Финансовый инструмент это: Общие понятия о финансовых инструментах

Содержание

Что такое финансовый инструмент | Азбука трейдера

olegas

4 года ago / 132 Views

Финансовым инструментом называют объект торгов на биржевом или внебиржевом рынке. В трейдинге финансовый инструмент, как правило, представляет собой право на материальные или нематериальные активы, имеющие определенную стоимость (эта стоимость образуется в результате торгов). Это право может быть выражено либо на имеющей юридическую силу бумаге, либо, что наиболее распространено в настоящее время, в электронном виде. Кроме этого к финансовым инструментам могут относиться такие нематериальные величины как, например, индекс Доу-Джонса или индекс ММВБ.

Финансовый инструмент

К наиболее известным финансовым инструментам можно отнести акции, фьючерсы, опционы, фондовые индексы, валютные пары (на FOREX).

По своей сути финансовый инструмент (ФИ) предполагает контракт, заключаемый между двумя сторонами в результате которого одна из сторон получает некие финансовые активы, а у другой стороны появляются определённые финансовые обязательства.

К примеру, акция выступает для лица купившего её (акционера) в качестве финансового актива, а для компании её выпустившей она является обязательством перед акционером (в выплате дивидендов, предоставлении права голоса на общем собрании и т.п.).

Для того, чтобы выяснить
какое определение ФИ даёт закон, следует
обратиться к статье 2 Федерального
закона от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных
бумаг». Вот выдержка из него, касаемая
определения даваемого рассматриваемому
нами термину:

Статья 2 №39-ФЗ (о финансовых инструментах)Выдержка из Федерального закона №39-ФЗ о финансовых инструментах

Как видите, закон
предполагает классификацию ФИ по двум
основным категориям:

  1. Ценным бумагам;
  2. Производным финансовым
    инструментам.

Ниже приведена более подробная классификация существующих ныне финансовых инструментов, с учётом таких их основных особенностей, как: тип актива, тип рынка, период обращения, типу возникающих обязательств и уровню риска. На мой взгляд, такое представление информации будет гораздо более удобно для её понимания и систематизации.

Классификация финансовых
инструментов

Все финансовые инструменты можно подразделить на две основные категории:

  1. Первичные финансовые инструменты;
  2. Вторичные (производные) финансовые инструменты.

К первичным ФИ относят акции, облигации, векселя, закладные, банковские сертификаты, словом всё то, что само по себе представляет собой право на некий ценовой актив. К ним также относят кредиторскую и дебиторскую задолженность по текущим операциям. К примеру, акция даёт своему владельцу право на долю в компании, вексель – предоставляет держателю право на получение оговоренной в нём суммы и т.д.

К производным ФИ (иначе называемым деривативами) относятся такие контракты, по которым одна из сторон принимает на себя обязательство, а другая – получает право, выполнить определённые действия в отношении базового актива (в качестве которого выступает какой-либо первичный финансовый инструмент). Они представляют собой отдельную большую группу инструментов торгуемых как на официальном (биржевом), так и на внебиржевом рынках.

К производным относят такие бумаги как:

  1. Фьючерсные, форвардные и опционные контракты;
  2. Варранты;
  3. Договора РЕПО;
  4. Валютные свопы;
  5. Процентные свопы.

Фьючерсы и форварды представляют собой сделки на поставку базового актива через заданный срок по заранее определённой цене. Одна из сторон обязуется поставить заданный товар, а другая – выкупить его по оговоренной цене. Фьючерсы торгуются преимущественно на биржевом рынке и представляют собой стандартизированные контракты, а форварды – это инструмент рынка внебиржевого.

Опционы, в отличие от форвардов и фьючерсов, представляют собой лишь право (но не обязанность), совершить сделку с указанным в них, в качестве базового актива, финансовым инструментом. А в остальном они схожи с рассмотренными выше фьючерсными и форвардными контрактами. В них также оговаривается срок и цена будущей поставки базового актива.

Варрант представляет собой ценную бумагу дающую своему владельцу право на покупку указанного в ней количества акций по заданной цене (которая обычно ниже текущей рыночной). По сути своей, варрант схож с опционом CALL на покупку акций, однако, в отличие от него, имеет гораздо большие сроки исполнения (а может быть и вообще бессрочным).

Сделки типа РЕПО предполагают продажу базового актива с обязательством его обратного выкупа через заданный срок. Они представляют собой некий аналог кредитования под залог имущества (в качестве которого здесь выступает базовый актив). Здесь сторона нуждающаяся в кредите, продаёт ценные бумаги и использует вырученные за них деньги по своему усмотрению. А через заданное в сделке время, происходит обратный выкуп бумаг (аналог – погашение кредита).

Валютный своп представляет собой две противоположно направленных сделки по одной и той же валютной паре, на одну и ту же сумму, но с разными сроками исполнения. Бывает двух основных типов:

  1. Buy and sell swap – это когда сделка на покупку имеет более близкую дату исполнения;
  2. Sell and buy swap – когда сделка на продажу имеет более близкую дату исполнения.

Процентный своп – производный финансовый инструмент позволяющий заменить одну форму процентных платежей на другую. Например, он может содержать в себе договорённость, по которой одна из сторон выплачивает процент по фиксированной ставке (на определённую сумму), и получает от другой стороны процент на ту же самую сумму, но только по плавающей ставке (например, по межбанковской ставке LIBOR).

По типу активов

Кроме этого по типу активов, финансовые инструменты можно подразделить на:

  1. Валютные
  2. Процентные
    • С фиксированным доходом
    • С плавающим доходом
  3. Ценовые

Валютные ФИ возникают в процессе обмена одной валюты на другую. В частности к ним относятся такие инструменты как валютные пары на Форекс предполагающие поставку одной валюты за другую валюту по определённому курсу.

Процентные ФИ предполагают для своего владельца получение определённого дохода по фиксированной или плавающей процентной ставке. К ним относятся, например, банковские депозиты, сберегательные сертификаты и купонные облигации.

Ценовые финансовые инструменты предполагают для своего владельца доход в виде роста их курсовой стоимости. К ним можно отнести акции, драгоценные металлы и т.п.

По типу рынка

По типу рынка финансовые инструменты подразделяют на:

  1. Кредитные финансовые инструменты
  2. Инструменты рынка FOREX
  3. Биржевые финансовые инструменты
  4. Инструменты рынка страховых услуг
  5. Инструменты рынка драгметаллов

Кредитный финансовый инструмент предполагает такой контракт между двумя сторонами, по которому одна из сторон получает кредит и принимает на себя обязательства по его выплате с оговоренными процентами, а вторая сторона (выдавшая кредит) получает право на возвращаемую сумму и проценты. К кредитным ФИ относятся, например, банковские карты.

Инструменты международного валютного рынка FOREX уже были описаны выше в классификации по типу активов. Они представляют собой контракты, заключаемые с целью обмена одной иностранной валюты на другую.

Биржевые финансовые инструменты или инструменты фондового рынка представляют собой всё разнообразие ценных бумаг имеющих хождение на бирже. К ним относятся акции, фьючерсы, опционы, депозитарные расписки и т.п.

К инструментам рынка страховых услуг можно отнести все контракты, заключаемые между двумя сторонами таким образом, что одна из сторон берёт на себя обязательство компенсировать все потери, возникшие по разного рода форс-мажорным обстоятельствам, а другая сторона получает право на эту компенсацию. Примером инструмента такого рода является обычный страховой полис.

Инструменты рынка драгметаллов используются в основном для формирования резервов и представляют собой золото, платину, серебро в чистом виде. Особенностью такого рода инструментов является их безотносительность, т.е. одна из сторон получает актив в виде драгметалла, а вторая сторона при этом не принимает на себя никаких обязательств.

По периоду обращения

По периоду обращения выделяют:

  1. Краткосрочные финансовые инструменты;
  2. Среднесрочные финансовые инструменты;
  3. Долгосрочные финансовые инструменты.

К краткосрочным ФИ относят такие, срок обращения которых не превышает одного года. Среднесрочные ФИ имеют срок обращения от одного до пяти лет. Долгосрочными, называют такие инструменты, срок обращения которых составляет от пяти лет и выше (в том числе и бессрочные).

Классификация по периоду обращения, актуальна лишь для инструментов срочного рынка (фьючерсов, форвардов, опционов) имеющих конкретную дату окончания (экспирации) контракта. Кроме этого, по данному критерию можно разделять долговые ценные бумаги (например, облигации с различными сроками погашения).

По типу возникающих обязательств

По типу возникающих обязательств:

  1. Долговые
  2. Долевые

К долговым, относятся такие финансовые инструменты, которые обязывают одну из сторон выплатить другой стороне определённую сумму денег (эта обязанность может сопровождаться рядом условий, таких как: срок выплаты, наличие процентов и т.д.).

Основные типы долговых финансовых инструментов:

Долевыми называют такие ФИ, которые дают своему владельцу право на определённую долю в компании-эмитенте (выпустившей ФИ). К ним относятся:

  • акции;
  • инвестиционные сертификаты и т.п.

По уровню риска

По уровню риска:

  1. Относительно безрисковые
  2. С низким уровнем риска
  3. Со средним уровнем риска
  4. С высоким уровнем риска
  5. С крайне высоким уровнем риска

Безрисковыми можно назвать краткосрочные государственные облигации, банковские депозиты или, другими словами, всё то, что подпадает под гарантии государства. К ним также можно отнести твёрдую валюту или драгметаллы при небольших сроках инвестирования.

К финансовым инструментам с низким уровнем риска можно отнести депозиты в надёжных банках не подпадающие под государственную программу страхования вкладов, чеки и векселя, выданные крупными банками. Инвестиции в такого рода ФИ относят к разряду консервативных.

К группе среднего риска можно отнести, например, акции компаний «голубых фишек». Риск по такого рода ФИ находится в пределах среднерыночного.

Высокий уровень риска свойственен, например, для акций компаний принадлежащих к так называемому второму эшелону. Риск по таким ФИ превышает среднерыночный и инвестиции в них уже относятся к разряду агрессивных.

Наконец крайне высокий уровень риска свойственен, например, долям, приобретенным в разного рода венчурных фондах. Такой же уровень риска берут на себя и инвесторы, приобретающие акции третьего эшелона.

Основные виды финансовых инструментов | MegaTrader

Финансовые инструменты – это контракты или обязательства, которые прямо или косвенно подразумевают покупку и продажу активов за деньги. Рассмотрим наиболее ликвидные и используемые из них.

Акция – это ценная бумага. Ее владелец имеет право получать часть прибыли компании или участвовать в управлении. В настоящее время акции выпускаются бессрочно и только в электронном виде. Бумажный вариант больше не используется. Получать прибыль можно двумя способами – в виде дивидендов или за счет игры на курсовой стоимости.

Акции бывают обыкновенными и привилегированными:

  • Обыкновенные – основной вид, который дает владельцу право голосовать на собраниях, получать дивиденды и претендовать при ликвидации компании на часть ее имущества. Одна акция приравнивается к одному голосу.
  • Привилегированные – приоритетнее обыкновенных акций при разделе имущества после ликвидации компании. Инструмент не дает владельцу права голоса, кроме случаев невыплаты дивидендов.

Виды стоимости акций:

  • Номинальная – прописана в уставе компании и определяется при ее создании. Рассчитывается как отношение суммы уставного капитала к количеству акций.
  • Эмиссионная – по этой стоимости происходит размещение актива на рынке. Она всегда выше номинальной.
  • Рыночная – цена, по которой акция торгуется на фондовой бирже. Умножение рыночной цены на количество акций определяет капитализацию компании.
  • Балансовая – может быть ниже или выше рыночной. Рассчитывается делением стоимости активов за вычетом обязательств на число акций.

Акции продаются на фондовой бирже. Купить этот актив может как юридическое лицо, так и частное – через брокера.

Валюта – это денежный актив, который представляет собой одновременно товар и платежное средство. Используется для взаиморасчетов в разных сделках. Это наиболее ликвидный финансовый инструмент. Торговля активом подразумевает обмен одной валюты на другую для международных расчетов или получения прибыли за счет курсовой разницы. Отношение цены одной валюты к другой представляется в виде пары. Актив в числителе (базовый) покупается, а в знаменателе (котируемый) – продается. К примеру, в USD/JPY покупается доллар, а его оплата происходит в японских йенах. Именно в парах валюты чаще торгуются на финансовых рынках.

В торговой спецификации инструмента указываются данные:

  • минимальный и максимальный размер торгового лота;
  • размер контракта;
  • тип и размер свопов;
  • требования к марже;
  • тип ордеров и исполнения.

Валютные пары без участия доллара США называются кросс-курсами. Торговля активом происходит на валютном рынке.

Сырье – это актив, который входит в группу биржевых товаров. Торгуется в долларах США за единицу – баррель, фунт, тонна. По виду сырье делится на товарные (промышленные), топливные и сельскохозяйственные активы. В первую группу входят металлы – золото, платина, палладий, серебро и другие. В топливной группе торгуется нефть, газ и мазут. Сельскохозяйственные активы – кукуруза, соя, сахар, пшеница и другие товары.

По формам международной торговли разделение следующее:

  • биржевые товары – зерновые, сахар, цветные металлы;
  • небиржевые товары – природный газ, черные металлы, уголь, руды.

Сырье торгуется на финансовых рынках в виде индексов, контрактов на разницу (CFD) и деривативов – форвардные и фьючерсные сделки, опционы.

Фьючерс – это контракт на будущее обязательство продать или купить актив. Он служит для определения цены актива. Условия сделки определяются заранее, гарантом выступает биржа. Активом может быть товар, валюта, акция, фондовый индекс или процентная ставка – он называется базисным. Фьючерсы используются в стратегиях хэджирования и в качестве страховки от ценовых рисков.

Характеристики фьючерса в биржевых спецификациях:

  • Единицы измерения и размер актива в контракте.
  • Дата экспирации – день, когда должно произойти исполнение контракта.
  • Минимальный шаг и стоимость изменения цены.
  • Размер маржи – гарантийная сумма для открытия позиции по одному фьючерсному контракту.
  • Вариационная маржа – промежуточный результат сделки, который ежедневно рассчитывается и зачисляется или списывается со счета.
  • Поставочный или расчетный способ исполнения. В первом случае допустима физическая поставка актива, во втором – стороны получают финансовый эквивалент результата.
  • Цена-страйк – по ней исполняется контракт.

Фьючерсная цена отличается от стоимости контракта, которая равна нулю при заключении сделки. Отличия в ценах на фьючерсы с разными сроками выполнения задаются реальными издержками. Все фьючерсные контракты торгуются на срочных секциях регулируемых бирж.

CFD – это соглашение о передаче разницы цен на базовые активы. Считается, как разница между ценой актива на момент открытия сделки и его стоимостью в конце договора (закрытия позиции). Эта разница умножается на определенный в контракте размер базового актива. Если на момент закрытия позиции цена актива повысилась, то в выигрыше будет покупатель, если снизилась, то разницу в цене получит продавец.

Особенности CFD:

  • Возможность получить прибыль как при повышении, так и при понижении цены актива.
  • Торговля акциями без их выкупа и оформления – оптимально для краткосрочных сделок.
  • Маржинальная торговля – сумма залога до 15% от стоимости актива. Удобно, если инвестор не располагает суммой, достаточной для открытия сделки другого типа.

Контракты на разницу используются для хэджирования инвестиционных рисков или для торговли биржевыми товарами на упрощенных условиях.

Облигация – это долговая ценная бумага. Она дает право владельцу в установленный срок получить обратно ее полную стоимость плюс дисконт или купон – процент, имущественный эквивалент или фиксированный доход. Фактически речь идет о кредитовании и обязательствах должника.

По типу облигации делятся на государственные, частные, муниципальные и корпоративные.

  • Государственные – выпускаются правительством. Государство привлекает средства на свое развитие, а взамен отдает процент от суммы этого кредита. Например, в США это трежерис или казначейские облигации.
  • Частные – выпускаются частными лицами или коммерческими организациями. Имеют наиболее низкую надежность.
  • Муниципальные – выпускаются правительствами местных региональных властей.
  • Корпоративные – выпускаются компаниями. Эти облигации зачастую фигурируют как частные.

Облигации бывают дисконтными, с фиксированным или плавающим процентом, они могут выпускаться без обеспечения.

Отдельная группа облигаций – доходные. По этим бумагам процентный доход выплачивается только в случае, если у государства или предприятия есть прибыль. У доходных облигаций есть разделение по типу выплат на простые и кумулятивные:

  • простые – невыплаченные доходы не возмещаются в будущем;
  • кумулятивные – невыплаченные доходы накапливаются, будущие выплаты по ним обязательны.

Если облигации обращаются не только внутри страны, но и за рубежом, то происходит дополнительное разделение – на иностранные и еврооблигации.

Депозитарная расписка – это инвестиционный инструмент. Документ дает право владельцу на долю в пуле ценных бумаг, размещенных на хранение в банке-депозитарии.

Депозитарные расписки могут выпускаться для всех видов эмиссионных ценных бумаг: облигаций, обыкновенных или привилегированных акций, опционов. Основные типы депозитарных расписок:

  • Американские (ADR) – депозитарные расписки для обращения на фондовом рынке США. ADR по американскому законодательству расценивается как сертификат, удостоверяющий право на ценную бумагу. Сам инструмент ценной бумагой не является. ADR торгуется на NYSE и AMEX.
  • Глобальные (GDR) – глобальные расписки для европейских рынков. Инструмент торгуется на европейских фондовых биржах.

Несмотря на четкие региональные рамки, оба типа депозитарных расписок могут использоваться и в других странах.

Преимущества ADR и GDR для владельцев:

  • доступ к акциям зарубежных компаний, в том числе, из развивающихся стран – рисковые высокодоходные инвестиции;
  • снижение инвестиционных рисков;
  • диверсификация портфеля ценных бумаг.

Цена на депозитарные расписки меняется синхронно с изменением стоимости базовых ценных бумаг. В качестве исключений выступает разница валютных курсов и случаи, когда участие зарубежных инвесторов ограничено на местном рынке.

Форвард – это договор, который обязывает владельца купить или продать актив по установленной цене и в определенную дату. Форвард по сути напоминает фьючерс.

Разница между инструментами следующая:

  • Параметры и объем форвардных контрактов не стандартизованы биржей в отличие от фьючерса.
  • Форварды заключаются только на внебиржевом рынке. Риск неисполнения при этом ложится на контрагентов, а в случае фьючерсов – на бирже.
  • Форвардный контракт можно заключить на произвольную будущую дату, а у фьючерса сроки подчинены биржевому стандарту.
  • Форвард допускает сделки с любыми базовыми активами, а не только стандартизированными.

Вариационная маржа по контракту не начисляется и, как правило, не требуется гарантированный депозит.

Среди базовых активов форвардов выделяются валюты. В момент заключения сделки по контракту фиксируется ряд параметров: валюта, ее количество, обменный курс и дата платежа. Курс валюты сделки при этом называется форвардным. Премии выражаются в процентах годовых – это позволяет сравнить доходность валютного форварда с другими инструментами.

Ежедневно Wall Street Journal печатает текущий и форвардный курс основных мировых валют на несколько периодов вперед.

Опцион – это право на покупку или продажу актива по установленной цене в привязке к определенной дате. Владелец опциона может не использовать свое право, если обстоятельства не располагают к открытию сделки.

Опционы торгуются в схожих с фьючерсами условиях – одни и те же биржи и секции, наличие спецификации, даты экспирации и понятия базового актива. Цена исполнения опциона называется страйком. Базовым активом опциона может выступать и фьючерс.

Экспирация происходит в двух вариантах:

  • американский опцион может быть исполнен в любое время до даты экспирации;
  • европейский опцион исполняется только в установленный день.

В качестве гаранта исполнения выступает биржа. Она блокирует гарантийные депозиты для обеспечения поддержания позиций и исполнения сторонами своих обязательств.

По типу опционы бывают двух видов – call и put:

  • Call – держатель опциона приобретает право на покупку актива.
  • Put – держатель покупает право продажи актива по цене-страйк.

Вторая сторона сделки реализует право держателя за цену, которая называется премией.

Таким образом, на один актив с конкретной датой исполнения и страйком доступны четыре варианта открытия сделок:

  1. покупка Call;
  2. продажа Call;
  3. покупка Put;
  4. продажа Put.

Связка опционов и фьючерсов реализуется по следующим схемам:

  1. Futures + Put = Call;
  2. Call – Futures = Put;
  3. Call – Put = + Futures;
  4. Put – Call = — Futures.

На практике это означает бессмысленность покупок фьючерса с последующим хэджированием при помощи Put – достаточно купить Call.

Эти особенности позволяют использовать опционы как мощный инструмент хэджирования. Потенциальные убытки инвестора ограничиваются конкретной суммой, уплаченной за опцион. Также инструмент используется для получения прибыли путем спекуляций.

Варрант – это ценная бумага, которая дает держателю право на покупку определенного количества акций по фиксированной цене через отдаленный период времени. Срок может достигать 1–5 лет.

Владелец варранта таким путем застрахован от размытия своей доли в компании – при слияниях, поглощениях и в случае дополнительных эмиссий акций. Также варранты используются при спекуляциях. Этот инструмент доступен только на внебиржевом рынке.

Цена варранта показывает стоимость ценных бумаг, которые находятся в его основе. Курс варранта на покупку акции, как правило, существенно ниже цены самой акции, поэтому для сохранения позиции требуется меньшее количество денег.

Отличия варрантов от опционов Call заключаются в их выпуске непосредственно компаниями-эмитентами и сроке действия. Варранты рассчитаны на длительное удержание, они выпускаются даже в бессрочном виде.

ETF – это инвестиционные фонды, которые торгуются на бирже, пассивный индекс. Акции ETF следуют за ценой того актива, который находится в основе фонда. ETF по свей сути – это сертификат на портфель акций.

Инвестор фонда при создании определяет, какие акции составят основу ETF, и кладет их на соответствующий депозит. Далее фонд выпускает свои паи (акции), а инвестор продает их на бирже.

Преимущества ETF:

  • профессиональное управление активами;
  • широкая диверсификация портфеля;
  • низкий входной порог для инвесторов.

С паями ETF допустима маржинальная торговля.

Недостатки:

  • комиссии за управление;
  • комиссии на административные расходы;
  • неустойчивость при выходе крупных инвесторов.

По этим показателям фонды часто проигрывают индексу акций.

Крупнейшие ETF торгуются на биржах NASDAQ, NYSE и LSE. Акции этих фондов продаются, как обычные ценные бумаги, поэтому для их покупки достаточно открыть счет у брокера.

Своп – это право на обмен активами. По этому договору одновременно происходит продажа актива и дается обязательство его обратного выкупа по фиксированной цене.

Свопы используются для получения финансирования под залог или займа ценных бумаг. Также они применяются для смены состава портфеля или обмена платежей по фиксированной и плавающей ставкам. Нужный актив берется под залог другого актива.

Своп-контракты внебиржевые, они не стандартизированы. Их сроки и объемы фиксируются по соглашению сторон-участников.

Инструменты финансов

Финансовый инструмент — контракт, в ходе которого одна сторона приобретает актив, а другая – обязательство. Они подразделены на две группы:

 

  • Первичные. Это всевозможные формы договоров, например, купли-продажи или аренды.
  • Вторичные.

 

Они являются своего рода товарами, и посредством их использования можно удовлетворить интересы всех сторон. Так, при применении этих активов достигаются следующие основные цели, связанные с хеджированием или с мобилизацией ресурсов и направлены на улучшение. Каждая рассматриваемая категория отличается своими особенностями, принимаемыми во внимание, поэтому необходимо уделить внимание изучению.

 

Сущность инструментов

 

В любой деятельности, особенно если она проходит на рынке, инструменты выступают как ключевые категории. Данная категория пришла к нам с Запада, и не может трактоваться однозначно. Это понятие не только часто упоминается в международной практике, но и в многочисленных нормативных документах. Термин с течением времени получал всё больше определений по мере того как развивались различные рынки. В финансовой части произошло формирование нового направления, которое имеет название инжиниринг финансов, а также возникла новая вакансия «финансовый инженер». В число его обязанностей входит поиск путей решения основных трудностей посредством проведения анализа. В настоящее время с этими инструментами наиболее часто сталкиваются банковские работники, аналитики по части финансов, аудиторы и менеджеры по управлению финансами.

 

Наиболее удобная и доступная терминология дана в государственных стандартах отчётности по финансам, в этой классификации не только доступно изложены основные понятия, но и приведены некоторые примеры касательно инструментов. Обязательство выступает некоторого рода отношением сторон, которые принимают участие в составлении договора.

 

Обязательства могут возникать на нескольких основаниях, в число первых из них можно отнести закон или деликт, и конечно сам договор. Обязательство выступает как очень важная необходимость соблюдения законодательства, а в случае с договором необходимо соблюдать обязательства. В случае деликта возникает обязательство как следствие вреда, который был причинён одной из сторон или нескольким сторонам.

 

Речь можно вести о тех договорах, которые влекут за собой изменение финансовой части компании. Поэтому категории несут в себе природу экономическую. В целом активы содержат в себе ряд следующих категорий:

 

 

Помимо них достаточно часто встречаются и долговые инструменты, которые несут своеобразные последствия для многих участников.

 

Показанное утверждение свидетельствует о том, что можно выделить два вида характеристик, которые помогают дать классификацию:

 

  • Операция должна содержать актив или же обязанность;
  • Операция содержит форму договора.

 

Прежде чем переходить к рассмотрению финансового инструмента, важно знать, что само по себе определение широкое, это можно легко понять, оценив один из наиболее популярных договоров – купля-продажа. Согласно данному договору, одна сторона даёт в распоряжение и управление материального блага. Если покупатель вносит предоплату, то у продавца на появляется актив, а покупатель имеет тот же актив, который выражается в задолженности. Но в таком аспекте договор купли-продажи не рассматривается как инструмент. Есть и более сложные случаи. Например, когда по факту доставка товара уже осуществлена, и в балансе обеих сторон возникает пункт по кредиторской задолженности. А также по дебиторской задолженности.

 

Если товаром выступают не материальные ценности, а сами по себе финансовые активы (ценные бумаги), то с общих позиций не происходит каких-либо изменений. Но все приведённые ситуации достаточно сложно назвать полностью бесспорными.

 

 

Виды финансовых инструментов

 

Кредиты и займы — вляются одним из наиболее распространённых на финансовом рынке. При совершении операций организация, которая выступает кредитором, выделяет средства заёмщику. Он в свою очередь, должен вернуть их.

 

Банковские вклады. Заёмщиком является банк, который впоследствии, по истечении определённого времени должен выплатить кредитору проценты за пользование суммой. Для того чтобы привлекать средства, банк должен обладать некоторыми условиями: иметь лицензию от Центрального банка, вести деятельность на протяжении 2-х лет, иметь резерв. Особенностью выступает тот факт, что он обязательно должен составляться в письменном виде.

 

Операции лизинга. Они являются очень распространёнными в последнее время, и это связано с тем, что они являются удобными для всех сторон, которые принимают участие в совершении сделки. Согласно заключённому договору, арендодатель должен приобрести оборудование или имущество, которое хочет брать в аренду арендатор. Покупка осуществляется у третьего лица, именуемого продавцом. Собственником имущества остаётся лизингодатель, но несмотря на это риск от всяких потерь несёт на себе лизингополучатель. В результате осуществления такой сделки лизингодатель получает актив – вложение на длительный срок, а получатель лизинга получает обязательство по выплате определённой суммы за аренду.

 

виды финансовых инструментов

 

Дераветивы. К таковым относятся контракты по форвардам и фьючерсам, а также опционы, которые происходят на бирже или вне биржи. Деривативы могут являться инструментами, посредством которых осуществляется финансовое регулирование, и производитель может получить страхование от возможного роста цен в дальнейшем времени. Этот инструмент обладает двумя основными признаками так называемой «производности – базисный актив в качестве основы, цена, которая определяется на основании цены базисного актива.

 

Современные инструменты появились потому, что большинство участников рынка имели стремление к спекулятивным сделкам. Спекуляция представляет собой вложение в рисковые активы, которые по возможности позволят получить большие объёмы прибыли.

 

Каждая схема, которая предполагает собой управление финансами, позволяет минимизировать риски, и она имеет право на то чтобы называться хеджированием.

 

Акции и облигации. Каждый из видов этих бумаг отражает определённую ценность.

Форвард – это своего рода договор о купле или продаже, при этом поставка и расчёт будут осуществляться позднее. Контракт имеет свои стандарты в зависимости от количества и качества товара, являющегося основным объектом сделки. То есть согласно заключённому договору, продавец имеет обязанность в определённый срок поставить определённое количество товара.

 

Фьючерсы. Они представляют собой один из видов форварда, и данный ид имеет широкое распространение, особенно на финансовых биржах, а информация об этих данных публикуется в специальной прессе. Этот вид сделок несёт основной целью спекуляцию, и при этом фьючерс является особенным контрактом. Фьючерсы стали наиболее популярными в торговле сельскими продуктами, а также в торговых сделках с металлом и другими продуктами.

 

Опцион. Договор, который предполагает покупку или продажу актива, цена рассматривается фиксированная цена. Опционы могут быть самыми разными — на акции, на валюту и даже на фьючерсы. Они развивают идею фьючерсов, и за счёт этого набрали обороты популярности. С таким инструментами можно понести как большие потери, а также и получить высокие доходы. Опцион иногда даёт право на покупку, в таком случае он имеет название колл-опциона, а если он даёт право на продажу, то имеет название пут-опциона. Также существует понятие – цена опциона, которая подразумевает сумму, выдаваемую покупателем продавцу. Есть и такое понятие, кА цена исполнения, которая подразумевает под собой цену базисного актива, по которой может быть продан актив владельцем. Следует отметить, что опцион имеет особенность: покупатель покупает не инструменты, а право на их покупку.

По срокам исполнения опционы подразделяются на:

 

  • Европейский – контракт позволяет заняться куплей или продажей активов только один день;
  • Американский – можно сделать операции в любой день.

 

Своп — это договор, по обмену активами или же обязанностями, с той целью, чтобы сделать их структуру лучше и при этом минимизировать риски. То есть сделка подразумевает под собой уплату в определённую дату фиксированного процента. Есть несколько видов свопов, и наиболее распространёнными выступают валютные В целом кредитование может осуществляться по самым разным схемам. В таких условиях можно объединить усилия нескольких клиентов по обслуживанию. Это позволит уменьшить расходы каждого из клиентов и при этом почувствовать существенную экономию от проведения различных сделок.

 

Для того чтобы можно было упростить порядок расчёта и анализа, изобретена такая операция, как процентный своп. Её сущность заключается в перечислении разницы процентных ставок. Эта сумма не отправляется из одних рук в другие руки, а является своего рода базой для расчёта процентов. Как правило, начисление процентов осуществляется раз в год или даже чаще.

 

Выпуск варрантов происходит вместе с облигационным займом компании, и за счёт этого повышается привлекательность займа, а также образуется возможность увеличения уставного капитала.

 

Операции РЕПО — это своего рода договор о том, что будут заимствованы ценные бумаги под гарантию. Прямая операция РЕПО подразумевает продажу пакета документов, и создаётся обязательство, что сторона, которая продаёт, выкупит эти бумаги обратно по определённой цене. Прямая операция РЕПО имеет своей основной целью привлечь необходимую сумму финансов размещение тех ресурсов, которые являются временно свободными. С экономической позиции ситуация является очевидной, ведь в процессе её совершения одна сторона получает деньги, а вторая в свою очередь, может восполнить недостаток в ценных бумагах.

 

Достаточно популярными стали сделки, в которых принимают участие три стороны. Так, есть много видов инструментов, которые являются распространёнными и актуальными, основная задача стороны, которая заключает договор – разобраться с операциями на рынке.

 

Так, использование всех финансовых ресурсов позволит достичь определённых целей, и на пути решить большинство задач, нуждающихся в оперативном и качественном решении.

МСФО (IAS) 32 «Финансовые инструменты: представление»

Scope

Сфера применения

4

Definitions (see also paragraphs AG3-AG23)

Определения (см. также пункты AG3 — AG23)

11

Presentation

Представление

15

Liabilities and equity (see also paragraphs AG13-AG14J and AG25-AG29A)

Обязательства и собственный капитал (см. также пункты AG13 — AG14J и AG25 — AG29A)

15

Compound financial instruments (see also paragraphs AG30-AG35 and Illustrative Examples 9-12)

Составные финансовые инструменты (см. также пункты AG30 — AG35 и иллюстративные примеры 9 — 12)

28

Treasury shares (see also paragraph AG36)

Собственные выкупленные акции (см. также пункт AG36)

33

Interest, dividends, losses and gains (see also paragraph AG37)

Проценты, дивиденды, убытки и прибыли (см. также пункт AG37)

35

Offsetting a financial asset and a financial liability (see also paragraphs AG38A-AG38F and AG39)

Взаимозачет финансового актива и финансового обязательства (см. также пункты AG38A — AG38F и AG39)

42

Effective date and transition

Дата вступления в силу и переходные положения

96

Withdrawal of other pronouncements

Прекращение действия других документов

98

Appendix. Application Guidance

Приложение. Руководство по применению МСФО (IAS) 32 «Финансовые инструменты: представление»

app

Финансовые инструменты — Erenbur.ru

Финансовые инструментыФинансовые инструменты

Финансовые инструменты (англ. Financial instruments) — любые контракты, которые приводят к возникновению финансового актива в одной организации и финансового обязательства или долевого инструмента в другой организации.

Финансовыми инструментами могут быть денежные средства (валюта), долевые инструменты (акции), долговые инструменты (облигации). Финансовые инструменты обеспечивают быстрый и эффективный переток капитала во всех странах мира.

Понятие финансовых инструментов

Финансовые инструменты могут быть бумажными или электронными документами, представляющими юридическое соглашение, касающееся любого вида денежной стоимости.

Долевые инструменты представляют собой право собственности на актив. Долговые финансовые инструменты представляют собой кредит, предоставленный инвестором владельцу актива. Валютные инструменты представляют собой третий тип финансового инструмента.

Существуют различные подкатегории каждого типа инструмента, такие как обыкновенные и привилегированные акции.

Виды финансовых инструментов

Финансовые инструменты можно разделить на два типа:

Стоимость денежных финансовых инструментов определяется финансовыми рынками. Это могут быть ценные бумаги, которые легко передать другому владельцу, депозиты и кредиты, согласованные между заемщиком и кредитором.

Стоимость и характеристики производных инструментов основаны на базовых активах, таких как акции, индексы или процентные ставки. Они могут быть торгуемыми на бирже или внебиржевыми (OTC) производными финансовыми инструментами.

Классы активов

Финансовые инструменты могут быть классифицированы в зависимости от того, являются они долевыми или долговыми.

Долевые финансовые инструменты

Ценные бумаги по долевым инструментам являются акциями. Биржевые производные в этой категории включают фьючерсы и опционы на акции. Внебиржевые деривативы — это опционы на акции и экзотические деривативы.

Долговые финансовые инструменты

Краткосрочные долговые инструменты имеют срок обращения до одного года. Ценные бумаги выпускаются в форме ГКО и коммерческих бумаг. Денежными эквивалентами являются банковские депозиты и депозитные сертификаты. Биржевые деривативы по краткосрочным долговым финансовым инструментам могут быть краткосрочными фьючерсами на процентную ставку. Внебиржевые деривативы являются форвардными соглашениями.

Долгосрочные долговые инструменты имеют срок обращения более одного года. Долговыми ценными бумагами являются облигации. Денежными эквивалентами являются кредиты. Биржевые производные инструменты представляют собой фьючерсы и опционы на облигации. Внебиржевые производные инструменты — это процентные свопы, минимальные и максимальные процентные ставки, опционы на процентные ставки и экзотические деривативы.

Ценных бумаг на иностранную валюту не существует. Денежные средства поступают в виде наличной иностранной валюты. Биржевые производные инструменты на иностранную валюту являются валютными фьючерсами. Внебиржевые производные финансовые инструменты выпускаются в виде валютных опционов, прямых форвардных контрактов и валютных свопов.

4 ключевых момента в изучении финансовых инструментов

Наверняка вы не раз слышали словосочетание «финансовые инструменты». Но правильно ли вы понимаете значение этих слов и умеете ли вы ими управлять?

Значение финансовых инструментов



Финансовый инструмент – любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного субъекта и финансовых обязательств другого субъекта, или это различные формы кратко — и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовом рынке.


Иными словами, финансовые инструменты – это помощники в мире финансов, некие документы, каждый из которых выполняет определенные задачи. Например, ценные бумаги. Они могут быть разными: акции, облигации, векселя и т.д. И каждая из них представляет собой финансовый инструмент.


Их так много, если начать перечислять все существующие на сегодняшний день – не хватит места: форварды, опционы, свопы, фьючерсы и т.д. Значения самых популярных раскроем чуть дальше.


Принято считать, что к финансовым инструментам относятся:

  • Финансовый актив — денежные средства или право потребовать их в какой-то ситуации, а также предоставление долевого инструмента или какого-то другого финансового инструмента.


К активам относятся все имеющиеся денежные средства, задолженности покупателей, инвестиции и ценные бумаги.

  • Финансовое обязательство — договор, при котором одна сторона может потребовать финансовые активы другого участника.


К обязательствам относят кредиторскую задолженность, а также все прочие виды задолженности.

  • Долевой инструмент — договор, который дает право на получение части активов.


Финансовые инструменты можно разделить на 2 основные группы: первичные и вторичные (производные).


Первичные — это формы договоров покупки-продажи, аренды финансового актива (денежных средств, имущества, готовой продукции и т.д.)


Вторичные или производные, иначе их называют деривативы — это финансовые инструменты (договора) объектом которых является какой-то базисный актив. Базисным активом могут быть: ценные бумаги (акции, облигации), валюта, биржевой товар (пшеница, драгметаллы), фондовый индекс (Dow Jones), процентная ставка (LIBOR) или даже другой дериватив (фьючерс). Цена производного инструмента «привязана» к цене базисного актива. Связь эта определяется ожидаемой динамикой рыночных цен на базисный актив. Чем нестабильнее цена базисного актива, тем выше цена производного от него финансового инструмента.

Самые популярные финансовые инструменты


Займы – наиболее знакомый всем инструмент финансового рынка. В случае нехватки собственных средств, субъекты предпринимательства берут займы на развитие собственного бизнеса, на погашение задолженности перед поставщиками, на выплату заработной платы, на погашение налогового обязательства и т.д. Займ предполагает процентное вознаграждение за пользование.


Акция — ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом, которая имеет определенную стоимость и подтверждает владение инвестора частью уставного капитала компании, в зависимости от суммарной их стоимости и дает право на получение дивидендов.


Облигация — ценная бумага, выпускаемая эмитентом для улучшения своего финансового положения. Иными словами, когда компания нуждается в дополнительных деньгах, она выпускает облигации, и выдает их физическим и юридическим лицам на определенный срок, получая при этом необходимые финансовые средства. Владелец данной ценной бумаги имеет право получать доход в виде фиксированных процентов с нее, а по окончании срока действия, возвращает бумагу компании-эмитенту, взамен получив первоначальную потраченную сумму на ее покупку.


Опцион — это договор, предусматривающий право купить или продать оговоренный базисный актив по фиксированной цене в оговоренный момент времени. Покупатель опциона, приобретает право, которым он может воспользоваться или не воспользоваться, в зависимости от рыночной цены базисного актива в период исполнения опциона. Опционы могут быть на акции, валюту, фьючерсы и т.д.


Форвард — соглашение о купле-продаже товара или финансового инструмента с поставкой и расчетом в будущем. Контракт стандартизирован по количеству и качеству товара. Согласно контракту, продавец обязан поставить в определенное место и срок определенное количество товара или финансовых инструментов; после доставки товара покупатель обязан заплатить обусловленную в момент заключения контракта цену.


Фьючерсы — одна из разновидностей форвардных контрактов. Отличается от форварда тем, что преследует прежде всего спекулятивные цели, а форвард — цели хеджирования. Более того, фьючерсы представляют собой стандартизированные контракты (условия стандартны), которые торгуются на специальных биржах, а форвард — специфицированный контракт (условия оговариваться специфически для каждой сделки) является объектом внебиржевых рынков.


Своп — договор между двумя субъектами по обмену обязательствами или активами с целью улучшения их структуры, снижения рисков и издержек по обслуживанию. Процентный своп — соглашение между двумя сторонами об обмене процентными платежами на определенную, заранее оговоренную условную сумму. Т. е. в определенную дату одна сторона заплатит второй стороне фиксированный процент на определенную сумму и получит платеж на сумму процента по плавающей ставке (например, по ставке LIBOR) от второй стороны. На практике такие платежи неттингуются и одна из сторон выплачивает разницу указанных выше платежей.

Основные цели использования финансовых инструментов


Купля и продажа финансовых инструментов является способом удовлетворения интересов продавцов и покупателей. С помощью финансовых инструментов достигаются четыре основные цели:

  • снижение рисков — хеджирование;
  • получение краткосрочной прибыли;
  • мобилизация источников финансирования;
  • содействие операциям текущего рутинного характера.


В первых трех ситуациях доминируют производные финансовые инструменты, в четвертой — первичные инструменты


Операции с финансовыми инструментами регламентированы международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Ранее применялся МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка». Но Совет по Международным стандартам финансовой отчетности (СМСФО) однажды выразил беспокойство тем, что предложенная модель понесенных убытков способствует отложенному признанию кредитных потерь. И, как следствие, выпустил на смену МСФО (IAS) 39 новый стандарт МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты».

В чём разница нового и старого стандарта?


В МСФО (IFRS) 9 появились новые требования по обесценению. Нововведения были основаны на перспективной модели признания кредитных потерь — модели ожидаемых кредитных убытков.


Ожидаемые кредитные убытки — это средневзвешенное значение кредитных убытков, определенное с использованием соответствующих рисков наступления дефолта в качестве весовых коэффициентов.


Новая модель по обесценению направлена на преодоление несостоятельности модели понесенных убытков. Она признана устранить существовавшие ранее сложности, которые возникали в результате возможности использовать несколько подходов для оценки убытков от обесценения.


Цель модели ожидаемых кредитных убытков — предоставить пользователям финансовой отчетности соответствующую информацию о размерах, сроках и неопределенностях будущих денежных потоков отчитывающейся компании.

К каким финансовым инструментам применяется данная модель?


Модель ожидаемых кредитных убытков применяется к следующим инструментам:


  • долговым инструментам, которые оцениваются по амортизированной стоимости;
  • долговым инструментам, которые оцениваются по справедливой стоимости через прочий совокупный доход;
  • дебиторской задолженности по аренде;
  • контрактным активам, относящимся к сфере применения МСФО (IFRS) 15 «Выручка по договорам с клиентами» и обязательствам по предоставлению займа;
  • договорам финансовой гарантии, которые не оцениваются по справедливой стоимости через прибыль или убыток.

4 ключевых момента МСФО (IFRS) 9


Стандарт включает в себя требования по признанию и оценке, учету обесценения и прекращению признания финансовых инструментов, а также требования к учету хеджирования.


Тем самым, стандарт включает 4 ключевых момента, которые должен знать каждый грамотный бухгалтер при работе с финансовыми инструментами.


1. классификация и оценка финансовых активов;


МСФО (IFRS) 9 устанавливает порядок классификации и оценки финансовых активов по трем категориям

  • Учет по амортизированной стоимости
  • Учет по справедливой стоимости через ОПУ
  • Учет по справедливой стоимости через ПСД (ССПСД)


Для правильного выбора категории финансовые активы надо классифицировать на основе бизнес модели предприятия, используемой для управления финансовыми активами, и анализа характеристик финансового актива, связанных с потоками денежных средств.


2. классификация и оценка финансовых обязательств;


МСФО (IFRS) 9 устанавливает порядок классификации и оценки финансовых обязательств по двум категориям:

  • Учет по амортизированной стоимости
  • Учет по справедливой стоимости (СС)


Учет финансовых обязательств не изменился по сравнению с  правилами МСФО (IAS) 39, за одним исключением.  Изменения  справедливой стоимости финансовых обязательств, связанные с кредитным риском  самой компании, признаются  как  прочий совокупный доход  (ПСД).      


3. учет хеджирования


Инвестирование сопряжено с риском. Чем к большим доходам стремится инвестор, тем больший риск принимает он на себя. Что же делать? Хеджировать. В прямом переводе термин «hedge» означает ограждение, забор, а как глагол он применяется в значении «защищаться», то есть постараться уменьшить вероятные потери либо избежать их вовсе. Простыми словами, хеджиррование это договоренность между продавцом и покупателем о том, что в будущем условия сделки не изменятся, и товар будет продан по определенной (фиксированной) цене.


Таким образом, заранее зная точную цену, по которой будет приобретен товар, участники сделки страхуют свои риски от вероятного колебания курсов на валютном рынке и, как следствие, изменения рыночной цены товара.


4. обесценение


Самым большим отличием в новом стандарте станет учет обесценения. МСФО (IFRS) 9 требует  оценивать и учитывать ожидаемые кредитные потери по всем финансовым инструментам, которых это касается, и неважно, идет ли речь о простом денежном займе или инвестициях в финансовый инструмент. Кроме того, в ходе измерения величины ожидаемых кредитных потерь организации должны будут пользоваться всей существенной в этом плане информацией, что имеется у них в наличии (впрочем, без того, чтобы нести значительные затраты на ее получение).


Новые требования по обесценению должны помочь инвесторам, которых беспокоит тот факт, что признание обесценений осуществляется слишком поздно и в недостаточном объеме.


Более подробно познакомиться с финансовыми инструментами можно на вебинаре «Ознакомление с МСФО (IFRS) 9 для компаний нефинансового сектора» (Смотреть вебинар)

ЧТО В ПРОГРАММЕ?

  • Введение в МСФО (IFRS) 9
  • Определение финансового инструмента: какие активы и обязательства входят в сферу применения МСФО (IFRS) 9?
  • Долевые и долговые инструменты — дерево принятия решений
  • Оценка бизнес-модели для компаний нефинансового сектора
  • Займы и кредиты, предоставленные связанным сторонам — как применяется МСФО (IFRS) 9?
  • Резервы на обесценение отдельных долговых инструментов
  • МСФО (IFRS) 9 и его применение к остаткам денежных средств
  • Рекомендации и вопросы/ответы

Финансовый инструмент

Финансовый инструмент (Financial Instrument) — любой контракт, результатом которого является создание финансового актива одного предприятия и финансового обязательства или инструмента собственного капитала другого предприятия. Финансовый инструмент — это договор, по которому одновременно у одного субъекта хозяйствования возникает финансовый актив, а у другого — финансовое обязательство или долевой инструмент. Финансовый инструмент — это финансовые активы или пассивы, которые можно покупать и продавать на рынке и с помощью которых осуществляется распределение и перераспределение созданного капитала. Финансовый инструмент — юридический документ, отражающий определенные договорные взаимоотношения, или оказывающий определенные права.

Оборотный финансовый инструмент с правом переуступки (negotiable instrument) предназначен для продажи или передачи другому лицу (чек, вексель и т.п.).

Финансовые инструменты делят на:

В соответствии со стандартом бухгалтерского учета 13 «Финансовые инструменты» финансовые инструменты делятся на:

  1. финансовые активы;
  2. финансовые обязательства;
  3. долевые финансовые инструменты;
  4. производные финансовые инструменты.

К финансовым активам относятся:

  • денежные средства, не ограниченные для использования, и их эквиваленты;
  • дебиторская задолженность, не предназначенная для перепродажи, или другой контракт, который дает право получить денежные средства или другой финансовый актив от другого предприятия;
  • финансовые инвестиции, удерживаемые к погашению;
  • финансовые активы, предназначенные для перепродажи;
  • инструменты собственного капитала другого предприятия;
  • другие финансовые активы.

Финансовый актив, предназначенный для перепродажи, — актив, приобретенный с целью дальнейшей продажи для получения прибыли от краткосрочных изменений его цены и/или вознаграждения посредника. Финансовые активы, приобретенные в результате систематических операций, признаются на дату заключения контракта или на дату его выполнения. Продажа финансовых активов в результате систематических операций признается на дату исполнения контракта.

Финансовое обязательство — контрактное обязательство:

  1. передать денежные средства или другой финансовый актив другому предприятию;
  2. обменяться финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях.

Финансовое обязательство, предназначенное для перепродажи — это обязательство, возникающее в результате выпуска финансового инструмента с целью дальнейшей продажи для получения прибыли от краткосрочных колебаний его цены и/или вознаграждения посредника.

К инструментам собственного капитала относятся контракты, подтверждающие право на часть в активах предприятия, остающуюся после вычета сумм по всем его обязательствам — простые акции, доли и другие виды собственного капитала.

К производным финансовым инструментам относят фьючерсные контракты, форвардные контракты и другие производные финансовые инструменты, справедливая стоимость которых и денежные потоки от которых, как ожидается, будут компенсировать изменения справедливой стоимости или потока денежных средств объекта хеджирования.

Безусловные права требования и обязательства признаются финансовыми активами или финансовыми обязательствами, если по условиям контракта предприятие имеет право на получение денежных средств или берет на себя обязательство оплатить денежные средства.

В соответствии с Законом Украины «О ценных бумагах и фондовом рынке» финансовые инструменты — ценные бумаги, срочные контракты (фьючерсы), инструменты денежного обращения, процентные срочные контракты (форварды), срочные контракты на обмен (на определенную дату в будущем) в случае зависимости цены от процентной ставки, валютного курса или фондового индекса (процентные, курсовые или индексные свопы), опционы, дающие право на покупку или продажу любого из указанных финансовых инструментов, в т.ч. тех, которые предусматривают денежную форму оплаты (курсовые и процентные опционы).

Финансовые инструменты обращаются на спотовых ( «физических», кассовых) и срочных рынках (организованных и неорганизованных). С развитием рынка набор финансовых инструментов расширяется за счет новых инструментов.

Финансовые инструменты

Финансовые инструменты — это юридические соглашения, которые требуют от одной стороны уплаты денег или чего-либо другого, имеющего ценность, или обещания произвести оплату на оговоренных условиях контрагенту в обмен на выплату процентов за приобретение прав , для премий или для компенсации риска. В обмен на выплату денег контрагент надеется получить прибыль за счет получения процентов, прироста капитала, премий или возмещения убытков.

Финансовым инструментом может быть реальный документ, такой как сертификат акций или договор займа, но все чаще стандартизованные финансовые инструменты хранятся в электронной системе бухгалтерского учета в качестве записи, а стороны договора также записываются. Например, казначейские облигации Соединенных Штатов хранятся в электронном виде в системе бухгалтерского учета Федеральной резервной системы.

Некоторые общие финансовые инструменты включают чеков , которые переводят деньги от плательщика, выписавшего чек, получателю платежа, получателю чека. Акции выпускаются компаниями для привлечения денег от инвесторов. Инвесторы платят за акции, тем самым давая компании деньги в обмен на долю владения в компании. Облигации — это финансовые инструменты, которые позволяют инвесторам ссужать деньги эмитенту облигаций под оговоренную сумму процентов в течение определенного периода.

Финансовые инструменты также могут использоваться трейдерами для спекуляций о будущих ценах, уровнях индексов, процентных ставках или некоторых других финансовых показателях, или для хеджирования финансового риска .Двумя сторонами этих инструментов являются спекулянты и хеджеры. Спекулянты пытаются предсказать будущие цены или некоторые другие финансовые показатели, а затем покупают или продают финансовые инструменты, которые принесут прибыль, если их взгляд на будущее будет правильным. Другими словами, спекулянты делают ставки на будущие цены или другие финансовые показатели. Например, если спекулянт думал, что цена акции XYZ вырастет, он мог бы купить опцион колл на эту акцию, что было бы выгодно, если цена акции действительно вырастет.Если срок действия опциона истекает бесполезным, то убыток для спекулянта меньше, чем убыток, который был бы понесен от фактического владения акциями. Хеджеры пытаются уменьшить финансовый риск путем покупки или продажи финансовых инструментов, стоимость которых будет обратно пропорционально хеджируемому риску. Например, если владелец акций XYZ опасался, что цена может упасть, но не хотел продавать до определенного времени для целей налогообложения, то он мог бы купить пут на акции, стоимость которой будет расти по мере снижения стоимости акций. в цене.Если акция растет, то срок опциона пут истекает бесполезным, но потеря премии пут, вероятно, будет меньше, чем убыток, понесенный в случае падения акции.

Типы финансовых инструментов

Существует много типов финансовых инструментов. Многие инструменты представляют собой индивидуальные соглашения, которые стороны адаптируют к своим потребностям. Однако многие финансовые инструменты основаны на стандартизированных контрактах с заранее определенными характеристиками.

Некоторые из наиболее распространенных примеров финансовых инструментов включают следующие:

  • Обмен денег на будущие выплаты процентов и погашение основной суммы долга.
    • Займы и Облигации . Кредитор дает деньги заемщику в обмен на регулярные выплаты процентов и основной суммы.
    • Ценные бумаги, обеспеченные активами . Кредиторы объединяют свои займы и продают их инвесторам. Кредиторы получают немедленную единовременную выплату, а инвесторы получают выплаты процентов и основной суммы из основного ссудного пула.
  • Обмен денег на возможный прирост капитала или проценты.
    • Акции .Компания продает доли собственности в форме акций покупателям акций.
    • Фонды . Включает паевые инвестиционные фонды, биржевые фонды, инвестиционные фонды в сфере недвижимости, хедж-фонды и многие другие фонды. Фонд покупает другие ценные бумаги, приносящие проценты и прирост капитала, что увеличивает стоимость акций фонда. Инвесторы фонда также могут получать проценты.
  • Обмен денег на возможный прирост капитала или для компенсации риска.
    • Опционы и Фьючерсы .Опционы и фьючерсы покупаются и продаются либо для прироста капитала, либо для ограничения риска. Например, держатель акций XYZ может купить пут, который дает держателю пут право продать акции XYZ по определенной цене, называемой ценой исполнения. Следовательно, стоимость пут увеличивается по мере того, как базовые акции падают. Продавец пут получает деньги, называемые премией , за обещание купить акции XYZ по цене исполнения до истечения срока, если покупатель пут воспользуется своими правами.Продавец пут, конечно же, надеется, что акция останется выше цены исполнения, так что срок опциона истечет. В этом случае продавец пут получает право сохранить премию в качестве прироста капитала.
    • Валюта . Торговля валютой также проводится с целью увеличения капитала или компенсации риска. Его также можно использовать для получения процентов, как это делается в кэрри-трейде. Например, если трейдер полагал, что курс евро будет снижаться по отношению к доллару США, он мог бы купить доллары за евро, что равносильно продаже евро за доллары.Если евро действительно снижается по отношению к доллару, то трейдер может закрыть позицию, купив больше евро на доллары, полученные при открытии сделки.
    • Свопы . Свопы — это обмен процентных платежей, рассчитываемых как процент от условной основной суммы, которая выплачивается через определенные промежутки времени. По одной части свопа выплачивается фиксированная процентная ставка, а по другой части — плавающая процентная ставка. Однако обменивается только чистая сумма. Например, если процент, основанный на плавающей ставке, на 1000 долларов больше, чем процент, основанный на фиксированной ставке, на дату платежа, тогда сторона, получающая фиксированную ставку, заплатит 1000 долларов стороне, получающей плавающую ставку.Получатель фиксированной процентной ставки заключает своп обычно для компенсации риска, в то время как получатель плавающей ставки обычно надеется получить прибыль от изменений рыночной процентной ставки. Обычно плавающая ставка рассчитывается как спрэд выше LIBOR или какого-либо другого ориентира, например казначейских облигаций с сопоставимыми условиями. Если обе части свопа выплачиваются в одной и той же валюте, и своп известен как процентный своп , , поскольку как фиксированная, так и плавающая ставка выплачиваются в одной и той же валюте.В отличие от этого, валютный своп — это обмен процентных платежей, выплачиваемых в разных валютах, поэтому чистая сумма рассчитывается на основе обменного курса на дату платежа.
  • Обмен денег для защиты от риска.
    • Страхование . Договоры страхования обещают оплатить страховой случай в обмен на премию. Например, автовладелец приобретает автостраховку, чтобы получить компенсацию за финансовые убытки, возникшие в результате аварии.

Основные ценные бумаги и производные финансовые инструменты

Индивидуальное соглашение может лучше удовлетворить потребности вовлеченных сторон; однако такие инструменты крайне неликвидны именно потому, что они предназначены для конкретных сторон. Более того, такие инструменты потребуют времени, чтобы кто-нибудь полностью понял детали, которые потребуются для оценки потенциальной прибыли и риска. Решением этой неликвидности является создание финансовых инструментов на основе стандартизированных контрактов со стандартными условиями.

Такие финансовые инструменты называются ценными бумагами , которыми можно легко торговать на финансовых рынках, таких как организованные биржи и на внебиржевом рынке. Более того, их легче хранить в электронной системе бухгалтерского учета, что позволяет сэкономить на хранении и транспортировке инструментов для клиринга и расчетов. Примеры ценных бумаг включают акции, облигации, опционы и фьючерсы.

Ценные бумаги классифицируются в зависимости от того, основаны ли они на реальных активах, на других ценных бумагах или на каком-либо другом ориентире. Примитивные ценные бумаги основаны на реальных активах или на обещаниях или результатах деятельности эмитента. Например, облигации основаны на способности эмитента выплачивать проценты и основную сумму, а акции зависят от результатов деятельности компании, выпустившей акции. Производные финансовые инструменты основаны на базовом активе , который состоит из других финансовых инструментов или некоторого эталона, например фондовых индексов, процентных ставок или кредитных событий. Например, стоимость опционов на акции зависит от цены базовых акций, а ценные бумаги, обеспеченные закладными, зависят от базового пула закладных.

Оценка финансовых инструментов

Стоимость любого финансового инструмента зависит от ожидаемой суммы платежа, вероятности платежа и приведенной стоимости платежа.

Очевидно, что чем больше ожидаемая доходность инструмента, тем больше его стоимость. Вот почему, например, высоко ценятся акции быстрорастущей компании.

Финансовый инструмент с меньшим риском будет иметь более высокую стоимость, чем аналогичный инструмент с большим риском — чем выше риск, тем больше он снижает стоимость ценной бумаги, потому что риск требует компенсации .Вот почему казначейские облигации США, которые практически не имеют риска кредитного дефолта, имеют более высокие цены (более низкую доходность), чем мусорные облигации с той же основной суммой. Таким образом, инвестор будет платить меньше денег за мусорную облигацию с основной суммой в 1000 долларов, чем за казначейство с той же основной суммой в 1000 долларов и купонной ставкой, поскольку существует гораздо больший риск того, что мусорная облигация может не дефолт. Таким образом, если платить меньше денег за мусорную облигацию, она приносит более высокий доход.

Приведенная стоимость платежа определяется тем, когда платеж будет произведен.Чем больше времени до выплаты, тем меньше текущая стоимость ценной бумаги и, следовательно, ниже ее стоимость. Таким образом, облигация с нулевым купоном, основная сумма которой выплачивается через 1 год в размере 1000 долларов США, очевидно, будет иметь большую ценность, чем облигация с нулевым купоном, по которой основная сумма выплачивается через 10 лет.

.

Финансовые инструменты — виды и рабочие места

Инструменты — это средство для достижения цели. Вы хотите создавать музыку, вам нужен музыкальный инструмент. Вы хотите смотреть видео, вам нужен аудиовизуальный инструмент / оборудование. Точно так же, если вы хотите заработать немного денег, вам необходимо владеть финансовым инструментом. Финансовые инструменты — это финансовые контракты между заинтересованными сторонами. Их можно создавать, торговать, изменять и рассчитывать. Существуют разные типы финансовых инструментов, а именно валюта, акции и облигации.

Типы финансовых инструментов

Финансовые инструменты могут быть денежными или производными:

  • Денежные инструменты

    Денежные инструменты — это инструменты, стоимость которых определяется непосредственно рынками. Это могут быть ценные бумаги, которые можно легко передать, а также ссуды и депозиты, о передаче которых должны договориться и заемщик, и кредитор.

  • Производные инструменты

    Производные инструменты — это инструменты, стоимость которых определяется стоимостью и характеристиками одного или нескольких базовых объектов, таких как актив, индекс или процентная ставка.Это могут быть биржевые деривативы и внебиржевые (OTC) деривативы.

Кроме того, финансовые инструменты могут быть классифицированы на основе «класса активов» на «долевые» или «долговые». Если инструмент является долговым, их можно дополнительно разделить на «краткосрочный долг» и «долгосрочный долг». Инструменты и операции с иностранной валютой не связаны ни с заемным, ни с долевым участием и относятся к отдельной категории.

Вкратце:

Класс активов

Тип инструмента

Ценные бумаги

Прочие денежные средства

Биржевые деривативы

900 Внебиржевые производные инструменты

900

Долг (долгосрочный)

> 1 год

Облигации

Займы

Фьючерсы на облигации

Опционы на фьючерсы на облигации

Свопы процентных ставок

Верхние и нижние границы процентных ставок

Варианты процентной ставки

Экзотические деривативы

Долг (краткосрочный)

≤ 1 год

Векселя, эл.грамм. ГКО

Коммерческие векселя

Депозиты

Депозитные сертификаты

Краткосрочные фьючерсы на процентную ставку

Форвардные соглашения о процентных ставках

Собственный капитал

Акции

Н / Д

Опционы на акции

Фьючерсы на акции

Опционы на акции

Экзотические деривативы

Валюта

Н / Д

Спот иностранная валюта

Валюта фьючерсы

Валютные опционы

Прямые форварды

Валютные свопы

Валютные свопы

Долгосрочные долги (более одного года)

  1. Облигации: Облигация — это долг ценная бумага, по которой эмитент должен держатели долга и (в зависимости от условий облигации) обязаны выплатить им проценты (купон) или выплатить основную сумму в более поздний срок, называемый датой погашения.
  2. Ссуды : В финансовой сфере ссуда — это ссуда денег одним или несколькими физическими лицами, организациями и / или другими организациями другим лицам, организациям и т. Д. У получателя возникает задолженность и обычно он обязан уплатить проценты по этот долг до тех пор, пока он не будет погашен, а также для погашения основной суммы займа.
  3. Фьючерсы на облигации: Фьючерсный контракт (в просторечии — фьючерс) — это стандартизированный форвардный контракт, юридическое соглашение о покупке или продаже чего-либо по заранее определенной цене в определенное время в будущем.Актив, по которому совершается сделка, обычно представляет собой товар или финансовый инструмент. В фьючерсе на облигации активом является облигация.
  4. Опционы на фьючерсы на облигации: Опцион — это контракт, который дает покупателю (владельцу или держателю опциона) право, но не обязанность, купить или продать базовый актив или инструмент по указанной цене исполнения на указанная дата, в зависимости от формы опции. Здесь актив — это фьючерс на облигации.
  5. Свопы процентных ставок: Своп процентных ставок (IRS) является производным инструментом процентной ставки (IRD).Это предполагает обмен процентными ставками между двумя сторонами. В частности, это линейный IRD и один из самых ликвидных эталонных продуктов.
  6. Верхние и нижние пределы процентных ставок: Ограничение процентных ставок — это тип производного инструмента процентной ставки, при котором покупатель получает платежи в конце каждого периода, в котором процентная ставка превышает согласованную цену исполнения. Примером ограничения может служить соглашение о получении выплаты за каждый месяц, когда ставка LIBOR превышает 2,5%.
  7. Точно так же минимальная процентная ставка — это производный контракт, по которому покупатель получает платежи в конце каждого периода, в котором процентная ставка ниже согласованной цены исполнения.Верхние и нижние пределы могут быть использованы для хеджирования от колебаний процентных ставок.
  8. Опционы на процентную ставку: Опцион на процентную ставку — это особый контракт на производный финансовый инструмент, стоимость которого основана на процентных ставках. Его стоимость привязана к базовой процентной ставке, например доходности 10-летних казначейских облигаций.
  9. Экзотические деривативы: Экзотические деривативы в сфере финансов — это деривативы, которые являются более сложными, чем обычно торгуемые «ванильные» продукты.

Краткосрочные срочные долги (менее одного года)

  1. Векселей: Ценные бумаги Казначейства США — это долговые расписки правительства США.Это инструмент государственного долга, выпущенный Министерством финансов США для финансирования государственных расходов в качестве альтернативы налогообложению. Казначейские ценные бумаги часто называют просто казначейскими облигациями.
  2. Депозиты: Депозитный счет — это сберегательный счет, текущий счет или любой другой тип банковского счета, который позволяет вносить и снимать деньги владельцем счета. Эти операции регистрируются в бухгалтерских книгах банка, а полученный остаток регистрируется как пассив для банка и представляет собой сумму, которую банк должен клиенту.Некоторые банки могут взимать комиссию за эту услугу, в то время как другие могут выплачивать клиенту проценты за внесенные средства.
  3. Депозитные сертификаты: Депозитный сертификат (CD) — это срочный депозит, финансовый продукт, обычно продаваемый в США и других странах банками, сберегательными учреждениями и кредитными союзами.
  4. Краткосрочные фьючерсы на процентную ставку: Фьючерс на процентную ставку — это производный финансовый инструмент, в качестве базового актива которого используется процентный инструмент.
  5. Соглашение о форвардной процентной ставке: Соглашение о форвардной процентной ставке (FRA) является производным инструментом процентной ставки (IRD). В частности, это линейный IRD с сильной связью с процентными свопами (IRS).

Капитал

  1. Акция: Акции корпорации состоят из акций ее владельцев. Одна акция представляет собой долевое владение корпорацией пропорционально общему количеству акций.
  2. Опционы на акции: В опционах на акции базовым активом является акция.
  3. Фьючерсы на акции: В фьючерсах на акции заключенным активом является капитал / акция.
  4. Экзотические производные инструменты: Экзотические производные финансовые инструменты представляют собой более сложные производные финансовые инструменты, чем обычно торгуемые «ванильные» продукты. Эта сложность обычно связана с определением выплаты.

Иностранная валюта

Валютные инструменты в виде наличных денег / валюты представляют собой валютные инструменты спот, а производные инструменты в форме биржевых производных инструментов — это валютные фьючерсы, а внебиржевые производные инструменты — это валютные опционы, прямые форварды, валютные свопы и валютные свопы.

Работа, связанная с финансовыми инструментами

Вот некоторые из должностей, связанных с финансовыми инструментами:

1. Стратег по производным инструментам

Стратег по производным инструментам работает с такими продуктами, как свопы, фьючерсы, опционы, свопы дисперсии, дисперсия, экзотика и гибрид параметры. Основное внимание уделяется таким клиентам, как институциональные инвесторы, такие как хедж-фонды, управляющие активами, пенсионные фонды, эндаумент и страхование. Специалист по производным финансовым инструментам отвечает за создание торговых идей по индивидуальным запросам клиентов, таким как волатильность, макро-кросс-активы, хеджирование и т. Д.Он участвует в презентациях по продаже и стратегии для различных продуктов / стратегий. Он помогает в написании стратегических документов наряду с соответствующим тестированием на истории.

2. Аналитик казначейства

Аналитик казначейства отвечает за финансовую деятельность организации, управляя денежными потоками, кредитами, доходами, уровнями активов и обязательствами. Их точные должностные обязанности могут варьироваться в зависимости от работодателя (например, работают ли они на предприятиях, в некоммерческих организациях или в государственных учреждениях).Однако, как правило, эти профессионалы координируют свои действия со всеми внутренними финансовыми, бухгалтерскими и бухгалтерскими отделами, чтобы обеспечить правильное управление деньгами. Аналитикам казначейства также может быть поручено анализировать финансовые модели и делать прогнозы доходов и расходов, а также оказывать помощь в разработке инвестиционных стратегий.

3. Аналитик рыночных рисков

Аналитики рыночных рисков предоставляют компании или инвестору информацию о рыночных тенденциях. Риск-аналитики должны иметь общее представление об отрасли, в которой они проводят исследования, чтобы иметь возможность дать всестороннюю оценку рынка.Информация, предоставленная аналитиками, может быть использована компанией для принятия решений о возможных инвестициях и предлагаемых предприятиях. Аналитики рыночного риска проводят исследования для определения вероятности потери активов или получения прибыли от инвестиций в их конкретную отрасль. В задачи могут входить

  • Проведение статистического анализа
  • Разработка систем управления рисками
  • Консультации с торговцами ценными бумагами
  • Отчетность и представление результатов исследований

4.Сотрудник по исследованию рынка акций

Сотрудники, занимающиеся исследованием акций, играют важную роль в составлении отчетов об исследованиях и другой информации, которую получают инвесторы по акциям, облигациям и паевым инвестиционным фондам. Их работа включает в себя обширные исследования и сбор цифр для накопления опыта по конкретным компаниям или конкретной отрасли. Сотрудник по исследованию рынка акций — нечто среднее между аналитиком по корпоративным финансам и статистиком. Партнеры несут ответственность за исследование компаний, прогнозирование доходов, отслеживание общих рыночных тенденций и подготовку отчетов об исследованиях компаний, за которыми они следят.

5. Аналитик по акциям

Роль аналитика по акциям состоит в том, чтобы анализировать финансовые данные и публичные записи компаний и использовать этот анализ для определения стоимости акций компании и прогнозирования будущей финансовой картины компании. Эта работа в значительной степени ориентирована на исследования и анализ.

Есть много других профессий, связанных с финансовыми инструментами. Фактически, было бы неправильно сказать, что большинство рабочих мест в финансовой индустрии связано с финансовыми инструментами.Надеюсь, вы найдете эту статью интересной. Продолжайте посещать нас в «edupristine blogs», чтобы найти блоги, связанные с множеством других тем, которые могут вас заинтересовать.

Источник:

en.wikipedia.org

.

Что такое финансовый инструмент? (с иллюстрациями)

Финансовые инструменты — это юридические документы, содержащие денежную ценность. Существует ряд различных типов документов, которые надлежащим образом идентифицируются как финансовые инструменты, включая денежные инструменты и производные инструменты.

A personal check can be a financial instrument as it has monetary value once written.
Персональный чек может быть финансовым инструментом, поскольку после выписки он имеет денежную стоимость.

Когда большинство людей думают о финансовых инструментах, они склонны идентифицировать то, что обычно называют денежным инструментом. Это просто те документы, которые признаются денежными средствами, которые можно использовать для различных операций. Валюту легче всего идентифицировать из всех денежных инструментов, хотя такие документы, как чеки или переводы денежных средств с банковских счетов, также рассматриваются как денежные инструменты.

Another example of a financial instrument is a stock certificate that grants a holder a particular number of shares in a company.
Другой пример финансового инструмента — сертификат акций, который предоставляет держателю определенное количество акций компании.

Производные инструменты — еще один пример финансового инструмента. Эта классификация будет включать такие инструменты, как фьючерсы, опционы и свопы. Некоторые аналитики также предпочитают включать в эту категорию акции, облигации и валютные фьючерсы, в то время как другие склонны рассматривать их как эквиваленты денежных средств, поскольку можно погасить долги, передав право собственности на акции и облигации.В широком смысле производный инструмент — это некоторый тип контракта, стоимость которого зависит от текущего статуса базовых активов.

Другие типы документов часто считаются финансовыми инструментами. В мире финансирования недвижимости ипотека считается финансовым инструментом.Коммерческие ценные бумаги или фондовые индексы также соответствуют основному определению, как и переводные векселя.

Финансовый инструмент может быть документом на бумажном носителе или существовать как виртуальный документ. Валюта и чеки представляют собой физические документы, которые представляют определенную денежную стоимость и свободно используются для транзакций.Денежные переводы между банковскими счетами могут быть примером виртуального финансового инструмента. Точно так же акции и облигации могут существовать в виде бумажных копий или виртуальных записей, которые предоставляют права и привилегии конкретному инвестору.

In the world of real estate funding, a mortgage qualifies as a financial instrument.
В мире финансирования недвижимости ипотека считается финансовым инструментом.,

IAS 32 — Финансовые инструменты: презентация

сентябрь 1991 Предварительный проект E40 Финансовые инструменты
Январь 1994 E40 был изменен и повторно представлен как Предварительный проект E48 Финансовые инструменты
июнь 1995 Раздел E48, касающийся раскрытия и представления информации, был принят в качестве МСФО 32 Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации
1 января 1996 Дата вступления в силу МСФО (IAS) 32 (1995)
декабрь 1998 МСФО (IAS) 32 был пересмотрен МСФО (IAS) 39 с 1 января 2001 г.
17 декабря 2003 Пересмотренная версия МСФО (IAS) 32, выпущенная IASB
1 января 2005 г. Дата вступления в силу МСФО (IAS) 32 (2003)
18 августа 2005 Положения МСФО (IAS) 32 о раскрытии информации заменены МСФО 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации» , вступающим в силу с 1 января 2007 года.Название МСФО (IAS) 32 изменено на Финансовые инструменты: презентация
22 июня 2006 г. Предварительный проект предлагаемых поправок, касающихся инструментов с правом обратной продажи и обязательств, возникающих при ликвидации
14 февраля 2008 Поправки к МСФО (IAS) 32 в отношении инструментов с правом обратной продажи и обязательств, возникающих при ликвидации
1 января 2009 г. Дата вступления в силу поправок для инструментов с правом обратной продажи и обязательств, возникающих при ликвидации
6 августа 2009 Предварительный проект Классификация проблем прав с предложением внести поправки в МСФО (IAS) 32
8 октября 2009 Поправка к МСФО (IAS) 32 о классификации выпуска прав
1 февраля 2010 г. Дата вступления в силу поправки от октября 2009 г.
16 декабря 2011 Взаимозачет финансовых активов и финансовых обязательств (поправки к МСФО (IAS) 32) Выпущено
17 мая 2012 Поправки в результате ежегодных улучшений , цикл 2009-2011 гг. (налоговый эффект от распределения капитала).Щелкните для получения дополнительной информации
1 января 2013 Дата вступления в силу поправок, внесенных в мае 2012 г. ( Ежегодные улучшения, 2009-2011 гг., Цикл )
1 января 2014 Дата вступления в силу поправок, внесенных в декабре 2011 г.
  • МСФО (IAS) 32 (2003) заменил SIC-5 Классификация финансовых инструментов — Положения об условных расчетах
  • МСФО (IAS) 32 (2003) заменил SIC-16 Акционерный капитал — Выкупленные собственные долевые инструменты (собственные выкупленные акции)
  • МСФО (IAS) 32 (2003) заменил SIC-17 Собственный капитал — Затраты на операцию с капиталом
  • Интерпретация IFRIC 2 Доли участников в кооперативных предприятиях и аналогичных инструментах

Заявленная цель МСФО (IAS) 32 состоит в том, чтобы установить принципы представления финансовых инструментов как обязательств или капитала и зачета финансовых активов и обязательств.[IAS 32.1]

МСФО (IAS) 32 решает эту проблему несколькими способами:

  • , разъясняющие классификацию финансового инструмента, выпущенного организацией, в качестве обязательства или капитала
  • , предписывающий учет выкупленных собственных акций (собственных выкупленных акций предприятия)
  • , устанавливающие строгие условия, при которых активы и обязательства могут быть взаимозачитаны в балансе

МСБУ 32 является дополнением к МСБУ 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» и МСФО 9 «Финансовые инструменты ».МСФО (IAS) 39 и МСФО (IFRS) 9 касаются первоначального признания финансовых активов и обязательств, оценки после первоначального признания, обесценения, прекращения признания и учета хеджирования. МСФО (IAS) 39 был постепенно заменен МСФО (IFRS) 9 по мере того, как Совет по МСФО завершил различные этапы своего проекта финансовых инструментов.

МСФО (IAS) 32 применяется при представлении и раскрытии информации обо всех типах финансовых инструментов за следующими исключениями: [МСФО (IAS) 32.4]

  • доли участия в дочерних, ассоциированных и совместных предприятиях, которые учитываются согласно МСФО (IAS) 27 Консолидированная и отдельная финансовая отчетность , МСФО 28 Инвестиции в ассоциированные компании или МСФО 31 Доли участия в совместных предприятиях (или, для годовых периодов, начинающихся с или после 1 января 2013 г., МСФО 10 Консолидированная финансовая отчетность , МСБУ 27 Отдельная финансовая отчетность и МСБУ 28 «Инвестиции в ассоциированные и совместные предприятия» ().Однако МСФО (IAS) 32 применяется ко всем производным инструментам на долю в дочерних, ассоциированных и совместных предприятиях.
  • права и обязанности работодателей по планам вознаграждений работникам (см. МСФО (IAS) 19 «Вознаграждения работникам »)
  • договоров страхования (см. МСФО 4 «Договоры страхования »). Однако МСФО (IAS) 32 применяется к производным инструментам, встроенным в договоры страхования, если они должны учитываться отдельно согласно МСФО (IAS) 39
  • .

  • финансовые инструменты, которые входят в сферу применения МСФО (IFRS) 4, поскольку они содержат условие дискреционного участия, освобождаются от применения только пунктов 15-32 и AG25-35 (анализ компонентов долга и капитала), но подпадают под все остальные требования МСФО (IAS) 32
  • контрактов и обязательств по операциям по выплатам, основанным на акциях (см. МСФО (IFRS) 2 Выплаты, основанные на акциях ), за следующими исключениями:
    • настоящий стандарт применяется к договорам, подпадающим под действие МСФО (IAS) 32.8-10 (см. Ниже)
    • параграфы 33-34 применяются при учете выкупленных, проданных, выпущенных или аннулированных выкупленных выкупленных акций с помощью опционных планов сотрудников или аналогичных соглашений

МСФО (IAS) 32 применяется к тем контрактам на покупку или продажу нефинансового объекта, расчет по которым может быть произведен нетто денежными средствами или другим финансовым инструментом, за исключением договоров, которые были заключены и продолжают удерживаться с целью получения или доставки нефинансовый объект в соответствии с ожидаемыми потребностями организации в покупке, продаже или использовании.[IAS 32.8]

Финансовый инструмент: договор, в результате которого возникает финансовый актив у одной организации и финансовое обязательство или долевой инструмент у другой.

Финансовый актив: любой актив:

  • наличными
  • долевой инструмент другой организации
  • договорное право
    • для получения денежных средств или другого финансового актива от другого предприятия; или
    • для обмена финансовыми активами или финансовыми обязательствами с другим предприятием на потенциально благоприятных для него условиях; или
  • договор, расчет по которому будет или может быть осуществлен собственными долевыми инструментами организации, и который:
    • непроизводный финансовый инструмент, в отношении которого предприятие обязано или может быть обязано получить переменное количество собственных долевых инструментов предприятия
    • производный инструмент, расчеты по которому будут или могут быть произведены иначе, чем путем обмена фиксированной суммы денежных средств или другого финансового актива на фиксированное количество собственных долевых инструментов предприятия.Для этой цели собственные долевые инструменты предприятия не включают инструменты, которые сами по себе являются договорами на получение или поставку в будущем собственных долевых инструментов предприятия
    • инструментов с правом обратной продажи, классифицируемых как капитал или определенные обязательства, возникающие при ликвидации, классифицируемые в соответствии с МСФО (IAS) 32 как долевые инструменты

Финансовое обязательство: любое обязательство, которое составляет:

  • договорное обязательство:
    • для передачи денежных средств или другого финансового актива другому предприятию; или
    • для обмена финансовыми активами или финансовыми обязательствами с другим предприятием на условиях, которые потенциально неблагоприятны для предприятия; или
  • договор, расчет по которому будет или может быть осуществлен собственными долевыми инструментами предприятия и
    • непроизводный финансовый инструмент, по которому предприятие обязано или может быть обязано предоставить переменное количество собственных долевых инструментов предприятия, или
    • производный инструмент, расчеты по которому будут или могут быть произведены иначе, чем путем обмена фиксированной суммы денежных средств или другого финансового актива на фиксированное количество собственных долевых инструментов предприятия.Для этой цели собственные долевые инструменты предприятия не включают: инструменты, которые сами по себе являются договорами на получение или поставку собственных долевых инструментов предприятия в будущем; инструменты с правом обратной продажи, классифицируемые как капитал или определенные обязательства, возникающие при ликвидации, классифицируются в соответствии с МСФО (IAS) 32 как долевые инструменты

Долевой инструмент: Любой договор, подтверждающий остаточную долю участия в активах предприятия после вычета всех его обязательств.

Справедливая стоимость: сумма, на которую можно обменять актив или урегулировать обязательство между хорошо осведомленными сторонами, желающими совершить коммерческую сделку.

Определение финансового инструмента , используемое в МСФО (IAS) 32, такое же, как и в МСФО (IAS) 39.

Инструмент с правом обратной продажи: финансовый инструмент, который дает держателю право вернуть инструмент эмитенту в обмен на денежные средства или другой финансовый актив или автоматически возвращается эмитенту при наступлении неопределенного будущего события, смерти или выхода из эксплуатации держатель инструмента.

Основополагающий принцип МСФО (IAS) 32 заключается в том, что финансовый инструмент должен классифицироваться либо как финансовое обязательство, либо как долевой инструмент в соответствии с содержанием договора, а не его юридической формой, а также определениями финансового обязательства и долевого инструмента. Двумя исключениями из этого принципа являются определенные инструменты с правом обратной продажи, отвечающие определенным критериям, и определенные обязательства, возникающие при ликвидации (см. Ниже). Организация должна принять решение в момент первоначального признания инструмента.В дальнейшем классификация не меняется в зависимости от изменившихся обстоятельств. [IAS 32.15]

Финансовый инструмент является долевым инструментом только в том случае, если (a) инструмент не содержит договорных обязательств по передаче денежных средств или другого финансового актива другому предприятию и (b) если инструмент будет или может быть погашен собственными долевыми инструментами эмитента, он является либо:

  • непроизводный финансовый инструмент, который не содержит договорных обязательств для эмитента по поставке переменного количества собственных долевых инструментов; или
  • производный финансовый инструмент, расчеты по которому будут производиться только эмитентом, обменивающим фиксированную сумму денежных средств или другого финансового актива на фиксированное количество собственных долевых инструментов.[IAS 32.16]

Иллюстрация — привилегированные акции

Если организация выпускает привилегированные (привилегированные) акции, по которым выплачивается фиксированная ставка дивидендов и которые имеют функцию обязательного выкупа в будущем, суть заключается в том, что они являются договорным обязательством по доставке денежных средств и, следовательно, должны быть признаны как ответственность. [МСФО (IAS) 32.18 (a)] В отличие от этого, привилегированные акции, не имеющие фиксированного срока погашения и по которым эмитент не имеет договорных обязательств произвести какие-либо платежи, являются капиталом.В этом примере, хотя оба инструмента юридически называются привилегированными акциями, они имеют разные договорные условия, и один является финансовым обязательством, а другой — собственным капиталом.

Иллюстрация — выпуск долевых инструментов с фиксированной денежной суммой

Договорное право или обязательство получить или передать определенное количество собственных акций или других долевых инструментов, которое изменяется таким образом, чтобы справедливая стоимость собственных долевых инструментов предприятия, которые должны быть получены или поставлены, равнялась фиксированной денежной сумме договорного права или обязательства, финансовое обязательство.[IAS 32.20]

Иллюстрация — одна сторона может выбрать способ расчета по инструменту

Когда производный финансовый инструмент предоставляет одной стороне выбор способа расчета (например, эмитент или держатель могут выбрать нетто-расчет наличными или путем обмена акций на денежные средства), это финансовый актив или финансовое обязательство, если все альтернативных вариантов расчетов приведет к тому, что он станет долевым инструментом. [IAS 32.26]

Резерв под условные выплаты

Если в результате положений об условных расчетах эмитент не имеет безусловного права уклоняться от расчетов путем поставки денежных средств или другого финансового инструмента (или иным образом производить расчет таким образом, чтобы это было финансовым обязательством), инструмент является финансовое обязательство эмитента, если:

  • резерв условного погашения не является подлинным или
  • от эмитента может потребоваться погашение обязательства только в случае его ликвидации или
  • инструмент обладает всеми характеристиками и соответствует условиям МСФО (IAS) 32.16A и 16B для инструментов с правом обратной продажи [IAS 32.25]

Инструменты с правом обратной продажи и обязательства, возникающие при ликвидации

В феврале 2008 года Совет по МСФО внес поправки в МСФО (IAS) 32 и МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности» в отношении балансовой классификации финансовых инструментов с правом обратной продажи и обязательств, возникающих только при ликвидации. В результате внесения поправок некоторые финансовые инструменты, которые в настоящее время соответствуют определению финансового обязательства, будут классифицироваться как капитал, поскольку они представляют собой остаточную долю в чистых активах предприятия.[IAS 32.16A-D]

Классификация вопросов прав

В октябре 2009 года Совет по МСФО выпустил поправку к МСФО (IAS) 32 по классификации выпусков прав. В отношении выпусков прав, предлагаемых за фиксированную сумму в иностранной валюте, текущая практика, по-видимому, требует, чтобы такие выпуски учитывались как производные обязательства. Поправка гласит, что если такие права выдаются пропорционально всем существующим акционерам предприятия того же класса за фиксированную сумму в валюте, они должны классифицироваться как капитал независимо от валюты, в которой выражена цена исполнения.

Некоторые финансовые инструменты, иногда называемые составными инструментами, с точки зрения эмитента имеют как компонент обязательства, так и компонент капитала. В этом случае МСФО (IAS) 32 требует, чтобы составные части учитывались и представлялись отдельно в зависимости от их содержания на основе определений обязательства и капитала. Разделение производится при выпуске и не пересматривается с учетом последующих изменений рыночных процентных ставок, цен на акции или других событий, которые изменяют вероятность исполнения опциона на конвертацию.[IAS 32.29-30]

Для иллюстрации, конвертируемая облигация содержит два компонента. Одно из них — финансовое обязательство, а именно договорное обязательство эмитента по выплате денежных средств, а другое — долевой инструмент, а именно возможность держателя конвертировать в обыкновенные акции. Другой пример — долговые обязательства, выпущенные с отделяемыми ордерами на покупку акций.

Когда требуется распределить первоначальную балансовую стоимость составного финансового инструмента на его компоненты капитала и обязательства, компоненту капитала присваивается остаточная сумма после вычета из справедливой стоимости инструмента в целом суммы, отдельно определенной для обязательства составная часть.[IAS 32.32]

Проценты, дивиденды, прибыли и убытки, относящиеся к инструменту, классифицируемому как обязательство, должны отражаться в составе прибыли или убытка. Это означает, что выплаты дивидендов по привилегированным акциям, классифицированным как обязательства, рассматриваются как расходы. С другой стороны, выплаты (например, дивиденды) держателям финансовых инструментов, классифицируемых как капитал, должны относиться непосредственно к капиталу, а не к прибыли. [IAS 32.35]

Затраты по сделке с капиталом вычитаются из капитала.Затраты по сделке, связанные с выпуском составного финансового инструмента, распределяются на компоненты обязательства и капитала пропорционально распределению поступлений.

Стоимость собственных долевых инструментов, выкупленных организацией («собственные акции, выкупленные у акционеров»), вычитается из капитала. Прибыль или убыток не признается при покупке, продаже, выпуске или аннулировании собственных акций. Собственные выкупленные акции могут быть приобретены и принадлежать предприятию или другим членам консолидированной группы. Выплаченное или полученное вознаграждение признается непосредственно в составе капитала.[IAS 32.33]

МСФО (IAS) 32 также предписывает правила взаимозачета финансовых активов и финансовых обязательств. Он определяет, что финансовый актив и финансовое обязательство должны быть взаимозачитаны, а чистая сумма должна отражаться тогда и только тогда, когда предприятие: [IAS 32.42]

  • имеет юридически закрепленное право на зачет сумм; и
  • намеревается либо произвести расчет на нетто-основе, либо реализовать актив и погасить обязательство одновременно. [IAS 32.48]

Затраты на выпуск или повторное приобретение долевых инструментов учитываются как вычет из капитала за вычетом любых связанных льгот по налогу на прибыль.[IAS 32.35]

Информация о финансовых инструментах раскрывается в МСФО (IFRS) 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации» и больше не в МСФО (IAS) 32.

Информация, касающаяся выкупленных собственных акций, раскрыта в МСФО 1 «Представление финансовой отчетности» и МСБУ 24 Связанные стороны в отношении выкупа акций у связанных сторон. [МСФО 32.34 и 39]

,

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о