Акции обыкновенные и привилегированные отличия: Обыкновенные и привилегированные акции — чем отличаются бумаги

Содержание

Разница между привилегированными и обыкновенными акциями — Легион Брокер Инвест

В мире экономики существует множество акций, принадлежащих к различным видам. Очень важно, чтобы инвестор мог в них хорошо разбираться. Очень часто, акции одной компании, но различных видов могут отличаться по динамике роста, рыночной стоимости и так далее. Деление акций на обыкновенные и привилегированные акции является очень важным. Немногие понимают разницу между ними, поэтому давайте эту классификацию более подробно.

Каждая фирма или компания имеет выбор выпускать привилегированные акции или нет. Такое право предоставляет закон «Об акционерных обществах». Если же компания решила выпускать такие ценные бумаги, то их стоимость не должна быть больше 25% всего уставного капитала. Именно поэтому более распространены обыкновенные акции.

Чем же отличаются обыкновенные акции от привилегированных?

Само название «привилегированные» говорит о том, такие акции дают дополнительные возможности и права, так сказать, особый статус.

Как правило, к таким льготам относятся выплата гарантированных дивидендов. То есть обладатель привилегированных акций получит выплаты не зависимо от того, как идут дела у акционеров – получит оно миллионную прибыль или убытки.

Также, в отличие от обычных, такие бумаги дают право получить долю имущества компании после ее ликвидации. То есть, привилегированный акционер получит от акционерного общества заранее определенную сумму, независимо, ликвидируется маленький офис или гигантский завод.

За такие льготы, в нашем несправедливом мире, владелец привилегированных акций должен «расплатиться». Его «расплата» заключается в невозможности участвовать в голосовании и влиять на решения.

Таким образом, обладатель таких акций является безучастным инвестором, так сказать, не совладельцем бизнеса, чего нельзя сказать о тех, кто владеет обычными акциями.

Однако некоторые случаи привилегий могут предусматривать как раз влияние на дела фирмы. В таком случае, устав АО предусматривает соотношение голосов владельцев обыкновенных и привилегированных акций, например 1:2. Так, получается, владелец одной акции с привилегией обладает двумя голосами.

Определенные случаи предусматривают право влиять на дела фирмы и участвовать в собраниях тем владельцам, которые не могут голосовать.

Такие случаи также предусмотрены законом для защиты интересов владельцев. Так, обладатели всех акций, выпущенных обществом, могут влиять на решения, связанные с ликвидацией или реорганизацией фирмы.

Также вопросы, касающиеся акционеров, не могут решаться без их участия. Например, при уменьшении гарантированных дивидендов.

Если АО не способно выплатить гарантированные дивиденды, то привилегированный акционер получает полное право участвовать в собраниях общества по всем вопросам. Также стоит отметить, что акции с привилегиями могут быть конвертируемыми и кумулятивными. Если вы хотите вложить капитал в долгосрочные инвестиции, тогда способ приобрести привилегированные акции наиболее подходящий.

В офисе компании «Легион Брокер Инвест» вы получите бесплатную консультацию по вопросам сделок купли-продажи ценных бумаг, а также в вопросах налогообложения операций с акциями. Наша инвестиционная компания всегда готова к сотрудничеству с каждым клиентом, оправдывая его надежды.

Задать вопросы и получить более подробную информацию Вы можете у наших специалистов по бесплатному телефону 8 (800) 333-1-373

Также рекомендуем ознакомиться

Продать акции

в чем разница между ними

Что следует знать об акциях?

Приобретение ценных бумаг предполагает, что инвестором покупается не просто акция, а доля в бизнесе компании. Многие люди пользуются услугами, которые предоставляют мобильные операторы «Мегафон» и «Билайн», либо заправляются на заправке «Лукойла», покупая продукты в «Магните». Почему бы инвесторам не получать определенную долю прибыли крупных организаций, в которых они сами выступают потребителями? К тому же сделать подобное довольно просто, так как, получая ценные бумаги компании, инвесторы имеют право пользоваться определенными дивидендами.

Можно представить себе, что часть средств, которые человек потратил на разговор по мобильному, бензин или продукты, вернется ему в качестве дивидендов, которые организация выплачивает из прибыли. Таким образом, приобретая акцию, люди покупают долю в компании и имеют полное право на получение части прибыли, которую она формирует в процессе деятельности.

В нашей стране на сегодняшний день на биржах ежедневно торгуются привилегированные акции обществ наподобие «АвтоВАЗа», «ЛУКОЙЛа», «Ростелекома», Сбербанка, «Сургутнефтегаза», «Татнефти». Далее рассмотрим, какими вообще бывают данные финансовые инструменты, в чем отличие обыкновенных акций от привилегированных, и что дают они своему держателю.

Понятие акций простыми языком

Акция (от англ. «stock») — это долевая ценная бумага, дающая имущественно права.

Она дает акционеру право на владение долей компании пропорционально от всей её капитализации. При этом акционеры не отвечают по обязательствам акционерного общества (АО) и несут риск убытков, связанных с его деятельностью только в пределах стоимости принадлежащих им ценных бумаг.

Акции является эмиссионной ценной бумагой. Они появляются в процессе IPO (айпио), что переводится как первичное размещение ценных бумаг, выход на вторичный рынок. Процесс эмиссии занимает от 1 до 3 лет после чего бумаги появляются на фондовой бирже. На биржах торгуются лишь малая часть от общего числа существующих компаний.

Какими правами обладают акционеры

  1. Получение дивидендов (определяется дивидендной политикой компании). В сложные экономические периоды прибыль падает и поэтому выплаты могут не осуществляться.
  2. Участие в годовых общих собраниях акционеров (ГОСА)
  3. Получение части денег от продажи имущества компании при ее ликвидации

Рекомендую ознакомиться со следующим материалом:

  • Что такое акции компаний — подробный обзор
  • Как купить акции физическим лицам
  • Как заработать деньги на акциях
  • Миноритарные и мажоритарные акционеры
  • Как купить иностранные ценные бумаги
  • Инвестиции в акции — как это сделать правильно
  • Обратный выкуп (buyback) — что это такое
  • От чего зависит цена

Основные отличия

Акции могут быть обыкновенными и привилегированными, разница между двумя их видами очевидна:

  • Обыкновенные дают возможность иметь определенную долю в компании наряду с правом на получение дивидендов, а также возможностью голоса на всеобщем собрании акционеров. Специфика держания обыкновенной акции состоит в том, что выплата дивидендов по ней не гарантирована.
  • А вот привилегированные акции, в отличие от обыкновенных, дают держателю преимущественное право получать дивиденды, однако на собрании голосовать нельзя. В том случае, если компания решает выплачивать доход от бизнеса, то в первую очередь его получают держатели привилегированных акций.
  • В целом, у держателей таких бумаг также есть право голоса, но оно применимо лишь в отдельных случаях. К примеру, когда у организации отмечается убыток, а дивиденды отсутствуют. В такой ситуации инвесторы, у которых имеется привилегированный тип акций, обладают правом повлиять на управление компанией для того чтобы исправить негативную сложившуюся ситуацию.

В чем еще отличие обыкновенных акций от привилегированных? Когда компания продолжительное время пребывает в убытке и ее признают банкротом, то держатель привилегированных бумаг имеет приоритетное право получить часть имущества ликвидируемого общества.

В тех ситуациях, когда компании стабильно имеют прибыль и выплачивают дивиденды, привилегированные акции, в отличие от обыкновенных, похожи на облигации с переменными купонами. Процент выплат по ним зависит напрямую от прибыли в будущем. Стоит подчеркнуть, что данная бумага иметь номинала не будет, а также у нее отсутствует определенный срок погашения.

Продолжаем сравнивать привилегированные акции, облигации и обыкновенные акции.

В каких случаях имеет смысл выпускать привилегированные акции?

Любая компания нуждается в финансировании. Получить необходимые средства можно различными путями. Акции – один из этих путей. Они позволяют компании получить нужные средства, а акционерам – получить дивиденды, а также участвовать в управлении организацией.

Привилегированные акции имеет смысл выпускать в следующих случаях:

  • У компании есть ресурсы для стабильной выплаты дивидендов.
  • Владельцы организации не желают подпускать чужих людей к управлению компанией.

Как правило, ПА составляют 25% от общего объема ценных бумаг. То есть они занимают промежуточное значение между обычными акциями и облигациями. Эти акции позволяют не допустить появления большого числа акционеров с правом голоса.

Плюсы и минусы таких акций

Основное отличие привилегированных акций от обычных – ограниченное право голоса на собраниях владельцев ценных бумаг, а также наличие привилегий. Рассмотрим их преимущества для акционеров:

  • Преимущественное право при распределении дивидендов.
  • Преимущественное право при получении средств при банкротстве компании.
  • Право на получение установленной суммы средств в том случае, если компания получила прибыль.
  • Право голоса при ликвидации, реорганизации организации.

Основное преимущество компании при выпуске ПА – ограничение права голоса акционеров при управлении организацией.

Рассмотрим недостатки ПА:

  • Ограничение права голоса при управлении компанией.
  • Относительно небольшие дивиденды.

Для компании основной недостаток привилегированных акций – это необходимость стабильных выплат дивидендов.

Когда отсутствуют выплаты по привилегированным бумагам?

Приобрести привилегированные акции вовсе не значит гарантированное получение дивидендов. Выплаты отменяются в двух следующих случаях:

  • Отсутствие у компании прибыли. Логично: нет дохода, невозможны и выплаты дивидендов, так как их выплачивают из прибыли, которую организация получает в процессе своей операционной деятельности. Это и является основным риском инвестирования в привилегированные акции кроме опасности банкротства компании. Любые правовые аспекты выплаты дивидендов регулирует Устав компании, который находится в открытом доступе, к примеру, на сайте эмитента.
  • Наличие проблем с выплатой дивидендов, даже в том случае, если прибыль у организации присутствует. Законодательно устанавливается, что учреждение не может выпускать более двадцати пяти процентов от общего числа обыкновенных акций, следовательно, держателей обыкновенных бумаг больше. Когда совет директоров и держатели обыкновенных акций принимают решение дивиденды не выплачивать, то, к сожалению, их не смогут получить и носители привилегированной формы, что, возможно, и неправильно. Теоретически, отказ от выплаты может происходить на протяжении нескольких лет. Основной задачей (если человек желает стабильно получать дивиденды) является инвестирование в те учреждения, которые стабильно исторически их выплачивали и, в принципе, обладают стратегией, нацеленной на выплату дивидендов.

Чтобы понять, в чем разница акций привилегированных и обыкновенных, нужно узнать, какие разновидности данных финансовых инструментов существуют.

Дивиденды по привилегированным акциям

Дивиденды таких акций часто фиксированы в виде определённой доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников — в соответствии с уставом общества.

У кумулятивных привилегированных акций сохраняется и накапливается обязательство по выплате дивидендов, при этом срок накопления дивидендов фиксирован. В случае невыплаты дивидендов по кумулятивным акциям, их владельцы получают право голоса на период до выплаты дивидендов.

В настоящее время по российскому законодательству, если по привилегированным акциям не выплачены дивиденды, то такие акции предоставляют акционерам право голоса на общем собрании акционеров.

Разновидности обыкновенных акций

Обыкновенные акции различают в зависимости от таких признаков:

  • По способу голосования.
  • По характеру выплаты дивидендов.

В зависимости от системы голосования выделяют такие разновидности обыкновенных акций:

  • Подчиненные обыкновенные дают меньшее число голосов, чем бумаги, которые такие же по номиналу.
  • Многоголосые. Они предоставляют большее количество голосов, по сравнению с акциями такого же номинала.

В зависимости от характера выплат дивидендов могут существовать такие виды обыкновенных бумаг:

  • Стандартные акции, у которых нефиксированные дивиденды.
  • Бумаги, по которым выплачивают регулярные фиксированные средства по итогам работы общества за год.
  • Обыкновенные с отсроченными платежами (деньги выплачивают после определенной даты или по достижении конкретного объема прибыли общества).

Сравнительная характеристика

В рамках выявления разницы между обыкновенными и привилегированными акциями, стоит указать на следующие аспекты:

  • В том случае, если дивиденды не выплачивают, тогда привилегированные акции могут давать право голоса.
  • Когда требуется внести изменение в устав или речь заходит о реорганизации либо о ликвидации организации, выбор могут делать держатели всех типов акций.
  • В том случае, если обыкновенных бумаг много, инвестор получает бонусные права.
  • Когда требуется стабильный доход, привилегированный тип выгоднее обыкновенного, но только при покупке их на несколько лет.

Цена обыкновенных акций преимущественно формируется по биржевым принципам. Стоимость привилегированных обычно принимается на уровне локального решения менеджмента. В целом, ценные бумаги первого вида смогут оказаться более выгодным вложением в том случае, если растет капитализация фирмы на фондовых рынках.

Их обычно рассматривают в качестве надежных вложений. Важный нюанс состоит в том, что согласно законодательству РФ учреждение не вправе размещать привилегированные бумаги, когда их номинальная стоимость меньше, чем та, которая установлена для обыкновенного типа.

Общая доля привилегированных бумаг в уставном капитале организаций нашей страны ни в коем случае не должна превышать двадцати пяти процентов. Для обыкновенного типа подобные ограничения законом не установлены.

Какие приобрести акции компании — обыкновенные или привилегированные?

Какие акции стоит покупать?

Если человек не планирует влиять на деятельность организации, и требуется стабильная доходность по дивидендам, тогда надо выбирать привилегированные акции. Дело в том, что выплата у них более стабильная и предсказуемая. А непосредственно сами бумаги несколько дешевле обыкновенных акций. Кроме того, их цена на рынке может расти сильнее. При условии покупки на несколько лет они, пожалуй, являются оптимальным вариантом. В чем еще состоит сравнительная характеристика обыкновенных и привилегированных акций?

Чем же отличаются обыкновенные акции от привилегированных?

Само название «привилегированные» говорит о том, такие акции дают дополнительные возможности и права, так сказать, особый статус.

Как правило, к таким льготам относятся выплата гарантированных дивидендов. То есть обладатель привилегированных акций получит выплаты не зависимо от того, как идут дела у акционеров – получит оно миллионную прибыль или убытки.

Также, в отличие от обычных, такие бумаги дают право получить долю имущества компании после ее ликвидации. То есть, привилегированный акционер получит от акционерного общества заранее определенную сумму, независимо, ликвидируется маленький офис или гигантский завод.

За такие льготы, в нашем несправедливом мире, владелец привилегированных акций должен «расплатиться». Его «расплата» заключается в невозможности участвовать в голосовании и влиять на решения.

Таким образом, обладатель таких акций является безучастным инвестором, так сказать, не совладельцем бизнеса, чего нельзя сказать о тех, кто владеет обычными акциями.

Однако некоторые случаи привилегий могут предусматривать как раз влияние на дела фирмы. В таком случае, устав АО предусматривает соотношение голосов владельцев обыкновенных и привилегированных акций, например 1:2. Так, получается, владелец одной акции с привилегией обладает двумя голосами.

Определенные случаи предусматривают право влиять на дела фирмы и участвовать в собраниях тем владельцам, которые не могут голосовать.

Такие случаи также предусмотрены законом для защиты интересов владельцев. Так, обладатели всех акций, выпущенных обществом, могут влиять на решения, связанные с ликвидацией или реорганизацией фирмы.

Также вопросы, касающиеся акционеров, не могут решаться без их участия. Например, при уменьшении гарантированных дивидендов.

Если АО не способно выплатить гарантированные дивиденды, то привилегированный акционер получает полное право участвовать в собраниях общества по всем вопросам. Также стоит отметить, что акции с привилегиями могут быть конвертируемыми и кумулятивными. Если вы хотите вложить капитал в долгосрочные инвестиции, тогда способ приобрести привилегированные акции наиболее подходящий.

В офисе вы получите бесплатную консультацию по вопросам сделок купли-продажи ценных бумаг, а также в вопросах налогообложения операций с акциями. Наша инвестиционная компания всегда готова к сотрудничеству с каждым клиентом, оправдывая его надежды.

Преимущество привилегированных акций

Такие бумаги обладают рядом преимуществ для инвесторов в том случае, если сравнить их с обычными:

  • Прежде всего, владельцу привилегированных акций практически всегда гарантируется некая доходность. По ним начисляют фиксированную прибыль, в отличие от тех же обыкновенных, дивиденды которых напрямую зависят от поступлений акционерного общества. Правда, деньги не выплачивают, когда за отчетный период предприятием понесены убытки.
  • Во-вторых, финансовые средства на выплаты дивидендов выделяют держателям советующих ценных бумаг в первоочередном порядке. Это означает, что держатель привилегированных акций тоже имеет право первым получать долю имущества акционерного общества при его ликвидации до того, как оно будет разделено между другими владельцами.
  • Акционеры смогут получить дополнительные права, указанные в уставных документах учреждения. К примеру, они имеют право конвертировать свои привилегированные бумаги в обыкновенные на определенных условиях.

Привилегированные

Из названия понятно, что привилегированные акции обладают какими-то особыми свойствами. Они выражаются в том, что выплата дивидендов по ним приоритетная. Причем она может осуществляться даже в том случае, если чистая прибыль АО небольшая или её нет вовсе.

Правда, для таких выплат нужно соответствующее решение общего собрания акционеров и специально сформированный фонд. Это должно быть заложено заранее в уставе компании.

Кроме того, у привилегированных бумаг дивиденды являются фиксированными. Чаще всего это процент от номинальной стоимости акций. Он не может меняться, то есть на выплату дивидендов по таким акциям не влияет размер средств, выделенных из прибыли.

При её наличии сначала оплате подлежат дивиденды по привилегированным бумагам (в полном размере), а остальная часть распределяется на обыкновенные. Такие привлекательные особенности сопровождаются одним недостатком – отсутствием права голоса.

Многих инвесторов это не волнует, поэтому на привилегированные акции особый спрос. Для самого АО они также в чём-то выгодны, но выпускать их можно лишь в размере не более 25% от всего уставного фонда.

Недостатки привилегированных бумаг

Существуют и некоторые недостатки обладания привилегированными акциями. Так, эмитент может требовать у акционера бумаги обратно без объяснения причины, при этом полностью компенсируя ущерб с интересом. Очень часто привилегированный тип акций не дает права голоса. То есть его обладатель лишен права выбора и, таким образом, обделен возможностью участия в процессе по управлению акционерным обществом и не может принимать важные для общества решения.

Еще одним недостатком выступает фиксированный размер дивидендов. Зачастую их величина указывается в рамках выпуска бумаг данного типа и никак не зависит от размеров прибыли компании, что, в случае роста доходности бизнеса, может повлечь за собой пропорциональное снижение поступлений от этих финансовых инструментов.

Акции привилегированные и обыкновенные: чем отличаются

Акции – один из основных активов на фондовом рынке. Мировая практика инвестирования показывает, что работа с ними может приносить хорошие доходы. Отдельные личности сделали на этом миллионные капиталы. А начинали они с теории. Поэтому сегодня поговорим о том, что такое обыкновенные и привилегированные акции и чем они отличаются.

Обыкновенные

Когда акционерному обществу (АО) нужно пополнить уставный фонд, оно выпускает ценные бумаги – акции. Таким образом фонд как бы распределяется на всех, кто их приобретет. Чем большим количеством бумаг владеет человек, тем выше его доля в фонде.

В основном эмитируются простые (обыкновенные) акции, которые дают право:

  • принимать участие в собрании акционеров и голосовать по определенным вопросам;
  • получать часть прибыли компании в виде дивидендов;
  • в случае банкротства АО получить компенсацию.

Такие привлекательные свойства имеют свои ограничения. О дивидендах может идти речь лишь в том случае, если компания сработала с прибылью. Причем эта прибыль не мизерная, а такая, которая позволит поделиться с акционерами.

Но совет директоров АО вправе принять решение о том, чтобы всю прибыль вложить в дальнейшее развитие компании. В данном случае акционерам ничего не остается, как принять это к сведению и ждать следующей возможности получения выплат.

Что касается банкротства, то обычные акции рассматриваются в последнюю очередь. Если имущества АО не хватит, компенсацию можно не получить. То есть единственное их преимущество – доля в компании с правом голоса. Но чтобы влиять на какие-то решения, нужно иметь много акций.

Привилегированные

Из названия понятно, что привилегированные акции обладают какими-то особыми свойствами. Они выражаются в том, что выплата дивидендов по ним приоритетная. Причем она может осуществляться даже в том случае, если чистая прибыль АО небольшая или её нет вовсе.

Правда, для таких выплат нужно соответствующее решение общего собрания акционеров и специально сформированный фонд. Это должно быть заложено заранее в уставе компании.

Кроме того, у привилегированных бумаг дивиденды являются фиксированными. Чаще всего это процент от номинальной стоимости акций. Он не может меняться, то есть на выплату дивидендов по таким акциям не влияет размер средств, выделенных из прибыли.

При её наличии сначала оплате подлежат дивиденды по привилегированным бумагам (в полном размере), а остальная часть распределяется на обыкновенные. Такие привлекательные особенности сопровождаются одним недостатком – отсутствием права голоса.

Многих инвесторов это не волнует, поэтому на привилегированные акции особый спрос. Для самого АО они также в чём-то выгодны, но выпускать их можно лишь в размере не более 25% от всего уставного фонда.

Разновидности

Существует несколько типов привилегированных акций, которые изменяют или дополняют вышеуказанные основные свойства этих бумаг:

  1. Кумулятивные. Если компания по каким-то причинам приняла решение не делать в текущем году выплату дивидендов, она не пропадает, а переносится на более благоприятный период. Максимально накопление может производиться три года. Если за это время выплата не осуществлена, накопленная часть «сгорает».
  2. Некумулятивные. Здесь дивиденды не накапливаются, но если выплата не производится, у акционеров появляется право голоса. Оно действует до тех пор, пока не будут получены дивиденды.
  3. Конвертируемые. Держатель таких бумаг при желании может обменять их на обыкновенные.
  4. Неконвертируемые. Этот тип не предусматривает обмена.
  5. Отзывные. Вообще акции выпускаются на бессрочной основе, то есть они будут обращаться на рынке до тех пор, пока существует компания. В случае с отзывными АО оставляет за собой право выкупить их у владельцев. При этом заранее оговаривается, по какой стоимости это будет сделано – номинальной или рыночной на момент выкупа.
  6. Неотзывные. Остаются у владельцев, пока они не решат их продать на бирже.
  7. С фиксированной выплатой. Это большая часть привилегированных акций, где цифра процента устанавливается изначально и больше не меняется.
  8. С дополнительной выплатой. Если после распределения прибыли на дивиденды по привилегированным бумагам остается часть на обычные акции, этот тип участвует и здесь. То есть производится два вида выплат.
  9. С корректируемой ставкой. Процент устанавливается в виде промежутка, например, от 7% до 10%. Каждый раз выбирается цифра в зависимости от размера полученной прибыли.
  10. Аукционные. В них ставка устанавливается с помощью проведения аукциона. Для этого брокер устраивает такое мероприятие, собирая заявки потенциальных покупателей на определенные акции.

В них они обязательно должны указать, сколько единиц актива хотели бы приобрести, и какая цифра по дивидендам для них приемлема. Когда все заявки собраны, производится расчет среднего процента. Бумаги получают те, у кого заявленная ставка ниже расчетной. Но у всех покупателей процент будет одинаковым.

Разница

Разобравшись с двумя основными видами акций, неизменно появляется вопрос: какие из них лучше приобретать? Чтобы на него ответить, сначала кратко сформулирую отличие привилегированных акций от простых.

Обыкновенные Привилегированные
Право голоса Есть Нет (в большинстве случаев)
Дивиденды Плавающие Фиксированные (чаще всего)
Зависимость от прибыли Полная Не зависят
Выплата дивидендов После привилегированных Первоочередная
Выплаты при банкротстве эмитента В последнюю очередь После кредиторов

Если вы настроены на гарантированное получение дивидендов, а право голоса вас не интересует, конечно, нужно искать привилегированные акции. Хорошо, если они будут кумулятивными – это беспроигрышный вариант.

Хотя иногда бумаги с фиксированной ставкой проигрывают обычным акциям, потому что по последним дивиденды получаются выше. Правда, такое наблюдается редко. Причем всегда можно продать актив, который перестал устраивать.

На бирже в основном торгуются обыкновенные бумаги в силу того, что их можно выпустить гораздо больше. Да и многие компании не хотят на себя заранее брать груз ответственности перед акционерами. Но всегда можно найти выгодные варианты.

Об авторе

Баффет

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

Чем отличаются обыкновенные и привилегированные акции?

У инвестора при желании купить акции какой-либо компании есть выбор между двумя видами акций: обыкновенными и привилегированными. Но права владельцев обыкновенных акций и привилегированных имеют отличия.

Держатели обыкновенных акций являются реальными владельцами компании, имеют право голоса на собрании, право на получение дивидендов, а также части имущества при ликвидации АО. Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются при наличии прибыли у эмитента, и их размер определяет совет директоров АО и утверждает собрание акционеров. В случае банкротства компании право на имущество обладатели обыкновенных акций имеют только после удовлетворения требований всех кредиторов и держателей привилегированных акций.

Обыкновенные акции с отсроченными платежами имеют полное право голоса и право на имущество при ликвидации акционерного общества. Однако дивиденды по ним не выплачиваются до наступления определенной даты или пока прибыли общества не достигнут заданной величины.

Владельцы привилегированных акций имеют право в первую очередь, по сравнению с владельцами обыкновенных акций, на получение дивидендов по заранее зафиксированной ставке и право на имущество после удовлетворения требований всех кредиторов, включая держателей облигаций. Но они не имеют возможности влиять на деятельность АО, не имеют права голоса на общем собрании в отличие от владельцев обыкновенных акций.

Размер дивидендов, выплачиваемых на привилегированные акции, фиксирован заранее в виде процента от прибыли компании и может быть выше, чем у владельцев обыкновенных акций. Кроме того, например, могут выпускаться привилегированные акции, которые дают право (по условиям выпуска) получать не только фиксированный заранее дивиденд, но и экстра-дивиденд (если позволяет финансовое состояние эмитента). Цель выпуска таких акций – дополнительно заинтересовать инвестора в их приобретении.

Также могут выпускаться привилегированные акции, которые по решению эмитента могут быть в течение определенного периода и в определенном соотношении обменены на облигации (например, при намерении сохранить контроль над капиталом).

Среди привилегированных акций можно выделить кумулятивные привилегированные акции, по которым дивиденды, если они не выплачиваются в обычные периоды начисления (за отсутствием источника), накапливаются до момента, когда у эмитента стабилизируется финансовое положение и возникнут финансовые источники для погашения общей задолженности по дивидендам.

Инвестор также может приобрести и так называемые гарантированные привилегированные акции, выплаты по которым гарантируются не эмитентом, а иной компанией, например материнской фирмой в отношении дочернего предприятия, если эта материнская компания обладает хорошим именем, финансово устойчива.

Привилегированные акции могут быть выкупными, т.е. при наступлении определенной даты они должны быть выкуплены эмитентом.

При проведении приватизации имелись так называемые акции трудового коллектива, которые являлись как бы разновидностью облигаций, так как они выпускались с условием погашения при наступлении срока платежа по номинальной стоимости с начислением заранее обусловленных процентов.

При первом размещении акций компанией весь выпуск должен полностью состоять из обыкновенных акций. При повторном выпуске акций кроме обыкновенных акций могут выпускаться также и привилегированные акции. Привилегированные акции могут иметь разную номинальную стоимость.

У инвестора при покупке акций может возникнуть вопрос: что он сможет получить, если компания, акции которой он купил, вдруг обанкротится? Инвестору необходимо знать, что владение акциями не дает акционеру права требовать возврата денежных средств или иных видов имущества, внесенных в счет оплаты акций в уставной капитал. Акционеры являются владельцами компании и поэтому в случае невыполнения компанией своих обязательств они несут ответственность только в размере своего внесенного вклада в финансирование компании. Они могут потерять свои вложения в случае краха компании. Однако при нормальной работе компании акционеры могут получать определенный доход в виде дивидендов, или же полученную прибыль компании могут направлять на дальнейшее развитие предприятия. В случае банкротства или ликвидации АО оставшееся после расчетов с кредиторами имущество распределяется следующим образом. В первую очередь осуществляются выплаты по акциям, которые должны быть выкуплены. Во вторую очередь – выплаты начисленных, но не выплаченных дивидендов по привилегированным акциям. В третью очередь осуществляется распределение имущества ликвидируемого общества между акционерами – владельцами обыкновенных акций и всех типов привилегированных акций. Владельцы привилегированных акций могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса только при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества.

Чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных

Чем отличаются привилегированные акции от обычных, должен знать каждый инвестор. Это поможет выбрать ценную бумагу, наиболее подходящую для его стратегии. В статье расскажем о том, что такое привилегированные и обычные акции, а также перечислим их основные отличия.

Обыкновенные и привилегированные акции

Обыкновенные акции — это ценные бумаги, которые делают акционера собственником доли в компании и наделяют его определенными правами в ее отношении (ст. 31 закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ).

Привилегированные акции — это такие же ценные бумаги, но перечень прав, которыми они наделяют владельца, отличается от прав владельца обыкновенных акций. Например, собственники таких акций не могут принимать участие в голосовании по вопросам дальнейшего развития общества, но, как правило, получают большие дивиденды, чем обладатели обычных бумаг.

В «КонсультантПлюс» есть множество готовых решений, в том числе о том, что такое обыкновенные акции, чем они отличаются от привилегированных акций. Если у вас еще нет доступа к системе, оформите пробный онлайн-доступ бесплатно. Вы также можете получить актуальный прайс-лист К+.

Чем еще отличаются обыкновенные и привилегированные акции, показываем в таблице:

Итоги

Итак, основное отличие привилегированных акций от обычных заключается в том, что владельцы первых могут претендовать на получение повышенных дивидендов по сравнению со вторыми, но при этом не участвуют в принятии решений по вопросам деятельности общества. Кроме того, привилегированных акций выпускается гораздо меньше, чем обычных — их максимальная номинальная стоимость не может превышать 25% от уставного капитала компании-эмитента.

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Какие акции лучше покупать обычные или привилегированные

Рассмотрим различные права и преимущества, связанные с ними.

Обыкновенные

Акционеры, владеющие обыкновенными акциями, указывают, что они владеют компанией в зависимости от доли принадлежащих им акций. Например, если вы приобрели 30 акций из 100, компании X, это означает, что в вашей собственности 30% компании.

Обыкновенные акции предоставляют право голоса: собственники имеют привилегии на общем собрании и могут назначать или смещать директоров и аудиторов компании. Каждый из владельцев финансовых инструментов имеет право на получение прибыли, полученной компанией, а также на получение дивидендов.

Обычные акционеры имеют право на получение дивидендов, если компания получает прибыль. Размер дивидендов, выплачиваемых компанией, не является фиксированным. Иногда дивиденды выплачиваются собственникам данных финансовых инструментов только после выплаты всех обязательств.

Ликвидация и выкуп

В случае ликвидации компании компания должна сначала оплатить расходы, заработную плату, обязательные взносы и налоги, а затем расплатится с кредиторами. Любой капитал, который остается после выплаты кредиторам, затем распределяется между акционерами. Обычные акционеры получают свою долю капитала после выплаты держателям префов.

Что касается выкупа, обыкновенные активы не могут быть выкуплены компанией. Они также не могут быть конвертированы в привилегированные.

Привилегированные

Префы могут иметь характеристики как капитала, так и долга, и обычно привлекательны для инвесторов, у которых существуют разные интересы в отношении гарантий. Они имеют приоритет над активами и доходами компании. Префы «старше» обыкновенных акций, но младше облигаций с точки зрения требований к активам.

Держатели привилегированных активов не имеют права голоса. Однако они имеют право голосовать по вопросам, которые напрямую затрагивают их права, например, решение о ликвидации компании или в случае уменьшения капитала. Кроме того, акционеры привилегированных акций могут иметь законные полномочия требовать выплаты, если дивиденды остаются невыплаченными в течение не более 12 месяцев с даты выплаты прибыли.

Нюансы

Инвесторы — держатели префов пользуются приоритетом при выплате дивидендов. Они обещают акционерам фиксированные дивиденды как во время работы бизнеса, так и в случае ликвидации компании в будущем. Однако они не выплачиваются первыми, так как компании необходимо погасить обязательства. Но расплачиваются по ним раньше обычных акционеров.

Ликвидация компании

В случае ликвидации компании держатели привилегированных акций имеют право на получение выплаты капитала после выплаты требований кредиторов компании в момент ликвидации. Держатели префов имеют преимущественные права на получение дивидендов и выплаты капитала по сравнению с другими акционерами.

Иногда некоторые компании могут выпустить выкупаемые привилегированные акции при условии выплаты суммы акционерного капитала держателям этой категории акций по истечении установленного срока или даже раньше. Погашение должно происходить из прибыли, которая в противном случае была бы доступна для распределения дивидендов, или из поступлений от новой эмиссии акций, предназначенных для погашения.

Префы как инвестиция для более гладкой кривой эквити

Поскольку привилегированные бумаги представляют собой нечто среднее между обыкновенными бумагами и корпоративными облигациями, их инвестиционные характеристики в чем-то напоминают обыкновенные, а в других отношениях — корпоративные облигации.

Как и обыкновенные, держателям привилегированных бумаг выплачиваются выплаты только после выплаты всем кредиторам (например, сотрудникам, имеющим задолженность по заработной плате, владельцам облигаций и банкам по овердрафтам).

Дивиденды фиксированные — аналогично корпоративной облигации.

Преимущества инвестирования в привилегированные бумаги

В отличие от обыкновенных бумаг той же компании, привилегированные зачастую характеризуются стабильным доходом с дивидендов. Поскольку они не выигрывают от роста дивидендов и стоимости капитала, большая часть дохода должна выплачиваться в виде дивидендов фиксировано и в первую очередь. Это делает их привлекательным вариантом для инвесторов, которые планируют получать стабильные дивиденды и снижать риск от волатильности на рынках.

Возможно, что со временем, если по обыкновенным акциям будет наблюдаться очень высокий рост дивидендов, они станут выгоднее, чем привилегированные, но это не гарантировано и в любом случае займет очень много времени.

Более безопасны, чем обыкновенные

Хотя в порядке выплаты вы владельцы находятся позади держателей облигаций и других кредиторов, дивиденды по привилегированным бумагам должны быть выплачены до выплаты дивидендов по обычным.

Недостатки вложения в привилегированные акции

Ожидаемая доходность ниже, чем у обыкновенных акций

Почему? Поскольку обыкновенные акции получают выгоду от будущего роста дивидендов и стоимости капитала, в среднем обыкновенные акции будут приносить больше денег в долгосрочной перспективе. Однако это не гарантировано, обыкновенные акции также могут приносить меньший доход, чем привилегированные.

Их может быть труднее покупать и продавать

Обычно существует меньший рынок привилегированных акций, а это означает, что бывает сложно продать большое количество активов, не выбрав более низкую цену. Однако это меньшая проблема, если у вас есть небольшое количество префов в разных компаниях.

Инфляция может снизить их ценность

Если дивиденды по привилегированным акциям фиксированы в денежном выражении (другими словами, без поправки на инфляцию), то инфляция, превышающая ожидаемую, снизит реальную стоимость выплачиваемых дивидендов.

Кроме того, если инфляционные ожидания изменятся, то капитальная стоимость привилегированных финансовых инструментов может упасть, поскольку инвесторы требуют более высокой доходности (то есть более низкой цены), чтобы выкупить их у вас.

Мнение

Эксперты полагают, что если у вас есть дополнительный капитал, долгосрочный горизонт и он соответствует вашей инвестиционной цели, то можно рассмотреть такой вид вложений.

Ключевые различия между инвестиционными инструментами

Вот основные различия между этими двумя типами:

  • Обыкновенные акции являются более рискованными из двух и, соответственно, с большей вероятностью принесут большую прибыль
  • Держатели привилегированных активов получают фиксированные регулярные выплаты дивидендов в течение определенного периода времени, в то время как держатели обыкновенных активов могут получать или не получать эти выплаты, которые, вероятно, будут переменными
  • Владельцы обыкновенных финансовых инструментов имеют право голоса пропорционально их доле владения, в то время как держатели префов не имеют права голоса
  • Привилегированные собственники имеют больше прав на активы компании, чем держатели обыкновенных
  • Префы могут быть отозваны, что вынуждает инвесторов отказаться от своих прав, в то время как обыкновенные не могут быть отозваны.

Преимущества и недостатки обыкновенных акций

Основные преимущества:

  • Право голоса
  • Возможность получения большой прибыли.

К его недостаткам можно отнести:

  • Возможность убытков, когда бумаги теряют в стоимости
  • Возможность убытков в случае неплатежеспособности
  • Может отсутствовать выплата дивидендов, размер которой может меняться
  • Низкая приоритетность выплат после держателей облигаций и держателей привилегированных бумаг.

Инвестирование в эти два типа включает в себя один и тот же процесс, поэтому важно убедиться, что ваш рыночный ордер соответствует типу финансовых инструментов, которые вам нужны.

Как инвестировать

Инвестирование — это простой процесс, известный как торговля. Как и в случае любого инвестирования, начните с исследования компании или компаний, в которые вы, возможно, захотите инвестировать. Также настройте метод торговли. Это может быть инвестиционный менеджер, специалист по финансовому планированию или платформа для онлайн-трейдинга.

После того, как вы решите, какие активы вы хотите купить, сделайте заказ через своего брокера или онлайн-терминал, который вы используете. Вы будете покупать активы у других инвесторов на рынке, которые заинтересованы в продаже по цене, по которой вы готовы их купить. Цена на обыкновенные бумаги меняется каждую секунду и может быстро расти, и падать, поэтому торговля — это мгновенный бизнес.

Как инвестировать в привилегированные акции

Инвестирование включает в себя тот же процесс инвестирования, что и при покупке обыкновенных, и для покупки таких инструментов обязательно обращение к брокерской компании. Просто будьте готовы к тому, что найти желаемую бумагу может быть немного сложнее, поскольку она торгуется гораздо реже (меньше ликвидность), чем обыкновенная.

Когда вы провели исследование и решили, в какие инструменты вы хотите инвестировать, убедитесь, что вы совершаете сделку с использованием правильного тикера.

Заключение

Чтобы понять, следует ли инвестировать в обыкновенные или привилегированные активы, необходимо определить свои приоритеты в отношении инвестиций. А именно какой риск на себя готов взять инвестор.

Главный вопрос, который следует задать себе: заинтересованы ли вы в немного меньшем риске и регулярном доходе от ваших инвестиций или вы предпочитаете потенциал для большей прибыли, но с большим риском. Готовы брать больший риск и соответственно, возможно получить увеличенную прибыль — нужно покупать обыкновенные акции. Нужно снизить риск портфеля и получать фиксированные платежи, тем самым снижая потенциальную прибыль — покупать привилегированные акции.

ООО «Компания БКС», лицензия № 154−04434−100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

Виды акций – какими они бывают и в чем разница

Когда человек, обладающий достаточным количеством собственного капитала, принимает решение стать частным инвестором и получить доступ к ведению торгов на фондовом рынке, он обращается к брокеру.

Брокер, заметив, что клиент, обратившийся к нему, обладает слабыми познаниями в сфере фондовых торгов, обязательно предложит посетить обучающие курсы. Но очень часто происходит так, что посещение курсов стоит немалых денег, а у начинающего частного инвестора может попросту не оказаться достаточного количества свободного времени на их посещение, поскольку начинающий инвестор, как правило, имеет основной вид занятости и бросать его ради новых начинаний нецелесообразно.

Какие бывают виды акций?

В таких случаях необходимо принимать решение о самостоятельном освоении фондового рынка и начинать необходимо с изучения разновидностей акций, которые торгуются на фондовых биржах.

Обыкновенные и привилегированные акции

Вообще, под понятием акция скрывается разновидность ценной бумаги, которая является строгим свидетельством того, что инвестор привлек собственные средства в капитал акционерного общества и имеет право на получение дивидендной прибыли.

При дальнейшем изучении акций сразу возникает вопрос, чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных акций.

Обыкновенная акция – это ценная бумага, которая наделяет своего держателя правом получения дивидендной прибыли, закрепляет за ним право на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации, а также позволяет принимать участие в акционерных собраниях и голосовать за принятие (отклонение) решений внутри АО.

В свою очередь привилегированная акция – это акция с твердым фиксированным доходом, которая дает держателю специальные права, но при этом накладывает на него определенные ограничения.

Основные отличия привилегированных акций от обычных

Основным отличием привилегированной акции от обычной — это процесс получения прибыли.

Обычные акции дают доход от прибыли и какой объём будет выделен на дивиденды решает совет директоров.

Привилегированные акции дают доход в любом случае и вне зависимости от прибыльности акционерного общества. Единственное исключение возможно если компания работает в убыток.

Так же владельцы привилегированных акций не могут голосовать во время встречи акционеров по поводу насущных решений. Исключение бывает если компания работает в минус. Но тут всё зависит от устава компании.

Иными словами, усваивая для себя, акции привилегированные и обыкновенные в чем разница, достаточно будет уяснить, что дивидендная доходность по привилегированной бумаге не зависит от текущей прибыли акционерного общества, но при этом наиболее часто такая акция лишает держателя права голоса на акционерных собраниях.

При рассмотрении вопроса о том, как определяется стоимость привилегированной акции, необходимо уяснить, что существует два классических методов оценки ее стоимости:

  1. Рыночная стоимость обыкновенных акций, помноженная на определенный коэффициент;
  2. Подразумевает тот же принцип оценки, но вычитывает определенный дисконт стоимости.

Размещенные и объявленные акции

При дальнейшем изучении акций и их классификации приходит еще одна немаловажная классификация размещенных и объявленных акций, отличие между которыми необходимо понимать.

Размещенные акции – это те ценные бумаги, которые выпустило АО и приобрели акционеры. Иными словами они представляют собой те акции, величина стоимости которых определяет текущий уставной капитал акционерного общества.

Объявленные акции – это те акции, которые АО может разместить в качестве дополнения к уже существующим размещенным акциям с целью увеличения уставного капитала. Принятие решения о выпуске объявленных акций происходит только на акционерных собраниях.

Казначейские и квазиказначейские акции

Более глубокое изучение рынка ценных бумаг требует изучить отличие казначейских и квазиказначейских акций. Казначейские акции – это акции, которые ранее были размещенными акциями и находились у акционеров, но затем были выкуплены самим акционерным обществом.  Казначейские акции не принимают участие в голосованиях и не дают право получать дивиденды.

Квазиказначейские акции – это те казначейские акции, которые АО перемещает на баланс дочерней компании. Квазиказначейские акции, размещенные в дочерней компании, дают материнской компании возможность контроля путем получения права голоса.

Кумулятивные акции

Особым случаем уплаты дивидендов являются кумулятивные акции – это те же самые обыкновенные акции, которыми в определенных случаях выплачивается дивидендная доходность держателю обыкновенных акций. Наиболее часто кумулятивные акции используются акционерным обществом в период серьезных финансовых трудностей.

Кумулятивные привилегированные акции – это те акции, которые дают гарантированное право на получение дивидендов, даже если таковые не выплачивались в текущий период. Иными словами, акционерное общество берет на себя обязательство, что в случае, если держатель кумулятивных привилегированных акций не получил дивидендов в текущем году из-за финансовых проблем АО, то эта дивидендная прибыль будет компенсирована держателю в последующие годы.

Портфель и портфельные акции

Любой достаточно грамотный частный инвестор знает, что хранить весь свой капитал в акциях одной лишь компании достаточно рискованно, поэтому с этой целью каждый инвестор формирует портфель. Портфель акций – это общая совокупность всех ценных бумаг, которыми владеет один конкретный инвестор (юридическое или физическое лицо).

Таким образом, портфельные акции – это любой из ранее рассмотренных видов акций, находящихся в портфеле инвестора. Исключение составляют казначейские и квазиказначейские акции, поскольку завладеть ими инвестору невозможно по определению.

Инвестор сам определяет ликвидные портфельные акции и занимается расчетами их совокупной доходности. При правильном распределении капитала портфельные акции внутри портфелей позволяют обыгрывать множество рисков, поскольку если какие-то из акций в портфеле не принесут доходности, то инвестор получит прибыль от акций других акционерных обществ.

Акции с особыми правами

Помимо уже рассмотренных разновидностей акций, существует еще следующий ряд терминов, необходимых для рассмотрения:

  • Конвертируемые акции
  • Голосующие акции
  • Именные акции
  • Золотые акции

Конвертируемые акции – это особый вид привилегированных акций, которые по желанию держателя могут быть конвертированы. В свою очередь конвертация акций – это процесс обмена конвертируемых акций на обычные акции того же АО или на его облигации. Курс конвертирования устанавливается в специальных условиях конверсионных привилегий.

Голосующие акции – это обобщенный термин для акций, наделенных правом голоса на собрании акционеров. Для понимания того, за кем закреплено большее влияние на итоги голосований, необходимо разбираться в пакетах акций.

Именные акции – это голосующие акции с указанием личности акционера, являющегося их держателем. Такая акция может также носить название «акция на предъявителя». В общем случае, именные акции в отличие от привилегированных не подлежат перепродаже между акционерами, поскольку АО по таким акциям несет ответственность только перед предъявителем именной акции, который заносится в специальную книгу акционерного общества. В зависимости от определенных условий, именные акции могут быть как публично оглашенными, так и анонимными. Именные акции могут быть также обычными или привилегированными, но при этом привилегированные именные акции не должны по своему количеству превышать 25% от числа обыкновенных акций.

Золотая акция – это особая ценная бумага, держатель которой обладает особыми правами на управление акционерным обществом. В классическом понимании, держателями такой акции определяются только государства либо определенные муниципальные образования.

В ряде случаев, золотая акция отличается тем, что на практике она появлялась тогда, когда какое-либо государство имело полный контроль над акционерным обществом, после чего было принято решение о проведении приватизации компании, то есть ее продажи. Когда компания выйдет на рынок и будет продана (акции будут размещены), то ее новые акционеры в определенный момент могут принять решение о ликвидации компании. Но государство, которому ранее принадлежала компания, может быть заинтересовано в том, чтобы эта компания продолжала свое существование и после приватизации (продажи), поэтому перед продажей оно может выпустить для себя золотую акцию, с помощью которой в дальнейшем простым решением сможет предотвратить ликвидацию на собрании акционеров.

Понимание обыкновенных акций по сравнению с привилегированными акциями

Стелла Гох — аналитик рыночных данных | 14 февраля 2019

Акции обычно имеют два типа, которые будут называться «Обыкновенные акции», и «Привилегированные акции». Обыкновенные акции и привилегированные акции отличаются друг от друга по своим характеристикам, преимуществам и правам, которые они предлагают держателям таких акций.

Давайте рассмотрим различные права и льготы, связанные с ними.

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции — это обыкновенные акции компании. Иногда обыкновенные акции также известны как «Обыкновенные акции». Акционеры, владеющие обыкновенными акциями, указывают, что они владеют компанией в зависимости от доли принадлежащих им акций. Например, если вы приобрели 30 акций из 100 акций компании XYZ, это означает, что вы владели 30% акций компании или 30% акций компании.

Обыкновенные акции предоставляют право голоса. Акционеры имеют определенные привилегии для получения права голоса на общем собрании. Они могут назначать или смещать директоров и аудиторов компании. Каждый из акционеров имеет право на получение прибыли, полученной компанией, а также на получение дивидендов.

Обыкновенные акционеры имеют право на получение дивидендов, если компания получает прибыль. Размер дивидендов, выплачиваемых компанией, не является фиксированным. Обычно, когда компания только начинает свою деятельность, они не платят дивиденды, а все заработанные деньги реинвестируются в бизнес для дальнейшего развития.Иногда дивиденды выплачиваются акционерам только после выплаты всех обязательств. Их называют «остаточными собственниками». Они получили то, что осталось после урегулирования всех других претензий в отношении доходов и активов компании. Однако акционеры не имеют права на получение дивидендов по задолженности за предыдущие годы.

В случае ликвидации компании компания должна сначала оплатить расходы, заработную плату, обязательные взносы и налоги, а затем — кредиторам. Любой капитал, который остается после выплаты кредиторам, затем распределяется между акционерами. Обычные акционеры получают свою долю капитала после оплаты держателям привилегированных акций.

Что касается выкупа, обыкновенные акции не могут быть выкуплены компанией. Обыкновенные акции также не могут быть конвертированы в привилегированные.

Привилегированных акций

Привилегированные акции представляют собой долю владения в компании, иногда их называют привилегированными акциями.Привилегированные акции могут иметь характеристики как капитала, так и долга, что отдается предпочтениям инвесторов, которые имеют разные приоритеты и интересы по отношению к гарантиям. Привилегированные акции имеют приоритет над активами и доходами компании. Акции старше обыкновенных акций, но младше облигаций с точки зрения требований к активам.

Держатели привилегированных акций не имеют права голоса по привилегированным акциям. Однако они имеют право голосовать по вопросам, которые напрямую затрагивают их права, например, решение о ликвидации компании или в случае уменьшения капитала. Кроме того, акционеры привилегированных акций могут иметь законные полномочия требовать выплаты, если дивиденды остаются невыплаченными в течение не более 12 месяцев с даты выплаты прибыли или меньше.

Привилегированные акционеры пользуются приоритетом при выплате прибыли и дивидендов. Он обещает акционерам фиксированные дивиденды как во время работы бизнеса, так и в случае ликвидации компании в будущем. Однако они не выплачиваются первыми, так как компании необходимо погасить обязательства.Но они расплачиваются раньше обычных акционеров. В то время как в отношении задолженности по дивидендам акционеры получат задолженность по дивидендам вместе с дивидендами за текущий год, если они не выплатят в прошлом предыдущем году.

В случае ликвидации компании держатели привилегированных акций имеют право на получение выплаты капитала после выплаты требований кредиторов компании во время ликвидации. Короче говоря, держатели привилегированных акций имеют преимущественные права на получение дивидендов и выплаты капитала по сравнению с акционерами.

Иногда некоторые компании могут выпустить выкупаемые привилегированные акции при условии, что компания выплатит сумму уставного капитала держателям этой категории акций по истечении установленного срока или даже раньше по усмотрению компании. Погашение должно происходить из доступной прибыли компании, которая в противном случае была бы доступна для распределения дивидендов, или из поступлений от новой эмиссии акций, предназначенных для погашения.

Также существует акция, называемая конвертируемыми привилегированными акциями.Конвертируемые привилегированные акции — это привилегированные акции, которые выпускаются с правом или опционом на конвертацию в обыкновенные акции в будущем, часто с заранее определенными временными рамками и ставкой.

Базовое сравнение

Обыкновенные акции

Привилегированные акции

Значение Представляют интересы акционеров в компании Имеют преимущественные права на выплату дивидендов и погашение капитала
Право голоса Имеют право голоса Нет права голоса.

В исключительных случаях у них есть

Выплата дивидендов Выплачено или не может быть оплачено Получать дивиденды по фиксированной ставке
Задолженность по дивидендам Без права Под названием
Возврат капитала при ликвидации Выплачено в конце Погашено до долей участия
Погашение Не имеет права Под названием
Конвертируемость Неконвертируемый Можно конвертировать в обыкновенные акции

Заключение

Инвесторы должны понимать разницу между обыкновенными акциями и привилегированными акциями.Инвесторам следует рассматривать привилегированные акции, когда они хотят стабильного дохода. Дивиденды по привилегированным акциям приносят больший доход, чем по облигациям. Хотя доход ниже, но он более стабилен, чем дивиденды по акциям. Поэтому инвесторы должны сами продумать, какие типы акций им подходят.

привилегированных и обыкновенных акций

Хотя привилегированные и обыкновенные акции дают акционерам право собственности на компанию, они обладают разными правами акционеров.Привилегированные акции, также известные как привилегированные акции, имеют преимущество более высокого приоритета в отношении активов корпорации в случае несостоятельности и получают фиксированное распределение дивидендов. Эти акции часто не имеют права голоса и могут быть конвертированы в простые акции.

Один из способов представить себе привилегированные акции — это гибрид облигации и ценной бумаги. По этой причине привилегированные акции часто используются венчурными капиталистами для начинающих компаний.

Дивиденды

Дивиденды по привилегированным акциям устанавливаются по определенной ставке. Однако владение привилегированными акциями не гарантирует выплату дивидендов. Привилегированные акции могут быть накопительными или некумулятивными. Для кумулятивных акций, если корпорация не может выплатить дивиденды, эта сумма дивидендов причитается в какой-то момент в будущем. По акциям начисляются невыплаченные дивиденды.

Для некумулятивных акций дивиденд теряется, если он не выплачивается. Дивиденды выплачиваются держателям привилегированных акций до получения дивидендов владельцами обыкновенных акций. Дивиденды по привилегированным акциям могут получить благоприятный налоговый режим.

Другой тип привилегированных акций — это долевые акции. Эти акции включают не только гарантированную выплату дивидендов, но и выплату дополнительной суммы дивидендов, если корпорация выполняет определенные задачи.

Банкротство

В случае банкротства или ликвидации привилегированные акции выплачиваются в соответствии с их номинальной стоимостью только после того, как произведены выплаты держателям облигаций, находящихся в обращении. Акционеры привилегированных акций получают платеж до того, как держатели обыкновенных акций получат что-либо.Однако отставание от кредиторов сопряжено с риском. Из-за этого риска инвесторы могут захотеть сосредоточиться на привилегированных акциях компаний с высокими кредитными рейтингами, где вероятность дефолта ниже.

Напротив, обыкновенные акции, также известные как обыкновенные акции, имеют более низкий приоритет для активов компании и получают дивиденды только по усмотрению руководства корпорации. Обычно они имеют право на один голос на акцию.

Обыкновенные акции Определение

Что такое обыкновенные акции?

Обыкновенные акции, также называемые обыкновенными акциями, — это акции, продаваемые на публичной бирже.Каждая акция обычно дает ее владельцу право одного голоса на собрании акционеров компании. В отличие от привилегированных акций, владельцу обыкновенных акций не гарантируются дивиденды.

Подавляющее большинство акций, продаваемых на всех фондовых биржах США, являются обыкновенными акциями.

Общие сведения об обыкновенных акциях

Обыкновенная акция представляет собой долю собственности в корпорации, которая ее выпускает. Как собственник, акционер имеет право голоса при принятии основных решений компании, принятых на собраниях акционеров.

Акционер может получать или не получать дивиденды. Совет директоров компании решает, будут ли выплачиваться дивиденды и в каком размере. Дивиденд представляет собой долю владельца акций в прибыли корпорации за последний квартал или год.

Корпорация также может выпускать привилегированные акции. Это своего рода гибрид акции и облигации. Их владельцам гарантирована фиксированная выплата дивидендов. Цена акций может расти или падать, но не так волатильна, как цена обыкновенных акций.Инвесторы в привилегированные акции заинтересованы в первую очередь в стабильном доходе от дивидендов.

Ключевые выводы

  • Обыкновенные акции представляют собой пропорциональную собственность компании.
  • Эти акции имеют право голоса, равное одному голосу на акцию.
  • Владельцы обыкновенных акций могут получать или не получать дивиденды в зависимости от результатов деятельности компании.
  • Привилегированные акции приносят гарантированные дивиденды в размере установленного процента.

Права простых акционеров

Обычные акционеры имеют право на остаточную прибыль корпорации.Другими словами, они имеют право на получение дивидендов, если таковые имеются, после выплаты компанией дивидендов по привилегированным акциям.

Это фактически бессмысленно. Директора компании вполне могут решить вложить все свои свободные деньги обратно в бизнес, и в этом случае остаточная прибыль не будет доступна для выплаты дивидендов.

Обычные акционеры также имеют право на долю остаточной экономической стоимости компании в случае краха бизнеса. Однако они идут последними в очереди в суде по делам о банкротстве после держателей облигаций и держателей привилегированных акций. Таким образом, держатели обыкновенных акций находятся в таком же положении, что и необеспеченные кредиторы.

Преимущества обычных акционеров

Обычные акционеры берут на себя больший финансовый риск, чем держатели привилегированных акций корпорации, но они также могут получить большие выгоды. Если компания получает большую прибыль, кредиторы и держатели привилегированных акций не получают больше, чем фиксированные суммы, на которые они имеют право, в то время как держатели обыкновенных акций могут разделить непредвиденную прибыль между собой.

То же самое происходит, когда компании, такие как стартапы, продаются более крупным корпорациям. Обычно наибольшую прибыль получают обыкновенные акционеры.

Помимо права на остаточную прибыль, акционеры имеют право голосовать за членов совета директоров компании, а также получать и утверждать годовую финансовую отчетность компании. (Некоторые держатели привилегированных акций также получают право голоса.)

Стоимость обыкновенных акций

Во многих юрисдикциях обыкновенные акции имеют заявленную «номинальную стоимость» или номинальную стоимость, но это формальность и часто устанавливается на уровне нескольких пенни за акцию. Рыночные силы, стоимость основного бизнеса и настроения инвесторов определяют рыночную цену, которую инвесторы платят за обыкновенные акции.

Известным примером является Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), обыкновенные акции которой класса A имеют номинальную стоимость 5 долларов, но на начало сентября 2020 года торгуются выше 325000 долларов за акцию.

привилегированных акций — типы, характеристики, классификация акций

Что такое привилегированные акции?

Привилегированные акции (также известные как привилегированные акции или привилегированные акции) — это ценные бумаги, которые представляют собственность в корпорации. Корпорация Корпорация — это юридическое лицо, созданное физическими лицами, акционерами или акционерами с целью деятельности для получения прибыли.Корпорациям разрешено заключать контракты, предъявлять иски и предъявлять иски, владеть активами, перечислять федеральные налоги и налоги штата и занимать деньги в финансовых учреждениях, и которые имеют преимущественное право на активы и прибыль компании по сравнению с обыкновенными акциями. Акции старше обыкновенных акций, но младше облигаций Облигации Облигации — это ценные бумаги с фиксированным доходом, которые выпускаются корпорациями и правительствами для привлечения капитала. Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода.в части требования по активам. Владельцы привилегированных акций также имеют приоритет перед держателями обыкновенных акций. Общие акции. Обычные акции — это тип ценных бумаг, которые представляют собой владение акциями компании. Существуют и другие термины, такие как обыкновенная акция, обыкновенная акция или голосующая акция, которые эквивалентны обыкновенным акциям. в выплате дивидендов.

Характеристики привилегированных акций

Привилегированные акции имеют особую комбинацию характеристик, которые отличают их от долговых обязательств или обыкновенных акций.Несмотря на то, что условия могут отличаться, общие черты следующие:

  • Преимущество в активах при ликвидации: Акции предоставляют своим держателям приоритет перед держателями обыкновенных акций при предъявлении требований к активам компании при ликвидации.
  • Выплата дивидендов: Акции обеспечивают выплату дивидендов акционерам. Платежи могут быть фиксированными или плавающими на основе контрольной процентной ставки, такой как LIBORLIBORLIBOR, которая является аббревиатурой от London Interbank Offer Rate, относится к процентной ставке, которую британские банки взимают с других финансовых учреждений.
  • Преимущество при выплате дивидендов: Привилегированные держатели акций имеют приоритет при выплате дивидендов перед держателями обыкновенных акций.
  • Без права голоса: Как правило, акции не предоставляют права голоса их держателям. Однако некоторые привилегированные акции позволяют их держателям голосовать в чрезвычайных ситуациях.
  • Конвертируемость в обыкновенные акции: Привилегированные акции могут быть конвертированы в заранее определенное количество обыкновенных акций. Некоторые привилегированные акции указывают дату, на которую акции могут быть конвертированы, в то время как другие требуют одобрения совета директоров Совет директоров Совет директоров — это группа лиц, избранных для представления акционеров. Каждая публичная компания обязана создать совет директоров. для преобразования.
  • Возможность отзыва: Акции могут быть выкуплены эмитентом в указанные даты.

Рис. 1. Заявление о приоритете активов

Типы привилегированных акций

Привилегированные акции представляют собой очень гибкий тип обеспечения. Это могут быть:

  • Конвертируемые привилегированные акции: Акции могут быть конвертированы в заранее определенное количество обыкновенных акций.
  • Кумулятивные привилегированные акции: Если эмитент акций пропускает выплату дивидендов, выплата будет добавлена ​​к следующей выплате дивидендов.
  • Обмениваемые привилегированные акции: Акции могут быть обменены на другие ценные бумаги.
  • Бессрочные привилегированные акции: Не существует фиксированной даты, когда акционеры получат обратно инвестированный капитал.

Преимущества привилегированных акций

Привилегированные акции предоставляют преимущества как эмитентам, так и держателям ценных бумаг.Эмитенты могут получить следующие выгоды:

  • Отсутствие разводнения контроля: Этот вид финансирования позволяет эмитентам избежать или отсрочить ослабление контроля, поскольку акции не предоставляют права голоса или не ограничивают эти права.
  • Обязательства по выплате дивидендов отсутствуют: Акции не заставляют эмитентов выплачивать дивиденды акционерам. Например, если у компании недостаточно средств для выплаты дивидендов, она может просто отсрочить выплату.
  • Гибкость условий: Менеджмент компании может гибко устанавливать практически любые условия по акциям.

Привилегированные акции также могут быть привлекательной альтернативой для инвесторов. Инвесторы могут получить выгоду следующим образом:

  • Обеспеченная позиция в случае ликвидации компании: Инвесторы с привилегированными акциями находятся в более безопасном положении по сравнению с обычными акционерами в случае ликвидации, поскольку они имеют приоритет при предъявлении претензий. активы компании.
  • Фиксированный доход: Эти акции обеспечивают акционерам фиксированный доход в виде выплаты дивидендов.

Ссылки по теме

CFI является официальным поставщиком глобального финансового моделирования и оценки (FMVA) ™ FMVA® Certification Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Программа сертификации Ferrari, предназначенная для преобразования стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы помочь вам продвинуться по карьерной лестнице, ознакомьтесь с дополнительными ресурсами CFI ниже:

  • Старший и субординированный долг Старший и субординированный долг Чтобы понять приоритетный и субординированный долг, мы должны сначала изучить стек капитала.Размер капитала определяет приоритетность различных источников финансирования. Старший и субординированный долг относятся к их положению в стеке капитала компании. В случае ликвидации первоочередной долг выплачивается в первую очередь
  • Нераспределенная прибыль Нераспределенная прибыль Формула нераспределенной прибыли представляет собой всю накопленную чистую прибыль за вычетом всех дивидендов, выплаченных акционерам. Нераспределенная прибыль является частью
  • Заинтересованное лицо против акционера Заинтересованное лицо против акционера Термины «заинтересованное лицо» и «акционер» часто используются как синонимы в деловой среде.Если внимательно присмотреться к значениям «заинтересованная сторона» и «акционер», можно увидеть ключевые различия в использовании. Как правило, акционер является заинтересованным лицом компании, в то время как заинтересованное лицо не обязательно является акционером.
  • Акционерный капитал Акционерный капитал Акционерный капитал (также известный как Акционерный капитал) — это счет в балансе компании, который состоит из уставного капитала плюс

обыкновенных и привилегированных акций — Обзор, различия

Что такое обыкновенные и привилегированные акции?

Потенциальные инвесторы, которые хотят приобрести долю или долю в компании, могут выбрать покупку между обыкновенными или привилегированными акциями.Компании обычно выпускают и продают акции для сбора средств для различных бизнес-инициатив. Перед покупкой важно знать и понимать индивидуальные характеристики и различия между обыкновенными и привилегированными акциями.

Что такое простые акции?

Когда кто-то ссылается на акцию компании, они обычно имеют в виду обыкновенные акции. Те, кто покупает обыкновенные акции, по сути покупают доли владения в компании.Держатель обыкновенных акций получит право голоса, которое увеличивается пропорционально тому, чем больше акций принадлежит держателю.

Те, кто покупает обыкновенные акции, стараются продать их по более высокой цене, чем когда они их купили, чтобы получить прибыль. Иногда по обыкновенным акциям выплачиваются дивиденды.

Что такое привилегированные акции?

Хотя привилегированные акции по-прежнему имеют некоторые особенности обыкновенных акций, они также имеют некоторые общие черты с облигацией Корпоративные облигации Корпоративные облигации выпускаются корпорациями и обычно имеют срок погашения от 1 до 30 лет. Эти облигации обычно предлагают более высокую доходность, чем государственные облигации, но несут больший риск. Корпоративные облигации можно разделить на группы в зависимости от сектора рынка, в котором работает компания. В качестве напоминания эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной процентной ставке на определенный период. Как и облигации, привилегированные акции получают фиксированный доход в виде регулярных дивидендов.

Кроме того, привилегированные акции имеют номинальную стоимость. Пар ValuePar Value — это номинальная или номинальная стоимость облигации, акции или купона, указанная в сертификате облигации или акции.Это статическая величина, на которую влияют процентные ставки. Когда процентные ставки повышаются, стоимость привилегированных акций снижается. Когда ставки снижаются, стоимость привилегированных акций увеличивается. Как и обыкновенные акционеры, те, кто покупает привилегированные акции, все равно будут покупать акции компании.

Различия: простые и привилегированные акции

1. Собственность компании

Доли в компании принадлежат держателям как обыкновенных, так и привилегированных акций.

2. Право голоса

Несмотря на то, что и обыкновенные акционеры, и держатели привилегированных акций владеют частью компании, только простые держатели имеют право голоса. Привилегированные акционеры не имеют права голоса. Например, при голосовании нового совета директоров совет директоров — это группа людей, избранных для представления акционеров. Каждая публичная компания обязана создать совет директоров, простые акционеры будут иметь право голоса, а привилегированные акционеры не смогут голосовать.

3. Дивиденды

Хотя оба акционера могут получать дивиденды, выплата дивидендов Важные даты выплаты дивидендов Чтобы понять, какие акции выплачивают дивиденды, важно знать даты выплаты дивидендов. Дивиденды обычно выплачиваются инвесторам из доходов компании. отличается по характеру. Для обыкновенных акций дивиденды переменные и выплачиваются в зависимости от прибыльности компании. Например, компания A может выплатить 2 доллара в виде дивидендов в 1 квартале, но если она потеряет прибыльность во 2 квартале, она может выбрать выплату 0 долларов.

Напротив, держатели привилегированных акций получают фиксированные дивиденды, поэтому компании А необходимо будет распределять постоянные дивиденды в размере 2 долларов через фиксированные интервалы. Дивиденды по привилегированным акциям также являются кумулятивными, что означает, что, если они пропущены в один период, их необходимо будет выплатить в следующем.

Возвращаясь к примеру, если компания A не выплачивает дивиденды в размере 2 долларов США по привилегированным акциям во 2 квартале, ей необходимо будет выплатить 4 доллара США (2 доллара x 2) в 3 квартале.

4. Требование к прибыли

Когда компания отчитывается о прибыли, есть порядок выплаты инвесторам. Обычно сначала выплачиваются держатели облигаций, а последними — держатели обыкновенных акций. Поскольку привилегированные акции представляют собой комбинацию как облигаций, так и обыкновенных акций, привилегированным акционерам выплачиваются выплаты после держателей облигаций, но до держателей простых акций.

В случае банкротства компании необходимо сначала заплатить держателям привилегированных акций, прежде чем держатели обыкновенных акций получат что-либо.

5. Конвертация

Привилегированные акции также могут быть конвертированы в фиксированное количество обыкновенных акций, но обыкновенные акции не могут быть конвертированы в привилегированные акции.

6. Доходность

В конечном итоге, как обыкновенные, так и привилегированные акции выплачиваются из прибыли компании. Доходность обыкновенной акции обычно основывается на увеличении или уменьшении цены акции, включая выплату необязательных дивидендов. Напротив, доходность привилегированной акции в основном основана на ее обязательных дивидендах.

Сравнение

Право голоса Дивиденды
Обыкновенные акции Привилегированные акции
Собственность компании Да Да
Да

Переменная Фиксированная
Порядок требования к прибыли Второй Первый
Доходность на основе прибыли Прибыль

Простые акции и привилегированные акции в качестве инвестиций

С точки зрения доступности обыкновенные акции намного более доступны, чем привилегированные.Покупать обыкновенные или привилегированные акции или нет, в конечном итоге зависит от целей инвестора. Те, кто покупает обыкновенные акции, обычно заинтересованы в возможности получения более высокой прибыли, но с более высоким риском.

Для сравнения, те, кто покупает привилегированные акции, обычно заинтересованы в регулярном дивидендном доходе с меньшим риском. Кроме того, привилегированные акции не могут быть выбраны инвесторами в условиях роста процентных ставок, которые снижают номинальную стоимость акций.

Дополнительные ресурсы

CFI предлагает Сертифицированный банковский и кредитный аналитик (CBCA) ™ Сертификат CBCA® Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ® является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, денежные средства анализ потоков, моделирование ковенантов, погашение кредитов и многое другое.программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить обучение и продвинуться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

  • Дивидендная политика Дивидендная политика Дивидендная политика компании определяет размер дивидендов, выплачиваемых компанией своим акционерам, и частоту выплаты дивидендов
  • Акционер PrimacyShareholder PrimacyShareholder — это форма корпоративного управления, ориентированная на акционеров, которая фокусируется на максимизации стоимости акционеров до рассмотрения
  • Proxy VoteProxy VoteA Proxy Vote — это делегирование права голоса представителю от имени первоначального обладателя голоса. Сторона, которая получает право голоса, называется доверенным лицом, а первоначальный обладатель голоса известен как принципал. Эта концепция важна на финансовых рынках, и особенно в публичных компаниях.
  • Заинтересованный субъект против акционера Заинтересованный участник против акционера Термины «заинтересованное лицо» и «акционер» часто используются как синонимы в деловой среде. Если внимательно присмотреться к значениям «заинтересованная сторона» и «акционер», можно увидеть ключевые различия в использовании. Как правило, акционер является заинтересованным лицом компании, в то время как заинтересованное лицо не обязательно является акционером.

Разъяснение условий инвестирования: виды акций

Венчурный инвестор обычно подписывается только на привилегированный класс акций компании, в которую он инвестирует. Это акции, на которые закреплены определенные права, которые не разделяются обыкновенными акциями, принадлежащими учредителям и другим лицам. Инвесторам венчурного капитала требуются эти дополнительные права, потому что в большинстве случаев они вкладывают гораздо большие суммы, чем учредители (чьи инвестиции обычно принимают форму хороших идей, времени и небольшой суммы начального капитала) и по гораздо более высокой оценке.Инвесторы венчурного капитала также будут иметь меньший контроль над повседневной деятельностью компании, чем учредители, которые, как правило, по-прежнему активно участвуют в управлении.

Если класс привилегированных акций уже существует во время инвестиционного раунда, новый раунд инвесторов обычно создает новую серию привилегированных акций, чтобы отличать права (голосующие, финансовые и т. Д.), Которые предоставляются их привилегированной серии, от прав которые прикрепляются ко всем предыдущим сериям акций. Различение прав, которыми пользуются разные серии, является обычной практикой, поскольку инвестиции, сделанные во время создания каждой серии, обычно основываются на разных оценках компании и обстоятельствах и, следовательно, имеют разные профили риска.

В некоторых юрисдикциях континентальной Европы существуют ограничения на типы допустимых классов акций. В какой-то мере это можно компенсировать созданием особых прав для определенных акционеров в инвестиционной документации.

Ниже приведены типичные типы долей в компании:

Кумулятивные привилегированные акции

Форма привилегированных акций, которая предусматривает, что, если один или несколько дивидендов не выплачены, эти дивиденды накапливаются и должны быть выплачены полностью до того, как другие дивиденды могут быть выплачены по обыкновенным акциям компании (см. Дивидендные права).

Привилегированные конвертируемые акции

Привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции.

Акции учредителя

Основатели и высшее руководство обычно принимают решение венчурных инвесторов вкладывать деньги в компанию. Решив вложить деньги в управленческую команду, которой они доверяют, инвесторы обычно стремятся к тому, чтобы они оставались на месте для реализации своего бизнес-плана. Поэтому часто учредители и ключевые менеджеры (а иногда и все акционеры / сотрудники, которые покидают компанию в течение определенного периода времени) должны предложить продать свои акции обратно компании или другим акционерам.Цена, уплачиваемая за акции, может зависеть от обстоятельств отъезда — она ​​может быть рыночной, если учредитель / управляющий считается успешным покидателем , или может быть значительно меньше в случае неудачника покидает . Неудачником может быть кто-то, кто нарушил свой трудовой договор, или кто-то, кто уволился из компании в течение определенного периода. Правление часто оставляет за собой право определять, применять ли положения о неудачниках.

В дополнение или в качестве альтернативы положениям о хорошем / плохом уходе инвесторы могут потребовать, чтобы акции, принадлежащие учредителям, которые являются сотрудниками или консультантами, подпадали под действие расписания av esting , чтобы побудить учредителей не уходить с работы в компании в краткосрочный. Результатом этого является то, что любой, кто владеет такими акциями, должен быть нанят или нанят в качестве консультанта компании на определенный период времени, если это лицо должно получить неограниченное владение всеми своими акциями. В течение этого периода права на акции могут передаваться равномерно или на любой другой основе, оговоренной в ходе переговоров. Иногда учредители имеют разные графики переходов, учитывая их разный уровень вклада в компанию.

Если учредитель уходит в установленный срок, он сохраняет только ту часть своих акций, которая считается принадлежащей ему.Оставшиеся неинвестированные акции теряют свою стоимость либо в результате выкупа компанией за номинальную сумму, либо в результате конвертации в отсроченные акции, которые не имеют никаких прав. Может быть принято решение о том, что в случае определенных событий, таких как смерть или потеря трудоспособности, или когда работа учредителя может быть прекращена не по его вине, график перехода прав частично или полностью ускоряется. Правление может сохранить за собой право решать такие вопросы в то время, в свете обстоятельств.

(См. Капитал)

Полностью участвуют

Этот термин иногда используется для описания предпочтения при ликвидации, которое дает бенефициарам право на получение приоритетного начального фиксированного платежа и долю пропорционально с другими классами акций в любых оставшихся поступлениях (см. Предпочтение при ликвидации и условная ликвидация).

Акции обыкновенные

Это обыкновенные акции, которые дают право на получение всего дохода и капитала после удовлетворения прав всех других классов капитала и кредиторов.

Привилегированные акции участия

Привилегированные акции, которые дают держателю право не только на заявленные дивиденды и ликвидационные привилегии, но также позволяют держателю участвовать в дивидендах и ликвидационных выплатах, объявленных по обыкновенным акциям.

Привилегированные обыкновенные акции

Они могут быть известны как обыкновенные акции А, кумулятивные конвертируемые привилегированные обыкновенные акции с участием или кумулятивные привилегированные обыкновенные акции. Это обыкновенные акции с привилегированными правами.Как правило, по доходу и капиталу они опережают обыкновенные акции. После погашения привилегированного капитала обыкновенных акций эти два класса могут получить рейтинг pari passu при разделении любого избыточного капитала. Их права на доход могут быть определены; они могут иметь право на фиксированный дивиденд (процент, связанный с ценой подписки) и / или они могут иметь право на определенную долю прибыли компании, известную как дивиденды участия.

Погашаемые акции

Акции, которые компания может выкупить или которые компания имеет право выкупить по заранее определенной стоимости (см. Погашение).

Собственный капитал

Акционерный капитал (доли в компании), который предоставляется учредителю компании в знак признания усилий (пота), которые он или она приложили для создания компании (см. «Акции учредителя»).

Если у вас есть какие-либо вопросы по этой статье или вы хотите предложить тему для обсуждения в Synapse, пожалуйста, свяжитесь с нами.

привилегированных акций против

обыкновенных акций

Компании с ограниченной ответственностью используют акции для распределения собственности между акционерами.Компании на ранней стадии или образ жизни с очень простой структурой собственности обычно выпускают акции только своим директорам. Однако, как только инвесторы или другие стороны приходят в совет директоров, структура собственности компании становится более сложной, и разные акционеры имеют разный доступ к дивидендам и правам голоса

Двумя основными классами акций, которые выпускаются большинством компаний, являются обыкновенные акции и привилегированные акции.

Акции обыкновенные

Обыкновенные акции, также известные как обыкновенные акции, относятся к классу акций «по умолчанию», которые обычно выпускаются при регистрации компании.Обыкновенные акции предоставляют их держателям право голоса, а также право на получение дивидендов из прибыли компании.

Право голоса гарантирует держателям, что они имеют право голоса при принятии ключевых бизнес-решений для компании, они пропорциональны количеству акций, которыми владеет один. Решения обычно принимаются большинством в зависимости от учредительного договора компании.

Хотя обыкновенные акции дают право на получение дивидендов при их выплате, компания не обязана их распределять.Противоположное решение могло быть принято по нескольким причинам, включая недостаточную прибыль, решение реинвестировать прибыль в рост или любой другой стратегический выбор.

EMI — Запросить звонок

Налоговые льготы для сотрудников. Воспользуйтесь нашим опытом в настройке опционов на акции EMI, чтобы возникли минимальные налоговые обязательства, и HMRC согласна.


020 3422 9803

Привилегированные акции

Привилегированные акции не имеют права голоса.Однако их преимущество перед обыкновенными в том, что акционеры Preference первыми идут в очередь, когда дело касается выплаты дивидендов. Не только это: в случае будущей ликвидации или продажи акционеры Preference также первыми получат деньги.

Кроме того, выплаты дивидендов держателям привилегированных акций обычно оговариваются заранее, как по сумме, так и по частоте выплаты. По этой причине привилегированные акции обычно рассматриваются как менее рискованное вложение по сравнению с обыкновенными или другими классами акций.Однако это также означает, что дивиденды, выплачиваемые акционерам Preference, могут не соответствовать росту прибыли компании, но многие инвесторы рассматривают это как необходимое зло, чтобы сбалансировать уверенность, которая приходит с этим классом акций.

Однако необходимо отметить, что привилегированные акции НЕ гарантируют выплату дивидендов в 100% случаев. Компания все же может принять решение вообще не выплачивать дивиденды, если того потребуют обстоятельства.

Еще один недостаток привилегированных акций, связанный с дивидендами, заключается в том, что существует два основных типа привилегированных акций:

  • Накопительный: акционеры с кумулятивными привилегиями получают выгоду от уверенности в том, что все дивиденды будут выплачены в какой-то момент в будущем.Если выплата дивидендов пропущена, она переносится на следующую дату выплаты дивидендов до их выплаты.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *