Что будет с долларом в конце 2020: прогноз курса доллара от экспертов аналитиков, будет ли рост или падение рубля

Содержание

Курс валют на ноябрь-2020: прогноз курса доллара и евро

Ситуация на украинском валютном рынке в октябре не порадовала нас даже несущественным укреплением гривны. Так, по состоянию на 1 октября доллар стоил 28,31 грн, а на 29 число этого месяца уже 28,39 грн. За месяц гривна немного ослабла и по отношению к евро: так, в начале месяца курс составлял 33,16 грн, а 29 октября — уже 33,31 грн.

опросило финансистов и банкиров о том, что будет с гривной, долларом и евро в ноябре 2020 года, какие факторы будут влиять на валюты, а также попросило совета по их покупке.

Какие факторы будут влиять на доллар и евро в ноябре 2020 года

Центральным вопросом в ситуации с курсом доллара в Украине остается бюджет 2021 года — основной финансовый документ страны и его соответствие меморандуму с Международным валютным фондом, говорит член Совета Нацбанка Виталий Шапран. По его мнению, на документ будут реагировать не только официальные кредиторы Украины, но и покупатели ОВГЗ, за счет которых финансируется дефицит бюджета, в том числе 2020 года.

Присоединяйтесь к нам в Telegram!

«Конец года у меня особых опасений не вызывает — практика прошлых лет показывает, что возможное недофинансирование отдельных статей бюджета в конце года, как правило, уменьшает гривневую ликвидность, которая штурмует валютный рынок. Для валютного рынка стратегически важно, чтобы сейчас была внесена ясность с бюджетом-2021. Остальные факторы, скорее, производные от этого документа, который должен рассмотреть парламент».

Виталий Шапран

Член Совета НБУ

Виталий Шапран

Член Совета НБУ

Шапран также пояснил, что фундаментальные факторы играют сейчас на пользу гривне. Так, цены на железорудное сырье и черные металлы находятся на высоком уровне уже длительное время, неплохими остаются и цены на урожай зерновых 2020 года, а денежные переводы заробитчан в Украину упали совсем немного.

Управляющий партнер компании «Атлант Финанс» Юрий Нетесаный в свою очередь называет другие факторы влияния на курс доллара, а именно:

Подписывайтесь на нас в Google News!

  • конец ноября — это период больших продаж в ритейле;
  • отопительный сезон;
  • стабильный спрос на энергоресурсы, учитывая то, что Украина — энергозависимая страна;
  • спрос на валюту со стороны нерезидентов за счет выхода из украинских ОВГЗ. Спрос на валюту будет превышать ее предложение на протяжении всего ноября.

«Поэтому укрепления гривны ожидать не следует. Однако главную роль в процессе будет играть регулятор. Именно своевременные интервенции и объемы данных интервенций со стороны НБУ будут главным фактором влияния на курс доллара. От их объема будет зависеть уровень девальвации национальной валюты в тот или иной день», — отмечает он.

Что касается евро, то на котировках валюты относительно гривны будет отражаться значительная волатильность международных рынков по паре евро/доллар на фоне предстоящих выборов в США. Нетесаный считает, что на международном финансовом рынке евро будет находиться в диапазоне $1,16 — $1,20 за один евро.

Прогноз курса доллара и евро на ноябрь-2020

«В ноябре мы ожидаем курс доллара в диапазоне 28,2 — 29,2 грн за один доллар, но большую часть времени котировки будут находиться в диапазоне 28,4 — 28,9 грн за один доллар. Что касается евро, то гривна будет торговаться в коридоре 32,5 — 34,5 грн за один евро, но на протяжении значительного промежутка времени евро будет находиться в коридоре 33,0 — 34,0 грн за один евро».

Юрий Нетесаный

Партнер «Атлант-Финанс»

Юрий Нетесаный

Партнер «Атлант-Финанс»

По мнению же аналитика инвесткомпании Concorde Capital Евгении Ахтырко, наиболее вероятный сценарий по тренду курса в ноябре — это либо слабая девальвация ближе к уровню 28,4 грн за доллар, либо продолжение тренда в коридоре около 28,3 грн за доллар, который сложился в октябре.

«Укрепление гривны маловероятно», — считает она.

Стоит ли покупать доллары и евро в ноябре-2020?

Управляющий партнер компании «Атлант Финанс» утверждает, что для сбережений лучше всего использовать доллар. Это в большей степени связанно с уровнем спредов и ликвидности валюты на рынке. Евро же стоит покупать только в том случае, если есть необходимость тратить их в будущем, не обменивая обратно на гривну.

«Что касается сроков, то тут стоит рассчитывать на то, что, покупая доллар сегодня, вы будете его продавать не ранее января, то есть через три месяца. Более короткие операции будут нести значительные валютные риски. Что касается уровня для покупки валюты, то тут стоит ориентироваться на диапазон 28,1 — 28,4 грн за один американский доллар, конечно, с ориентиром на нижнюю границу», — резюмировал он.

Ошибка в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter

«В экономике — сочетание сразу двух шоков».

Какой курс доллара будет в Беларуси к концу 2020, прогноз

Фото с сайта privet-rostov.ru

Какова глубина падения в экономике, что будет с курсами валют, инфляцией и другими ключевыми показателями: аналитики инвестиционной компании Capital Times составили три варианта прогноза по белорусскому рынку. 

Мы изучили цифры и графики — и попросили авторов макропрогноза их прокомментировать. Один из их выводов: влияние коронавируса велико, но есть и другие факторы, усиливающие кризис. Вот все подробности от лица команды минского офиса.

— Реакция властей большинства государств на распространение коронавируса COVID-19 спровоцировала кризис.

Минский офис Capital Times. Фото из архива компании

Одновременно он обнажил и накопленные проблемы с долларовой ликвидностью в финансовой системе, долгами транснациональных корпораций.

Также существенным шоком начала 2020 года стало резкое снижение цен на нефть, вызванное развалом сделки ОПЕК+ в совокупности со снижением мирового спроса на энергоносители.

Сегодня мировая экономика переживает сочетание сразу двух шоков — падение спроса из-за карантинов и снижение предложения товаров из-за остановки предприятий и нарушенной логистики. Опасения вызывают и действия мировых регуляторов, которые будут способствовать долговым проблемам, а также увеличению проинфляционных рисков.

Факторы, влияющие на рынок Беларуси

В  2020 году на белорусскую экономику оказывает влияние сложный комплекс факторов, действующих одновременно и частично взаимосвязанных:

Налоговый маневр России. Оказывает долгосрочный негативный эффект на платежный баланс, бюджет и эффективность госсектора, ключевого для экономики Беларуси.

Медленное принятие договоренностей по поставкам нефти. Привело к снижению загрузки нефтеперерабатывающих заводов, что имеет отрицательные последствия для оптовой торговли, платежного баланса и бюджета.

Обвал сырьевых цен на нефтепродукты и калийные удобрения. Негативно сказался на торговом балансе и бюджете. Снижение цен на нефть и газ имеет вторичный эффект через уменьшение внешнего спроса со стороны России.

Ослабление российского рубля оказывает прямое давление на конкурентоспособность и объем белорусского экспорта.

Пандемия коронавируса. Проявляется через набор эффектов:

Фото с сайта polese.by

  • Закрепление негативных трендов глобальной рецессии, ослабление курсов национальной валюты. Ограничение объема внешнего спроса
  • Закрытие границ, прежде всего с Россией, дополнительно ограничивает торговлю и движение рабочей силы — и в том числе объемы трансфертов, ранее улучшавших счет текущих операций
  • Разрушение цепочек поставок приведет к нехватке отдельных видов материалов и комплектующих, формируя шок-предложения
  • Непредсказуемые последствия для расходной части бюджета из-за контрэпидемиологических мероприятий и непредвиденных расходов на здравоохранение
  • Ожидаемое усугубление дефицита средств ФСЗН в случае массового снижения занятости и возросшего количества больничных
  • Прерванное «роад-шоу» по размещению очередной части внешнего государственного долга через выпуск еврооблигаций
  • Общая непредсказуемость внешней среды и негативные ожидания.

Снижение курса белорусского рубля и возможный валютный кризис. Формирует немалые риски для национальных производителей, поскольку значительный объем материалов и комплектующих — импортные, их закупка зависит от курсов доллара, евро и юаня. А сбыт — связан с курсом российского рубля. 

Отсутствие ликвидности в 2017–2019 привело к замещению кредитов в белорусском рубле более дешевыми валютными кредитами. Это грозит бизнесу валютными рисками при дальнейшем снижении курса белорусского рубля.

Признаки кризиса ликвидности в банках. Это происходит вследствие приобретения населением и предприятиями валюты, оттока вкладов из банковской системы.

Общий риск банковского кризиса. В частности — вывод денежных средств со счетов, переоценка значительной открытой валютной позиции (сформирована вследствие законодательно требуемых резервов в национальной валюте), сокращение капитала, ограничение доступа к денежным рынкам, ухудшение качества кредитных портфелей, снижение стоимости залогов.

Снижение действенности монетарной политики. Глобальность кризиса не позволяет выровнять платажный баланс за счет курсовой корректировки.

Нацбанк в целом ограничен в резервах, валютная корзина состоит из валют, которые демонстрируют разнонаправленную динамику (RUB, USD, EUR). Структура экономики обеспечивает быстрый перенос снижения курса белорусского рубля — на цены.

Ограничение источников валютной выручки и ограничение доступа к механизмам рефинансирования внешнего долга. На это влияют глобальный спад на рынках капитала и резкий рост стоимости новых долгов развивающихся стран, ухудшение состояния бюджета России — как текущего и потенциального кредитора, непредоставление поддержки МВФ в электоральный период.

Ранее внутренние кризисы и нагрузка на занятость частично поглощались российским рынком через перемещение рабочей силы. В текущих условиях это невозможно. 

Малый и средний бизнес значительно пострадает в 2020 году из-за снижения возможностей на рынке ЕАЭС, в особенности, конечно, сектор услуг.

Уменьшение внутреннего спроса — со стороны сектора ИT, из-за глобального спада на рынках ЕС и США.

Фото с сайта 1comp.spb.ru

Однако, на фоне развития удаленного доступа и спроса на развлекательный контент, ИT сектор может оказаться более устойчивым по сравнению с остальными.

Бюджетная политика теоретически остается единственным антикризисным инструментом для Беларуси. Однако глубина негативного эффекта кризиса на бюджет может лишить правительство пространства для маневра.

3 макроэкономических сценария

В многосценарном прогнозе были использованы данные World Economic Outlook за октябрь 2019 от МВФ, скорректированные при помощи макроэкономической модели Capital Times. Данные учитывают информацию, доступную на 1 апреля 2020 года.

Итак, мы проработали 3 сценария развития событий и определили их влияние на экономику Беларуси (нажмите, чтобы увеличить):

Базовый сценарий: W-образный кризис. Подъем с начала 2021 года. Ситуация с коронавирусом будет иметь сезонный характер и затронет только I−II квартал 2020 г. Мы исходим из предположения, что Минфин Беларуси смягчит фискальную политику через предоставление налоговых льгот. Нацбанк повысит ставку рефинансирования для снижения проинфляционных рисков, а также предоставит возможность кредитных каникул компаниям, которые попали в наиболее тяжелую финансовую ситуацию.

Правительство будет способствовать предоставлению арендных каникул для предприятий.

Среднегодовой курс белорусского рубля в 2020 составит 2,71 BYN/USD (пик 3 BYN/USD).

Влияние на экономику Беларуси базового сценария:

  • Беларусь получит экстренную поддержку от МВФ в рамках борьбы с пандемией
  • Мировой кризис W-образной формы и падение реального ВВП Беларуси на 6%
  • Экономический подъем в Беларуси начнется в IV квартале 2021 года
  • Инфляция вырастет до 12%.

Оптимистичный сценарий: V-образный кризис. Рост начнется в IV квартале 2020 года.

Пик кризиса может прийтись на II квартал 2020 г., после чего последует быстрое восстановление мировой экономики на монетарных и фискальных стимулах.

Помимо поддержки со стороны государства оптимистический сценарий подразумевает затухание внешних шоков: окончание пандемии коронавируса в июне 2020, восстановление цен на сырьевые товары и достижение договоренности с Российской Федерацией о поставках нефтепродуктов.

Среднегодовой курс белорусского рубля в 2020 г. составит 2,5 BYN/USD (пик 2,64 BYN/USD).

Влияние на экономику Беларуси оптимистического сценария:

  • Реальный ВВП Беларуси снизится на 3%. Экономический подъем в мировой экономике начнется в IV квартале этого года
  • Инфляция вырастет до 9%.

Пессимистичный L-образный кризис. Подъем начнется во второй половине 2021 года.

Пессимистический сценарий наиболее вероятен из-за высокой неопределенности по глубине мирового экономического кризиса. В данном сценарии мы исходим из рисков, что Беларусь не примет достаточных мер, направленных на снижение влияния кризиса, не договорится до конца о поставках сырьевых товаров и не сможет получить экстренную поддержку от МВФ.

Включение избыточных монетарных стимулов спровоцирует активное снижение курса белорусского рубля. Внешние шоки — коронавирус и низкие цены на нефтепродукты — продолжат оказывать негативное влияние в средне- и долгосрочной перспективах на экономику Беларуси в 2020–2021.

Среднегодовой курс белорусского рубля в 2020 г. составит 3,05 BYN/USD (пик 3,2 BYN/USD).

Влияние на экономику Беларуси пессимистического сценария:

  • Падение ВВП Беларуси на 12%
  • Экономический подъем в Беларуси начнется в первом полугодии 2022 года
  • Инфляция вырастет до 22%.

Читайте также

Шок-2020: Каждый седьмой в России — нищий, а будет еще хуже

Россия встретила 2020 год с резко выросшим количеством бедных — сегодня их 19,2 миллиона человек, или каждый седьмой житель страны. Даже вечный оптимист, министр экономического развития Максим Орешкин, заявил, что бедность и социальное неравенство — главный вызовы для России. И в прошлом году эти проблемы не то, что решить, но даже близко подступиться к их решению не удалось. И ясно, что ждать ничего хорошего не стоит.

Подкосить рубль может санкционная риторика Запада

— Основными факторами, которые могут оказать давление на рубль, станут возобновившаяся санкционная риторика, а также падение реальной доходности российских активов, — рассказывает «Свободной прессе» ведущий аналитик финансовой компании Forex Optimum Иван Капустянский. — В конце 2019 года ход получили так называемые «адские санкции». Однако этим дело, вероятно, не ограничится.

В конце года в США пройдут выборы президента США, а это значит, что внутриполитическое противостояние между демократами и республиканцами будет усиливаться. На этом фоне санкционная риторика вполне может вернуться.

В свою очередь, рубль в следующем году может потерять поддержку в виде значительного спроса на ОФЗ. Произойти это может вследствие падения реальной доходности российских ОФЗ. В следующем году дно по инфляции, скорее всего, будет достигнуто и тогда начнется, в лучшем случае стабилизация, а в худшем рост инфляции.

«СП»: — Ну а, как вы считаете, стоит ли в будущем году хранить сбережения в рублях?

— Несмотря на снижение доходности хранить средства в рублях стоит. По-прежнему, можно использовать индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) для повышения доходности за счет налогового вычета. Также стоит приобрести дивидендные акции российских компаний, которые упали в цене. Такие бумаги необходимо рассматривать с долгосрочным горизонтом инвестирования. Среди зарубежных активов интересен будет американский фондовый рынок. В преддверии выборов Трамп будет делать все, чтобы индексы росли. Так как для американского обывателя они являются неким показателем благополучия экономики.

«СП»: — Вопрос, который, несомненно, волнует людей, даже далеких от экономики и финансов: сколько в 2020 году будет стоить доллар?

— В начале года стоит ожидать локального роста валютной пары доллар/рубль в район 63 в рамках коррекции. Однако в целом среднесрочный нисходящий тренд актуален, поэтому среднесрочные цели стоит рассматривать внизу. В свою очередь, точкой смены тенденции выступает уровень 64,5 рубля.

Курсы доллара и евро в ближайшее время не снизятся

— Учитывать свой бюджет необходимо всегда. В нашей стране нужно работать с повышением финансовой грамотности населения, так как основной проблемой является не корреляция курсов валют или рыночная ситуация в стране, — говорит «Свободной прессе» генеральный директор инвестиционной компании Bengala Investment Алексей Буянов. — Закредитованность страны и отсутствие контроля финансовой системы у каждого человека — это важный критерии нынешнего развития. Нужно научиться каждому уделять внимание своему личному финансовому контролю.

С одной стороны, угроза девальвации действительно есть (санкционные риски, сильный спрос на валюту, возможное усиление торговой войны между США и Китаем и т. д.). С другой стороны, эта угроза в последние годы носит постоянный характер, и не стоит рассматривать ее как фактор принятия решения по поводу личных сбережений.

Другими словами, вряд ли что-то угрожает сейчас сбережениям, так как фактически угроза девальвации носит «замороженный» характер. Конечно, как вариант можно рассмотреть перевод сбережений в валюту, так как, скорее всего, курсы евро и доллара в ближайшее время значительно не изменятся.

Только половину личных сбережений стоит оставлять в рублях

— Полагаю, что население нашей страны должно вообще беспокоиться о том, чтобы иметь сбережения, так как, по оценкам Центробанка, опубликованным в середине 2019 года, 75% населения не имели никаких сбережений. Тем, кто уже имеет сбережения или намерен откладывать деньги на будущее, я бы советовала разделить вложения пополам между рублёвым депозитом и долларовыми активами, например, еврооблигациями или акциями американских компаний, — считает заместитель руководителя информационно-аналитического центра «Альпари» Наталья Мильчакова. — Другой вариант — акции российских высоконадежных компаний («голубых фишек»), которые платят высокие дивиденды, в частности, привилегированные акции «Сургутнефтегаза» и «Татнефти», обыкновенные акции «Татнефти», «Норильского никеля», Магнитогорского и Новолипецкого металлургических комбинатов, «Лукойла», МТС.

«СП»: — Вы говорите о банковских депозитах, но ведь сегодня ставки по ним не очень высокие?

— Вы правы, ставки по депозитам у высоконадёжных банков сейчас невысокие. Но всё равно 30−50% вложений рекомендую держать в рублях на депозите, ведь если будет девальвация и кризис, то российские и даже иностранные компании в случае мирового кризиса могут скорректировать свою дивидендную политику.

«СП»: — А реальна ли угроза сокращения государством социальных обязательств: пенсий, зарплат бюджетникам?

— Угрозы выполнению социальных обязательств могут возникнуть прежде всего из-за резкого снижения цен на нефть, ниже $ 45 за баррель, что приведёт к дефициту госбюджета и сокращению расходов.

Однако не исключено, что в этом случае государство может начать расходовать накопленные в Фонде национального благосостояния (ФНБ) средства, так что в принципе защитные механизмы и возможности для выполнения социальных обязательств при любых неблагоприятных условиях у государства есть.

Новости мира: В Минске раскрыли подробности разговора Путина с Лукашенко

Почему падает доллар 2020 – прогноз, что с курсом в Украине

В конце 2020 года украинская гривна начала стремительно расти по отношению к доллару. Что происходит с гривной и долларом и чего ждать дальше?

Гривна «вошла» в 2020 год с курсом 23,69 гривны за доллар, а в результате упала до двухлетнего минимума – 28,60 в ноябре.

Однако декабрь оказался удачным для гривны, которой все же удалось опуститься ниже психологической отметки в 28 гривен. Что происходит с курсом и какие прогнозы – в матариале Экономики 24.

Актуально Прогноз курса доллара в 2021: как МВФ, коронавирус и неправильные прогнозы будут влиять на гривну

Почему доллар падает

Курс доллара относительно гривны падает как из-за внутренних факторов в Украине, так и из-за падения индекса доллара, то есть внешних факторов.

Праздники

Обычно гривна укрепляется в преддверии новогодних праздников, ведь как объясняет финансист и партнер iplan.ua Василий Матий, украинцы традиционно перед новогодними праздниками продают валюту, чтобы покупать подарки.

Заробитчане также перечисляют или привозят много валюты непосредственно перед новогодними праздниками,
– добавляет эксперт.

Привлеченные деньги

Украина в декабре повысила ставку доходности по ОВГЗ, из-за чего удается привлечь больше денег. К примеру на аукционе 8 декабря удалось привлечь почти 16 миллиардов в гривневом эквиваленте. Эксперт Василий Матий отмечает, что возвращение нерезидентов в ОВГЗ является весомым фактором для укрепления гривны.

Кроме того, Украина получила 600 миллионов долларов от Европейского союза путем размещения еврооблигаций. Как отметил министр финансов Сергей Марченко, доходность в 6,20% – это самая низкая доходность по публичным еврооблигациям в долларах США в истории Украины.

И вполне вероятно, что до конца года Украина еще примет онлайн-миссию МВФ, что снимет с паузы переговоры по второму траншу.

Среди других причин укрепления гривны финансист Василий Матий называет:

  • Принятие бюджета-2021, что регулирует проблему бюджетного кризиса и неопределенности.
  • Рост мировых цен на руду, которая занимает весомую долю в экспорте.
Падение индекса доллара

Не только гривна растет, но и сам по себе доллар падает, точнее его индекс, который отражает курс доллара относительно 6 валют мира (евро, иены, фунта стерлингов, канадского доллара, шведской кроны и швейцарского франка).

Индекс доллара опустился до двухлетнего минимума – 90,69 в декабре. И если мы посмотрим на график, то в течение последних 5 лет доллар был слабее лишь в начале 2018 года.

Что будет с курсом валют в 2021

Аналитики Oxford Economics прогнозируют среднегодовой курс на уровне 28,4 гривны за доллар в 2021 году.

Инфляция может резко вырасти в начале 2021 года, поскольку спрос восстановится раньше, чем производство, и компании несут дополнительные расходы из-за обещанного повышения минимальной зарплаты,
– говорится в отчете.

Эксперты также отметили, что пандемия коронавируса, война на Востоке Украины, отсутствие прогресса в отношениях с МВФ и медленное внедрение реформ будут давить на курс.

МВФ прогнозирует, что украинская гривна в 2021 году будет на уровне 28,12 гривны за доллар. Кстати, ранее в организации считали, что курс будет ощутимо выше – 28,9 гривны, но в октябре пересмотрели его.

Интересно, что в начале пандемии МВФ был настроен крайне пессимистично в отношении экономики Украины. К примеру, на этот год МВФ прогнозировал среднегодовой курс 30 гривен за доллар, хотя гривна ни разу даже не опустилась до 29. Но за 2 месяца до конца года МВФ изменил прогноз на 27,2 гривны.

Эксперты в консенсус-прогнозе от Минэкономики сошлись во мнении, что 1 доллар будет стоить 28,6 гривны в 2021 году. А в конце 2021 года следует ожидать курса доллара на уровне 29,2 гривны.

Напомним, что в бюджете-2021 заложен среднегодовой курс гривны на уровне
29,1.

Как менялся курс с начала пандемии

  • Весна. В начале марта гривну можно было обменять по курсу 24,5 по отношению к доллару. Но в течение месяца она обвалилась до уровня 28 за доллар из-за введения карантинных мер и панических настроений среди населения. В апреле-мае гривна частично восстановила позиции.
  • Лето. Июнь был стабильным для гривны, в частности благодаря траншу от МВФ. В июле гривна упала из-за отставки главы НБУ Смолия, который сообщил о политическом давлении. В августе гривну несколько укрепили украинские экспортеры.
  • Осень. Национальная валюта девальвировала на 1 гривну, медленно падая почти каждую неделю. Украина не слышала позитивных новостей от МВФ, а отмена Конституционным Судом антикоррупционных реформ беспокоила международных партнеров.
  • Зима. Пандемия коронавируса разворачивается с новой силой. Но накануне праздников гривна неожиданно укрепилась.

Что будет влиять на гривну в 2021

В 2021 на гривну будут влиять цены на мировом рынке, поведение инвесторов, мировой кризис, пандемия COVID-19 и сотрудничество с МВФ.

Сотрудничество с МВФ

Для Украины чрезвычайно важным является сотрудничество с Международным валютным фондом. Опрошенные 24 каналом экономисты утверждают, что другие организации и инвесторы прежде чем вкладывать деньги в Украину обращают внимание на отношения с МВФ. Если сотрудничество есть, то есть и доверие, а следовательно Украина может привлечь больше денег и на лучших для себя условиях.

Коронавирус

Первый месяц года Украина проведет в состоянии локдауна, что существенно скажется на экономических показателях. Если ситуация с заболеванием будет ухудшаться, это будет еще одним фактором для ослабления гривны. Однако ситуацию может улучшить вакцина.

Вакцина от коронавируса, которую уже начинают распространять в мире, может дать отсчет восстановлению мировой экономики, что станет стабилизирующим фактором для гривны.

Мировые рынки

Экспорт и импорт занимают видное место в экономике Украины, поэтому цены на нефть, которую Украина импортирует, или зерно, которое экспортирует, – будут иметь весомое влияние на национальную валюту.

В этом плане 2020 год был положительным для гривны, ведь нефть подешевела, а зерно наоборот подорожало.

Ожидания

Ожидания бизнеса и населения относительно курса также играют ключевую роль, ведь стимулируют их к продаже/покупке валюты, что лишь усиливает эффект. Правительство заложило в бюджете довольно слабую гривну по сравнению с экспертными прогнозами. Это может способствовать девальвационным ожиданиям и все же обесценить гривну.

Восстановление экономики

Этот год стал годом падения ВВП для почти всех стран мира, включая Украину. Однако по разным прогнозам экономики будут восстанавливаться в 2021 году. Поэтому то, насколько Украине удастся восстановить допандемические показатели, будет влиять на курс гривны.

По словам экономиста Стивена Роуча, к концу 2021 года США столкнутся с обвалом доллара и вероятностью более 50% двойной рецессии.

Стивен Роуч.

Чэнь Сяомэй / South China Morning Post / Getty Images

  • Доллар США может рухнуть к концу 2021 года, и экономика может ожидать более 50% вероятности двойной рецессии, сказал CNBC в среду экономист Стивен Роуч.
  • В США наблюдается кратковременный рост экономического производства, а затем его снижение в восьми из последних 11 восстановительных циклов деловой активности, сказал Роуч.
  • Невозможно игнорировать мрачные данные за второй квартал, сказал он, отметив, что «дефицит текущего счета в Соединенных Штатах, который является самым широким показателем нашего международного дисбаланса с остальным миром, претерпел рекордное ухудшение. . »
  • Роуч в последний раз предсказывал обвал индекса доллара в июне, когда он торговался на уровне около 96. Он сказал тогда, что он упадет на 35% по отношению к другим основным валютам в течение следующих лет или двух.
  • Посетите домашнюю страницу Business Insider, чтобы узнать больше.

«На первый взгляд безумная идея» о том, что доллар США обрушится по отношению к другим основным валютам в мировой экономике после пандемии, уже не такая безумная, как сказал в среду «Trading Nation» CNBC экономист Стивен Роуч.

Роуч, бывший председатель Morgan Stanley Asia, также сказал, что он видит более чем 50% вероятность двойной рецессии в Соединенных Штатах.

Он основал этот прогноз на исторических данных, заявив, что в восьми из последних 11 восстановлений экономического цикла объем производства кратковременно увеличивался, а затем снижался.

«Это определенно случается чаще, чем нет», — сказал он.

Roach в последний раз предсказывал обвал доллара в июне, говоря, что он упадет на 35% по отношению к другим основным валютам в течение следующих двух лет. В то время индекс доллара торговался на отметке 96. В четверг индекс торговался на отметке 94,41.

В среду он сказал, что ожидает краха к концу 2021 года, но не сказал, насколько сильно.

Подробнее: Легендарный инвестор Марк Мебиус рассказал нам о своем процессе поиска самых интересных сделок на обширных рынках по всему миру в условиях кризиса COVID-19 — и поделился своими 5 лучшими выборами акций прямо сейчас

» Мы получили данные, которые подтвердили динамику как сбережений, так и текущих счетов гораздо более драматично, чем я ожидал », — сказал он.

Объясняя свой прогноз, Роуч указал на ужасные данные за второй квартал.

«Дефицит текущего счета в Соединенных Штатах, который является самым широким показателем нашего международного дисбаланса с остальным миром, во втором квартале резко ухудшился», — сказал он.

«Так называемая чистая норма национальных сбережений, которая представляет собой сумму сбережений физических лиц, предприятий и государственного сектора, также зафиксировала рекордное снижение во втором квартале, вернувшись в отрицательную зону впервые с мировой финансовый кризис.»

Подробнее: Эксперт с Уолл-стрит объясняет, почему это 6 лучших акций для второй волны коронавируса в дополнение к FAANMG.

Сохраняющаяся уязвимость и последствия первоначального спада — два движущих фактора «зловещее будущее доллара, — сказал он. к этому освященному веками приспособлению.»

Кроме того, по словам Роуча, новые инфекции COVID-19 и более высокий уровень смертности должны быть частью оценки риска афтершока.

«По мере того, как мы приближаемся к сезону гриппа, когда новые уровни инфицирования снова начинают расти, а смертность неприемлемо высока, риск афтершока — это не то, что вы можете игнорировать», — сказал он. «Так что это сложная комбинация. И я думаю, что история показывает, что сейчас не время, в отличие от того, что делают пенистые рынки, делать ставку на то, что все по-другому.»

Подробнее: Легендарный трейдер Рэнди Маккей превратил 2000 долларов в 70 000 долларов всего за 7 месяцев. Вот 8 торговых правил, которые способствовали его многолетней прибыли в миллион долларов.

Когда рухнет доллар США?

Обвал доллара — это когда стоимость доллара США резко падает. В этом случае любой, кто владеет активами, выраженными в долларах, продаст их любой ценой. Это включает иностранные правительства, которым принадлежат казначейские обязательства США. Это также влияет на трейдеров валютных фьючерсов.И последнее, но не менее важное: это ударит по отдельным инвесторам.

Когда произойдет крах, эти стороны потребуют активы, номинированные не в долларах. Обвал доллара означает, что все пытаются продать свои долларовые активы, и никто не хочет их покупать. Это снизит стоимость доллара почти до нуля. Это сделало бы гиперинфляцию похожей на день в парке.

Два условия, которые могут привести к коллапсу

Прежде чем доллар может рухнуть, должны быть выполнены два условия.В основе этого должна быть лежащая в основе слабость доллара США, и должна быть жизнеспособная альтернатива. Другими словами, должна быть причина, по которой люди бегут от доллара, и им должно быть куда-то идти. В противном случае доллар останется мировой валютой. Большинство международных контрактов требуют оплаты в долларах, что также повышает стабильность.

Основная слабость

Доллар не демонстрирует основной слабости. С января 2008 по 2020 год доллар укрепился на 30% с 89.2 до 115. Пандемия коронавируса усилила его еще на 10%, поднявшись до 126,4 23 марта 2020 года.

Почему? Экономика США по-прежнему считается самой сильной в мире. Инвесторы верят, что правительство США поддержит их валюту. Сила доллара основана на его использовании в качестве мировой резервной валюты. Доллар стал резервной валютой в 1971 году, когда президент Ричард Никсон отказался от золотого стандарта.

В качестве мировой валюты доллар используется для половины всех международных транзакций.Это требует, чтобы центральные банки держали доллар в своих резервах для оплаты этих операций. В результате 61% этих валютных резервов находится в долларах.

Жизнеспособная валютная альтернатива

Не существует альтернативы, которую мог бы купить каждый. Следующая по популярности валюта после доллара — евро. Но он составляет всего 21% резервов центрального банка.

Китай и другие утверждают, что необходимо создать новую валюту и использовать ее в качестве мировой валюты.Китай хотел бы, чтобы это была его валюта, юань, что способствовало бы экономическому росту Китая. Китай не предпринял достаточных шагов для того, чтобы его валюта стала широко продаваться. Это всего 2% валютных резервов центрального банка.

Маловероятно, что биткойн сможет заменить доллар в качестве новой мировой валюты.

Стоимость Биткойна очень нестабильна, потому что нет центрального банка, который бы им управлял. Это также стало предпочтительной монетой для черной экономики, что делает ее уязвимой для вмешательства неизвестных сил.Взаимодействие с другими людьми

Экономическое событие, которое может вызвать коллапс

Обвал не мог произойти без триггерного события, подрывающего доверие к доллару.

В целом зарубежные страны владеют долгом США на сумму более 6 триллионов долларов. Два крупнейших — Китай и Япония. Если они сбросят свои запасы казначейских билетов, они могут вызвать панику, ведущую к краху. Китай владеет казначейскими обязательствами США на сумму около 1 триллиона долларов. Китай привязал юань к доллару. Это позволяет удерживать цены на его экспорт в Соединенные Штаты относительно низкими.

Япония, в свою очередь, владеет казначейскими облигациями на сумму более 1,2 триллиона долларов. Он также хочет держать иену на низком уровне, чтобы стимулировать экспорт в США. Япония выходит из 15-летнего дефляционного цикла. Землетрясение 2011 года и ядерная катастрофа не помогли.

Действительно ли Китай или Япония сбросят свои доллары? Только если они увидят, что их активы слишком быстро падают в цене.

Экономики Японии и Китая зависят от потребителей в США. Они знают, что, если они продадут свои доллары, их действия еще больше снизят стоимость доллара.Таким образом, их продукция, по-прежнему оцениваемая в юанях и иенах, будет стоить в США относительно дороже. Пострадает их экономика. Прямо сейчас в их интересах сохранить свои долларовые резервы.

Китай и Япония осознают свою уязвимость. Они продают больше в другие азиатские страны, которые постепенно становятся богаче. Но Соединенные Штаты по-прежнему остаются лучшим рынком в мире.

© Баланс, 2018

Когда рухнет доллар?

Маловероятно, что U.С. доллар рухнет вообще. Страны, которые в силах сделать это, например Китай, Япония и другие держатели иностранных долларов, не хотят, чтобы это произошло. Это не в их интересах. Зачем обанкротить своего лучшего клиента? Вместо этого доллар в конечном итоге возобновит постепенное снижение по мере того, как эти страны найдут другие рынки.

Последствия краха доллара

Внезапный обвал доллара вызовет глобальный экономический кризис. Инвесторы бросились бы к другим валютам, таким как евро, или другим активам, таким как золото и сырье.Спрос на Treasurys резко упадет, а процентные ставки вырастут. Цены на импорт в США взлетят до небес, что вызовет инфляцию.

Экспорт из США был бы очень дешевым. Это дало бы экономике кратковременный импульс. Но в долгосрочной перспективе инфляция, высокие процентные ставки и волатильность задушат возможный рост бизнеса. Безработица обострится, вернув Соединенные Штаты в рецессию или даже депрессию.

Как защитить себя

Защитите себя от обвала доллара, сначала защитив себя от постепенного падения доллара.

Держите свои активы хорошо диверсифицированными за счет иностранных паевых инвестиционных фондов, золота и других товаров.

Обвал доллара вызовет глобальные экономические потрясения. Чтобы реагировать на такую ​​неопределенность, вы должны быть мобильными. Держите свои активы в ликвидности, чтобы вы могли перемещать их по мере необходимости. Убедитесь, что ваши профессиональные навыки можно передать другим людям. Обновите свой паспорт, если дела так долго пойдут плохо, что вам нужно срочно переехать в другую страну. Это всего лишь несколько способов защитить себя и пережить крах доллара.

Доллар рухнет?

Обрушится ли доллар?

Фото: Shutterstock

Мы снова достигли той точки цикла, когда доллар начал снижаться. В результате предсказатели гибели вышли из каркаса. И это действительно неудивительно. Заголовки много говорят о нисходящем движении доллара в последние месяцы, поскольку с марта 2020 года по настоящее время он определенно упал в цене. Но хотя доллар упал со своего недавнего пика, он все еще выше уровней, которые мы видели большую часть 2019 года (который, помните, был хорошим годом). Итак, стоит ли нам беспокоиться о риске его обрушения?

Доллар вырос во время пандемии

Реальная история здесь не в недавнем падении доллара. Напротив, это резкий скачок курса доллара, когда пандемия поразила весь мир в марте. Почему? Когда риски начали расти, все хотели долларов, поэтому и выросла стоимость. Снижение с тех пор связано с тем, что в остальном мире ситуация выглядит менее рискованной, и не имеет ничего общего с U.С. выглядит неуверенно. Во всяком случае, доллар в 2020 году показывает, насколько он все еще занимает доминирующее положение.

Последние 10 лет

Если мы подумаем о стоимости доллара за последние 10 лет, картина будет примерно такой же. В течение этого периода доллар оставался на самом высоком уровне, за исключением последних двух месяцев пандемии. Фактически, доллар неуклонно становился все более ценным, поскольку экономика США продолжала опережать большинство остальных стран мира.В то время мы и раньше видели всплески и развороты, и это только последний раунд.

Прошлые 20 лет

Это не означает, что доллар всегда растет. За последние 20 лет доллар ушел примерно с того места, где он находится сейчас, затем значительно упал, а затем снова поднялся с несколькими значительными скачками на этом пути.

Многое произошло за эти два десятилетия, включая финансовый кризис, пандемию и множество более мелких кризисов. Доллар по-разному отреагировал на новости, значительно изменив свою стоимость.Заголовки и колебания курса доллара реальны. В этом есть смысл, поскольку доллар (как и любая валюта) является финансовым активом. Таким образом, его стоимость будет меняться в зависимости от экономических условий. Мы видим то же самое в акциях, облигациях и других валютах по тем же причинам.

Доллар как Amazon

Если вы думаете о валютах как об акциях, вы можете представить доллар как амазонку валютного мира. Как и акции Amazon, иногда они стоят больше, а иногда и меньше.Неустойчивость стоимости валюты не означает, что валюта рухнет, точно так же, как падение курса акций Amazon означает уход компании.

На самом деле сравнение с Amazon подходит не только по цене акций. Amazon занимает доминирующее положение на своем рынке с большой долей рынка, существенными обязательствами со стороны покупателей и установленным набором услуг и инфраструктуры, которые затрудняют свержение с трона. Walmart, еще один гигант, годами пытался — и терял позиции.Трудно поколебать доминирующего игрока, и требуется согласованная атака с помощью продукта, который будет не хуже, в течение многих лет. Если Amazon в конце концов уступит свое господство, то пройдут годы, и все это увидят.

Итак, подумайте о долларе как об Amazon, с сильным и влиятельным присутствием на своем рынке, большой долей рынка, существенными обязательствами со стороны пользователей и установленным набором услуг и инфраструктуры, от которого трудно отказаться. В этом сравнении Walmart — это Китай, который в течение многих лет очень много работал, чтобы сменить лидера, но с ограниченным успехом.И сравнение продолжается в том смысле, что, если Китаю в конечном итоге удастся заменить доллар, это будут через годы — и мы увидим, что это произойдет намного раньше времени.

Из-за этой реальности стимул отказаться от доллара еще меньше. Недавно меня спросили, откажутся ли саудовцы от доллара на нефтяных рынках в ближайшее время, поскольку это может ослабить влияние доллара на мировую экономику. Если оставить в стороне тот факт, что Саудовская Аравия остается зависимой от США,S. для военной безопасности (о чем он очень хорошо осведомлен), нефть — это очень глобальный рынок, торгуемый по всему миру, и все выражено в долларах. Для отказа саудовцев от доллара потребуется совершенно новая глобальная торговая архитектура. Опять же, это могло случиться. Но мы бы увидели его приближение, и это было бы ни дешево, ни легко. И снова Amazon выигрывает от инерции.

Итак, рухнет ли доллар?

Это не первый раунд «рухнет доллар», и уж точно не последний.Доллар не рухнет сейчас и, скорее всего, не рухнет в ближайшее время. Если это произойдет, мы увидим его приближение, но этого не произойдет сейчас.

Крах на

долларов: как это будет развиваться?

Стивен Роуч, преподаватель Йельского университета и бывший председатель Morgan Stanley Asia, является автором книги «Несбалансированная: взаимозависимость Америки и Китая».

Узнать больше мнение

Превосходство доллара находится под угрозой.

Фотограф: China Photos / Getty Images

Фотограф: China Photos / Getty Images

Презрение уже давно осмеивается теми, кто осмеливается поставить под сомнение превосходство доллара США как доминирующей мировой резервной валюты. Я, безусловно, получил более чем справедливую долю в ответ на колонку, которую я недавно написал для Bloomberg Opinion о вероятности резкого снижения курса доллара. Контраргументы были сильными и в высшей степени политическими и в основном сводились к так называемой защите TINA — что когда дело доходит до доллара, «альтернативы нет.

Этот аргумент очень важен в одном критическом смысле: доллар, как и любой обменный курс, является относительной ценой. Таким образом, он включает в себя широкий спектр ценностных предложений нации — экономических, финансовых, социальных и политических — в сравнении с сопоставимыми характеристиками других наций. Отсюда следует, что сдвиги в обменных курсах отражают изменения в этих относительных сравнениях — США против Европы, США против Японии, США против Китая и т. Д.

Мой прогноз, что 35% -ное снижение стоимости доллара вполне может произойти, сформулирован в терминах сравнения между США и валютами широкой корзины торговых партнеров Америки. Отдельные компоненты в этой корзине взвешены по торговым долям страны с США и выражены в реальном выражении для учета меняющихся различий в инфляции. Как экономиста меня больше всего волнуют изменения международной конкурентоспособности, связанные с валютой.Реальный эффективный обменный курс, или REER, рассчитываемый ежемесячно Банком международных расчетов, особенно хорошо подходит для этой задачи.

Больше из

Анализируя критику прогноза слабого доллара со стороны TINA, полезно начать со структуры весов, встроенной в РЭОК, чтобы понять, какие из примерно 58 сравнений по странам могут иметь наибольшее значение для продвижения БМР. построение широкого индекса доллара ниже.На основе трансграничных торговых потоков обрабатывающей промышленности BIS присваивает наибольшие веса Китаю (23%), зоне евро (17%), Мексике (13%), Канаде (12%) и Японии (7%). На эти пять стран (регион в случае зоны евро) приходится 72% общих торговых весов в широком индексе доллара США. Еще 13% приходится на страны с шестой по десятую: Южная Корея, Великобритания, Тайвань, Индия и Швейцария. На долю 10 крупнейших компаний приходится 85% трансграничной торговли Америки.

Исходя из этого, прогноз ослабления доллара требует некоторой комбинации укрепления китайского юаня и евро.Валюты американских партнеров USMCA (ранее NAFTA) — Мексики и Канады — также имеют большое значение, поскольку на них приходится 25% торговли обрабатывающей промышленностью США. В настоящее время иена не имеет большого значения для движения широкого индекса доллара, учитывая ее резко снизившийся торговый вес.

Звонок из Китая очень спорен. От торговой войны до войны с коронавирусом и явной возможности новой холодной войны — негативные аргументы в пользу Китая никогда не были сильнее в США.чем сегодня. Несмотря на эти опасения, широкий индекс юаня, рассчитываемый БМР, в реальном эффективном выражении вырос на 53% по сравнению с минимумом декабря 2004 года. Пока Китай придерживается курса структурных реформ — перехода от производства к сфере услуг, от роста, основанного на инвестициях и экспорте, к росту, основанному на потребителях, — и придерживается дальнейшей либерализации своей финансовой системы, аргументы в пользу дальнейшего повышения курса валюты остаются убедительными. даже перед лицом все более напряженных отношений с U.S.

Призыв к евро также противоречит здравому смыслу, особенно для широкого консенсуса таких врожденных евроскептиков, как я. Это восходит к временам, когда я был в Morgan Stanley, когда я утверждал, что неполный валютный союз — особенно отсутствие панъевропейского механизма финансовых трансфертов — не сможет противостоять неизбежному стрессу асимметричных шоков.

Теперь я вынужден признать, что сообщения о неминуемой гибели евро сильно преувеличены. Снова и снова, особенно за последние 10 лет, Европа оказывалась на высоте и избегала катастрофического краха своего, казалось бы, нефункционального валютного союза.От обещания Марио Драги в 2012 году сделать «все возможное», чтобы спасти евро от кризиса суверенного долга, до недавнего обязательства Ангелы Меркель-Эммануэль Макрон перед Фондом Европейского Союза нового поколения в размере 750 миллиардов евро (855 миллиардов долларов) для преодоления кризиса с коронавирусом , великий европейский эксперимент пережил чрезвычайные невзгоды. Поскольку взвешенный по торговле евро на 15% ниже максимума апреля 2008 года, у самой нелюбимой валюты в мире есть несомненный потенциал роста.

С Китаем и еврозоной приходится 40% США.S. trade, я был бы первым, кто признал бы, что математика обвала доллара не сложится, если эти две валюты не вырастут значительно, как я ожидал. Более того, поскольку обе экономики страдают от длительного положительного сальдо счета текущих операций — хотя и резко сократилось в Китае в последние годы, — повышение курса валюты является классическим лекарством от такого дисбаланса.

Движение в других валютах должно укрепить этот результат. Это особенно верно в отношении иены, которая должна получить поддержку от относительно успешной японской стратегии сдерживания Covid-19.То же самое можно ожидать от партнеров США по USMCA, Мексики и Канады, чьи валюты сильно пострадали в начале этого года в результате смертельной комбинации шока, вызванного коронавирусом, и ошеломляющего обвала мировых цен на нефть.

Падение песо было преувеличено из-за сворачивания так называемых кэрри-трейдов во время обвала американских акций в конце марта. Если не допустить двукратного спада в мировой экономике, игра на долларе должна ослабнуть до конца 2020 года и в 2021 году, усиливая негативный аргумент в пользу доллара.И хотя криптовалюты и золото должны выиграть от слабости доллара, эти рынки слишком малы, чтобы выдержать серьезные изменения на мировых валютных рынках, где ежедневный оборот составляет около 6,6 триллиона долларов.

Увы, аргументы TINA на этом не заканчиваются. Противодействие моему аргументу в пользу слабости доллара также опирается на резервный статус валюты США как стержня мировых финансовых рынков. Согласно этому аргументу, все торгующие страны должны держать доллар в качестве платы за ведение бизнеса во все более интегрированной мировой экономике, основанной на долларах.

Несмотря на это, по данным BIS, доля доллара в официальных валютных резервах снизилась с чуть более 70% в 2000 году до чуть менее 60% сегодня. Этот нисходящий тренд может набрать обороты в предстоящие годы, особенно с учетом того, что в настоящее время США лидируют в области деглобализации и разделения. Поскольку доля резервов Америки значительно превышает ее долю в мировом ВВП и торговле, такая коррекция вполне может быть неизбежной во все более фрагментированном и многополярном мире.

Если TINA — единственная надежда доллара, смотрите ниже. Проблемы Америки со сбережениями и текущим счетом вот-вот вступят в игру с удвоенной силой. А остальной мир начинает выглядеть менее плохо. Да, более слабый доллар повысит конкурентоспособность США, но только на время. Несмотря на высокомерие американской исключительности, ни одна ведущая страна никогда не обесценивала свой путь к устойчивому процветанию.

Эта колонка не обязательно отражает мнение редакционной коллегии или Bloomberg LP и ее владельцев.

Чтобы связаться с автором этой статьи:
Стивен Роуч по адресу [email protected]

Чтобы связаться с редактором, ответственным за эту статью:
Роберт Берджесс по адресу [email protected]

Прежде, чем оказаться здесь, он находится на терминале Bloomberg.

УЗНАТЬ БОЛЬШЕ

Стивен Роуч, преподаватель Йельского университета и бывший председатель Morgan Stanley Asia, является автором книги «Несбалансированные: взаимозависимость Америки и Китая.»

Узнать больше мнение

Что будет в 2020 году? Пойдет ли доллар вверх или упадет по сравнению с текущими ценами?

Дорогие последователи,

2019 год подходит к концу, и если вы прочитаете нашу книгу «Финансовые прогнозы на 2019 год», то мы ясно упомянули, что торговый диапазон для индекса доллара будет от 99 до 94. 55, который пока что оказался точным. Однако сейчас все спрашивают, что будет в 2020 году. Пойдет ли доллар вверх или упадет по сравнению с текущими ценами? На какую валюту лучше делать ставки в 2020 году.

Краткий обзор евро:

Согласно текущему Астро-циклу, более высокая сторона будет ограничена в евро, и это будет очень важный временной цикл для трейдеров, поскольку торговый диапазон будет оставаться очень узким в течение года. Большинство из вас знает, что я предсказываю большой обвал евро через два года, и мы уже упоминали, что евро возвращается к 0.8300, и есть вероятность того, что он может пойти к 0,5500.

Не торопитесь открывать сделки сразу после прочтения этих нижних боковых диапазонов, однако, если вы очень долгосрочный игрок и ваши инвестиции рассчитаны на более длительный срок, вы можете спланировать свою стратегию в пользу доллара США по отношению к евро.

В 2020 году евро будет торговаться в диапазоне от 1,1398 до 1,0611. Согласно астроциклам с мая по октябрь 2020 года, евро резко упадет, поэтому имейте это в виду, поскольку с января по апрель евро будет торговаться в ограниченном диапазоне.

Другие валюты на передовой:

Я все еще не вижу какой-либо серьезной тенденции в швейцарском франке, японской иене, австралийском и канадском долларах в 2020 году. Несомненно, все эти валюты будут иметь определенную ценность в период с 1 февраля по 25 апреля, а с мая по октябрь они будут торговаться. отрицательно. К концу года волатильность будет с обеих сторон, и мы можем стать свидетелями роста и падения на 5% в ноябре и декабре.

Валюты развивающихся рынков:

Есть причина, по которой не следует много говорить о валютах первой линии в двух вышеупомянутых разделах, и это потому, что я вижу драматические изменения, происходящие в валютах развивающихся рынков, таких как бразильский реал, мексиканское песо, индонезийская рупия, тайская баня, индийская рупия, южная Африканский рэнд, чилийское песо, турецкая лира и аргентинское песо.

Я вижу, что большинство валют развивающихся рынков вырастают по крайней мере на 15-20% по отношению к евро, фунту, швейцарскому франку и японской иене. Конечно, они также выиграют по отношению к доллару США, так что это будет очень интересное явление, свидетелями которого трейдеры станут на валютном рынке.

Я не рекомендую никому открывать короткие позиции по валютам развивающихся стран. Купите и держите эти валюты, и я уверен, что вы будете сильно вознаграждены к концу 2020 года. Если я не ошибаюсь в своем прочтении астрономической теории, то мы увидим, что бразильский реал приближается к 3.63 до 2,56 с текущей цены 4,12. Фактически, на прошлой неделе доллар достиг рекордного максимума по отношению к реалу на уровне 4,26, и если вы следите за нашими письмами, то в течение последних двух недель мы рекомендовали агрессивные короткие позиции по доллару против реала. В то время, когда мы пишем, доллар / реал торгуется на уровне 4,12, и вскоре мы увидим, что он торгуется ниже 4,00.

Индийская рупия постепенно начала расти в цене. Мы отметили максимальное значение доллара на 75.00. 2020 год выглядит фантастически для индийской рупии, даже несмотря на то, что экономические условия в графстве не будут такими многообещающими.Сатурн, несомненно, спасет рупию и подтолкнет ее вверх по отношению к большинству валют. Если я не ошибаюсь, мы видим, что доллар / рупия приближается к 65,00. Лучшее время для рупии — февраль месяц, а также период с мая по октябрь. Не шортите рупию и не покупайте доллар за рупию в этот период.

Наше мнение также является оптимистичным в отношении упомянутых выше валют развивающихся рынков, но одной валютой, которую я хотел бы особо упомянуть, является аргентинское песо. Песо постоянно снижается из-за резкого роста инфляции и падения экономической активности.Люди утратили доверие к песо, и все пытаются конвертировать аргентинское песо в доллар, особенно после того, как опросы показали, что Марси проигрывает выборы Альберто. Когда эта новость появилась в августе 2019 года, аргентинский песо потерял 35% за 8 часов. Два дня назад Альберто принес присягу и пообещал реструктурировать сделку с МВФ и должниками.

Я просто жду, когда Сатурн изменится, что произойдет 24 января, потому что после 24 января 2020 года песо создаст историю, набрав более 50% по отношению к доллару, а также большинство валют в 2020.Я знаю, что трудно поверить, что произойдет такой большой разворот, потому что ни один валютный эксперт не ожидает этого. Я не думаю, что доллар поднимется выше 63,00 по отношению к песо, и я не удивлюсь, если доллар упадет до 33,00.

Важное примечание:

Я знаю, что мои письма очень длинные, но я хочу быть кратким и просто сказать, что «Волна природы» полностью поддерживает валюты развивающихся рынков, поэтому я рекомендую трейдерам сосредоточиться на валютах развивающихся рынков.Это прекрасное время, чтобы без страха вводить все эти валюты, и я уверен, что в 2020 году вы будете сильно вознаграждены.

Я писал свой взгляд на валютный рынок последние 19 лет. В сентябре 2001 года, когда я представил свой первый прогноз валюты, в этом отчете мы упоминали, что евро будет расти с 0,8300 до 1,3950. Мы также упоминали, что доллар рухнет по отношению к большинству валют в семилетнем цикле. В то время индекс доллара торговался около 150.

Я был новичком на Уолл-стрит в ту эпоху, но мои прогнозы были очень серьезно восприняты некоторыми представителями СМИ и ключевыми экспертами из-за моего прошлого опыта в предсказании международных событий.Постепенно валюты начали торговаться положительно по отношению к доллару США, и большинство валют оставались положительными в течение 7 лет.

В 2008 году я определил дно для доллара США и рекомендовал всем отказаться от евро, фунта, австралийского и канадского доллара, а также от валют развивающихся рынков. Мы также рекомендовали продавать большую часть валют и покупать доллар. Эти прогнозы определенно дали нам хорошую репутацию в качестве предсказателя валютного рынка. Причина написания этого первого состоит в том, чтобы дать краткий обзор нашей работы тем, кто о ней не знает.

Будущее доллара США после выборов 2020 года

Вторник, 3 ноября 2020 года, знаменует собой один из самых запоминающихся соревнований в день выборов в истории США. День выборов 2020 года, включающий откровенно высказанного действующего президента POTUS, бывшего вице-президента и беспрецедентную серию геополитических и социальных событий, окажет огромное влияние на финансовые рынки по всему миру. Одним из наиболее сильно пострадавших активов может быть доллар США (USD).

Итак, как изменится курс доллара после дня выборов 2020 года? Ответ на этот вопрос зависит от ожидаемого восстановления экономики от COVID-19, политики центрального банка и, конечно же, окончательных результатов 3 ноября -го числа .

Доллар США после выборов

2020 год был историческим годом для доллара США, когда неопределенность была единственным правилом, определяющим его оценку. Во время начала пандемии нового коронавируса (COVID-19) доллар стал главным активом в мире «безопасной гаванью». В середине марта индекс доллара США (DXY) поднялся выше 104,00 до высот, невиданных с 2002 года.

Массовая капитуляция, последовавшая за вспышкой COVID-19, вызвала кризис ликвидности, который был быстро решен Федеральной резервной системой США (ФРС).В результате серии агрессивных политических шагов центральный банк под руководством Джерома Пауэлла запустил программу неограниченного количественного смягчения (QE).

В рамках неограниченного количественного смягчения контрольная ставка по федеральным фондам была снижена до 0,00-0,25% на неопределенный срок, а ФРС пообещала приобрести «неограниченное» количество казначейских облигаций США, а также ценных бумаг с ипотечным покрытием. В течение летних месяцев историческое вливание ликвидности подготовило почву для обвального падения доллара.

С учетом введения неограниченного количественного смягчения, где будет стоять доллар США после дня выборов 2020 года? Специалисты валютного рынка предсказывают множество возможных сценариев, от сильных до слабых. Однако, учитывая повышенную неопределенность в отношении выборов, общества и COVID-19, есть серьезные предположения, связанные с точным прогнозированием того, как будет выглядеть доллар США после выборов.

Доллар США после выборов: сильный или слабый?

Когда дело доходит до прогнозирования стоимости доллара после выборов, существует философское разделение между банковским сектором и рыночными аналитиками. В конечном итоге аргументы вокруг курса доллара США после выборов можно разделить на две категории:

Сильнее

Большинство крупных банков прогнозируют, что доллар США к концу 2020 года будет более сильным, по крайней мере, по сравнению с другими основными валютами мира.Этот прогноз основан на трех проблемах:

● надеется, что экономика США возглавит глобальное восстановление COVID-19,

● политические риски уменьшатся после дня выборов,

● и ФРС в конечном итоге ослабит свою агрессивную политику количественного смягчения.

Если эти факторы будут развиваться, как ожидалось, стоимость доллара после выборов этой осенью может вырасти по сравнению с его основными конкурентами.

Слабее

Эксперты валютного рынка часто считают, что доллар США, скорее всего, потеряет долю рынка независимо от результатов выборов 2020 года.Согласно данным, собранным BCA Research, растущее неравенство доходов в США и отставание социальной мобильности привели к росту популизма и гражданских волнений. Эти два фактора побудили геополитического стратега BCA Мэтта Герткена заявить, что «рынок начинает осознавать тот факт, что у Трампа и республиканцев гораздо больше шансов полностью потерять контроль над правительством». Кроме того, Герткен прогнозирует, что «рынок сейчас реагирует на стимулы … но политика, похоже, станет намного более жесткой для бизнеса» независимо от того, какая партия победит в ноябре.

По сути, обсуждение сильного и слабого доллара США сводится к политической неопределенности и неопределенности в отношении COVID-19. Независимо от того, на чьей вы стороне, политика ФРС, общественные беспорядки и политическая сменяемость будут играть ключевую роль в повышении стоимости доллара США после выборов 2020 года.

Прелесть активной торговли на Форекс в том, что покупать и продавать доллары относительно просто. С Forex.com процесс прост: откройте счет, выберите платформу и внесите депозит. После этого потенциал доллара у вас под рукой.

Вопрос о COVID-19

В течение 2020 года пандемия COVID-19 была квинтэссенцией, хотя и неожиданной, движущей силой рынка форекс. От периодических ралли в парах-убежищах, таких как USD / CHF и USD / JPY, до краткосрочного исхода из самого доллара, пандемия подняла неопределенность до эпических масштабов.

Возможно, наибольшее влияние COVID-19 окажет на итоги ноябрьских президентских выборов в США. Последствия пандемии были широко распространены, что привело к драматическим экономическим последствиям и росту социальных волнений.

Чтобы бороться с этим явлением, BCA Research разработала собственный рейтинг социальных волнений по COVID-19. Рейтинг основан на связанных факторах, таких как начальные экономические условия, возможности здравоохранения, индекс Джини и нищеты, а также на вероятность политической нестабильности. В рейтинге социальных беспорядков BCA по COVID-19 Соединенные Штаты занимают 12 место, уступая Греции, Испании и Италии. Швеция, Германия и Корея заняли 3 места соответственно, а Китай был исключен из опроса.

COVID-19 будет играть ключевую роль в Решении 2020 года и состоянии доллара США после дня выборов. В конечном итоге повышенная неопределенность, вызванная экономическими и социальными волнениями, вызванными пандемией, может побудить инвесторов продавать доллар США. Однако, если комплексные пакеты государственных мер стимулирования США, такие как Закон о CARES, окажутся успешными, сильное восстановление может подстегнуть доллар к концу четвертого квартала 2020 года.

К Новому 2020 году календарный год будет отмечен несколькими знаковыми политическими, экономическими и социальными событиями. А именно, США столкнулись с горячей торговой войной с Китаем, непревзойденным экономическим спадом, связанным с COVID-19, широкомасштабными социальными волнениями и президентскими выборами. По крайней мере, эти статьи учитывают исторически высокий уровень неопределенности на рынке капитала.

Тем не менее, многие эксперты прогнозируют положительный курс доллара США после того, как выборы станут окончательными. Например, прогнозы стратега BCA Мэтта Геркена ссылаются на «инвесторов, бегущих к доллару в случае любого глобального кризиса, даже если он исходит из Соединенных Штатов». Таким образом, несмотря на то, что доллар вызывает много опасений, он по-прежнему позиционируется как безопасная гавань для инвесторов по всему миру.

Если вы ищете доллар США как временную гавань, долгосрочную инвестицию или инструмент спекулятивной торговли, Forex.com может вам помочь. Благодаря стандартным счетам, счетам для комиссионных и STP Pro у нас есть все необходимое, чтобы начать работу задолго до Дня выборов 2020 года.

Убить доллар: побочный эффект COVID и методов его лечения?

После окончания Второй мировой войны доллар США неизменно служил убежищем для инвесторов, оказавшихся в условиях любых потрясений.Таким образом, никого не удивила его оценка в разгар нынешней пандемии, которая началась в апреле 2020 года. И никого не удивит, если обещания производителей вакцин положить конец пандемии сведут на нет все эти достижения. Тем не менее, статус и репутация валюты ухудшились после прекращения действия Бреттон-Вудского соглашения в 1974 году до такой степени, что в качестве побочного эффекта COVID и его лекарства могут оказаться смертельными для международного господства доллара .

Как доллар стал доминирующим

Было время, когда экономика США была полупериферийной, большей частью отключенной от остального мира.Все изменилось после окончания Второй мировой войны. Когда американские и советские войска освободили Европу и Восточную Азию, возник новый экономический мировой порядок. В Бреттон-Вудсе США заняли «центральное положение […] в формирующемся международном финансовом порядке». Соглашение установило «золотой стандарт» на руинах «золотого стандарта», который рухнул в 1914–1919 годах. В новой международной валютной системе было два правила. Во-первых, цена на золото должна была быть «зафиксирована в долларах, которые можно было конвертировать в золото.Во-вторых, каждая другая страна должна была поддерживать «паритет» по отношению к доллару. Таким образом, доллар стал настолько важным, что у США возник «сильный интерес в поддержании стабильности этого порядка».

Рис. 1 «Паритетные» курсы устанавливают «золотой обменный курс», установленный Бреттон-Вудской системой.

© Ф. А. Теларико на Pinterest

Центральный банк каждой подписавшей страны должен был предохранять свою валюту от колебаний по отношению к доллару. Другими словами, они стремились к тому, чтобы каждая валюта могла в любой момент купить определенную фиксированную сумму долларов. В то же время система сильно ограничивала денежно-кредитную политику США. Фактически, чтобы облегчить достижение паритета, доллар не мог отказаться от своего «якоря»: цены на золото. Таким образом, Федеральная резервная система не могла просто принять решение о выпуске большего / меньшего количества банкнот для удовлетворения потребностей экономики США.

Рисунок 2 Обложка

The New York Times от 16 августа 1971 года. В тот день Никсон объявил о начале своей «Новой экономической политики». Уменьшение границы между золотом и долларом должно было стать первым шагом к демонтажу Бреттон-Вудской системы.
Источник: Twitter

В конце концов, в 1974 году, согласно «Новой экономической политике» Ричарда Никсона, США утратили правила Бреттон-Вудса. Тем не менее, доллар США пережил шок Никсона и сохранил свою роль краеугольного камня международных финансов. Поскольку количество валют продолжает расти, а их стабильность снижается, доллар остается безопасным раем. Тем не менее, внешние игроки наблюдают медленное снижение чувства безопасности, обеспечиваемого долларом.

Доллар как безопасное убежище во время Великой рецессии

Доллар играет роль «мировой резервной валюты», несмотря на то, что Бреттон-Вудса больше нет.Следовательно, если крах приближается к международным инвесторам, накапливающим активы в долларах, это может привести к удорожанию валюты. Например, через шесть месяцев после банкротства Lehman Brothers все основные валюты потеряли позиции по отношению к доллару США. Британский фунт (GBP) упал на 19,33%, евро (EUR) на 9,14% и японская иена (JPY) на 13,09%. Тем не менее, 15 октября 2008 г. — 13 февраля 2009 г. швейцарский франк (SWF) укрепился по отношению к доллару США (см. Рисунок 3). Тем не менее, SWF сам по себе является надежной инвестицией.Следовательно, эта цифра не противоречит общим аргументам в пользу растущего доллара.

Рисунок 3 Доллар считался безопасной гаванью после краха Lehman Brothers в 2008 году. В феврале 2009 года, примерно через шесть месяцев после начала кризиса, другие основные валюты уже потеряли в цене несколько процентных пунктов по отношению к доллару США.
© Ф. А. Теларико через Pinterest по официальным данным ФРС.

Учитывая, что кризис продолжал расстраивать финансовые рынки в течение многих лет после 2008 года, рост доллара продолжился.Фактически, к 2012 году ни одна из основных валют не укрепилась по отношению к доллару США. Поскольку стоимость SWF также упала, стоимость доллара снова доказала свое превосходство как как актив-убежище (Рисунок 4).

Рисунок 4 К сентябрю 2012 года, примерно через четыре года после начала кризиса, другие основные валюты торговались по гораздо более низким курсам по отношению к доллару, чем в 2008 году.

© Ф. А. Теларико через Pinterest по официальным данным ФРС.

Доллар и пандемия

«Когда опасения по поводу коронавируса начали разъедать рынки, доллар не поднялся.«С 23 февраля по 31 марта колебания курса доллара по отношению к основным валютам не имели тенденции. Британский фунт потерял 5,12 процентных пункта по отношению к доллару, а йена упала на 4,21%. Между тем евро вырос на 1,61%. Небольшое падение ФНБ (-1,54%) подтверждает гипотезу о том, что инвесторы по-прежнему воспринимали рыночную ситуацию как благоприятную (рис. 5).

Рис. 5 В феврале – марте 2020 года, в начале пандемического кризиса, доллар пережил период нетрендового колебания по отношению к другим основным валютам, в отличие от того, что произошло в 2008 году.

© Ф. А. Теларико через Pinterest по официальным данным ФРС.

Чтобы понять, почему это произошло, нужно понимать, что доллар был структурно бесполезным в 2020 году. Фактически, оценки Бюджетного управления Конгресса на 2020–2030 годы не обнадеживают как минимум по двум пунктам. На международном уровне его роль в качестве глобальной резервной валюты с некоторым успехом оспаривается Китаем и ЕЦБ Марио Драги. Между тем, внутри страны объем чистых сбережений уменьшился (см. Рисунок 6), в то время как дефицит текущего счета резко увеличился.

Рисунок 6 К 2020 году объем чистых сбережений в США снизился с 2018 года.

© Ф. А. Теларико через Pinterest по официальным данным Бюро экономического анализа Министерства торговли США.

В конце концов, старшему аналитику Deutsche Bank пришлось признать, что многие «недооценили, насколько острым станет давление долларового финансирования». Конечно, есть те, кто переоценил слабость доллара. По сути, по мере ухудшения ситуации в Европе и других странах спрос на доллары рос в геометрической прогрессии.

Тем не менее, другие преуспели в обратном, сетуя на «долларовую нехватку [исправить] труднее, чем думают политики». Фактически, доллар не превосходил другие валюты с большим отрывом в 2008–2012 годах. Инвесторы начали оценивать риски нестабильности режима на предстоящих президентских выборах. Таким образом, доллар стал менее привлекательным, чем другие инвестиции-убежища. Впоследствии, когда одна из сторон сообщила о достаточно убедительной победе, восприятие риска снизилось. Таким образом, покупатели открыли более рискованные активы. Напротив, некоторые валюты были сильнее по сравнению с долларом в ноябре, чем в феврале. Британский фунт вырос на 2,32%, а евро — на ошеломляющие 9,51% (см. Рисунок 7).

Рисунок 7 Доллар не сильно вырос по отношению к другим валютам в 2020 году.

© Ф. А. Теларико через Pinterest по официальным данным ФРС.

Выше было описано долгосрочное падение доллара, которое может иметь далеко идущие геостратегические последствия.Некоторые аналитики Уолл-стрит и несколько банков прогнозируют, что COVID ускорит эти существовавшие ранее тенденции. Для начала, «ожидается, что доллар [обесценится …] по мере восстановления экономики». Однако банк Citi выдвинул провокационную идею о том, что «доллар упадет на 20 процентов» только в следующем году. Согласно Deutsche Bank, когда вакцина будет доступна — возможно, более одной — среда будет «идеальной […] для роста рискованных активов, более слабого доллара и более сильных валют, чувствительных к росту, до конца года».

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *