к форвардному контракту, чтобы покрыть возможность дефолта.

Итог

Форвардные контракты служат как покупателям, так и продавцам для управления нестабильностью, связанной с товарами и другими альтернативными инвестициями. Они, как правило, более рискованны для обеих сторон, поскольку представляют собой внебиржевые инвестиции. Хотя они и похожи, их не следует путать с фьючерсными контрактами. Они более доступны для обычных инвесторов, которые хотят не ограничиваться акциями и облигациями при создании портфеля.

Советы инвестору

  • Поскольку форвардные контракты труднодоступны для обычного инвестора, вместо этого вы можете быть заинтересованы в торговле фьючерсами.Вы можете сделать это через онлайн-брокерский счет. При сравнении брокерских услуг учитывайте комиссии и сборы, связанные с фьючерсными торговыми операциями. Чем чаще вы торгуете, тем больше комиссий вы платите, что может снизить получаемую вами прибыль.
  • Подумайте о том, чтобы поговорить с финансовым консультантом о фьючерсных контрактах и ​​о том, где они могут вписаться в вашу инвестиционную стратегию. Найти подходящего финансового консультанта, который соответствует вашим потребностям, не должно быть сложной задачей. Бесплатный инструмент SmartAsset подберет вам финансовых консультантов в вашем районе за пять минут.Если вы готовы к сотрудничеству с местными консультантами, которые помогут вам в достижении ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.

Фото предоставлено: © iStock.com / scyther5, © iStock.com / FangXiaNuo, © iStock.com / artisteer

Ребекка Лейк
Ребекка Лейк — эксперт по пенсиям, инвестициям и планированию недвижимости, которая уже десять лет пишет о личных финансах. Ее опыт в финансовой нише также распространяется на покупку жилья, кредитные карты, банковское дело и малый бизнес.Она работала напрямую с несколькими крупными финансовыми и страховыми брендами, включая Citibank, Discover и AIG, и ее статьи были опубликованы в Интернете на сайтах U.S. News and World Report, CreditCards.com и Investopedia. Ребекка — выпускница Университета Южной Каролины, а также училась в Чарльстонском Южном университете в качестве аспиранта. Родом из центральной Вирджинии, сейчас она живет на побережье Северной Каролины вместе со своими двумя детьми.
,

Форвардные контракты

Если фермер сажает пшеницу, то в какой-то момент фермер захочет продать эту пшеницу. Чтобы получить прибыль, фермер должен продавать пшеницу, по крайней мере, по минимальной цене, чтобы покрыть расходы и покрыть альтернативные издержки выращивания пшеницы. Поскольку большая часть сельскохозяйственной продукции продается на чисто конкурентном рынке, фермер не имеет права устанавливать цену; вместо этого он должен согласиться с рыночной ценой на момент доставки. Если цена будет слишком низкой, фермер понесет убытки.

С другой стороны, пекарь должен покупать пшеницу для производства своего продукта. Как и фермер, пекарь должен принять рыночную цену, которая колеблется, в результате чего будущая спотовая цена становится неизвестной; таким образом, затрудняя контроль над расходами.

Форвардный контракт позволит фермеру заключить соглашение с пекарем о продаже его пшеницы по определенной цене в день поставки, тем самым давая обеим сторонам определенную цену в будущем.

Форвардный контракт — это соглашение о покупке актива на определенную дату по указанной цене.Форвардный контракт — это простейшая форма производных финансовых инструментов, которая представляет собой контракт, стоимость которого зависит от спотовой цены базового актива. Спотовая цена товара — это текущая рыночная цена, которая постоянно колеблется в зависимости от спроса и предложения. Сторона, у которой есть обязательство продать базовый актив, называется держателем короткой позиции , в то время как сторона, у которой есть обязательство купить базовый актив, называется длинной . Поскольку форвардные контракты начинались с сельскохозяйственной продукции и других товаров, цена контракта также известна как цена поставки , а дата, в которую состоится сделка, часто называется датой поставки , даже если форвард договор оплачивается наличными.

Поскольку спотовая цена базового актива на дату поставки неизвестна, цена контракта устанавливается равной будущей стоимости сделки, которая зависит от приведенной стоимости сделки и текущей процентной ставки. Цена контракта также может быть изменена другими факторами, такими как стоимость переноса , которая представляет собой стоимость владения базовым активом в течение срока действия контракта. Любая другая стоимость контракта позволит одной стороне получить прибыль за счет безрискового арбитража.

Итак, будут ли контрактные цены фактически равны спотовым ценам во время расчета? Редко. Нет никаких оснований ожидать, что контрактные цены будут равны фактическим спотовым ценам на дату расчета, поскольку спотовые цены зависят от множества факторов, которые невозможно измерить во время сделки, таких как спрос и предложение. Форвардные ставки используются для определения расчетных цен, потому что, когда известны процентные ставки, также известна и будущая стоимость контракта, так что если будущая стоимость, как и текущая стоимость, не будет одинаковой для обеих сторон, то стороны никогда не согласятся. к договору.Тем не менее, поскольку контрактные цены редко бывают равны спотовым ценам при расчетах, одна сторона получит точно такую ​​же сумму, которую теряет другая сторона.

Хеджеры и спекулянты

Существует 2 основных типа сторон форвардного контракта. Хеджер — это тот, кто заключает форвардный контракт для снижения риска, а спекулянт надеется получить прибыль, взяв на себя этот риск.

В качестве хеджирования форвардный контракт снижает риск для обеих сторон, поскольку продавец может продать по определенной цене, а покупатель может купить по этой же цене.Однако спотовая цена на дату поставки почти наверняка будет отличаться от контрактной цены. Следовательно, при игре с нулевой суммой одна сторона понесет убыток, а другая сторона получит выигрыш, равный и противоположный проигрышу другой стороны. Однако, если форвардный контракт был заключен в качестве хеджирования, тогда убыток или прибыль по контракту будут пропорциональны прибыли или убытку базового актива. Таким образом, если фермер заключил контракт на продажу своей пшеницы по 8 долларов за бушель, но спотовая цена на дату поставки составляла 7 долларов, то фермер получает один доллар по контракту, который компенсирует потерю пшеницы в 1 доллар за бушель.То же самое и с пекарем: потеря 1 доллара по контракту компенсируется более низкой ценой на пшеницу.

Однако спекулянтов не интересует базовый актив — они только надеются получить прибыль. Таким образом, прибыль одного спекулянта — убыток другого.

Выплата

Выплата для длинной стороны равна спотовой цене за вычетом цены контракта, в то время как выплата для короткой стороны равна цене контракта за вычетом спотовой цены:

Выплата длинной стороны = спотовая цена — контракт Цена

Выплата короткой стороны = Цена контракта — Цена спот

То, что прибыль одной стороны равна убыткам другой стороны, можно более четко увидеть, посмотрев на таблицу для золота, где цена контракта установлена ​​на уровне 1400 долларов США:

Выплата по форвардному контракту на золото
Цена контракта 1,400 $
Спотовая цена на золото Краткосрочная прибыль Долгосрочная прибыль
$ 1,000 $ 400 (400 $)
$ 1,050 $ 350 (350 долларов)
1100 долларов 300 долларов (300 долларов)
1150 долларов 250 долларов ( 250 долларов)
1200 долларов 200 долларов (200 долларов)
1250 долларов 150 долларов (150 долларов)
1300 долларов 100 долларов (100 долларов США)
1350 долларов США

(50 долларов)
1400 долларов 0 долларов 0
1450 долларов (50 долларов) 50 долларов
1500 долларов (100 долларов) 100 долларов
1550 долларов (150 долларов США) ) 150 долларов
1600 долларов (200 долларов) 200 долларов
1650 долларов (250 долларов) 250 долларов
1700 долларов (300 долларов) 300 долларов
долларов США (350 долларов США) 350 долларов США
1,800 долларов США (400 долларов США) 400 долларов США

Линия, показывающая длинную номинальную стоимость Прибыль или убыток ty равняется и противоположен убытку или прибыли короткой стороны.Только в маловероятном случае, когда спотовая цена равна цене контракта на дату поставки, ни одна из сторон не выиграет и не проиграет.

Основным риском форвардных контрактов является кредитный риск , когда контрагент по той или иной причине не выполняет свои обязательства. Чтобы минимизировать кредитный риск, стороны по сделке часто размещают обеспечение для обеспечения исполнения.

Форварды — это фундаментальные производные инструменты

Форварды — это простейший тип производных инструментов; действительно, большинство деривативов можно рассматривать с точки зрения форвардных контрактов.Фьючерсный контракт — это стандартизированный форвардный контракт, который торгуется на биржах. Большинство сторон не принимают поставку базового актива. Скорее, они используют фьючерсы, чтобы компенсировать любые потери спотовой цены базового товара.

Своп-производный инструмент можно рассматривать как портфель форвардов. Даже опционы можно рассматривать как разновидность форвардного контракта, в котором продавец опциона, который исполняется, обязан продать базовый актив по цене исполнения.Однако длинная сторона сделки, держатель опциона, имеет только право, но не обязанность, купить базовый актив.

Помимо товаров, форварды часто выписываются для фиксации определенных обменных курсов с участием различных валют (валютные форварды) или для гарантии процентных ставок по ссудам или инвестициям; такие соглашения часто называют соглашениями о форвардной процентной ставке ( FRA ).

.

форвардных контрактов (FEC) — Что такое форвардный валютный контракт?

Форвардные контракты — это продукты типа «купи сейчас, заплати позже», которые позволяют по существу «фиксировать» обменный курс на установленную дату в будущем (часто на 12–24 месяца вперед).

Форвардные контракты предполагают участие двух сторон; одна сторона соглашается «купить» валюту в согласованную дату в будущем (известную как открытие длинной позиции), а другая сторона соглашается «продать» валюту одновременно (занимает короткую позицию).

Форвардный контракт заключается между партнером Trade Finance Global и вашей компанией.Форвардный контракт также известен как форвардный валютный контракт (FEC).

В Trade Finance Global наша команда может не только оценить и проконсультировать ваш бизнес по валютным решениям, но также предложить наиболее подходящий механизм финансирования, работая с опытными экспертами по валютным операциям и финансистами, чтобы устранить пробелы в вашей цепочке поставок и помочь вам обменивать деньги в разных валютах.

  • Система будет корректировать рыночный спотовый курс на так называемый «форвардный пункт» при расчете форвардного курса.
  • Разница между процентными ставками между валютной парой и сроком до погашения затем рассчитывается при формировании FEC.
  • Существует стандартная формула для расчета форвардных пунктов, признанная во всей отрасли. Этого придерживаются наши эксперты по валютным операциям в Trade Finance Global.
  • После того, как валюты сопоставляются, общая сумма, которую компания желает торговать, и согласованный обменный курс согласованы, автоматически согласовывается обязательный контракт.

Как может работать форвардный контракт? Пример форвардного контракта

manufacturing

Пример работы форвардного контракта

Завод ABC в Эдинбурге хочет покупать мотоциклы из Тайваня.Компания встречается с поставщиком и соглашается выплатить 500 000 долларов США через 3 месяца.

Текущий обменный курс GBP / USD на момент сделки составляет 1 фунт стерлингов = 1,32 доллара США. Поэтому ABC Factory рассчитывает заплатить 378 788 фунтов стерлингов за оборудование.

Через 3 месяца 1 фунт стерлингов = 1,25 доллара США.

Вот что могло случиться;

Сценарий 1: Если ABC Factory не использует форвардный контракт

Через 3 месяца, когда бизнес будет готов платить за товары из Тайваня, обменный курс ABC Factory изменился отрицательно, GBP £ 1.00 = 1,25 доллара США. Это означает, что товар будет стоить 400 000 фунтов стерлингов.

ABC Factory заплатит на 21 212 фунтов больше, чем предполагалось изначально.

Сценарий 2: ABC Factory использует форвардный контракт

Через 3 месяца ABC Factory готова закупить оборудование на Тайване. Однако обменный курс изменился в неблагоприятном направлении, поскольку 1 фунт стерлингов = 1,25 доллара США, ABC Factory заключила форвардный контракт с поставщиком валюты.

В результате ABC Factory экономит 21 212 фунтов стерлингов, думая наперед и защищая себя с помощью форвардного валютного контракта.

.

Типы производных финансовых инструментов: Форвардные контракты

Форвардные контракты: Форвардные контракты являются самыми старыми из всех производных инструментов. Форвардные контракты — это контракты на покупку или продажу актива в будущую дату или раньше по цене, указанной сегодня, или соглашение между двумя сторонами об обмене согласованного количества актива на денежные средства на определенную дату в будущем по заранее определенной цене, указанной в этом соглашении. , Обещанным активом может быть валюта, товар, инструмент и т. Д. Например: 1 января г.X заключает соглашение о покупке 5 мешков риса басмати 1 июня по цене рупий. 3000 / — за мешок от оптовика г. Y. Это случай форвардного контракта, по которому г-н X должен заплатить рупий. 15,000 / — 1 июня г-ну Y и г-ну Y нужно поставить 5 мешков риса басмати.

В форвардном контракте пользователь (держатель), который обещает купить указанный актив по согласованной цене в фиксированную дату в будущем, считается, что он находится в «длинной позиции». С другой стороны, пользователь (держатель), который обещает продать по согласованной цене в будущем, считается находящимся в «короткой позиции».Таким образом, «длинная позиция» и «короткая позиция» в форвардном контракте принимают форму «покупки» и «продажи».

Особенности форвардных контрактов:

В форвардном контракте поставка актива обещана в будущем. Этот контракт обычно называют «контрактом на форвардную ставку» (FRC). Основными характеристиками форвардных контрактов являются:

  • Внебиржевые торги (OTC): Эти контракты являются чисто частными соглашениями и, следовательно, они совсем не стандартизированы.Они продаются «на внебиржевом рынке», а не на биржах. Существует большая гибкость, поскольку контракт может быть изменен в соответствии с требованиями сторон контракта. Стороны заключают такой договор на основе обычаев, и поэтому его также называют «индивидуальным договором». Внебиржевой рынок деривативов является крупнейшим рынком деривативов и в значительной степени не регулируется в отношении раскрытия информации между сторонами, поскольку внебиржевой рынок состоит из банков и других высокоразвитых сторон, таких как хедж-фонды.
  • Без авансового платежа: Должно быть обещание поставить или получить указанный актив по согласованной цене в будущем. Договаривающимся сторонам не нужно вносить первоначальный взнос во время заключения соглашения.
  • Расчет при наступлении срока погашения: Важной особенностью форвардного контракта является то, что при подписании контракта не происходит смены денег или товара. Неизменно это происходит только в дату погашения, указанную в контракте.
  • Линейность: Еще одна особенность форвардного контракта — это линейность.Это означает симметричные прибыли или убытки из-за колебания цены базового актива. Когда спотовая цена в будущем превышает цену контракта, форвардный покупатель может выиграть. Прибыль будет равна спотовой цене за вычетом контрактной цены. Если спотовая цена в будущем упадет ниже контрактной цены, он понесет убытки. Выигрыш, который вы получаете, когда цена движется в одном направлении, будет точно равен убытку, когда цена движется в другом направлении на ту же величину. Это означает, что убыток форвардного покупателя — это прибыль форвардного продавца и наоборот.
  • Нет вторичного рынка: Форвардный контракт является чисто частным контрактом, и, следовательно, им нельзя торговать на организованной фондовой бирже. Так что вторичного рынка для него нет.
  • Необходимость третьей стороны: Существует потребность в посреднике, чтобы позволить сторонам заключить форвардный контракт. Этим посредником может быть любое финансовое учреждение, например банк, или любое другое третье лицо.
  • Доставка:

.

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о